PAGE14金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響研實(shí)證分析TOC\o"1-3"\h\u36121.前言 3222941.1研究目的與意義 3216842.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 3326762.2.1國內(nèi)研究綜述 3192392.2.2國外研究綜述 573222.區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融相關(guān)概念概述 53822.1區(qū)域經(jīng)濟(jì) 5101222.2金融 6219992.3金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長演變及現(xiàn)狀分析 6197352.3.1金融相關(guān)比率的變化趨勢 6298982.3.2長三角保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)值逐漸上升 7229462.3.3長三角銀行業(yè)存貸款規(guī)模的發(fā)展?fàn)顩r 7197003.長三角金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析 7113573.1分析方法及經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型 7177163.2指標(biāo)選擇與實(shí)證結(jié)果 8276253.2.1主要指標(biāo)的選取 884043.2.2面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果 9207094.促進(jìn)長三角金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的建議 11139284.1長三角金融發(fā)展制約經(jīng)濟(jì)增長的原因 11159124.2促進(jìn)長三角金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長協(xié)調(diào)發(fā)展的對(duì)策 12291184.2.1建立完善的資本市場體系 12234054.2.2優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境 1287614.2.3培育合格的發(fā)債主體 12201574.2.4提升保險(xiǎn)企業(yè)競爭力 13248744.2.5著力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu) 13209634.2.6充分發(fā)揮商業(yè)銀行和地方性銀行的作用 13307015.結(jié)論 133231參考文獻(xiàn) 1511207致謝 17

1.前言1.1研究目的與意義隨著金融業(yè)的發(fā)展，人們對(duì)其發(fā)展越來越感興趣。特別是金融差異及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。本研究以客觀標(biāo)準(zhǔn)探討區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之關(guān)系。其根源在于以區(qū)域經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)研究金融，更深刻地理解金融的本質(zhì)。目前，市場經(jīng)濟(jì)的研究可以看作是金融的貨幣化和信用化。金融發(fā)展是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。從目前國內(nèi)外金融學(xué)的研究成果來看，宏觀金融和微觀金融的發(fā)展是最受關(guān)注的兩個(gè)方面，但金融學(xué)的發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長并沒有引起足夠的重視。因此，本文對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。從長三角經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀可以看出，長三角經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化迅速，不僅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，而且區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大的變化，這與金融結(jié)構(gòu)的變化有著顯著的關(guān)系。要在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中創(chuàng)造新的良好發(fā)展模式，必須研究其變化規(guī)律，找出其發(fā)展規(guī)律?？傊?，金融學(xué)的主要研究對(duì)象是研究當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)條件下金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)性發(fā)展變化規(guī)律，包括空間金融各組成部分之間的關(guān)系差異、現(xiàn)代金融的增長點(diǎn)，如何更好地優(yōu)化金融資源配置等，目前我國正處于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，相應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)也在不斷的變化和發(fā)展。這樣的發(fā)展可以為我們提供學(xué)習(xí)和觀察的機(jī)會(huì)，展示當(dāng)代金融發(fā)展的一些規(guī)律，也反映出中國金融轉(zhuǎn)型期的特殊點(diǎn)。因此，本文的研究課題是根據(jù)長三角金融發(fā)展的一般規(guī)律，分析我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征。2.