一線(xiàn)城市寫(xiě)字樓市場(chǎng)租賃投資現(xiàn)狀一、寫(xiě)字樓投資市場(chǎng)概況隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整與優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中所占的比重也越來(lái)越大。許多金融、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的企業(yè)擴(kuò)張意愿較強(qiáng)，員工數(shù)量迅速增長(zhǎng)。2019年在北京出租的辦公寫(xiě)字樓中近50%的行業(yè)為金融、服務(wù)業(yè)。因此在寫(xiě)字樓辦公市場(chǎng)上也具備較強(qiáng)的規(guī)模擴(kuò)張意愿，這部分企業(yè)將在原有布點(diǎn)的城市繼續(xù)擴(kuò)租或新設(shè)發(fā)展區(qū)域增租;由此為寫(xiě)字樓市場(chǎng)帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。寫(xiě)字樓作為辦公的商用場(chǎng)所，潛在需求較大。盡管目前受中美貿(mào)易摩擦與新冠肺炎疫情的影響需求處于低位，但是由于寫(xiě)字樓需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)如金融、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)近年發(fā)展迅速，且政府?dāng)U大了金融等行業(yè)的開(kāi)放領(lǐng)域，可以預(yù)計(jì)未來(lái)將有一系列外資中資企業(yè)涌入市場(chǎng)。2018年寫(xiě)字樓市場(chǎng)由于供大于求而進(jìn)入低谷，但是2016年以來(lái)寫(xiě)字樓的土地供應(yīng)趨于收緊，在土地規(guī)劃面積比重從21.3%下降到12.4%。但隨著去庫(kù)存的成效逐漸顯現(xiàn)，一季度寫(xiě)字樓開(kāi)工數(shù)量低迷的供給背景下，多種因素將推動(dòng)寫(xiě)字樓市場(chǎng)的需求回升。二、寫(xiě)字樓投資的特點(diǎn)從風(fēng)險(xiǎn)上來(lái)看，寫(xiě)字樓這類(lèi)資產(chǎn)的最大風(fēng)險(xiǎn)在于來(lái)自整個(gè)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。寫(xiě)字樓是反映經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表，如果經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，寫(xiě)字樓同樣也會(huì)承受較大的下行壓力。2020年一季度由于疫情許多寫(xiě)字樓不得不降租免租，寫(xiě)字樓市場(chǎng)在這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前容易遭受重創(chuàng)。此外寫(xiě)字樓投資與商品住房投資最大的不同在于其空置成本更高，要想最大限度減少空置期需要的是較高的運(yùn)營(yíng)水平來(lái)降低招商與維護(hù)成本。因此投資者需要掌握更多商業(yè)地產(chǎn)相關(guān)知識(shí)。相比于有價(jià)證券、股票等投資方式。寫(xiě)字樓價(jià)值波動(dòng)的概率非常低，收益較為穩(wěn)定，非劇烈的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般不會(huì)虧損。寫(xiě)字樓屬于固定資產(chǎn)投資，一般的持有期都比較長(zhǎng)，屬于長(zhǎng)線(xiàn)投資，因此流動(dòng)性較差。具體到四大一線(xiàn)城市的寫(xiě)字樓市場(chǎng)，由于寫(xiě)字樓市場(chǎng)受到當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與營(yíng)商環(huán)境的影響，寫(xiě)字樓市場(chǎng)的市場(chǎng)環(huán)境也不盡相同，冷熱不均不可避免。三、疫情沖擊下的寫(xiě)字樓市場(chǎng)隨著新冠肺炎疫情的蔓延，疫情的發(fā)生對(duì)商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)生了不可避免的負(fù)面影響，寫(xiě)字樓市場(chǎng)也受到了極大沖擊。在四大一線(xiàn)城市當(dāng)中，深圳一季度的寫(xiě)字樓空置率達(dá)到24.6%，相比上個(gè)月上升2.6%，北京一季度的空置率達(dá)到15.2%，相比上個(gè)月上升了3.1%。只有廣州的空置率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。由于過(guò)去兩年內(nèi)寫(xiě)字樓市場(chǎng)已經(jīng)承受了較大的下行壓力，而疫情的影響依然存在不確定性，因此未來(lái)寫(xiě)字樓市場(chǎng)的租戶(hù)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，寫(xiě)字樓租賃市場(chǎng)將放緩。疫情期間一些寫(xiě)字樓業(yè)主為小微企業(yè)免去了部分租金，減輕了中小企業(yè)的租金壓力。此外政府已經(jīng)出臺(tái)了一系列政策，通過(guò)注入流動(dòng)性扶持小微企業(yè)等來(lái)緩解企業(yè)的資金壓力，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。預(yù)計(jì)在長(zhǎng)期寫(xiě)字樓租賃市場(chǎng)依舊會(huì)緩慢復(fù)蘇。四、疫情沖擊之后寫(xiě)字樓市場(chǎng)的新業(yè)態(tài)隨著疫情之后大規(guī)模復(fù)工潮的來(lái)臨，企業(yè)也開(kāi)始重視寫(xiě)字樓內(nèi)部的人員監(jiān)控、樓道消毒等各項(xiàng)服務(wù)以協(xié)助企業(yè)順利復(fù)工。