2022年遼寧省錦州市注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.資產(chǎn)負債率屬于（）。

A.構(gòu)成比率B.效率比率C.結(jié)構(gòu)比率D.相關比率

2.A企業(yè)投資10萬元購入一臺設備，無其他投資，初始期為0，預計使用年限為10年，無殘值。設備投產(chǎn)后預計每年可獲得凈利4萬元，則該投資的靜態(tài)投資回收期為()年。

A.2B.4C.5D.10

3.下列關于標準成本的說法中，不正確的是()。

A.理想標準成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標準成本

C.現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)

D.基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

4.下列各項中，表述錯誤的是（）

A.生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎上編制的。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預算中各季度的預計生產(chǎn)量應該等于各季度的預計銷售量

B.管理費用多屬于固定成本，所以管理費用預算一般是以過去實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調(diào)整

C.變動制造費用以生產(chǎn)預算為基礎來編制，固定制造費用通常與本期產(chǎn)量無關，按每季度實際需要的支付額預計

D.“預計利潤表”中的“所得稅費用”項目是在利潤預測時估計的

5.下列關于債券的說法中，正確的是（）

A.債券的到期日指支付利息和償還本金的日期

B.債券的票面利率就是有效年利率

C.債券是一種有價證券

D.債券的面值就是債券的價值

6.某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應采用（）。A.在產(chǎn)品按定額成本計價法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法C.定額比例法D.不計算在產(chǎn)品成本

7.

第

11

題

20×7年1月1日，甲公司因與乙公司進行債務重組，應確認的債務重組損失為（）萬元。

A.400B.600C.700D.900

8.如果預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時投資者應采取的期權(quán)投資策略是（）。

A.拋補看漲期權(quán)B.保護性看跌期權(quán)C.多頭對敲D.回避風險策略

9.

第

8

題

AS公司按單項存貨計提存貨跌價準備；存貨跌價準備在結(jié)轉(zhuǎn)成本時結(jié)轉(zhuǎn)。該公司2008年年初“庫存商品一甲產(chǎn)品”賬面余額為360萬元(1200件)，期初“存貨跌價準備-甲產(chǎn)品”為30萬元。AS公司期末A原材料的賬面余額為100萬元，數(shù)量為10噸；期初A原材料未提存貨跌價準備。該原材料專門用于生產(chǎn)與乙公司所簽合同約定的20臺A產(chǎn)品。該合同約定每臺售價10萬元(不含增值稅)。將該A原材料加工成20臺A產(chǎn)品尚需加工成本每臺4.75萬元，估計銷售每臺A產(chǎn)品尚需發(fā)生相關稅費0.5萬元(不含增值稅)。本期期末市場上該A原材料每噸售價為9.30萬元，估計銷售每噸A原材料尚需發(fā)生相關稅費0.1萬元。2008年該公司未發(fā)生甲產(chǎn)品進貨，期末甲產(chǎn)品庫存800件。2008年12月31日，該公司對甲產(chǎn)品進行檢查時發(fā)現(xiàn)，庫存甲產(chǎn)品均無不可撤銷合同，其市場銷售價格為每件0.26萬元，預計銷售每件甲產(chǎn)品還將發(fā)生銷售費用及相關稅金0.005萬元。假定不考慮其他因素的影響。該公司期末應計提的存貨跌價準備是（）萬元。

A.5B.21C.16D.31

10.

第

5

題

下列哪些因素變動不會影響債券到期收益率（）。

11.領用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。假定甲產(chǎn)品消耗定額為1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額為2．0千克，甲產(chǎn)品應分配的材料費用為（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

12.下列關于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時間序列、現(xiàn)金流量和資本成本

C.預測基期應為預測期第一期

D.預測期和后續(xù)期的劃分是在實際預測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本報酬率的變動趨勢確定的

13.

第

22

題

甲、乙兩公司擬簽訂一份書買賣合同，甲公司簽字蓋章后尚未將書面合同郵寄給乙公司時，即接到乙公司按照合同約定發(fā)來的貨物，甲公司經(jīng)清點后將該批貨物入庫。次日將簽字蓋章后的書面合同發(fā)給乙公司。乙公司收到后，即在合同上簽字蓋章。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，該買賣合同的成立時間是（）。

A.甲公司簽字蓋章時B.乙公司簽字蓋章時C.甲公司接受乙公司發(fā)來的貨物時D.甲公司將簽字蓋章后的合同發(fā)給乙公司時。

14.

第

2

題

下列說法正確的是（）。

A.通常使用標準成本評價費用中心的成本控制業(yè)績

B.責任成本的計算范圍是特定責任中心的全部成本

C.不管使用目標成本還是標準成本作為控制依據(jù)，事后的評價都要求核算責任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，即使對該項成本的支出施加了重要影響，也無需對該成本承擔責任

15.甲公司采用配股的方式進行融資。以公司2018年12月31日總股本100000股為基數(shù)，擬每10股配3股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的10元/股的90%，則配股后每股市價為（）元。（假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化）

A.9.77B.8C.10D.12.4

16.如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發(fā)行債券，其到期收益率（）

A.與票面利率相同B.與票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

17.已知甲公司2009年的銷售收入為1000萬元，凈利潤為250萬元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為200萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），普通股的每股凈資產(chǎn)為1.2元，該公司的市凈率為20,則甲公司的市盈率和市銷率分別為()。

A.20和4.17B.19.2和4.8C.24和1.2D.24和4.8

18.從財務管理的角度看，融資租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期限長，超過資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的75%

B.租賃資產(chǎn)的成本可以得到完全補償

C.租賃合同在到期前不能單方面解除

D.租賃資產(chǎn)維護保養(yǎng)由承租人承擔

19.一個責任中心，如果對成本、收入和利潤負責該中心則稱為()。A.A.責任中心B.利潤中心C.投資中心D.費用中心

20.

第

10

題

某企業(yè)打算籌集新資金，此時確定個別資金占全部資金的比重，最適宜的計算依據(jù)是（）。

A.目前的賬面價值B.目前的市場價值C.預計的賬面價值D.目標市場價值

21.某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為1元，若使營業(yè)收入增加10％，則下列說法不正確的是（）。

A.息稅前利潤增長15％B.每股收益增長30％C.息稅前利潤增長6．67％D.每股收益增長到1．3元

22.