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀2.2.1國內(nèi)研究綜述根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)研究，我國學(xué)者主要借鑒國外的理論研究方法和成果，并結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)形勢。根據(jù)國家層面的實(shí)證方法，大量研究人員對(duì)一個(gè)相對(duì)時(shí)期內(nèi)我國金融和經(jīng)濟(jì)前景指數(shù)進(jìn)行了相關(guān)分析，部分研究人員對(duì)中東和西部地區(qū)進(jìn)行了跨部門、區(qū)域的比較研究。參考阮勇在實(shí)證研究中的創(chuàng)新性結(jié)論，他觀察了1993-1998年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。研究結(jié)果表明，金融中介體系能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的提高，同時(shí)，金融中介體系也不能落后于經(jīng)濟(jì)增長；中國股市經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長在國民經(jīng)濟(jì)中起著非常重要的作用，具有制約和副作用。韓廷春參考我國總體數(shù)據(jù)，運(yùn)用復(fù)雜多元回歸模型的方法，發(fā)現(xiàn)金融的持續(xù)增長對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長起到了積極的作用，但并沒有使金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生相對(duì)的影響和聯(lián)系。鄭昌德運(yùn)用格蘭杰關(guān)系檢驗(yàn)了我國金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，并運(yùn)用回歸方法對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了邏輯分析。結(jié)果表明，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速增長為國家股票市場的可持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展；中西部地區(qū)股票市場對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響不大。周廣?？疾炝私鹑诮?jīng)濟(jì)中介可持續(xù)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的矛盾。研究表明，金融中介組織的效率指標(biāo)和規(guī)模指標(biāo)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相匹配。這與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著最直接的關(guān)系。中西部地區(qū)的金融中介組織必須增加對(duì)非國有企業(yè)的貸款，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于我國金融業(yè)的快速增長和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，洪克探討了金融經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。東部乃至全國的金融增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，中西部地區(qū)金融增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈負(fù)相關(guān)。徐家國比較了中國中部、東部和西部地區(qū)金融增長的差異，并基于面板數(shù)據(jù)討論了幾個(gè)地區(qū)金融增長對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)。研究發(fā)現(xiàn)，金融增長無論在數(shù)量上還是在質(zhì)量上都對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有貢獻(xiàn)。同時(shí)，對(duì)工具變量的估計(jì)表明，金融增長比單一數(shù)量增長更能有效地提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。馬正兵發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大金融基礎(chǔ)，提高金融效率，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能起到很好的作用。基于長期數(shù)據(jù)分析，金融核心發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)。相反，后者促進(jìn)前者。在指標(biāo)體系的計(jì)算方法上，孫志宏運(yùn)用綜合分析法對(duì)金融集聚指數(shù)進(jìn)行了分析，并運(yùn)用空間測度模型證明了西北金融經(jīng)濟(jì)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)，金融集聚具有正向的溢出效應(yīng)。在金融集聚空間溢出效應(yīng)的影響下，政府需要提供宏觀調(diào)控，促進(jìn)和有效幫助區(qū)域間金融互動(dòng)，建立金融合作的核心區(qū)域。2.2.2國外研究綜述戈德史密斯是第一個(gè)討論這段關(guān)系的人。他分析了35個(gè)國家金融增長中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)，證明了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展具有同步效應(yīng)。