2022-2023年山西省晉城市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.有一項年金，前3年年初無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現(xiàn)值為()萬元。

A.1995B.1566C.18136D.1423

2.

第

21

題

下列說法不正確的是（）。

3.xx公司預計2020年營業(yè)收入為45000萬元，預計營業(yè)凈利率為10％，預計股利支付率為30％。據(jù)此可以測算出該公司2020年內部資金來源的金額為（）萬元。

A.3150B.3170C.3580D.4120

4.企業(yè)6月10日賒購商品時雙方約定的信用條件為“2/10，N/20”。該企業(yè)在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付這筆款項。其目的是運用現(xiàn)金日常管理策略中的()。

A.力爭現(xiàn)金流量同步B.使用現(xiàn)金浮游量C.加速收款D.推遲應付款的支付

5.

第

13

題

下列標準成本中，被廣泛運用的是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本

6.關于銀行借款的表述中正確的是()。

A.信貸額度提高了借款的實際利率

B.補償性余額降低了企業(yè)實際可使用資金的數(shù)量

C.利隨本清法使借款的實際利率高于名義利率

D.貼現(xiàn)法使借款的名義利率高于實際利率

7.運用公式“y＝a＋bx”編制彈性預算，字母x所代表的業(yè)務量不可能為（）

A.生產量B.銷售量C.庫存量D.材料消耗量

8.投資中心的考核指標中，能夠全面反映該責任中心的投入產出關系，避免本位主義，使各責任中心和益和整個企業(yè)利益保持一致的指標是（）。

A.可控利潤總額B.投資報酬率C.剩余收益D.責任成本

9.

第

20

題

一項1000萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每年半年復利一次，年實際利率會高出名義利率（）。

A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%

10.下列各項因素中，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是()。A.原始投資額B.資本成本C.項目計算期D.現(xiàn)金凈流量

11.下列各項財務指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關系的是()。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產

12.企業(yè)向保險公司投保是（）。

A.接受風險B.減少風險C.轉移風險D.規(guī)避風險

13.

14.在下列預算方法中，能夠適應多種業(yè)務量水平并能克服固定預算方法缺點的是（）。

A.彈性預算方法B.增量預算方法C.零基預算方法D.流動預算方法

15.

第

20

題

下列不屬于企業(yè)資金需要量預測方法的是（）。

16.假設甲投資項目的凈現(xiàn)值率為0.16，則下列說法錯誤的是()。A.A.甲項目的凈現(xiàn)值大于0

B.甲項目的獲利指數(shù)為1.16

C.甲項目的內含報酬率大于設定的折現(xiàn)率

D.甲項目的投資利潤率大于要求的最低投資報酬率

17.

第

9

題

下列各項中，屬于企業(yè)債務風險分析與評判的修正指標的是（）。

18.已知利率為10％的一期、兩期、三期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513，則可以判斷利率為10％，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5436B.2.4868C.2.855D.2.4342

19.

第

18

題

某企業(yè)編制第4季度現(xiàn)金預算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為一15340元，資金的籌集和運用部分列示歸還借款利息400元，若企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為2500元，銀行借款的金額要求是1000元的倍數(shù)，那么企業(yè)第4季度的借款額為（）元。

20.某公司2016年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2016年內部資金來源的金額為（）

A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元

21.

22.企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之間的差額

D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

23.

第

6

題

某企業(yè)投資一個項目，項目計算期為10年，其中試產期為2年，達產期為8年，所有的投資在項目開始之初一次性投入，投資總額為220萬元。該項目前兩年每年的凈利潤為20萬元，調整所得稅為4萬元，利息費用為2萬元；第3～5年每年的利潤總額為50萬元，利息費用為5萬元，第6～10年每年的利潤總額為60萬元，利息費用為7萬元。該項目的總投資收益率為（）。

24.

第

18

題

甲上市公司2004年2月10日將其正在使用的設備出售給其擁有65%股份的被投資企業(yè)，該設備賬面原值500萬元，已提折舊100萬元，未計提固定資產減值準備，出售價格為450萬元，甲公司2004年利潤表中反映的利潤是（）萬元。

A.50B.10C.0D.-50

25.

