北京化工大學(xué)北方學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）PAGE26誠(chéng)信申明本人申明：我所呈交的本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下對(duì)四年專業(yè)知識(shí)而進(jìn)行的研究工作及全面的總結(jié)。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝中所羅列的內(nèi)容以外，論文中創(chuàng)新處不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果，也不包含為獲得北京化工大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而已經(jīng)使用過(guò)的材料。與我一同完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的同學(xué)對(duì)本課題所做的任何貢獻(xiàn)均已在文中做了明確的說(shuō)明并表示了謝意。若有不實(shí)之處，本人承擔(dān)一切相關(guān)責(zé)任。本人簽名：年月日中小企業(yè)“融資難”面臨的問(wèn)題及對(duì)策——以北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保為例財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)管學(xué)號(hào)指導(dǎo)老師講師助教摘要中小企業(yè)融資難是困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題，而中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中又起著重要作用，所以解決其融資難的問(wèn)題亦成為當(dāng)務(wù)之急。但是面對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)外部融資環(huán)境很難有突破性改善的情形下，中小企業(yè)很有必要根據(jù)自身的需求，選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式,確定合適的融資規(guī)模以及制定最佳融資期限，做出最優(yōu)化的融資決策，從而實(shí)現(xiàn)公司效益的提升。本文通過(guò)了解國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，分析了北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保的融資環(huán)境，通過(guò)利用科學(xué)、完善的融資理論和融資方法分析企業(yè)的融資策略，幫助企業(yè)找到最優(yōu)化的融資方案。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資難最優(yōu)化融資決策DifficultFinancingofSMEsandCountermeasures——ACaseStudyofFortuneTimesInvestmentGuaranteeCo.，Ltd.AbstractThatSMEfinancingdifficultiesisthemainproblem,whichplaguedthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises.However，itplayanimportantroleintheeconomicandsocialdevelopmentSotosolvedifficultproblemoffinancinghasalsobecomeapriority.ButthefaceofthecurrentSMEexternalfinancingenvironmentisdifficulttobreakthroughtoimprove.SMEsisnecessaryaccordingtotheirownneeds，determiningtheappropriatescaleoffinancingandtodevelopthebestfinancingtermssuitedtotheirstageofdevelopment，makingthebestfinancingdecisions.Inordertoachievetheenhancementoftheeffectivenessofthecompany.Byunderstandingtheresearchstatusathomeandabroad.IanalysisofthecurrentfinancingenvironmentinSMEsinChina.Thescientificfinancingtheoriesandmethods.Tohelpbusinessesfindtheoptimalfinancingoptions..Intheprocessofwriting,thispaperdecryptsthespecificcircumstancesofcompany,whichreflectsthetheorywithpractice.Keywords:SMEsDifficultiesinfinancingOptimaldecision-making目錄TOC\o"1-2"\u前言 1第1章緒論 2第1.1節(jié)研究背景 2第1.2節(jié)研究目的和方法 3第1.3節(jié)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 3第2章企業(yè)融資理論 8第2.1節(jié)融資決策可執(zhí)行能力分析 8第2.2節(jié)融資最優(yōu)化決策分析方法 9第3章北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保融資情況分析 10第3.1節(jié)公司簡(jiǎn)介 10第3.2節(jié)公司所面臨的融資環(huán)境分析 10第3.3節(jié)公司融資策略分析 13第4章北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保融資建議 16第4.1節(jié)融資決策可執(zhí)行能力建議 16第4.2節(jié)公司融資需求預(yù)測(cè) 17第4.3節(jié)公司最優(yōu)融資策略選擇 18結(jié)論 20參考文獻(xiàn) 21附錄 22致謝 27北京化工大學(xué)北方學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）前言改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起發(fā)展壯大。從中小企業(yè)為社會(huì)所做的貢獻(xiàn)來(lái)看，中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造GDP增長(zhǎng)占60%以上，出口創(chuàng)匯占60%以上，稅收超過(guò)50%，提供的就業(yè)崗位達(dá)80%以上，在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大出口和轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力等方面的作用越來(lái)越重要。但是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)便遭到了前所未有的沖擊，特別是在在宏觀調(diào)控、銀根不斷緊縮的背景下。中小企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，融資難問(wèn)題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約著中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。解決了融資難的問(wèn)題，也就解決了中小企業(yè)的生存與發(fā)展難題。我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）融資成本高(2)融資結(jié)構(gòu)不合理（3）融資渠道狹窄。但是，在當(dāng)前我國(guó)宏觀調(diào)控的關(guān)鍵時(shí)期，企業(yè)的外部融資環(huán)境短時(shí)間內(nèi)難以有明顯改善，所以對(duì)于中小型企業(yè)而言，應(yīng)要根據(jù)自身發(fā)展需求，認(rèn)真考慮如何選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn)，確定合適的融資規(guī)模以及制定最佳融資期限。第1章緒論第1.1節(jié)研究背景截止目前，我國(guó)大約有中小企業(yè)4200多萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量460萬(wàn)戶個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)達(dá)3800萬(wàn)戶。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售總額的60%，上繳的稅收已經(jīng)超過(guò)總額的一半，提供了全國(guó)80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。工信部.關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展情況的報(bào)告.李毅中工信部.關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展情況的報(bào)告.李毅中.2009-12-24而在2021年美國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)以后，全球經(jīng)濟(jì)步入下滑通道，社會(huì)各界進(jìn)一步提升了對(duì)中小企業(yè)關(guān)注度。2021年金融危機(jī)對(duì)我的負(fù)面影響日益加深，一是國(guó)際需求的大幅下滑，二是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題更加凸顯。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和工信部統(tǒng)計(jì)，到2021年底，全國(guó)中小企業(yè)歇業(yè)停產(chǎn)或者倒閉的大約占總數(shù)的7.5%，城鎮(zhèn)就業(yè)更加困難，2500萬(wàn)農(nóng)民工返鄉(xiāng)。