第十章國際貨幣體系與

國際金融組織第一節(jié)國際貨幣體系概述

一、國際貨幣體系概念（InternationalMonetarySystem）在國際經(jīng)濟交往中，經(jīng)常會發(fā)生千絲萬縷的貨幣關系，即國際貨幣關系，因此也必然要求在國際上形成為各國所共同遵守的調(diào)節(jié)國際貨幣關系的慣例、規(guī)定、原則和制度。國際貨幣體系就是這些慣例、規(guī)定、原則和制度的總和。

具體的，指國際貨幣制度、國際貨幣金融機構及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。所謂體系，是指某種有規(guī)則有秩序的整合體。二、國際貨幣體系主要內(nèi)容

1、各國貨幣比價的確定2、各國貨幣的兌換性與對國際支付所采取的措施3、國際收支的調(diào)節(jié)4、黃金外匯的流動與轉移是否自由5、國際結算的原則6、國際儲備資產(chǎn)的確定三、國際貨幣體系的作用 1、確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，為世界經(jīng)濟的發(fā)展提供必要的充分的國際貨幣，并規(guī)定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關系的準則。 2、確定國際收支的調(diào)節(jié)機制，以確保世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展。 3、確立有關國際貨幣金融事務的協(xié)商機制或建立有關的協(xié)調(diào)和監(jiān)督機構。第二節(jié)國際金本位制度一、金本位制金本位制是指以黃金作為本位貨幣，并建立起流通中各種貨幣與黃金間固定兌換關系的貨幣制度。根據(jù)貨幣與黃金的聯(lián)系程度，金本位制主要有三種形式：金本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

1、金鑄幣本位制（GoldSpecieStandard）這是金本位制的最初形態(tài)。特點是：①以法律規(guī)定貨幣的含金量；②金幣可以自由鑄造、自由熔化；③流通中其他貨幣和金幣之間可以按法定比率自由兌換，也可以兌換與金幣等量的黃金；④黃金可以自由地輸出或輸入本國。2.金塊本位制（GoldBullionStandard）特點是：①金幣仍作為本位貨幣，但市場不再流通和使用金幣，而是流通紙幣；②國家儲存金塊，作為儲備；③不許自由鑄造金幣，但仍以法律規(guī)定紙幣的含金量；④紙幣不能自由兌換金幣，但在國際支付或工業(yè)用金時，可按規(guī)定的限制數(shù)量用紙幣向央行兌換金塊（如英國在1925年規(guī)定一次至少兌換400盎司，約值1700英鎊）。3.金匯兌本位制（GoldExchangeStandard）特點是：①國家無需規(guī)定貨幣的含金量，市場上不再流通金幣，只流通銀行券；②銀行券不能兌換黃金，只能兌換實行金幣或金塊本位制國家的貨幣，這些外匯在國外才能兌換成黃金；③實行金匯兌本位制的國家使其貨幣與另一實行金幣或金塊本位制國家的貨幣保持固定匯率，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。從金幣本位制到金塊本位制，再到金匯兌本位制，可以看出：第一，貨幣和黃金的聯(lián)系越來越薄弱。第二，實行金塊本位制，金幣不再流通，貨幣的可兌換性受到限制，可以節(jié)約國內(nèi)經(jīng)濟交易中所需的黃金。實行金匯兌本位制則因大量持有外匯而不僅可以節(jié)約國內(nèi)經(jīng)濟交易所需的黃金，還可以節(jié)約國際經(jīng)濟交易中所需的黃金。第三，各國實行的貨幣制度和國際貨幣制度之間具有密不可分的聯(lián)系。二、國際金本位制的特點

通常所說的國際金本位制是指世界主要國家均實行金幣本位制情況下的國際貨幣制度。特點:1.黃金充當了國際貨幣，是國際貨幣制度的基礎。2.實行典型的固定匯率制。3.具有自動調(diào)節(jié)國際收支的機制。三、國際金本位制的崩潰國際金本位制的缺點從根本上講是它過于“剛性”，這表現(xiàn)在：①國際間的清算和支付完全依賴于黃金的輸出入；②貨幣數(shù)量的增長主要依賴黃金產(chǎn)量的增長。然而，世界黃金產(chǎn)量（增長）跟不上世界經(jīng)濟的增長，這就使國際金本位制的物質(zhì)基礎不斷削弱。金本位的崩潰1914一戰(zhàn)爆發(fā)黃金禁運，紙幣停止兌換黃金嚴重的通脹，貨幣黃金可兌換性被禁止1915～1922，世界黃金生產(chǎn)下降了1/3戰(zhàn)后初期金塊本位制與金匯兌本位制1929年世界經(jīng)濟危機；1931年國際金融危機1929年，巴西、阿根廷、澳大利亞放棄金本位制1931年初，德國放棄；1931年9月，英國放棄金本位制1933年，美國宣布停止銀行券兌現(xiàn)1936年，法、比、瑞士、意、波等國組成的金集團，放棄金本位制第三節(jié)布雷頓森林體系

一、布雷頓森林體系的形成 1943年的“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”1.凱恩斯計劃主要內(nèi)容是：（1）設立一個世界性的中央銀行——國際清算同盟，由國際清算同盟發(fā)行一種以一定量黃金表示的國際貨幣——班柯（Bancor）作為清算單位，“班柯”與黃金之間保持固定的比價?！鞍嗫隆钡韧邳S金，各國可以黃金換取“班柯”，但不得以“班柯”換取黃金。

（2）各國貨幣按一定的比價與“班柯”建立固定匯率，可適當調(diào)整，但不能單方面進行競爭性貶值。（3）各國中央銀行在國際清算同盟中開立往來賬戶，各國間發(fā)生的債權債務都通過該賬戶之間的轉賬進行清算。國際收支順差國將盈余存入賬戶，而國際收支逆差國則可以按照規(guī)定的份額申請透支或提存。2.懷特計劃（1）采取存款原則，設立一個國際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由各會員國用基金、本國貨幣和政府債券繳納，認繳份額取決于各國的黃金外匯儲備、國民收入和國際收支差額變化等因素，根據(jù)各國繳納份額的多少決定各國的投票權。（2）基金組織發(fā)行一種名為“尤尼他”（Unita）的國際貨幣作為計算單位。（3）基金組織通過提供短期信貸幫助會員國解決國際收支不平衡，穩(wěn)定匯率，維持國際貨幣秩序。（4）各會員國在基金組織的發(fā)言權和投票權同其繳納的份額成正比?！皯烟赜媱潯迸c“凱恩斯計劃”有一些共同點：①都只著重解決經(jīng)常項目的不平衡問題；②都只著重工業(yè)發(fā)達國家的資金需要問題，而忽視了發(fā)展中國家的資金需要問題；③謀求匯率的穩(wěn)定，防止匯率的競爭性貶值。兩國的出發(fā)點不同。美國首先考慮的是要在國際貨幣金融領域處于統(tǒng)治地位，其次是避免美國對外負擔過重。英國顯然考慮到本國黃金缺乏、國際收支將有大量逆差，因而強調(diào)透支原則，反對以黃金作為主要儲備資產(chǎn)，“清算同盟”要能提供較大量的清償能力（約300億美元）。另一方面，懷特方案建議由“穩(wěn)定基金”確定各國匯率，而反對“清算同盟”所設想的匯率彈性。3.布雷頓森林會議1944年7月44國國際貨幣金融會議《布雷頓森林協(xié)定》的宗旨是：①建立一個永久性機構以促進國際貨幣合作；②促進匯率穩(wěn)定，防止競爭性的貨幣貶值，建立多邊支付制度，以促進國際貿(mào)易的發(fā)展和各國生產(chǎn)資源的開發(fā)；③向成員國融通資金，以減輕和調(diào)節(jié)國際收支的不平衡。