第

6

題

狹義的投資是指（）。

A.僅指對內投資B.僅指對外投資C.既指對內投資，又包括對外投資D.僅指用現(xiàn)金投資

二、多選題(20題)26.賒銷在企業(yè)生產經營中所發(fā)揮的作用有()。A.增加現(xiàn)金B(yǎng).減少存貨C.促進銷售D.減少借款

27.一般而言，采用雙重價格的前提條件是()。

A.內部轉移的產品或勞務有外部市場

B.供應方有剩余生產能力

C.供應方單位變動成本要低于市價

D.產品和勞務沒有適當?shù)氖袃r

28.下列關于股東財富最大化財務管理目標的表述中，正確的有（）。

A.在一定程度上能避免企業(yè)短期行為B.通常適用于上市公司，非上市公司難以應用C.忽視了債權人的利益D.忽視了風險因素

29.公司以支付現(xiàn)金股利的方式向市場傳遞信息，通常也要付出較為高昂的代價，這些代價包括（）。

A.較高的所得稅負擔B.重返資本市場后承擔必不可少的交易成本C.攤薄每股收益D.產生機會成本

30.

第

35

題

采用因素分析法時，必須注意的問題包括（）。

31.

第

30

題

某項目從現(xiàn)在開始投資，2年內沒有回報，從第3年開始每年獲利額為A，獲利年限為5年，則該項目利潤的現(xiàn)值為（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

32.應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用主要有()。

A.融資功能B.減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔C.減少壞賬損失、降低經營風險D.改善企業(yè)的財務結構

33.在確定利潤分配政策時須考慮股東因素，其中主張限制股利的是（）。

A.穩(wěn)定收入考慮B.避稅考慮C.控制權考慮D.規(guī)避風險考慮

34.下列關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業(yè)資金流失

35.

第

30

題

企業(yè)稅務風險管理制度的制定，需要結合（）。

36.

第

33

題

下列各項中屬于財務控制的基本原則的是（）。

A.目的性原則

B.及時性原則

C.經濟性原則

D.協(xié)調性原則

37.

第

28

題

某軍醫(yī)轉業(yè)至一地方醫(yī)院，在一定期間內取得下列收入，其中按照我國《個人所得稅法》規(guī)定應繳納個人所得稅的項目有（）。

A.轉業(yè)費2萬元B.月工資1200元C.稿酬1800元D.出診月收入1000元

38.

第

31

題

關于債權籌資的優(yōu)缺點，正確的有（）。

39.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

40.

41.

第

33

題

下列說法正確的是（）。

A.實際收益率表示已經實現(xiàn)的資產收益率

B.名義收益率僅指在資產合約上標明的收益率

C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率

D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率

42.股票上市對公司可能的不利影響有（）。

A.商業(yè)機密容易泄露B.資本結構容易惡化C.信息披露成本較高D.公司價值不易確定

43.股份公司可以回購本公司股份的情況包括（）。

A.減少公司注冊資本B.增加公司注冊資本C.將股份獎勵給本公司員工D.與持有本公司股份的其他公司合并

44.根據(jù)資本資產定價模型，下列關于β系數(shù)的說法中，正確的有()。

A.β值恒大于0B.市場組合的β值恒等于1C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

45.下列選項中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內投資納稅管理

三、判斷題(10題)46.對于公司制企業(yè)，利用留存收益籌資，不能避免收益對外分配時存在的雙重納稅問題。()

A.是B.否

47.第

38

題

對于生產者來說，控制壽命周期成本是為了進行成本控制。（）

A.是B.否

48.

第

39

題

在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產報酬率的評分值為20分，標準比率為5.5%，行業(yè)最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產報酬率的實際值為12%，則A企業(yè)的該項得分為26.31分。（）

A.是B.否

49.第

39

題

協(xié)調相關利益群體的利益沖突的原則是：力求企業(yè)相關利益者的利益分配均衡。（）

A.是B.否

50.采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經營狀況的影響，有利于公司股票價格的穩(wěn)定。()

A.是B.否

51.

第

40

題

經營租出與融資租入固定資產不提折舊。（）

A.是B.否

52.

