證券公司組織結(jié)構(gòu)1、證券公司組織結(jié)構(gòu)的一般性分析1.1證券公司組織結(jié)構(gòu)的理論分析1.2證券公司組織結(jié)構(gòu)的實(shí)例分析2、證券公司的幾種組織結(jié)構(gòu)形式分析2.1證券公司職能部門(mén)型組織結(jié)構(gòu)2.2證券公司分公司組織結(jié)構(gòu)2.3證券公司事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)2.4控股公司型組織結(jié)構(gòu)3、控股公司型組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中的可能問(wèn)題容提要證券公司組織結(jié)構(gòu)的發(fā)展是循著從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的路徑演變的，各種組織結(jié)構(gòu)是與證券分公司型，按業(yè)務(wù)劃分縱向發(fā)展為事業(yè)部型，并進(jìn)一步演變?yōu)榫仃囀浇M織結(jié)構(gòu)。當(dāng)投資銀行向巨型化發(fā)展之后，證券公司的組織結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜化，公司的內(nèi)部組織外部化，某些部分就成為獨(dú)立的企業(yè)，向控股公司型演化，成為了“金融航母”。事實(shí)上，證券公司往往混合式而事業(yè)部之下采取職能部門(mén)制?！蹲C券公司管理辦法》明確規(guī)定，證券公司可以設(shè)立分公司和控股子公司。控股公司型組織結(jié)構(gòu)在中國(guó)證券公司的采用，將有利于公司提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，有利于培育大型證券公司，還有利于監(jiān)管能力的提高?？毓晒拘徒M織結(jié)構(gòu)發(fā)展中，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的要求提高，監(jiān)管的難度加大，現(xiàn)行規(guī)定對(duì)子公司的設(shè)立限制較多，這些問(wèn)題都應(yīng)引起重視，并采取適當(dāng)一、證券公司組織結(jié)構(gòu)的一般性分析 (一)證券公司組織結(jié)構(gòu)的理論分析證券公司內(nèi)外各種因素的變化會(huì)對(duì)證券公司的組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，這些因素包括公司行防守型戰(zhàn)略的證券公司其組織結(jié)構(gòu)的特征是嚴(yán)格控制，規(guī)范化程度高，規(guī)章制度多，集權(quán)構(gòu)。由于證券市場(chǎng)處于經(jīng)常性快速變動(dòng)狀態(tài)，因?yàn)榄h(huán)境的不穩(wěn)定，要求證券公司組織結(jié)構(gòu)也具有相對(duì)靈活的動(dòng)態(tài)性。環(huán)境越的組而決定和設(shè)計(jì)的。但是，證券公司組織結(jié)構(gòu)又有一些具有共性的東西，尤其是在組織結(jié)構(gòu)的發(fā)展過(guò)程中有相似之處?？茖咏Y(jié)構(gòu)是一種最基本的組織結(jié)構(gòu)型態(tài)，在現(xiàn)代證券公司組織結(jié)構(gòu)中仍可找到科層結(jié)多會(huì)引起溝通成本的劇增，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，延長(zhǎng)了信息溝通的渠道，從而增加信息傳遞的時(shí)間，可能會(huì)造成信息在傳遞過(guò)程中的失真，導(dǎo)致延誤時(shí)機(jī)和決策失誤。由于指揮路證券業(yè)是一個(gè)知識(shí)密集型的產(chǎn)業(yè)，證券公司的組織結(jié)構(gòu)要能充分發(fā)揮個(gè)人的智慧，并且要注相對(duì)科層組織而言，更適應(yīng)而設(shè)立部門(mén)的最自然、最方便、最符合邏輯的標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此進(jìn)行的分工和設(shè)計(jì)的組織結(jié)構(gòu)可以帶來(lái)專(zhuān)業(yè)化分工的種種好處。隨著證券公司的發(fā)展和金融產(chǎn)品多樣化，把性質(zhì)不同和客戶(hù)不同的產(chǎn)品集中在同一部，。與擴(kuò)大了的企業(yè)規(guī)模相對(duì)應(yīng)，證券公司的最高管理層除了保留一些必要的職能外，根據(jù)證券公司提供的金融服務(wù)產(chǎn)品或所服。事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)形式，易于區(qū)分和攤派各種金融服務(wù)的收益與成本，考察和比較不同的金融服務(wù)對(duì)證券公司的貢獻(xiàn)，各個(gè)進(jìn)地理因素來(lái)設(shè)立，這在證券公司通常稱(chēng)為分公司。