原油與原油期貨基礎知識目錄國內(nèi)亟待原油期貨上市主要原油期貨市場原油定價體系國際原油供需格局原油基礎知識基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素石油簡介原油/石油：習慣上稱直接從油井中開采出來未經(jīng)提煉或加工的石油為原油，亦即天然石油。它是一種由各種烴類組成的黑褐色或暗綠色黏稠液態(tài)或半固態(tài)的可燃物質(zhì)，略輕于水?？扇苡诙喾N有機溶劑，不溶于水，但可與水形成乳狀液。石油包括原油、人造石油和各種石油產(chǎn)品。石油的成因：目前學術界普遍認同石油是一種化石燃料，它是古代海洋或湖泊中的生物經(jīng)過漫長的演化形成的混合物；因此石油同樣也是不可再生能源的一種。不過近年來對于石油成因的說法存有爭議。目前主流觀點仍舊認為石油是“生物起源”，但亦有較多觀點認同“無機起源”和“宇宙起源”。石油起源論關系到石油是否可以再生?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素資料來源：美國能源部石油—工業(yè)的血液05二月20234能源是現(xiàn)代社會源動力，亦為所有工商業(yè)的根本。而目前能源主要還是以化石燃料為主。在煤炭、石油和天然氣固液氣三態(tài)的能源產(chǎn)品之中，只有液體的石油易儲存、易使用、熱量高。因此石油是當之無愧工業(yè)的血液。誰掌握了石油，誰就控制了所有國家；誰掌握了糧食，誰就控制了人類；誰掌握了貨幣，誰就控制了所有政府?！粮褓Y料來源：美國能源部基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素原油分類05二月20235美國和中國以API度作為原油分類的基準，是美國石油學會(API)制訂的用以表示石油及石油產(chǎn)品密度的一種量度。它表示石油產(chǎn)品15.6℃時的相對密度（與水比）。國際上把API度作為決定原油價格的主要標準之一。它的數(shù)值愈大，表示原油愈輕，價格愈高。組分石蠟基原油環(huán)烷基原油中間基原油含硫量高硫原油含硫原油低硫原油比重輕質(zhì)原油中質(zhì)原油重質(zhì)原油是的，每周二晚間的API能源庫存報告就是它發(fā)布的?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素國際主要原油05二月20236品種地區(qū)API含硫量分類噸桶比傾點WTI北美390.34%輕油7.64-5Brent歐洲38.10.39%輕油7.42Dubai中東44.60.03%輕油7.84821Bonny北非311.70%酸油7.239-12.2Tapis亞太38.20.15%輕油7.50643大慶中國330.10%輕油7.32826.7Cinta印尼32.50.10%輕油7.105105Minas馬來西亞340.09%輕油7.373100注：1美式桶=42美制加侖≈159升基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素原油產(chǎn)業(yè)鏈05二月20237石油開采煉油行業(yè)成品油銷售由于原油供給、運輸和精煉等過程的天然限制，原油產(chǎn)業(yè)鏈一般都高度集中。而在下游成品油的銷售中，由于石油產(chǎn)品相對較少，集中度也較高。一般而言，化工和能源產(chǎn)業(yè)鏈重合度并不高。資料來源：美國能源部基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素石油化工化工產(chǎn)業(yè)鏈05二月20238雖然石腦油只是原油精煉品中極小的一個品種，卻是幾乎所有化工品的源頭?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素國際原油需求05二月20239國際原油消費自80年代中期之后，維持穩(wěn)定增長。