第

18

題

企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是（）。

A.固定成本B.酌量性固定成本C.約束性固定成本D.沉沒成本

23.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60％，下季度收回貨款30％，下下季度收回貨款l0％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是（）。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應收款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

24.甲公司按年利率10％向銀行借款1000萬元，期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額10％的補償性余額。該項借款的有效年利率為（）。

A.10％B.11％C.11．11％D.9．09％

25.甲公司按年利率8%向銀行借款1000萬元，期限1年，若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補償性余額，該項借款的有效年利率為（）

A.9.09%B.10%C.11%D.8.89%

26.第

9

題

在采用收取手續(xù)費方式委托代銷商品時，委托方確認商品銷售收入的時點為（）。

A.委托方發(fā)出商品B.受托方銷售商品C.委托方收到受托方開具的代銷清單時D.受托方收到受托代銷商品的銷售貨款時

27.下列各項關于管理用資盤負債表的基本公式中，不正確的是（）。

A．凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.凈投資資本=凈負債+股東權(quán)益

C.凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債

D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負債

28.如果已知期權(quán)的價值為5元，期權(quán)的內(nèi)在價值為4元，則該期權(quán)的時間溢價為（）元。

A.0B.9C.1D.-1

29.下列各項中,不屬于商業(yè)信用的是()。A.A.賒購商品B.商業(yè)匯票C.預收貨款D.票據(jù)貼現(xiàn)

30.

第

12

題

在下列財務分析主體中，較為重視企業(yè)獲利能力指標的是（）。

A.短期投資者B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)所有者D.稅務機關

31.

第

8

題

在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關系，并體現(xiàn)風險投資與風險收益對等原則的是（）。

A.剩余政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策

32.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素是（）。

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.成長性

33.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成正向變動的是（）

A.單價B.單位變動成本C.銷量D.利息費用

34.下列關于制定企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，錯誤的是()

A.如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，應基于市場價格制定協(xié)商轉(zhuǎn)移價格

B.如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價格是市場價格

C.按變動成本加固定費制定轉(zhuǎn)移價格，適用于最終產(chǎn)品市場需求穩(wěn)定的情況

D.按全部成本加成制定轉(zhuǎn)移價格，只適用于無法采用其他形式轉(zhuǎn)移價格時

35.下列關于企業(yè)履行社會責任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求

B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應盡的社會責任

C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就會從事有利于社會的事情，就是履行了社會責任

D.社會責任屬于道德范疇的責任，它超出了法律和公司治理規(guī)定的責任

36.下列各項中，不會導致本期市凈率提高的是（）A.增長率提高B.權(quán)益凈利率提高C.股利支付率提高D.股權(quán)成本提高

37.下列各項中，不屬于投資中心考核指標的有（）

A.會計報酬率B.投資報酬率C.剩余收益D.現(xiàn)金回收率

38.以下關于成本動因的表述中，不正確的是（）A.產(chǎn)量是直接材料成本的成本動因

B.資源成本動因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素，用來衡量一項作業(yè)的資源消耗量

C.資源成本可以直接歸屬于成本對象，作業(yè)成本一般需分配計入成本對象

D.依據(jù)作業(yè)成本動因可以將作業(yè)成本分配給有關產(chǎn)品或服務

39.下列關于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量正相關，與最高現(xiàn)金持有量負相關

B.有價證券日利息率增加，會導致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時，應立即購入或出售有價證券

40.按照企業(yè)價值評估的市凈率模型，以下四種屬于“市凈率”的關鍵驅(qū)動因素是（）。

A.企業(yè)增長潛力B.銷售凈利率C.權(quán)益凈利率D.股利支付率

二、多選題(30題)41.下列關于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本

B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負債表，因此資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響

C.由于普通債券的特．點是依約按時還本付息，因此評級機構(gòu)下調(diào)債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券

42.

第

8

題

如果其他因素不變，則下列有關影響期權(quán)價值的因素表述正確的有（）。

A.隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值增加，看跌期權(quán)的價值下降

B.到期時間越長會使期權(quán)價值越大

C.無風險利率越高，看漲期權(quán)的價格越高，看跌期權(quán)的價格越低

D.看漲期權(quán)價值與預期紅利大小成同方向變動，而看跌期權(quán)與預期紅利大小成反方向變動

43.甲公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后，銀行提出三種方案：

（1）采用收款法付息，利息率為7%；

（2）采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%；

（3）采用加息法付息，利息率為5%。

下列關于這三種方案的說法正確的有（）

A.采用收款法的有效年利率為7%

B.采用貼現(xiàn)法的有效年利率為6.38%

C.采用加息法的有效年利率為10%

D.采用收款法的有效年利率為8%

44.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.認股權(quán)證與債券捆綁發(fā)行D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

45.下列有關成本中心考核指標的表述中不正確的有（）

A.標準成本中心的考核指標是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量下的標準成本

B.標準成本中心承擔完全成本法下產(chǎn)生的固定制造費用效率差異的責任

C.按費用預算對費用中心進行考核時，如果出現(xiàn)了預算的有利差異說明成本控制取得了應有的效果，達到了應有的節(jié)約程度

D.企業(yè)職工個人不能構(gòu)成責任實體，因而不能成為責任控制體系中成本中心的考核對象

46.關于新產(chǎn)品銷售定價的撇脂性定價法，下列說法正確的有（）A.在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價格

B.銷售初期可以獲得較高的利潤

C.是一種長期性的策略

D.往往適用于產(chǎn)品的生命周期較長的產(chǎn)品

47.下列關于財務報表分析方法說法中，正確的有（）

A.財務報表分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計劃預算比

B.包括比較分析法和因素分析法兩種

C.財務報表分析的比較分析法按比較內(nèi)容可分為比較會計要素的總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和與計劃預算的比較

D.因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計算差異影響

48.確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時，（）。

A.如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措負債資金

B.為了保證原有股東的絕對控制權(quán)，一般應盡量避免普通股籌資

C.若預期市場利率會上升，企業(yè)應盡量利用短期負債

D.一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負債水平低

49.甲公司2011年的稅后經(jīng)營凈利潤為250萬元，折舊和攤銷為55萬元，經(jīng)營營運資本凈增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說法中，正確的有（）。

A.公司2011年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬元

B.公司2011年的債務現(xiàn)金流量為50萬元．

C.公司2011年的實體現(xiàn)金流量為65萬元

D.公司2011年的資本支出為l60萬元

50.度量某種股票系統(tǒng)風險的指標是β系數(shù)，其大小取決于()。

A.該股票的收益率與市場組合之間的相關性

B.該股票自身的標準差

C.市場組合的標準差

D.無風險資產(chǎn)收益率

51.下列關于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的說法中，正確的有（）。

A.采用市場價格減去對外的銷售費用作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果生產(chǎn)部門不能長期獲利，企業(yè)應該停止生產(chǎn)此產(chǎn)品到外部采購

B.部門獲利能力大小與談判人員的談判技巧基本無關

C.以變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果總需求量超過了供應部門的生產(chǎn)能力，將促進其發(fā)揮積極作用

D.以全部成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，越是節(jié)約成本的單位，越有可能在下一期被降低轉(zhuǎn)移價格，使利潤減少

52.第

16

題

有關創(chuàng)造價值的理財原則包括（）。

A.有價值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權(quán)原則D.風險—報酬權(quán)衡原則

53.在基本生產(chǎn)車間均進行產(chǎn)品成本計算的情況下，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計算方法有（）

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.品種法D.分批法

54.