組織活動(dòng)在地理上的分散帶來(lái)的交通和信息溝通困難是設(shè)立分公司的主要理方不同區(qū)域的經(jīng)營(yíng)單位成為相對(duì)自主的管理實(shí)體，可以更好地針對(duì)各地區(qū)的客戶(hù)和經(jīng)營(yíng)者的行為特點(diǎn)來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。在國(guó)際范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的跨國(guó)投資銀行尤其如此。實(shí)際上，證券公司是不可能只根據(jù)單一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)構(gòu)造組織結(jié)構(gòu)的。在事業(yè)部制和分公司制中，在根據(jù)產(chǎn)品或區(qū)域劃分的部門(mén)的情況下，不僅公司總部保留了必要的人事、財(cái)務(wù)等職。典型的形式就是矩陣組織，這有很大的彈性和適應(yīng)性，可以種專(zhuān)門(mén)的知識(shí)和技能，短期內(nèi)迅速完成重要的任務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)日趨金融化，金融工具品種越來(lái)越多，證券公司的分工細(xì)化，證券公司的縱向等級(jí)層次增多，組織的地理分布廣泛，組織結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，大型證券公司采取了控股公司的組織結(jié)構(gòu)。證券公司總部只持有子公司的部分或全部股份。所以，一方面證券公司的各子公司具有更大的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性，另一方面證券公司總部只對(duì)子公司的部分或全部投資負(fù)有限責(zé)任。也就是說(shuō)，控股公司型組織結(jié)構(gòu)具有分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的功能?？毓晒拘徒M織結(jié)構(gòu)，使市場(chǎng)的交易成本與企業(yè)的組織成本之間得到較好的平衡。我們知道，企業(yè)和市場(chǎng)是兩種可以互相替代的機(jī)制，當(dāng)市場(chǎng)的交易費(fèi)用很高的時(shí)候，市場(chǎng)不再本、勞動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理才能等)所有者之間的長(zhǎng)期契約來(lái)代替市場(chǎng)上大量的短期契約，用管理的權(quán)威來(lái)代替市場(chǎng)的議價(jià)。所以，企業(yè)是為了降低交易成本而形成的一種經(jīng)濟(jì)組織。此外，機(jī)會(huì)主義和有限理性與不確定性等環(huán)境因素相互作用導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制失靈，也需要用內(nèi)部組織織結(jié)構(gòu)來(lái)運(yùn)作的，會(huì)帶來(lái)許多方面的費(fèi)用，還有“影響費(fèi)用”。在企業(yè)組織中，決策者總還是無(wú)意，下級(jí)都總是會(huì)力圖向業(yè)規(guī)模越大，層次越多，管理者權(quán)力越大，這些方面的費(fèi)用、信息成本、管理成本、監(jiān)督成本就會(huì)越高，以至于可能超過(guò)市，組織費(fèi)用的邊際增加額與交易費(fèi)消了過(guò)程中，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，管理幅度和層次增加，為了避免企業(yè)組織費(fèi)用的上升超過(guò)交易費(fèi)用的節(jié)約導(dǎo)致的不經(jīng)濟(jì)，采取了內(nèi)部結(jié)構(gòu)外在化方式，即公司的組織結(jié)構(gòu)中納入子公司這種法律實(shí)體，而證券公司也就成為控股公司。此外，證券公司采取控股公司組織形式的一個(gè)重要原因是，在證券公司的擴(kuò)張過(guò)程中，兼并收購(gòu)是一種最常用的方式，有的被收購(gòu)方的股權(quán)收購(gòu)之后，就成為收購(gòu)方的子公司。 (二)證券公司組織結(jié)構(gòu)的實(shí)例分析本文選取了國(guó)外的高盛、美林和國(guó)內(nèi)的國(guó)泰君安作為證券公司組織結(jié)構(gòu)的實(shí)例進(jìn)行分析。高盛是頂尖的承銷(xiāo)商，科技企業(yè)的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)尤為突出；美林則是以零售業(yè)務(wù)起家的經(jīng)紀(jì)這三者的組織結(jié)構(gòu)均具有較高盛在全球投資銀行業(yè)中占有重要的地位，為各國(guó)的政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供高富》雜志排名前500家大企業(yè)中有300多家是美國(guó)高盛公司的長(zhǎng)期客戶(hù)。