自90年代起，僅08～09年原油需求量出現(xiàn)下降。資料來源：美國能源部世界銀行Bloomberg基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素國際原油日消費量原油消費與經(jīng)濟增長有著高度的相關性,從近50年數(shù)據(jù)來看，相關性達85%。國際原油需求05二月202310發(fā)達國家原油消費仍占據(jù)全球主導，隨著油價的高企，美國近兩年原油消費略有縮減，但粗放式消費觀念并未有明顯改變，因此，在可預見的將來，美國原油消費仍將占據(jù)全球1/4的水平。歐盟近十年來努力通過在節(jié)能減排方面樹立國際影響力，原油消費量持續(xù)縮減。其它主要工業(yè)國經(jīng)濟增長乏力，原油消費基本保持穩(wěn)定。新興經(jīng)濟體是目前國際原油消費的主要動力。資料來源：美國能源部基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素原油需求驅(qū)動05二月202311總需求年增長預測資料來源：美國能源部基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素中國原油需求量百萬桶/天百萬桶/天百萬桶/天自上世紀90年代起，中國原油年需求增量維持在7%以上。中國需求從不足3%快速增長10.5%。國際原油需求量在08～09年出現(xiàn)顯著回落，但新興國家需求持續(xù)增長，其中中國需求的增長成為國際原油需求的主要推動力量。原油供給05二月202312基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素自上世紀80年代第二次石油危機以來，全球能源供給就基本維持緊平衡狀態(tài)。自2003年以來，全球原油供給就維持在8000萬桶/天的水平，難以提高。資料來源：BP目前OPEC仍是全球主要原油供給方。但近年來北美、俄羅斯、巴西產(chǎn)能的快速增長成為主要的新增供給。原油探明儲量05二月202313原油探明儲量是指經(jīng)過一定地質(zhì)勘測之后了解和掌握的礦產(chǎn)儲量，包含開采出來、設計出來和遠景儲量。全球原油探明儲量自上世紀90年代之后便一直增速緩慢，近30年平均增速僅約1%?？晒╅_采年份一直維持在40年左右。近兩年原油探明儲量增速較快，但多為深海、沙漠等難以開采的油田，且多為重油，開采和提煉難度都非常大。全球易開采油田已經(jīng)瀕臨枯竭。資料來源：BP基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素10億桶年峰值來臨？05二月202314“石油峰值”理論由美國石油地質(zhì)學家Hubbert在1949年提出，認為石油產(chǎn)量在達到峰值后將不可避免的下降。2002年，愛爾蘭地質(zhì)學家坎貝爾指出，全球原油供給峰值將在2010年到來，2003年美國政府能源政策顧問西蒙斯指出，石油峰值逼近，人類無法應對。目前，主要產(chǎn)油國和地區(qū)，包括中東、俄羅斯、美國等均已達到原油產(chǎn)量峰值?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素低油價時代已經(jīng)結(jié)束05二月202315近兩年，原油成因引發(fā)的爭論致使該理論受到廣泛質(zhì)疑，被認為是石油巨頭推高油價的噱頭。不過無論如何，目前易開采油田已經(jīng)越來越少，原油的開采和提煉成本不斷提升已經(jīng)是事實?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素煉油毛利率采油成本資料來源：BPCERA美國能源部非常規(guī)能源05二月202316與華而不實的清潔能源相比，化石燃料仍將占據(jù)主流地位。在可預見的將來，原油的重要地位不會有任何改變。在目前易開采油田逐步枯竭的前提之下，頁巖、油砂和深海原油未來將是石油的主要來源。