第

37

題

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標。（）

A.是B.否

53.財務預算是各項經營預算和專門決策預算的整體計劃，故又稱為總預算。（）

A.是B.否

54.對于盈余不穩(wěn)定的公司而言，較多采取低股利政策。()

A.是B.否

55.對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某投資項目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產之時，需投入營運資金40萬元，以滿足日常經營活動需要。建成投產后生產A產品，估計每年可獲營業(yè)利潤100萬元。固定資產使用年限為5年，使用后第3年年末預計進行一次改良，估計改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運資金20萬元。資產使用期滿后，估計有變價凈收入45萬元，采用平均年限法計提折舊，稅法規(guī)定的折舊年限為6年，預計凈殘值為30萬元。項目期滿時，墊支的營運資金全部收回。所得稅稅率為25％，項目適用的折現(xiàn)率為10％。已知：(P／A，10％，2)=1．7355，(P／F，100A，3)=O．7513，(P／F，10％，7)=0．5132(P／F，10％，8)=0．4665，(P／A，10％，8)=5．3349要求：(1)編制投資項目現(xiàn)金流量表：(2)計算項目的凈現(xiàn)值；(3)計算項目的年金凈流量。

57.2007年甲公司預計資產負債表（部分）：2007年12月31日單位：萬元資產年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金4000A短期借款440036000應收賬款31000B未交所得稅O2090存貨16500C應付賬款10000F應付股利OG應付職工薪酬3900H固定資產原值198699D長期借款5600060000減：累計折舊1000026347應付債券4000032000固定資產凈值188699E股本100000110000無形資產17001000資本公積579949224盈余公積3800I未分配利潤18000J資產總計241899負債及股東權益總計241899預計的其他資料：（1）全年含稅銷售收入為630630萬元，經營現(xiàn)金收入586750萬元；（2）全年直接材料采購金額合計253312萬元，直接材料采購現(xiàn)金支出合計246000萬元；其他經營性現(xiàn)金支出合計為340659萬元，其中包括預分股利8000萬元，支付福利費14084萬元；（3）預計工資總額為125750萬元（全部在本月支付），福利費按工資的14%計提；（4）2007年新建一條生產線，投資額為60950萬元（全部付現(xiàn)），2007年投入使用，另外發(fā)生2400萬元的資本化利息支出；（5）2007年末在產品存貨余額為12000萬元，產成品存貨余額為

58.第

50

題

A公司目前負債總額為500萬元（利息率5%），普通股50萬股，適用的所得稅稅率為20%。對于明年的預算出現(xiàn)三種意見：

第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售2萬件，售價為200元/1牛，單位變動成本為120元，全部固定成本和費用為125萬元。

第二方案：更新設備并采用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加20萬元。借款籌資200萬元，預

計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設備并采用股權籌資。更新設備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。

要求：

（1）計算三個方案下的經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)、復合杠桿系數(shù)和每股收益；

（2）根據(jù)上述計算結果分析哪個方案的風險最大?哪個方案的報酬最高?請分別說明理由；

（3）根據(jù)上述計算結果分析哪個方案的息稅前利潤標準離差率最大?并說明理由；

（4）計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（件）；

（5）如果公司銷售量下降至15000件，哪個方案哪一個更好些?請說明理由；

（6）如果公司采納的是方案三，預計后年的銷量會比明年增加10%，其他因素不變，預計后年的每股收益。

59.要求：

(1)計算因更新改造每年增加的不含稅銷售收入；

(2)計算因更新改造每年增加的應交增值稅和應交消費稅；

(3)計算因更新改造每年增加的城市維護建設稅及教育費附加；

(4)計算因更新改造每年增加的營業(yè)稅金及附加；

(5)計算因更新改造每年增加的折舊額；

(6)計算因更新改造每年增加的不含財務費用的總成本費用；

(7)計算因更新改造每年增加的息稅前利潤；

(8)計算使用新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；

(9)計算舊設備提前報廢發(fā)生的凈損失；

(10)計算項目計算期內各年的增量凈現(xiàn)金流量；

(11)計算該更新改造項目的差額內含收益率；

(12)判斷是否應該進行更新改造。

60.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產效率，降低成本。新設備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設備多0.5萬元；使用新設備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；

（2）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調整所得稅；

（4）計算固定資產提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內部收益率，并做出是否更新舊設備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

參考答案

1.B本題的考點是遞延年金現(xiàn)值的計算。本題的遞延期m為2期，即第1期末和第2期末沒有收支，連續(xù)收支期為5期。

P=500×(P/A，10%，7)-500×(P/A，10%.2)=500×4.8684-500×1.7355=1566.45(萬元)

或：500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)：500×3.7908×0.8264=1566.36(萬元)

2.B當經濟處于嚴重失衡下的高速增長時，如不采取調控措施，必將導致未來的“滯脹”(通貨膨脹與經濟停滯并存)。這時經濟中的各種矛盾會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌。