高盛的組織結(jié)構(gòu)是按客戶(hù)及產(chǎn)品范圍雙重標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的，部門(mén)劃分為投資銀行事業(yè)部、貨幣固定收益固定收益、貨幣及商品事業(yè)部股票事業(yè)部投資銀行事業(yè)部全球投資研究事業(yè)部委員會(huì)投資管理事業(yè)部養(yǎng)老金服務(wù)小組信息技術(shù)部服務(wù)部門(mén)財(cái)務(wù)人力資源管理部商人銀行事業(yè)部2、美林美林作為知名的投資銀行，在全球范圍對(duì)公司、政府機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者提供投資、融資產(chǎn)管理者之一，客戶(hù)資產(chǎn)達(dá)1.8萬(wàn)億。美林擁有廣泛的零售網(wǎng)絡(luò)，是全世界最大的綜合投美林的部門(mén)設(shè)置是按客戶(hù)種類(lèi)或者說(shuō)是服務(wù)對(duì)象劃分的，美林主要的業(yè)務(wù)部門(mén)是：私戶(hù)小組、公司及機(jī)構(gòu)客戶(hù)小組及資產(chǎn)管理小組。美林的分支機(jī)構(gòu)分布在44個(gè)國(guó)家之中，各項(xiàng)業(yè)務(wù)依托分布在全球各地的附屬公司開(kāi)展。雖然美林的部門(mén)劃分看起來(lái)較為簡(jiǎn)單，但美各地附屬公司各地附屬公司林的每一部門(mén)的業(yè)務(wù)都非常復(fù)雜，因?yàn)槊恳活?lèi)客戶(hù)的需求都由一個(gè)部門(mén)來(lái)滿(mǎn)足，而客戶(hù)的需美國(guó)私人客戶(hù)小組亞太區(qū)澳、新西蘭區(qū)澳、新西蘭區(qū)歐洲、中東及非洲區(qū)美林公司與機(jī)構(gòu)客戶(hù)小組拉丁、加拿大區(qū)組3、國(guó)泰君安國(guó)泰君安是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大，經(jīng)營(yíng)范圍最寬，機(jī)構(gòu)分布面最廣的證券公司之一。技術(shù)部、清算部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部、企業(yè)融資部、收購(gòu)兼并部、固定收益部、國(guó)際業(yè)務(wù)部、證券投資部、資產(chǎn)委托管理部、資產(chǎn)保全部，國(guó)泰君安還設(shè)有若干分公司和海外子公司。 (一)證券公司職能部門(mén)型組織結(jié)構(gòu)證券市場(chǎng)發(fā)展之初，中國(guó)的證券公司規(guī)模較小，業(yè)務(wù)也較為單一。組織結(jié)構(gòu)也相應(yīng)較業(yè)務(wù)部門(mén)則包括投資銀行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理及研究發(fā)展部。AA證券公司財(cái)務(wù)部投資銀行部職能型組織結(jié)構(gòu)最大的優(yōu)點(diǎn)是明確。在職能型組織結(jié)構(gòu)之下，每一部門(mén)均有明確的職組織的明確和穩(wěn)定，也容易使得職能型組織中的人員，甚至包括職能部門(mén)的管理人員在內(nèi)，其員工將工作做得較前略佳，而不能激發(fā)其員工接受新觀念與新的工作方式。在小規(guī)模的證券公司中，職能部門(mén)間溝通情況通常比較良好。但等發(fā)展到中等規(guī)模時(shí)，題。證券公司的規(guī)模如果超過(guò)中型以上，則職能型組織結(jié)構(gòu)就不能適應(yīng)。證券公司的組織結(jié)構(gòu)就發(fā)生了兩個(gè)方向的變化，一是設(shè)立分公司，二是按業(yè)務(wù)的劃分設(shè)立事業(yè)部。 (二)證券公司分公司組織結(jié)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是中國(guó)證券公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，為證券公司貢獻(xiàn)著相當(dāng)大比重的利潤(rùn)，各證券公司均極為重視營(yíng)業(yè)部的建設(shè)與發(fā)展，在公司營(yíng)業(yè)部數(shù)量達(dá)到一定程度之后，一個(gè)總部直接對(duì)幾十家甚至上百家營(yíng)業(yè)部進(jìn)行管理就顯得有些力不從心，各證券公司往往設(shè)立地區(qū)管理總部對(duì)當(dāng)?shù)鼗蜉爡^(qū)內(nèi)的營(yíng)業(yè)部進(jìn)行管理，并逐漸開(kāi)展其他業(yè)務(wù)進(jìn)而成為分公司，形成了