他指出，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，金融發(fā)展的整體水平也將快速增長。20世紀(jì)90年代初，隨著相關(guān)論據(jù)的出現(xiàn)，King（1993）和Levien（1993）研究發(fā)現(xiàn)，金融中介系統(tǒng)通過資本積累和技術(shù)進(jìn)步來控制經(jīng)濟(jì)增長。之后，更多的討論和跨國比較表明，國家金融發(fā)展的質(zhì)量水平影響著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。斯蒂格利茨將金融增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展與60多個(gè)國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較，并運(yùn)用回歸分析探討了金融運(yùn)行效率是制約經(jīng)濟(jì)增長的最重要方面。Luigi-guiso、PaulaSapienza和Luigi-zingels對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)各地區(qū)金融發(fā)展速度對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的積極影響。盧梭用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法比較了當(dāng)前的通貨膨脹表現(xiàn)，特別是在發(fā)展中國家，以及金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的聯(lián)系的作用。通過對(duì)上述研究文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究主要是基于研究樣本中的東、中、西部地區(qū)劃分，或者以特定的相對(duì)較小的地區(qū)為研究樣本。由于對(duì)長三角15個(gè)地區(qū)的研究較少，研究重點(diǎn)主要是基于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，部門整體實(shí)證研究缺乏對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的時(shí)間路徑和區(qū)域特征的深入研究。因此，以下將以2005-2018年長三角15個(gè)地區(qū)的金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證調(diào)查，在此基礎(chǔ)上，深入分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持。2.區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融相關(guān)概念概述2.1區(qū)域經(jīng)濟(jì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)是指一定區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部因素和外部條件所產(chǎn)生的生產(chǎn)總量。它是一個(gè)區(qū)域發(fā)展的實(shí)體，其分布與持續(xù)的區(qū)域性有著密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。區(qū)域經(jīng)濟(jì)能夠反映不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律及其與包容性的內(nèi)在關(guān)系。區(qū)域經(jīng)濟(jì)是一個(gè)比較全面的經(jīng)濟(jì)發(fā)展地理概念，它能夠反映區(qū)域資源開發(fā)利用的現(xiàn)狀。特別是當(dāng)前的區(qū)域生產(chǎn)力布局，更是反映了區(qū)域生產(chǎn)力布局是否科學(xué)的科學(xué)效應(yīng)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上，而且體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和區(qū)域生態(tài)效應(yīng)上。2.2金融以張杰（1995）為代表的早期金融發(fā)展主要包括概念的界定和理論框架的構(gòu)建。本文界定了金融增長的概念，認(rèn)為金融增長包括金融增長和金融發(fā)展。本文提出了金融增長內(nèi)生分析的框架，并考察了經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)和金融努力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。本研究旨在探討金融成長與金融機(jī)構(gòu)成長之關(guān)系?？紤]到微觀參與者的風(fēng)險(xiǎn)和利益，個(gè)人和公司都在努力保證自己的財(cái)務(wù)增長和保持財(cái)務(wù)發(fā)展。張順書（1995）在中國金融分析中首次定義了金融的概念，并構(gòu)建了金融學(xué)的研究框架。他指出，金融是指國家金融結(jié)構(gòu)和管理的空間分布，有幾種不同形式、不同層次、相對(duì)集中的金融活動(dòng)。此后，許多學(xué)者采用了這一定義，因此本文采用了這一定義。2.3金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長演變及現(xiàn)狀分析通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀與梳理可知，金融發(fā)展能進(jìn)一步提高儲(chǔ)蓄總量和加快投資增長速度，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步；而區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長促使對(duì)金融需求的增加，優(yōu)化金融資源配置效率。本章主要從金融相關(guān)比率的變化趨勢和銀行業(yè)存貸款規(guī)模的變化趨勢分析當(dāng)前長三角經(jīng)濟(jì)發(fā)展的演變趨勢。