統(tǒng)計(jì)局.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)中小企業(yè)大范圍停產(chǎn)倒閉，會(huì)造成工人失業(yè)，財(cái)政收入、國(guó)民收入減少，這種狀況持續(xù)的話，不僅中國(guó)保持強(qiáng)勁的GDP增長(zhǎng)受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，更會(huì)影響到保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定的發(fā)展目標(biāo)。統(tǒng)計(jì)局.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)所以在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)為了尋求更大的發(fā)展，本著降低成本，提高企業(yè)融資效率的目標(biāo)，要根據(jù)自身發(fā)展需求，認(rèn)真考慮如何選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式，通過(guò)合理分析，選擇最優(yōu)化融資方式。第1.2節(jié)研究目的和方法1.2.1研究目的隨著我國(guó)加入WTO組織，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資與融資效率也越來(lái)越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。王燁，中小企業(yè)融資難的主要癥結(jié)及對(duì)策分析[J]，今傳媒2011,（1）對(duì)于中小型企業(yè)而言，融資困難具有多方面的原因，外部融資環(huán)境惡化。但是，中小企業(yè)在融資實(shí)踐過(guò)程中也存在著融資效率低下，融資策略落后等問(wèn)題。為了更好的提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，降低其融資成本，中小企業(yè)應(yīng)該尋求科學(xué)完善的融資分析方法和策略，制定適當(dāng)?shù)娜谫Y策略，以做出最優(yōu)化的融資決策。這也是應(yīng)對(duì)“經(jīng)濟(jì)寒冬”，實(shí)現(xiàn)企業(yè)平穩(wěn)、快速發(fā)展的必要措施。王燁，中小企業(yè)融資難的主要癥結(jié)及對(duì)策分析[J]，今傳媒2011,（1）1.2.2研究方法本文主要采用了三種研究方法，即調(diào)查法、文獻(xiàn)法和對(duì)比分析方法。（1）訪談法本文通過(guò)對(duì)北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保中高層管理人員進(jìn)行訪談，獲取研究資料，能夠更好的為論文服務(wù)。（2）文獻(xiàn)法針對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，專家學(xué)者做了大量的研究，只有通過(guò)對(duì)重要的歷史文獻(xiàn)的發(fā)掘、整理和分析，才能得到有價(jià)值的研究資料。因此，本研究把文獻(xiàn)法作為最重要的研究方法。（3）對(duì)比分析法對(duì)比法師研究問(wèn)題的一個(gè)重要的方法，本文通過(guò)財(cái)富時(shí)代擔(dān)保公司的融資情況與其他擔(dān)保公司融資情況做橫向?qū)Ρ龋ㄟ^(guò)對(duì)比數(shù)據(jù)，利用科學(xué)的融資分析，從而得出研究結(jié)論。第1.3節(jié)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題面臨的問(wèn)題，主要表現(xiàn)在融資成本高、融資結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道窄。針對(duì)中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究在分析原因的基礎(chǔ)上，提出了應(yīng)對(duì)策略。這些策略主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：強(qiáng)調(diào)完善金融體系；強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)政府作用；全面分析企業(yè)內(nèi)外的環(huán)境，全方位解決融資難題；一些新穎的融資解決策略；強(qiáng)調(diào)立足企業(yè)自身，尋求最優(yōu)融資決策。(1)強(qiáng)調(diào)完善金融體系王燁（2021）的《中小企業(yè)融資難的主要癥結(jié)及對(duì)策分析》中，把企業(yè)融資難的問(wèn)題歸結(jié)為四個(gè)原因，分別為政策因素、市場(chǎng)因素、企業(yè)因素、銀行因素，認(rèn)為當(dāng)前不健康的金融生態(tài)環(huán)境問(wèn)題正在不斷顯著，集中表現(xiàn)為金融體系的脆弱性和不和諧，針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題，結(jié)合實(shí)際對(duì)改善商業(yè)銀行信貸管理體制研究，提出思路。王燁王燁，中小企業(yè)融資難的主要癥結(jié)及對(duì)策分析[J]，今傳媒2011,（1）謝子遠(yuǎn)（2021）的《民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資創(chuàng)新——以臺(tái)州商業(yè)銀行為例》，從臺(tái)州銀行的發(fā)展及在解決中小企業(yè)融資方面的成功經(jīng)驗(yàn)，說(shuō)明大力發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有限途徑，同時(shí)也提出民營(yíng)銀行建立和發(fā)展還要破除的障礙。謝子遠(yuǎn)謝子遠(yuǎn)，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資創(chuàng)新——以臺(tái)州商業(yè)銀行為例[J]，創(chuàng)新2010,(12)要盟（2021）的《中小企業(yè)融資問(wèn)題—一個(gè)基于博弈論的分析框架》，中國(guó)中小企業(yè)融資難是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題,利用博弈論的方法研究我國(guó)中小企業(yè)與銀行間在貸款以后的利益博弈,可以使我們更加清楚我國(guó)中小企業(yè)與銀行之間在簽訂貸款合同后,如何根據(jù)對(duì)方的信息采取符合自身利益的策略行動(dòng)。通過(guò)這樣的研究,我們能清晰地分析我國(guó)中小企業(yè)銀企融資中在貸款后存在的重要矛盾,尋找解決問(wèn)題的方法,有助于我國(guó)中小企業(yè)與銀行關(guān)系走上正常、和諧的軌道。(2)強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)政府作用吳斐，于潤(rùn)（2021）的《中小企業(yè)融資中政府行為優(yōu)化——以江蘇省海門(mén)市為例》，以海門(mén)市為例，闡述了政府在支持中小企業(yè)融資中所發(fā)揮的作用，剖析存在的問(wèn)題及成因，并提出了優(yōu)化政府行為的意見(jiàn)。吳斐，于潤(rùn)吳斐，于潤(rùn)，中小企業(yè)融資中政府行為優(yōu)化——以江蘇省海門(mén)市為例[J]，工作探討2011,（1）(3)全面分析企業(yè)內(nèi)外的環(huán)境，全方位解決融資難題吳?。?021）的《中小企業(yè)融資難的對(duì)策分析》，造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有企業(yè)自身規(guī)模小、管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不健全、信用水平低等企業(yè)自身內(nèi)部原因，又有金融機(jī)構(gòu)惜貸，擔(dān)保制度不完善、資本市場(chǎng)不健全、政府扶植力度不夠等外部原因。因此，中小企業(yè)應(yīng)改善信用狀況、完善財(cái)務(wù)制度、降低與投資者信息不對(duì)稱的程度：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快建立新型的銀企關(guān)系，提高資金的配置效率：政府應(yīng)改善和完善資本市場(chǎng)，疏通中小企業(yè)股權(quán)融資渠道，從宏觀上改善其融資環(huán)境，從而達(dá)到緩解中小企業(yè)融資困境的目的。吳俊吳俊，中小企業(yè)融資難的對(duì)策分析[J]，科技和產(chǎn)業(yè)2011（1）(4)一些新穎的融資解決策略喬歡歡（2021）的《結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資——中小企業(yè)融資新途徑》，從需求者和供給者兩方面分析了中小企業(yè)使用結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的意義和商業(yè)銀行向中小企業(yè)開(kāi)展結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的可行性。其結(jié)構(gòu)性融資是創(chuàng)新性的運(yùn)用傳統(tǒng)融資方式和非傳統(tǒng)融資方式，是一種綜合性運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散和資本市場(chǎng)的技術(shù)手段。喬歡歡喬歡歡，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資——中小企業(yè)融資新途徑[J]，財(cái)會(huì)月刊2011,（1）李明（2021）的《淺談中小企業(yè)信用互助擔(dān)保融資模式》，提出利用信用互助這種形式來(lái)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。信用互助是中小企業(yè)互助擔(dān)保的主要形式，它是許多中小企業(yè)按照自愿和互利的原則成立的信用互助組織。