目前制約非常規(guī)能源的主要瓶頸是技術和環(huán)保。不過在能源價格不斷攀升的前提之下，這些都不是問題。美國自2000年起開始加大頁巖氣的開采，目前已經(jīng)有顯著成效，也為石油供給提供了一個方向?？深A見的未來，全球原油供給中心將向西移動?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素英美天然氣價格美國天然氣構(gòu)成資料來源：美國能源部Bloomberg供給格局05二月202317全球原油儲量極不平衡，中東占據(jù)80%以上?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素資料來源：美國能源部BP原油運輸格局05二月202318基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素資料來源：美國能源部主要海峽05二月202319霍爾木茲：日均原油輸送量達1700萬桶，占全球原油貿(mào)易20%，馬六甲：日均原油輸送量達1400萬桶，占全球原油貿(mào)易18%，蘇伊士：日均原油輸送量達200萬桶，占全球原油貿(mào)易5%，基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素資料來源：美國能源部主要機構(gòu)05二月202320石油輸出國組織。簡稱歐佩克或OPEC1960年9月10日成立，自愿結(jié)成的政府間組織，對其成員國的石油政策進行協(xié)調(diào)、統(tǒng)一。宗旨是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一各成員國的石油政策，確定以最適宜的手段來維護它們各自和共同的利益。目前12個成員國、3個觀察員國。國際能源署1973-74年間成立，政府間組織，擔任其28個成員國的能源政策顧問，并與成員國一起協(xié)力為其國民提供可靠及經(jīng)濟的清潔能源。初始作用是負責協(xié)調(diào)應對石油供應緊急情況的措施，新使命納入了基于提高能源安全、經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護“3個E”的均衡能源決策概念。當前的工作重點是研究應對氣候變化的政策、能源市場改革、能源技術合作和與世界其它地區(qū)國家展開合作。美國能源信息署1977年成立，隸屬于美國能源部的統(tǒng)計機構(gòu)。EIA依照美國相關法律，全面收集、分析發(fā)布能源信息。其使命是向決策者提供獨立的數(shù)據(jù)、預測、分析，以促進健全決策、建立有效率的市場，讓公眾了解有關能源及其與經(jīng)濟環(huán)境的相互作用。其高效運轉(zhuǎn)的能源信息統(tǒng)計系統(tǒng)，成為美國能源預測預警系統(tǒng)的重要組成部分?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素石油巨頭05二月202321?？松梨诠臼澜缱畲蟮姆钦吞烊粴馍a(chǎn)商，總部設在美國得克薩斯州愛文市。在全球擁有生產(chǎn)設施和銷售產(chǎn)品，在六大洲從事石油天然氣勘探業(yè)務；在能源和石化領域的諸多方面位居行業(yè)領先地位。?？松梨谝娮C了世界石油天然氣行業(yè)的發(fā)展，其歷史可以追溯到約翰·洛克菲勒于1882年創(chuàng)建的標準石油公司，至今已經(jīng)跨越了125年的歷程。英國石油公司1909年，BP由威廉·諾克斯·達西創(chuàng)立。BP由前英國石油、阿莫科、阿科和嘉實多等公司整合重組形成，是世界上最大的石油和石化集團公司之一。主要業(yè)務是油氣勘探開發(fā)；煉油；天然氣銷售和發(fā)電；油品零售和運輸；以及石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。