銀行信貸決策的系統(tǒng)思維與方法〔格外全面，值得細細琢磨〕信貸閱歷|審貸感悟|案例解析|行業(yè)宏觀|PPP專欄◆點擊上方藍字“信貸白話”關|轉載須注明來自公眾號“信貸白話”〔微信號：xdbh01)及作者作者/信貸白話博主我的朋友@陽明山人說過：“企業(yè)快速進展也會給銀行帶來風險。由于競爭，銀行會主動或速回撤帶來的打擊”。習以為常，忘了企業(yè)快速進展也會給授信帶來風險。有力量前瞻性地收縮，那么在企業(yè)突然消滅問題的時候，銀行也只能與之共度時艱。我在《我們憑什么同意貸款?》一文中列出了推斷貸款可行性的九個因素，實際上，由于時間和區(qū)域是貫穿于多個因素之中的，而國家的宏觀調控政策對經濟也有重大的影響，所以，12個因素:1、宏觀周期2、行業(yè)特征3、企業(yè)的非財務因素4、企業(yè)的財務因素5、企業(yè)實施的工程、或貸款事由6、銀行的授信品種7、擔保條件8、法律政策9、承貸機構10、政府的調控政策因素11、區(qū)域因素12、時間因素其中，我之所以把“宏觀周期”放在前面，是由于這是一切經濟活動的背景。不良貸款就會大幅上升。事實上，盡管我們始終追求逆周期的授信政策，追求適時調整授信、優(yōu)化構造，但是，不得不成認，總體上，銀行不是宏觀經濟波動的熨平機，而是波動的。在經濟的高漲時期，由于樂觀、由于競爭、由于考核，銀行一般會實行寬松的授信政策，企業(yè)在銀行拿錢也比較簡潔，這樣就促進了企業(yè)的擴張，加劇了經濟的膨脹。這又使經濟的萎縮進一步加劇。2023年美國的次貸危機或許就是這么一回事。危機最嚴峻的時候，華爾街上全部的銀行都報》就大幅標題報道《中國銀行還在貸款！》，如同給緊急的市場打強心劑一樣。金融、銀行信貸確實在經濟生活中具有很重要的作用。所以，盡管歷史上，銀行很難起到經濟熨平器的作用，有時候甚至是波動的，但是，該追求：在某個區(qū)域、某個行業(yè)或某個具體客戶的授信上，洞察先機、先人一步。這樣才能就是盡到了社會責任了。這就是做信貸要爭論宏觀、爭論時間因素〔其實是爭論變化〕的緣由。宏觀分析有三個分析要素：1、趨勢；2、區(qū)域；3、政府的調控政策。其中，趨勢就是:宏觀經濟目前在曲線圖的一個什么點上？將來的走勢如何？是將要上行，還是連續(xù)下行，還是持平？區(qū)域是指我這個區(qū)域，有什么特點，與宏觀經濟和行業(yè)趨勢是否完全同步？而在這種宏觀背景下，政府會出臺怎樣的調控政策?這種政策會產生什么影響？有何政策性時機和風險？內容之一。也是我們一再強調“信貸決策的系統(tǒng)思維”的系統(tǒng)性內容之一。政府的調控政策，在每個國家，對于銀行都很重要，但在中國尤其如此。在中國，銀行擔當更多的期盼和要求。比方，2023年，當歐美銀行大幅收縮授信、進一步加劇經濟危機的時候，中國的銀行卻能控意志的影響。講，當時不推出四萬億的話，問題會更多，世界經濟危機也會更加嚴峻。2023年以來的基礎設施投資，總體上改善了中國的城市功能，使我們的生活更加便利。假設沒有08年以來的根底設施建設，你可以想象我們的交通多么擁堵，我們的公共場所多么匱乏。進一步會怎樣進展？比方，政府的PPP政策會怎樣進展調整?銀行應當如何爭論政策變化、尋求業(yè)務時機、取得競爭優(yōu)勢?PPP工程的合規(guī)性風險？這些，都是銀行信貸宏觀爭論的內容。而相關內容也散見于我之前的文章中。本文是我應某全國性銀行之邀12因素，主要是為了突出時間動態(tài)因素和政府調控政策因素的重要性。其他因素的主要內容如下：行業(yè)特征行業(yè)分析的第一個視角是該行業(yè)與宏觀經濟的關系，與宏觀經濟波動的關聯(lián)性。其次個視角是行業(yè)的進展階段和行業(yè)的進展趨勢。第三個視角是行業(yè)總的供求關系。了這個行業(yè)的壁壘，打算了具備哪些特征的企業(yè)才能夠在行業(yè)中活得好、活得旺。第五個視角是行業(yè)中的競爭格局。企業(yè)的非財務因素主要關注以下幾點：一是企業(yè)在行業(yè)中的地位。二是企業(yè)在產業(yè)鏈中的地位。三是企業(yè)的核心競爭力。這一核心競爭力應當是跟行業(yè)的核心特征關聯(lián)的。四是企業(yè)的產業(yè)鏈和產品線是否完整等。五是企業(yè)的人力資源、治理和技術團隊狀況。六是企業(yè)的治理構造、治理力量、技術水平、本錢掌握、產品、品牌、營銷、渠道等等。這于企業(yè)的行業(yè)地位的提升和穩(wěn)固。企業(yè)的財務因素這個對于銀行來說，是最重要的。財務分析的根底，主要是三張報表：《資產負債表》、《利潤表》、《現(xiàn)金流量表》及其附注。但是說起來，內容卻很多、很有說頭。