2023年寬帶中國(guó)戰(zhàn)略分析報(bào)告目錄一、“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”緊迫性加強(qiáng)，實(shí)質(zhì)性動(dòng)作開始 31、網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的四大定律表明寬帶需求量節(jié)節(jié)攀升，技術(shù)演進(jìn)方向明確 32、寬帶是新時(shí)期國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，各國(guó)踴躍制定出臺(tái)國(guó)家寬帶戰(zhàn)略 43、中國(guó)網(wǎng)速增幅加快，差距仍然很大，排位90名與國(guó)家地位不符 54、寬帶中國(guó)戰(zhàn)略即將發(fā)布，寬帶提速工程成為2021年工作重點(diǎn) 7二、“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”與“寬帶上網(wǎng)提速工程”解讀 91、國(guó)家“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”在國(guó)家引導(dǎo)資金、財(cái)稅等政策支持以及寬帶示范工程力度空前 9（1）資金引導(dǎo)可能會(huì)過(guò)百億元 9（2）解決實(shí)際推進(jìn)中的難點(diǎn)問(wèn)題 112、工信部“寬帶上網(wǎng)提速工程”2021年將大張旗鼓 13三、政策引發(fā)寬帶產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)會(huì)全面激活，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是核心因素 141、寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”與“寬帶上網(wǎng)提速工程”將直接誘發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈在2021年的又一次活躍 142、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是核心因素 18四、投資思路及重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況 251、中興通訊：國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資驅(qū)動(dòng)大發(fā)展 252、中天科技：光纜與電纜是寬帶建設(shè)與智能電網(wǎng)建設(shè)的受益者 273、光迅科技：產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的推動(dòng)者 284、烽火通信：光通信領(lǐng)域設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商 305、亨通光電：未來(lái)光棒制造龍頭，全年仍有望正增長(zhǎng) 316、日海通訊：ODN全領(lǐng)域布局最早也是做得最好的公司 33一、“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”緊迫性加強(qiáng)，實(shí)質(zhì)性動(dòng)作開始1、網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的四大定律表明寬帶需求量節(jié)節(jié)攀升，技術(shù)演進(jìn)方向明確摩爾定律：每18個(gè)月，集成電路的性能將提高一倍，而其價(jià)格將降低一半。由此，微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番。這就意味著每5年它的速度會(huì)快10倍，每10年會(huì)快100倍。吉爾德定律：在未來(lái)25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個(gè)月增加一倍。其增長(zhǎng)速度超過(guò)摩爾定律預(yù)測(cè)的ＣＰＵ增長(zhǎng)速度的3倍。麥特卡爾夫定律：網(wǎng)絡(luò)價(jià)值同網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量的平方成正比。如果將機(jī)器聯(lián)成一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，在網(wǎng)絡(luò)上，每一個(gè)人可以看到所有其他人的內(nèi)容，100人每人能看到100人的內(nèi)容，所以效率是10000。10000人的效率就是100000000?！