二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容

1.建立一個永久性的國際金融機構----國際貨幣基金（InternationalMonetaryFund，簡稱IMF）。國際貨幣基金組織是戰(zhàn)后國際貨幣制度的核心，它的各項規(guī)定構成了國際金融領域的基本秩序。它通過對成員國進行監(jiān)督、磋商和融通資金，在一定程度上維持著國際金融形勢的穩(wěn)定。2.規(guī)定以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行美元——黃金本位制。3.實行可調(diào)整的固定匯率制度。4.調(diào)節(jié)國際收支。5.取消外匯管制。IMF協(xié)定第八條規(guī)定成員國不得限制經(jīng)常賬戶的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，要在兌換性的基礎上實行多邊支付。三、布雷頓森林體系的特點和作用

布雷頓森林體系下的國際金匯兌本位制與第二次世界大戰(zhàn)前的金匯兌本位制不完全相同：①戰(zhàn)前的金匯兌本位制度下，英國、法國、美國幾種貨幣均處于主導地位，其主導作用取決于各國的勢力范圍。而布雷頓森林體系下的主導貨幣僅美元一家；②戰(zhàn)前的金匯兌本位制缺乏一個協(xié)調(diào)機構，而布雷頓森林體系下的金匯兌本位制有國際貨幣基金組織加以維持；③與戰(zhàn)前相比，布雷頓森林體系下的金匯兌本位制中，儲備貨幣（即美元）的作用得到了突出和加強。特點：1、國際貨幣體系內(nèi)容的變化2、統(tǒng)一的國際機構的組織與監(jiān)督3、國際協(xié)定的約束作用：1．促進了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟的發(fā)展。雖然該制度有助于美國擴大商品和資本的輸出，有利于美國經(jīng)濟對外擴張；但由于實行固定匯率，有利于進出口成本和利潤的核算，有利于國際資本的流動。國際貿(mào)易的增長速度大大超過戰(zhàn)前。2.保證了國際貨幣關系的相對穩(wěn)定?；鸾M織成員雖然有各自不同的利益，存在著不少分歧和矛盾，但是“協(xié)定”畢竟使戰(zhàn)后資本主義世界貨幣體系得到正常運轉，從而使資本主義世界商品、勞務和資本的流通得以正常進行。避免了經(jīng)濟嚴重惡化和貨幣體系崩潰的局面。3緩解了國際收支危機?；鸾M織和世界銀行對逆差國提供各種信貸支持，幫助會員國解決國際收支困難，克服國際收支失衡的困難，促進幣值的穩(wěn)定。4．有助于生產(chǎn)和資本的國際化、由于匯率的相對穩(wěn)定，避免了國際資本流動中引發(fā)的匯率風險，這有利于國際資本的輸入與輸出。同時也為國際間融資創(chuàng)造了良好環(huán)境，有助于金融業(yè)和國際金融市場發(fā)展，也為跨國公司的生產(chǎn)國際化創(chuàng)造了良好的條件。5．促進各國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。在金本位制下，各國注重外部平衡，因而國內(nèi)經(jīng)濟往往帶有緊縮傾向。在布雷頓森林體系下，各國一般偏重內(nèi)部平衡，所以國內(nèi)經(jīng)濟比較穩(wěn)定，危機和失業(yè)情形較之戰(zhàn)前有所緩和。四、布雷頓森林體系的缺陷（－）維持布雷頓森林體系的條件具備三項基本條件：1．美國國際收支保持順差，美元對外價值穩(wěn)定。若其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支逆差，則在基金組織同意下，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定比價關系。這并不影響美元的國際地位。但若美國國際收支持續(xù)性逆差，美元對外價值長期不穩(wěn)，美元則會喪失其中心地位，危機布雷頓森林制度存在的基礎。

2．美國的黃金儲備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。若美國黃金儲備流失過多，儲備不足，則難以履行兌換義務，則布雷頓森林體系難以維持。

3、黃金價格維持在官價水平。戰(zhàn)后，美國黃金儲備充足，若市場價格發(fā)生波動，則美國可以通過拋售或購進黃金加以平抑。若美國黃金儲備不足，無力進行市場操作和平抑金價，則美元比價就會下降，國際貨幣制度的基礎也就會隨之動搖。

（二）布雷頓森林體系的缺陷1．金匯兌制本身的缺陷。由于美元與黃金掛鉤，享有特殊地位，這就極大地加強了美國對世界經(jīng)濟的影響。一方面，美國可以通過發(fā)行紙幣而不動用黃金進行對外支付和資本輸出，這就有利于美國的對外擴張和掠奪。但從另一方面看，美國也背上了維持金匯兌平價的包袱。當人們對美元充分信任，美元相對短缺時，這種金匯兌平價可以維持。當人們對美元產(chǎn)生信任危機，美元擁有太多，要求兌換黃金時，美元與黃金的固定平價就難以維持。

2．儲備制度不穩(wěn)定的缺陷。即特里芬兩難（TriffinDilemma）這種制度無法提供一種既數(shù)量充足，又幣值堅挺、可以為各國接受的儲備貨幣，以使國際儲備的增長能夠適應國際貿(mào)易與世界經(jīng)濟發(fā)展的需要。戰(zhàn)后黃金生產(chǎn)增長緩慢，與國際貿(mào)易增長相適應的國際儲備的增長只有是美元增加。1960年，美國耶魯大學教授特里芬在其著作《黃金與美元危機》中指出：布雷頓森林制度以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，在黃金生產(chǎn)停滯的情況下，國際儲備的供應完全取決于美國的國際收支狀況：美國的國際收支保持順差，國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要；美國的國際收支保持逆差，國際儲備資產(chǎn)過剩，美元發(fā)生危機，并危及國際貨幣制度。這種難以解決的內(nèi)在矛盾，國際經(jīng)濟學界稱之為“特里芬難題”，它決定了布雷頓森林體系的不穩(wěn)定性和塌臺的必然性。布雷頓森林體系是建立在黃金—美元本位基礎之上的，美元既是一國的貨幣，又是世界的貨幣。作為一國的貨幣，美元的發(fā)行必須受制于美國的貨幣政策和黃金儲備；作為世界的貨幣，美元的供應又必須適應世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易增長的需要。由于規(guī)定了“雙掛鉤”制度，而黃金產(chǎn)量和美國黃金儲備的增長跟不上世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易的發(fā)展，于是美元便出現(xiàn)了一種進退兩難的狀況：為滿足世界經(jīng)濟增長和國際貿(mào)易的發(fā)展，世界各國需有充足的美元，但這會導致美國的國際收支逆差；巨額的國際收支逆差又會影響各國對美元的信心。美元的這種兩難境地是1960年由美國經(jīng)濟學家特里芬在其著作《黃金與美元危機》一書中首先提出的，故又被稱為“特里芬兩難”。3．國際收支調(diào)節(jié)機制的缺陷。該制度規(guī)定匯率浮動幅度需保持在l％以內(nèi)，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。這個體系的創(chuàng)始人顯然指望國際收支失衡通過基金組織融資、合理的國內(nèi)政策與偶然的匯率調(diào)整就可恢復平衡。這就是說，會員國暫時的不平衡由國際貨幣基金組織融通資金，根本性的不平衡則靠調(diào)整利率來糾正。實踐證明，這種調(diào)節(jié)機制并不成功，因為它實際上僅著重于國內(nèi)政策的單方面調(diào)節(jié)。