第

28

題

按認股權(quán)證的發(fā)行方式不同，認股權(quán)證分為（）。

A.單獨發(fā)行認股權(quán)證B.附帶發(fā)行認股權(quán)證C.備兌認股權(quán)證D.配股權(quán)證

55.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用800萬元的流動資產(chǎn)和1500萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加400萬元的季節(jié)性存貨需求，若無論經(jīng)營淡季或旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資總額始終保持為2300萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)資金余缺，則下列表述正確的有（）。

A.公司采取的是適中型的營運資本籌資政策

B.公司采取的是激進型的營運資本籌資政策

C.公司采取的是保守型的營運資本籌資政策

D.在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為66．67%

56.在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風險的有（）。

A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價C.提高資產(chǎn)負債率D.節(jié)約固定成本支出

57.下列各項中，屬于應收賬款管理成本的是（）。A.壞賬損失

B.收賬費用

C.客戶信譽調(diào)查費

D.應收賬款占用資金的應計利息58.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）A.管理人員薪酬B.折舊費C.取暖費D.研究開發(fā)支出

59.下列有關表述中正確的有（）。

A.空頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失

B.期權(quán)的到期日價值，是指到期時執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入，它依賴于標的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格

C.看跌期權(quán)的到期日價值，隨標的資產(chǎn)價值下降而上升

D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值

60.第

19

題

在標準成本系統(tǒng)中，直接材料的價格標準包括（）。

A.發(fā)票價格B.正常損耗成本C.檢驗費D.運費

61.下列關于公司制定一些短期（通常為1年）應該達到的質(zhì)量成本控制目標的表述中，正確的有（）

A.可供企業(yè)的經(jīng)理人報告當期質(zhì)量管理取得的成效

B.能達到“零缺陷”的目標

C.可以增強員工的信心

D.能評估企業(yè)發(fā)展趨勢是否合理

62.下列關于長期借款的說法中，錯誤的有（）。

A.長期借款籌資的償還方式有多種，其中定期等額償還會提高企業(yè)使用貸款的有效年利率

B.長期借款的優(yōu)點之一是籌資速度快

C.與其他長期負債相比，長期借款的財務風險較小

D.短期借款中的補償性余額條件，不適用于長期借款

63.

第30題

下列有關股利理論中屬于稅差理論觀點的有（）。

64.下列各項中，適合作為單位水平作業(yè)的作業(yè)動因有()。A.A.生產(chǎn)準備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購次數(shù)D.耗電千瓦時數(shù)

65.下列關于認股權(quán)證與看漲期權(quán)的共同點的說法中，錯誤的有（）

A.都有一個固定的行權(quán)價格B.行權(quán)時都能稀釋每股收益C.都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價D.都能作為籌資工具

66.下列關于財務杠桿的說法中，正確的有（）。

A.財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大

B.如果沒有利息和優(yōu)先股利，則不存在財務杠桿效應

C.財務杠桿的大小是由利息、稅前優(yōu)先股利和稅前利潤共同決定的

D.如果財務杠桿系數(shù)為1，表示不存在財務杠桿效應

67.第

14

題

某公司擬于2008年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關的現(xiàn)金流量包括（）。

A.需增加的30萬元流動資金

B.需要使用公司原有的舊廠房放置開發(fā)產(chǎn)品所需的設備，該舊廠房出售可以獲得20萬元

C.2005年公司曾支付l5萬元的咨詢費請專家論證過此事

D.該產(chǎn)品的上市會導致另一種該公司類似產(chǎn)品的銷售收入每年減少60萬元

68.下列關于資金時間價值系數(shù)關系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預付年金終值系數(shù)

69.在沒有企業(yè)所得稅的情況下，下列有關MM理論的說法正確的有()。

A.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值有關

B.無論企業(yè)是否有負債，加權(quán)平均資本成本將保持不變

C.有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本一風險等級相同的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本

D.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風險

70.下列表達式中，正確的有（）。

A.變動制造費用標準分配率一變動制造費用預算總數(shù)／直接人工標準總工時

B.固定制造費用標準分配率一固定制造費用預算總額／直接人工標準總工時

C.固定制造費用標準分配率一固定制造費用預算總額／生產(chǎn)能量標準工時

D.變動制造費用標準成本一單位產(chǎn)品直接人工的實際工時×每小時變動制造費用的標準分配率

三、計算分析題(10題)71.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市，發(fā)行當年預計凈利潤為3500萬元，目前普通股為5000萬股，計劃發(fā)行新股2500萬股，發(fā)行日期為當年5月31日。

要求回答下列互不相關的問題：

(1)假定公司期望發(fā)行股票后市盈率達到30，計算合理的新股發(fā)行價；

(2)假設經(jīng)過資產(chǎn)評估機構(gòu)評估，該公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)為5元，目前市場所能接受的溢價倍數(shù)為3．5倍。計算新股發(fā)行價格；

(3)假設注冊會計師經(jīng)過分析認為，該公司未來5年每股產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為1．2元，以后可以按照2％的增長率長期穩(wěn)定增長，市場公允的折現(xiàn)率為8％，確定發(fā)行價格時對每股凈現(xiàn)值折讓20％，計算新股發(fā)行價格。

72.第

32

題

東方公司運用標準成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關資料如下：

（1）單位產(chǎn)品標準成本：

直接材料標準成本：5公斤×10元/公斤=50（元）

直接人工標準成本：4小時×8元/JJ,時=32（元）

變動制造費用標準成本：4小時×2.5元/小時=10（元）

固定制造費用標準成本：4小時×1元/小時=4（元）

單位產(chǎn)品標準成本：50+32+10+4=96（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時，支付工資18000元，支付變動制造費用5400元，支付固定制造費用1900元；生產(chǎn)能量為2000小時。其他情況：原材料：期初庫存原材料100公斤，單價11元；本期購入2000公斤，單價12元/從斤，耗用2050公斤，在生產(chǎn)開始時一次性投入，原材料按照先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度60%，期末在產(chǎn)品60件，完工程度30%，本月投產(chǎn)500件，完工入庫480件。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，期末產(chǎn)成品存貨50件。

（3）成本計算賬戶設置

設置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標準成本計價。

成本差異賬戶設置八個：材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用耗費差異。

要求：

（1）計算產(chǎn)品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算）；

（2）計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄（可以合并寫）；

（3）編寫采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄（將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務成本”賬戶）；

（4）計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務成本；

（5）計算企業(yè)期末存貨成本。

73.G公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務，該公司2012年的財務報表數(shù)據(jù)如下：