擁有12個下屬分公司，在世界70多個國家有業(yè)務活動。荷蘭皇家殼牌集團世界第二大石油公司，總部位于荷蘭海牙，由荷蘭皇家石油與英國的殼牌兩家公司合并組成。它是國際上主要的石油、天然氣和石油化工的生產(chǎn)商，在30多個國家的50多個煉油廠中擁有權(quán)益，同時也是全球最大的汽車燃油和潤滑油零售商。它亦為液化天然氣行業(yè)的先驅(qū)，并在融資、管理和經(jīng)營方面擁有豐富的經(jīng)驗。業(yè)務遍及全球145個國家，雇員近12萬人，油、氣產(chǎn)量分別占世界總產(chǎn)量的3%和3.5%?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素石油巨頭05二月202322道達爾石油公司1998年11月法國道達爾公司與比利時菲納石油公司(FINA)合并，及2000年3月道達爾菲納石油公司對法國埃爾夫公司(ELF)購并這兩次交易后的產(chǎn)物。全世界第四大石油及天然氣公司，在全球超過110個國家開展?jié)櫥蜆I(yè)務。2003年5月7日全球統(tǒng)一命名為道達爾(TOTAL)，總部設在法國巴黎，旗下由道達爾(TOTAL)、菲納(FINA)、埃爾夫(ELF)三個品牌組成。康菲國際石油公司由美國康納和石油公司(Conoco)和菲利普斯石油公司(Phillips)于合并成立。是綜合性的跨國能源公司，康菲石油公司是美國第三大石油公司，全球第五大能源公司。核心業(yè)務包括石油的開發(fā)與煉制，天然氣的開發(fā)與銷售，石油精細化工的加工與銷售等石油相關產(chǎn)業(yè)，公司以雄厚的資本和超前的技術儲備享譽世界，與30多個國家和地區(qū)有著廣泛的業(yè)務往來?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素投行和貿(mào)易商05二月202323高盛—1869年成立，全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，擁有豐富的地區(qū)市場知識和國際運作能力，被視為大宗商品市場最大多頭之一。高盛是能源市場上的著名玩家，曾經(jīng)因為在2006年大膽預測油價將突破200美元而聞名。摩根士丹利—成立于美國紐約的國際金融服務公司，目前在全球27個國家的600多個城市設有代表處。摩根士丹利亦為能源市場的大玩家之一，在原油期貨和現(xiàn)貨市場有廣泛的參與。托克—荷蘭注冊的私營公司，全球第三大獨立石油貿(mào)易公司和全球第二大獨立有色金屬精礦貿(mào)易公司，每日實物石油交易量超過250萬桶，在全球獨立貿(mào)易公司中位居第三。托克的石油貿(mào)易量在全球“自由市場”所占的份額估計達6%。嘉能可國際—瑞士公司，全球最大的商品交易商，主營業(yè)務：綜合商品生產(chǎn)商及營銷商，在全球范圍內(nèi)廣泛從事金屬及礦產(chǎn)、能源產(chǎn)品及農(nóng)產(chǎn)品營銷、生產(chǎn)、精煉、加工、存儲及運輸活動。嘉能可的前身是臭名卓著的馬克里奇公司——“不賣石油給祖國的敵人，就不是真正的石油商?！被A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素國內(nèi)原油供需05二月202324基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素千桶/天國內(nèi)原油需求量近幾年快速增長，進口依賴度快速提高，目前國內(nèi)自給率已不足4成。從進口原地來看，中國有近8成原油來自于MENA地區(qū)，進口安全難以得到保證。資料來源：美國能源部霍爾木茲馬六甲中緬管道對馬海峽加拿大伊爾庫茨克蘇丹、安哥拉伊朗沙特哈薩克土庫曼安大線30%45%5%10%中國原油進口進口來源地基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素委內(nèi)瑞拉/澳大利亞5%5%