4.內(nèi)、外平衡難統(tǒng)一。在固定匯率制度下，各國不能利用匯率杠桿來調(diào)節(jié)國際收支，而只能采取有損于國內(nèi)經(jīng)濟目標實現(xiàn)的經(jīng)濟政策或采取管制措施，以犧牲內(nèi)部平衡來換取外部平衡。當美國國際收支逆差、美元匯率下跌時，根據(jù)固定匯率原則，其他國家應干預外匯市場，但這往往會導致和加劇這些國家的通貨膨脹；若這些國家不加干預，則美元貶值就會加劇，就會遭受美元儲備資產(chǎn)貶值的損失。五、布雷頓森林體系的崩潰

（一）布雷頓森林體系崩潰的原因1.制度自身的缺陷。以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因。是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。一方面，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，要求美元幣值穩(wěn)定，才會在國際支付中被其他國家所普遍接受。而美元幣值穩(wěn)定，不僅要求美國有足夠的黃金儲備，而且要求美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不愿接受美元。

另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，又要求美國的國際收支保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺、國際流通渠道出現(xiàn)國際支付手段短缺。但隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證又會不斷減少，美元又將不斷貶值。第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發(fā)展的必然結果。2.美元危機與美國經(jīng)濟危機頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。

（1）美國黃金儲備減少。美國1950年發(fā)動朝鮮戰(zhàn)爭，海外軍費巨增，國際收支連年逆差，黃金儲備源源外流。1960年，美國的黃金儲備下降到178億美元，已不足以抵補當時的210．3億美元的流動債務，出現(xiàn)了美元的第一次危機。60年代中期，美國卷入越南戰(zhàn)爭，國際收支進一步惡化，黃金儲備不斷減少。1968年3月，美國黃金儲備已下降至121億美元，而同期的對外短期負債為331億美元，引發(fā)了第二次美元危機。到1971年，美國的黃金儲備（102．1億美元）僅是它對外流動負債（678億美元）的15．05％。此時美國已完全喪失了承擔美元對外兌換黃金的能力。于是，尼克松總統(tǒng)不得不于1971年8月15日宣布停止承擔美元兌換黃金的義務。1973年美國爆發(fā)了最為嚴重的經(jīng)濟危機，黃金儲備已從戰(zhàn)后初期的245．6億美元下降到110億美元?！瘺]有充分的黃金儲備作基礎，嚴重地動搖了美元的信譽。（2）美國通貨膨脹加劇。美國發(fā)動侵越戰(zhàn)爭，財政赤字龐大，不得不依靠發(fā)行貨幣來彌補，造成通貨膨脹。加上兩次石油危機，石油提價而增加支出；同時，由于失業(yè)補貼增加．勞動生產(chǎn)率下降，造成政府支出急劇增加。美國消費物價指數(shù)1960年為1．6％，1970年上升到5．9％，1974年又上升到11％，這給美元的匯價帶來了巨大沖擊。

（3）美國國際收支持續(xù)逆差。第二次世界大戰(zhàn)結束時，美國利用在戰(zhàn)爭中膨脹起來的經(jīng)濟實力和其他國家被戰(zhàn)爭削弱的機會，大舉向西歐、日本和世界各地輸出商品，使美國的國際收支持續(xù)出現(xiàn)巨額順差，其他國家的黃金儲備大量流入美國。各國普遍感到“美元荒”（DollarShortage）。隨著西歐各國經(jīng)濟的增長，出口貿(mào)易的擴大，其國際收支由逆差轉為順差，美元和黃金儲備增加。美國由于對外擴張和侵略戰(zhàn)爭，國際收支由順差轉為逆差，美國資金大量外流，形成“美元過?！保―ollarGult）。這使美元匯率承受巨大的沖擊和壓力，不斷出現(xiàn)下浮的波動。

（二）布雷頓森林體系的崩潰1.美元停止兌換黃金。1971年7月第七次美元危機爆發(fā)，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經(jīng)濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務一。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣制度的兩大支柱有一根已倒塌。2.取消固定匯率制度。1973年3月，西歐又出現(xiàn)拋售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲共同市場9國在巴黎舉行會議并達成協(xié)議，聯(lián)邦德國、法國等國家對美元實行“聯(lián)合浮動”，彼此之間實行固定匯率。英國、意大利、愛爾蘭實行單獨浮動，暫不參加共同浮動。此外，其他主要西方貨幣也都實行了對美元的浮動匯率。至此，戰(zhàn)后支撐國際貨幣制度的另一支柱，即固定匯率制度也完全垮臺。這宣告了布雷頓森林制度的最終解體。

第四節(jié)牙買加體系 為建立一個新的國際貨幣體系，1976年IMF在牙買加首都金斯敦召開會議，簽訂了《牙買加體系》一、牙買加體系的基本內(nèi)容1、浮動匯率合法化：可自由選擇匯率安排2、黃金非貨幣化3、未來應以SDRs作為主要儲備資產(chǎn)4、擴大對發(fā)展中國家的資金融通二、牙買加體系的特點1、匯率制度多元化多種匯率制度并存，打破了布雷頓森林體系的僵化局面。2、國際儲備資產(chǎn)多元化多元化的國際儲備，解決了特里芬兩難。3、調(diào)節(jié)國際收支機制多元化在布雷頓森林體系下，調(diào)節(jié)國際收支的渠道有兩條：①IMF提供的短期或中長期貸款；②會員國發(fā)生國際收支根本性不平衡時改變金平價。三、對牙買加體系的評價積極作用:1、以浮動匯率為主的混合體制能夠反映不斷變化的客觀經(jīng)濟情況。2、國際儲備多元化，解決了特里芬難題。3、用多種機制共同調(diào)節(jié)國際收支，擴展了調(diào)節(jié)渠道。弊端：1、匯率劇烈波動增加了匯率風險，對國際貿(mào)易和國際投資都形成消極影響。2、在牙買加體系下，各國匯率比較容易向下浮動，易引起世界性的通貨膨脹。3、牙買加體系下國際收支的調(diào)節(jié)機制仍不健全。第五節(jié)歐洲貨幣一體化