3.A預測期內部資金來源=預測期營業(yè)收入×預測期營業(yè)凈利率×(1-股利支付率)=45000×10％×(1-30％)=3150(萬元)。所以，選項A正確。

4.D推遲應付款的支付，是指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。

5.C正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性等特點，因此被廣泛運用。

6.B解析：補償性余額使公司可用資金減少。

7.C彈性預算編制的公式法是假設成本和業(yè)務量之間存在線性關系，其中，x是業(yè)務量，包括生產量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。

選項C不符合題意。

綜上，本題應選C。

8.C按照剩余收益指標進行考核，能夠促使各責任中心的目標始終與整個企業(yè)的整體目標一致。

9.C已知：m=2，r=8%

根據(jù)實際利率和名義利率之間關系式：i=(1＋r/m)m－1=（1＋8%/2）2=8.16%

實際利率高出名義利率0.16%（8.16%－8%）。

10.B內含報酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。這是不受資本成本影響的，所以本題答案為選項B。

11.B本題考核股利支付率的公式。股利支付率=股利支付額／凈利潤=(股利支付額／普通股股數(shù))／(凈利潤／普通股股數(shù))=每股股利／每股收益，所以本題的正確答案為B。

12.C企業(yè)以一定代價、采取某種方式將風險損失轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來災難性損失的對策是轉移風險，采取投保的方式就是將風險轉移給保險公司承擔。

13.D

14.AA【解析】彈性預算方法，是指為彌補固定預算方法的缺陷而產生的，在按照成本（費用）習性分類的基礎上，根據(jù)量、本、利之間的依存關系，考慮到計劃期間業(yè)務量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應多種業(yè)務量的費用預算，以便分別反映在不網(wǎng)業(yè)務量的情況下所應支出的成本費用水平。

15.C企業(yè)資金需要量的預測可以采用因素分析法、銷售百分比法和資金習性預測法。

16.D同一個投資項目的動態(tài)指標和靜態(tài)指標有可能得出不同的結論；利用動態(tài)指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結論。

17.B企業(yè)債務風險分析與評判的修正指標包括速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率。選項A屬于企業(yè)經營增長分析與評判的修正指標；選項C屬于企業(yè)資產質量分析與評判的修正指標；選項D屬于企業(yè)盈利能力分析與評判的修正指標。

18.B利率為10％，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10％)-3+(1+10％)-2+(1+10％)-1=0．7513+0．8246+0．9091=2．4868。

19.A假設借款金額為×萬元，則-15340-400+×≥2500，解得：×≥18240，根據(jù)×要求是1000元的倍數(shù)可得，×最小值為19000元。

20.A預測期內部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×利潤留存率

=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。

綜上，本題應選A。

利潤留存率＋股利支付率=1

21.B

22.C現(xiàn)金浮游量類似于會計上所說的未達賬項，是企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差。

23.C總投資收益率是指達產期正常年份的年息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。本題中，第3～5年每年的息稅前利潤=50+5=55(萬元)；第6-10年的息稅前利潤=60+7=67(萬元)，達產期年均息稅前利潤=(55×3+67×5)/8=62．5(萬元)，總投資收益率(ROI)=62．5/220×100%=28．41%。

24.C甲公司為上市公司，將固定資產轉讓給其子公司，應按關聯(lián)方交易進行處理。上市公司對關聯(lián)方出售固定資產、無形資產、長期投資和其他資產以及出售凈資產，實際交易價格超過相關資產、凈資產賬面價值的差額，計入資本公積（關聯(lián)交易差價），不確認利潤。

25.B

26.BCBC。賒銷是一種重要的促銷手段，對于企業(yè)銷售產品、開拓并占領市場具有重要意義；同時，賒銷還可以加速產品銷售的實現(xiàn)，加快產成品向銷售收入的轉化速度，從而對降低存貨中的產成品數(shù)額有著積極的影響。賒銷產生應收賬款，并不會增加現(xiàn)金或者減少借款。

27.ABC采用雙重價格的前提條件是：內部轉移的產品和勞務有外部市場，供應方有剩余生產能力，而且其單位變動成本要低于市價。

28.ABC股東財富最大化在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響，選項A正確；由于非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價，因此，股東財富最大化目標通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用，選項B正確；股東財富最大化強調得更多的是股東利益，而對其他利益相關者的利益重視不夠，選項C正確；股東財富最大化目標考慮了風險因素，因為通常股價會對風險做出較敏感的反應，選項D錯誤。

