第七章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)計(jì)算方法行業(yè)及國家參數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)指標(biāo)參數(shù)比較評估結(jié)果

財(cái)務(wù)評價(jià)作用原理圖

體系2023/2/61課件考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。一、財(cái)務(wù)評價(jià)概念根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度價(jià)格體系分析計(jì)算項(xiàng)目的效益費(fèi)用編制財(cái)務(wù)報(bào)表以項(xiàng)目的盈利能力分析清償能力分析外匯平衡分析從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度2023/2/62課件二、財(cái)務(wù)評價(jià)的主要內(nèi)容：1.財(cái)務(wù)盈利能力分析研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，編制的主要報(bào)表有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（項(xiàng)目、資本金）、損益表包括：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）

投資回收期（Pt）2023/2/63課件

三、基本數(shù)據(jù)和基本財(cái)務(wù)報(bào)表五種基本財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)外匯平衡表1.現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表

自有資金現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表《投資項(xiàng)目可行性研究指南》

《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》（項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表）（項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表）2023/2/65課件(1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流入銷售收入（銷量×單價(jià)）回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金現(xiàn)金流出投資成本稅金(2)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的編制

投資——只計(jì)自有資金。借款本金的償還及利息支付——計(jì)入現(xiàn)金流出。2023/2/66課件2.損益表的編制損益表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況。

所得稅=納稅所得額×所得稅稅率產(chǎn)品銷售收入銷售稅金及附加總成本費(fèi)用分別取自相應(yīng)的輔助報(bào)表利潤總額=產(chǎn)品銷售收入－銷售稅金及附加－總成本費(fèi)用利潤總額進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。2023/2/67課件3.資金來源與運(yùn)用表的編制

資金來源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計(jì)劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。編制該表時(shí)，首先要計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金來源與資金運(yùn)用，然后通過資金來源與資金運(yùn)用的差額反映項(xiàng)目各年的資金盈余或短缺情況。項(xiàng)目的資金籌措方案和借款及償還計(jì)劃應(yīng)能使表中各年度的累計(jì)盈余資金額始終大于或等于零，否則，項(xiàng)目將因資金短缺而不能按計(jì)劃順利運(yùn)行。2023/2/69課件4.資產(chǎn)負(fù)債表的編制資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，用以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，進(jìn)行清償能力分析。（1）資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及其他資產(chǎn)凈值4項(xiàng)組成。其中:①流動(dòng)資產(chǎn)總額為應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金、累計(jì)盈余資金之和。②在建工程是指投資計(jì)劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。③固定資產(chǎn)凈值和無形及其他資產(chǎn)凈值分別從固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表和無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表取得。2023/2/610課件(2)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債

①長期借款及其他短期借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行:

其中，(借款－本金償還)為資金來源與運(yùn)用表中第t年借款與同一項(xiàng)目本金償還之差。

②流動(dòng)資金借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行:

其中，(借款)t為資金來源與運(yùn)用表中第t年流動(dòng)資金借款。若為其他情況，可參照長期借款的計(jì)算方法計(jì)算。2023/2/611課件四、財(cái)務(wù)評價(jià)的指標(biāo)體系分類：1.根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，分為靜態(tài)動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)2.按指標(biāo)的性質(zhì)分為時(shí)間性價(jià)值性比率性指標(biāo)2023/2/613課件項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)投資回收期固定資產(chǎn)投資借款償還期投資利潤率投資利稅率資本金利潤率財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率動(dòng)態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分類之一2023/2/614課件財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)時(shí)間性指標(biāo)價(jià)值性指標(biāo)——凈現(xiàn)值比率性指標(biāo)內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率投資利潤率投資利稅率資本金利潤率經(jīng)濟(jì)換匯成本財(cái)務(wù)比率固定資產(chǎn)投資借款償還期投資回收期財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分類之二2023/2/615課件

例1：某新建項(xiàng)目總投資65597萬元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行10年，利潤總額為155340萬元，銷售稅金及附加56681萬元，自有資本金總額為13600萬元，國家投資13600萬元，其余為國內(nèi)外借款。試計(jì)算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解：①投資利潤率＝1553401065597100％＝23.7％②投資利稅率＝（155340＋56681）1065597100％＝32.3％③資本金利潤率＝1553401013600100％＝114.2％2023/2/617課件

五、償債能力分析按照《可行性研究指南》的要求，目前實(shí)踐中有兩種方法可供選擇。備付率指標(biāo)借款償還期指標(biāo)兩者擇其一

備付率指標(biāo)——適用于預(yù)先設(shè)定借款償還期，按等額還本付息或等額還本利息照付方式計(jì)算借款還本付息的項(xiàng)目；按最大償還能力計(jì)算借款償還期的項(xiàng)目，再計(jì)算備付率指標(biāo)就失去了意義。2023/2/618課件（1）利息備付率

——指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值利息備付率=息稅前利潤當(dāng)期應(yīng)付利息計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（>2）2023/2/619課件例：償債備付率()。

A.是指借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值

B.是指借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值

C.在正常情況下應(yīng)大于1

D.在正常情況下應(yīng)大于2

E.償債備付率反映了企業(yè)的償債能力答：BCE2023/2/621課件例：償債備付率高說明()。

A.投資風(fēng)險(xiǎn)較小

B.投資風(fēng)險(xiǎn)較大C.債務(wù)人當(dāng)年經(jīng)營可能較差

D.債務(wù)人償債能力較差答：A2023/2/622課件（3）固定資產(chǎn)投資借款償還期Pd——指在國家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后用可以還款的資金償還固定資產(chǎn)投資借款本金和建設(shè)期利息所需要的時(shí)間。Id——固定資產(chǎn)投資