靶履柖伞报D―光纖定律，互聯(lián)網(wǎng)帶寬每9個(gè)月會(huì)增加一倍的容量，但成本降低一半，比晶片變革速度的每18個(gè)月還快。寬帶需求總量仍處在節(jié)節(jié)攀升的狀態(tài)，寬帶網(wǎng)絡(luò)無(wú)論多寬似乎都不為過(guò)。ITU2020年9月公布的旗艦型報(bào)告顯示，高速寬帶接入仍是通信需求的焦點(diǎn)。而且，新技術(shù)、新應(yīng)用的不斷推陳出新，對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬提出了一個(gè)又一個(gè)挑戰(zhàn)。IPTV、HDTV、3D視頻、遠(yuǎn)程會(huì)議等基于大屏幕的視頻業(yè)務(wù)將占據(jù)網(wǎng)絡(luò)大量的流量。從目前寬帶技術(shù)來(lái)看，首先DSL技術(shù)速率已近極限，有線向光纖方向不斷發(fā)展（光纖化：光進(jìn)銅退，DSL-FTTB-FTTH；寬帶化：2M-20M-100M，滿足Triple-Play的綜合業(yè)務(wù)傳輸；高分路比：1：32-1：64-1：128，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)扁平化，節(jié)約大量交換機(jī)和機(jī)房）；其次是干線城域傳送帶寬提升，傳送技術(shù)扁平化趨勢(shì)明顯（城域和干線光網(wǎng)絡(luò)需全面提速和擴(kuò)容：城域接入層將從155M/662M/GE提速到GE/10GE，城域匯聚層速率將提升到10G/40G，城域核心層和干線向40G/100G發(fā)展；分組和OTN攜手同行，傳送技術(shù)（P-OTN）實(shí)現(xiàn)呈現(xiàn)扁平化）三是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)潮速增長(zhǎng)，扁平集群承載網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)。一般來(lái)說(shuō)技術(shù)發(fā)展周期通常存在一定的規(guī)律，從準(zhǔn)備期開始到技術(shù)逐步被認(rèn)可，往往都需要3到4年的時(shí)間，而隨后從技術(shù)成為熱點(diǎn)到產(chǎn)業(yè)鏈成熟，并逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)模商用，通常又需要3年時(shí)間左右?？碊SL、EPON、GPON的發(fā)展皆符合此規(guī)律。2、寬帶是新時(shí)期國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，各國(guó)踴躍制定出臺(tái)國(guó)家寬帶戰(zhàn)略愛立信調(diào)查研究表明，一個(gè)國(guó)家?guī)捲鲩L(zhǎng)一倍，GDP可增加0.1%，寬帶普及率每增長(zhǎng)10%，GDP可增加1%，每1000個(gè)新寬帶連接將創(chuàng)造80個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。布魯金斯學(xué)會(huì)研究發(fā)現(xiàn)，寬帶普及率每增加1%，就業(yè)率上升0.2%-0.3%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，每個(gè)寬帶制造業(yè)崗位將帶來(lái)2.91個(gè)其他新工作崗位，每個(gè)寬帶服務(wù)業(yè)崗位將帶來(lái)2.52個(gè)其他崗位。寬帶產(chǎn)業(yè)對(duì)上下游的就業(yè)拉動(dòng)作用達(dá)傳統(tǒng)行業(yè)的1.17倍，這些都從一個(gè)方面說(shuō)明了寬帶對(duì)一個(gè)國(guó)家的重要性。寬帶作為承載信息的主體基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)被主要發(fā)達(dá)國(guó)家提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面。歐美和亞太地區(qū)的很多國(guó)家近年來(lái)紛紛制定國(guó)家寬帶戰(zhàn)略，將光纖入戶作為未來(lái)國(guó)家信息高速公路的戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施，并進(jìn)行巨額投資，加快部署進(jìn)程，以提升在全球信息新時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力。聯(lián)合國(guó)提出新的全球?qū)拵Оl(fā)展目標(biāo)，要求所有國(guó)家2020年都要出臺(tái)寬帶計(jì)劃，全球100多個(gè)國(guó)家已宣布寬帶計(jì)劃或戰(zhàn)略，政府支持力度空前。