石油三巨頭中國石油化工集團公司在原中國石油化工總公司基礎上重組成立；中國最大的一體化能源化工公司之一，《財富》2011年全球500強企業(yè)中排名第5位；是中國最大的石油產(chǎn)品和主要石化產(chǎn)品（生產(chǎn)商和供應商，中國第二大原油生產(chǎn)商；占中國成品油銷售的主要市場份額。中國石油天然氣股份有限公司中國石油天然氣集團公司獨家發(fā)起設立；從事與石油、天然氣有關業(yè)務；在國內(nèi)擁有14個油氣田，占全國原油探明儲量的60%以上，天然氣探明儲量的80%以上；中國油氣行業(yè)占主導地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，中國銷售收入最大的公司之一，世界最大的石油公司之一。中國海洋石油總公司中國最大的海上油氣生產(chǎn)商；中國第三大國家石油公司；1982年被授予對外合作海區(qū)內(nèi)進行石油勘探、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的專營權(quán)，全面負責對外合作開采海洋石油資源業(yè)務?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素國際油市定價體系05二月202327OPEC定價殖民定價體系多元定價金融定價（公式計價法）1960s1970s1980sNOW

買方定價政治控制賣方定價

官方控制

市場定價巨頭控制

期貨定價無形控制基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素原油定價體系05二月202328國際原油價格體系因組織機構(gòu)、交易方式、所屬地區(qū)和數(shù)據(jù)統(tǒng)計方式的不同而各有差異。隨著世界石油市場的發(fā)展和演變，現(xiàn)在許多原油長期貿(mào)易合同均采用公式計算法，即選用一種或幾種參照原油的價格為基礎，再加升貼水。其基本公式為：P=A+D(其中：P為原油結(jié)算價格，A為基準價，D為升貼水)其中參照價格并不是某種原油某個具體時間的具體成交價，而是與成交前后一段時間的現(xiàn)貨價格、期貨價格、或某報價機構(gòu)的報價相聯(lián)系而計算出來的價格。有些原油使用某個報價體系中對該種原油的報價，經(jīng)公式處理后作為基準價；有些原油由于沒有報價等原因則要掛靠其它原油的報價?；A知識供需格局定價體系期貨市場影響因素主要出口國參照體系05二月202329沙特阿拉伯伊拉克厄瓜多爾阿根廷委內(nèi)瑞拉加拿大巴西伊朗敘利亞也門埃及尼日利亞利比亞印尼卡塔爾阿布扎比阿曼科威特墨西哥———WTI———北美———Brent———歐洲———Dubai———亞洲基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素

國際市場原油交易３種基準價格原油定價中心Brent原油WTI原油Dubai原油倫敦國際石油交易所北海輕質(zhì)原油Brent是該地區(qū)原油交易和向該地區(qū)出口原油的基準油，其品質(zhì)低于NYMEX的輕質(zhì)低硫原油?！皞惗厥袌鲇蛢r”——下一個月交貨的Brent原油期貨價格。地區(qū)：西北歐、北海、地中海、非洲以及部分中東國家如也門等。北美原油主要交易方式為NYMEX交易所交易。美國西得克薩斯中間基原油WIT油質(zhì)較好，該地區(qū)交易或向該地區(qū)出口的部分原油定價主要參照WTI。“紐約市場油價”——NYMEX下一個月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格。地區(qū)：厄瓜多爾出口美國東部和墨西哥灣的原油、沙特阿拉伯向美國出口的阿拉伯輕油、阿拉伯中油、阿拉伯重油和貝里超輕油。迪拜原油為輕質(zhì)酸性原油，產(chǎn)自阿聯(lián)酋迪拜。海灣國家所產(chǎn)原油向亞洲出口時，通常用迪拜原油價格作為基準價格。但近年來，由于迪拜原油產(chǎn)量日漸下降，其作為基準油價的地位也引起了一些爭議。上述３種基準油價均分為現(xiàn)貨價格和期貨價格，其中大致下一個月交貨的期貨價格因其交易量大而最具參考價值。此外，涵蓋OPCE13個成員國主要原油品種的歐佩克市場監(jiān)督原油一攬子平均價，也是衡量國際市場油價的重要參考價格。

基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素原油定價示例05二月202331歐洲：DatedBrent-4.25美國：次月NYMEXWTI-6.1亞太：PlattsDubai/Oman-0.7注：自2010年起，沙特阿美出口往美國原油使用ASC指數(shù)沙特原油出口定價沙特基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素Brent定價體系05二月20233221DBrentBrentCFDICEBrentDatedBrent基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素1、即期Brent現(xiàn)貨，指定范圍內(nèi)指定船貨價格=Brent近月合約+合約月EFP2、21日遠期Brent/BFOE，賣方交貨時間需提前21日通知買方；21DBFOE=DatedBrent+21DCFD3、ICEBrent期貨，全球最大的原油期貨市場之一，全球2/3以上現(xiàn)貨交易與之掛鉤4、差額合約（ContractforDifference），OTC掉期價格，每日8時至17：30交易，每日報價4次?，F(xiàn)貨期貨即期遠期Brent報價體系以ICEBrent原油期貨為核心。亞洲溢價05二月202333基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素亞洲溢價（AsianPremium）指，中東地區(qū)的一些石油輸出國對出口到不同地區(qū)的相同原油采用不同的計價公式，從而造成亞洲地區(qū)的石油進口國要比歐美國家支付較高的原油價格。亞洲溢價缺乏定價權(quán)供需不平衡歷史因素政治影響力中國每年因亞洲溢價額外支付10億美元以上。國際能源期貨市場05二月202334

