可編輯版/模擬試卷一〔考試形式：閉卷一、單項(xiàng)選擇題〔每小題2分,共20分1、資金的實(shí)質(zhì)是〔。A、商品價(jià)值B、貨幣資金C、市場(chǎng)主體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D、社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值2、已知一項(xiàng)銀行借款,年利率為8%,每3個(gè)月計(jì)息一次,那么有效年利率為〔。A、8.24%B、8.16%C、8%D、9%3、宏發(fā)公司股票的β系數(shù)為1.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,市場(chǎng)上股票的平均收益率為8%,則宏發(fā)公司股票的必要收益率為〔。A、4%B、12%C、8%D、10%4、下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng),不屬于籌資活動(dòng)的是〔。A、向銀行借款B、發(fā)行企業(yè)債券C、融資租賃D、經(jīng)營(yíng)租賃5、債券成本一般要低于普通股成本,這主要是因?yàn)椤?。A、債券的發(fā)行量小B、債券的利息固定C、債券風(fēng)險(xiǎn)較低,且債券利息具有抵稅效應(yīng)D、債券籌資費(fèi)用低6、某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí),其凈現(xiàn)值為338元,當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí),其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)部報(bào)酬率為〔。A、17.88%B、16.12%C、18.14%D、15.88%7、采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制是,應(yīng)重點(diǎn)控制的是〔。A、數(shù)量較多的存貨B、品種較多的存貨C、占用資金較多的存貨D、庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨8、信用的"5C"系統(tǒng)中,情況〔Conditions是指〔。A、顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況,表明顧客可能償還債務(wù)的背景條件B、顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)條件C、影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件D、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量9、下列各項(xiàng)中對(duì)成本表述不正確的是〔。A、變動(dòng)成本都是可控的,固定成本都是不可控的B、成本的可控與否,與責(zé)任中心的管轄范圍有關(guān)C、成本的可控與否,與責(zé)任中心的權(quán)力范圍有關(guān)D、直接成本大多是可控成本,間接成本大多是不可控成本10、下列各項(xiàng)中,屬于利潤(rùn)分配順序中優(yōu)先考慮的項(xiàng)目是〔。A、優(yōu)先股股利B、向股東分配股利C、任意盈余公積金D、法定盈余公積金二、判斷題〔每小題1分,共10分1、商業(yè)信用籌資期限一般較短,如享有現(xiàn)金折扣,信用期限更短?！?、公司進(jìn)行利潤(rùn)分配所涉及的項(xiàng)目包括彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損、盈余公積和股利三部分?！?、理想的標(biāo)準(zhǔn)成本是指在正常情況下,企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn),這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障和偏差?！?、如果利息保障倍數(shù)低于1,則企業(yè)一定無(wú)法支付到期利息?！?、固定成本越高,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。〔6、財(cái)務(wù)管理的基本屬性是價(jià)值管理?！?、凈現(xiàn)金流量只發(fā)生在經(jīng)營(yíng)期,建設(shè)期沒有凈現(xiàn)金流量。〔8、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)包括為在銀行維持補(bǔ)償性余額?！?、組合證券進(jìn)行投資的目的在于分散各種風(fēng)險(xiǎn)?！?0、在市場(chǎng)利率大于票面利率的情況下,公司一般溢價(jià)發(fā)行債券?！踩?、簡(jiǎn)單題〔每小題10分,共30分1、請(qǐng)問籌資管理可以劃分為哪幾種類型？2、簡(jiǎn)述債券籌資三種發(fā)行價(jià)格的形成及優(yōu)缺點(diǎn)。3、稅后利潤(rùn)分配的程序有哪些？四、計(jì)算題〔每小題20分,共40分1、已知某企業(yè)20XX財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負(fù)債表：期末資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元,其中流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元,而流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨為119萬(wàn)元〔期初為326萬(wàn)元；應(yīng)收賬款為400萬(wàn)元〔期初為200萬(wàn)元。負(fù)債總額為1060萬(wàn)元,其中流動(dòng)負(fù)債為300萬(wàn)元。所有者權(quán)益期初數(shù)為880萬(wàn)元。