公司管理資料，建筑資料，公司手冊(cè)，公司方案豆丁網(wǎng)/1509057653PAGE炒股5律

股市投資最重要的是盈虧，比盈虧更重要的是投資方法，比方法更重要的是投資心態(tài)

當(dāng)年在5.19號(hào)角的召喚下我開始進(jìn)入股市，一路摸爬滾打至今，屈指算來7載有余。最大的體會(huì)便是，良好的投資心態(tài)是股市致勝的法寶——不懂基本面分析可以學(xué)，看不明白K線圖也能慢慢琢磨，而始終保持良好的投資心態(tài)才是決勝股市之關(guān)鍵。絕大多數(shù)散戶之所以賠錢，并非其基礎(chǔ)不扎實(shí)、技術(shù)不過硬，而是敗給了自己的貪婪和恐懼。

鍛造自己的投資風(fēng)格

在信息化時(shí)代，閉門造車顯然是行不通的。要想在股海中不斷提高自己，關(guān)鍵還是要以開放的姿態(tài)和海納百川的胸懷去博采眾家之長(zhǎng)，結(jié)合自己在股市里不斷總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)加以融會(huì)貫通，從而形成自己的投資風(fēng)格。很多新股民剛進(jìn)股市總是想著先撈上一筆，結(jié)果往往反倒交了學(xué)費(fèi)。

對(duì)新入行者而言，形成正確的選股思路、制訂嚴(yán)格的操作紀(jì)律和鍛造自己的投資風(fēng)格遠(yuǎn)比短期賬戶盈虧重要得多。我常會(huì)舉這樣一個(gè)例子，一個(gè)人最初有20萬元的原始投資，如果每年的收益有14%的話，30年后這個(gè)人就是千萬富翁了。有些投資者兩三天就能達(dá)到14%這樣的收益，一年才賺14%的確不是難事，難的是不管行情好壞都能獲得如此穩(wěn)定的收益。有了良好的投資心態(tài)和操作習(xí)慣，時(shí)間的推移終將把你送上成功的彼岸。

認(rèn)真收集信息，不輕信傳言

要想知道什么價(jià)位應(yīng)該買入，什么時(shí)機(jī)應(yīng)該賣出，還有相當(dāng)多的功課要去做。除了對(duì)想投資的目標(biāo)公司有關(guān)資料和信息要爛熟于胸外，還要隨時(shí)關(guān)注各個(gè)行業(yè)的調(diào)研報(bào)告、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國(guó)家財(cái)政貨幣政策變化、利率匯率、石油乃至周邊股市的最新動(dòng)向等等。盡可能充分的掌握信息，是正確進(jìn)行投資決策的重要保證。

要提醒的一點(diǎn)是，決不要輕易相信那些所謂的小道消息、內(nèi)幕信息，更不能據(jù)此做為投資決策的依據(jù)。在這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，市場(chǎng)上充斥著各種各樣的聲音，不少噪音只會(huì)引誘你進(jìn)入美麗的陷阱。作為普通散戶的我們，永遠(yuǎn)是身處這個(gè)市場(chǎng)信息鏈的末端。當(dāng)你為從那些“消息靈通人士”得到所謂的內(nèi)幕消息而沾沾自喜時(shí)，你該清醒的意識(shí)到，連我這個(gè)信息鏈末端的人都知道這消息了，還能指望靠它去獲利嗎？

只做自己熟悉的股票

在決定買入任何一只股票之前，要寫下能夠說服自己的3個(gè)理由，讓自己清楚地知道為什么要投資于該板塊，為什么投資該股而不是同一板塊的其他個(gè)股，為什么會(huì)選在這個(gè)時(shí)點(diǎn)買入。這樣做以求把投資時(shí)的沖動(dòng)和不理性成份降到最低。光看看K線圖就貿(mào)然殺入，偶爾也許能碰巧賺點(diǎn)錢，但從長(zhǎng)期來看打這種無準(zhǔn)備之仗終將成為炮灰。

我自己的原則是只投資于自己了解的行業(yè)，只做自己熟悉的股票，看不懂的行業(yè)即使?jié)q得再好也不碰，自己都不了解的領(lǐng)域何談去掌控呢？其實(shí)有時(shí)股票和人一樣，都有著自己的性格，和幾只股票相處久了以后你就自然能摸準(zhǔn)他們的脾氣，從而把握準(zhǔn)買賣的節(jié)奏，這點(diǎn)對(duì)喜歡做波段的投資者是至關(guān)重要的。

順勢(shì)而為，而非抄底和逃頂

股市是個(gè)賺錢不難但淘汰率極高的地方，選擇順勢(shì)而為方能在驚濤駭浪中閑庭信步。很多投資者熱衷于抄底和逃頂，孰不知買在最低點(diǎn)賣在最高點(diǎn)的若非天才便是傻子。股票的價(jià)格會(huì)按其原有的趨勢(shì)演進(jìn)直至該趨勢(shì)被確認(rèn)為已經(jīng)改變。抄底的最佳機(jī)會(huì)絕不是跌到最低時(shí)去買，而是調(diào)整到位重拾升勢(shì)之時(shí)。順勢(shì)而為或許有悖于利潤(rùn)最大化，卻能較為安全地獲得大部分收益。

適可而止，及時(shí)止盈止損

多數(shù)散戶炒股時(shí)有一個(gè)通病，就是最關(guān)注自己賬戶顯示盈虧的那個(gè)數(shù)字。很多人在進(jìn)行買賣決策時(shí)的依據(jù)不是個(gè)股走勢(shì)，也不是基本面變化，而是想著賺了多少我要賣了，跌了多少我要補(bǔ)倉(cāng)。

李嘉誠(chéng)先生把“知止”兩個(gè)字放在其辦公桌上，就是要告誡自己要適可而止。在股市投資中，懂得何時(shí)止盈止損尤為重要。有的人10元買個(gè)股票，漲到13元，總想著還要漲，等等看，結(jié)果回落了11元，每股賺3元都沒拋賺1元還會(huì)拋？又跌到9元被套上了，反正都套上了，等反彈吧，最后一下跌到6元，實(shí)在受不了割肉離場(chǎng)。設(shè)置止盈止損位是防止這種悲劇最有效的途徑。一個(gè)質(zhì)地再好的股票，漲得過高時(shí)就已經(jīng)透支了其未來成長(zhǎng)性，必然要向其價(jià)值回歸，而當(dāng)一些質(zhì)地本來不錯(cuò)的股票因基本面突然出現(xiàn)問題股價(jià)大跌時(shí)，止損也是非常必要的。

最后還要說明一點(diǎn)的就是要學(xué)會(huì)休整。股市作為一個(gè)周期性市場(chǎng)總是會(huì)有高峰有低谷，一年365天都盯著股市買進(jìn)賣出的人只會(huì)為券商和國(guó)家財(cái)政做貢獻(xiàn)。如果你無法始終保持良好的投資心態(tài)，又不能總結(jié)出適合自己的投資方法，或者沒有足夠的時(shí)間和精力來研究股市，那只能說明股市投資不適合你，最佳策略就是三十六計(jì)走為上，畢竟三百六十行，行行出狀元嘛。譽(yù)為民間“十大股神”之一的江漢做客“揚(yáng)子投資大學(xué)”進(jìn)行了南京之行交流會(huì)，讓壹財(cái)經(jīng)記者始料未及的是，這場(chǎng)沒設(shè)獎(jiǎng)品也沒做過多預(yù)告的交流會(huì)，竟引來數(shù)百名讀者，將新華大廈的報(bào)告廳擠得水泄不通。許多讀者感言“不虛此行”，“牛人”的實(shí)話實(shí)說讓他們體會(huì)到：“牛人”傳奇的背后，是艱辛和錘煉；而“牛人”的傳奇又讓他們堅(jiān)定了科學(xué)、理性投資的信心和決心——只要學(xué)習(xí)的工夫到位了，每個(gè)人又都可能成“牛人”。下面，就請(qǐng)您隨本報(bào)記者一起，聽神秘“牛人”的自述傳奇。

揭秘之一·慘敗·輕信盲從

我屬狗，可不是什么“牛人”(聽眾笑場(chǎng))。我在炒股十多年里，其實(shí)也跌了很多“跟頭”。

1995年，我就開始炒股了。當(dāng)時(shí)，我在北京的一家工行上班，通過炒股賺了些錢，就有點(diǎn)小得意，看不上本職工作了，干脆砸了“金飯碗”，全職做股民。但沒想到，后來慢慢竟將前面賺的全虧進(jìn)去了，到1998年幾乎傾家蕩產(chǎn)，這才發(fā)現(xiàn)股票真的不是那么好做的。

但我想，從哪跌倒就從哪爬起來，股市中虧的錢就一定要在股市中賺回來，便靜下心來買書看，背技術(shù)指標(biāo)。

我連學(xué)了MACD和KDJ兩個(gè)指標(biāo)，一開始都挺靈的，但是幾個(gè)月之后算算，不是虧了30%就是虧了20%，跟賺錢的邊都沒有沾上。這段經(jīng)歷還告訴我一個(gè)慘痛教訓(xùn)：不要隨便聽信別人推薦的股票。(聽了“股神”的坦白“交待”，記者身邊一個(gè)投資者此時(shí)暗笑，想不到“股神”原來也是“虧神”！)

揭秘之二·苦練·背股研書

就在我垂頭喪氣、萬分沮喪之時(shí)，一個(gè)從香港回來的朋友讓我看到了轉(zhuǎn)機(jī)。這位朋友原來是北京大學(xué)的博士，在香港一家機(jī)構(gòu)做操盤手，手握重金，“戰(zhàn)果輝煌”。我就想了，何不跟他學(xué)些“絕招”？

“絕招”當(dāng)然不會(huì)那么輕易透露的，朋友一開始怎么也不肯教。我就想出一個(gè)“歪點(diǎn)子”，干脆，在朋友家門口租了間房子，每天都去串門十分鐘。還真是應(yīng)了那句老話——“精誠(chéng)所致，金石為開”?！澳ァ绷藗€(gè)把月后，朋友告訴我，回去好好研究一本書吧，那是美國(guó)人約翰·莫非的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》，現(xiàn)在市場(chǎng)上很多了，但當(dāng)時(shí)還很罕見。這本研究大勢(shì)的書讓我總算開了點(diǎn)竅。

一開始，我還是自信滿滿的，心想一個(gè)月就能把這本書學(xué)會(huì)?？傻任野褧械内厔?shì)理論和圖形理論背得滾瓜爛熟，然后信心百倍去炒股，發(fā)現(xiàn)還是虧。于是我又花了三個(gè)月背個(gè)股，先把所有個(gè)股進(jìn)行分類，哪些板塊有哪些股，再一個(gè)一個(gè)去背，等把所有的個(gè)股都背熟了，這位朋友才慢悠悠地告訴我，“你現(xiàn)在可以學(xué)股票了?！?/p>

可朋友并沒讓我馬上實(shí)戰(zhàn)，而是布置了個(gè)作業(yè)——“回去想想，三個(gè)月后，哪些板塊會(huì)漲?！睘槭裁匆鲞@個(gè)作業(yè)？如今炒了十幾年的股，我的體會(huì)是越來越深：炒股，并不是要知道明天哪些股會(huì)漲，而是要精通大勢(shì)。把握明天行情的成功率不可能那么高，而把握了大勢(shì)，就把握了財(cái)路。炒股，要有耐心。

揭秘之三·實(shí)戰(zhàn)·擇機(jī)入市

經(jīng)過了這樣一番錘煉，朋友才讓我真正跟著介入了實(shí)戰(zhàn)。這次練就一身“真功夫”再殺入股市，就跟當(dāng)年四處撞墻不一樣了。

朋友和我經(jīng)過了仔細(xì)判斷分析，認(rèn)為1999年的大漲板塊會(huì)是傳媒股。于是當(dāng)機(jī)立斷買了3000萬元的電廣傳媒和東方明珠，后來短時(shí)期內(nèi)脫手一下子便賺了一兩千萬。1999年7月份之后大盤有所調(diào)整，我們又深入研究判斷出西部概念的個(gè)股可能會(huì)有名堂；2000年美國(guó)納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股上漲勢(shì)頭迅猛，這樣的題材可能會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)，于是又買了青鳥天橋……這些股票都很快就翻倍。