美國(guó)2020年2月，發(fā)布《無(wú)線寬帶計(jì)劃》表明，政府預(yù)算中一次性拿出50億美元來(lái)支持4G在農(nóng)村地區(qū)的部署，計(jì)劃建立30億美元的無(wú)線創(chuàng)新基金將來(lái)支持關(guān)鍵技術(shù)的開發(fā)，投資32億美元用于重新分配“D頻段”、70億美元支持4G網(wǎng)絡(luò)的部署、70億美元支持部署4G網(wǎng)絡(luò)。2020年10月出臺(tái)45億美元的“連接美國(guó)”基金，推進(jìn)寬帶在農(nóng)村地區(qū)的普遍服務(wù)，并修訂相關(guān)運(yùn)營(yíng)商間補(bǔ)償機(jī)制（ICC）。歐盟2020年10月，提出到2021年投資500億歐元興建跨國(guó)交通、能源和寬帶網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目的計(jì)劃，其中90億歐元用于修建覆蓋全歐盟的高速寬帶網(wǎng)和相關(guān)數(shù)字服務(wù)設(shè)施，其中至少70億歐元將用于高速寬帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；而剩余的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施資金將支持公共利益數(shù)字服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，如電子醫(yī)療記錄、電子身份認(rèn)證和電子采購(gòu)。2020年9月29日，日本總務(wù)省公布了《2021年行動(dòng)計(jì)劃》，其中一大重點(diǎn)領(lǐng)域是利用ICT促進(jìn)日本復(fù)興，包括利用ICT實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略、增強(qiáng)日本在ICT領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)ICT在教育、醫(yī)療、環(huán)境各領(lǐng)域的應(yīng)用、促進(jìn)寬帶普及和應(yīng)用環(huán)境建設(shè)、加強(qiáng)下一代先進(jìn)技術(shù)研發(fā)。3、中國(guó)網(wǎng)速增幅加快，差距仍然很大，排位90名與國(guó)家地位不符截止2020年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民達(dá)到5.13億，其中寬帶用戶達(dá)到1.56億，寬帶普及率達(dá)到11.7%，超過(guò)8.3%的全球平均水平，但遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家25.1%，落后差距從2005年的10%擴(kuò)大到13.4%。全球最大的CDN服務(wù)商美國(guó)Akamai公司公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度世界平均網(wǎng)速同比提升了39%，達(dá)2.7Mbps，平均連接速度最快的國(guó)家或地區(qū)是韓國(guó)，日本排在第三位，中國(guó)大陸以1.4Mbps的網(wǎng)速排在第90名，不過(guò)其網(wǎng)速同比增幅達(dá)到了43%。4、寬帶中國(guó)戰(zhàn)略即將發(fā)布，寬帶提速工程成為2021年工作重點(diǎn)相關(guān)研究單位、企業(yè)以及國(guó)家智囊近幾年紛紛提出發(fā)展寬帶的建議意見，寬帶戰(zhàn)略數(shù)次提出但均無(wú)果而終。2023年工信部出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》（工信部聯(lián)通[2023]105號(hào)），明確規(guī)定到2020年，光纖寬帶端口超過(guò)8000萬(wàn)，城市用戶接入能力平均達(dá)到8兆比特每秒以上，農(nóng)村用戶接入能力平均達(dá)到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶基本實(shí)現(xiàn)100兆比特每秒以上的接入能力。3年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過(guò)1500億元，新增寬帶用戶超過(guò)5000萬(wàn)。這個(gè)文件算是比較重要的了。2020年許多地市加速寬帶建設(shè)，作為發(fā)展智慧城市、云計(jì)算等項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施。十四五規(guī)劃制定中，我們判斷“寬帶中國(guó)”在部委層面上將進(jìn)入《通信業(yè)十四五規(guī)劃》、《寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施“十四五”規(guī)劃》等。