WTI原油

Oman原油

Brent原油

Oman原油

Oman原油大慶原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素NYMEX05二月202335紐約商業(yè)交易所——能源期貨的起源地1978年11月14日，推出取暖油期貨交易。1982年，推出了世界第一個原油期貨合約----輕質(zhì)低硫原油期貨合約（Lightsweetcrudeoil），以美國西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）為主要交易標的。1986年，推出了無鉛汽油期貨合約，2005年，以氧化混調(diào)型精制（RBOB）汽油為替代品種。1990年，推出天然氣期貨交易，成為NYMEX中僅次于WTI原油期貨的重要能源品種。近年來，NYMEX又推出了以英國BRENT原油為交易標的的期貨合約，采用現(xiàn)金交割方式，進一步豐富了NYMEX的能源品種結(jié)構(gòu)。全球最具規(guī)模的商品交易所，以能源品最為出名，其能源期貨覆蓋原油、天然氣、成品油、電力、煤炭、碳排放等多個品種。1994年由NYMEX和COMEX于合并組成，2008年NYMEX被CME收購。NYMEX的交易平臺有場內(nèi)競價和Globex全球電子盤。NYMEX：能源、鉑金及鈀金交易COMEX：金、銀、銅期貨和期權(quán)合約基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素NYMEXWTI合約05二月202336基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素代碼CL交易時間CMEGlobex周日-周五18:00–次日17:15（紐約時間）每日開盤前休市45分鐘CME清算點公開喊價周日–周五9:00-14:30（紐約時間）合約規(guī)格1000桶報價單位美元/桶最小報價單位1美分/桶漲跌限制每日交易開始時，各合約初始限制為上一日該合約結(jié)算價格上下10美元/桶。距離交割月最近的3個月內(nèi)的任意合約的報價觸及這一限制，都會觸發(fā)熔斷機制，所有合約將在接下來5分鐘內(nèi)停止交易，與之相關的所有期權(quán)同樣也將暫停。交易中止近月合約在交割前月25日前的3個工作日停止交易。如果當月25日非工作日，需向前順延至最近工作日。若合約上市后，合約前月25日被定為假期而原到期日非假日，則原到期日仍有效；若原最后到期日為假日，則向前順延至最近工作日。上市合約當年和后5年連續(xù)合約，并有后3年的6月和12月合約各3個。每年末12月合約到期后，會添加12個新合約，其中包括第6年1～5,7～11月，以及第9年的6和12月合約。此外，合約可以以前日結(jié)算價價差向此后2～30個月的合約移倉，移倉須在公開喊價開盤時段。交割方式實物交割交割1、交割需在任一可連接至TEPPCO或Equilon庫欣倉庫的管道或設備，賣方應將原油置于可以連接至買方的管道或存儲設備之處，并且免于各類稅負、費用；如果多方選擇從空方交貨地轉(zhuǎn)運至TEPPCO或Equilon倉庫后提貨，其中的運輸費用將主要由空方支付；在買賣方管道或存儲設備的連接點處，原油歸屬者仍為空方，而損失亦由空方負擔；2、多方可以選擇以下方式交割：自空方的管道或存儲設備處轉(zhuǎn)運；原油不轉(zhuǎn)移，直接背書轉(zhuǎn)移所有權(quán)。3、以此規(guī)則進行的交割將具備最終法律效力并不接受上訴。4、持有5手以下合約的空方在交割時并需經(jīng)由Equilon倉庫，除非多方予以豁免。