買青鳥天橋時(shí)我還悄悄去公司看了一下。其實(shí)當(dāng)時(shí)也沒有進(jìn)行類似于現(xiàn)在要去上市公司調(diào)研的復(fù)雜過程，我只是大概了解到這個(gè)公司晚上都是加班的，就覺得這只個(gè)股一定會(huì)有希望。(這句“老實(shí)人”的“實(shí)在話”，再次招來了大家的善意哄笑)

行情到了2001年創(chuàng)出新高后，我判斷有可能往下，進(jìn)入熊市，就離開了市場(chǎng)。因一個(gè)特殊機(jī)緣，我從北京來到南京，并因喜愛紫金山和玄武湖的怡然風(fēng)光留下來。后來，我又遇到了一個(gè)比較有遠(yuǎn)見、有抱負(fù)的機(jī)構(gòu)老板，在他的關(guān)照下，才在資本市場(chǎng)上施展身手。

揭秘之四·經(jīng)驗(yàn)·集中兵力

(現(xiàn)場(chǎng)很多投資者想讓“股神”留下自己的電話，并問“股神”有沒有自己的“群”、“會(huì)”類的團(tuán)體，愿意跟著他炒，并想請(qǐng)他推薦股票?？伞肮缮瘛遍_玩笑告訴大家和記者——)我可不是“帶頭大哥”，只是看到了“揚(yáng)子投資大學(xué)”的“理性投資、科學(xué)理財(cái)”的“校訓(xùn)”，覺得跟自己的想法比較吻合，所以才想來跟大家交流，希望大家通過聽我的故事，少走我走過的彎路。

而說到推薦“個(gè)股”，我一直以來也有個(gè)不成文的規(guī)定，就是不推薦，也很少解答別人現(xiàn)在手中持有的股票。因?yàn)?，大盤、個(gè)股每天都在變換；而解答別人的個(gè)股就更沒意思，因?yàn)闆]有人會(huì)隨隨便便把錢送出去，所以選股時(shí)一定有自己的理由。不過，就我自己觀察，新手股民“選股”一定要防范兩大問題。

一是經(jīng)常滿倉(cāng)，這是炒股大忌。因?yàn)闀?huì)很被動(dòng)，比如跌的時(shí)候損失慘重，卻沒“子彈”去補(bǔ)倉(cāng)。另一個(gè)問題是手頭股票非常“亂”。常聽人說自己買了十幾、二十只股，每只卻只有一二千股。可是這么多股，你看得過來嗎？最后算算收益，漲的剛好貼補(bǔ)了跌的，沒賺多少錢。所以，“菜鳥級(jí)”股民起步時(shí)就要養(yǎng)成好習(xí)慣——學(xué)會(huì)控制倉(cāng)位；手中股票不求多，要求精，就是“要選合乎未來市場(chǎng)理念的股票”。

揭秘之五·絕招·緊跟主力

(雖不肯評(píng)價(jià)個(gè)股，可“股神”還是公布了自己多年總結(jié)的核心“絕招”)就是在與主力成本差不多的價(jià)位買股。散戶跟著大主力買股，通常不會(huì)虧錢。因?yàn)榇笾髁κ菐變|、幾十億的資金介入，它進(jìn)去肯定要拉高股價(jià)獲利，而散戶手頭握有多只股，調(diào)整也比主力靈活，所以選準(zhǔn)了價(jià)位進(jìn)去，大多不會(huì)虧錢。

而如何判斷主力價(jià)位？看成交量，往往是判斷主力進(jìn)出的重要指標(biāo)。這里有個(gè)簡(jiǎn)單的口訣“飛龍?jiān)谔焱跽攥F(xiàn)，再起雄風(fēng)地量時(shí)”，前句話是說，主力第一次拉升之后，不可能出完貨，經(jīng)過一段時(shí)間盤整，還有可能再次沖擊漲停板；后一句是說主力成交量很低的時(shí)候，就跌不動(dòng)了，很可能會(huì)快速拉起來。不過使用時(shí)還是要注意根據(jù)個(gè)人情況判斷。另一個(gè)比較“笨”的方法，就是如果你判斷大盤要漲，就買指數(shù)基金，在到達(dá)你目標(biāo)時(shí)拋出。比如，由于央企重組等題材尚未實(shí)現(xiàn)，大盤到2009年還有可能漲到15000點(diǎn)，如果你也這么認(rèn)為，就可以買入指數(shù)基金不動(dòng)，什么時(shí)候到了15000點(diǎn)，什么時(shí)候賣出。

【記者手記】

感佩學(xué)習(xí)型炒股

在上周六的交流活動(dòng)中，從頭到尾，讀者多次要“股神”透露電話號(hào)碼，可“股神”都很低調(diào)、謙和而又堅(jiān)定地拒絕。

他告訴記者，別看他現(xiàn)在手握數(shù)億元資金，當(dāng)年也是從小散戶起步的，只不過比大家起步早，多嗆了幾口海水而已。股市里面哪有啥“神”啊，只有踏踏實(shí)實(shí)的人，只要工夫下到了，人人都可成“股神”。

普通人怎么成“股神”呢？“股神”笑笑：學(xué)習(xí)。

交流會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，“股神”對(duì)上百位投資者提問“我們做個(gè)小調(diào)查，從3000點(diǎn)到6000點(diǎn)，大盤漲了一倍，而現(xiàn)場(chǎng)投資者資產(chǎn)翻番或者賺了大錢的有多少？”走道都站滿人的偌大報(bào)告廳里，竟只有2人舉手！這位實(shí)戰(zhàn)“股神感嘆：不經(jīng)過學(xué)習(xí)，不經(jīng)過自己的研究，只會(huì)人云亦云跟風(fēng)聽消息，就算將來牛市真到了15000點(diǎn)，我們也還可能是被動(dòng)的虧錢人。

“股神”的話令人感佩！最近以來，股市不斷震蕩，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育警鐘長(zhǎng)鳴，我們的“揚(yáng)子投資大學(xué)”倡導(dǎo)“理性投資、科學(xué)理財(cái)”，目的就是希望每一位投資者都補(bǔ)上股市里的功課，用科學(xué)武裝頭腦，提高判斷能力。

截至記者寫稿時(shí)，依然有一些讀者打電話，希望索要“神秘牛人”的聯(lián)系方式，尊重牛人的意愿，我們都一一婉拒。股市有風(fēng)險(xiǎn)，“股神”也僅是一家之言。我們敬佩的是一種“學(xué)習(xí)”精神。功課還要靠我們自己做，只要像“牛人”那樣“學(xué)習(xí)”，未來“神”難道不會(huì)是我們自己？莊家是從賭博中引進(jìn)的概念，具備通吃通賠的資金量與眾人賭博者稱之為莊，其主要的賭具就是莊股，雖然在各國(guó)的證券法中都有限制做莊的條文，但是無論是在成熟的市場(chǎng)或是新興市場(chǎng)，莊股的存在都是一種比較普遍的現(xiàn)象。由于莊家在綜合因素上有著非常明顯的優(yōu)勢(shì)，其重倉(cāng)持有的股票往往存在非常大的漲跌空間，如果投資者能夠及時(shí)在低位發(fā)現(xiàn)并洞悉莊家的魔術(shù)手法，就會(huì)獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場(chǎng)上的平均利潤(rùn)。

選擇大莊股的初步手段：

１、在日漲跌排行榜的名列前茅股選擇。２、在日振幅排行榜的名列前茅股選擇。３、在首次量比進(jìn)入前茅股中選擇。４、在ＯＢＶ技術(shù)指標(biāo)位于歷史高位股中選擇。５、在出利空后很快走出放量陽線股中選擇。６、在總股本與流通盤子均較小股中選擇。７、在基本面較好沒有送配歷史股中選擇。８、在有明顯后續(xù)大題材股中選擇。印證大莊股的主要手段：１、具備獨(dú)立行情，個(gè)股走勢(shì)不跟隨大盤波動(dòng)。２、在大盤跌勢(shì)中個(gè)股的抗跌性明顯好于大盤。３、大陰線、大陽線、上下長(zhǎng)影線數(shù)量較多但絕對(duì)股價(jià)波動(dòng)不大。４、對(duì)于個(gè)股的消息面反應(yīng)比同板塊其它股敏感。５、在行情發(fā)動(dòng)的第一階段表現(xiàn)弱于大盤。６、只要沒有連續(xù)的１０萬股買單，成交量較小。７、歷史上曾經(jīng)逆市連續(xù)放過大成交量。８、尾市經(jīng)常發(fā)生砸盤方式的異動(dòng)。以上所有條件的基礎(chǔ)是個(gè)股的股價(jià)處于Ｋ線的低位區(qū)域。

跟隨大莊股的經(jīng)典

在上述第一項(xiàng)中主要論述的是觀察方法，在用這些方法發(fā)現(xiàn)大莊股后的主要操作是要做到“知行合一”。首先我們要進(jìn)一步地認(rèn)清莊家的本質(zhì)，我們要認(rèn)識(shí)多數(shù)莊家具有下列特征：通吃、狡猾、殘酷、會(huì)魔術(shù)、資金是有成本的，投資者需要忍受前幾種特征，利用最后一項(xiàng)特征。但由于心理素質(zhì)問題，多數(shù)非職業(yè)投資人不是碰巧的話，是很難斗過莊家的(在沒有受過類似于本文的職業(yè)訓(xùn)練過的投資者肯定斗不過黑馬莊家，有時(shí)還得被黑馬摔得夠嗆或踏傷)。大莊股的運(yùn)作特點(diǎn)主要有：１、大莊股的整個(gè)運(yùn)行方式包括收集、拉抬、派發(fā)時(shí)間在一個(gè)月至１０個(gè)月之間，其中收集與派發(fā)占據(jù)了主要時(shí)間，拉升時(shí)間只占很少部分。２、大莊股的消息面特點(diǎn)是低位全是利空，普通投資者心情悲觀猶豫、高位全是利好，普通投資者十足樂觀，主力反大眾心理操作。３、大莊股在收集完畢時(shí)，在發(fā)動(dòng)前都要振倉(cāng)洗盤，最直接的目的是逼迫已經(jīng)跟進(jìn)的人離場(chǎng)，間接的目的是打擊準(zhǔn)備跟進(jìn)人的買進(jìn)信心，其手段往往是多樣的與異常折磨人的，某大莊股在發(fā)動(dòng)前的洗盤中，把機(jī)構(gòu)的副總經(jīng)理都給洗跑了，對(duì)人說：“他媽的，我不賺他的錢，也不能這樣受他這么折磨。”４、拉高時(shí)速度極快，不給投資者以低位的追進(jìn)機(jī)會(huì)。５、在低位時(shí)易低開，不易產(chǎn)生漲停板，在高位時(shí)易高開，喜好產(chǎn)生漲停板。６、在股價(jià)達(dá)到高位時(shí)往往會(huì)有利好不斷的傳出，并且股價(jià)會(huì)配合上漲。需要注意的是站在自己的角度考慮問題時(shí)，要同時(shí)站在對(duì)手莊家的角度想一想，如果兩者的利益是一致的就需要反省。另外，考慮問題的時(shí)間與廣度要寬一些，不要被一兩天的Ｋ線表現(xiàn)所迷惑。