李明李明，淺談中小企業(yè)信用互助擔(dān)保融資模式[J]，經(jīng)濟(jì)觀察2011（1）趙胤研、張華、吳俊賢（2021）《產(chǎn)業(yè)基金解困中小企業(yè)融資》中，傳統(tǒng)的融資渠道難以滿足中小企業(yè)融資需求的特征，而產(chǎn)業(yè)基金由于在資金供給方面與中小企業(yè)資金需求的特征相匹配，可以成為緩解中小企業(yè)融資瓶頸的有效途徑。為了充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的作用，需要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金單獨(dú)立法工作，拓展社?；鹪趦?nèi)的資金來(lái)源、發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)完善產(chǎn)業(yè)基金退出機(jī)制。趙胤研、張華、吳俊賢趙胤研、張華、吳俊賢，產(chǎn)業(yè)基金解困中小企業(yè)融資[J]，現(xiàn)代管理科學(xué)2011,（2）(5)強(qiáng)調(diào)立足企業(yè)自身，尋求最優(yōu)融資決策李建國(guó)（2021）《中小企業(yè)的融資最優(yōu)化決策》，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的需求和可能，制定出適當(dāng)?shù)娜谫Y策略，做出最優(yōu)化的融資決策，以選擇適合自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式，確定適合的融資規(guī)模以及制定最佳融資期限。李建國(guó)李建國(guó)，中小企業(yè)的融資最優(yōu)化決策[J]，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)2010,（6）常博（2021）的《金融危機(jī)背景下的中小企業(yè)融資決策分析》，金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)的影響比較特殊，而對(duì)我國(guó)這種以中小企業(yè)占大多數(shù)的發(fā)展中國(guó)家而言，研究中小企業(yè)在應(yīng)對(duì)危機(jī)的問(wèn)題表現(xiàn)，更能夠把握金融危機(jī)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的特殊路徑。本文重點(diǎn)分析了中小企業(yè)融資決策在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面的表現(xiàn)。常博，常博，金融危機(jī)背景下的中小企業(yè)融資決策分析[J]，金融天地2011,（10）楊裕坤（2021）《淺析中小型企業(yè)融資決策》，本文首先闡述了有關(guān)企業(yè)融資的一些概念與分類，分析了影響我國(guó)中小型企業(yè)融資決策的環(huán)境因素，并針對(duì)這些因素提出了有關(guān)中小型企業(yè)如何做出科學(xué)的融資決策的幾點(diǎn)看法。楊裕坤，楊裕坤，淺析中小型企業(yè)融資決策[J]，金融領(lǐng)域2010(7)陳禹玎（2021）《淺析中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資》，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種特殊的質(zhì)押，能充分發(fā)揮知識(shí)的價(jià)值，有效的拓寬融資渠道，優(yōu)化資源配置，對(duì)缺乏質(zhì)押實(shí)物、融資困難的中小企業(yè)尤其具有重要意義。本文從我國(guó)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押發(fā)展情況及如何構(gòu)建完善相關(guān)的法律體系方面做出一些思考。陳禹玎,淺析中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資[J],經(jīng)濟(jì)縱橫2011,（1陳禹玎,淺析中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資[J],經(jīng)濟(jì)縱橫2011,（1）申吉山(2021)《成熟型中小企業(yè)融資戰(zhàn)略管理分析》，成熟型中小企業(yè)具備一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御能力，本文就成熟型中小企業(yè)融資戰(zhàn)略管理，提出了三種融資策略。申吉山,成熟型中小企業(yè)融資戰(zhàn)略管理分析[J],申吉山,成熟型中小企業(yè)融資戰(zhàn)略管理分析[J],經(jīng)濟(jì)縱橫2011,(5)聶力鵬（2021）《中小科技型企業(yè)融資路徑選擇》，更好的培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和發(fā)展中小型科技，本文分析和探索了中小型科技公司融資問(wèn)題和路徑選擇。聶力鵬,中小科技型企業(yè)融資路徑選擇[J],中國(guó)科技投資2011,（1聶力鵬,中小科技型企業(yè)融資路徑選擇[J],中國(guó)科技投資2011,（1）徐廣凱（2021）《企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資決策問(wèn)題研究》，本文通過(guò)對(duì)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的各種因素分析，指出企業(yè)最佳融資結(jié)構(gòu)和最優(yōu)融資順序，為分析國(guó)有企業(yè)的融資行為，探索規(guī)范企業(yè)的融資行為的途徑和方法提出了理論上的依據(jù)。1.3.2國(guó)外研究現(xiàn)狀中小企業(yè)融資難是個(gè)全球性的難題，而這個(gè)問(wèn)題更加集中發(fā)生在一個(gè)國(guó)家的發(fā)展階段，這個(gè)階段，民生需要更多的產(chǎn)品和服務(wù)，市場(chǎng)需要更多的企業(yè)，社會(huì)也需要更多的就業(yè)。因此中小企業(yè)發(fā)展必將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量，其他國(guó)家扶持中小企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)和做法無(wú)疑是我們難能可貴的參照。MichaeManove,A.JorgePadilla（2021），提出博弈模型分析表明,在信息不對(duì)稱的條件下,中小企業(yè)融資難是銀行、擔(dān)保公司和貸款人之間的博弈結(jié)果,信貸發(fā)放則是該博弈的均衡解,利率、保費(fèi)率和貸款人的投資收益率等是影響博弈均衡的重要變量。MichaelManove,A.JorgePadilla,MarcoPagano.CollateralversusProjectScreening:AModelofLazyBanksTheRANDJournalofEconomics,2001,32(4):726-744.KoseJohn,AnthonyW.Lynch（2021），提出，否定了信貸擔(dān)保在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的價(jià)值和意義。他們的模型分析表明,最優(yōu)信貸政策的顯著特征是每類借款人的擔(dān)保為零。KoseJohn,AnthonyW.Lynch,ManjuPur.iCreditRatings,Collatera,landLoanCharacteristics:ImplicationsforYield[J].TheJournalofBusiness,2003,76(3):371-409Ang,J.S（2021）提出，中小家族企業(yè)可持續(xù)發(fā)展中遭遇的融資瓶頸,是其與外部融資環(huán)境之間多重矛盾作用的結(jié)果,而長(zhǎng)期以來(lái)形成的先內(nèi)源性融資、后外源性債務(wù)融資的獨(dú)特融資次序。Ang,JSSmallBusinessUniquenessandtheTheoryofFinancialManagementJournalofSmallBusinessFinance,2009,(1).第2章企業(yè)融資理論第2.1節(jié)融資決策可執(zhí)行能力分析可執(zhí)行能力對(duì)企業(yè)融資有著重要的影響，通過(guò)FRICT融資理論，來(lái)分析融資方式的可執(zhí)行能力。FRICT籌資分析法FRICT籌資分析法，由\o"美國(guó)哈佛商學(xué)院"美國(guó)哈佛商學(xué)院提出，來(lái)分析融資方式的可執(zhí)行能力。：包括Flexibility(靈活性)；\o"Risk"Risk(\o"風(fēng)險(xiǎn)"風(fēng)險(xiǎn))；\o"Income"Income(\o"收益"收益)；\o"Control"Control(\o"控制"控制)和Timing(時(shí)間)五個(gè)要素。FRICT籌資分析法，由\o"美國(guó)哈佛商學(xué)院"美國(guó)哈佛商學(xué)院提出，來(lái)分析融資方式的可執(zhí)行能力。1.F指的是靈活性(Flexibility)。分析\o"企業(yè)"企業(yè)現(xiàn)在和將來(lái)有多少種\o"理財(cái)"理財(cái)選擇。2.R指的是風(fēng)險(xiǎn)(Risk)。\o"企業(yè)"企業(yè)能承受多大的\o"財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)"財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.I指的是收益(Income)。企業(yè)的\o"盈利能力"盈利能力怎樣，未來(lái)是否具備\o"償債能力"償債能力。4.C指的是控制(Control)。企業(yè)怎樣控制，有無(wú)能力控制。5.T指的是時(shí)間選擇(Timing)。在什么時(shí)間實(shí)現(xiàn)。從五個(gè)方面考慮企業(yè)的融資行為，更加全面、具體。靈活性主要是考慮，現(xiàn)在有多少融資渠道可以選擇，以及要為將來(lái)保留多少融資選擇權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)主要是考慮，企業(yè)可以承受多大的風(fēng)險(xiǎn)。每種融資方式會(huì)對(duì)收入、每股盈余、現(xiàn)金流量等產(chǎn)生什么樣的影響?？