資料來源：NYMEXICE05二月2023372000年5月成立，總部位于美國格魯吉亞州亞特蘭大。2001年，收購了倫敦國際石油交易所（IPE），2007年與紐約期貨交易所（NYBOT）合并；2010年與氣候交易所合并。ICE以美元指數(shù)、CRB指數(shù)、Brent原油、棉花和白糖最為知名。業(yè)務范圍：電子平臺期貨合約交易：原油及相關提煉品、天然氣、電力、碳排放量等。軟商品：可可、咖啡、棉花、乙醇、柳橙汁、紙漿和糖等。匯率和指數(shù)期貨及期權(quán)。ICE的英國子公司ICEFutures以能源期貨產(chǎn)品為主，如北海布侖特原油及西德州中級原油等。美國子公司theNewYorkBoardofTrade則專營軟式原物料及金融期貨業(yè)務。洲際交易所——現(xiàn)貨原油定價中心基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素ICEBrent合約05二月202338基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素代碼CO上市合約Brent原油包含從當年起未來5年的連續(xù)合約，最多可以包含72個連續(xù)合約（1月），在其后3年還有6個半年合約（3個6月和3個12月合約）。每年結(jié)束后，將會添加12個新合約。到期日(i)若合約前月15日為工作日，則當日為最后結(jié)算日，(ii)若非工作日，則向后順延至第一個工作日.交易時段英國時間*

開盤：01:00(周日為23.00)，收盤：23:00倫敦當?shù)貢r間.

美國東部時間開盤

：20:00(周日為18:00)，收盤:次日18:00。

*夏令時時段，交易時間會有變更報價單位美元/桶合約規(guī)格1000桶

(42000美制加侖)最小變動單位1美分/桶，相當于10美元/手最小交易單位1手漲跌限制無結(jié)算價倫敦時間19:27:00后的3分鐘內(nèi)加權(quán)平均價格限倉Brent期貨以現(xiàn)金交割。各合約持倉超過100手均需每日向交易所報告。交易所有權(quán)采取必要措施去避免超額持倉和未授權(quán)投機，包括委托會員限制開倉或強制平倉。交易方式電子期貨，期轉(zhuǎn)現(xiàn)（EFP），期貨轉(zhuǎn)互換（EFS），大宗交易均可適用。交割結(jié)算Brent原油期貨可以通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)（EFP）方式進行實物交割，亦可現(xiàn)金結(jié)算，結(jié)算價為最后交易日后一個交易日Brent指數(shù)報價。資料來源：ICEDME05二月202339迪拜商品交易所——新興的能源市場中東地區(qū)首個國際能源期貨及商品交易所，2007年由迪拜控股公司、紐約商品交易所、阿曼主權(quán)投資基金（OFI）三方共同建立。期貨合約阿曼原油期貨合約：中東地區(qū)唯一采用實物交割方式的能源期貨合約，目前成交量較小西得克薩斯輕質(zhì)原油—阿曼原油差價合約：非實物交割的差價合約布倫特原油—阿曼原油差價合約：非實物交割的差價合約地理位置優(yōu)勢中東地區(qū)（全球重要產(chǎn)油區(qū)）歐美與亞太銜接區(qū)域（鏈接兩個主要的石油消費區(qū)域）范圍：中東產(chǎn)油國生產(chǎn)的或從中東銷售往亞洲原油，阿曼原油為其作價的基準油，價格通常比WTI和布倫特原油便宜?，F(xiàn)貨主要在新加坡和東京交易基礎知識供需格局定價體系期貨市場影響因素DMEOman合約05二月202340代碼OQA交易單位1000桶，42000美制加侖報價單位美元/桶，交易時段電子盤美東時間18：00～次日17：15，周日到周五新加坡和迪拜時間分別提前13和9個小時交易月份