29.ABCD公司以支付現(xiàn)金股利的方式向市場傳遞信息，通常也要付出較為高昂的代價，這些代價包括（1）較高的所得稅負擔；（2）一旦公司因分派現(xiàn)金股利造成現(xiàn)金流量短缺，就有可能被迫重返資本市場發(fā)行新股，而這一方面會隨之產生必不可少的交易成本，另一方面又會擴大股本，攤薄每股收益，對公司的市場價值產生不利影響；（3）如果公司因分派現(xiàn)金股利造成投資不足，并喪失有利的投資機會，還會產生一定的機會成本。

30.ABCD本題考核的是對于因素分析法的理解。采用因素分析法時，必須注意以下問題：

(1)因素分解的關聯(lián)性；

(2)因素替代的順序性；

(3)順序替代的連環(huán)性；

(4)計算結果的假定性。

31.BC遞延年金現(xiàn)值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示遞延期，n表示總期數(shù)。本題的遞延期為2，總期數(shù)為7。

32.ABCD應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用主要體現(xiàn)在：①融資功能；②減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔；③減少壞賬損失、降低經營風險；④改善企業(yè)的財務結構。所以選項ABCD為本題答案。

33.BC出于控制權考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權旁落他人；一些高收入的股東出于避稅考慮，往往要求限制股利的支付，以便從股價上漲中獲利；為了獲得穩(wěn)定的收入，一些依靠定期股利生活的股東，往往要求企業(yè)支付穩(wěn)定的股利，反對企業(yè)留存較多的利潤；一些股東認為留存更多的留存收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風險的，為了規(guī)避風險，他們往往要求支付較多的股利。

34.ACD通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；

引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

35.ABD企業(yè)應結合自身經營狀況、稅務風險特征和已有的內部控制體系，建立相應的稅務風險管理體制。

36.ABCD財務控制的基本原則包括：目的性原則、充分性原則、及時性原則、認同性原則、經濟性原則、客觀性原則、靈活性原則、適應性原則、協(xié)調性原則和簡明性原則。

37.BCD本題考核點為個人所得稅的征稅范圍。軍人的轉業(yè)費、復員費免征個人所得稅。

38.ABD本題考核債權籌資的優(yōu)缺點。債權籌資的優(yōu)點：

(1)籌資速度較快；

(2)籌資彈性大；

(3)資本成本負擔較輕；

(4)可以利用財務杠桿；

(5)穩(wěn)定公司的控制權；

(6)信息溝通等代理成本較低。

債權籌資的缺點：

(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎；

(2)財務風險較大；

(3)籌資數(shù)額有限。

39.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結合社會經濟環(huán)境的變化以及企業(yè)不同時期具體經營理財目標的不同進行系統(tǒng)分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

40.ABD

41.BC實際收益率表示已經實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率。

【該題針對“資產收益率的類型”知識點進行考核】

42.AC股票上市對公司的不利影響主要有：上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格；公司將負擔較高的信息披露成本：信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密；股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。所以本題的答案為選項AC。

43.ACD在下列四種情況下，股份公司可以回購本公司股份：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份。

44.BCβi=第i項資產的收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×(該項資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差)，由于相關系數(shù)可能是負數(shù)，所以，選項A錯誤。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，所以選項D錯誤。

45.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內投資納稅管理。

46.N在公司制企業(yè)下，留存收益籌資，可以避免收益對外分配時存在的雙重納稅問題。因此，留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負的手段。

47.N對于生產者來說，控制壽命周期成本只是一種促銷手段，而不是像產品成本控制那樣純粹是為了進行成本控制。

48.Y總資產報酬率每分比率的差=(15．8%-5．5%)/(30-20)=1．03%，A企業(yè)的該項得分=20+(12%-5．5%)/1．03%=26．31(分)

49.Y協(xié)調相關利益群體的利益沖突，要把握的原則是：力求企業(yè)相關利益者的利益分配均衡，也就是減少因各相關利益群體之間的利益沖突所導致的企業(yè)總體收益和價值的下降，使利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調平衡。

50.N固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。因此，股利要受經營狀況的影響，不利于公司股票價格的穩(wěn)定。