分公司型分公司型組織結(jié)構(gòu)為證券公司根據(jù)地域或業(yè)務(wù)設(shè)立分公司，同時(shí)按照一級(jí)法人的形式授權(quán)分公司進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理，適合我國(guó)現(xiàn)階段證券公司的經(jīng)營(yíng)管理和規(guī)模的要求，此種組織結(jié)構(gòu)主要適合于規(guī)模較小的證券公司進(jìn)行運(yùn)作，與目前大多數(shù)證券公司采用的地區(qū)總部型組織結(jié)構(gòu)相比，具有以下諸多優(yōu)點(diǎn)：1、便于證券公司開(kāi)展業(yè)務(wù)證券公司在某地區(qū)注冊(cè)并設(shè)立分公司，分公司擁有完整的組織架構(gòu)，更重要的是擁有自提升市場(chǎng)占有率。與設(shè)立地區(qū)總部但是由于沒(méi)有公章、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司的管理體系(因?yàn)榈貐^(qū)總部只是證券公司內(nèi)部的一個(gè)大部門(mén)而已)不能以公司的名義對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)，開(kāi)展業(yè)務(wù)必須通過(guò)總公司進(jìn)行，造成地域差異的不便，也難以自如地對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)。比如A證券有限責(zé)任公司在大連、上海、重慶、深圳等重點(diǎn)地區(qū)設(shè)立分公司，業(yè)務(wù)輻務(wù)部門(mén)，分公司可根據(jù)地區(qū)實(shí)際情況和發(fā)展目標(biāo)建立適合自己的組織結(jié)構(gòu)，形成獨(dú)具特色的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格和個(gè)性化服務(wù)，這樣不但能加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和服務(wù)質(zhì)量，提高客戶(hù)的信任度，有利于迅速擴(kuò)大客戶(hù)群，而且能在集團(tuán)內(nèi)部形成分公司之間的業(yè)務(wù)競(jìng)賽和協(xié)同作戰(zhàn)，有利地激勵(lì)和促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。A證券有限責(zé)任公司投資銀行部資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部投資銀行部資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部……投資銀行部資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部……投資銀行部資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部……資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部……2、有利于監(jiān)管部門(mén)對(duì)券商的地區(qū)和分塊業(yè)務(wù)的監(jiān)管“在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范”是我國(guó)證券市場(chǎng)的基調(diào)，證券公司作為證券市場(chǎng)的重要參與者自然成為我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要對(duì)象之一，近期，國(guó)務(wù)院發(fā)布通知，要求加強(qiáng)對(duì)券公司是一次利好，證券公司只有業(yè)務(wù)規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)管理有效，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之歷史的重任，與其派出機(jī)構(gòu)一起執(zhí)行監(jiān)管職責(zé)。而由于證券公司業(yè)務(wù)復(fù)雜，涉及的地域廣，根據(jù)目前證券公司地區(qū)總部型組織結(jié)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象為各證券公司的無(wú)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，無(wú)法擔(dān)負(fù)起責(zé)任，派。如果證券公司采用分公司型組織結(jié)構(gòu)，各分公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分明，而且證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)面對(duì)的是處于派出機(jī)構(gòu)所在區(qū)域的證券公司分公司，采取“一對(duì)一”的監(jiān)管方式(如下圖)，必要時(shí)才面對(duì)證券公司總部，給監(jiān)大的方便。