做轎大莊股的經(jīng)典

在股市要想獲利，必須要在分析上多下功夫，平時(shí)多流汗，一旦決定踏上戰(zhàn)場(chǎng)，在設(shè)立好適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范措施后(如設(shè)立穩(wěn)妥的分批計(jì)劃)，在投資論據(jù)沒有發(fā)現(xiàn)有明顯失誤后，應(yīng)堅(jiān)決實(shí)施投資計(jì)劃，而不要被其它的表現(xiàn)機(jī)會(huì)所誘惑，別人在街門撿了一個(gè)錢夾子，你再過去時(shí)就沒有了。股市中有一句諺語：“在絕望中新生，在歡樂中死亡”，跟風(fēng)莊股也要有這種意識(shí)。所以買進(jìn)大莊股后，要有耐心，要保持一個(gè)良好的心態(tài)。１９９６年４月２３日深科技啟動(dòng)前，深市大盤漲了數(shù)百點(diǎn)，該股一動(dòng)也不動(dòng)，成功地樹立臭不可聞的市場(chǎng)形象，使持股者禁不住誘惑紛紛去追當(dāng)時(shí)的黑馬股湘中藥、內(nèi)蒙宏峰時(shí)，半死不活的深科技一舉成為９６、９７年深滬兩市漲幅第一名，創(chuàng)造了買進(jìn)來臭，賣出去香。識(shí)別莊家是出貨還是洗盤的技巧有：１、看重大關(guān)口處莊家是打壓還是護(hù)盤，前者是振倉(cāng)，后者是出貨。２、看重大關(guān)口處反彈的幅度。反彈力度較小是洗盤，這樣不會(huì)恢復(fù)持股者的信心；反彈力度較大是出貨，這樣可以使場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的投資者對(duì)莊股很快地恢復(fù)信心。３、跌破重大關(guān)口后有買盤力量是洗盤，否則是出貨。要想在短時(shí)間內(nèi)獲得勝利當(dāng)然需要技巧。任何一筆操作,應(yīng)該都有自己的計(jì)劃,買什么股?止贏位是多少?止損位是多少?常言道:會(huì)買的是徒弟、會(huì)賣的是師傅,只有成功賣出才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。這兩點(diǎn)關(guān)系到一場(chǎng)戰(zhàn)斗的成敗。

一、止贏位

1、賣點(diǎn)一:短期內(nèi)股價(jià)上揚(yáng)30%賣出。這是一個(gè)非常簡(jiǎn)單而專業(yè)的方法,大資金操作者更應(yīng)注意,因其無法完全賣在高位。

2、賣點(diǎn)二:超買信號(hào)。

(1)周KDJ由鈍化變?yōu)橄蛳?堅(jiān)決賣出；(2)周KDJ的D值大于80時(shí)出現(xiàn)死叉堅(jiān)決賣出；(3)股價(jià)沖出BOLL上軌又跌回上軌以下,堅(jiān)決賣出；(4)BIAS乖離率過高時(shí)結(jié)合其他信號(hào)賣出。

3、賣點(diǎn)三:阻力位。(1)前期高點(diǎn)價(jià)位；(2)成交密集區(qū)；(3)重要的黃金分割位在阻力位前股價(jià)回檔的可能性非常大,操作上應(yīng)果斷,至少賣出半倉(cāng),減少時(shí)間成本。多數(shù)情況下,如此操作還可以反復(fù)做差價(jià),攤薄成本。不參與調(diào)整才能稱得上名副其實(shí)的短線高手。4、賣點(diǎn)四:擊穿生命線。

就短線而言,生命線大多設(shè)為10日和20日,多數(shù)個(gè)股沿此均線上升,一旦向下?lián)舸﹥扇諆?nèi)不返回,果斷賣出止損止贏。

二、止損位

止損位是必設(shè)的,但是在止損位止損這是許多人都不愿做的。這是許多人虧的原因。如今多數(shù)股民高位深套,無不是因?yàn)闆]設(shè)止損位,或者設(shè)了止損位但沒有按止損位止損。一般把止損點(diǎn)設(shè)在下跌7%-10%為好,根據(jù)自己的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力去設(shè),跌破止損位要果斷認(rèn)輸,不要用任何理由來騙自己。否則,短線做成中線,中線做成長(zhǎng)線。巨量一方面是指成交量巨大，另一方面或說更重要的是指量比巨大(一般指動(dòng)態(tài)中量比大于20以上)；陰陽是指伴隨著巨量的出現(xiàn)，日K線呈現(xiàn)高開陰線或高開陽線。也就是說，在一只股票的上漲過程中，如果次日該股成交量突然放大或開盤量比非常大。同時(shí)，當(dāng)天股價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)出高開陰線或高開陽線，那么，這就是我們所指的巨量陰陽。

巨量陰陽主要適用于以下情況：股價(jià)大幅上漲之前，股價(jià)的日K線表現(xiàn)為連續(xù)上漲性的大陽線。

巨量陰陽的操作要領(lǐng)：如出現(xiàn)巨量陰線，當(dāng)天股價(jià)往往是高開高走，同時(shí)量比非常大，一般大于20，但股價(jià)在漲幅達(dá)到9％左右時(shí)不能迅速封漲停，分時(shí)量也明顯減少，此時(shí)應(yīng)果斷賣出，當(dāng)天收高開陰線的可能極大；如果出現(xiàn)的是巨量陽線，當(dāng)天股價(jià)往往是先揚(yáng)后抑，分時(shí)走勢(shì)呈現(xiàn)一路下滑，尾市才被主力巨量拉起，日K線表現(xiàn)為下影線非常長(zhǎng)的陽線(一般指下影線擊穿前一日的收盤價(jià))，表面看下檔支撐很強(qiáng)，實(shí)際是主力無法出逃，被迫護(hù)盤拉起。出現(xiàn)這種情況時(shí)，應(yīng)在尾市果斷賣出。

最后需要說明，這一賣點(diǎn)大多出現(xiàn)在開盤半小時(shí)內(nèi)或收盤半小時(shí)內(nèi)，巨量陰線往往屬于前一種情況，巨量陽線往往屬于后一種情況。但不管是那一種情況，都要求投資者當(dāng)時(shí)就出貨，切忌等待觀望，坐失良機(jī)。不同性格的人炒股思路亦有差別，性急的人選股亦風(fēng)風(fēng)火火快進(jìn)快出，慢性子選股不慌不忙，以守得云開見日出的心態(tài)持股，前一種人在單邊上行的牛市里往往能在瞬間牟取暴利，后一種人在整理格局則可發(fā)揮用場(chǎng)。

整理走勢(shì)中，莊家兵馬都處于休整階段，難以展開大規(guī)模的進(jìn)攻，每天股指漲跌的幅度都不大，熱點(diǎn)星星點(diǎn)點(diǎn)，此時(shí)再想重現(xiàn)5.19行情中爭(zhēng)先恐后漲停的大好局面已一去不復(fù)返。偶有行情多為一些短多資金的即興表演，往往第一日啟動(dòng)，第二日拉升，第三天又偃旗息鼓，投資者見漲追進(jìn)去則已被吊在階段性高點(diǎn)。穩(wěn)健的莊家此時(shí)通常會(huì)避免使用大陽線快速推高的速?zèng)Q戰(zhàn)，而是采用蘑菇戰(zhàn)術(shù)，既要將股價(jià)做高，又要不顯山露水，猶如電影特技里的慢動(dòng)作，具體方式有：

1、小陰小陽相間，股價(jià)緩緩?fù)聘?。短期?nèi)股價(jià)似乎波瀾不驚，既不在漲幅榜上大出風(fēng)頭，亦不在跌幅榜上丟人現(xiàn)眼，市場(chǎng)上虎視耽耽的投資者亦忽略了該股，在你不經(jīng)意之間股價(jià)已漲了一大截，正如幾年不見的鄰居的丫頭再見時(shí)倒成了亭亭的玉立少女。美利紙業(yè)(0815)5月份隨大盤見底反轉(zhuǎn)后幾乎沒有出現(xiàn)大陽線，主力以小陰小陽相間的方式頑強(qiáng)上攻，體現(xiàn)了莊家穩(wěn)中求進(jìn)的策略。

2、打打又停停，股價(jià)曲折向上。一些節(jié)奏掌握得較好的莊家，某天大發(fā)神威，放量拉長(zhǎng)陽，從走勢(shì)、從形態(tài)，從成交量上看都呈有效突破狀態(tài)，但待你跟進(jìn)之后莊家又立刻休整，若你耐不住寂寞剛轉(zhuǎn)身而逃，莊家從新馬泰旅游回來出其不意又拉一根長(zhǎng)陽，這樣打打停停，讓短線客無利可圖。山西汾酒

（）5月份以來每出現(xiàn)一根陽線必然帶著數(shù)根小陰，股價(jià)一步三回頭，不經(jīng)意間已創(chuàng)出98年以來的新高。

這些莊家的共同特征都是手法極其穩(wěn)健，短線客無利可圖。對(duì)這些莊股，可在把握趨勢(shì)上中線持有。仔細(xì)觀察日線圖，可看出這些個(gè)股雖然短期內(nèi)上下空間不大，但從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期看，股價(jià)都呈緩慢推高的趨勢(shì)，均線系統(tǒng)始終呈多頭排列。這些莊家慢動(dòng)作的莊家，走得雖慢，但總趨勢(shì)是上升的，中線持有比今天瞎貓撞上死老鼠撿個(gè)漲停、明天則一不留神跌停大起大落的收益更穩(wěn)健。股市中，投資者經(jīng)常會(huì)聽到這樣一句話，會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅。這是因?yàn)楣蓛r(jià)在底部徘徊的時(shí)間較長(zhǎng)，可以有充分的時(shí)間考慮，但在頂部經(jīng)常是高點(diǎn)的時(shí)間非常短，不少投資者還沒有來得及賣出，便開始下跌了。市場(chǎng)上有“底部百日，頂部三天”的說法，說明逃頂?shù)碾y度。市場(chǎng)的高手往往也是會(huì)逃頂?shù)母呤?。投資者如想在投機(jī)性非常強(qiáng)的股票市場(chǎng)上生存和獲利，必須學(xué)會(huì)一些逃頂?shù)募记珊头椒ā?/p>

一、政策特征

中國(guó)股市是一個(gè)新興的市場(chǎng)，政策調(diào)控將直接影響股市，在歷史的走勢(shì)中，可以看到許多頭部是由政策調(diào)控造成的。如95年停止國(guó)債、期貨交易，造成5.18行情的大幅上漲；數(shù)日后公布新股上市額度，股指形成頭部，大幅下跌。96年12月中旬，深滬股市連續(xù)上漲，上證指數(shù)已漲到1258點(diǎn)，隨后數(shù)日人民日?qǐng)?bào)發(fā)表社論，認(rèn)為股市市盈率太高，泡沫過多，結(jié)果造成股市大跌，形成階段性頭部。97年5月中旬的大頂部也是由直接政策調(diào)控造成的。5月9日證券印花稅率由千分之三上調(diào)為千分之五，緊跟著公布了300個(gè)億的新股上市額度；97年5月22日又出臺(tái)嚴(yán)禁國(guó)企和上市公司炒股的規(guī)定，連續(xù)的政策調(diào)控使股指形成一個(gè)大頭部，緊跟著是一輪大幅下跌。因此，一個(gè)投資者如想成功逃頂，必須把握住政策導(dǎo)向，廣泛搜集政策信息。并通過精心分析這些政策信息，通過政策面的微小變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理層的調(diào)控意圖，這樣才可以領(lǐng)先一步。如在97年5月，剛宣布印花稅提高時(shí)大規(guī)模離場(chǎng)，將可以逃出一個(gè)大頂，隨后的300個(gè)億的上市額度，增加幅度之大是空前的。而每次大擴(kuò)容，股市都伴隨大幅下跌，因此，投資者對(duì)擴(kuò)容消息一定要謹(jǐn)慎對(duì)待。