2021年工信部工作重點(diǎn)中，提出加快推進(jìn)通信業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，明確提出要適應(yīng)信息通信技術(shù)加速向?qū)拵Щ?、移?dòng)化、融合化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，加強(qiáng)行業(yè)指導(dǎo)和市場(chǎng)監(jiān)管，增強(qiáng)通信業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力。包括：（1）推動(dòng)實(shí)施“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，爭(zhēng)取國(guó)家政策和資金支持，加快推進(jìn)3G和光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，擴(kuò)大覆蓋范圍。以提速度、廣普及、惠民生、降價(jià)格為目標(biāo)，實(shí)施寬帶上網(wǎng)提速工程。繼續(xù)推動(dòng)建立普遍服務(wù)資金，深入實(shí)施通信村村通工程和信息下鄉(xiāng)活動(dòng)。繼續(xù)推進(jìn)TD-LTE研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)下一代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展演進(jìn)，開展IPv6小規(guī)模商用試點(diǎn)，探索形成成熟的商業(yè)模式和技術(shù)演進(jìn)路線。（2）大力推進(jìn)三網(wǎng)融合，盡快將試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)各直轄市、省會(huì)城市和其他具備條件的城市，推動(dòng)廣電和電信企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)、業(yè)務(wù)和合作模式創(chuàng)新，帶動(dòng)相關(guān)技術(shù)研發(fā)和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此舉拉開寬帶中國(guó)的推廣活動(dòng)。2021年2月工業(yè)和信息化部通信發(fā)展司副司長(zhǎng)陳家春日前在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上稱，今年將以建光網(wǎng)、提速度、廣普及、促應(yīng)用、降資費(fèi)、惠民生為目標(biāo)，重點(diǎn)實(shí)施寬帶上網(wǎng)提速工程。國(guó)家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司副巡視員徐建平表示，國(guó)家發(fā)改委將會(huì)同工信部、財(cái)政部、科技部、國(guó)資委等多個(gè)相關(guān)部門成立寬帶中國(guó)戰(zhàn)略研究工作小組，共同組織開展寬帶中國(guó)戰(zhàn)略研究，加快推進(jìn)寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與發(fā)展。主要內(nèi)容包括：一是抓緊研究制定并實(shí)施寬帶中國(guó)戰(zhàn)略。結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展十四五規(guī)劃和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展十四五規(guī)劃等專項(xiàng)規(guī)劃的組織實(shí)施，明確我國(guó)“十四五”期間寬帶發(fā)展的目標(biāo)、路線圖和時(shí)間表等。務(wù)實(shí)推進(jìn)我國(guó)寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，逐步構(gòu)建具有全球領(lǐng)先水平的寬帶網(wǎng)絡(luò)。二是要加大國(guó)家引導(dǎo)性投入，積極研究建立電信普遍服務(wù)基金，加大政府的專項(xiàng)支持力度，引導(dǎo)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)、設(shè)備制造企業(yè)和其他社會(huì)各方面的優(yōu)勢(shì)資源，更多地投向?qū)拵Ъ夹g(shù)研發(fā)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和應(yīng)用創(chuàng)新。