公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為55萬股，每股市價為20元。

要求：

(1)編制2013年預計管理用利潤表和預計管理用資產(chǎn)負債表。

有關預計報表編制的數(shù)據(jù)條件如下：①2013年的銷售增長率為10%。

②利潤表各項目：營業(yè)成本、銷售和管理費用、折舊與銷售收入的比保持與2012年一致，長期資產(chǎn)的年攤銷保持與2012年一致；金融負債利息率保持與2012年一致；營業(yè)外支出、營業(yè)外收入、投資收益項目金額為零；所得稅稅率預計不變(25%)；企業(yè)采取剩余股利政策。

③資產(chǎn)負債表項目：流動資產(chǎn)各項目與銷售收入的增長率相同；固定資產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2012年一致；其他長期資產(chǎn)項目除攤銷外沒有其他業(yè)務；流動負債各項目(短期

借款除外)與銷售收入的增長率相同；短期借款及長期借款占凈投資資本的比重與2012年保持一致。假設公司不保留額外金融資產(chǎn)，請將答題結(jié)果填入給定的預計管理用利潤表和預計管理用資產(chǎn)負債表中。

④當前資本結(jié)構(gòu)即為目標資本結(jié)構(gòu)，財務費用全部為利息費用。

(2)計算該企業(yè)2013年的預計實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務現(xiàn)金流量。

74.資產(chǎn)金額負債和所有者權(quán)益金額經(jīng)營資產(chǎn)14000經(jīng)營負債6000金融資產(chǎn)6000金融負債2000股本2000資本公積4000未分配利潤6000資產(chǎn)合計20000負債和所有者權(quán)益合計20000

根據(jù)過去經(jīng)驗，需要保留的金融資產(chǎn)最低為5680萬元，以備各種意外支付。要求：

（1）假設經(jīng)營資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動，經(jīng)營負債中有60%與銷售收入同比例變動，回答下列互不相關的問題：

①若新日公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計算今年可實現(xiàn)的銷售額；

②若今年預計銷售額為11000萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，收益留存率為20%，同時需要增加200萬元的長期投資，其外部融資額為多少?

③若今年預計銷售額為12000萬元，可以獲得外部融資額1008萬元，在銷售凈利率不變的情況下，新日公司今年可以支付多少股利?

④若今年新日公司銷售量增長率可達到25%，銷售價格將下降8%，但銷售凈利率會提高到10%，并發(fā)行新股200萬元，如果計劃股利支付率為70%，其新增外部負債為多少?

（2）假設預計今年資產(chǎn)總量為24000萬元，負債的自發(fā)增長為1600萬元，可實現(xiàn)銷售額20000萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，計算需要的外部籌資額是多少。

75.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。(4)采購番茄原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元。現(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。要求：請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算。編制結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計算過程。將答案直接輸入答題區(qū)的表格內(nèi)。

76.某廠兩年前購入一臺設備，原值為42000元，預計凈殘值為2000元，尚可使用為8年，且會計處理方法與稅法規(guī)定一致。現(xiàn)在該廠準備購入一臺新設備替換該舊設備。新設備買價為52000元，使用年限為8年，預計凈殘值為2000元。若購入新設備，可使該廠每年的現(xiàn)金凈流量由現(xiàn)在的36000元增加到47000元。舊設備現(xiàn)在出售，可獲得價款12000元。該廠資本成本為10％，所得稅稅率為30％。要求：采用凈現(xiàn)值法評價該項售舊購新方案是否可行。

77.某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：

(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬，連續(xù)支付10次，共200萬元；

(2)從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；

假設該公司的資本成本(即最低報酬率)為10%，你認為該公司應選擇哪個方案?

78.某企業(yè)準備投資一個新項目，資本成本為10%，分別有甲、乙、丙三個方案可供選擇。(1)甲方案的有關資料如下：

金額單位：元

(2)乙方案的項目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3．5年，內(nèi)部收益率為8%。

(3)丙方案的項目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)回收期為4．5年，原始投資現(xiàn)值合計為80000元，現(xiàn)值指數(shù)為1．2。

要求：

(1)計算甲方案的下列數(shù)據(jù)：①包括初始期的靜態(tài)回收期；②A和B的數(shù)值；③包括初始期的動態(tài)回收期；④凈現(xiàn)值。

(2)評價甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

79.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在中國香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門的購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態(tài)不變。

(2)雖然對于中國香港源產(chǎn)地商品進入內(nèi)地已經(jīng)免除關稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關的檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從生產(chǎn)商運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發(fā)生的變動費用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28．5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年經(jīng)營50周，每周營業(yè)6天。

要求：

(1)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“訂貨成本”。

(2)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“儲存成本”。

(3)計算經(jīng)濟訂貨批量。

(4)計算每年與批量相關的存貨總成本。

(5)計算再訂貨點。

(6)計算每年與儲備存貨相關的總成本。

80.A公司目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。要求：（1）假設所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應該參與配股；（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元／股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

參考答案

1.D【正確答案】D

【答案解析】相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經(jīng)濟活動的相互關系。比如，將負債總額與資產(chǎn)總額進行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。

【該題針對“財務分析的方法”知識點進行考核】

2.AA【解析】年折舊=10/10=1（萬元），經(jīng)營期內(nèi)年凈現(xiàn)金流量=4+1=5（萬元），靜態(tài)投資回收期=10/5=2（年）。

3.B理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)。即選項A的說法正確；在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標準成本，因為它具有客觀性、科學性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性。即選項B的說法不正確；現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價。所以，選項C的說法正確；由于不按各期實際修訂，基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。所以，選項D的說法正確。

4.A選項A表述錯誤，生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎上編制的，生產(chǎn)預算中各季度的預計生產(chǎn)量＝預計銷售量＋預計期末存量－預計期初存量；

選項B表述正確，管理費用多屬于固定成本，一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化予以調(diào)整，管理費用預算必須充分考慮每種費用是否必要，以便提高費用的合理性和有效性；

選項C表述正確，變動制造費用以生產(chǎn)預算為基礎來編制，固定制造費用，需要逐項進行預計，通常與本期產(chǎn)量無關，按每季度實際需要的支付額預計，然后求出全年數(shù)；

選項D表述正確，“預計利潤表”中的“所得稅費用”項目是在利潤預測時計算出來的，并已納入現(xiàn)金預算。

綜上，本題應選A。

“預計利潤表”中的“所得稅費用”項目是在利潤預測時估計的，通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的，因為有諸多納稅調(diào)整的事項存在。此外，從預算編制程序上看，如果根據(jù)“利潤總額”和企業(yè)所得稅稅率重新計算所得稅，就需要修改“現(xiàn)金預算”，引起借款計劃修訂，進而改變“借款利息”，最終又要修改“利潤總額”，從而陷入數(shù)據(jù)的循環(huán)修改。

5.C選項A表述錯誤，債券的到期日指償還本金的日期，而債券的利息的支付另有規(guī)定，可能是到期支付也可能在持有期間支付；

選項B表述錯誤，債券的票面利率是指債券發(fā)行者預計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率，而有效年利率通常是按復利計算的一年期的利率，兩者是不同的；