區(qū)域性的貨幣一體化是指在一定地區(qū)內(nèi)的有關國家和地區(qū)在貨幣金融領域中實行協(xié)調(diào)與結合，形成一個統(tǒng)一體，組成貨幣聯(lián)盟。特征：--匯率的統(tǒng)一：成員國之間實行固定的匯率制度--貨幣的統(tǒng)一：發(fā)行單一貨幣；--貨幣管理機構和貨幣政策的統(tǒng)一：建立一個中央貨幣機關，由這個機關保存各成員國的國際儲備，發(fā)行共同貨幣以及決定貨幣聯(lián)盟的政策等 區(qū)域性貨幣一體化是國際貨幣體系改革的重要內(nèi)容和組成部分。區(qū)域貨幣一體化的發(fā)展增強了區(qū)域內(nèi)各國之間的經(jīng)濟合作，改變了世界范圍內(nèi)各經(jīng)濟力量的對比，從而改變了世界經(jīng)濟和國際金融格局，對國際金融和國際貿(mào)易將產(chǎn)生深遠的影響。從長遠來看，它將是建立新的國際貨幣體系的基本方面。一、歐洲貨幣體系1、歐洲貨幣體系的建立1950年歐洲支付同盟成立，這是歐洲貨幣一體化的開端。1957年3月，法國、西德、意大利、荷蘭、比利時和盧森堡六國在意大利首都羅馬簽訂了“羅馬條約”，包括《歐洲經(jīng)濟共同體條約》和《歐洲原子能共同體條約》統(tǒng)稱為《羅馬條約》，于1958年1月1日生效。該條約的生效標志著歐洲經(jīng)濟共同體正式成立。1969年12月在海牙舉行的歐共體首腦會議決定籌建歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟，魏爾納報告”于1971年2月9日經(jīng)歐共體部長會議通過，從而正式成立“歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟”。1978年12月5日歐共體各國首腦在布魯塞爾達成協(xié)議，1979年3月13日歐洲貨幣體系協(xié)議正式實施（EuropeanMonetarySystem,簡稱EMS）2、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容創(chuàng)設歐洲貨幣單位（EuropeanCurrencyUnit，簡稱ECU）穩(wěn)定匯率機制（ExchangeRateMechanism，簡稱ERM）建立歐洲貨幣基金（EuropeanMonetaryFund,簡稱EMF）歐洲貨幣體系的產(chǎn)生1.創(chuàng)設歐洲貨幣單位（EuropeanCurrencyUnit,ECU，也稱“埃居”）ECU是歐洲貨幣體系的核心，由歐洲計算單位（EUA）演變而來。ECU實質(zhì)上是一個貨幣籃子，由幾個成員國貨幣組成（比利時法郎、盧森堡法郎、丹麥克朗、西德馬克、希臘德拉克馬、葡萄牙埃斯庫多、西班牙比塞塔、法國法郎、愛爾蘭鎊、意大利里拉、荷蘭盾、英鎊）。每種貨幣在ECU中所占的權重，主要依據(jù)各成員國的國民生產(chǎn)總值、各國在歐洲共同基金中的份額及其在歐共體內(nèi)貿(mào)易額所占的比重大小而確定。權重一般5年調(diào)整一次，在5年內(nèi)任何一國貨幣權數(shù)變動超過25%時，可以要求調(diào)整貨幣籃子構成。ECU的作用主要有：①作為歐洲穩(wěn)定匯率機制的標準，即成員國在確定貨幣匯率時以ECU為依據(jù)，其貨幣與ECU保持固定比價，然后再由此中心匯率套算出同其他成員國貨幣的比價；②作為決定成員國貨幣匯率偏離中心匯率的參考指標；③作為成員國官方的清算手段和信貸手段以及外匯市場的干預手段。2.

穩(wěn)定匯率機制（ExchangeRateMechanism,ERM）EMS通過雙重機制來穩(wěn)定成員國之間的貨幣匯率，即平價網(wǎng)體系（GridParitySystem）和籃子匯價體系(BasketParitySystem).平價網(wǎng)體系，又稱格子體系。它要求成員國貨幣之間彼此確定中心匯率，各成員國相互之間的匯率只能圍繞中心匯率上下浮動?；@子匯價體系，也叫中心匯率體系（CentralRateSystem）。它規(guī)定了各國貨幣對ECU的中心匯率，然后計算每種貨幣對這一中心匯率所允許的最大偏離幅度，當成員國貨幣與ECU的偏離達到一定程度時就要進行干預。雙重穩(wěn)定機制的優(yōu)缺點：優(yōu)點：這種雙重穩(wěn)定機制，可以使EMS匯率機制更加穩(wěn)定，同時改變了過去發(fā)生匯率波動時大都由軟幣國家首先糾正匯率的缺陷，從而均攤了調(diào)節(jié)責任。首先，它促進了成員國貨幣間匯率的穩(wěn)定，除去發(fā)生危機的特殊時期，歐洲貨幣體系下中心匯率的調(diào)整頻率要遠遠低于聯(lián)合浮動階段，這一穩(wěn)定匯率的作用為將來貨幣聯(lián)盟實施不可調(diào)整的固定匯率制打下了基礎；其次，匯率機制的穩(wěn)定有利于成員國之間通貨膨脹差異的縮小、經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)和經(jīng)濟狀況的改善；最后，匯率機制的穩(wěn)定擴大了歐洲貨幣單位在官方和私人領域的使用范圍和使用程度，為最終向發(fā)行單一貨幣的邁進創(chuàng)造了條件。缺點：各國在經(jīng)濟發(fā)展方面的現(xiàn)實差異、在經(jīng)濟和貨幣政策協(xié)調(diào)方面的欠缺、以及在是否愿意讓渡貨幣主權方面的態(tài)度變化，都會對EMS及其匯率機制的運行形成沖擊。3.建立歐洲貨幣基金（EuropeanMonetaryFund,EMF）EMF資金來源是集中共同體成員國黃金和外匯儲備的20%作為共同基金，再加上等值的本國貨幣，總額達到540億歐洲貨幣單位（約730億美元）。二、區(qū)域貨幣一體化的典范：歐盟及歐洲單一貨幣——歐元1.德洛爾報告（Delor’sReport）主要內(nèi)容包括：（1）第一階段的主要目標是至少從1990年7月1日開始，在歐共體現(xiàn)行體制的框架內(nèi)加強貨幣、財政政策協(xié)調(diào)，進一步深化金融一體化，使成員國貨幣全部加入歐洲貨幣體系，消除對私人使用歐洲貨幣單位的限制，擴大成員國中央銀行行長委員會的權限。