三是要增強(qiáng)對(duì)寬帶發(fā)展的政策扶持力度，重點(diǎn)對(duì)推動(dòng)老少邊窮和西部地區(qū)的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)給予政策傾斜，積極研究出臺(tái)農(nóng)村寬帶運(yùn)營(yíng)減免稅等政策，積極研究將寬帶相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)統(tǒng)籌納入城鄉(xiāng)規(guī)劃和土地規(guī)劃，并制定完善小區(qū)和商住樓寬帶配套設(shè)施的強(qiáng)制性分類建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。力度之大前所未有。結(jié)合外來(lái)信息判斷以及對(duì)于國(guó)家機(jī)制的解讀，我們認(rèn)為在三到六個(gè)月內(nèi)國(guó)家層面上將出臺(tái)“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，屆時(shí)將在資金、財(cái)稅、金融政策上有明確的說(shuō)法。同時(shí)今年一季度會(huì)出臺(tái)“寬帶上網(wǎng)提速工程”專項(xiàng)方案。二、“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”與“寬帶上網(wǎng)提速工程”解讀1、國(guó)家“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”在國(guó)家引導(dǎo)資金、財(cái)稅等政策支持以及寬帶示范工程力度空前寬帶中國(guó)戰(zhàn)略將在整個(gè)“十四五”期間被強(qiáng)化，政府將通過(guò)寬帶戰(zhàn)略、寬帶專項(xiàng)資金、普遍服務(wù)基金、投融資政策等推進(jìn)寬帶發(fā)展，爭(zhēng)取到2020年末，城市家庭帶寬達(dá)到20兆以上，農(nóng)村家庭達(dá)到4兆以上，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的省會(huì)城市家庭達(dá)到100兆?！笆奈濉逼陂g，3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、FTTX（光纖接入）、專網(wǎng)建設(shè)、三網(wǎng)融合等將成為我國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要拉動(dòng)力。（1）資金引導(dǎo)可能會(huì)過(guò)百億元制定寬帶戰(zhàn)略的基本出發(fā)點(diǎn)是為了社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化的發(fā)展和提升競(jìng)爭(zhēng)力，只有提升全民的信息化水平才有可能國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升。通過(guò)國(guó)家投入的引導(dǎo)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)共同來(lái)解決我國(guó)寬帶發(fā)展中所面臨的問(wèn)題，全面帶動(dòng)中國(guó)寬帶網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和發(fā)展。我們認(rèn)為前期的引導(dǎo)資金投入需要從以下幾個(gè)方面考慮：一是領(lǐng)域必須涉及民生根本的基礎(chǔ)工程，推廣之后人民生活水平能得到提高；二是應(yīng)用工程或者示范項(xiàng)目前期工作多、投入大，只能由政府來(lái)完成；三是這些應(yīng)用規(guī)模大、涉及面多，適合后續(xù)持續(xù)發(fā)展，方便企業(yè)參與進(jìn)來(lái)。基于這樣的原則，目前可以發(fā)現(xiàn)首先由于農(nóng)村寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資成本高、回報(bào)周期長(zhǎng)，電信企業(yè)作為市場(chǎng)主體不可能有投資動(dòng)力，政府需要加大農(nóng)村寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制不足；其次研發(fā)方面如光纖預(yù)制棒等關(guān)鍵技術(shù)、信息通信基礎(chǔ)設(shè)施的傳送寬帶提供能力和水平、芯片、協(xié)議棧、操作系統(tǒng)等方面需要政府和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同解決龐大投資需求、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)瓶頸等問(wèn)題；最后實(shí)在應(yīng)用方面如電子商務(wù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)目前尚處于發(fā)展初期，完全依靠市場(chǎng)自身的發(fā)展，難以滿足國(guó)家寬帶發(fā)展戰(zhàn)略的需要，需要政府加大對(duì)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范、云計(jì)算應(yīng)用示范等先導(dǎo)性應(yīng)用的資金支持，加快推動(dòng)基于寬帶的應(yīng)用和新興業(yè)態(tài)發(fā)展。