選項C表述正確，債券是發(fā)行者為籌集資金發(fā)行的，在約定時間支付一定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券；

選項D表述錯誤，債券的面值是指設定的票面金額，它代表發(fā)行人承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額，而債券價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項的現(xiàn)值。

綜上，本題應選C。

6.C在產(chǎn)品按定額成本計價法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費用比重較大時，可采用在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法；定額比例法要求月末在產(chǎn)品數(shù)量變動較大，定額資料比較準確、穩(wěn)定；當月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況下，可以不計算在產(chǎn)品成本。

7.A【解析】20×7年1月1日，甲公司與乙公司進行債務重組的會計處理為：

借：銀行存款200l

無形資產(chǎn)一B專利權(quán)500

長期股權(quán)投資一丙公司l000

壞賬準備200

營業(yè)外支出一債務重組損失400

貸：應收賬款一乙公司2300

所以，甲公司應確認的債務重組損失為400萬元。

8.C

多頭對敲策略對于預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。例如，得知一家公司的未決訴訟將要宣判，如果該公司勝訴預計股價將翻一番，如果敗訴，預計股價將下跌一半。無論結(jié)果如何，多頭對敲策略都會取得收益。

9.B【解析】

(1)A產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值=20×10－20×0.5=190(萬元)

(2)A產(chǎn)品的成本=100+20×4.75=195(萬元)

(3)由于A產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值190萬元低于A產(chǎn)品的成本195萬元，表明A原材料應該按成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量。

(4)A原材料可變現(xiàn)凈值=20×10－20×4.75－20×0.5=95(萬元)

(5)A原材料應計提的跌價準備=100－95=5(萬元)

(6)甲產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值=800×0.26－800×0.005=204(萬元)

(7)甲產(chǎn)品期末余額=800×(360÷1200)=240(萬元)

(8)甲產(chǎn)品期末計提的存貨跌價準備=240－204－30+30×(400/1200)=16(萬元)

(9)計提的存貨跌價準備=5+16=21(萬元)

10.C市場利率不會影響債券本身的到期收益率。

11.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產(chǎn)品應分配的材料費用＝100×1．5×10＝1500(元)。

12.C選項A表述正確，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則，也就是任何資產(chǎn)的價值是其產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量按照含有風險的折現(xiàn)率計算的現(xiàn)值；

選項B表述正確，現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時間序列、現(xiàn)金流量和資本成本；

選項C表述錯誤，預測基期指作為預測基礎的時期，它通常是預測工作的上一個年度；

選項D表述正確，預測期和后續(xù)期的劃分是在實際預測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本報酬率的變動趨勢確定的。

綜上，本題應選C。

13.C本題考核合同的成立時間。根據(jù)規(guī)定，當事人采用合同書形式訂立合同的，自雙方當事人簽字或者蓋章時合同成立，在簽字或者蓋章之前，當事人一方已經(jīng)履行主要義務并且對方接受的，該合同成立。

14.C通常使用費用預算來評價費用中心的成本控制業(yè)績，因此選項A錯誤；責任成本計算范圍是特定責任中心的全部可控成本，因此選項B錯誤；某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參加有關事項，從而對該項成本的支出施加了影響，則對該成本也要承擔責任，因此選項D錯誤。

15.A配股價格＝每股發(fā)行價＝10×90%＝9（元）

發(fā)行股數(shù)＝總股數(shù)×配股比率＝100000/10×3＝30000（股）

籌集資本＝配股價格×配股股數(shù)＝9×30000＝270000（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，普通股總市場價值增加了本次配股融資的金額，配股后股票的價格應等于配股除權(quán)價格。

配股后每股價格＝配股除權(quán)參考價＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數(shù)量）/（配股前股數(shù)＋配股數(shù)量）＝（100000×10＋270000）/（100000＋30000）＝9.77（元/股）

在股票的市場價值正好反映新增資本的假設下，新的每股市價為9.77元/股。

綜上，本題應選A。

16.A債券到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率，它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。平價發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同；溢價發(fā)行債券，其到期收益率小于票面利率；折價發(fā)行債券，其到期收益率高于票面利率。

綜上，本題應選A。

17.B甲公司的每股收益=250/200=1.25(元），每股銷售收入=1000/200=5(元），每股市價=1.2×20=24(元），市盈率=每股市價/每股收益=24/1.25=19.2,市銷率=每股市價/每股銷售收入=24/5=4.8。

18.C典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)摹⒉豢沙蜂N的凈租賃。融資租賃最主要的財務特征是不可以撤銷。

19.B

20.D目標價值權(quán)數(shù)是指債券和股票等以未來預計的目標市場價值確定的權(quán)數(shù)。這種權(quán)數(shù)能反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面價值權(quán)數(shù)和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以按目標價值權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)平均資金成本更適用于企業(yè)籌措新資金。

21.CC【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率／營業(yè)收入增長率，由此可知，選項A的說法正確，選項C的說法不正確；總杠桿系數(shù)=財務杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)=每股收益增長率／營業(yè)收入增長率=3，由此可知，每股收益增長率=3×10%=30%，選項B、D的說法正確。

22.C解析：在分析財務杠桿原理時，需要對企業(yè)的成本進行分解，形成可以分解為變動成本、固定成本和混合成本?；旌铣杀居址譃榘牍潭ǔ杀竞桶胱儎映杀尽９潭ǔ杀居址譃榧s束性固定成本和酌量性固定成本。

23.D（1）本季度銷售有1-60％=40％在本季度沒有收回，全部計人下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40％為24萬元，上年第四季度的銷售額為24÷40％=60（萬元），其中的30％在第一季度收回（即第一季度收回60×30％=18萬元），10％在第二季度收回（即第二季度收回60×10％=6萬元）；（2）上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60％，在上年的第四季度收回30％，到預計年度第一季度期初時，還有10％未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4／10％=40萬元），在預計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款=18+4=22（萬元）。

24.C有效年利率=10％／(1-10％)=11．11％。

25.D有效年利率＝報價年利率/（1－補償性余額比例）＝8%/（1－10%）＝8.89%

綜上，本題應選D。

26.C

27.D凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=凈經(jīng)營資產(chǎn)，(金融資產(chǎn)-金融負債)計算得出的是凈金融資產(chǎn)。

28.C期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價，由此可知，時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值=5—4=1(元)。

29.D

30.C企業(yè)所有者作為投資人，關心其資本的餌值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)獲利能力指標。

31.C在固定股利支付率政策下，由于股利支付率確定，因此，能使股利與利潤保持一定比例關系。

32.A影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復雜，大體可以分為企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素通常有營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等；外部因素通常有稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

33.B選項A、C不符合題意，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻／（邊際貢獻－固定成本），邊際貢獻＝（單價－單位變動成本）×銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價越高，銷量越大，邊際貢獻越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小；