（2）第二階段的主要目標是建立歐洲中央銀行體系，由其接管原先存在的體制性貨幣安排，隨著經(jīng)驗的取得，逐步擴展歐洲中央銀行體系在制訂和管理貨幣方面的職能，只有在特殊情況下才可使用匯率調(diào)整。（3）第三階段的主要目標是推行不可改變的固定匯率，實施向單一貨幣政策的轉變，由中央銀行體系承擔全部職責，發(fā)行統(tǒng)一的共同體貨幣，集中并管理官方儲備，對外匯市場進行干預，為過渡到單一共同體貨幣做制度和技術準備。2.《馬斯特里赫特條約》（MaastrichtTreaty）《馬約》的主要內(nèi)容包括：（1）第一階段（1990年7月1日～1993年底）主要目標是實現(xiàn)所有成員國加入歐洲貨幣體系的匯率機制，實現(xiàn)資本的自由流動，協(xié)調(diào)各成員國的經(jīng)濟政策，建立相應的監(jiān)督機制。（2）第二階段（1994年1月1日～1997年）主要目標是進一步實現(xiàn)各國宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)，加強成員國之間的經(jīng)濟趨同；建立獨立的歐洲貨幣管理體系——歐洲貨幣局（EMI），作為歐洲中央銀行的前身，為統(tǒng)一貨幣作技術和程序上的準備；各國貨幣匯率的波動在原有的基礎上進一步縮小并趨于固定。（3）第三階段（1997年～1999年1月1日）主要目標是最終建立統(tǒng)一的歐洲貨幣和獨立的歐洲中央銀行。《馬約》規(guī)定五項趨同標準：《馬約》為加入歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟的國家規(guī)定了五項趨同標準（ConvergentCriteria）:①通貨膨脹率不能超過成員國中通貨膨脹率最低的三個國家平均數(shù)的1.5%；②長期利率不得高于歐共體三個通脹率最低國家平均利率的2%；③政府預算赤字不能超過本國GDP的3%；④政府債務不能超過本國GDP的60%；⑤貨幣匯率必須維持在歐洲貨幣體系規(guī)定的幅度以內(nèi)，并且至少穩(wěn)定兩年時間，尤其是在同一時期內(nèi)，該國不能主動降低它與任何匯率機制成員國之間的雙邊中心匯率（即不能主動宣布貨幣貶值）。3.歐元的誕生根據(jù)馬德里會議決定，歐元實施及推行的時間表共分為三個階段：①第一階段（1999年1月1日～2001年12月31日為過渡階段）主要工作是原歐洲貨幣局(EMI)改為歐洲中央銀行（EuropeanCentralBank,ECB），歐元按照1:1的比例取代歐洲貨幣單位（ECU），歐元區(qū)各國貨幣與歐元的匯率不可逆轉地固定下來，歐元開始以賬面貨幣形式流通；②第二階段(2002年1月1日～2002年6月30日)主要工作是歐洲中央銀行開始發(fā)行歐元，歐元紙幣、硬幣開始實際流通，正式啟用，在這一階段各成員國貨幣與歐元同時流通；③第三階段從2002年7月1日開始，歐元成為歐元區(qū)惟一的法定貨幣。4、歐元啟動的影響

（1）歐元將給歐洲國家?guī)砭薮罄?，對歐盟政治、經(jīng)濟穩(wěn)定帶來有利影響。

1）為了達到趨同標準，各國采取了控制公共財政支出、削減政府預算、改革稅制等財政措施以及以控制通脹為目標的貨幣政策，而且歐元區(qū)國家實行的利率趨同政策使利率保持在較低水平，這種低通脹、低利率的宏觀環(huán)境有利于歐盟的經(jīng)濟穩(wěn)定增長。2）單一貨幣意味著商品的價格可以在成員國之間的市場上直接比較，消除了外匯風險及為防范外匯風險所進行的套期保值成本，促進了歐盟尤其是歐元區(qū)成員國之間的貿(mào)易和投資。3）商品、勞動力、資本在歐元區(qū)內(nèi)的高度流動性將使歐洲企業(yè)面臨巨大競爭壓力，但從長期看，生產(chǎn)要素的流動有助于實現(xiàn)資源的最佳配置，資源的最優(yōu)配置則可以增強企業(yè)競爭力。因此，歐元實施可以增強經(jīng)濟透明度和市場競爭，提高效率。4）由于匯兌風險的消失，原來分割的歐洲各國資本市場可以整合為一個統(tǒng)一在泛歐層面上的、可以與美國相當?shù)馁Y本市場，將吸引各國政府和私人投資者持有以歐元計價的多樣化的金融資產(chǎn)。（2）歐元將成為重要的國際貨幣，在國際貨幣體系中的作用將日益突出。歐元的出現(xiàn)可以使外匯儲備貨幣多樣化，是國際金融體系實現(xiàn)更大穩(wěn)定性的良機；將有助于產(chǎn)生一個多極的國際金融體系。（3）歐元啟動將促進世界其他地區(qū)區(qū)域貨幣一體化進程，對世界金融市場也將產(chǎn)生重大而深遠的影響。

第六節(jié)國際金融機構

國際金融機構是保證國際貨幣制度正常運行的國際組織，其設立的宗旨是積極地協(xié)調(diào)國家之間的經(jīng)濟關系、促進國際經(jīng)濟合作。國際金融機構通過提供短期和長期貸款，幫助成員國解決國際收支流動性困難和促進長期經(jīng)濟增長。

一、國際貨幣基金組織

（InternationalMonetaryFund,IMF）

（一）國際貨幣基金組織的建立及宗旨國際貨幣基金組織是為了協(xié)調(diào)國際間的貨幣政策、加強國際貨幣合作而建立的一個政府間的金融機構。IMF的宗旨是：①通過建立一個能夠提供共同協(xié)商國際貨幣問題的永久性機構來促進國際貨幣之間的協(xié)作；②維持國際貿(mào)易的均衡發(fā)展，提高會員國就業(yè)水平及實際收入水平，為開發(fā)生產(chǎn)性資源提供便利條件；③維持匯率穩(wěn)定，避免競爭性貨幣貶值；④支持會員國間建立多邊支付體系，消除阻礙世界貿(mào)易發(fā)展的外匯限制；⑤為會員國國際收支暫時性不平衡提供資金融通，避免使用傷害本國和世界經(jīng)濟繁榮的調(diào)節(jié)性措施；⑥與上述幾點相對應，縮短或減緩會員國國際收支不平衡的時間和程度。IMF在國際金融領域中的職能：①確立成員國在匯率政策、與經(jīng)常項目有關的支付以及貨幣的兌換性方面需要遵守的行為準則，并實施監(jiān)督；（匯率監(jiān)督是IMF的一項重要職能，其目的在于保證有秩序的匯兌安排和匯率體系的穩(wěn)定，消除不利于國際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制，避免會員國操縱匯率或采取歧視性的匯率政策以謀求不公平的競爭利益）②向國際收支發(fā)生困難的會員國提供必要的臨時性資金融通，以使它們遵守上述行為準則，并避免采取不利于其他國家經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)濟政策；③為會員國提供進行國際貨幣合作與協(xié)商的場所。（二）國際貨幣基金組織的組織機構

