2022年8月期貨基礎(chǔ)知識高頻卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.世界上第一個現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)是()。

A.美國期貨交易所結(jié)算公司B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C.東京期貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司

2.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。

A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約

B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險

C.匯期貨交易由l972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出

D.外外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險

3.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨

4.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)該交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.虧損30000D.虧損50000

5.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實行保證金制度

6.各國期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為合伙制和會員制兩種。（）

A.正確B.錯誤

7.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業(yè)實施點價，以2600元/噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，進行實物交收，同時以該期貨價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元/噸，則該油脂企業(yè)（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.在期貨市場盈利380元/噸

B.與飼料廠實物交收的價格為2590元/噸

C.結(jié)束套期保值時的基差為-60元/噸

D.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2230元/噸

8.中金所國債期貨的報價中，報價為“98.335”意味著（）。

A.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，含有應(yīng)計利息

B.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，不含應(yīng)計利息

C.面值為100元的國債期貨，收益率為1.665%

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.665%

9.利用股指期貨進行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關(guān)，在其他條件不變時，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無法確定

10.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月歐洲美元期貨合約的交割方式為（）。

A.實物和現(xiàn)金混合交割B.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割C.現(xiàn)金交割D.實物交割

11.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

12.從期貨交易所與結(jié)算機構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機構(gòu)屬于（）。

A.獨立的全國性的機構(gòu)

B.交易所的內(nèi)部機構(gòu)

C.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機構(gòu)，完全獨立于交易所

D.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機構(gòu)，附屬于交易所但相對獨立

13.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

14.某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證金2500元，當(dāng)采取l0%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入()手合約。

A.4B.8C.10D.20

15.在美國，為商品交易顧問(CTA)提供進入各交易所進行期貨交易途徑的期貨中介機構(gòu)屬于（）。

A.介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)B.商品基金經(jīng)理(CPO)C.期貨傭金商(FCM)D.交易經(jīng)理(TM)

16.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為()。

A.價差B.基差C.差價D.套價

17.只能在合約到期日被執(zhí)行的期權(quán)，是（）。

A.看跌期權(quán)B.美式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.歐式期權(quán)

18.滬深300股票指數(shù)的編制方式為（）。

A.簡單算術(shù)平均法B.修正的算術(shù)平均法C.幾何平均法D.加權(quán)平均法

19.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

20.在我國商品期貨市場上，客戶的結(jié)算通過（）進行。

A.交易所B.結(jié)算公司C.期貨公司D.中國期貨保證金監(jiān)控中心

21.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標(biāo)的物價格波動率越大，期權(quán)的價格（）。

A.不能確定B.不受影響C.應(yīng)該越高D.應(yīng)該越低

22.在期貨合約中，不需明確規(guī)定的條款是（）。

A.每日價格最大波動限制B.期貨價格C.最小變動價位D.報價單位

23.期權(quán)交易中，（）有權(quán)在規(guī)定的時間內(nèi)要求行權(quán)。

A.只有期權(quán)的賣方B.只有期權(quán)的買方C.期權(quán)的買賣雙方D.根據(jù)不同類型的期權(quán)，買方或賣方

24.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（）點

A.15000B.15124C.15224D.15324

25.期貨交易中的“杠桿機制”基于（）制度。

A.保證金B(yǎng).漲跌停板C.強行平倉D.無負債結(jié)算

二、多選題(15題)26.國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是()。

A.經(jīng)濟全球化B.競爭El益激烈C.場外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

27.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的說法是()。

A.指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤

B.內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

C.實質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

28.下列構(gòu)成不同月份金融期貨價格差異的原因有()。

A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉儲成本

29.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高

D.它的形成時間相當(dāng)于一個頭肩形態(tài)形成的時間

30.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動價位0.1點

B.合約最低交易保證金是合約價值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負20%

D.合約乘數(shù)為每點500元

31.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價格分別為2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預(yù)期3月份與5月份合約的價差、3月份與9月份合約的價差都將縮小，適宜采取的套利交易有（）等。

A.賣出5月玉米期貨合約，同時買入9月玉米期貨合約

B.買入3月玉米期貨合約，同時賣出9月玉米期貨合約

C.買入3月玉米期貨合約，同時賣出5月玉米期貨合約

D.賣出3月玉米期貨合約，同時買入5月玉米期貨合約

32.期貨交易的參與者眾多，除會員外，還有其所代表的()。

A.商品生產(chǎn)者B.商品銷售者C.進出口商D.市場投機者

33.下列關(guān)于利率期貨套期保值交易的說法，正確的有（）

A.分為買入套期保值和賣出套期保值

B.賣出套期保值的目標(biāo)是規(guī)避因利率上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險

C.買入套期保值的目標(biāo)是規(guī)避債券價格上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險