二、利好出盡將形成頭部

在股市中，由于信息的對(duì)稱性，莊家有時(shí)利用掌握的信息在低位開始悄悄進(jìn)貨，并一路推高。等到消息證實(shí)時(shí)，反而是莊家逢高派發(fā)的好時(shí)機(jī)，這種情況被市場(chǎng)稱為“見光死”。如：東北熱電

（）98年7月14日公布每股收益0.538元的優(yōu)良業(yè)績(jī)，并有十送六和十配三的誘人方案，屬于業(yè)績(jī)極優(yōu)、方案極佳的好股，結(jié)果此股復(fù)牌后，高開低走，莊家借機(jī)拉高出貨，當(dāng)日收出一根大陰線，形成明顯的頭部。因此，當(dāng)股價(jià)已連續(xù)上漲非常大的幅度后，出利好消息反而容易形成頭部。投資者想學(xué)會(huì)成功逃頂，就必須了解莊家常借利好出貨的手法。

再如99年9月9日公布了三類企業(yè)(國(guó)企、上市公司、國(guó)家控股公司)可以進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的利好消息，當(dāng)日上證指數(shù)即大漲了100多個(gè)點(diǎn)，但第二日股指便開始下跌。

三、市場(chǎng)現(xiàn)象特征

當(dāng)散戶大廳人山人海，進(jìn)出極不方便的時(shí)候；當(dāng)你周圍的人都爭(zhēng)相談?wù)撘呀?jīng)掙了大錢的時(shí)候；當(dāng)散戶大廳全都是新面孔的時(shí)候；當(dāng)證券交易所門口自行車極多，沒有地方停的時(shí)候；當(dāng)買證券類報(bào)紙、雜志買不著的時(shí)候；當(dāng)一個(gè)股市新手都敢給你推薦股票，并說這是莊股，目標(biāo)位要拉到多高多高的的時(shí)候；當(dāng)賣冰棍的老太太都來買股票的時(shí)候；當(dāng)大型股評(píng)報(bào)告會(huì)人滿為患的時(shí)候；當(dāng)證券交易所工作人員服務(wù)態(tài)度極端不好的時(shí)候；當(dāng)開戶資金大幅提高了再提高的時(shí)候。以上現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)已在頂部或是頂部區(qū)域，投資者應(yīng)開始減磅離場(chǎng)。

四、技術(shù)特征

當(dāng)一個(gè)頂部出現(xiàn)時(shí)，技術(shù)分析方法可以給出明確的頭部信號(hào)或賣點(diǎn)信號(hào)。如果我們學(xué)好技術(shù)分析，將可以在圖形上提前發(fā)現(xiàn)頂部。

1、形態(tài)法：當(dāng)K線圖在高位出現(xiàn)M頭形態(tài)、頭肩頂形態(tài)、圓孤頂形態(tài)和倒V字形態(tài)時(shí)，都是非常明顯的頂部形態(tài)；

2、當(dāng)股價(jià)已經(jīng)過數(shù)浪上升，漲幅已大時(shí)，如5日移動(dòng)平均線從上向下穿10日移動(dòng)平均線，形成死亡交叉時(shí)，將顯示頭部已經(jīng)形成；

3、在K線圖上，如在高位日K線出現(xiàn)穿頭破腳、烏云蓋頂、高位垂死十字都是股價(jià)見頂?shù)男盘?hào)；

4、周KDJ指標(biāo)在80以上，形成死亡交叉。通常是見中期頂部和大頂?shù)男盘?hào)；

5、10周RSI指標(biāo)如運(yùn)行到80以上，預(yù)示著股指和股價(jià)進(jìn)入極度超買狀態(tài)，頭部即將出現(xiàn)；

6、寶塔線經(jīng)過數(shù)浪上漲，在高位兩平頭、三平頭或四平頭翻綠時(shí)，是見頂信號(hào)；

7、MACD指標(biāo)在高位形成死亡交叉或M頭時(shí)，紅色柱狀不能繼續(xù)放大，并逐漸縮短時(shí)，頭部已經(jīng)形成。8、股價(jià)隨布林線上升較長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)股價(jià)向上穿越BOLB1，又下穿BOLB1，隨后再下穿BOLB2時(shí)；9、當(dāng)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)線被股價(jià)向下突破時(shí)；

投資者逃頂時(shí)要堅(jiān)決果斷，一旦發(fā)現(xiàn)信號(hào)，要堅(jiān)決賣出，決不能手軟和抱有幻想。即使是賣錯(cuò)了，也沒有關(guān)系。因?yàn)?，買入的機(jī)會(huì)非常多，而賣出的機(jī)會(huì)往往只有一次。因?yàn)楣蓛r(jià)通常運(yùn)行在頭部的時(shí)間非常短，大大少于在底部的時(shí)間，一旦逃頂不堅(jiān)決，很可能被長(zhǎng)期套牢。主升浪行情屬于絕對(duì)不可以踏空的行情。股市中不能踏空的投資方式有兩種：一種是在大勢(shì)尚沒有啟動(dòng)的階段中低買；另一種方式就是追漲。追漲操作必須要制定周密的投資計(jì)劃，并且采用適宜的投資技巧：

追漲的選股種類。投資者在主升浪行情中選股需要轉(zhuǎn)變思維，不能再完全拘泥于業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性、市盈率等進(jìn)行投資了。而是要結(jié)合上漲的趨勢(shì)來選股。具體來說，就是要選擇更有盈利機(jī)會(huì)的個(gè)股。

另外，投資者也不能看到個(gè)股放量漲升了就立即追漲，有時(shí)候即使個(gè)股成交量突然劇烈增長(zhǎng)，但如果資金只是屬于短線流動(dòng)性強(qiáng)的投機(jī)資金的話，那么，行情往往并不能持久。因此，投資者必須對(duì)增量資金進(jìn)行綜合分析，只有在個(gè)股的增量資金屬于實(shí)力雄厚的主流資金時(shí)，才可以追漲操作。

追漲的資金管理。即使看好后市行情，投資者也不宜采用滿倉(cāng)追漲的方法。穩(wěn)健的方法是：投資者可以用半倉(cāng)追漲，另外半倉(cāng)根據(jù)行情的波動(dòng)規(guī)律，適當(dāng)?shù)馗邟伒臀霾顑r(jià)。由于手中已經(jīng)有半倉(cāng)籌碼，投資者可以變相地實(shí)施“T+0”操作，在控制倉(cāng)位的同時(shí)，以滾動(dòng)操作的方式獲取最大化的利潤(rùn)。

追漲的贏利目標(biāo)。追漲的過程中需要依據(jù)市場(chǎng)行情的變化設(shè)定贏利目標(biāo)，設(shè)置目標(biāo)時(shí)要考慮到市場(chǎng)的具體環(huán)境特征，從市場(chǎng)的實(shí)際出發(fā)，研判行情的上漲攻擊力，并最終確定贏利目標(biāo)。到達(dá)贏利目標(biāo)位時(shí)，要堅(jiān)決止贏，這是克服貪心和控制過度追漲的重要手段。

追漲的風(fēng)險(xiǎn)控制。由于追漲操作相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制尤為重要，一旦大勢(shì)出現(xiàn)反復(fù)或個(gè)股出現(xiàn)滯漲，要保證能立即全身而退。職業(yè)投資人林園如何選股林園：1989年左右，我在深圳博物館工作，當(dāng)時(shí)工作比較清閑，有朋友告訴我深圳有股票交易了，讓我去交易部看看。那時(shí)候交易部很冷清，沒什么人。反正我也沒什么事，就天天去看，看著看著就看出點(diǎn)感覺來了，然后湊了8,000元錢買了深發(fā)展，一股86元。到1989年年底、1990年年初的時(shí)候，市場(chǎng)熱了起來，深發(fā)展拆股，一股拆成32股，還漲得很快，一直漲到100多元。我在深發(fā)展那里賺到了第一筆錢。接下來兩年的新股發(fā)行又給了我機(jī)會(huì)，我到海南、上海等地買內(nèi)部職工股，又賺了不少。

Value：我們知道，當(dāng)時(shí)的絕大部分大戶在1994年被消滅了，你是如何躲過那一劫的？

林園：我也不太清楚當(dāng)時(shí)為什么會(huì)退出來，只覺得當(dāng)時(shí)股票供應(yīng)量太大，資金不夠用，所以感覺要跌，就把手中的股票全部賣出去，離開了市場(chǎng)。

Value：是什么原因讓你在1996年又回到股市？

林園：我離開的那段時(shí)間去了外地，等回到深圳，打開《深圳特區(qū)報(bào)》一看，深發(fā)展跌到9元多一股，跌得太多了。我覺得這是個(gè)機(jī)會(huì)，就不斷地買入深發(fā)展。我回深圳是在春節(jié)前后，沒過多長(zhǎng)時(shí)間，大概5月份吧，深發(fā)展就起來了。

Value：你當(dāng)時(shí)買深發(fā)展遵循了什么理念？

林園：當(dāng)時(shí)也沒什么理念，一是覺得它便宜，當(dāng)時(shí)大批買進(jìn)的成本價(jià)是12元桑ナ敲抗捎褪?元錢；二是深發(fā)展是銀行股，有政府托底，覺得它很安全，沒什么風(fēng)險(xiǎn)。所以我就反復(fù)操作這只股票。

Value：2001年你又離開了市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)你為什么要離開？

林園：在市場(chǎng)待的時(shí)間長(zhǎng)了，我就把當(dāng)時(shí)所有好的公司都琢磨透了，到2001年的時(shí)候，覺得它們估值都很高，比如浦發(fā)銀行每股已經(jīng)20多元了。而且當(dāng)時(shí)人們炒股瘋狂到不看公司好壞，只看盤子大小，當(dāng)時(shí)說一只股票好不好，先要看盤子，盤子小的就是好的。我就覺得風(fēng)險(xiǎn)很大，所以把股票賣掉，退出了市場(chǎng)。不過我的資金一直沒有閑著，去做了其他投資，也賺了不少錢。

Value：你做了什么投資？

林園：也是證券，不過不是A股。

Value：后來又回來做A股是什么時(shí)候？

林園：我比較注意研究白酒類股票，1996年五糧液剛上市的時(shí)候我買了30多萬股，其他還有古井貢和瀘州老窖。

我為什么關(guān)注白酒呢？因?yàn)槲乙郧白鲂┥?，有幾個(gè)朋友特別喜歡喝五糧液，吃飯時(shí)一定要喝上幾杯。我本人不喝酒，但我感到，對(duì)他們來說，喝酒比吃飯還重要。

所以，我覺得白酒是個(gè)不錯(cuò)的東西，因此一直持有的30多萬股五糧液沒賣出過。2003年的時(shí)候，五糧液只有9元錢一股，市盈率20倍左右，而市場(chǎng)的平均市盈率是40多倍。這么好的有品牌的公司的股票跌到如此便宜的價(jià)格，我認(rèn)為其中大有機(jī)會(huì)。

我選擇了五糧液以及同仁堂、云南白藥、伊利股份、貴州茅臺(tái)，它們比五糧液還要有名。我對(duì)比了一下，發(fā)覺它們的市盈率都在20倍左右，市場(chǎng)價(jià)很低，我就建倉(cāng)這些股票。開始的時(shí)候，我還真沒特別注意茅臺(tái)。不過，有一位我一直把他當(dāng)老師的朋友認(rèn)為茅臺(tái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)更好，建議我多加關(guān)注。2003年8月，我就去了一趟茅臺(tái)廠，考察他們的管理層和運(yùn)營(yíng)等具體經(jīng)營(yíng)，發(fā)現(xiàn)情況確實(shí)很好。他們公司中有人跟我說，買茅臺(tái)買對(duì)了，因?yàn)槊┡_(tái)市值大概90億元，不包括品牌，只算它的庫(kù)存就有300億元，肯定被大大低估了。所以我下決心不再買進(jìn)五糧液，剩下的資金全買茅臺(tái)。最后我的倉(cāng)位是茅臺(tái)占了70%，五糧液20%多，其他股票很少。這個(gè)組合我一直持有到現(xiàn)在，并且還要繼續(xù)持有。