2.3.1金融相關(guān)比率的變化趨勢金融理論家通常使用戈德曼史密斯提出的金融相關(guān)比率（FIR）和麥金農(nóng)提出的貨幣存量與國民生產(chǎn)總值（GNP）的比率來代表一個(gè)國家或地區(qū)的金融發(fā)展水平。財(cái)務(wù)相對(duì)比率是指在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)（包括重復(fù)計(jì)算部分）和國民財(cái)富——總有形資產(chǎn)和外部凈資產(chǎn)的比例下的現(xiàn)有金融資產(chǎn)的比率。在大多數(shù)研究中，金融相關(guān)比率的計(jì)算被簡化為總的金融資產(chǎn)與GDP的比率。雖然貨幣與貨幣聯(lián)盟的比率容易受到貨幣與貨幣中介比率的影響，但經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率不太可能受到金融比率的影響。由于缺乏各地區(qū)金融資產(chǎn)總量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，長三角僅需將金融機(jī)構(gòu)的銀行規(guī)模和貸款規(guī)模作為金融資產(chǎn)的狹義規(guī)模來揭示長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度。長三角金融相關(guān)比率主要表現(xiàn)出四個(gè)明顯的階段特點(diǎn)：首先是1999年到2001年三年間的變異系數(shù)呈現(xiàn)了緩慢的增長的特點(diǎn)，但是到了2001年往后的13年間，變異系數(shù)卻呈現(xiàn)了下降趨勢，到了2013-2015年，F(xiàn)IR從2.3842增加到2.5229整體呈現(xiàn)快速上升趨勢，而后四年到2018年，變異系數(shù)迅速下降并于2018年跌至2.1194。從數(shù)據(jù)可得出長三角的金融相關(guān)比率呈下降趨勢，可以看出存貸款總額在GDP的比例小幅度下降。2.3.2長三角保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)值逐漸上升我們從長三角的1999年開始研究一直到2018年，通過對(duì)保費(fèi)收入的相關(guān)數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)收入是在不斷的增加，但是保險(xiǎn)占總經(jīng)濟(jì)的比例卻在2015年左右到達(dá)了峰值而后略呈頹勢。2016年是3年以來保費(fèi)收入發(fā)展最好的一年，總共收入了85.41億元，比去年增長了17.80％，并且相比與全國的平均增長率還高出3.4個(gè)百分點(diǎn)，保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)累積高達(dá)207.96億元。通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)賠付款和給付支出23.26億元，增長了14.86％?？傮w的銷售人員也在不斷增長比去年高出19.18個(gè)百分點(diǎn)，從業(yè)人員累積2.5萬人，持證率達(dá)到89.19％。長三角擁有了13家保險(xiǎn)主體，中介有38家，兼職的代理點(diǎn)有1662家。2.3.3長三角銀行業(yè)存貸款規(guī)模的發(fā)展?fàn)顩r2012年以來，長三角金融業(yè)呈現(xiàn)規(guī)模快速擴(kuò)張、質(zhì)量不斷提高的態(tài)勢，主要表現(xiàn)在銀行業(yè)資產(chǎn)增長、存貸款余額高于全國、高于西部、高于西部西部地區(qū)在GDP中，直接融資規(guī)模和比重顯著提高；銀行業(yè)不良資產(chǎn)率迅速下降，下降速度高于西部地區(qū)，高于全國。根據(jù)《長三角統(tǒng)計(jì)年鑒》2015-2019年數(shù)據(jù)：截至2015年底，長三角金融機(jī)構(gòu)存款總額13265.01億元；金融機(jī)構(gòu)貸款總額10104.3億元。截至2016年底，長三角金融機(jī)構(gòu)存款余額超過1.5萬億元，達(dá)到15263.26億元，貸款余額12368.3億元。2017年末，長三角金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額19438.64億元，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額15051.94億元。2018年末，長三角金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款余額分別為23770.9億元和17857.8億元。截至2019年底，長三角金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額26088.89億元，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額20866.34億元?？傮w來看，長三角銀行業(yè)存貸款規(guī)模一直處于穩(wěn)定增長狀態(tài)。3.長三角金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析3.1分析方法及經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型論文的主要研究目的是通過對(duì)長三角不同地區(qū)的金融發(fā)展的分析比對(duì)發(fā)現(xiàn)其對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響。但是長三角不同地區(qū)的金融發(fā)展差距較大，需要通過一些特殊辦法進(jìn)行分析，才能找到其本質(zhì)內(nèi)容。下面就是利用了時(shí)間序列的相關(guān)數(shù)據(jù)與面板數(shù)據(jù)來進(jìn)行研究。面板數(shù)據(jù)，也就是不同地區(qū)的橫截面數(shù)據(jù)的形式為：，，在公示中可以看到為向量，為向量，為解釋變量個(gè)數(shù)?？梢钥闯鰰r(shí)間和個(gè)體的不斷改變會(huì)影響到模型的系數(shù)，其中有三類模型，分別為變系數(shù)模型、變截距模型和混合回歸模型。