利潤(rùn)表：產(chǎn)品銷售收入凈額為3000萬(wàn)元,產(chǎn)品銷售成本〔包括銷售稅費(fèi)及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用為2694萬(wàn)元,產(chǎn)品銷售利潤(rùn)為306萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為136萬(wàn)元。公司普通股股數(shù)為400萬(wàn)股,市價(jià)為6.8元。根據(jù)以上數(shù)據(jù),分別計(jì)算如下指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。2、某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目,計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元,其收益的概率分布如下表：金額單位：萬(wàn)元市場(chǎng)狀況概率A項(xiàng)目收益B項(xiàng)目收益好0.3300400一般0.6250200差0.150-100要求：〔1分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目收益的期望值。〔2判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。模擬試卷一答案一、單項(xiàng)選擇題1-5：DADDC5-10ACCAD二、判斷題1-5：√×××√5-10：√×××√三、簡(jiǎn)答題1、〔1按產(chǎn)權(quán)關(guān)系：權(quán)益籌資和債務(wù)籌資〔2按期限長(zhǎng)短：長(zhǎng)期籌資和短期籌資〔3資金來(lái)源范圍：內(nèi)部籌資和外部籌資〔4資金供求雙方關(guān)系：直接籌資和間接籌資2、當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí),債券溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí),債券折價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí),債券等價(jià)發(fā)行。優(yōu)點(diǎn)：具有節(jié)稅效應(yīng)；可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用；不會(huì)分散現(xiàn)有股東對(duì)公司的控制權(quán)；有利于公司主動(dòng)合理地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；限制條件多；籌集資金有限。3、根據(jù)我國(guó)《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,公司稅后利潤(rùn)分配程序如下：〔1計(jì)算可供分配的利潤(rùn)；〔2提取法定盈余公積金；〔3派發(fā)優(yōu)先股股利；〔4提取任意盈余公積金；〔5向普通股股東分配利潤(rùn)。四、計(jì)算題1、〔1流動(dòng)比率=700/300=2.33〔2速動(dòng)比率=〔700-119/300=1.94〔3資產(chǎn)負(fù)債率=1060/2000*100%=53%〔4股東權(quán)益比率=〔2000-1060/2000*100%=47%<5權(quán)益乘數(shù)=2000/<2000-1060>=2.13<6>主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=306/3000*100%=10.2%〔7凈資產(chǎn)收益率=136*2/〔880+940=14.95%〔8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3000*2/〔400+200=10次/年〔9每股收益=136/400=0.34元〔10市盈率=6.8/0.34=202、〔1E〔A=300*0.3+250*0.6+50*0.1=245萬(wàn)元E〔B=400*0.3+200*0.6+〔-100*0.1=230萬(wàn)元〔2CV<A>=68.74/245=28.05%CV<B>=141.77/230=61.64%CV<A><CV<B>,所以選A項(xiàng)目模擬試卷二〔考試形式：閉卷一、單項(xiàng)選擇〔每小題2分,共20分1、以下關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述,不正確的是〔。A、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理有效的基本標(biāo)準(zhǔn)B、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)置必須體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖C、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一經(jīng)確定,不得改變D、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性2、如果某人現(xiàn)有退休金100000元,準(zhǔn)備存入銀行。在銀行年復(fù)利率為4%的情況下,其10年后可以從銀行取得〔元。A、140000B、148024.43C、120000D、1500003、按照資金來(lái)源渠道不同,可將籌資分為〔。A、直接籌資和間接籌資B、權(quán)益籌資和負(fù)債籌資C、內(nèi)源籌資和外源籌資D、短期籌資和長(zhǎng)期籌資4、某公司發(fā)行面額1000元,期限3年,票面年利率12%的債券,每年結(jié)息一次,到期歸還面額。發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%,公司所得稅率33%,如果溢價(jià)100發(fā)行,則該批債券的資本成本率為〔。A、7.69%B、6%C、3.28%D、5.46%5、下列各項(xiàng)中,不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是〔。