從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家寬帶計(jì)劃看，為了推動(dòng)寬帶應(yīng)用，政府直接出資建設(shè)公共服務(wù)、教育、醫(yī)療平臺(tái)。我們判斷國(guó)家寬帶中國(guó)會(huì)有上百億元的引導(dǎo)資金投入，先期可能會(huì)進(jìn)入以下領(lǐng)域：首先可能集中于基礎(chǔ)的寬帶提速工程，一是如目前中部、西部及邊疆地區(qū)的寬帶入鄉(xiāng)進(jìn)村建設(shè)，包括光纖到村接入段光纜、農(nóng)村家庭用戶末端接入纜線及用戶端接入設(shè)備及相關(guān)配套設(shè)施建設(shè)進(jìn)行政府補(bǔ)貼；二是對(duì)城市地區(qū)的住宅小區(qū)全面實(shí)施光纖入戶，企事業(yè)單位全面實(shí)現(xiàn)光纖到樓以適應(yīng)三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)等發(fā)展的政府引導(dǎo)資金補(bǔ)貼；三是涉及到投資額度比較大的干線出口等進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼。其次核心技術(shù)研發(fā)方面進(jìn)行政府支持，如光纖預(yù)制棒的生產(chǎn)制造技術(shù)、基于WDM技術(shù)的融合智能超大容量高性能寬帶光接入關(guān)鍵技術(shù)及系統(tǒng)設(shè)備、10GPON設(shè)備中的OLTMAC、ONUMAC芯片、更大光鏈路預(yù)算的10GPON光模塊、智能ODN產(chǎn)品等方面支持企業(yè)自主研發(fā)，提升核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，擺脫路徑依賴。第三是在應(yīng)用層面進(jìn)行國(guó)家引導(dǎo)資金，如教育培訓(xùn)、城市管理、電子政務(wù)、醫(yī)療、交通調(diào)度、物流運(yùn)輸、社區(qū)服務(wù)等公共公共服務(wù)的便利應(yīng)用，利用寬帶網(wǎng)絡(luò)的行業(yè)應(yīng)用以及IPTV、手機(jī)視頻、互聯(lián)網(wǎng)視頻等業(yè)務(wù)的推動(dòng)方面。（2）解決實(shí)際推進(jìn)中的難點(diǎn)問(wèn)題我們認(rèn)為國(guó)家寬帶戰(zhàn)略會(huì)出臺(tái)增強(qiáng)對(duì)寬帶發(fā)展的政策扶持力度，尤其是在老少邊窮和中西部地區(qū)的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)給予政策傾斜，如光進(jìn)銅退、農(nóng)村寬帶運(yùn)營(yíng)減免稅等政策。這個(gè)里面可能還要解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)統(tǒng)籌納入城鄉(xiāng)規(guī)劃和土地規(guī)劃，并制定完善小區(qū)和商住樓寬帶配套設(shè)施的強(qiáng)制性分類建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題。尤其是“最后一公里”問(wèn)題?！白詈笠还铩币步杏脩赳v地網(wǎng)，是指從用戶駐地業(yè)務(wù)集中點(diǎn)到用戶終端之間的傳輸及線路等相關(guān)設(shè)施，前接電信運(yùn)營(yíng)商，后連電信消費(fèi)者，位置很重要。一旦用戶駐地網(wǎng)被某一個(gè)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商（特別是處于主導(dǎo)地位的運(yùn)營(yíng)商）先入占有，另一個(gè)運(yùn)營(yíng)商（特別是新起的處于弱勢(shì)地位的運(yùn)營(yíng)商）再進(jìn)入，幾乎是不可能的。事實(shí)證明，作為固定通信運(yùn)營(yíng)商，不論是老牌的還是新入者，要建設(shè)一張長(zhǎng)途的或者本地的傳輸骨干網(wǎng)是很容易的，但要建設(shè)具有一定規(guī)模的用戶駐地網(wǎng)就很難了。也就是說(shuō)，公眾骨干網(wǎng)可以做到數(shù)網(wǎng)并存，用戶駐地小區(qū)內(nèi)不可能同時(shí)并存幾個(gè)網(wǎng)。