在建立面板數(shù)據(jù)的模板之前我們要先借用方差分析的方法來識(shí)別模型，也就是說F檢測。與面板數(shù)據(jù)模型和其他許多模型相比，面板數(shù)據(jù)模型具有樣本量大、參數(shù)估計(jì)可靠性高等優(yōu)點(diǎn)。此外，公眾還可以進(jìn)行深入討論。這也有利于學(xué)者的比較分析，進(jìn)而反映區(qū)域差異的結(jié)構(gòu)性問題；而且，這種裝配數(shù)據(jù)模型能夠識(shí)別其他模型無法識(shí)別的事物，大大提高了模型參數(shù)估計(jì)的進(jìn)度，減少了多重共線性對(duì)模型參數(shù)估計(jì)的影響。從上面的分析中我們可以總結(jié)出這篇文章的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型可以用下面的公式來表示：，其中：i-1，2，…，N代表長三角的所有地方，CDK代表長三角市內(nèi)所有地方的存貸款和，BXY代表長三角市內(nèi)的保險(xiǎn)業(yè)收入，，分別表示銀行金融資產(chǎn)以及保險(xiǎn)市場收入的系數(shù)，表示常數(shù)項(xiàng)，表示誤差項(xiàng)。3.2指標(biāo)選擇與實(shí)證結(jié)果3.2.1主要指標(biāo)的選取參考數(shù)據(jù)的可行性，以及這些數(shù)據(jù)的處理方式，我們可以選擇長三角的15個(gè)地方，然后將這15個(gè)地方在2013年到2018年這五年期間的GDP以及保險(xiǎn)市場收入的數(shù)據(jù)統(tǒng)一整理出來，然后進(jìn)行詳細(xì)的研究，這些數(shù)據(jù)主要是從長三角的政府部門以及統(tǒng)計(jì)資料局中找到的，而且找到的數(shù)據(jù)都是統(tǒng)一用Eviews5.0軟件運(yùn)算出來的。1）區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)：一般來說，大多數(shù)人認(rèn)為國內(nèi)生產(chǎn)總值的GDP反映了一個(gè)國家或其他國家在理論上最全面的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，但也選擇GDP變量作為我國生產(chǎn)總值的模型來反映長三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長情況。2）為了說明銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可行性，本文件通過借用各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存款總額來估算我國各地區(qū)的金融發(fā)展水平。長三角金融資產(chǎn)主要集中在銀行，該行的業(yè)務(wù)主要集中在信貸等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。3）保險(xiǎn)市場金融資產(chǎn)的指標(biāo)：因?yàn)殚L三角的各個(gè)地方的金融體系從整體上來看是屬于中介主導(dǎo)型的結(jié)構(gòu)，所以我們將選用不屬于銀行中介體系的市場來探究這個(gè)地方的金融結(jié)構(gòu)，而且我們會(huì)將當(dāng)?shù)氐谋ｋU(xiǎn)業(yè)收入當(dāng)做一個(gè)自變量。對(duì)于長三角來說，他們的金融體系主要包含了銀行以及債券市場，然而從國外的研究成果來看，股票的市場值的波動(dòng)才是最大的，它和GDP之間沒有太多的規(guī)律性的關(guān)系。與此同時(shí)，股票市場對(duì)長三角的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用并不大，主要是因?yàn)殚L三角的股票市場的規(guī)模還太小，盡管長三角的保險(xiǎn)業(yè)開始的比較晚，但是從1999年到2018年這20年間的收入情況來看長三角的保險(xiǎn)收入在不斷的增加，所以本次研究的模型就將銀行和保險(xiǎn)收入這兩大因素當(dāng)做是影響當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的變量。3.2.2面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果利用Eviews5.0軟件進(jìn)行計(jì)量分析，對(duì)模型的F檢驗(yàn)表明，長三角的各個(gè)地區(qū)的金融因素會(huì)影響到地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，所以這篇文章就應(yīng)該建立一個(gè)變系數(shù)模型，即即截距系數(shù)以及斜率系數(shù)，它們會(huì)隨著個(gè)體的變化而變化。首先，區(qū)域和各種因素從多方面影響著地方經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)。同時(shí)，時(shí)間也影響著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。一般來說，它表現(xiàn)在各部門金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)上，其變化往往隨時(shí)間波動(dòng)而變化。借用這些面板數(shù)據(jù)的估計(jì)值，可以看出不同地區(qū)金融發(fā)展的變化趨勢。這有助于政府明確地方金融發(fā)展方向，統(tǒng)一適合地方發(fā)展的規(guī)劃。因此，區(qū)域研究以當(dāng)?shù)谿DP為變量，以銀行金融資產(chǎn)收益和保險(xiǎn)業(yè)收益為自變量進(jìn)行分析。T檢驗(yàn)值(2.71118）(10.1447）(0.108806）R2=0.996555，F(xiàn)=295.8306，D.W.=2.544889從這個(gè)結(jié)果中我們可以看出，銀行的存貸款和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展都會(huì)促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，這和我們國家目前的經(jīng)濟(jì)情況是差不多的。