刂浦饕强紤]，債務(wù)融資時(shí)，其所要求的合同條款是否過(guò)于嚴(yán)格，在現(xiàn)有合同條件下，違約是否會(huì)使債務(wù)人失去對(duì)企業(yè)的控制。時(shí)間選擇主要是考慮，哪種融資在合適的時(shí)間會(huì)使融資成本最低。FRICT融資理論，在企業(yè)實(shí)際的應(yīng)用的過(guò)程中，考察的是企業(yè)對(duì)融資決策五方面的承受程度，由于五個(gè)方面?zhèn)戎夭煌?，在?shí)際運(yùn)用的過(guò)程中，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，融資策略偏向，融資考察的重點(diǎn)，確定融資策略的可執(zhí)行能力，從而使融資策略更加優(yōu)化，資金使用效率更為高效。第2.2節(jié)融資最優(yōu)化決策分析方法中小企業(yè)通過(guò)內(nèi)外部融資可解決這些困擾其發(fā)展的資金問(wèn)題，但融資意味著風(fēng)險(xiǎn)。最優(yōu)化的融資決策是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，全方面的分析更相關(guān)因素。企業(yè)進(jìn)行最優(yōu)化融資決策，應(yīng)該從以下四個(gè)方面進(jìn)行考慮：進(jìn)行融資收益與成本的比較中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，首先應(yīng)該考慮是企業(yè)是否必須融資以及融資后的收益等問(wèn)題。因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。李建國(guó)李建國(guó)，中小企業(yè)的融資最優(yōu)化決策[J]，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)2010,（6）選擇適合企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式企業(yè)發(fā)展分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期，每個(gè)發(fā)展階段都有不同的融資特點(diǎn)。確定企業(yè)的發(fā)展階段，根據(jù)企業(yè)自己的實(shí)際情況發(fā)展階段和資金需求的性質(zhì)來(lái)選擇自己需要的并適合企業(yè)發(fā)展階段的融資方式并做出切實(shí)可行的融資計(jì)劃。合理確定融資規(guī)模中小企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要與可能，量力而行，合理確定企業(yè)的融資規(guī)模企業(yè)所需要的融資規(guī)模可以通過(guò)定性或定量的方法來(lái)預(yù)測(cè)。通過(guò)企業(yè)資金需求預(yù)算模型來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求量。制定最佳融資期限中小企業(yè)的融資期限決策，就是要在短期融資與長(zhǎng)期融資之間進(jìn)行權(quán)衡比較，以制定最佳融資期限結(jié)構(gòu)。融資期限與企業(yè)的資金計(jì)劃緊密相連，是融資的決策的關(guān)鍵因素，只有精確的計(jì)算融資期限，才能實(shí)現(xiàn)更大效率的資金利用和融資成本的降低。第3章北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保融資情況分析第3.1節(jié)公司簡(jiǎn)介財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保（以下簡(jiǎn)稱財(cái)富時(shí)代公司）創(chuàng)建于2021年2月，是經(jīng)國(guó)家工商行政管理總局核準(zhǔn)注冊(cè)成立的專業(yè)投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，公司注冊(cè)資本金為一億元人民幣。財(cái)富時(shí)代公司的主管業(yè)務(wù)包括；為中小企業(yè)融資擔(dān)保。物流金融及信用解決方案。建設(shè)工程擔(dān)保。財(cái)產(chǎn)保全擔(dān)保。交易履約擔(dān)保。政府采購(gòu)招標(biāo)擔(dān)保。世界銀行節(jié)能融資擔(dān)保。房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)性融資。過(guò)橋融資及收購(gòu)。大中型項(xiàng)目投資及管理咨詢服務(wù)等。公司在多方面。多領(lǐng)域的積極拓展，力求加大業(yè)務(wù)發(fā)展速度，為企業(yè)提供更多。更全面的資金融通和擔(dān)保服務(wù)。財(cái)富時(shí)代公司自成立以來(lái)，立足于北京，面向全國(guó)，采用先進(jìn)的信用擔(dān)保管理形式，主要服務(wù)于文化創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，擬上市企業(yè)，高科技公司，細(xì)分行業(yè)前三甲企業(yè)，低碳經(jīng)濟(jì)企業(yè)等，充分發(fā)揮信用擔(dān)保的紐帶作用，全面整合相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)資源，運(yùn)用擔(dān)保與投資的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式，扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展壯大，充分利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，為各行業(yè)多領(lǐng)域的客戶提供信用增級(jí)服務(wù)。財(cái)富時(shí)代公司已與杭州銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，民生銀行等金融機(jī)構(gòu)建立了良好穩(wěn)健的合作關(guān)系，并與國(guó)內(nèi)一流的證券公司，信托投資公司，金融資產(chǎn)管理公司及專業(yè)投資，咨詢顧問(wèn)機(jī)構(gòu)結(jié)成了廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟，初步構(gòu)建了一個(gè)能為客戶提供金融及信用綜合服務(wù)和解決方案的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保將秉承總公司的經(jīng)營(yíng)服務(wù)理念，為中小企業(yè)提供短期融資擔(dān)保，資金拆借，投融資咨詢服務(wù)，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，努力打造成面向中小企業(yè)及個(gè)人的綜合金融服務(wù)公司。第3.2節(jié)公司所面臨的融資環(huán)境分析3.2.1內(nèi)部融資環(huán)境分析財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保（以下簡(jiǎn)稱財(cái)富時(shí)代公司）成立于2021年2月，是經(jīng)國(guó)家工商行政管理總局核準(zhǔn)注冊(cè)成立、北京市金融工作局批準(zhǔn)設(shè)立的專業(yè)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。財(cái)富時(shí)代公司股東主要有：北京東亞匯金金屬材料，持股比例47.5%；上海國(guó)倉(cāng)實(shí)業(yè)，持股比例32.5%；北京科林泰克物資，持股比例20%。根據(jù)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的暫行規(guī)定，財(cái)富時(shí)代公司屬于中型企業(yè)。財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保公司由三家企業(yè)股東組成，雖然不發(fā)展實(shí)業(yè)，主要開(kāi)展投資、擔(dān)保等金融業(yè)務(wù)，但也面臨著巨大的資金需求.目前擔(dān)保公司的資金也相對(duì)較大。本文通過(guò)對(duì)財(cái)富時(shí)代公司高層領(lǐng)導(dǎo)的訪談獲得信息得知，“包括開(kāi)展業(yè)務(wù)需要存入銀行的保證金，每家銀行不等，但是平均每家銀行一個(gè)億，還有日常運(yùn)營(yíng)資金，以及備用金，資金占用量極大，所以需要多渠道的籌集資金，更加靈活的融資方式，以及更加低廉的融資成本?！痹L談二問(wèn)題5訪談二問(wèn)題5由于公司發(fā)展時(shí)間較短，企業(yè)內(nèi)部管理水平比較低，缺乏一些有效的監(jiān)督制約機(jī)制，財(cái)務(wù)管理融資水平相對(duì)降低，這就造成了資金使用效率不高，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大的局面。此外，企業(yè)信息基本上是內(nèi)部化、不透明的，外部機(jī)構(gòu)很難通過(guò)一些渠道獲取擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)管理等方面的真實(shí)信息。我國(guó)中小企業(yè)與銀行融資困難有許多原因,其中銀企信息不對(duì)稱正是我國(guó)中小企業(yè)融資難的最主要問(wèn)題之一。要盟，中小企業(yè)融資問(wèn)題—一個(gè)基于博弈論的分析框架[J]，金融領(lǐng)域2011,（1），所以銀行不了解借款人的投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí),隨著貸款企業(yè)貸款成本的提高，中小企業(yè)的融資也越加提高。要盟，中小企業(yè)融資問(wèn)題—一個(gè)基于博弈論的分析框架[J]，金融領(lǐng)域2011,（1）3.2.2外部融資環(huán)境分析金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款政策是區(qū)別對(duì)待，擇優(yōu)扶持。