這樣，“最后一公里”就成了壟斷公司鎖定用戶的有力手段，產(chǎn)生了“天然壟斷性”。根據(jù)不同的建設(shè)運(yùn)營(yíng)模式，駐地網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)模式大致可以分為三種：運(yùn)營(yíng)商建設(shè)并運(yùn)營(yíng)，開發(fā)商建設(shè)、駐地網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)，第三方建設(shè)并出租給運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)。當(dāng)前，駐地網(wǎng)的主要問(wèn)題是開發(fā)商不投資，憑借小區(qū)進(jìn)入權(quán)坐地要價(jià)，為運(yùn)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)巨大負(fù)擔(dān)；電信運(yùn)營(yíng)商一旦進(jìn)入小區(qū)后強(qiáng)勢(shì)壟斷，其他運(yùn)營(yíng)商無(wú)法進(jìn)入，若想進(jìn)入則采取非法手段惡意競(jìng)爭(zhēng)，擾亂市場(chǎng)秩序。原信息產(chǎn)業(yè)部2001年6月就下發(fā)了通知，在全國(guó)13個(gè)城市進(jìn)行寬帶駐地網(wǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)開放、管理試點(diǎn)，旨在試點(diǎn)中尋求合理的運(yùn)作模式。但由于駐地網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)的復(fù)雜性，試點(diǎn)工作一直沒(méi)有結(jié)論性的導(dǎo)向。2020年信息產(chǎn)業(yè)部和建設(shè)部聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范住宅小區(qū)及商住樓通信管線及通信設(shè)施建設(shè)的通知》，明確要求開發(fā)商把駐地網(wǎng)的小區(qū)管道、樓內(nèi)管道和暗線納入相應(yīng)住宅小區(qū)或商住樓的建設(shè)項(xiàng)目概算中，建成后作為項(xiàng)目配套設(shè)施統(tǒng)一移交給電信運(yùn)營(yíng)商。而管道內(nèi)的線纜和設(shè)備由運(yùn)營(yíng)商投資建設(shè)并運(yùn)營(yíng)。2022年，最高人民法院出臺(tái)了《關(guān)于審理建筑物區(qū)分所有權(quán)糾紛案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》，對(duì)業(yè)主共有設(shè)施進(jìn)行了明確。因此，新建住宅小區(qū)駐地網(wǎng)基礎(chǔ)層的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施所有權(quán)是小區(qū)業(yè)主共有的。目前有的地市已開始嘗試由第三方建設(shè)并維護(hù)駐地網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，保障運(yùn)營(yíng)商的平等進(jìn)入和用戶的自由選擇，例如上海的建筑通信網(wǎng)絡(luò)有限公司，但這一新模式還需要在實(shí)踐中進(jìn)行驗(yàn)證。我們判斷寬帶中國(guó)中會(huì)鼓勵(lì)駐地網(wǎng)的建設(shè)和接入引入競(jìng)爭(zhēng)，提高駐地網(wǎng)資源的配置效率，讓用戶具有自由選擇運(yùn)營(yíng)商提供的服務(wù)的權(quán)利和手段。駐地網(wǎng)線纜和設(shè)備等實(shí)施共建共享，成本分?jǐn)?。通信監(jiān)管部門和建設(shè)部門可能會(huì)對(duì)共同對(duì)設(shè)計(jì)、施工、建設(shè)監(jiān)理以及為工程中使用的器材進(jìn)行質(zhì)量監(jiān)督。還有一種可能就是逐步開放駐地網(wǎng)市場(chǎng)，允許民營(yíng)資本進(jìn)入，合理疏導(dǎo)，制定駐地網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)規(guī)范。一旦這個(gè)問(wèn)題解決的話，相信城市中的光纖到戶工作將大幅度提前，有利于寬帶產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)。2、工信部“寬帶上網(wǎng)提速工程”2021年將大張旗鼓我們判斷，2021年工信部以“建光網(wǎng)、提速度、廣普及、促應(yīng)用、降資費(fèi)、惠民生”為目標(biāo)，重點(diǎn)實(shí)施寬帶上網(wǎng)提速工程的聲勢(shì)將十分浩大?