Value：我們發(fā)現(xiàn)你的組合里多了招商銀行和銅都銅業(yè)。

林園：關(guān)于招商銀行，起初是2005年2月份的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)它的可轉(zhuǎn)債非常便宜，才102元，所以抵押了股票，借錢買進(jìn)了可轉(zhuǎn)債，在招行股改前，我換成了股票。這批股票算起來成本也就在4元／股多一點(diǎn)。

我陸續(xù)回來的錢集合起來買高派息的股票，組合里始終有高派息的股票是我的一大特色，先是買了武鋼，后來賣出武鋼，買進(jìn)銅都銅業(yè)。

經(jīng)過這些操作，我現(xiàn)在的組合大概是茅臺(tái)、五糧液和云南白藥占了60%以上，銅都銅業(yè)占了大概17%，招行20%，剩下還有其他一些小盤股，如黃山B、馬應(yīng)龍、瑞貝卡等等。

成功把握投資的確定性

Value：你取得成功的原因是什么？

林園：談不上很成功，我覺得這些年能夠買好股票的原因是證券市場(chǎng)要求人是綜合性的，我具備了它的要求。比如讀書能力、判斷能力、果斷、聰明度、經(jīng)驗(yàn)等等都是必需的，17年的經(jīng)驗(yàn)也是相當(dāng)寶貴的財(cái)富。

單論這些的話，比我好的人不計(jì)其數(shù)，但綜合起來看，勝過我的人并不多，而且這些素質(zhì)還伴隨著我對(duì)股市認(rèn)識(shí)的不斷深入而提高。我一直認(rèn)為，股票市場(chǎng)的常勝將軍是可以做到的。要做到這一點(diǎn)，就不能單單關(guān)注選股，能選擇大黑馬并不是最重要的，最重要的是投資的確定性，做一個(gè)投資是不是一定盈利。如果你有把握做到賣出的每一只股票都比買價(jià)高，那么，你離財(cái)富就不遠(yuǎn)了。

如何才能把握投資的確定性呢？

就是做自己能把握得住的事，把命運(yùn)掌握在自己手中。你對(duì)哪一類企業(yè)能夠把握它的走勢(shì)，你就買它，有疑慮的企業(yè)不要買。我買茅臺(tái)，把它未來3年甚至5年的盈利狀況都考慮清楚了。當(dāng)初買的時(shí)候市盈率是20倍，隨著盈利的增長(zhǎng)，3年后市盈率也不會(huì)發(fā)生很大的變化。因?yàn)楫?dāng)時(shí)就已經(jīng)把價(jià)格、運(yùn)營(yíng)等等因素都考慮進(jìn)去了，結(jié)論是我能夠把握，所以我才大膽買入。

公司經(jīng)營(yíng)的確定性最重要，其次才是價(jià)格，買入就是對(duì)價(jià)格的確定，確定了一個(gè)合理的價(jià)格。

好公司要長(zhǎng)期持有

Value：五糧液一直是你組合里的重倉(cāng)股，你對(duì)這只股票是怎么看的？現(xiàn)在五糧液集團(tuán)在做很多事情，比如化妝品、汽車零部件制造、房地產(chǎn)等等，它經(jīng)營(yíng)的范圍這么廣，你還能把握它的確定性么？

林園：我一直在跟蹤五糧液，特別是2003年后，當(dāng)時(shí)我去他們公司考察，發(fā)現(xiàn)五糧液上市公司的利潤(rùn)占了集團(tuán)公司總利潤(rùn)的70%。今年5月份我又去了該公司，發(fā)現(xiàn)上市公司利潤(rùn)只占總利潤(rùn)的50%了。我仔細(xì)考察了他們的經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)現(xiàn)他們雖然做了很多事，但沒有一項(xiàng)業(yè)務(wù)是失誤的，都在賺錢。普什集團(tuán)加工的汽車外殼供給國(guó)內(nèi)的主要汽車廠商，盈利一直很好。集團(tuán)老總王國(guó)春是個(gè)有眼光的人，非常超前，他當(dāng)初投資汽車零部件制造就是看好未來汽車業(yè)的大發(fā)展。

五糧液集團(tuán)做的每筆投資都很成功，可是還是有很多人沒有仔細(xì)考察就懷疑它，這些人首先應(yīng)該去五糧液集團(tuán)仔細(xì)看看。反過來說，萬一它搞汽車零部件失敗，也不過是幾個(gè)億，五糧液幾個(gè)月的利潤(rùn)就有了。這完全在掌控之中。

Value：接下來，我們還想了解一下你是怎么看白藥類股票的，有人認(rèn)為，傳統(tǒng)的白藥市場(chǎng)份額不太容易擴(kuò)大，新產(chǎn)品的推廣又不是很順利，這樣就產(chǎn)生了很大的不確定性，你是怎么看待這種不確定性的？

林園：我非?？春迷颇习姿?，當(dāng)初買進(jìn)的時(shí)候，它的市值才十幾個(gè)億。但老百姓都知道云南白藥，牌子很硬，要宣傳推廣這樣一個(gè)品牌，十幾個(gè)億是不夠的，所以肯定被低估了。而且我看好它的前景，即使考慮到那些不確定性，云南白藥最多只是在這個(gè)價(jià)位上盤整，大跌是不會(huì)的。

云南白藥產(chǎn)品的效果很好，我們小時(shí)候手破了都要用這個(gè)止血。它不做大城市，只做縣級(jí)以下城市的醫(yī)院都有很好的銷量。這幾年，我每年過節(jié)都找人去云南白藥的廠里看看，他們大年初二都在生產(chǎn)，銷量確實(shí)很好。

云南白藥幾百年下來已經(jīng)是個(gè)有歷史的老牌子了，而且我本身是學(xué)醫(yī)的，對(duì)醫(yī)藥股準(zhǔn)確性的把握還是可以的。我特別看好中國(guó)的老牌子，老字號(hào)的東西本身就是確定性很高的。不僅國(guó)內(nèi)如此，在國(guó)外也是這樣，比如日本，老字號(hào)的產(chǎn)品是賣得最貴的。

云南白藥上市以后就融過一次資，經(jīng)過不斷派息，現(xiàn)在已經(jīng)把融資還回去了。

我們?cè)倏此睦麧?rùn)是幾個(gè)億，國(guó)外相類似的一個(gè)品牌的醫(yī)藥利潤(rùn)基本是十億美元以上，所以還有很大的成長(zhǎng)空間。最近我又去了一次云南白藥，發(fā)現(xiàn)它在新產(chǎn)品研發(fā)方面也加快了步伐，現(xiàn)在正在推廣一種手術(shù)前止血的藥。中國(guó)每年有1,700萬手術(shù)病人，這是個(gè)非常大的市場(chǎng)。我不敢確切地說它的股價(jià)會(huì)怎么走，但這家公司肯定是一家好公司。好公司就得一直留著，沒有問題。

Value：你對(duì)銅都銅業(yè)是怎么看的，是因?yàn)榻饘偕唐飞蠞q才買的嗎？還是因?yàn)槟憬?jīng)過親自調(diào)研，有自己的看法？

林園：對(duì)金屬商品上漲我沒特別關(guān)注。我買銅都銅業(yè)而不買江西銅業(yè)、云銅等就是這個(gè)原因，我買銅都銅業(yè)是看中了它的銅加工業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤(rùn)占了公司總利潤(rùn)的60%以上，而且多年來都很穩(wěn)定。銅價(jià)漲跌對(duì)它的影響不大，當(dāng)然漲了更好，畢竟它有兩個(gè)銅礦。銅加工的業(yè)務(wù)也是非常穩(wěn)定地在增長(zhǎng)的，合同都簽完了，這樣很容易把它未來的盈利估算出來。我們買的時(shí)候也非常合適，只有五六倍的市盈率。

Value：你當(dāng)時(shí)為什么沒有買江西銅業(yè)呢？這只股票也很不錯(cuò)。

林園：通過考察，我發(fā)現(xiàn)江西銅業(yè)的利潤(rùn)主要來自銅礦，而我對(duì)銅價(jià)的變動(dòng)并無把握，市場(chǎng)走勢(shì)變化太快，這太不確定了。所以我就放棄了江西銅業(yè)。

Value：今年你為什么買進(jìn)上海機(jī)場(chǎng)？

林園：我認(rèn)為市場(chǎng)上有幾類公司是被低估的，比如機(jī)場(chǎng)、港口、高速公路等等。我買入上海機(jī)場(chǎng)的時(shí)候，市盈率在16倍左右，而據(jù)我估計(jì)，它未來三年將會(huì)以15%的速度增長(zhǎng)。國(guó)際上同類股票的市盈率都在45倍左右，而上海機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)的市盈率都只有十幾倍，明顯是低估了的。而且上海機(jī)場(chǎng)還有一個(gè)77億元的13.6元的認(rèn)購(gòu)，也就是說，如果明年3月它的股價(jià)達(dá)不到這個(gè)價(jià)，它要拿出77億元的錢來買。我12元多買進(jìn)是沒有什么風(fēng)險(xiǎn)的。公司本身不錯(cuò)，又有這個(gè)保險(xiǎn)，所以我就買進(jìn)了，而且我是借錢買的。

Value：你有哪幾只股票是借錢買的而且借錢的比例比較大？

林園：招行和上海機(jī)場(chǎng)。

Value：現(xiàn)在調(diào)研是你一個(gè)人跑，還是有一個(gè)團(tuán)隊(duì)在幫你？

林園：我一個(gè)人去調(diào)研。實(shí)際上我現(xiàn)在在做兩件事：買多少只股票和一只股票買多少。投資比例非常重要，這些都要靠我一個(gè)人去上市公司跑。每家公司都有一定的風(fēng)險(xiǎn)，怎么去控制，就是通過量也就是投資比例來控制。比如一家公司股價(jià)高了但非常好，那么我就少買點(diǎn)，這樣即使投資虧損了也不會(huì)傷筋動(dòng)骨。

當(dāng)然，決定最后投資的還是公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)。我在三個(gè)城市請(qǐng)了財(cái)務(wù)專家給我審閱公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，然后綜合他們的意見。有些業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單的公司，我自己還會(huì)搜集經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)做財(cái)務(wù)報(bào)表，然后去驗(yàn)證，跟蹤3年后，再?zèng)Q定投不投資。

Value：當(dāng)時(shí)你買茅臺(tái)、五糧液等股票是低于市場(chǎng)平均市盈率，現(xiàn)在它們已經(jīng)高于市場(chǎng)平均水平，對(duì)此你如何看待？

林園：現(xiàn)在它們的市盈率是比平均水平高了，但是跟國(guó)外的品牌類公司50倍的市盈率相比還是低的。舉例來說，茅臺(tái)現(xiàn)在的市盈率是38倍，而它每年以30%以上的速度增長(zhǎng)，三年以后，它的市盈率又將降到16倍左右。茅臺(tái)是一家有錢的公司，我一直持有它，通過不斷的分紅，成本已經(jīng)降低了很多，當(dāng)時(shí)我是20多元買的，現(xiàn)在經(jīng)過多次除權(quán)后，股價(jià)仍為40多元，如果跌下來的話，對(duì)持有的影響也不大。風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)看得很明白，所以我非常放心。

繼續(xù)取得成功

Value：在你投資的過程中，別人的意見對(duì)你有多大影響？

林園：我有時(shí)也聽從別人的意見，和我一起投資的朋友有幾個(gè)，大家做得都不錯(cuò)，我就聽取成功人士的意見，而且他們當(dāng)中也有不少常勝將軍。我們這個(gè)圈子的共性就是投資有確定性的股票。