51.N都提折舊

52.Y參見教材每股收益相關內容的說明。

53.Y財務預算是各項經營預算和專門決策預算的整體計劃，故也稱為總預算，其他預算則相應稱為輔助預算或分預算。

54.Y盈余不穩(wěn)定的公司對未來盈余的把握小，不敢貿然采取高股利的政策。

55.N×【解析】對于承租人來說，經營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額；融資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產可以計提折舊，計入成本費用，降低稅負。

56.(1)【提示】第4、5年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產折舊=75+35=110(萬元)第6年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產折舊一改良支出一營運資金墊支=75+35—90-20=0(萬元)第7年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產折舊+改良支出攤銷=75+35+45—155(萬元)第8年現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+固定資產折舊+改良支出攤銷+變價凈收入+變現(xiàn)凈損失抵稅+營運資金回收=75+35+45+45+5+60=265(萬元)(2)凈現(xiàn)值=-80--80×(P／A，10％，2)一40×(P／F，10％，3)+110×(P／A，10％，2)×(P／F，10％，3)+155×(P／F，10％，7)+265×(P／F，10％，8)=一80一80×1．7355—40×0．7513+110×1．7355×0．7513+155×0．5132+265×0．4665=97．70(萬元)(3)年金凈流量=97．70／(P／A，10％，8)=97．70／5．3349=18．31(萬元)

57.(1)經營現(xiàn)金支出合計＝246000+340659=586659(萬元)A＝4000+586750—586659一60950+61120＝4261(萬元)(2)B＝31000+630630一586750＝74880(萬元)(3)C＝12000+3000十21504＝36504(萬元)(4)D＝198699+60950+2400＝262049(萬元)(5)E＝262049—26347＝235702(萬元)(6)F＝10000+253312一246000＝17312(萬元)(7)G＝O+［18000+24500×(1—15%)]×24%一8000＝1318(萬元)(8)H＝3900+125750×14%一14084＝7421(萬元)(9)I=3800+24500×15%＝7475(萬元)(10)J＝［18000+24500X(1—15%)]×(1—24%)＝29507(萬元)甲公司預計資產負債表2007年12月31日單位：萬元資產年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金40004261短期借款440036000應收賬款3100074880未交所得稅O2090存貨1650036504應付賬款10000

58.(1)方案一

邊際貢獻＝2×(200一120)＝160(萬元)

稅前利潤＝160－125＝35(萬元)

息稅前利潤＝160一(125—500×5%)＝60(萬元)或＝35+500×5%＝60(萬元)

經營杠桿系數(shù)＝160/60＝2.67

財務杠桿系數(shù)＝60/35＝1.71

復合杠桿系數(shù)＝160/35＝4.57或＝2.67×1.71＝4.57

每股收益＝35×(1—20%)/50＝0.56(元)

方案二

邊際貢獻＝2×(20O一100)＝200(萬元)

稅前利＝200—125—20一200×6%＝43(萬元)

息稅前利潤＝200－(125—500×5%)一20＝80(萬元)

或＝43+200×6%+500×5%＝80(萬元)

經營杠桿系數(shù)＝200/80＝2.5

財務杠桿系數(shù)＝80/43＝1.86

復合杠桿系數(shù)＝200/43＝4.65或＝2.5×1.86＝4.65

每股收益＝43×(1—20%)/50＝0.69(元)

方案三

邊際貢獻=2×(200-100)＝200(萬元)

稅前利潤＝200－125－20＝55(萬元)

息稅前利＝200(125－500×5%)一20＝80(萬元)或＝55+500×5%＝80(萬元)

經營杠桿系數(shù)＝200/80＝2.5

財務杠桿系數(shù)=80/55＝1.45

復合杠桿系數(shù)＝200/55＝3.64或＝2.5×1.45＝3.63

每股收益＝55×(1—20%)/(50+10)＝0.73(元)

(2)①方案二風險最大，理由：方案二的復合杠桿系數(shù)最大；

②方案三的報酬最高，理由：方案三的每股收益最高。

(3)息稅前利潤標準離差率反映的是經營風險，而經營杠桿系數(shù)是衡量經營風險的，經營杠桿系數(shù)越大，說明經營風險越大，所以，本題中方案一的息稅前利潤標準離差率最大。

(4)令每股收益為零時的銷量為Q

方案一：[Q×(200—120)一125]×(1—20%)/50＝O

解得：Q＝1.5625(萬件)＝15625(件)

方案二：[Q×(200一100)一125—20一200×6%]×(1—20%)/5O＝0

解得：Q＝1.57(萬件)＝15700(件)

方案三：[Q×(200一100