A、設(shè)定的折現(xiàn)率B、現(xiàn)金流量C、原始投資D、項(xiàng)目計(jì)算期6、下列各項(xiàng)中不屬于流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)是〔。A、彈性大B、風(fēng)險(xiǎn)大C、速度快D、具有波動(dòng)性7、在作業(yè)成本法中,不屬于流程價(jià)值分析的是〔。A、作業(yè)業(yè)績(jī)考核B、分析結(jié)果反饋C、作業(yè)分析D、成本動(dòng)因分析8、下列各項(xiàng)中,不屬于公司發(fā)放股票股利優(yōu)點(diǎn)的有〔。A、有利于吸引投資者B、促進(jìn)公司股票的交易和流通C、可以提高公司股票的市場(chǎng)價(jià)格D、可以傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息9、在確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式下的進(jìn)貨批量時(shí),應(yīng)考慮的成本是〔。A、進(jìn)貨成本B、訂貨成本C、儲(chǔ)存成本D、進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本10、下列各項(xiàng)中,屬于銷售預(yù)測(cè)定量分析法的是〔。A、趨勢(shì)分析法B、專家判斷法C、推銷員判斷法D、產(chǎn)品壽命周期分析法二、判斷題〔每小題1分,共10分1、處在再生產(chǎn)過(guò)程中的個(gè)人財(cái)產(chǎn),不是財(cái)務(wù)管理學(xué)中所說(shuō)的資金?！?、企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格,給予客戶的信用期限短,使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高,將有利于增加企業(yè)利潤(rùn)。〔3、企業(yè)制定信用標(biāo)準(zhǔn)是可以不考慮企業(yè)自身的資信程度?！?、發(fā)行債券是企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要來(lái)源?！?、廣義的收益分配首先是對(duì)企業(yè)收入的分配,其次是對(duì)剩余的按照一定程序進(jìn)行的再分配?！?、本量利分析法是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)和產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品成本、稅率等因素來(lái)確定產(chǎn)品銷售價(jià)格的方法?！?、增加固定成本比重能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù),降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！?、凈資產(chǎn)收益率既是企業(yè)獲利能力指標(biāo)的核心,也是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心?！?、工資率差異是直接人工的效率差異。〔10、與長(zhǎng)期負(fù)債融資相比,流動(dòng)負(fù)債融資的期限短,成本低,其償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小?！踩⒑?jiǎn)答題〔每小題10分,共30分1、什么是年金？簡(jiǎn)述年金的分類。2、什么是凈現(xiàn)值？簡(jiǎn)述凈現(xiàn)值的優(yōu)缺點(diǎn)。3、成本按形態(tài)分類有哪些？四、計(jì)算題〔每小題20分,共40分1、柏森公司20XX平均總資產(chǎn)500萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債率為55%,負(fù)債年利率為8%,全年銷售產(chǎn)品8萬(wàn)件,銷售單價(jià)為100元,變動(dòng)成本率60%,固定經(jīng)營(yíng)成本為200萬(wàn)元,所得稅稅率為40%,要求：〔1計(jì)算公司20XX的息稅前利潤(rùn)和總資產(chǎn)報(bào)酬率?！?計(jì)算公司20XX的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。2、H公司發(fā)行的普通股預(yù)期上年年末發(fā)放股利1.5元/股,股利年增長(zhǎng)率為4%,市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%,股票市場(chǎng)的平均報(bào)酬率為12%,股票β系數(shù)為1.2,求股票的投資價(jià)值。模擬試卷二答案一、單項(xiàng)選擇題1-5：CBBAA6-10：DBCDA二、判斷題1-5：√×√×√6-10：××√××三、簡(jiǎn)答題1、年金是指一定時(shí)期內(nèi)多次發(fā)生的等期等額的現(xiàn)金流系列,可以分為后付年金、先付年金、延期年金和永續(xù)年金。后付年金是指每筆等額現(xiàn)金收支都發(fā)生在每期期末的現(xiàn)金流系列。先付年金是指等額現(xiàn)金收支都發(fā)生在每期期初的現(xiàn)金流系列。延期年金,是指以前若干期沒有發(fā)生等額現(xiàn)金收支的等期等額現(xiàn)金流系列。永續(xù)年金是指等期等額現(xiàn)金收支永久持續(xù)下去的現(xiàn)金流系列。2、凈現(xiàn)值是指按基準(zhǔn)貼現(xiàn)率折算的項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)有：〔1考慮了資金的時(shí)間價(jià)值；〔2能夠反映項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益狀況；〔3符合企業(yè)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)；〔4將項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值,便于決策者掌握和比較；〔5凈現(xiàn)值指標(biāo)可以直接用于多方案的評(píng)選。