券商理財(cái)產(chǎn)品分類比較券商理財(cái)產(chǎn)品分類比較益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的一般性特點(diǎn)外，還具備極端市場(chǎng)空倉(cāng)操作，投資范圍廣、資產(chǎn)配置敏捷、風(fēng)險(xiǎn)治理嚴(yán)格等特點(diǎn)，目前市場(chǎng)上券商產(chǎn)品繁多，運(yùn)作多樣，為了解產(chǎn)品屬性、提高資金利用效率，在此對(duì)券商理財(cái)產(chǎn)品的分類、特點(diǎn)、運(yùn)作流程程略加比較分析。一、券商理財(cái)產(chǎn)品比較簡(jiǎn)表分類比較點(diǎn)

集合資產(chǎn)治理〔打算〕 專項(xiàng)資產(chǎn)治理〔打算〕 定向資產(chǎn)治理〔打算〕含義 指證券公司設(shè)立集合資客戶簽訂合同將客戶資產(chǎn)交由具有客戶交易結(jié)算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他通過(guò)特地賬戶為客戶供給資產(chǎn)治理

證券公司以治理人身份發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)治理現(xiàn)金流的根底資產(chǎn)發(fā)行憑證持有人據(jù)此享有該資產(chǎn)的收益安排

證券公司承受單一客戶賬戶治理托付資產(chǎn)內(nèi)局部類 大集〔分為限定性和非 債權(quán)類專項(xiàng)、收益 通道類和非通道限定性〕資產(chǎn)治理打算、權(quán)類專項(xiàng)以及其他小集合資產(chǎn)治理打算產(chǎn)品類型

型等

類、票據(jù)類、特定投資范圍 限定性定性集合資產(chǎn)治理打算資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用券型證券券交易所券其他信用度高且流淌性強(qiáng)的固產(chǎn)品非限定性集合資產(chǎn)治理打算投資范圍由合同商定

業(yè)務(wù)類型的一個(gè)通道和平臺(tái)；例如高速大路、水利發(fā)品，多為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。

范圍由證券公司和客戶通過(guò)合同商定投資額度限制 投資于股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資

大額投資，合同商定 合同商定申購(gòu)股要求 的金額不得超過(guò)集合打算量不得超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量

業(yè)務(wù)

合同商定增發(fā)托付人〔客戶〕限制

券商已有客戶和推廣機(jī)客戶是群眾】

未知對(duì)象，機(jī)構(gòu)投資者

偶不得參與申購(gòu)下限 【大集合：限定性治理打算承受單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣5萬(wàn)元；非限定性集合資產(chǎn)治理單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣萬(wàn)元，】【小集合：100萬(wàn)元；客戶200人以下，但300萬(wàn)元以上的客戶數(shù)量不受敏捷、面對(duì)高端客戶】

高，大額認(rèn)購(gòu)

100萬(wàn)主辦方定性 與業(yè)務(wù)平臺(tái)的托付代理關(guān)系or備案狀況 資格由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)打算送地方證監(jiān)機(jī)構(gòu)實(shí)例 ：非限定性產(chǎn)品在數(shù)量和資產(chǎn)晶

份機(jī)構(gòu)報(bào)告項(xiàng)資產(chǎn)治理打算；

托付代理關(guān)系證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案開展】-招商銀行定向資產(chǎn)治理打算之上都遠(yuǎn)超限定性產(chǎn)品】遠(yuǎn)東首期租賃資產(chǎn)支持收益專項(xiàng)資產(chǎn)治理打算憑證】；資產(chǎn)限制性條件舉例 不得違規(guī)將集合資產(chǎn)管理打算資產(chǎn)用于資金拆

原始權(quán)益人不得違反募集資金用途專項(xiàng)說(shuō)明與

不得將托付資產(chǎn)用融資或者對(duì)外擔(dān)保等用對(duì)外擔(dān)保等用途；不得將資金使用應(yīng)當(dāng)符合法律、的投資?？蛻粝拗婆e例 客戶不少于2人；特定客戶應(yīng)當(dāng)是證券公或者是代客戶并且參與資金最低限額符合規(guī)定自然金真實(shí)身者依法成立的其他組織用籌集的打算的應(yīng)代理推廣機(jī)構(gòu)供給合法籌集資金的證明文件

濟(jì)政策。受益憑證持有人不得主見分割專項(xiàng)打算資購(gòu)其受益憑證。

擔(dān)當(dāng)無(wú)限責(zé)任的投資；件下承受證券公司承受本公司具有關(guān)聯(lián)方關(guān)系為定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)客戶的。募集下限限額特定資產(chǎn)治理打算合同商定他集合打算募集金額不1億元人民幣；投資證券限制單個(gè)集合打算持有以自有資金參與本公司的定向資產(chǎn)治理業(yè)得超過(guò)集合打算資產(chǎn)凈務(wù)；資于指數(shù)基金的除外。證券公司將其治理的集合打算資產(chǎn)投資于得超過(guò)該證券發(fā)行總量10%。

〔六〕以簽訂補(bǔ)充的或者躲避監(jiān)管要求；自有資金參與限制 證券公司自有資金參與

額不得超過(guò)同一打算受

制止以自有資金參與本得超過(guò)該打算總份額的得超過(guò)該打算總份額的20%。益憑證總金額的5%，并 公司定向打算多個(gè)專項(xiàng)打算的自有資15%。3、打算說(shuō)明書商定的終止情形打算說(shuō)明書商定的不行不能存續(xù)；宣告破產(chǎn)不能履行法規(guī)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)治理方法》《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《關(guān)于證券公司開展集題的通知》費(fèi)用內(nèi)容業(yè)績(jī)酬勞等酬存續(xù)期7年以上年比前兩者短終止情形1