選項B符合題意，單位變動成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。

選項D不符合題意，利息費用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。

綜上，本題應選B。

經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素

正向變動：固定成本、單位變動成本

反向變動：銷售量、單價

34.B在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格。選項B錯誤。

35.D社會責任是指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關者最低限度義務之外的，屬于道德范疇的責任，選項A不正確；社會責任是道德范疇的事情，它超出了現(xiàn)存法律的要求，企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會的事情，選項c不正確；勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)的法律責任，勞動合同之外規(guī)定的職工福利才是社會責任，選項B不正確。

36.D根據(jù)：可知權(quán)益凈利率、股利支付率和增長率與本期市凈率成同向變動，股權(quán)成本與本期市凈率成反向變動，所以提高股權(quán)成本會導致本期市凈率下降。

綜上，本題應選D。

37.A投資中心的主要考核指標是投資報酬率和剩余收益，補充的指標是現(xiàn)金回收率和剩余現(xiàn)金流量。

綜上，本題應選A。

38.C選項A表述正確，成本動因是指作業(yè)成本或產(chǎn)品成本的驅(qū)動因素，當產(chǎn)量增加時，直接材料成本就增加，產(chǎn)量是直接材料成本的驅(qū)動因素，即直接材料的成本動因；

選項B表述正確，資源動因是引起作業(yè)成本增加的驅(qū)動因素，用來衡量一項作業(yè)的資源消耗量，依據(jù)資源成本動因可以將資源成本分配給各有關作業(yè)；

選項C表述錯誤，資源成本動因有的可以直接歸屬于成本對象，有的資源成本需要分配計入成本對象；

選型D表述正確，作業(yè)成本動因是衡量一個成本對象（產(chǎn)品、服務或顧客）需要的作業(yè)量，是產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動因素，被用來作為作業(yè)成本的分配基礎。

綜上，本題應選C。

成本動因是指作業(yè)成本和產(chǎn)品成本的驅(qū)動因素（度量指標）

資源成本動因VS作業(yè)成本動因

39.C現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=線與下限L呈正相關，與最高現(xiàn)金持有量無關，選項A錯誤。最優(yōu)返回線與有價證券的日利息率呈負相關，與每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本b呈正相關，選項B錯誤，選項C正確。當現(xiàn)金的持有量達到上下限時，才應立即購入或出售有價證券，選項D錯誤。

40.C市凈率的驅(qū)動因素有股利支付率、增長率、股權(quán)資本成本和權(quán)益凈利率，其中，關鍵驅(qū)動因素是權(quán)益凈利率。

41.BD

42.ACAC

【答案解析】：對于美式期權(quán)來說，較長的到期時間能增加期權(quán)的價值，對于歐式期權(quán)來說，較長的到期時間不一定能增加期權(quán)的價值，所以選項B的說法不正確；看跌期權(quán)價值與預期紅利大小成同向變動，而看漲期權(quán)與預期紅利大小成反向變動，所以選項D的說法不正確。

43.ABC選項A正確，選項D錯誤，采取收款法的有效年利率＝報價利率＝7%；

選項B正確，采取貼現(xiàn)法的有效年利率＝實際利息/實際可使用資金＝10000×6%/[10000×（1－6%）]＝6.38%；

選項C正確，采用加息法有效年利率＝實際利息/實際可使用資金＝（10000×5%）/（10000/2）＝10%。

綜上，本題應選ABC。

收款法付息：有效年利率＝報價利率

貼現(xiàn)法付息：有效年利率＝報價利率/（1－報價利率）

加息法付息：有效年利率≈2×報價利率

44.BCD混合籌資指的是既有債務籌資性質(zhì)又有股權(quán)籌資性質(zhì)的籌資，由此可知選項A不是答案。優(yōu)先股是一種混合證券，有些方面與債券類似，另一些方面與股票類似，因此選項B是答案；認股權(quán)證與債券捆綁發(fā)行時，發(fā)行的債券籌集的是債務資金，通過認股權(quán)證籌集的是股權(quán)資金，所以選項C是答案；可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的債券，它在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成普通股，因此，選項D是答案。

45.CD選項A不符合題意，標準成本中心的考核指標，是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標準成本；

選項B不符合題意，固定制造費用的效率差異是實際工時脫離標準工時而形成的，應由標準成本中心承擔；

選項C符合題意，通常，預算的有利差異只能說明比過去少花了錢，既不表明到了應有的節(jié)約程度，也不說明成本控制取得了應有的效果；

選項D符合題意，任何發(fā)生成本的責任領域，都可以確定為成本中心，成本中心的應用范圍非常廣，甚至個人也能成為成本中心。

綜上，本題應選CD。

46.AB選項A、B正確，撇脂性定價法是在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價格，以后隨著市場的逐步擴大，再逐步把價格降低。這種策略可以使產(chǎn)品的銷售初期獲得較高的額利潤；

選項C、D錯誤，撇脂性定價法是一種短期性策略，往往適用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品。

綜上，本題應選AB。

撇脂性定價法VS滲透性定價法

47.ABD選項A正確，財務分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計劃預算比；

選項B正確，財務報表分析方法包括比較分析法和因素分析法兩種；

選項C錯誤，財務分析的比較分析法按照內(nèi)容可分為：比較會計要素總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和比較財務比率；

選項D正確，因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計算差異影響。

綜上，本題應選ABD。

48.BD如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則負擔固定的財務費用將冒較大的風險，所以選項A錯誤；若預期市場利率會上升，企業(yè)應盡量舉借長期負債，從而在若干年內(nèi)把利率固定在較低水平，所以選項C錯誤。

49.CD營業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+55=305(萬元)，所以選項A不正確；債務現(xiàn)金流量=65—50=15(萬元)，所以選項B不正確：實體現(xiàn)金流量=50+15=65(萬元)，所以選項C正確；資本支出=305-80-65=160(萬元)，所以選項D正確。

50.ABC解析：第J種股票的βJ=rM/(σJσM)，其中，rM表示的是第J種股票的收益率與市場組合收益率之間的相關系數(shù)，σJ表示的是第J種股票收益率的標準差，σM表示的是市場組合收益率的標準差。

51.AD選項B，協(xié)商價格可能會導致部門之間的矛盾，部門獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關系；選項C，以變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果總需求量超過了供應部門的生產(chǎn)能力，變動成本不再表示需要追加的邊際成本，這種轉(zhuǎn)移價格將失去其積極作用。

52.ABC本題的主要考核點是有關創(chuàng)造價值原則，有關創(chuàng)造價值原則包括：有價值的創(chuàng)意原則．比較優(yōu)勢原則．期權(quán)原則和凈增效益原則四個原則。