Value：內(nèi)地基金等機(jī)構(gòu)投資者也在追求確定性，而且投資的資源比你還要多，但效果卻不如你好，這是為什么？

林園：我對(duì)它們沒有研究。我覺得，確定性最基本的就是你要對(duì)它有判斷，但不是很隨意的判斷。我在買招行和茅臺(tái)時(shí)，有人說招行四年內(nèi)也有可能倒閉。哪天地震了，茅臺(tái)就垮掉了，這樣的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)有，但我不考慮這樣的風(fēng)險(xiǎn)。我的朋友一致贊同我的投資，但有些所謂的專家告訴我有這些風(fēng)險(xiǎn)。意外和不可抗力是不一樣的，意外可以通過自己的謹(jǐn)慎避開，不可抗力是沒有辦法防御的。

Value：你選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是什么？

林園：我通常關(guān)注這么幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：一個(gè)是毛利率。它的變化是非常重要的，如果一家企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)常變動(dòng)，反映在毛利率上就是大幅波動(dòng)，這樣的公司我是不參與的，我盡量不參與周期類企業(yè)的股票，我喜歡毛利率平穩(wěn)或者趨升的公司。其次是公司的盈利規(guī)模。一家公司每年只賺個(gè)幾百萬、上千萬元的話，就不要考慮了，我們要看一年盈利上億元的公司。像五糧液和茅臺(tái)這樣的公司，一賺就是十幾億二十幾億元，這樣的公司肯定是好公司。第三是看利潤(rùn)是怎么來的。是靠投資拉動(dòng)的，還是靠固定的投資產(chǎn)生的利潤(rùn)。我喜歡一次性投資以后利潤(rùn)無限的公司，這樣的公司只有在生產(chǎn)快速消費(fèi)品而且是老字號(hào)的企業(yè)中才能發(fā)現(xiàn)。而那些需要不斷追加投資才能產(chǎn)生利潤(rùn)的公司，我是不喜歡的，因?yàn)橐淮物L(fēng)險(xiǎn)就可能把以前的利潤(rùn)都賠進(jìn)去。第四是現(xiàn)金流。它能衡量一家公司的硬朗度?，F(xiàn)金流多的公司就很健康，那些做賬做到最后賬上沒有一分錢的公司一定要避免介入把握住這些指標(biāo)，公司的財(cái)務(wù)也就能把握了。對(duì)凈資產(chǎn)我是不太在意的，我關(guān)注那些能創(chuàng)造盈利的凈資產(chǎn)，不能帶來盈利的凈資產(chǎn)是沒有用的。

Value：以上是你買入的標(biāo)準(zhǔn)，那么，你什么時(shí)候賣出呢？

林園：我什么時(shí)候賣出呢？一種是發(fā)現(xiàn)了更好的公司，我一直在市場(chǎng)上尋求性價(jià)比最高的公司。另一種是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生了根本變化，我不能把握了，就要把它賣出。還有一種是短期升幅太大的公司，我也會(huì)把它賣掉。

Value：請(qǐng)介紹一下相關(guān)的案例。

林園：比如1997年我賣出四川長(zhǎng)虹，為什么在60元以上就賣出了呢？因?yàn)樗潭處讉€(gè)月就漲了好幾倍，從每股20多元漲到60多元，中間還除了一次權(quán)，累計(jì)升幅太大了。

我為什么賣武鋼，是因?yàn)閷氫撘惨a(chǎn)本來是武鋼特色產(chǎn)品的冷軋硅鋼，當(dāng)時(shí)正好銅都銅業(yè)也很好，所以我就把武鋼賣出了，盡管它仍是中國(guó)最好的企業(yè)之一。當(dāng)時(shí)銅都銅業(yè)和它的市盈率差不多，而盈利確定性更高。我就賣掉武鋼買進(jìn)銅都銅業(yè)，這是我發(fā)現(xiàn)了更好的公司而賣出股票。

Value：現(xiàn)在乳品業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，企業(yè)毛利率普遍下滑，你為什么還要持有伊利股份？

林園：你看錯(cuò)了，伊利和蒙牛的毛利率一直在上升，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的利潤(rùn)率才在下降。

我們要特別關(guān)注這種現(xiàn)象，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升毛利率的公司才是優(yōu)質(zhì)的好公司。我們應(yīng)該選擇這樣的企業(yè)。

但我現(xiàn)在買的還不多，我還在跟蹤這兩只股票。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)太激烈，它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還能生存，表明它們的優(yōu)勢(shì)不太明顯，哪天它們有定價(jià)權(quán)了，就像五糧液和茅臺(tái)那樣，我就會(huì)大舉買進(jìn)。

Value：這就是說，你在買入一家公司的時(shí)候，都要預(yù)測(cè)它業(yè)績(jī)的拐點(diǎn)？

林園：這是非常重要的，拐點(diǎn)的出現(xiàn)都是有征兆的。比如四川長(zhǎng)虹，它業(yè)績(jī)的下降是一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的過程，而企業(yè)的增長(zhǎng)需要經(jīng)過好幾年才能達(dá)到高潮。

我現(xiàn)在為什么對(duì)證券市場(chǎng)如此熱愛？就是因?yàn)橹挥兴拍茏屇阍跇I(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的時(shí)候自由介入，享受高增長(zhǎng)的收益。為什么證券行業(yè)的富翁都是五十歲以上的人？因?yàn)檫@里有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)和財(cái)富積累的過程。巴菲特52歲的時(shí)候擁有2億美元，現(xiàn)在是多少？而且只有在這個(gè)行業(yè)中，財(cái)富和時(shí)間的增長(zhǎng)才是同步的，在其他行業(yè)中，這個(gè)聯(lián)動(dòng)趨勢(shì)是不明顯的。

Value：現(xiàn)在有很多人在做私募基金，假如有企業(yè)家拿10億元來找你，讓你幫忙投資，盈利的20%歸你，你做不做？

林園：我不做。我對(duì)財(cái)富并不過分追求，我喜歡一個(gè)人投資，不想聽從不相干的人的干預(yù)。

Value：別人給你融資，你融不融？

林園：我會(huì)融資。我融資做的是無風(fēng)險(xiǎn)套利的投資，比如大量的可轉(zhuǎn)債。

Value：你對(duì)地產(chǎn)業(yè)是怎么看的？

林園：地產(chǎn)業(yè)我看不準(zhǔn)，房?jī)r(jià)高低我不知道，所以我回避房地產(chǎn)股票。萬科是我進(jìn)行了追蹤之后才買的。

Value：招行很多業(yè)務(wù)涉及到地產(chǎn)，你在關(guān)心招行時(shí)就不可避免地要關(guān)注地產(chǎn)。這時(shí)一定要對(duì)地產(chǎn)作判斷，這個(gè)時(shí)候你是怎么進(jìn)行判斷的？

林園：招行對(duì)我來說，已經(jīng)遠(yuǎn)離我的成本區(qū)，我的成本很低，只有4元出頭。我買可轉(zhuǎn)債就是因?yàn)槲覍?duì)它的股價(jià)把握不清楚，而可轉(zhuǎn)債是非常便宜的。

對(duì)招行的預(yù)測(cè)是非常難的，但據(jù)我所知，它的一些大客戶都是非常有實(shí)力的國(guó)字號(hào)公司。

Value：你對(duì)未來的大的市場(chǎng)走勢(shì)是怎么看的？

林園：我對(duì)大市是十分看好的，我滿倉(cāng)操作就是看好中國(guó)證券市場(chǎng)的未來。為什么看好，是因?yàn)橐恍?quán)重股的估值還很低，比如機(jī)場(chǎng)、港口、高速公路、銀行、旅游等等。比如招行和黃山旅游都是高速成長(zhǎng)的公司，現(xiàn)在的估值明顯低了，這些公司的上漲肯定能帶動(dòng)大盤往上走。Value：你怎么看股指期貨？

林園：我不看這個(gè)，我也不懂，我就老老實(shí)實(shí)地研究公司。市場(chǎng)的東西我把握不了，而把公司研究好了，盈利就來了。

Value：你為什么看好機(jī)場(chǎng)、港口等基礎(chǔ)行業(yè)？

林園：首先是我十分看好中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且現(xiàn)在中國(guó)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)。比如內(nèi)地吃碗面才幾元錢，而到澳洲就要上百元，內(nèi)地勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)是巨大的。。另外，內(nèi)地居民生活越來越好，汽車、航空等等行業(yè)都會(huì)發(fā)展，高速公路、汽車、鋼鐵等等行業(yè)都將獲得巨大的發(fā)展機(jī)遇。相應(yīng)的股票都應(yīng)被長(zhǎng)期看好。(八億財(cái)富網(wǎng))索羅斯投資秘訣之：尋找差距索羅斯在考察了各種類型的金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后發(fā)現(xiàn)，它們從未表現(xiàn)出均衡的趨向。實(shí)際上，斷言市場(chǎng)傾向于走入過度的非均衡，恐怕會(huì)更有意義一些，因?yàn)?，這種不均衡遲早將發(fā)展到令人無法容忍的地步，最后不得不進(jìn)行修正。

人們做出買入或賣出某種商品的決定，與其說是基于市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)的考慮，不如說是出自對(duì)市場(chǎng)不平衡的看法，確切是說是對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期不平衡的看法。令市場(chǎng)走向過度的非均衡正是由于預(yù)期的偏差程度。因此可以說尋找市場(chǎng)預(yù)期與其客觀事實(shí)的差距，是索羅斯在金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的捷徑。

他認(rèn)為科學(xué)的方法基于這樣的預(yù)設(shè)，即成功的實(shí)驗(yàn)應(yīng)該證實(shí)被測(cè)試假說的有效性，然而當(dāng)對(duì)象涉及思維主體的時(shí)候，實(shí)驗(yàn)的成功并不能保證被檢驗(yàn)的陳述的有效性或真理性。參與者的思維與事實(shí)無關(guān)，但卻影響了事物發(fā)展的過程，使事物的發(fā)展過程更加復(fù)雜化。但科學(xué)的客觀的事實(shí)終將對(duì)那些錯(cuò)誤的理解及認(rèn)知上的差距進(jìn)行糾正。

以農(nóng)產(chǎn)品期貨大豆市場(chǎng)為例，市場(chǎng)預(yù)期的差距往往容易出現(xiàn)在作物生長(zhǎng)初期對(duì)整個(gè)過程中天氣方面干濕狀況對(duì)最終產(chǎn)量的預(yù)期、對(duì)需求規(guī)模過度擴(kuò)張或縮小的預(yù)期、對(duì)農(nóng)產(chǎn)品金融屬性的過度預(yù)期、對(duì)突發(fā)事件影響的持續(xù)時(shí)間及力度的預(yù)期，以及資金勢(shì)中對(duì)資金規(guī)模的過度預(yù)期等等……

金融市場(chǎng)在不平衡中運(yùn)轉(zhuǎn)，市場(chǎng)參與者的看法與實(shí)際情況之間的差距不可避免。由于我們精力的有限，認(rèn)知程度的不完美，因此發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期與客觀事物間的偏差，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)可能出現(xiàn)過度非均衡的傾向，不僅是索羅斯投資的秘訣之一，更值得大眾投資者關(guān)注。(八億財(cái)富網(wǎng))股票買賣的不敗法則本人的經(jīng)驗(yàn)和前人的事實(shí)證明，如果遵循正確的原則和買賣紀(jì)律，高收益和低風(fēng)險(xiǎn)是可以并存的。

大盤原則：大盤下跌時(shí)盡量空倉(cāng)或輕倉(cāng)，大盤盤整時(shí)不貪，有10%或以下的利潤(rùn)就考慮平倉(cāng)，大盤上攻時(shí)選擇最強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股持有。

板塊原則：大盤上攻時(shí)，個(gè)股呈現(xiàn)板塊輪漲的特征，判斷某一時(shí)期的主流板塊，選擇板塊中的龍頭追入。記住，資金有獲利回吐的特性，沒有永遠(yuǎn)的熱點(diǎn)，努力尋求新的熱點(diǎn)，在啟動(dòng)時(shí)迅速介入。