管A證券有限責(zé)任公司管證監(jiān)會(huì)大連派出機(jī)構(gòu)管證監(jiān)會(huì)上海派出機(jī)構(gòu)管證監(jiān)會(huì)重慶派出機(jī)構(gòu)管證監(jiān)會(huì)深圳派出機(jī)構(gòu)A證券大連分公司A證券上海分公司A證券重慶分公司A證券深圳分公司中國(guó)證監(jiān)會(huì)3、稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)券商的監(jiān)督管理和便于稅收的征繳國(guó)家稅務(wù)總局于2001年2月9日發(fā)布的《關(guān)于匯總(合并)納稅企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一計(jì)算、匯總納稅企業(yè)實(shí)行“統(tǒng)一計(jì)算、分級(jí)管理、就地預(yù)交、集中清算”的征收管理辦法，匯總企業(yè)及成員所得稅的征收管理由所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)分別屬地進(jìn)行監(jiān)督和管理，總分公司體制的企業(yè)以總公司和符合獨(dú)根據(jù)上述規(guī)定，如果屬于總部型組織結(jié)構(gòu)的證券公司，其地方總部由于不具備獨(dú)立核算條件(可以默認(rèn)為這樣)費(fèi)用和收入既可在當(dāng)?shù)睾怂?，也可在公司總部進(jìn)行核算，就地預(yù)交的所得稅只有營(yíng)業(yè)部的一部分，這樣不利于稅務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)范和完善匯總納稅企業(yè)所得稅的征收管理工作。而分公司型組織結(jié)構(gòu)的證券地預(yù)交，便于證券公司經(jīng)營(yíng)管理和稅綜合上述分析，在我國(guó)目前國(guó)情和證券公司發(fā)展階段下，分公司型組織結(jié)構(gòu)應(yīng)為不少證券公司比較科學(xué)的選擇。 (三)證券公司事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)分公司是按地域范圍設(shè)置的，而事業(yè)部則是按業(yè)務(wù)及產(chǎn)品范圍來(lái)設(shè)置的。如高盛公司質(zhì)的利潤(rùn)，總公司的利潤(rùn)應(yīng)為各事業(yè)部型的組織結(jié)構(gòu)，有高度穩(wěn)定性，但也富于適應(yīng)性。能使經(jīng)理人的視線(xiàn)和努力得優(yōu)點(diǎn)，在于經(jīng)理人發(fā)展方面。這結(jié)構(gòu)，則公司高層管理者不必分企業(yè)遠(yuǎn)程未來(lái)的關(guān)鍵性決策。在客戶(hù)需求走向綜合化、多樣化的國(guó)際金融服務(wù)潮流中，事業(yè)部的組織架構(gòu)的挑戰(zhàn)是如何業(yè)務(wù)整合與業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。矩陣管理制受到了重視。它把按職能劃分的部門(mén)和按產(chǎn)品(或工程項(xiàng)目、服務(wù)項(xiàng)目)劃分的小組結(jié)合起來(lái)組成一個(gè)矩陣，使同一名管理人員既同原職能部門(mén)保持組織與業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，又參加開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目小組的工作。參加項(xiàng)目小組的成員受雙重領(lǐng)導(dǎo)，一方面受項(xiàng)目小組的領(lǐng)導(dǎo)，另一方面受原屬職能部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)。自八十年代起一些國(guó)際上大型投資銀行采用了一種全球性網(wǎng)狀組織結(jié)構(gòu)或稱(chēng)矩陣結(jié)構(gòu)。矩陣式的設(shè)計(jì)不僅出現(xiàn)與投資銀行事業(yè)部等多個(gè)按業(yè)務(wù)范圍劃分的事業(yè)部并行，兩者之間存在著矩陣的關(guān)系。同時(shí)，矩陣設(shè)計(jì)還貫穿在證券公司事業(yè)、地地域項(xiàng)目務(wù)的事業(yè)部)的多個(gè)小組，如高科技小組、TME(資訊、媒體、娛樂(lè))小組、能源電力小仍能高速度地對(duì)客戶(hù)及市場(chǎng)進(jìn)行第一時(shí)間反應(yīng)，并充分利用公司的資源。