也就是說，當(dāng)GDP增長一個(gè)單位的時(shí)候，銀行金融資產(chǎn)就會(huì)增長0.3544個(gè)單位，同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)的增長，增長的復(fù)讀大概在0.069個(gè)單位。除此之外，以長三角的各個(gè)地區(qū)作為對(duì)象，將它們逐一分析，然后找到他們之間的區(qū)別，具體的分析請(qǐng)參考下表：表1變截距、變系數(shù)模型估計(jì)結(jié)果地區(qū)αβ1t統(tǒng)計(jì)量p值β2t統(tǒng)計(jì)量p值貴陽市 660217.100.2316967.808710.00000-3.40778-1.936320.05910遵義市-477073.701.8109138.959990.00000-4.07908-2.282760.02720六盤水市926799.60-0.226687-0.648010.5203017.3930912.596190.00000安順市-655481.702.7317330.266270.00000-0.09223-0.956340.34400畢節(jié)市175866.800.63833211.444460.00000-0.98697-1.133010.26320銅仁市-376801.000.9566847.604170.00000-9.81954-3.442030.00130黔西南布依族苗族自治州-131731.200.70325314.743550.00000-4.73791-5.301010.00000黔東南苗族侗族自治州229919.701.11208610.253840.00000-0.87985-0.952030.34620黔南布依族苗族自治州-140318.401.6336744.363220.00010-3.25876-1.994290.05220得到的實(shí)證結(jié)論主要如下：1）通過ADF檢驗(yàn)，金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率、保險(xiǎn)深度、人均GDP增長率在1%的置信度下都是一階單整序列。表2ADF檢驗(yàn)結(jié)果分析變量ADF檢驗(yàn)臨界值金融發(fā)展規(guī)模-5.76-3.4平穩(wěn)金融發(fā)展效率-6.24-3.4平穩(wěn)保險(xiǎn)深度-5.43-3.41平穩(wěn)人均GDP增長率-4.31-3.40平穩(wěn)從檢驗(yàn)的結(jié)果來看：一直以來，長三角的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間存在著很大的聯(lián)系，同時(shí)，金融發(fā)展效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，短期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模的擴(kuò)大有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但經(jīng)濟(jì)增長并不促進(jìn)金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大。究其原因，是金融機(jī)構(gòu)信貸資金范圍狹窄，許多中小企業(yè)得不到金融支持，長三角存在金融抑制現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。保險(xiǎn)業(yè)沒有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生促進(jìn)作用，保險(xiǎn)業(yè)覆蓋面窄，保險(xiǎn)收入投保人數(shù)少，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響小。短期內(nèi)，金融發(fā)展的規(guī)模和效率會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的推動(dòng)作用，其規(guī)模的提高對(duì)效率的影響將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，主要是長三角隨著工業(yè)化進(jìn)程的開展，對(duì)外商銀行提供了相應(yīng)的優(yōu)惠政策，外商銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)紛紛的進(jìn)入了長三角，使得金融業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。金融效率為金融機(jī)構(gòu)年末存貸比存轉(zhuǎn)貸比例越高，說明企業(yè)資金獲得越多，投資也就越多，經(jīng)濟(jì)增長越快。今后在金融發(fā)展整體水平提高同時(shí)，更注重貸款優(yōu)化。3）長三角金融機(jī)構(gòu)發(fā)展主要以國有股份銀行為主導(dǎo)型。從實(shí)證結(jié)果來看，金融規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長解釋力強(qiáng)，存貸款規(guī)模之間的轉(zhuǎn)化對(duì)長三角經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤為重要。金融機(jī)構(gòu)規(guī)模發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有一定先導(dǎo)性影響。保險(xiǎn)業(yè)作為金融服務(wù)組要一個(gè)部分，在經(jīng)濟(jì)增長中的發(fā)揮著越來越重要的作用。從實(shí)證結(jié)果看出：保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長存在一定的滯后作用。短期和長期內(nèi)對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用不明顯。說明當(dāng)前長三角保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)未能提供社會(huì)在生產(chǎn)補(bǔ)償作用和風(fēng)險(xiǎn)防范作用。隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展保險(xiǎn)行業(yè)的逐步規(guī)范，保險(xiǎn)品種不斷更新，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有重要的價(jià)值。4.促進(jìn)長三角金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的建議4.1長三角金融發(fā)展制約經(jīng)濟(jì)增長的原因長三角位于我們國家的西北地區(qū)，這個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)相比于我們國家的其他地區(qū)來說，是比較落后的，但是他們發(fā)揮出來的金融作用對(duì)極大的推動(dòng)該省“后發(fā)趕超”的建立，然而卻沒有在金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間形成一個(gè)良好的關(guān)系，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一是存款向投資方面的轉(zhuǎn)化的效果不太好，金融的資源也流失了很多。從二十世紀(jì)初期一直到去年這17年來，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄總額在不斷的加大，這說明人們的收入在不斷的增多，從而推動(dòng)儲(chǔ)蓄的增長。而金融機(jī)構(gòu)的吸款能力也在不斷的加強(qiáng)，從其2010年到2017年這十年間的年末總結(jié)金額來看，其金額每年都在提高，而且存款和貸款之間的差額也越來越大，其根本原因就是因?yàn)楣竞豌y行之間的信息存在不對(duì)稱的關(guān)系，長期的貸款往往會(huì)面臨著違約的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)我們國家的銀行的貸款質(zhì)量也在不斷的下降，監(jiān)管力度也不是很強(qiáng)，因此就出現(xiàn)了很多銀行不愿意貸款的現(xiàn)象，這樣就難以讓資金進(jìn)入市場，從另一方面來說，長三角目前的投資渠道在存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，人們總是將大量的資金存在銀行當(dāng)中，而不將其用來投資，或者轉(zhuǎn)向其他的產(chǎn)業(yè)。這樣會(huì)拉低當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。第二是金融機(jī)構(gòu)的效率非常低，證券保險(xiǎn)市場也不夠發(fā)達(dá)。除此之外，長三角金融機(jī)構(gòu)的機(jī)制也不健全，服務(wù)功能也有待提高。各個(gè)商業(yè)銀行的規(guī)模和軟件都不能讓顧客感到滿意，不同的機(jī)構(gòu)之間的競爭也只是存在于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)之上。理財(cái)產(chǎn)品的來發(fā)和研究機(jī)會(huì)沒有太多的機(jī)構(gòu)去開發(fā)。這樣就會(huì)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)和研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上東部發(fā)展地區(qū)，同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致金融方面的人才大量的流失。而國有股份銀行是金融機(jī)構(gòu)的主要部分，目前還沒有形成多元化的金融體系。這幾年當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)有所增加，但是只是存在于城鎮(zhèn)當(dāng)中，鄉(xiāng)下的網(wǎng)點(diǎn)并不多。當(dāng)前受到省內(nèi)消費(fèi)觀念的影響。百姓們的生活和保險(xiǎn)之間的聯(lián)系并不大，而且保險(xiǎn)的種類也不是很多，涉及的領(lǐng)域比較少，難以滿足不同部門和行業(yè)之間的要求。4.2促進(jìn)長三角金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長協(xié)調(diào)發(fā)展的對(duì)策4.2.1建立完善的資本市場體系要發(fā)展好金融市場，必須協(xié)調(diào)好銀行證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的共同發(fā)展。如果能夠?qū)崿F(xiàn)金融市場、證券和保險(xiǎn)之間的資金流動(dòng)，就可以發(fā)揮金融市場的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制。要實(shí)現(xiàn)這一要求，首先要規(guī)范上市公司的治理結(jié)構(gòu)，這可以通過借用幾個(gè)方面來實(shí)現(xiàn)。首先，要求資本主義市場推動(dòng)公司制度改革創(chuàng)新，進(jìn)而完善融資結(jié)構(gòu)。其次，要充分發(fā)揮人民群眾銀行存款多的優(yōu)勢。最后，要整合全省產(chǎn)權(quán)資源。4.2.2優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)勝劣汰是金融生態(tài)的優(yōu)勢，它可以使整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)朝著健康的方向發(fā)展。首先，長三角地處南部，但與其他西部城市相比，金融起步早，發(fā)展較快。同時(shí)，更要積極探索長三角發(fā)展。此外，要完善相關(guān)法律，建立金融業(yè)等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)檔案，提高資源利用效率，進(jìn)一步促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。