價(jià)值原則：選擇未來兩年價(jià)值增長(zhǎng)的股票，至少未來一年價(jià)值增長(zhǎng)。記住價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的價(jià)值規(guī)律，它和波浪理論和江恩理論等同是自然法則。

資金流原則：資金流入該股票，慎防股票的獲利回吐

趨勢(shì)原則：股價(jià)呈現(xiàn)向上波動(dòng)的趨勢(shì)。

資金管理：現(xiàn)金永遠(yuǎn)是最安全的，定期清倉(cāng)，保障資金的主動(dòng)性，等待機(jī)會(huì)，選擇合適的時(shí)機(jī)重新建倉(cāng)。

共振原理：價(jià)值趨勢(shì)向上，價(jià)格趨勢(shì)向上，股票價(jià)格短線、中線、長(zhǎng)線趨勢(shì)向上。基本面和技術(shù)面都無可挑剔的股票是最好的股票。

努力避免浮虧：被套是痛苦的事情，即使暫時(shí)被套也令人難以忍受。正確地選擇買點(diǎn)和賣點(diǎn)是避免被套的良方，寫下買進(jìn)和賣出的原因，嚴(yán)格地遵守買賣紀(jì)律，就能保障資金的主動(dòng)性，雖然有時(shí)侯要付出微虧的代價(jià)。具體來說，長(zhǎng)線投資的理論依據(jù)是價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，價(jià)值引導(dǎo)資金和決定股價(jià)長(zhǎng)遠(yuǎn)走勢(shì)。應(yīng)判斷股票的價(jià)值及成長(zhǎng)性，選擇交易冷淡的底部介入，跟蹤個(gè)股的價(jià)值變化情況，耐心等待，以時(shí)間換取空間；短線投資注重趨勢(shì)，如果趨勢(shì)改變，就要止損，切忌把短線做成長(zhǎng)線，讓虧損無限制擴(kuò)大。中線應(yīng)在20日或30日均線介入，當(dāng)均線系統(tǒng)破壞時(shí)就出局。

進(jìn)攻性波段投資：努力尋找更好的股票，以替代手中的持股。

選股如選美，滿足以上所有條件的股票是很難找的，正是這種難度性導(dǎo)致了最優(yōu)秀的股票的出現(xiàn)，買入這樣的股票，你就可以享受安全安心快速的股票增值了！(八億財(cái)富網(wǎng))不要做本末倒置的技術(shù)分析者最近看到很多股友在用一些各種各樣的技術(shù)指標(biāo)來預(yù)測(cè)和分析大盤，甚至能預(yù)測(cè)到大盤會(huì)跌到某個(gè)點(diǎn)位，同時(shí)也就是說他們內(nèi)心認(rèn)為某些技術(shù)指標(biāo)就是賺錢的魔術(shù)師，技術(shù)指標(biāo)就能揭示出股價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，好多人非常迷信這些東西，下了好多好多的功夫，研究的甚至細(xì)如毫發(fā)，唉朋友們千萬不要走入歧途，用最簡(jiǎn)單的指標(biāo)就能炒好股，我簡(jiǎn)單說四點(diǎn)：

一：技術(shù)分析大至我個(gè)人認(rèn)為有七大要素，周期，波浪，均線，量，形態(tài)頸線，K線，黃金分割，好多人根本不能全面掌握一個(gè)圖表所傳達(dá)出的所有信息，及看錯(cuò)后如何處理！千萬不要迷信某些軟件和技術(shù)指標(biāo)，當(dāng)你理解了股價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律后，任何一個(gè)指標(biāo)都可以為你所用，也可以不用，千萬中要本末倒置！

二：心態(tài)建設(shè)最難，太多的人不知道什么是正確心態(tài)和錯(cuò)誤心態(tài)，不懂得基本面和技術(shù)面的不確定性藝術(shù)，二者互補(bǔ)性非常強(qiáng)，好多人根本不知道市場(chǎng)是處于空方市場(chǎng)還是多方市場(chǎng)及應(yīng)該如何作！

三：好多人根本不懂資金管理的重要性，遠(yuǎn)大于技術(shù)分析，資金管理學(xué)會(huì)了用最簡(jiǎn)單的技術(shù)就能賺到錢四：知道什么是股價(jià)的正確買賣點(diǎn)！任何股票的買點(diǎn)都是雙底和頭肩底及變形，賣點(diǎn)也是如此！

我給大家說個(gè)最簡(jiǎn)單的多空定義：你可以把25天線作為中期操作的生命線，當(dāng)股價(jià)站上并確認(rèn)25天線你就作多，反之如果股價(jià)在25天線下面運(yùn)動(dòng)你就作空，你仔細(xì)看看大盤的歷史走勢(shì)看看這樣作你會(huì)不會(huì)虧錢？另外短線和中線的道理是一樣的，我個(gè)人的感覺是作不好短線的人中線也有可能作不好，真正的高手是中短皆可，隨大勢(shì)而變換不同手法，當(dāng)然炒股遠(yuǎn)不止這么簡(jiǎn)單，但思路不會(huì)錯(cuò)！(八億財(cái)富網(wǎng))大跌市里三招淘金股市的機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)是跌出來的，任何一次大跌都是一個(gè)吹糠見米、沙里淘金的過程，更是一個(gè)豐富完善和提高自己投資水平和投資能力的過程，特別是每一次暴跌和大調(diào)整都會(huì)給成熟的投資者帶來新的淘金機(jī)會(huì)。

如何在大跌市里淘金，如何在大跌中捕捉下個(gè)波段的好品種，這不僅要求投資者有相當(dāng)?shù)倪x股能力、敏銳地看盤經(jīng)驗(yàn)，更需要?dú)舛ㄉ耖e的投資心態(tài)。

第一，注意逆市走強(qiáng)品種盤口變化。通常日K線上，前一交易日出現(xiàn)長(zhǎng)陰或長(zhǎng)上影K線，但總體技術(shù)形態(tài)沒有變壞，沒有放量出貨痕跡，在次日大盤大跌中，股票價(jià)格拒絕和大盤同步調(diào)整，在臨近收盤時(shí)刻出現(xiàn)大筆買單不斷推高股價(jià)，并一舉將前一交易日陰線吞沒的品種，此時(shí)投資者可以在臨近收盤的10來分鐘殺入。一般情況下，這樣的股票的籌碼被主力高度控制，并且有不錯(cuò)的消息支撐股價(jià)繼續(xù)向好發(fā)展，投資者不妨與主力同舞。

第二，在大跌市中，加大對(duì)傳統(tǒng)績(jī)優(yōu)股的關(guān)注。一般說，傳統(tǒng)績(jī)優(yōu)股背后都有長(zhǎng)線主力資金看護(hù)，這些個(gè)股一般成交和換手率基本在3%以內(nèi)，不會(huì)輕易和隨便放大，即使大跌出現(xiàn)，也不會(huì)超過5%~7%。在大跌市中，這些績(jī)優(yōu)股一般會(huì)出現(xiàn)一定程度的下跌，通常這樣的下跌都是屬于主力觀望，聽任盤口不安定籌碼出走的結(jié)果，主力自己不會(huì)砸盤。而往往在大勢(shì)即將穩(wěn)定的時(shí)候，主力只需要少量資金就可把股票價(jià)格輕松拉回原來的上升通道中去。對(duì)此，長(zhǎng)線投資者無需擔(dān)心，相反手中有現(xiàn)金的話還可以繼續(xù)在10~30日均線一帶“幫莊”。

第三，大跌市里，密切注意頻繁小幅拉陽，而在12月18日到現(xiàn)在沒有出現(xiàn)過一次漲停，沒有出現(xiàn)過一次超過10%以上放量換手跡象的品種。這一種股票往往是大資金、強(qiáng)莊在背后搜集籌碼的表現(xiàn)，而且，主力一方面天天收集籌碼，另一方面又壓制著股票價(jià)格不輕易出現(xiàn)大漲，這種主力通常都是長(zhǎng)線新莊進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)。因此，投資者可以順著中短期均線附近積極吃進(jìn)，等待主力隨時(shí)可能出現(xiàn)的拉抬股票短線操作技巧"c一、短線操作的真正目的不是不想賺大錢，而是為了不參與走勢(shì)中不確定因素太多的調(diào)整?！白邉?shì)中的不確定因素”就是一種無法把握的巨大風(fēng)險(xiǎn)，用短線操作的方法，就可以盡量避開這種風(fēng)險(xiǎn)。因此，只要一只股票的攻擊力消失，無論它是否下跌，都必須離場(chǎng)———這是短線操作的原則。2M:B6n二、左、右側(cè)交易的概念很重要(1)何謂“左、右側(cè)交易”？A、在股價(jià)上漲時(shí)，以股價(jià)頂部為界，凡在“頂部”尚未形成的左側(cè)高拋，屬左側(cè)交易，而在“頂部”回落后的殺跌，屬右側(cè)交易。B、在股價(jià)下跌時(shí)，以股價(jià)底部為界，凡在“底部”左側(cè)就低吸者，屬左側(cè)交易，而在見底回升后的追漲，屬右側(cè)交易。C、有時(shí)同樣一個(gè)價(jià)位，卻有左側(cè)交易與右側(cè)交易之區(qū)別。(2)左側(cè)交易是業(yè)余水平標(biāo)志，而右側(cè)交易是專業(yè)水平證明。左側(cè)交易(高拋、低吸)中的主觀預(yù)測(cè)成分多。右側(cè)交易(殺跌、追漲)則體現(xiàn)對(duì)客觀的應(yīng)變能力。(3)專業(yè)高手既不做“左側(cè)交易”，也永遠(yuǎn)不追求”拋在頂部、吸在底部”的神仙境界交易。(4)對(duì)右側(cè)交易的重要性，除了須有上述認(rèn)識(shí)之外，更需要經(jīng)過心理性格上的訓(xùn)練，方有可能做到。三、炒股成功之“四心”wwwS7E(1)等待機(jī)會(huì)出現(xiàn)的無比耐心；Y2Z(2)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)有辨別機(jī)會(huì)真假與大小的超人細(xì)心；(3)確認(rèn)機(jī)會(huì)降臨后能果斷出擊的決心；(4)判斷出錯(cuò)后敢于迅速改正錯(cuò)誤(補(bǔ)倉(cāng)或止損)的狠心。耐著性子等待最完美圖形出現(xiàn)的時(shí)機(jī)與時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)的果斷出擊，是專業(yè)短線高手最重要的基本功。四、短線操作出錯(cuò)后的保護(hù)措施——低位的補(bǔ)倉(cāng)救援與高位的斬倉(cāng)止損1、高位看錯(cuò)必須嚴(yán)格止損，低位看錯(cuò)應(yīng)該敢于補(bǔ)倉(cāng)。I2、在實(shí)戰(zhàn)中，股價(jià)處于高位，后市下跌空間大，獲利機(jī)會(huì)已消失，即必須止損。3、若股價(jià)尚在循環(huán)周期低位和上升通道之中，則應(yīng)在支撐位處補(bǔ)倉(cāng)待變。如股價(jià)是在下降通道中運(yùn)動(dòng)，下方無重要技術(shù)支撐時(shí)則嚴(yán)禁補(bǔ)倉(cāng)，而只能果斷斬倉(cāng)止損。五、短線操作的大盤條件(一)當(dāng)日漲幅排行榜中顯示的條件：(1)當(dāng)日排行榜第一板中，如果有5只以上股票漲停，則市場(chǎng)是處于超級(jí)強(qiáng)勢(shì)，大盤背景優(yōu)良。此時(shí)短線操作可選擇目標(biāo)堅(jiān)決展開。