業(yè)務(wù)(事業(yè)部)上海分公司大連分公司……投資銀行事業(yè)部資產(chǎn)管理事業(yè)部高科技小組能源電力小組公司融資部收購(gòu)兼并部職能 (四)控股公司型組織結(jié)構(gòu)分公司型組織結(jié)構(gòu)適用于規(guī)模較小、業(yè)務(wù)覆蓋地域在本國(guó)的證券公司，隨著我國(guó)加入WTO的步伐臨近，我國(guó)證券公司將逐漸開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，與國(guó)際大型投資銀行合作，將會(huì)在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，形成跨國(guó)證券公司，資產(chǎn)規(guī)模迅速增加，業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，涉及的地域廣闊，客戶(hù)分布在世界各國(guó)，到時(shí)證券公司采用分公司型組織結(jié)構(gòu)將存在一定的局限性，不利于公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展和擴(kuò)張，因?yàn)榉止拘徒M織結(jié)構(gòu)的證券公司為一級(jí)法人制，分公司并沒(méi)有法人資格，這時(shí)應(yīng)采用控股型組織結(jié)構(gòu)更為有優(yōu)勢(shì)。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明上述的問(wèn)題，A證券公司已發(fā)展成為跨國(guó)公司，業(yè)務(wù)遍布在世界各國(guó)，仍然采用分公司型組織結(jié)構(gòu)，在美國(guó)設(shè)立了一家分公司，當(dāng)分公司在美國(guó)開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)承銷(xiāo)一家美國(guó)企業(yè)的股票，由于承銷(xiāo)過(guò)程中簽署的法律文件必須由具有法人資格的A證券公司總部進(jìn)行，不能由該分公司簽署，因此分公司不能獨(dú)立完成此項(xiàng)工作，必須派人本國(guó)總部完成簽署和蓋章等承銷(xiāo)工作，造成人力、財(cái)力和時(shí)間的浪費(fèi)。如果A證券公司采用的是控股型組織結(jié)構(gòu)，在美國(guó)設(shè)立子公司，由于子公司具有法人資格，可以獨(dú)立完成承銷(xiāo)工作，既給工作帶來(lái)便利和高效，，業(yè)務(wù)涉及的地域廣闊，通常采事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)，原是為了解決企業(yè)規(guī)模的問(wèn)題而設(shè)計(jì)的。但各事業(yè)部的規(guī)模通常部就會(huì)變得臃腫，一個(gè)事業(yè)部的規(guī)模成長(zhǎng)得太大了，則其所屬的職能部門(mén)將超過(guò)其能有效執(zhí)行使得某些部分成為獨(dú)立的企業(yè)，即內(nèi)部組織外部化，事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)向控股公司型演化，由公司擁有或控股若干個(gè)子公司，公司的業(yè)務(wù)在每個(gè)子公司之間分配。JP摩根大通就下設(shè)資本1、控股公司型組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)事實(shí)上，國(guó)際上大型的證券公司，都是混合式地采取各種組織結(jié)構(gòu)，如同時(shí)采取子公部之下采取職能部門(mén)制。各子的權(quán)責(zé)融合在一起，連同各項(xiàng)管理職能，再次建立起三維的網(wǎng)狀組織結(jié)構(gòu)，從而使產(chǎn)品、地理與職能的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以更好協(xié)調(diào)。分公司分公司投資管理公司顧問(wèn)公司A證券公司事投資研究事業(yè)部業(yè)部投資銀行事業(yè)部子公司信息技術(shù)的發(fā)展，使證券公司在向控股公司型發(fā)展之后出現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)扁平化趨勢(shì)。扁絡(luò)的應(yīng)用，極大地改變信息的傳遞極大解決。證券公司內(nèi)部的任一動(dòng)。網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用將使整個(gè)管理體系趨向透明，取消了大多數(shù)傳統(tǒng)的管理環(huán)節(jié)，如不用層層請(qǐng)示逐級(jí)下達(dá)，部門(mén)協(xié)調(diào)因信息不解由垂直管理向扁平化管理方向發(fā)展，從而減少相應(yīng)的組織管理費(fèi)用，加快了信息流的速率，提高決策效率，公司對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)的主動(dòng)性更為明顯。