IMF的組織機構由理事會、執(zhí)行董事會、總裁和（若干）業(yè)務機構組成。理事會（BoardofGovernors）是IMF的最高權力機構或決策機構，由各會員國選派1名理事和1名副理事組成，理事和副理事的任期都是5年，可以連任，其任免由會員國本國決定理事通常由各國財政部長或中央銀行行長擔任，副理事大多是各國外匯管理機構的負責人，副理事只有在理事缺席時才有投票權。理事會的主要職權是批準接納新會員國、修訂基金條款與份額、討論決定有關國際貨幣制度的重大問題，除此以外的其他職權由理事會授權執(zhí)行董事會實施。理事會每年召開一次常務會議（即年會），必要時可以召開特別會議。當出席會議的理事投票權合計數(shù)占總投票權的2／3以上時，即達到法定人數(shù)。執(zhí)行董事會（ExecutiveBoard）是IMF負責處理日常業(yè)務工作的常設機構。它目前由24名執(zhí)行董事組成，其中由8個國家（中國、法國、德國、日本、俄羅斯、沙特阿拉伯、英國、美國）各自選派1名執(zhí)行董事代表本國，其余16名董事由其他會員國按國家集團或按地區(qū)分組推選產(chǎn)生。IMF總裁任執(zhí)行董事會主席；執(zhí)行董事不得兼任理事，每兩年由會員國委派或改選一次。執(zhí)行董事會向理事會提出年度報告，與會員國進行討論，并隨時對會員國重大經(jīng)濟問題以及國際金融方面的重大問題進行研究。在理事會和執(zhí)行理事會之間還有兩個機構：一個是“國際貨幣基金組織理事會關于國際貨幣制度的臨時委員會”，簡稱“臨時委員會”（InterimCommittee）；另一個是“世界銀行和國際貨幣基金組織理事會關于實際資源向發(fā)展中國家轉移的聯(lián)合部長級委員會”，簡稱“發(fā)展委員會”（DevelopmentCommittee）。這兩個委員會都是部長級委員會，每年開會2～4次，討論國際貨幣體系和開發(fā)援助的重大問題。由于這兩個委員會的成員大都是來自主要國家且政治級別高，所以其決議往往最后就是理事會的決議。

（三）國際貨幣基金組織的資金來源

1.

份額（Quota）份額是指會員國參加國際貨幣基金組織時向其認繳的一定數(shù)額的款項，它是IMF的資金主要來源。2.借款借款是IMF的另一資金來源，它是在IMF和會員國協(xié)議下向會員國借入的資金。3.信托基金（TrustFund）

（四）國際貨幣基金組織的業(yè)務活動

1.

貸款業(yè)務IMF的主要業(yè)務活動是向會員國政府提供短期貸款，以彌補會員國暫時性的國際收支不平衡。（1）貸款特點1）貸款對象只限于會員國政府。2）貸款用途限于解決會員國的國際收支不平衡，用于貿(mào)易的和非貿(mào)易的經(jīng)常項目支付。

3）貸款額度受其所繳份額的限制，與其份額大小成正比。4）貸款方式是以會員國（借款國）用等值的本國貨幣向基金組織申請購買外匯或特別提款權——稱為購買（Purchase）或提款（Drawing），而會員國還款時以黃金、外匯或特別提款權買回本國貨幣——稱為購回（Repurchase）。（5）貸款基本都附加使用條件。貸款條件性是IMF在行使其職能過程中最具爭議的問題。所謂貸款條件性（Conditionality），是指IMF在向會員國提供貸款時附加了相應的條件，其目的是使貸款與可維持的國際收支前景及還款前景相結合，保證貸款的使用不損害IMF資金的流動性，并有助于調(diào)整受貸國的經(jīng)濟狀況。（2）

IMF貸款的主要種類1）普通貸款（NormalCreditTranches）又稱基本信用貸款（BasicCreditFacility）。它是IMF最基本的一種貸款，主要用于解決會員國國際收支逆差的短期資金周轉需要，期限3～5年，其累計最高額度為會員國繳納份額的125%。IMF將普通貸款又分為儲備部分貸款（ReserveTranche）和信用部分貸款（CreditTranche）。儲備部分貸款是指申請貸款額在會員國本國份額的25%以內(nèi)的普通貸款，又稱黃金份額貸款（GoldTranche）；這項貸款是無條件的，會員國只須事先通知IMF便可自動提用，其購買時不需付利息及其他費用，也不需要再購回。信用部分貸款是指申請貸款額超過會員國份額的25%、一直到份額的125%最高限的普通貸款；其中每25%為一檔，共分四檔，在使用時需經(jīng)IMF審核批準；貸款條件逐檔嚴格，利率逐檔升高，年限3～5年，多采用備用信貸（Stand-byAgreement）的形式提供。2）補償與應急貸款（Compensatory&ContingentFinancingFacility,CCFF）它的前身是出口波動補償貸款（CompensatoryFinancingFacility,CFF或CompensatoryFinancingofExportFluctuating），1963年2月設立，是IMF對初級產(chǎn)品出口國因收入暫時下降而發(fā)生國際收支困難時所提供的一項專用貸款。其貸款條件是：借款國出口收入下降必須是短期的，而且是由借款國本身能力所不能控制的原因造成的；借款國有義務與IMF合作采取適當措施解決其國際收支困難。1989年1月IMF以“補償與應急貸款”取代了CFF，貸款最高限額為會員國份額的122%，其中應急貸款和補償貸款各為40%，谷物進口成本補償貸款為17%，剩余25%由會員國任意選擇用作以上二者的補充。會員國由于本國無法克服的原因造成出口收入下降或谷物進口成本過高而發(fā)生國際收支短期困難，可以在普通貸款之外再申請該項貸款，其貸款期限為3～5年。3）緩沖庫存貸款（BufferStockFinancingFacility,BBFF）它是IMF應發(fā)展中國家的要求在1969年6月設立的一種專項貸款，用于支持初級產(chǎn)品出口國、穩(wěn)定國際市場初級產(chǎn)品（錫、可可、糖、橡膠等）價格而建立國際緩沖庫存的資金需要。緩沖庫存是一些初級產(chǎn)品生產(chǎn)國按照國際商品協(xié)定而建立的一定數(shù)量存貨，當國際市場上某項商品價格波動時向市場拋售或購買該項商品以穩(wěn)定價格，從而達到穩(wěn)定本國出口收入的目的。這項貸款的最高額度是會員國份額的50%，期限為3～5年；同時，IMF規(guī)定此項貸款與出口波動補償貸款的總額不得超過借款國份額的75%。4）擴展貸款或中期貸款（ExtendedFinancingFacility,EFF）它是IMF于1974年9月設立的一種專項貸款，用于解決會員國較長期間的國際收支逆差。其貸款條件是：①申請借款的會員國國際收支困難確需中長期貸款才能解決；②借款國必須提出貸款期內(nèi)改進國際收支逆差的計劃及第一年準備實施有關政策措施的詳細說明，并在以后每年向IMF提供有關工作進展情況和實現(xiàn)目標的政策措施；③根據(jù)借款國執(zhí)行政策措施的實際情況分期發(fā)放貸款，如果借款國不能達到IMF的要求，貸款可以停止發(fā)放。這項貸款最高額度可達會員國份額的140%,期限為4～10年，一般分16次分期償還。IMF規(guī)定，中期貸款與普通貸款之和不能超過借款國份額的165%。5）信托基金貸款（TrustFundFacility）它是IMF1976年按市價出售其持有黃金的1／6所獲利潤所得作為信托基金，再以優(yōu)惠條件向較窮（或低收入）的發(fā)展中國家（即1973年人均國民收入低于300特別提款權的國家和1975年人均國民收入低于520美元的國家）提供的援助貸款。同時，IMF審核申請貸款國的國際收支、貨幣儲備以及其他發(fā)展情況，證實確有資金需要并有調(diào)整國際收支的適當計劃。這項貸款的期限為10年，5年后開始還款，每半年歸還一次，5年內(nèi)分10次還清。該項貸款現(xiàn)已結束。6）補充貸款（SupplementaryFinancingFacility,SFF）它是IMF為彌補普通貸款的不足于1977年設立的貸款。其貸款條件是：會員國國際收支嚴重逆差，客觀上需要比普通貸款數(shù)額更大、期限更長的資金。這項貸款的備用安排期限為1～3年，貸款期限為7年，還款期限為3.5～7年，每半年償還一次。該項貸款已于1981年4月全部承諾完畢。IMF于1981年5月又實行“擴大貸款政策”（EnlargedAccessPolicy），作為對“補充貸款”的一種繼續(xù)，貸款限額由IMF視情況而逐個確定。7）臨時信用貸款