對(duì)產(chǎn)值500萬(wàn)元以上的有一定規(guī)模的中小企業(yè)比較容易獲得貸款，而產(chǎn)值不到500萬(wàn)元的，資信差、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、產(chǎn)品市場(chǎng)前景不好、效益差、沒(méi)有抵押物的中小企業(yè)就不容易獲得銀行貸款。訪談一問(wèn)題14金融體系不合理。對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的每筆貸款雖然數(shù)額不大，但貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評(píng)估、監(jiān)督等都與大型企業(yè)大致相同。訪談一問(wèn)題14往往要到民間借貸，籌資成本較高，有的甚至到民間也難以借貸，使得經(jīng)營(yíng)更加陷入困境。很明顯，融資難是困擾和制約中小企業(yè)發(fā)展的較大障礙。采取民間借貸，則融資成本高昂，通常在銀行利息的3-4倍，極大的增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。訪談二問(wèn)題7具體目前財(cái)富時(shí)代公司主要面臨以下三方面的融資難題（1）融資成本高企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)籌資費(fèi)用。銀行等金融機(jī)構(gòu)在借貸時(shí)，考慮最多的是貸款資金的安全和效益。財(cái)富時(shí)代公司也是屬于中小企業(yè)范圍，因此，在貸款政策上，中小企業(yè)不僅很難享受到國(guó)有大中型企業(yè)的優(yōu)惠利率，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動(dòng)利息。在貸款方式上，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)大多采取抵押或擔(dān)保方式貸款，這種方式不僅手續(xù)復(fù)雜，而且在尋求擔(dān)?；虻盅簳r(shí)，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。特別是對(duì)像財(cái)富時(shí)代這種小型投資公司，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，貸款門(mén)檻相對(duì)來(lái)說(shuō)更高，以2021年11月份與建設(shè)銀行北京蘇州橋支行簽署的1000萬(wàn)的一年期貸款來(lái)算，銀行利息加上擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等，年率為12%左右。如果公司采取民間借貸，則借款成本更為高昂。（2）融資結(jié)構(gòu)不合理融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)取得資金的來(lái)源、組合及相互關(guān)系。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、實(shí)力弱、管理落后，導(dǎo)致了企業(yè)的盲目融資。其財(cái)富時(shí)代公司，主要表現(xiàn)在以下方面：(1)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小。單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強(qiáng)。并且在外源性融資中，只能向銀行申請(qǐng)貸款；(2)在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；(3)在借款期限方面，一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)為目的申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，則常常被銀行拒之門(mén)外。（3）融資渠道窄中小企業(yè)的融資渠道主要有以下幾條：一是內(nèi)源融資；一是外源融資，其中又可分為直接融資和間接融資。從內(nèi)源融資來(lái)看，財(cái)富時(shí)代公司的現(xiàn)狀不盡人意。訪談二問(wèn)題8因此，中小企業(yè)不得不把外源融資作為籌集發(fā)展資金的主要渠道，而間接融資是目前我國(guó)中小企業(yè)獲取外源融資的主要手段。間接融資的主要媒介就是銀行，但是由于中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、企業(yè)倒閉率高、財(cái)務(wù)制度不健全、資信狀況堪憂、缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押等原因而使得銀行比較廣泛地存在著慎貸和惜貸現(xiàn)象。像財(cái)富時(shí)代公司一樣的投資擔(dān)保公司，面臨著更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。訪談二問(wèn)題8第3.3節(jié)公司融資策略分析3.3.1融資策略可行性分析當(dāng)前中小企業(yè)的主要的融資渠道主要以下中小企業(yè)資金來(lái)源主要由四部分組成：企業(yè)自有資金、銀行貸款、民間借貸、市場(chǎng)融資（主要是指股權(quán)融資和債權(quán)融資）。由于中小企業(yè)受到規(guī)模和體制的限制，加之嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，導(dǎo)致中小企業(yè)很難通過(guò)市場(chǎng)融資獲得所需資金，通過(guò)FRICT理論中的五個(gè)因素進(jìn)行分析，市場(chǎng)融資也是最不適合中小企業(yè)的，因此市場(chǎng)融資的可執(zhí)行能力是處于極低水平。（所以圖表分析中不包括市場(chǎng)融資）表3.1FRICT融資分析靈活性風(fēng)險(xiǎn)受益控制時(shí)間選擇自有資金好低中好好銀行存款低中高中低民間借貸中高低低中從上表，我們可以看出三種融資方式在FRICT五個(gè)因素上的好壞程度，其各有優(yōu)劣，總體看自由資金還是最好的選擇。和其他企業(yè)一樣，財(cái)富時(shí)代公司對(duì)以上四種融資方式的可執(zhí)行能力是有很大不同的。中小企業(yè)從銀行貸款也受到大多數(shù)銀行等金融機(jī)構(gòu)的排斥，加之銀行借貸的審批程序繁瑣，需要企業(yè)提供必要的資產(chǎn)抵押作為條件，同時(shí)，相比較銀行自有資金融資和民間借貸融資而言，銀行借貸是十分困難的，因此銀行借款的可執(zhí)行能力也只處于較低水平；再次，企業(yè)的自有資金一般是來(lái)自于企業(yè)留存收益或者股東投入資本，把這些資金作為融資對(duì)象是比較容易操作的，但是這也會(huì)受到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的限制，只有企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好時(shí)才能比較簡(jiǎn)單的獲得這種融資資本，一旦企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡劣，留存收益會(huì)受到嚴(yán)重影響，此時(shí)，這種方式的執(zhí)行能力也必然大大減弱。同時(shí)，企業(yè)在考慮利用這些資金的時(shí)候，還要充分研究未來(lái)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)展前景等，至少應(yīng)該有充分的證據(jù)說(shuō)明該企業(yè)在短期內(nèi)是不會(huì)將這些資金轉(zhuǎn)作他用的。因此，自有資金的可執(zhí)行能力處于較高水平；最后，民間資本，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是很容易獲得，它不會(huì)受企業(yè)體制的限制，更不會(huì)有繁瑣的審批程序，雖然它可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)大量的費(fèi)用支出，但是就可執(zhí)行能力而言，民間資金融資確實(shí)是相對(duì)較高的。因此它的可執(zhí)行能力最高，為高水平。3.3.2公司融資目前存在的問(wèn)題目前財(cái)富時(shí)代的融資渠道狹窄，一方面公司創(chuàng)立時(shí)間較短，留存收益有限，另一方面公司達(dá)不到上市的要求，不能采取股權(quán)和債券融資，所以主要以銀行貸款、民間借貸為主。訪談一問(wèn)題15目前擔(dān)保行業(yè)中，首創(chuàng)擔(dān)保公司、中擔(dān)擔(dān)保公司、中關(guān)村擔(dān)保公司代表著行業(yè)發(fā)展的先進(jìn)水平，采用橫向?qū)Ρ确治龅哪Ｊ?，可以了解行業(yè)的先進(jìn)理念和方法，從而提高自己的的融資水平。1.財(cái)務(wù)水平的差距。以首創(chuàng)擔(dān)保公司為例，公司發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，公司治理規(guī)范，所以有著完善健全的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)體系，這一點(diǎn)大大提高了的公司的信用水平和透明度。2.公司融資預(yù)測(cè)的差距。首創(chuàng)公司會(huì)在年初提前預(yù)測(cè)公司的融資需求，這樣就大大增加的公司融資手段的選擇空間，從而實(shí)現(xiàn)資金的高效利用，更為重要的是避免了公司出現(xiàn)資金鏈斷裂的危險(xiǎn)局面。3.公司融資渠道的差距。當(dāng)前情況下，單一依靠銀行存款已經(jīng)不能滿足公司的資金需求，需要拓寬融資渠道，運(yùn)用新穎的融資理念，采取創(chuàng)新的融資方法，來(lái)提高公司的融資水平。以財(cái)富時(shí)代公司為例，2021年3月采取民間借貸的方式，取得資金500萬(wàn)，民間融資成本巨大，總成本約為年利率20%。由于沒(méi)有制定完善的融資計(jì)劃和融資分析，導(dǎo)致企業(yè)盲目融資，資金使用效率低下，資金的借入成本高于資金的產(chǎn)出成本，導(dǎo)致企業(yè)的虧損。訪談二問(wèn)題9本文在撰寫(xiě)過(guò)程中，利用了訪談公司高層的調(diào)查方法，調(diào)查對(duì)象為公司中層以上管理干部，從而更加直觀了解公司管理干部對(duì)目前融資的看法。