2、設(shè)立控股公司型組織結(jié)構(gòu)在中國(guó)的現(xiàn)實(shí)意義中國(guó)證券公司所采取的組織架構(gòu)基本上是職能型、事業(yè)部型與營(yíng)業(yè)部相結(jié)合的組織結(jié)，總公司對(duì)分公司和營(yíng)業(yè)部實(shí)行授業(yè)務(wù)發(fā)展需要的。不過(guò)，隨著證券規(guī)大型證券公司就可以將業(yè)務(wù)部門(mén)改造一旦正式出臺(tái)，將推動(dòng)一批擁有子計(jì)國(guó)內(nèi)大型證券公司將會(huì)向控股公司發(fā)展。 (1)提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)證券公司的規(guī)模擴(kuò)大之后，產(chǎn)生以下現(xiàn)象：一是橫的部門(mén)增設(shè)。證券公司事業(yè)部在規(guī)模較小時(shí)，往往只需3-5個(gè)職能部門(mén)，到了業(yè)務(wù)擴(kuò)展以后，部門(mén)便感不夠，逐漸增設(shè)。職能化之后還要專(zhuān)業(yè)化，于是一個(gè)一個(gè)的分開(kāi)起來(lái)，形成單獨(dú)的部門(mén)。二是縱的層次加多，在在縱橫組織紛繁的狀況下，工作傳遞費(fèi)時(shí)，手續(xù)煩雜，效率低落，補(bǔ)救的辦法就是設(shè)立委員，違背了內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性原則，企業(yè)的效率變得不理想。通過(guò)設(shè)立子公司，對(duì)內(nèi)部資源的分類(lèi)、整合、策劃和調(diào)配，節(jié)約了成本，提高除了提高效率之外，證券公司設(shè)立子公司向控股公司轉(zhuǎn)型還有利于風(fēng)險(xiǎn)控制。在控股財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)是分開(kāi)的，各子公司自己獨(dú)立運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)在不同業(yè)務(wù)間傳遞的可能性比在同一公司在某一業(yè)務(wù)方面的虧損可能會(huì)由其他子公司業(yè)務(wù)的盈利來(lái)彌補(bǔ)，某一子公司的虧損不會(huì)給其他因此總體上證券公司可保持一種平衡的發(fā)展?？毓晒鞠碌母髯庸惊?dú)立承擔(dān)責(zé)任。 (2)培育大型證券公司國(guó)際上超大型“航空母艦”式的投資銀行，都是通過(guò)一系列的收購(gòu)和兼并活動(dòng)，發(fā)展壯大為金融集團(tuán)，并通過(guò)控股的金融機(jī)構(gòu)從事專(zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)。以美林證券為例，它在40年代成為大型證券公司，60年代分別收購(gòu)德旺證券和埃迪證券，將業(yè)務(wù)伸入政府證券業(yè)務(wù)和貨幣管理與咨詢(xún)業(yè)務(wù)領(lǐng)域；1970年，美林收購(gòu)固德波帝證券公司以及跨國(guó)收購(gòu)一家加險(xiǎn)業(yè)，全方位拓展業(yè)務(wù)，最終形成美林在世界投資銀行業(yè)中的領(lǐng)先地位。我國(guó)證券公司無(wú)論在規(guī)模實(shí)力上還是經(jīng)營(yíng)水平上均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)際大型證券公司。在將是必然，我國(guó)證券公司將不可避免地與國(guó)外的金融“航母”競(jìng)爭(zhēng)，如何迅速壯大實(shí)力、增除了考慮增量資本的注入外，還有存量資本的調(diào)整也不容忽視，事實(shí)已經(jīng)證明超級(jí)證券公司組的障礙重重，一是證券公司作為國(guó)有企業(yè)，容易碰到產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)和體制障礙；二是地方保護(hù)主義和地區(qū)利益分割，給證券公司的存在障礙。通過(guò)設(shè)立子公司可成為突破上述障礙的方法。證券公司作為其設(shè)立的子公司的控股股東或大股東，可對(duì)子公司的分立、合并做出決定；而子公司被合并，證券公司仍在當(dāng)?shù)?，較之證券公司被異地公司合并，地方政府相對(duì)容易接受；子公司的設(shè)立便于合并過(guò)程中的業(yè)務(wù)剝離，如僅合并投行業(yè)務(wù)，則將投行業(yè)務(wù)剝離成立子公司再行合并。三、控股公司型組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中的問(wèn)題《證券公司管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》在證券公司管理的諸多方面體現(xiàn)了創(chuàng)新精神,其中最為顯著的創(chuàng)新是明確了證券公司可以按業(yè)務(wù)設(shè)立子公司。