（TemporaryCreditFacility,TCF）它是IMF根據(jù)需要設立的臨時借款。IMF曾于1974年6月、1993年4月分別設立過石油貸款（OilFacility）和制度轉型貸款（SystemicTransformationFacility,STF）。臨時貸款的資金主要來源于IMF向石油國家和工業(yè)發(fā)達國家借入的專項資金，并且?？顚Ｓ谩?）結構調(diào)整貸款（StructuralAdjustmentFacility,SAF）和擴大的結構調(diào)整貸款（EnlargedStructuralAdjustmentFacility,ESAF）它們分別設立于1986年3月和1987年12月，主要用于低收入國家制定和執(zhí)行全面的宏觀經(jīng)濟調(diào)整和結構改革政策，以幫助其恢復經(jīng)濟增長和改善中期國際收支狀況。SAF的貸款資金主要來源于會員國借用信托基金貸款償還的本金和利息，ESAF的貸款資金主要來源于會員國的捐款。貸款的最長期限可達10年，這兩種貸款可以合并發(fā)放，SAF貸款最高限額為會員國份額的70%，ESAF貸款最高限額可達會員國份額的250%。2.創(chuàng)造儲備資產(chǎn)在IMF理事會1969年會議上正式?jīng)Q定，創(chuàng)設特別提款權，以補充國際儲備的不足，并于1970年開始分配。3.其他業(yè)務（五）對國際貨幣基金組織的評價

1.IMF自成立以來，在加強國際貨幣合作、穩(wěn)定國際匯率、緩和國際收支危機以及促進世界經(jīng)濟發(fā)展等方面都起到了一定的積極作用。（1）IMF提供的各種類型貸款在一定程度上緩和了會員國出現(xiàn)的國際收支困難。（2）IMF在穩(wěn)定匯率、促進國際貿(mào)易發(fā)展方面起到了一定的積極作用。（3）IMF在維持國際貨幣體系的正常運轉，促進各國商品、勞務和資本的流通等方面，也起到了一定的積極作用。2.IMF的內(nèi)在局限性（1）IMF對于危機的發(fā)生缺少必要的預警系統(tǒng)，甚至出現(xiàn)誤導。（2）IMF對于治理危機的方案不能做到“對癥下藥”。（3）以美國為首的西方大國出于自身利益的考慮，常常借助IMF向受援國推銷其價值觀、轉嫁經(jīng)濟危機和攫取金融比較利益。二、世界銀行集團

又稱“國際復興開發(fā)銀行”，是1944年與國際貨幣基金組織同時成立的另一個國際金融機構，也屬于聯(lián)合國的一個專門機構。它于1946年6月開始營業(yè)，總行設在美國首都華盛頓。

通常所說的世界銀行是指國際復興開發(fā)銀行，國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、多邊投資保證機構是世界銀行的附屬機構，統(tǒng)稱為世界銀行集團（WorldBankGroup）。（一）國際復興開發(fā)銀行

1．國際復興開發(fā)銀行的建立及宗旨世界銀行（WorldBank,WB），又稱國際復興開發(fā)銀行（IBRD），是根據(jù)1944年7月《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》而與國際貨幣基金組織同時建立的國際金融機構，1945年12月27日正式成立。世界銀行與IMF的區(qū)別與聯(lián)系凡是加入世界銀行的國家首先必須是IMF會員國，但IMF會員國不一定都要加入世界銀行。世界銀行和IMF兩者緊密聯(lián)系、相互配合。IMF主要負責國際貨幣事務方面，其主要任務是向會員國提供解決國際收支暫時不平衡所需的短期外匯資金，以消除外匯管制、促進匯率穩(wěn)定和國際貿(mào)易的擴大；世界銀行則主要負責會員國的經(jīng)濟復興與開發(fā)，致力于提高人們的生活水平，消除貧困，并向會員國（特別是發(fā)展中國家）提供發(fā)展經(jīng)濟的中、長期貸款。世界銀行的宗旨：世界銀行雖然是盈利性組織，但不是以利潤最大化為經(jīng)營目標，其宗旨是：①對用于生產(chǎn)目的的投資提供便利，以協(xié)助會員國的復興與開發(fā)，并鼓勵不發(fā)達國家生產(chǎn)和開發(fā)資源；②通過對私人貸款提供保證或直接參與私人貸款，促進私人對外投資；③通過鼓勵國際投資、開發(fā)會員國生產(chǎn)資源的辦法，促進國際貿(mào)易的長期均衡發(fā)展，維護國際收支平衡；④在提供貸款保證時，應同其他形式的國際貸款相配合。2、世界銀行的資金來源1)

會員國繳納的股金2）向國際金融市場借款3）債權轉讓4）利潤收入主要來自于貸款和投資業(yè)務活動的營業(yè)利潤。3.世界銀行的貸款活動世界銀行在成立初期的貸款投向集中于西歐國家，在戰(zhàn)后初期提供了約5億美元的長期貸款，幫助西歐國家的戰(zhàn)后經(jīng)濟復興。1948年以后，西歐的戰(zhàn)后復興主要依賴于美國“馬歇爾計劃”所提供的援助，于是世界銀行的貸款重點逐漸轉向了亞洲、非洲和拉丁美洲的發(fā)展中國家，向它們提供長期開發(fā)資金。（1）貸款條件1）借款人限于會員國。2）申請貸款的國家確實不能以合理的條件從其他方面取得貸款時，世界銀行才考慮發(fā)放貸款或提供保證。3）申請的貸款必須用于一定的工程項目、有助于該國的生產(chǎn)發(fā)展與經(jīng)濟增長。4）貸款必須?？顚Ｓ?，并受世界銀行的監(jiān)督。（2）貸款種類1）項目貸款（ProjectLoan）又稱特定投資貸款，它是用于資助會員國某個具體的投資項目。2）非項目貸款（Non-projectLoan）它是世界銀行為支持會員國進口物資、設備所需外匯提供的貸款，或是為支持會員國實現(xiàn)一定的計劃所提供的貸款。3）聯(lián)合貸款（Co-financing）它是指世界銀行與借款國以外的其他貸款機構聯(lián)合起來，對世界銀行的項目共同籌資和提供貸款。聯(lián)合貸款有兩種方式：一種是世界銀行同有關國家政府選定貸款項目后，貸款人簽訂聯(lián)合貸款協(xié)議，共同承擔同一項目；另一種是世界銀行同其他有關貸款機構按商定的比例，對項目或與項目有關的建設計劃提供資金，由世界銀行按其貸款程序與商品、勞務采購的原則同借款國簽訂借款協(xié)議。世界銀行更傾向于后一種形式4）“第三窗口貸款”（theThirdWindow）它設立于1975年12月，是一般性貸款以外的一種中間性貸款，即在世界銀行原有的接近市場利率的一般性貸款和國際開發(fā)協(xié)會（IDA）的優(yōu)惠貸款之外增設的一種貸款。這種貸款的貸款條件優(yōu)于世界銀行的一般性貸款，但沒有國際開發(fā)協(xié)會貸款條件優(yōu)惠。這種貸款主要用于援助低收入國家，只開辦了兩年，到1977年底結束。5）技術援助貸款它是指許多貸款項目中用于可行性研究、管理或計劃的咨詢以及專門培訓方面的資金貸款，也包括獨立的技術援助貸款（即為完全從事技術援助的項目提供的資金貸款）。（二）國際開發(fā)協(xié)會國際開發(fā)協(xié)會（InternationalDevelopmentAssociation,IDA）是在1960年9月正式成立的，作為世界銀行的一個附屬機構，其宗旨是專門向低收入發(fā)展中國家發(fā)放條件優(yōu)惠的貸款，以此作為世界銀行貸款的補充，從而促進世界銀行目標的實現(xiàn)。1、資金來源（1）會員國認繳的股本。（2）各國提供的補充資金。（3）世界銀行從1964年起，每年從其業(yè)務凈收入中撥出部分款項捐贈給國際開發(fā)協(xié)會。（4）國際開發(fā)協(xié)會的業(yè)務收益，但數(shù)額很小。2、國際開發(fā)協(xié)會的貸款只對低收入的發(fā)展中國家發(fā)放。貸款對象為會員國政府，主要用于電力、交通、水利等公共工程部門和農(nóng)業(yè)、文化教育方面。國際開發(fā)協(xié)會的貸款被稱為開發(fā)信貸（Credit），又叫軟貸款，以區(qū)別于世界銀行提供的硬貸款（Loan）。IDA貸款的優(yōu)惠條件表現(xiàn)無息和長期在兩個方面。貸款不計利息，只收0.75%的手續(xù)費，對已安排而未提用的部分收0.5%的承諾費；貸款期限為50年，且有10年寬限期，第二個10年起每年還本1%，其余年份每年還本3%，其中可部分或全部用本國貨幣來償還。（三）國際金融公司