對(duì)目前公司存在哪些融資問(wèn)題的匯總得出當(dāng)前財(cái)富時(shí)代擔(dān)保公司融資面臨的主要問(wèn)題是融資渠道窄，企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)體系不完善，和缺乏完善的融資計(jì)劃。第4章北京財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保融資建議第4.1節(jié)融資決策可執(zhí)行能力建議4.1.1融資決策可執(zhí)行能力分析根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的研究，中小企業(yè)融資難問(wèn)題是全球性的問(wèn)題，程度不同的表現(xiàn)著。美國(guó)在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題解決上，設(shè)立由政府充當(dāng)最后貸款人的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，并通過(guò)小企業(yè)貸款基金法，來(lái)緩解中小企業(yè)融資壓力。第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)摩根大通首席執(zhí)行官方方發(fā)言2011（12）第六屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)摩根大通首席執(zhí)行官方方發(fā)言2011（12）通過(guò)融資決策可執(zhí)行能力分析，財(cái)富時(shí)代公司取得融資方式，由好到低依次為自由資金、銀行存款、民間借貸。應(yīng)該首選自有資金融資，然后才能考慮銀行借貸進(jìn)行融資，而民間借貸資本和市場(chǎng)融資所帶來(lái)的高融資成本是中小企業(yè)現(xiàn)在可能還無(wú)能力承受的。另外，如果考慮中小企業(yè)自有資金可能不足，無(wú)法滿足企業(yè)大額融資需求時(shí)，應(yīng)該考慮銀行借貸融資，或者在融資初期就應(yīng)該進(jìn)行自有資金和銀行借貸的組合方式來(lái)進(jìn)行融資。通過(guò)研究對(duì)比，在當(dāng)前階段，財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保的融資問(wèn)題主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：1、缺乏完善的融資計(jì)劃2、缺乏融資策略的詳細(xì)分析3、企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)體系不完善。4.1.2融資創(chuàng)新策略建議建議財(cái)富時(shí)代公司，采取創(chuàng)新手段，降低融資難度。首先，積極通過(guò)股權(quán)換取自由資金。在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，基本上選擇的都是股權(quán)融資，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)初期，風(fēng)險(xiǎn)很大，很少有金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人來(lái)為你融資且這部分融資實(shí)際上是屬于內(nèi)部人融資或內(nèi)部融資或企業(yè)自己投資。陳蘭芳中小企業(yè)融資成本的決策[J]中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)2011（5）這是增強(qiáng)自有資金能力的重要手段。其次，通過(guò)互助聯(lián)保的方式，提高銀行銀行信用貸款水平，降低貸款難度。李明，淺談中小企業(yè)信用互助擔(dān)保融資模式[J]陳蘭芳中小企業(yè)融資成本的決策[J]中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)2011（5）李明，淺談中小企業(yè)信用互助擔(dān)保融資模式[J]，經(jīng)濟(jì)觀察2011（1）4.1.3財(cái)務(wù)制度不健全建議建議財(cái)富時(shí)代擔(dān)保公司重視財(cái)務(wù)工作，健全財(cái)務(wù)制度，完善財(cái)務(wù)體系，提高公司財(cái)務(wù)的透明度。建立健全內(nèi)部稽核制度和內(nèi)部牽制制度，建立健全內(nèi)部審計(jì)制度，實(shí)施對(duì)會(huì)計(jì)的再監(jiān)督，建立財(cái)務(wù)審批權(quán)限和簽字組合制度，建立成本核算和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的分析制度，規(guī)范會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)工作的水平。在具體措施上，公司必須重視財(cái)務(wù)工作的重要性，加大招聘力度，擴(kuò)充財(cái)務(wù)室人員，特別是聘用經(jīng)驗(yàn)豐富的財(cái)務(wù)人員。實(shí)施內(nèi)部財(cái)務(wù)改革，自上而下的推動(dòng)財(cái)務(wù)制度的完善。第4.2節(jié)公司融資需求預(yù)測(cè)財(cái)富時(shí)代公司，在取得金融許可證后，業(yè)務(wù)逐漸增多。2021年，開(kāi)始了與廣發(fā)銀行北京分行，建行北京分行、湖南國(guó)開(kāi)行等銀行的入圍合作。在公司業(yè)務(wù)方面，開(kāi)展了北京新源混凝土、七彩蝶文化創(chuàng)意公司、鈺茂東來(lái)石材商貿(mào)等公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)。同時(shí)，2021年公司準(zhǔn)備繼續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，預(yù)計(jì)公司將面臨1000萬(wàn)元的資金缺口。公司資金需求計(jì)算如下：表4.1財(cái)富時(shí)代流動(dòng)資金需求測(cè)算分析訪談三問(wèn)題15訪談三問(wèn)題15單位：萬(wàn)元企業(yè)名稱上年?duì)I業(yè)收入上年度營(yíng)業(yè)成本上年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率營(yíng)運(yùn)資金量營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)客戶自有資金現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金新增流動(dòng)資金需求財(cái)富時(shí)代公司250020%10%30%5004.3300001000營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤(rùn)率）*（1+預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供營(yíng)運(yùn)資金依據(jù)計(jì)算公式得出，2021年公司資金需求量為1000萬(wàn)元。第4.3節(jié)公司最優(yōu)融資策略選擇4.3.1公司最優(yōu)融資決策分析公司最優(yōu)融資策略選擇，利用最優(yōu)融資策略分析方法，從四個(gè)方面考慮決策，從而得出最優(yōu)策略。（1）企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提是進(jìn)行融資收益與成本的比較。中小企業(yè)在進(jìn)行融資，首先應(yīng)該考慮是不是必須融資，融資后的收益等問(wèn)題。因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有經(jīng)過(guò)深入分析，對(duì)融資的收益與成本進(jìn)行仔細(xì)地比較，確信利用資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮如何融資。2021年，財(cái)富時(shí)代公司迎來(lái)的飛速發(fā)展的良好局面，中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)增加，同時(shí)合作銀行也在增加，增加公司的擔(dān)保額度，預(yù)計(jì)今年貸款額度保持在1億左右，資金需求主要來(lái)源于三方面，包括存入銀行的保證金，公司運(yùn)營(yíng)資金，以及應(yīng)急預(yù)備資金。財(cái)富時(shí)代公司面臨著必須融資的局面，否則沒(méi)有保證金，則無(wú)法開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。銀行貸款1000萬(wàn)的一年期融資成本約為80萬(wàn)-90萬(wàn)，如果采取互助聯(lián)保的方式，融資成本只有4060萬(wàn)，融資收益按每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)3%的費(fèi)率，一個(gè)億的額度，擔(dān)保收入為200萬(wàn)。與成本分析上，融資成本顯然是收益大于成本的。所以2021年財(cái)富時(shí)代公司必須融資，只要融資公司就有收益。（2）選擇適合企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式若企業(yè)認(rèn)為確有必要融資時(shí)，就要考慮具體的融資方式。根據(jù)企業(yè)自己的實(shí)際情況企業(yè)發(fā)展階段和資金需求的性質(zhì)來(lái)選擇自己需要的并適合企業(yè)發(fā)展階段的融資方式并做出切實(shí)可行的融資計(jì)劃財(cái)富時(shí)代公司發(fā)展到目前，已有三家法人股東，平穩(wěn)的度過(guò)的企業(yè)的初創(chuàng)期，但是目前也是發(fā)展上升期，資金需求量大，建議利用股權(quán)進(jìn)行融資，增加公司自有資金，解決部分融資缺口。目前有意向注資的公司包括，百子灣鋼材市場(chǎng)。注資500萬(wàn)取得10%股權(quán)，建議達(dá)成這項(xiàng)合作。（3）合理確定融資規(guī)模中小企業(yè)在籌集資金時(shí)，關(guān)鍵是要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過(guò)多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，中小企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要與可能，量力而行，合理確定企業(yè)的融資規(guī)模企業(yè)所需要的融資規(guī)?？