凈現(xiàn)值的缺點(diǎn)有：〔1凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)意義不易理解；〔2不能確切反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平。3、成本按經(jīng)濟(jì)用途可分為固定成本、變動(dòng)成本和半變動(dòng)成本。固定成本是指在一定的產(chǎn)銷量范圍之內(nèi),其發(fā)生總額不隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而變動(dòng),而是保持相對(duì)穩(wěn)定的那些成本費(fèi)用支出。變動(dòng)成本是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi),其發(fā)生總額隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的那些成本費(fèi)用支出。半變動(dòng)成本是指在一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi),其發(fā)生總額隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而變動(dòng),但不成正比例變動(dòng)的那些成本費(fèi)用。四、計(jì)算題1、〔1EBIT=8*100<1-60%>-200=120萬(wàn)元；總資產(chǎn)報(bào)酬率=120/500=24%〔2DOL=8*100<1-60%>/[8*100<1-60%>-200]=2.67DFL=[8*100<1-60%>-200]/<120-500*55%*8%>=1.22DCL=2.67*1.22=3.262、投資者必要報(bào)酬率=10%+1.2〔12%-10%=12.4%股票的投資價(jià)值=1.5*〔1+4%/<12.4%-4%>=18.57元模擬試卷三〔考試形式：閉卷一、單項(xiàng)選擇題〔每小題2分,共20分1、不屬于現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)具有代表性的觀點(diǎn)主要有〔。A、總產(chǎn)值最大化B、利潤(rùn)最大化C、企業(yè)價(jià)值最大化D、股東財(cái)富最大化2、有一項(xiàng)年金,前3年無(wú)現(xiàn)金流入,后5年每年年初流入500萬(wàn)元,假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為〔萬(wàn)元。A、1994.59B、1566.44C、1813.48D、1423.213、某公司于20XX年初發(fā)行普通股股票,每股發(fā)行價(jià)格25元,籌資費(fèi)用率為4%,預(yù)計(jì)20XX末每股紅利3元,以后將保持5%的增長(zhǎng)速度,則該股票的資金成本是〔。A、15%B、17%C、17.5%D、20%4、某投資項(xiàng)目的投資總額為100萬(wàn)元,項(xiàng)目每年產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)為8萬(wàn)元,每年的折舊額為12萬(wàn)元,則靜態(tài)投資回收期為〔年。A、12.5B、8.33C、5D、255、對(duì)信用期限的敘述,正確的是〔。A、信用期限越長(zhǎng),企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)越小B、延長(zhǎng)信用期限,不利于銷售收入的擴(kuò)大C、信用期限越長(zhǎng),應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本越低D、信用期限越長(zhǎng),表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越6、公司采用固定股利政策發(fā)放股利的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)為〔。A、降低資金成本B、維持股價(jià)穩(wěn)定C、提高支付能力D、實(shí)現(xiàn)資本保全7、下列各項(xiàng)中,不屬于成本中心特點(diǎn)的是〔。A、對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行控制B、對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行考核C、只對(duì)直接成本進(jìn)行控制D、對(duì)可控成本負(fù)責(zé)8、如果企業(yè)的速動(dòng)比率很小,下列結(jié)論成立的是〔。A、企業(yè)短期的償債能力很強(qiáng)B、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占有過(guò)多C、企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大D、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)9、某企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)由現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨構(gòu)成。如果流動(dòng)比率等于2,速動(dòng)比率等于1,應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的30%,則現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重為〔。A、10%B、20%C、30%D、50%10、在下列各項(xiàng)中,能夠增加企業(yè)自有資金的籌資方式是〔。