由于，不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同進展階段的企業(yè)，其財務分析是不一樣的。工程或貸款事由工程或貸款事由，是授信業(yè)務的根底，是授信的用途，授信的背景，也是授信的依托。這方面需要留意的是：1、企業(yè)申請授信的事項是真實的。2、企業(yè)是有力量完成申請事項的。34、授信應用于有需求或有交易對手的事項。5、授信事項能夠產生對應的資產和現(xiàn)金回流，而且回流是能夠掩蓋本錢的。6、回流現(xiàn)金能夠被用于歸還銀行授信。7、假設申請事項的還款前景不確定，則要倚重企業(yè)的綜合還貸力量。銀行的授信品種償性才是自償性，否則的話，是不行靠的。我在《銀行信貸業(yè)務的核心隱秘》中說過，隱秘之一是金流相匹配。這里的授信，是指授信的金額和品種都要跟用途相匹配?，F(xiàn)在創(chuàng)的所謂構造化融資產品比較多，目的無非是：1、繞開監(jiān)管或內部審批；2、避稅或避開信息披露；3、降低本錢。這方面的分析，其實萬變不離其宗，就是看看在這個構造下，銀行離真實的貸款用途、真實的資產和現(xiàn)金流，是遠了還是近了?假設越弄越遠了，那就是不好的。擔保條件力。對于抵押，主要考慮對債務的掩蓋程度，這種掩蓋應當是以簡潔變現(xiàn)的價值為計算的。擔保的另一個作用是對借款人的掌握，以及優(yōu)先受償。來源和其次還款來源的關系等。法規(guī)政策法規(guī)政策有兩個含義，一個是，授信方案的各個方面，包括構造、條件、契約能不能有效地保護銀行的債權？另一個是，銀行的授信業(yè)務是否合法合規(guī)？承貸機構構的風險識別力量和貸后治理力量。有句話說：貸款不良，一半的緣由是決策，一半的緣由是貸后治理。由于決策也是建立在信息完全和信息真實的根底之上的，所以，作為風險掌握的第一道關口和貸后治理的實施者，承貸機構及其信貸人員，是格外辛苦也是格外重要的。12個因素之間的關系列示如下：1、宏觀表達了各個行業(yè)的總體狀況，又構成了全部行業(yè)和企業(yè)的背景，傾巢之下，難有完卵。當宏觀經濟下行的時候，銀行對全部行業(yè)和企業(yè)放貸都會慎重。2、政府會針對宏觀經濟的狀況出臺調控政策，政策會影響宏觀，但政策的效果并不是確定的，政策的時機也很重要。3“強周期”行業(yè)的授信，調整局部授信資產到“弱周期”“強周期”行業(yè)的信貸投入，以擴大信貸規(guī)模。4、宏觀和行業(yè)的影響是全局性的，但還是有區(qū)域性的差異。各個區(qū)域受它們影響的時間挨次也并不同步。5、企業(yè)要看它在行業(yè)中的地位。好的行業(yè)中可以多做一些貸款戶，降低客戶準入標準；不好的行業(yè)中則要提高客戶準入標準，只做少量好企業(yè)。6、行業(yè)的核心特征會構成一個行業(yè)的壁壘，壁壘高的行業(yè)中能夠生存的企業(yè)更安全，壁壘低的行業(yè)中的企業(yè)風險更大。7、企業(yè)的因素只有放到行業(yè)中去比較才有意義。8、企業(yè)的非財務因素和財務因素是相互印證的關系，不能割裂、孤立地看。9、財務因素反映企業(yè)的過去和現(xiàn)在，非財務因素打算著企業(yè)財務的將來，所以，企業(yè)的非財務因素是很重要的。10之上，所謂以錢還錢。對銀行來說，分析企業(yè)的財務因素很重要。11、宏觀、行業(yè)、企業(yè)、政策因素隨著時間都會有變化的，要動態(tài)地看問題。12、企業(yè)是工程或貿易實施的主體，企業(yè)因素是工程和貿易成功的根底。13好，對企業(yè)綜合還貸力量的依靠越小。14、假設授信的自償性不能確定，則須更多考慮企業(yè)的綜合還貸力量。15即期信用證可以解決的貿易要開成62個億就夠的工程，提款要提3個億，肯定有問題。16、擔保是對前面全局部析的風險的緩釋，越倚重擔保的授信，工程本身的不確定性越大。17、擔保只是補充，但可以增加銀行對企業(yè)的掌握力，在消滅風險大事時地位。18部門樹立重視風險、執(zhí)行有力的形象。這其實是最厲害的內部營銷。1212個因素。跟具體授信業(yè)務的期限和自償性相關。期限短、自償性牢靠的業(yè)務考慮的因素就少。12個因素是相互關聯(lián)、相互影響的，信貸決策是對12個因素的綜合分析。分析的核心是看授信到期能不能歸還？依據(jù)各因素對還款牢靠性影響的大小而取舍分析?！缎刨J決策的系統(tǒng)思維與方法》〔12因素〕是我多年在系統(tǒng)內的一個講課，但始終沒有整務不斷涌現(xiàn)，后來的文章多是應景之作，其中PPP又占了很大的篇幅?，F(xiàn)在回頭看，我在這個公眾號里欠了很多債，