梢酝ㄟ^(guò)定性或定量的方法來(lái)預(yù)測(cè)或測(cè)算。財(cái)富時(shí)代公司采取定量測(cè)算法，即銷售百分比法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)銷售百分比法是首先假設(shè)收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。預(yù)計(jì)幾年公司資金的需求量為1000萬(wàn)。（4）制定最佳融資期限中小企業(yè)的融資期限決策，就是要在短期融資與長(zhǎng)期融資之間進(jìn)行權(quán)衡比較，以制定最佳融資期限結(jié)構(gòu)因?yàn)樗苯佑绊懙劫Y金的成本，進(jìn)而影響到企業(yè)的效益，這主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險(xiǎn)性偏好從資金用途上來(lái)看，如果融資是用于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，宜于選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、金融機(jī)構(gòu)短期貸款等；如果融資是用于長(zhǎng)期投資或購(gòu)置固定資產(chǎn)，則適宜選擇各種長(zhǎng)期融資方式。針對(duì)當(dāng)前中央銀行收緊銀根，提高利率的階段，金融政策不明朗的環(huán)境下，財(cái)富時(shí)代公司不適合采取長(zhǎng)期投資，而應(yīng)采取短期融資，最佳為一年期。2021年初與銀行開(kāi)展貸款合作，一是，年初銀行信貸額度較為充足：二是能夠爭(zhēng)取到優(yōu)惠利率。4.3.2公司融資策略選擇針對(duì)民間借貸，2021年建議財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保公司不予考慮，由于溫州借貸危機(jī)事件的發(fā)生，民間借貸市場(chǎng)面臨極大的不確定性。所以2021年，財(cái)富時(shí)代公司的1000萬(wàn)的新增流動(dòng)資本需求，可以通過(guò)500萬(wàn)的股權(quán)融資和500萬(wàn)一年期的銀行貸款取得。通過(guò)股權(quán)融資可以實(shí)現(xiàn)高效的利用資金，降低融資成本。500萬(wàn)的銀行貸款，特別是采取互助聯(lián)保的方式取得銀行貸款，相對(duì)于一千萬(wàn)銀行貸款融資方式，節(jié)省成本100萬(wàn)。結(jié)論我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）融資成本高(2)融資結(jié)構(gòu)不合理（3）融資渠道狹窄.盡管我國(guó)中小企業(yè)在融資方面面臨著融資難的問(wèn)題，但是只要中小企業(yè)選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn)，確定合適的融資規(guī)模以及制定最佳融資期限，選擇最優(yōu)化的融資決策，還是能夠降低融資成本，提高融資水平目的的。本文通過(guò)科學(xué)的分析，選擇最優(yōu)化融資策略，進(jìn)行成本對(duì)比，證實(shí)了論點(diǎn)。參考文獻(xiàn)[1]王燁，中小企業(yè)融資難的主要癥結(jié)及對(duì)策分析[J]，今傳媒2021,（1）；[2]謝子遠(yuǎn)，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資創(chuàng)新——以臺(tái)州商業(yè)銀行為例[J]，創(chuàng)新2021,(12);[3]要盟，中小企業(yè)融資問(wèn)題—一個(gè)基于博弈論的分析框架[J]，金融領(lǐng)域2021,（1）；[4]吳斐，于潤(rùn)，中小企業(yè)融資中政府行為優(yōu)化——以江蘇省海門(mén)市為例[J]，工作探討2021,（1）；[5]吳俊，中小企業(yè)融資難的對(duì)策分析[J]，科技和產(chǎn)業(yè)2021（1）[6]喬歡歡，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資——中小企業(yè)融資新途徑[J]，財(cái)會(huì)月刊2021,（1）；[7]李明，淺談中小企業(yè)信用互助擔(dān)保融資模式[J]，經(jīng)濟(jì)觀察2021（1）[8]趙胤研、張華、吳俊賢，產(chǎn)業(yè)基金解困中小企業(yè)融資[J]，現(xiàn)代管理科學(xué)2021,（2）； [9]李建國(guó)，中小企業(yè)的融資最優(yōu)化決策[J]，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)2021,（6）；[10]常博，金融危機(jī)背景下的中小企業(yè)融資決策分析[J]，金融天地2021,（10）；[11]楊裕坤，淺析中小型企業(yè)融資決策[J]，金融領(lǐng)域2021(7)；[12]陳禹玎,淺析中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資[J],經(jīng)濟(jì)縱橫2021,（1）;[13]申吉山,成熟型中小企業(yè)融資戰(zhàn)略管理分析[J],經(jīng)濟(jì)縱橫2021,(5);[14]聶力鵬,中小科技型企業(yè)融資路徑選擇[J],中國(guó)科技投資2021,（1）;[15]徐廣凱,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資決策問(wèn)題研究[J],企業(yè)管理2021,（1）；[16]武剛，中小企業(yè)融資的困局和出路[J]，財(cái)經(jīng)縱橫，2021（1）[17]MichaelManove,A.JorgePadilla,MarcoPagano.CollateralversusProjectScreening:AModelofLazyBanks[J].TheRANDJournalofEconomics,2021,32(4):726-744.[18]KoseJohn,AnthonyW.Lynch,ManjuPur.iCreditRatings,Collatera,landLoanCharacteristics:ImplicationsforYield[J].TheJournalofBusiness,2021,76(3):371-409[19]Ang,JSSmallBusinessUniquenessandtheTheoryofFinancialManagementJournalofSmallBusinessFinance,2021,(1).附錄本訪談，旨在通過(guò)了解當(dāng)前財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保融資存在的主要困難，弄清企業(yè)融資發(fā)展的基本情況，以提出結(jié)合實(shí)際、切實(shí)可行的對(duì)策措施。為此，我們?cè)O(shè)計(jì)了這份訪談，請(qǐng)您協(xié)助回答。這些意見(jiàn)將納入我們的調(diào)查報(bào)告，作為研究企業(yè)內(nèi)部控制情況的第一手資料。附錄一財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保管理人員——魏大智訪談您好！我是北京化工大學(xué)北方學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)大四的學(xué)生，由于我的畢業(yè)論文選擇的研究對(duì)象是財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保，所以我想要對(duì)您進(jìn)行一下訪談，想要通過(guò)這次訪談更加了解公司融資存在的主要困難，弄清企業(yè)融資發(fā)展的基本情況，以便我可以更好的進(jìn)行分析，提出切實(shí)可行的對(duì)策。問(wèn)：趙朔魏：總經(jīng)理魏大智問(wèn)：你好，魏總，我論文的研究題目是咱們公司的融資問(wèn)題，這次找您主要是進(jìn)行相關(guān)的采訪。魏:好的。問(wèn)：你好，魏總，咱們公司的發(fā)展目前處于哪一個(gè)階段，經(jīng)營(yíng)年數(shù)是多少？魏：公司自2021年成立以來(lái)，已走過(guò)了四個(gè)春秋，它還像個(gè)剛會(huì)走路的孩子，所以說(shuō)，我們公司還處于成長(zhǎng)期，有機(jī)遇也有風(fēng)險(xiǎn)。問(wèn):我想了解一下公司的注冊(cè)資本是多少？魏：擔(dān)保行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻是很高的，注冊(cè)資本是有規(guī)定的，咱們公司的注冊(cè)資本為一個(gè)億。問(wèn)：那擔(dān)保公司注冊(cè)資本這么大，那缺錢(qián)嗎？魏：呵呵，錢(qián)當(dāng)然是缺了。問(wèn)：當(dāng)前向銀行貸款能否滿足公司的資金需求？魏：由于現(xiàn)在國(guó)家銀根緊縮，只是依靠銀行貸款不能滿足企業(yè)的資金需求。問(wèn)：那您認(rèn)為與前幾年相比，當(dāng)前向銀行、信用社借款的難度如何？魏：有些困難，特別是中小企業(yè)，在國(guó)家緊縮銀根的背景下，融資難的問(wèn)題更加凸顯。問(wèn)：那您是否了解當(dāng)前民間融資利率水平？魏:具體利率現(xiàn)在不是很清楚，你可以問(wèn)問(wèn)財(cái)務(wù)經(jīng)理。問(wèn)：即便民間融資利率很高，公司在必要的時(shí)候會(huì)采取民間融資嗎？魏：當(dāng)然會(huì)，在資金鏈吃緊的情況下，沒(méi)有選擇的情況下，只能如此。問(wèn)：公司目前主要采取了哪些融資手段？魏：公司目前主要是以銀行存款為主，必要時(shí)會(huì)采取民間借貸和股本融資問(wèn)：你認(rèn)為目前是擔(dān)保公司發(fā)展的機(jī)遇期嗎？魏:隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們對(duì)金融服務(wù)的要求越來(lái)越高，擔(dān)保公司會(huì)有很大的發(fā)展空間。問(wèn)：擔(dān)保行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況如何？