允許證券公司設(shè)立子公司，將有。事實(shí)上，國(guó)際上超級(jí)航母式其建立集團(tuán)化運(yùn)作的框架，形成金融證券控股公司，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在不久的將來(lái)，我國(guó)證券業(yè)必將出現(xiàn)控股型的金融證券集團(tuán)公司。1、控股公司對(duì)經(jīng)營(yíng)管理水平的要求提高更開(kāi)放、更綜合、更有效的管理加科學(xué)的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和來(lái)適應(yīng)控股公司的經(jīng)營(yíng)體制《辦法》規(guī)定，證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以“發(fā)起設(shè)立或參股境外中資類(lèi)證券機(jī)構(gòu)”,而且明確提示境內(nèi)機(jī)構(gòu)到境外設(shè)立證券公司、境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立證券公司及中外合營(yíng)證券公司的令國(guó)外證券商在帶來(lái)資金的同時(shí)，還會(huì)將國(guó)際上先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)方式和管理理念注入到中國(guó)來(lái)，國(guó)內(nèi)券商內(nèi)部人控制，政策干預(yù)的空間將日漸縮小，國(guó)內(nèi)券商將吸收國(guó)外投資銀行的精華，推動(dòng)管理理念的更新，使自己的經(jīng)營(yíng)管理水平提到更高的層次，向更高水平邁進(jìn)。我國(guó)券商將學(xué)習(xí)西方投資銀行規(guī)范、科學(xué)、主動(dòng)地控制風(fēng)險(xiǎn)的方式。變?cè)瓉?lái)基于外部險(xiǎn)控制，在形成一個(gè)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管2、控股公司的子公司設(shè)置限制較多目前證券公司的業(yè)務(wù)包括投行、經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，還有發(fā)展迅速的企業(yè)收的子公司，均為從事單項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的公司,如設(shè)立從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管但由于證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新日新月異，不能涵蓋將來(lái)可能的業(yè)務(wù)，可能會(huì)影響證券公司將來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。的角度看,證券公司采取股份有限公司或有限責(zé)任公司形式，可以設(shè)立子公司,只要符合設(shè)立粹從能性不大。從發(fā)展方向看，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，在設(shè)立子公司上不宜將兩者截然分開(kāi)。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為全球金融的發(fā)展趨勢(shì)之下，金融控股公司模式已經(jīng)沖破了傳統(tǒng)的銀織結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向也產(chǎn)生了較大的影響，以業(yè)務(wù)種類(lèi)來(lái)劃分業(yè)務(wù)部門(mén)的管理模式，正在向以客分為資產(chǎn)委托、股權(quán)融資、債權(quán)融對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)，在組織結(jié)構(gòu)中按客戶(hù)種類(lèi)劃分業(yè)務(wù)部門(mén)，從而使以客戶(hù)為核心的管理辦法有GMLIM公司成立從事單項(xiàng)業(yè)務(wù)的子公司與證券公司向金融控股公司的發(fā)展方向存在一定的矛盾?？梢?xún)H就設(shè)立子公司的證券公司的資格做出一定限制，而對(duì)設(shè)立具體哪方面的子公司滿(mǎn)足對(duì)子公司的最低注冊(cè)要求和從業(yè)人數(shù)限制，證券公司滿(mǎn)足現(xiàn)行監(jiān)管體制對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控公司。只要業(yè)務(wù)具有證券性質(zhì)或作為證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的補(bǔ)充，并且