國際金融公司（InternationalFinanceCorporation,IFC）于1956年7月成立，1957年成為聯(lián)合國的一個專門機構。1．宗旨與機構國際金融公司的宗旨是：為發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府機構擔保的各種投資；促進外國私人資本在發(fā)展中國家的投資；促進發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展。國際金融公司雖是世界銀行的附屬機構，但從法律地位和財務制度上看是獨立的經(jīng)營實體。公司的管理辦法和組織結構與世界銀行相同，總經(jīng)理由世界銀行行長兼任，內(nèi)部的機構與人員多數(shù)是由世界銀行相應的機構、人員監(jiān)管或兼任。只有國際復興開發(fā)銀行的會員國才能成為國際金融公司的會員國。截至1999年底，國際金融公司共有174個成員國。2．資金來源①會員國認繳的股本。國際金融公司最初的資本總額為1億美元，分為10萬股，每股1000美元，認繳股本須以黃金或外匯交付。此后曾幾度增資，現(xiàn)法定資本為23.5億美元。②從世界銀行和國際金融市場的借款。③業(yè)務凈收益。3．國際金融公司的業(yè)務國際金融公司的主要業(yè)務是提供貸款和對中小企業(yè)投資。貸款對象主要是不發(fā)達國家的中小企業(yè)，一般不用于會員國的公共基礎工程，而主要用于制造業(yè)、加工業(yè)、開采業(yè)和金融及旅游等預期收益較好的部門。（四）多邊投資保證機構(MIGA:MultilateralInvestmentGuranteeAgency)宗旨是：為發(fā)展中國家的外國私人投資提供政治風險和非商業(yè)風險的保險，并幫助發(fā)展中國家制定吸引外國資本直接投資的戰(zhàn)略．三、區(qū)域性國際金融機構

（一）亞洲開發(fā)銀行1、

亞洲開發(fā)銀行的建立及宗旨亞洲開發(fā)銀行（AsianDevelopmentBank,ADB），簡稱亞行，是類似于世界銀行、但只面向亞洲及太平洋地區(qū)各國的區(qū)域性政府間的金融開發(fā)機構。根據(jù)1965年3月聯(lián)合國亞洲及遠東經(jīng)濟委員會（EconomicCommissionforAsiaandFarEast,ECAFE）第21屆會議上與會各國簽署的關于成立亞洲開發(fā)銀行的協(xié)議，亞洲開發(fā)銀行于1966年11月在日本東京舉行的第一次亞洲開發(fā)銀行董事會上正式成立的，同年12月開始營業(yè)，行址總部設在菲律賓首都馬尼拉。亞洲開發(fā)銀行的宗旨是，向其會員國或地區(qū)成員提供貸款和技術援助，幫助協(xié)調(diào)各會員國在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，與聯(lián)合國及其專門機構進行合作以促進亞洲及太平洋地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。2、亞洲開發(fā)銀行的組織結構亞洲開發(fā)銀行是以會員國入股的方式組成的企業(yè)性國際金融機構。凡會員國均要認購亞洲開發(fā)銀行的股本，認購股本的限額沒有嚴格的規(guī)定，一般由會員國財政部或中央銀行與亞洲開發(fā)銀行商議決定。亞洲開發(fā)銀行設有理事會、董事會以及辦事機構。3、

亞洲開發(fā)銀行的資金來源（1）普通資金這是亞洲開發(fā)銀行開展業(yè)務活動的主要資金來源，它由以下幾部分組成：①會員國認繳的股本；②借款；③普通儲備金（即凈收益的一部分）；④特別儲備金（即對發(fā)放的未償還普通資金貸款收取一定數(shù)量的傭金）；⑤業(yè)務凈收益（即由提供貸款收取的利息和承諾費）；⑥預繳股本（即會員國分期繳納銀行股本時在法定認繳日期之前繳納的股本）。（2）亞洲開發(fā)基金該基金建于1974年6月28日，主要由亞洲開發(fā)銀行發(fā)達會員國捐贈（在這些國家中，日本是最大的認捐國，其次是美國），專門對亞太地區(qū)最貧窮會員國發(fā)放優(yōu)惠貸款。（3）技術援助特別基金該基金于1967年建立，用于提高發(fā)展中會員國的人力資源素質(zhì)和加強執(zhí)行機構的建設，具體項目包括資助發(fā)展中國家聘請專家、培訓人員、購置設備、從事部門研究等。（4）日本特別基金該基金創(chuàng)建于1988年3月10日，在1987年舉行的亞洲開發(fā)銀行第20屆年會上，日本政府表示愿意出資建立一個特別基金，用于支持發(fā)展中國家所進行的與實現(xiàn)工業(yè)化、開發(fā)自然資源和人力資源以及引進技術有關的活動，以便促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長。該基金全部由日本政府捐贈。4、亞洲開發(fā)銀行的業(yè)務（1）貸款業(yè)務。亞行的貸款對象為成員國政府及所屬機構、其境內(nèi)的公私企業(yè)和開發(fā)本地區(qū)有關的國際性或地區(qū)性機構。貸款涉及農(nóng)業(yè)、能源、工業(yè)、交通運輸、通信、開發(fā)銀行、環(huán)境、衛(wèi)生、給排水、教育、城