魏：目前擔(dān)保公司數(shù)量大為增加，競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。問(wèn)：您認(rèn)為當(dāng)前公司哪些融資方式不合理？魏:融資方式合不合理，這需要看是否跟企業(yè)的實(shí)際資金需求相適應(yīng)，公司目前存在一些不相符合的現(xiàn)象。問(wèn)：您認(rèn)為公司目前存在哪些融資問(wèn)題？魏：中小企業(yè)的融資問(wèn)題確實(shí)在全國(guó)來(lái)看比較普遍，我們公司也不例外，比如公司缺乏與公司發(fā)展相適應(yīng)的融資計(jì)劃，資金使用效率低，公司自身財(cái)務(wù)制度不完善等。問(wèn)：當(dāng)前金融環(huán)境對(duì)中小企業(yè)貸款有怎樣的影響？魏：金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款政策是區(qū)別對(duì)待，擇優(yōu)扶持。對(duì)產(chǎn)值500萬(wàn)元以上的有一定規(guī)模的中小企業(yè)比較容易獲得貸款，而產(chǎn)值不到500萬(wàn)元的，資信差、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、產(chǎn)品市場(chǎng)前景不好、效益差、沒(méi)有抵押物的中小企業(yè)就不容易獲得銀行貸款。問(wèn):您認(rèn)為公司公司目前的主要的融資方式為什么是銀行存款？魏：目前財(cái)富時(shí)代的融資渠道狹窄，一方面公司創(chuàng)立時(shí)間較短，留存收益有限，另一方面公司達(dá)不到上市的要求，不能采取股權(quán)和債券融資，所以主要以銀行貸款、民間借貸為主。附錄二財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保財(cái)務(wù)人員——張建光訪談問(wèn)：趙朔張：財(cái)務(wù)總監(jiān)張建光1問(wèn)：張總，你好。感謝您抽出寶貴的時(shí)間來(lái)參與這次訪談張:你好。2問(wèn)：公司目前的財(cái)務(wù)管理水平怎樣？張：公司經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，財(cái)務(wù)管理水平取得了很大的進(jìn)步，但是與先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)還存在著一定差距。3問(wèn)：公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率大概保持在什么水平?張：公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率在50%-60%，處在安全區(qū)內(nèi)。4問(wèn)：那您認(rèn)為與前幾年相比，當(dāng)前向銀行、信用社借款的難度如何？張：我認(rèn)識(shí)還是比較困難的，特別是中小企業(yè)，在國(guó)家緊縮銀根的背景下，融資難的問(wèn)題更加凸顯。5問(wèn)：您能介紹一下?lián)９局饕心男┵Y金用途嗎？張：主要是需要存入銀行的保證金，每家銀行不等，但是平均每家銀行一個(gè)億，還有日常運(yùn)營(yíng)資金，以及備用金，資金占用量極大，所以需要多渠道的籌集資金，更加靈活的融資方式，以及更加低廉的融資成本。6問(wèn)：您能跟我介紹一下，擔(dān)保公司交到銀行的保證金的一些情況嗎？張：專業(yè)擔(dān)保公司如果與貸款銀行建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，那么，擔(dān)保貸款就要向貸款銀行存入擔(dān)保保證金，一般來(lái)講，保證金按貸款的10%—20%存入，具體存入多少保證金，取決于擔(dān)保公司和銀行的合作協(xié)議，定多少存多少。如果客戶還不了，那么銀行是要在擔(dān)保公司的保證金里扣的。不足部分銀行除追收貸款戶外，同時(shí)也要向擔(dān)保公司追償。7問(wèn)：張總，你對(duì)民間借貸的弊端是如何看待的？張：采取民間借貸，則融資成本高昂，通常在銀行利息的3-4倍，極大的增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。8問(wèn)：張總，目前公司主要是采取的外源性融資嗎？張：是的，公司內(nèi)源性融資不盡如人意。9問(wèn)：張總，您能否舉一個(gè)公司融資不是很成功的案例嗎？張：2021年3月采取民間借貸的方式，取得資金500萬(wàn)，民間融資成本巨大，總成本約為年利率20%。由于沒(méi)有制定完善的融資計(jì)劃和融資分析，導(dǎo)致企業(yè)盲目融資，資金使用效率低下，資金的借入成本高于資金的產(chǎn)出成本，導(dǎo)致企業(yè)的虧損。10問(wèn)：您認(rèn)為目前公司融資存在哪些問(wèn)題？張:公司融資面臨的主要問(wèn)題是缺乏融資策略的詳細(xì)分析，企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)體系不完善，和缺乏完善的融資計(jì)劃。11問(wèn)：您認(rèn)為目前公司發(fā)展處于哪個(gè)階段？張：公司目前發(fā)展處于成長(zhǎng)期，有很大的發(fā)展前景。12問(wèn)：銀行貸款現(xiàn)在能否滿足企業(yè)的用款需求？張：不能，現(xiàn)在從銀行貸款的資金有限。13問(wèn)：一些創(chuàng)新的企業(yè)融資方式，您是否考慮嘗試？張：在必要的條件下，會(huì)考慮采取一些創(chuàng)新的融資方式。14問(wèn)：你認(rèn)為目前是擔(dān)保公司發(fā)展的機(jī)遇期嗎？張：在當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體向好的情況下，我認(rèn)為現(xiàn)在是擔(dān)保公司的發(fā)展機(jī)遇期。15問(wèn)：你認(rèn)為公司融資如何做到最優(yōu)化？張:選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的融資方式以及各種融資方式,確定合適的融資規(guī)模以及制定最佳融資期限，選擇最優(yōu)化的融資決策。附錄三財(cái)富時(shí)代投資擔(dān)保財(cái)務(wù)人員——張愛(ài)萍訪談問(wèn)：趙朔張：會(huì)計(jì)師張愛(ài)萍1問(wèn):你好，張會(huì)計(jì)張：你好。問(wèn)：您認(rèn)為公司在經(jīng)營(yíng)中哪方面的準(zhǔn)備是最必須的？張：財(cái)務(wù)控制問(wèn)：您認(rèn)為目前公司面臨的挑戰(zhàn)是什么？張：挑戰(zhàn)應(yīng)該就是現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，要想在同類行業(yè)中取得一定地位還是比較難的。問(wèn)：那您對(duì)財(cái)務(wù)控制的作用怎么看？張：財(cái)務(wù)控制作為一個(gè)基礎(chǔ)的部分，關(guān)系到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。問(wèn)：您認(rèn)為公司的信息化程度怎樣？張:相對(duì)于以前來(lái)說(shuō)，在不斷的提高。問(wèn)：您認(rèn)為通過(guò)由粗放型模式向集約型模式轉(zhuǎn)變，公司效益會(huì)如何？張：會(huì)使資源得到充分利用，當(dāng)然會(huì)使公司效益越來(lái)越好的。7問(wèn)：您認(rèn)為怎么樣才能夠促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展？張：公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展離不開(kāi)領(lǐng)導(dǎo)的決策和員工的大力配合，只有齊心協(xié)力，為了一個(gè)共同的目標(biāo)奮斗，才能取得好成績(jī)。問(wèn)：您認(rèn)為公司的前景怎么樣？張：公司還是有很大的發(fā)展前途的。問(wèn)：能具體說(shuō)一說(shuō)公司的財(cái)務(wù)控制形勢(shì)么？張：由于是中小企業(yè)，和大型企業(yè)相比我們本身就存在著一定的局限性，公司內(nèi)部在財(cái)務(wù)控制方面也在不斷嘗試新方法，最終目的就是通過(guò)改善公司的財(cái)務(wù)控制模式達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。問(wèn)：那您認(rèn)為我們公司在現(xiàn)階段機(jī)遇是什么呢？張：市場(chǎng)的完全開(kāi)放，加上現(xiàn)如今網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展趨勢(shì)，有利于我們及時(shí)獲得多方面的信息。問(wèn)：擔(dān)保行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況如何？張：特別是在北京地區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)還是相當(dāng)激烈的。問(wèn)：目前公司主要是采取的外源性融資嗎？張：外源性融資是我們主要的融資方式。問(wèn)：您認(rèn)為公司目前存在哪些融資問(wèn)題？張：公司自身財(cái)務(wù)制度不是很健全問(wèn):您認(rèn)為公司的內(nèi)部環(huán)境會(huì)影響到財(cái)務(wù)控制決策的實(shí)施嗎？張：公司內(nèi)部環(huán)境是實(shí)施財(cái)務(wù)控制新決策的平臺(tái)，當(dāng)然具備好的內(nèi)部環(huán)境才更有利于新方法的有效實(shí)施。問(wèn)：您能提供計(jì)算公司新增流動(dòng)資金需求的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嗎？張：企業(yè)名稱上年?duì)I業(yè)收入上年度營(yíng)業(yè)成本上年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率營(yíng)運(yùn)資金量營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)客戶自有資金現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金財(cái)富時(shí)代公司250020%10%30