4.2.3培育合格的發(fā)債主體長三角企業(yè)債券市場發(fā)展首先要解決的問題是培育合格的發(fā)行人。在西部大開發(fā)的良好氛圍下，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)，確立龍頭地位。此外，長三角地區(qū)企業(yè)債券的安全性較差，投資者對(duì)企業(yè)債券缺乏信心，因此信用體系建設(shè)也是非常重要的一環(huán)。由此可見，政府應(yīng)率先建立權(quán)威、公正、獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在人員構(gòu)成、資金來源、行政管理等方面做到獨(dú)立，增強(qiáng)評(píng)級(jí)工作的公平性和客觀性，完善會(huì)計(jì)制度，保證評(píng)級(jí)結(jié)果的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。要提高評(píng)級(jí)的技術(shù)性和科學(xué)性，設(shè)計(jì)完整的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景和市場競爭力進(jìn)行評(píng)價(jià)。4.2.4提升保險(xiǎn)企業(yè)競爭力雖然長三角地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)集中度較高，但仍有較大的潛在市場，特別是廣大農(nóng)村和少數(shù)民族地區(qū)。因此，應(yīng)根據(jù)我國保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，采取積極的市場行動(dòng)。一是以創(chuàng)新面對(duì)國外競爭——服務(wù)手段創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。提高保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量，特別是保后服務(wù)質(zhì)量，改善人們對(duì)長三角保險(xiǎn)公司的負(fù)面印象。二是加強(qiáng)管理，防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格的受理與補(bǔ)償制度、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、全面預(yù)算管理、獨(dú)立有效的投資政策決策機(jī)制、投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制、投資行為監(jiān)管制度。三是加快拓展優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)服務(wù)。我們利用自身的資源優(yōu)勢提供額外服務(wù)，如風(fēng)險(xiǎn)咨詢、信托投資和再就業(yè)培訓(xùn)。4.2.5著力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)在金融深化過程中，國有銀行首先要加強(qiáng)自身改革，明晰自身產(chǎn)權(quán)，積極調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營。此外，要加強(qiáng)資本市場建設(shè)，最終加快長三角社會(huì)資金的配置。因此，當(dāng)前的任務(wù)是促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，加強(qiáng)銀行間的競爭，刺激地方經(jīng)濟(jì)。4.2.6充分發(fā)揮商業(yè)銀行和地方性銀行的作用我國商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)提高經(jīng)營效率，同時(shí)合理布局分行。此外，要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，促進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，即推出新的業(yè)務(wù)品種，提高商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量，以各種優(yōu)惠政策吸引各類人才。此外，引進(jìn)外資也是拓展本地市場、構(gòu)建健康有序的金融市場的一個(gè)渠道，可以吸引更多的外資銀行。值得一提的是，長三角地區(qū)的外部銀行數(shù)量仍然很少。這個(gè)數(shù)字比其他地區(qū)更糟。同時(shí)，由于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的問題，外部銀行在當(dāng)?shù)啬軌蜷_展的業(yè)務(wù)也很小，影響的范圍和力度也很小，一個(gè)完整的融資體系根本無法支撐。因此，政府將采取一些措施吸引外資銀行落戶，同時(shí)給予外資銀行一定的優(yōu)惠政策，降低外資銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的要求，在一定程度上促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，提高地方政策能力，加強(qiáng)銀行管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。5.結(jié)論從上面的討論可以看出，長三角經(jīng)濟(jì)發(fā)展還存在著嚴(yán)重的問題，主要表現(xiàn)在資金利用效率低下、結(jié)構(gòu)性資金短缺等方面，長三角地方金融體系仍難以滿足地方發(fā)展的要求，而且薄弱長三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長將使當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)建設(shè)滯后于社會(huì)的步伐?？傊?，構(gòu)建合理的金融體系應(yīng)是地方金融發(fā)展的重點(diǎn)，同時(shí)應(yīng)完善內(nèi)部結(jié)構(gòu)，