(2)第一板中如所有個(gè)股的漲幅都大于4％，則市場(chǎng)是處于強(qiáng)勢(shì)，大盤背景一般可以。此時(shí)短線操作可選擇強(qiáng)勢(shì)目標(biāo)股進(jìn)入。(3)第一板中如果個(gè)股沒有一個(gè)漲停，且漲幅大于5％的股票少于3只，則市場(chǎng)處于弱勢(shì)，大盤背景沒有為個(gè)股表現(xiàn)提供條件。此時(shí)短線操作需根據(jù)目標(biāo)個(gè)股情況，小心進(jìn)行。(4)第一板中如所有個(gè)股漲幅都小于3％，則市場(chǎng)處于極弱勢(shì)，大盤背景不利。此時(shí)不能進(jìn)行短線操作。(二)個(gè)股漲跌股只數(shù)的大小對(duì)比顯示的條件：

(1)大盤漲，同時(shí)上漲股只數(shù)大于下跌股只數(shù)，說明漲勢(shì)真實(shí)，屬大盤強(qiáng)，短線操作可積極進(jìn)行。若大盤漲，下跌股只數(shù)反而大于上漲股只數(shù)，說明有人在拉抬指標(biāo)股，漲勢(shì)為虛，短線操作要小心。

W(2)大盤跌，同時(shí)下跌股只數(shù)大于上漲股只數(shù)，說明跌勢(shì)自然真實(shí)，屬大盤弱，短線操作應(yīng)停止。大盤跌，但下跌股只數(shù)卻小于上漲股只數(shù)，說明有人打壓指標(biāo)股，跌勢(shì)為虛，大盤假弱，短線操作可視個(gè)股目標(biāo)小心展開。股參網(wǎng)%

(三)大盤漲跌時(shí)成交量顯示的條件：大盤漲時(shí)有量，跌時(shí)縮量，說明量?jī)r(jià)關(guān)系正常，短線操作可積極展開。大盤漲時(shí)小量，跌時(shí)放量，說明量?jī)r(jià)關(guān)系不利，有人誘多，短線操作宜停或小心展開。個(gè)股消息,六、常規(guī)短線技法條件總則：目標(biāo)股3日均線帶量上揚(yáng)。1、3日均線朝上。2、股價(jià)漲幅大于3％。3、盤中量比放大到1倍以上。4、股價(jià)運(yùn)行在日線、周線循環(huán)低位。5、成交量大于5日均量1．5倍以上。6、實(shí)戰(zhàn)可于放量當(dāng)日買進(jìn)1／3倉(cāng)位。7、若股價(jià)沖高回落既可獲利出局，也可在回落2天后補(bǔ)倉(cāng)。w

R調(diào)整時(shí)，目標(biāo)個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)于大盤有異常波動(dòng)者。股票式4*2、第二步：在量比排行榜中，尋找量比放大1倍以上的股票，越大越要關(guān)注。w?43、第三步：確認(rèn)第一、第二步都符合條件的目標(biāo)。7y4、第四步：打開已確認(rèn)的目標(biāo)個(gè)股日K線圖檢查。該目標(biāo)股：①3日均線是否帶量上揚(yáng)②前期是否有一組止跌K線③今日該股是否最近時(shí)期第一次放量。5、上述條件如獲滿足，則打開目標(biāo)股的周K線圖檢查：目標(biāo)股的周K線KDJ是否剛剛低位金叉或正在強(qiáng)勢(shì)區(qū)向上運(yùn)動(dòng)。6、如符合，則可確定該股已具備短線攻擊條件，獲利機(jī)會(huì)來臨。7、若出現(xiàn)誤判，該股3日均線一旦走平、失去向上攻擊能力，就必須撤出。一個(gè)成功率百分之百的捕捉黑馬的方法zt

在9:30開市前,通過集合竟價(jià)開盤時(shí),我們都有幾分鐘的時(shí)間瀏覽大盤和個(gè)股，這是一天中最寶貴的時(shí)間!是撲捉當(dāng)日黑馬的最佳時(shí)刻!

因?yàn)槟芸闯龃蟊P開盤的情況(是高開還是低開),能發(fā)現(xiàn)個(gè)股是怎樣開盤的,莊家的計(jì)劃怎樣,在這短短的時(shí)間內(nèi)要作出迅速反應(yīng)。具體方法如下:

1.在開盤前,將通過各種渠道得來的可能漲的個(gè)股輸入電腦的自選股里,進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)視；

2.在開盤價(jià)出來后,判斷大盤當(dāng)日的走勢(shì),如果沒問題,可選個(gè)股了；

3.打開61和63，81或83快速瀏覽個(gè)股,從中選出首筆量大,量比大(越大越好)的個(gè)股,并記下代碼；

4.快速看這些個(gè)股的日(周)K線等技術(shù)指標(biāo),做出評(píng)價(jià),再?gòu)?fù)選技術(shù)上支持上漲的個(gè)股；

5.開盤成交時(shí),緊盯以上有潛力的個(gè)股,如果成交量連續(xù)放大,量比也大,觀察賣一、賣二、賣三掛出的單子都是三四位數(shù)的大單；

6.如果該股連續(xù)大單上攻,應(yīng)立即打入比賣三上的價(jià)格更高的價(jià)買進(jìn)(有優(yōu)先買入權(quán),且通常比您出的價(jià)低些而成交)；

7.通常股價(jià)開盤上沖10多分鐘后都有回檔的時(shí)候,此時(shí)看準(zhǔn)個(gè)股買入,能彌補(bǔ)剛開盤時(shí)踏空的損失；

8.如果經(jīng)驗(yàn)不足,那么在開盤30分鐘后,綜合各種因素,買入具備以上條件的個(gè)股更安全；

高位放量出貨，低位放量建倉(cāng)。無論陰陽線。

一、關(guān)于量？

量之要，其一在勢(shì)也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；

二、成交量的五種形態(tài)

因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說成交量比較容易做假，控盤主力常常利用廣大散戶對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一。

1．市場(chǎng)分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買有賣才會(huì)達(dá)成，光有買或光有賣絕對(duì)達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會(huì)成交。

2．縮量。縮量是指市場(chǎng)成交極為清淡，大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同，意見十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；二是，市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量?？s量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期，大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時(shí)再買入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決買進(jìn)，坐等獲利，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣出。

3．放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí)，另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。放量相對(duì)于縮量來說，有很大的虛假成份，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量，是非常簡(jiǎn)單的事。只要分析透了主力的用意，也就可以將計(jì)就計(jì)。4．堆量。當(dāng)主力意欲拉升時(shí)，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大，股價(jià)慢慢推高，成交量在近期的K線圖上，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。

5．量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又沒了后音，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注，以便出貨。

三、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系

1．確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)：市場(chǎng)上行或下探，其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。

2．趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告：如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢(shì)正開始弱化。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。

3．區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng)，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎

4．成交量催化股價(jià)漲跌一只股票成交量的大小，反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來看好時(shí)，他們就會(huì)投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來時(shí)，他們就會(huì)賣出手中的股票，從而引起價(jià)格下跌。但是無論如何，這是一個(gè)相對(duì)的過程，也就是說，不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞。這是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有100個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在10元時(shí)可能有80個(gè)人看好，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格，而當(dāng)這80個(gè)人都買進(jìn)后，果真引起價(jià)格上升；股價(jià)到了30元時(shí)，起先買入的人中可能有30個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升，因此會(huì)賣出股票，而最初看跌的20個(gè)人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升，這時(shí)，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣出的有30人，買入的只有20人，則價(jià)格下跌?？春?、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì)。

大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大，價(jià)格就越漲。要知道，對(duì)于任何一個(gè)買入者，必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣出者，無論在任何價(jià)格，都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大，只能說明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧，比如50個(gè)人看漲，50個(gè)人看跌；如果成交量非常清淡，則說明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心，比如5個(gè)人看漲，5個(gè)人看跌，90個(gè)人無動(dòng)于衷或在觀望。

可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。成交量越大，說明越有吸引力，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大。

可以從成交量變化分析某股票的價(jià)格壓力和支撐區(qū)域。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量很大，說明該區(qū)域有很大的壓力或支撐，趨勢(shì)將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)。

可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū)，說明多空分歧得到了暫時(shí)的統(tǒng)一，如果是向上走，那價(jià)格傾向于上升；若向下走，則價(jià)格傾向于下跌。

可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對(duì)值大小，來判斷趨勢(shì)的健康性或持續(xù)性。隨著某股票價(jià)格的上升，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱，一般來說，股票相應(yīng)的價(jià)格越高，感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少。不過這一點(diǎn)，從成交額的角度來看，會(huì)更加簡(jiǎn)單扼要。

僅僅根據(jù)成交量，并不能判斷價(jià)格趨勢(shì)的變化，至少還要有價(jià)格來確認(rèn)。成交量是價(jià)格變化的一個(gè)重要因素之一，也是一個(gè)可能引起本質(zhì)變動(dòng)的因素，但是在大多數(shù)時(shí)候，只起到催化劑的作用。

市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為個(gè)股或股指的上漲，必須要有量能的配合，如果是升量增加，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示個(gè)股或股指將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量?jī)r(jià)配合不理想，預(yù)示個(gè)股或股指不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。

個(gè)股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌，顯然是壞事，顯然預(yù)示著一輪跌勢(shì)的展開。例如2001年5月18日和5月21日，滬市成交放大至200億和217億，之后量能再也無法放大，開始橫向整理，至6月14日大盤見頂后，大盤明顯縮量，6月27日開始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514點(diǎn)，始于6月27日的此輪跌勢(shì)共跌去700余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月，是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌。但千萬不能忘記，下跌初始階段的股指是處于長(zhǎng)期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上！

與此完全相反的實(shí)例是，2002年3月8日和3月9日，滬市成交放大至238億和213億，經(jīng)縮量回落整理后，終于爆發(fā)了6·24行情。不可否認(rèn)，6·24行情的爆發(fā)，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，滬市成交就大幅放大，預(yù)示著新一輪漲升即將開始，只不過停止國(guó)有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力，但也大大縮短了行情的持續(xù)時(shí)間，急劇放大的成交量和場(chǎng)外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼，結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折。短短的5個(gè)交易日，滬市成交1650多億，然后大盤縮量下跌，至2003年1月6日，股指創(chuàng)出自1999年下半年以來的新低1311點(diǎn)，此輪跌勢(shì)共跌去400余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間超過半年。這又是一個(gè)典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌，但是我們也必須注意，下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后，當(dāng)時(shí)股指處于階段性的高點(diǎn)，下跌也就不可避免了。

而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235億和217億，共計(jì)452億，表明多頭開始大舉入市，之后大盤開始縮量，但是股指不跌反漲，是典型的縮量上漲，這表示1月14日和1月15日入市搶籌的投資者并未出逃，籌碼鎖定良好，上檔拋壓較輕，所以縮量仍能上漲。與縮量下跌一樣，縮量上漲一般能持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。

縮量下跌表示市場(chǎng)處于弱勢(shì)，極小的成交量就能打低股指，下跌之后必然有放量大跌，這對(duì)于多方是極為不利的。反之，縮量上漲表示市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)，較小的成交量就能推動(dòng)股指上揚(yáng)，之后必然會(huì)放量大漲，大盤如此，個(gè)股更是如此?？s量（或基本無量）上漲已經(jīng)告訴我們，縮量不但能上漲，而且能大漲特漲！

成交量告訴拐點(diǎn)線索(2)

成交量在魔山理論中的地位，從來就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo)，這種想法是錯(cuò)誤的。魔山理論追求的是投機(jī)的效率，如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬?？相反如果它不能給我們帶來效率我們又何必應(yīng)用它呢？

請(qǐng)看，這是成交量的表現(xiàn)，價(jià)格在跌到1311點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn)，在它的前一日，成交和價(jià)格創(chuàng)出了新的低點(diǎn)，次日價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低的時(shí)候，成交卻有所回升，在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據(jù)它來判斷大盤出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢？相反當(dāng)價(jià)格繼續(xù)向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮，直到價(jià)格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)W底的頸線，成交才出現(xiàn)快速放大。

成交量具有先天的滯后性，不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn)，成交量