A、留存收益轉(zhuǎn)增資本B、發(fā)行公司債券C、利用商業(yè)信用D、吸收直接投資二、判斷題〔每小題1分,共10分1、以"股東財(cái)富最大化"作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！?、企業(yè)的負(fù)債比例越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,因此負(fù)債對(duì)企業(yè)總是不利的。〔3、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金余額越大,說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小,收益率越高?！?、每股收益是一個(gè)綜合性的盈利概念,能比較恰當(dāng)?shù)卣f(shuō)明收益的增長(zhǎng)或減少?！?、在債券面值與票面利率一定的情況下,市場(chǎng)利率越低,則債券的發(fā)行價(jià)格越低。〔6、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消除?！?、生產(chǎn)企業(yè)的車間適合于建立酌量性中心進(jìn)行成本控制?！?、派發(fā)股票股利有可能會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加?！?、股份公司發(fā)行股票的唯一目的是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模?！?0、在其他條件不變的情況下,權(quán)益乘數(shù)越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大?！踩⒑?jiǎn)答題〔每小題10分,共30分1、什么是普通股？簡(jiǎn)述發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。2、簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)增加值的概念及優(yōu)缺點(diǎn)。3、財(cái)務(wù)決策按風(fēng)險(xiǎn)程度可以分為哪幾種類型？四、計(jì)算題〔每小題20分,共40分1、B公司新籌12000萬(wàn)元資金用于更新改造,其中發(fā)行普通股籌資4000萬(wàn)元,發(fā)行價(jià)每股10元,預(yù)計(jì)第一年年末每股發(fā)放股利0.6元,股利年增長(zhǎng)率3%,發(fā)行費(fèi)率4%,平價(jià)發(fā)行公司債券5000萬(wàn)元,票面利率7.2%,發(fā)行費(fèi)率2%,銀行貸款3000萬(wàn)元,年利率5.86%。公司所得稅率33%,求邊際資本成本。2、光華公司有兩個(gè)互斥性投資方案,資本成本為12%。凈現(xiàn)金流量如下表〔單位：萬(wàn)元：年份012345甲方案-600220220220220220乙方案-1000280250220190560試用凈現(xiàn)值法對(duì)甲、乙兩方案作出比較。模擬試卷三答案一、單項(xiàng)選擇題1-5：ABCCD6-10：BCABD二、判斷題1-5：×××√×6-10：√×××√三、簡(jiǎn)答題1、普通股是不享有權(quán)利的股票,是股份有限公司最基本的股票。優(yōu)點(diǎn)：〔1無(wú)固定的股利負(fù)擔(dān)和到期還本付息的壓力,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??；〔2具有永久性,有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展；〔3可使公司迅速籌集到大量自有資金,增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)實(shí)力和舉債能力；〔4可吸引大量投資者,優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)；〔5有利于優(yōu)化社會(huì)資源配置。缺點(diǎn)：〔1資本成本較高；〔2增加新股東,從而分散老股東對(duì)公司的控制權(quán)和收益權(quán)；〔3降低每股收益,可能引起股價(jià)下跌。2、經(jīng)濟(jì)增加值,即EVA,是指稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扣除所有資本成本后的余額,即剩余收入。EVA的優(yōu)點(diǎn)：〔1強(qiáng)調(diào)自有資金成本,有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和資金使用效益,促使股東利益最大化；〔2有利于企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)開拓和收購(gòu)兼并,促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展；〔3經(jīng)濟(jì)意義通俗易懂,有利于各類人員理解和掌握。EVA的缺點(diǎn)：〔1把資金的現(xiàn)實(shí)成本和機(jī)會(huì)成本混為一談,導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)模糊化,不利于正確分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；〔2用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定權(quán)益成本,操作性差,且只能用于上市公司；〔3會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)和資產(chǎn)"泡沫"；〔4經(jīng)濟(jì)增加值方法與凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率相比較,不具有不可替代的優(yōu)越性。3、財(cái)務(wù)決策按風(fēng)險(xiǎn)程度分為確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策和不確定性決策。