D.持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M行買入套期保值

34.無上影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

35.根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對遠期的掉期交易B.遠期對遠期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.現(xiàn)貨對期貨的掉期交易

36.下列關(guān)于遠期外匯交易的說法，正確的有()。

A.遠期外匯交易是交易雙方在成交時約定于未來某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式

B.在套期保值時，遠期外匯交易的針對性比外匯期貨強，可以對沖掉所有風(fēng)險

C.遠期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對手的違約風(fēng)險

D.遠期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價格可由交易雙方自行商定，因而流動性遠遠高于外匯期貨交易

37.目前我國商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

38.計算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費用C.倉儲費用D.資金占用成本

39.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能說法正確的有（）

A.期貨市場特有的機制使它比其他市場具有更高的價格發(fā)現(xiàn)效率

B.期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的功能是在期貨市場公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行中形成的

C.期貨市場的特殊機制使得它從制度上提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

D.期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點

40.期貨投資基金的投資策略包括()。

A.多CTA投資策略和單CTA投資策略

B.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略

C.分散型投資策略和集中型投資策略

D.短期、中期策略和長期型投資策略

三、判斷題(8題)41.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

42.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉也要受持倉限額的限制。（）

A.正確B.錯誤

43.套期保值規(guī)避風(fēng)險的效果取決于現(xiàn)貨市場價格的變動。

A.正確B.錯誤

44.分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的差額隨著計息次數(shù)的增加而擴大。()

A.對B.錯

45.期貨合約的交割地點是由交易雙方協(xié)商確定的。（）

A.正確B.錯誤

46.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()

A.對B.錯

47.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯

48.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機。()

A.對B.錯

參考答案

1.B1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)就產(chǎn)生了。

2.D外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。

3.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項是金融期貨。

4.A該交易者凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

5.D期貨投機和股票投機本質(zhì)上都屬于投機交易，以獲取價差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機與股票投機也存在著明顯的區(qū)別

6.B期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。

7.DA項，期貨市場虧損=2600-2220=380(元/噸)；B項，實物交收價格=2600+10=2610(元/噸)；C項，結(jié)束時基差=2610-2600=10(元/噸)，基差走強20元/噸；D項，實際售價相當(dāng)于2610-380=2230(元/噸)。

8.B中金所國債期貨的報價中，報價為“98.335”意味著面值為100元的國債期貨價格為98.335元，為不含持有期利息的交易價格。

9.A當(dāng)現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

10.C3個月歐洲美元期貨合約標(biāo)的是本金為1000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單。但由于3個月歐洲美元定期存款存單實際是很難轉(zhuǎn)讓的，進行實物交割實際是不現(xiàn)實的，因而3個月歐洲美元期貨合約采用現(xiàn)金交割。

11.C基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。根據(jù)公式，可得：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2210-2220=-10(元/噸)。

12.B期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。

13.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計算。在整個利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項。

14.B采用10%的規(guī)定，把總資本200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

15.C期貨傭金商和我國期貨公司類似，是美國主要的期貨中介結(jié)構(gòu)。許多期貨傭金商與商品基金經(jīng)理有著緊密的聯(lián)系，并為商品交易顧問提供進入各交易所進行期貨交易的途徑。

16.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

17.D歐式期權(quán),是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。

18.D目前股票價格指數(shù)編制的方式主要有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。在世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。

19.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

20.C期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。但交易所并不直接對客戶的賬戶結(jié)算、收取和追收客戶保證金，而由期貨公司承擔(dān)該工作。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。

21.C在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場價格波動率越高，標(biāo)的物上漲很高或下跌很深的機會隨之增加，標(biāo)的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。所以，標(biāo)的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。

22.B期貨合約的主要條款包括：合約名稱；交易單位/合約價值；報價單位；最小變動價位；每日價格最大波動限制；合約交割月份（或合約月份）；交易時間；最后交易日；交割日期；交割等級；交割地點；交易手續(xù)費；交割方式；交易代碼。

23.B期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入后，便取得了選擇權(quán)。在約定的期限內(nèi)既可行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可放棄行使權(quán)利；當(dāng)買方選擇行權(quán)時，賣方必須履約。

24.B無

25.A期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5%～15%）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。

26.ABC聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟全球化的影響;二是全球競爭機制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，聚集人氣，擴大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

27.ABC期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值。

28.ABC金融期貨不需要倉儲，因而沒有倉儲成本。

29.BCD圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。

30.ABDA項，最小變動價位為0.2點；B項，合約最低交易保證金是合約價值的12%；D項，合約乘數(shù)為每點300元。

31.BC在正向市場上，套利者預(yù)期價差縮小，應(yīng)進行牛市套利，即買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大。

32.ABCD期貨交易的參與者眾多，