53.BCD選項A不符合題意，平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，不計算各步驟半成品的成本，所以它的缺點是：不能提供各個步驟的半成品成本資料，從而也就不便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項B符合題意，逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法，是按照產(chǎn)品加工的順序，逐步計算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，直到最后加工步驟計算產(chǎn)成品成本的方法，能提供各個生產(chǎn)步驟的半產(chǎn)品成本資料，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項C符合題意，品種法是以產(chǎn)品品種為成本計算對象計算產(chǎn)品成本，品種法下一般定期（每月月末）計算產(chǎn)品成本，如果月末有在產(chǎn)品，要將生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項D符合題意，分批法下，由于成本計算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，因而在計算月末產(chǎn)品成本時，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費用的問題。但是，有時會出現(xiàn)同一批次跨月陸續(xù)完工的情況，為了提供月末完工產(chǎn)品成本，需要將歸集的生產(chǎn)費用分配計入完工產(chǎn)品和期末在產(chǎn)品，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況。

綜上，本題應選BCD。

54.AB按認股權(quán)證的發(fā)行方式不同，認股權(quán)證分為單獨發(fā)行認股權(quán)證與附帶發(fā)行認股權(quán)證。

55.AD長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期負債+自發(fā)性流動負債=2300(萬元)，為適中型營運資本籌資政策；高峰期的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務+經(jīng)營性流動負債)-長期資產(chǎn)]／經(jīng)營流動資產(chǎn)=(2300-1500)／(800+400)=66．67％。

56.ABD衡量企業(yè)總風險的指標是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導致經(jīng)營杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)總風險；選項C會導致財務杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)總風險。

57.BC本題的主要考核點是應收賬款管理成本包含的內(nèi)容。應收賬款的管理成本包括收賬費用．客戶信譽調(diào)查費和其他費用，但不包括應收賬款占用資金的應計利息和壞賬損失。

58.ABC選項A、B、C屬于，不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本，稱為約束性固定成本。譬如：固定資產(chǎn)折舊費、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖費、照明費等；

選項D不屬于，職工培訓費、研究開發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應選ABC。

固定成本分類：

59.BC【答案】BC

【解析】應該說多頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權(quán)價格，損失不確定，所以選項A錯誤；看跌期權(quán)的到期日價值，隨標的資產(chǎn)價值下降而上升，如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值，所以選項D錯誤。

60.ACD直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本。

61.AC選項A、C正確，選項B錯誤，企業(yè)要實現(xiàn)產(chǎn)品“零缺陷”目標是一項長期任務，不可能一蹴而就。這就需要制定一些短期（通常為1年）應該達到的質(zhì)量成本控制目標，一方面可供企業(yè)的經(jīng)理人報告當期質(zhì)量管理取得的成效，另一方面也可以增強員工的信心，為最終達到“零缺陷”目標繼續(xù)努力；

選項D錯誤，多期質(zhì)量趨勢報告能評估企業(yè)發(fā)展趨勢是否合理。

綜上，本題應選AC。

62.C與其他長期負債相比，長期借款的財務風險較大，所以選項C的說法不正確；短期借款中的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額等條件，也適用于長期借款，因此選項D的說法不正確。

63.AB選項CD屬于客戶效應理論的觀點。

64.BD解析：《財務成本管理》教材第429頁。

65.BCD選項A說法正確，認股權(quán)證與看漲期權(quán)都有一個固定的行權(quán)價格；

選項B說法錯誤，看漲期權(quán)不存在稀釋問題；

選項C說法錯誤，認股權(quán)證不能使用布萊克－斯科爾斯模型定價；

選項D說法錯誤，看漲期權(quán)實質(zhì)上與股票的發(fā)行之間，沒有必然的聯(lián)系。

綜上，本題應選BCD。

認股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的區(qū)別

（1）股票看漲期權(quán)執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權(quán)證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票；

（2）股票看漲期權(quán)時間短，通常只有幾個月。認股權(quán)證時間長，可以長達10年，甚至更長；

（3）布萊克—斯科爾斯模型假設沒有股利支付，股票看漲期權(quán)可以適用。認股權(quán)證不能假設有效期內(nèi)不分紅，5到10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克—斯科爾斯模型定價。

66.ABCD四個選項表述均正確。

67.ABD在確定投資方案的相關現(xiàn)金流量時，應遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動。在進行這種判斷時，要注意以下四個問題：(1)區(qū)分相關成本和非相關成本。2005年曾支付的10萬元咨詢費已經(jīng)發(fā)生，不管是否開發(fā)該新產(chǎn)品，它都已無法收回，與公司未來的現(xiàn)金流量無關，所以，選項C不是答案；(2)不要忽視機會成本。機會成本并不是一種支出或費用，而是失去的收益，選項B屬于該項目的機會成本；(3)要考慮投資方案對公司其他部門的影響，因此，選項D是答案；(4)要考慮對凈營運資

金的影響。所謂凈營運資金的需要，指增加的經(jīng)營性流動資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動負債之間的差額，即增加的流動資金，所以選項A也是答案。

68.ABCD本題考點是系數(shù)之間的關系。償債基金是指為使年金終值達到既定金額，每年末應收付的年金數(shù)額，可根據(jù)普通年金終值系數(shù)倒數(shù)確定。普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，稱作投資回收系數(shù)。選項A，B正確。預付年金現(xiàn)值系數(shù)，和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)要減1，而系數(shù)要加1，也可以在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上乘以(1+折現(xiàn)率)。預付年金終值系數(shù)，和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1，也可以在普通年金終值系數(shù)的基礎上乘以(1+折現(xiàn)率)。選項C，D正確。

69.BCD在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值(即選項A的說法不正確），有負債企業(yè)的價值==按照有負債企業(yè)的加權(quán)資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，無負債企業(yè)的價值=按照相同風險等級的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，由于是否有負債并不影響自由現(xiàn)金流量，所以，可以推出選項C的結(jié)論；由于無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=加權(quán)平均資本成本，所以可知，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，無論企業(yè)是否有負債，加權(quán)平均資本成本都將保持不變（即選項B的說法正確）；決定加權(quán)平均資本成本的因素有兩個，一是資本結(jié)構(gòu)，二是個別資本成本，由于在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于個別資本成本。影響個別資本成本的是風險，包括經(jīng)營風險和財務風險，其中財務風險受資本結(jié)構(gòu)影響，而在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，財務風險不影響加權(quán)平均資本成本，即企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風險，選項D的說法正確。

70.ABC固定制造費用標準分配率=固定制造費用預算總額/直接人工標準總工時，由于“直接人工標準總工時”和“生產(chǎn)能量標準工時”是同一概念，因此，選項C的表達式也正確；選項D的正確表達式應該是：變動制造費用標準成本=單位產(chǎn)品直接人工的標準工時×每小時變動制造費用的標準分配率。

71.(1)每股收益

=3500／[5000+2500><(12—5)／12]=0．54(元)股票發(fā)行價=0．54×30—16．2(元)