確定性決策是指未來(lái)客觀狀況和相應(yīng)的損益只有一種,且發(fā)生金額事先已知的決策。風(fēng)險(xiǎn)性決策是指未來(lái)客觀狀況和相應(yīng)的損益有多種,每種狀況發(fā)生的概率已知的決策。不確定性決策是指未來(lái)客觀狀況和相應(yīng)的損益有多種,每種狀況發(fā)生的概率未知的決策。四、計(jì)算題1、邊際資本成本=[0.6*400/4000*〔1-4%+3%]*1/3+[7.2%*<1-33%>/<1-2%>]*2/5+5.86%*<1-33%>*1/4=6.12%2、NPV甲=-600+220*<P/A,12%,5>=-600+220*3.605=193.1萬(wàn)元NPV乙=-1000+280/<1+12%>+….+560*<P/F,12%,5>=-1000+250+199.25+156.64+120.84+317.52=44.25萬(wàn)元193.1>44.25所以選擇甲方案。模擬試卷四〔考試形式：閉卷一、單項(xiàng)選擇題〔每小題2分,共20分1、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中,屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是〔。A、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化B、世界能源狀況變化C、發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D、被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤2、相對(duì)于股票籌資而言,銀行借款的缺點(diǎn)是〔。A、籌資速度慢B、籌資成本高C、借款彈性差D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大3、某企業(yè)全部資本為500萬(wàn)元,負(fù)債比率為60%,債務(wù)利息率為10%,企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為68萬(wàn)元,則企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為〔。A、1.91B、1.79C、2.67D、24、某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100000元,年成本費(fèi)用為60000元,其中年折舊額8000元,所得稅稅率為40%,該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為〔元。A、26800B、36800C、32000D、342005、一般認(rèn)為,流動(dòng)比率保持在〔左右時(shí),資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。A、100%B、200%C、50%D、300%6、杜邦分析法主要用于〔。A、企業(yè)償債能力分析B、企業(yè)盈利能力分析C、企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析D、財(cái)務(wù)綜合分析7、在影響客戶資信程度的因素中,決定企業(yè)是否給予客戶信用的首要因素是〔。A、經(jīng)濟(jì)狀況B、信用品質(zhì)C、資本D、償付能力8、企業(yè)向銀行短期借款,借款利率為8%,補(bǔ)償性余額為10%,則實(shí)際貸款利率為〔。A、7.8%B、9%C、8.8%D、8.9%9、下列哪項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)同時(shí)體現(xiàn)了資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素。〔A、企業(yè)價(jià)值最大化B、股東財(cái)富最大化C、利潤(rùn)最大化D、相關(guān)者利益最大化10、一般而言,適應(yīng)于采用固定股利政策的公司是〔。A、負(fù)債率較高的公司B、盈利波動(dòng)較大的公司C、盈利穩(wěn)定或處于成長(zhǎng)期的公司D、盈利較高但投資機(jī)會(huì)較多的公司二、判斷題〔每小題1分,共10分1、長(zhǎng)期借款籌資的主要缺點(diǎn)是籌資成本高?！?、若甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差,表明甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)?！?、聯(lián)合杠桿作用是由于固定經(jīng)營(yíng)成本的存在而引起的?！?、所有者與經(jīng)營(yíng)者關(guān)心的財(cái)務(wù)問題,就內(nèi)容而言基本是一致的?！?、資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率的區(qū)別在于,前者側(cè)重于解釋財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度,后者側(cè)重于分析債務(wù)償還安全的物質(zhì)保障程度?！?、成本作為一個(gè)價(jià)值范疇,是由商品生產(chǎn)、價(jià)值規(guī)律決定的?！?、存貨的大部分項(xiàng)目是處于生產(chǎn)領(lǐng)域的流動(dòng)資產(chǎn),需要核定定額?！?、對(duì)外投資成本是以分析、決策對(duì)外投資開始到收回全部投資整個(gè)過(guò)程的資金成本?！?、職工福利基金屬于稅后利潤(rùn)分配項(xiàng)目?！?0、優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付,均應(yīng)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用,在所得稅前列支?！踩?、簡(jiǎn)答題〔每小題10分,共30分1、分析上市公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及應(yīng)