(2)股票發(fā)行價=5×3．5=17．5(元)

(3)每股凈現(xiàn)值

=1．2×(P／A，8％，5)+1．2×(1+2％)／(8％一2％)×(p／F，8％，5)

=1．2×3．9927+20．4×0．6806=18．68(元)

股票發(fā)行價=18．68×(1—20％)=14．94(元)

72.(1)標準成本差異

材料價格差異=2000×(12-10)=4000(元)

材料數(shù)量差異=(2050-500×5)×10=-4500(元)

本月完成的約當產(chǎn)品為：480+160×30%-40×60%=474(件)

直接人工工資率差異=(18000/2100=8)×2100=1200(元)

直接人工效率差異=(2100=474×4)×8=1632(元)

變動制造費用耗費差異=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

變動制造費用效率差異=(2100-474×4)×2.5=510(元)

固定制造費用耗費差異=1900-2000×1=-l00(元)

固定制造費用能量差異=(2000-474×4)×1=104(元)

(2)計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄(可以合并寫)

應耗材料標準成本=500×50=25000(元)

直接人工標準成本=474×32=15168(元)

變動制造費用標準成本=474×10=4740(元)

固定制造費用標準成本=474×4=1896(元)

合計：46804元

實際領料標準成本=2050×10=20500(元)

直接人工實際成本l8000元

變動制造費用實際成本5400元

固定制造費用實際成本l900元

會計分錄：

借：生產(chǎn)成本46804

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

貸：材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

原材料20500

應付工資l8000

變動制造費用5400

固定制造費用l900

(3)結(jié)轉(zhuǎn)成本差異

借：主營業(yè)務成本2996

材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

貸：材料價格差異4000

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

(4)計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務成本

本月銷售產(chǎn)品數(shù)量=30+480-50=460(件)

已銷產(chǎn)品標準成本=460×96=44160(元)

本月主營業(yè)務成本=44160+2996=47156(元)

借：本年利潤47156

貸：主營業(yè)務成本47156

(5)期末存貨成本

原材料期末成本=(100+2000-2050)×10=500(元)

在產(chǎn)品期末成本=60×50+60×30%×(32+10+4)=3828(元)

產(chǎn)成品期末成本=50×96=4800(元)

企業(yè)期末存貨成本=500+3828+4800=9128(元)

73.【答案】(1)

預計管理用資產(chǎn)負債表

【解析】2012年投資資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)總計=1100(萬元)

短期借款占投資資本的比重：110/1100=10%

長期借款占投資資本的比重=220/1100=20%

2013年投資資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)總計=1191萬元

有息負債利息率=33/(110+220)=10%

2013年短期借款=1191×10%=119．1(萬元)

2013年長期借款=1191×20%=238．2(萬元)

2013年有息負債借款利息=(119．1+238．2)×10%=35．73(萬元)

2013年增加的投資資本=1191-1100=91(萬元)

按剩余股利政策要求：

投資所需要的權(quán)益資金=91×70%=63．7(萬元)

2013年應分配股利=凈利潤一投資所需要的權(quán)益資金=171．95-63．7=108．25(萬元)

(2)2013年稅后經(jīng)營凈利潤=198．75萬元凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=2013年凈經(jīng)營資產(chǎn)-2012年凈經(jīng)營資產(chǎn)=1191-1100=91(萬元)所以：2013年企業(yè)實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=198．75-91=107．75(萬元)

2013年股權(quán)現(xiàn)金流量=股利一股權(quán)資本凈增加=108．25(萬元)

2013年債務現(xiàn)金流量=稅后利息一凈負債增加=35.73×(1-25%)-(357．3-330)=-0．50(萬元)。

74.(1)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一14000×80%/l0000×i00%一ll2%

經(jīng)營負債銷售百分比一6000X60%/l0000Xi00%一36%

可動用金融資產(chǎn)一6000--5680=320(萬元)

①銷售凈利率=800/10000×100%一8%，股利支付率=400/800×100%一50%

因為既不發(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，設今年的銷售增長額為z萬元，則：0一z×(112%一36%)一320一(10000+z)×8%×(1—50%)

解得：銷售增長額＝1000(萬元)

今年可實現(xiàn)的銷售額一lo000+1000=11000(萬元)

②外部融資額一(11000—10000)x(112%--36%)一320+200一11000×6%×20%＝508(萬元)

③1008=(12000—10000)×(112%--36%)一320～12000×8%×(1一股利支付率)

解得：股利支付率一80%

可以支付的股利一l2000×8%×80%＝768(萬元)

④2007年的銷售額＝l0000X(14-25%)×(1—8%)＝11500(萬元)

外部融資額＝(11500—10000)×(112%--36%)一320一11500×10%X(1--70%)＝475(萬元)

外部負債融資額一外部融資額一外部權(quán)益融資額--475—200一275(萬元)

(2)外部融資額一預計資產(chǎn)總量一已有的資產(chǎn)一負債的自發(fā)增長一內(nèi)部提供的資金＝24000—20000—1600—20000×8%×(1～50%)＝1600(萬元)75.填列如下：【答案解讀】[1]第一季度現(xiàn)金收入合計=年初的250+第一季度收入的2／3=250+750×2／3=750(萬元)第一季度期末現(xiàn)金余額=15+750-746=19(萬元)[2]第二季度現(xiàn)金收入合計=1800×2／3+750×1／3=1450(萬元)[3]第二季度現(xiàn)金余缺=19+1450-2326=-857(萬元)[4]假設第二季度為A，則：-857+A-A×2％＞10，解得：A＞884．69。因為A必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行借款885萬元。[5]第二季度支付借款利息=885×2％=17．70(萬元)[6]第二季度期末現(xiàn)金余額=-857+885-17．7=10．30(萬元)[7]第三季度現(xiàn)金收入合計=750×2／3+1800×1／3=1100(萬元)[8]第三季度現(xiàn)金余缺=10．3+1100-490=620．3(萬元)[9]假設第三季度還款為B，則：620．3-B-17．7＞10，解得：B＜592．6。＜p=""＞由于B必須是5萬元的整數(shù)，所以B=590萬元，所以第三季度歸還銀行借款590萬元。[10]第三季度支付借款利息=885×2％=17．70(萬元)[11]第三季度期末現(xiàn)金余額=620．3-590-17．7=12．60(萬元)[12]第四季度現(xiàn)金收入合計=750×2／3+750×1／3=750(萬元)[13]第四季度現(xiàn)金余缺=12．6+750-490=272．6(萬元)[14]第四季度支付借款利息=(885-590)×2％=5．9(萬元)[15]假設第四季度還款為C，則：272．6-C-5．9＞10，解得：C＜256．7。＜p=""＞由于C必須是5萬元的整數(shù)，所以C=255萬元，所以第四季度歸還銀行借款255萬元。[16]第四季度支付借款利