；趯?duì)政府工作的理解，每年各部委都會(huì)有一些重點(diǎn)的、專項(xiàng)的工作來(lái)配合國(guó)家整體戰(zhàn)略布局與計(jì)劃動(dòng)作，從工信部目前的各種動(dòng)態(tài)來(lái)看，不管從政治、經(jīng)濟(jì)等各方面考量，寬帶上網(wǎng)提速工程是最佳選擇。因此我們判斷政府首先會(huì)出臺(tái)相關(guān)的實(shí)施方案，制定相應(yīng)的年度發(fā)展目標(biāo)，定量的指標(biāo)如寬帶的接入能力，家庭客戶的寬帶普及率，新增的FTTH覆蓋家庭指標(biāo)、包括“光纖到村”、“光纖進(jìn)社區(qū)”、光纖升級(jí)等量化目標(biāo)以及支持寬帶應(yīng)用的非量化建設(shè)目標(biāo)，不排除也會(huì)有公開的引導(dǎo)資金說(shuō)明。同時(shí)預(yù)計(jì)這個(gè)工程可能會(huì)在兩會(huì)前后進(jìn)行大規(guī)模的宣傳造勢(shì)引發(fā)全社會(huì)的關(guān)注與支持。三、政策激活寬帶產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)會(huì)全面，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是核心因素1、寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”與“寬帶上網(wǎng)提速工程”將直接誘發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈在2021年的又一次活躍當(dāng)一個(gè)有利的政策出臺(tái)后，將會(huì)在產(chǎn)業(yè)鏈引起擾動(dòng)，在需求上直接體現(xiàn)出來(lái)。我們判斷光通信產(chǎn)業(yè)鏈在2021年將在需求、業(yè)績(jī)上產(chǎn)生雙豐收效應(yīng)。隨著政府引導(dǎo)資金近百億元的投入，我們預(yù)計(jì)配套資金應(yīng)該在三到四百億元左右，間接拉動(dòng)的將近近千億元。同時(shí)農(nóng)村整體接入投入下去的話估計(jì)在1200億元，如果城市非市場(chǎng)化的動(dòng)作使得低收入人群也寬帶接入的話量將亦是很大的一個(gè)數(shù)目。中國(guó)已經(jīng)形成了較完整的光纖通信產(chǎn)業(yè)體系，涵蓋了光纖、光傳輸設(shè)備、光源與探測(cè)器件、光電器件等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所需的光通信產(chǎn)品80%以上實(shí)現(xiàn)了本地化生產(chǎn)，如下圖所示：從產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，光通信行業(yè)包括光傳輸、接入設(shè)備和光纜生產(chǎn)、制作、集成企業(yè)。各企業(yè)已新技術(shù)產(chǎn)品形式投入通信行業(yè)發(fā)展，具體如表所示：圖表4光通信行業(yè)圖從中國(guó)來(lái)說(shuō)，傳輸設(shè)備投資考慮以下幾個(gè)因素：按傳輸網(wǎng)絡(luò)分層建設(shè)：省際干線網(wǎng)絡(luò)、省內(nèi)干線傳輸網(wǎng)絡(luò)、城域傳輸網(wǎng)：未來(lái)幾年逐步引入40G波分產(chǎn)品，基站接入基本采用PTN設(shè)備；認(rèn)為運(yùn)營(yíng)商間傳輸設(shè)備不共建共享。這樣下來(lái)預(yù)計(jì)投資2020年傳輸設(shè)備約為414億元，預(yù)計(jì)“十四五”期間總投資1745億元。根據(jù)各運(yùn)營(yíng)商年報(bào)預(yù)測(cè)，2020年投資傳輸約為392億元，基本驗(yàn)證預(yù)測(cè)的一致性。光通信接入網(wǎng)來(lái)說(shuō)，根據(jù)預(yù)測(cè)，結(jié)合實(shí)際工程建設(shè)的每戶投資，給出“十四五”期間光接入網(wǎng)總投資為2154億元，城市和農(nóng)村接入網(wǎng)投資比例約為2：1的關(guān)系。投資預(yù)測(cè)如下表單位為億元：預(yù)計(jì)未來(lái)5年，中國(guó)的電信骨干網(wǎng)IP帶寬年增長(zhǎng)率將達(dá)40%至50%，骨干傳輸網(wǎng)總帶寬將從64Tbps增加到120Tbps～155Tbps，甚至有可能超過(guò)200Tbps。預(yù)計(jì)2022年最大節(jié)點(diǎn)容量將達(dá)50T，最大段落鏈路容量將達(dá)10T，100G系統(tǒng)將成為主流，將在2020年實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。預(yù)計(jì)2020年中國(guó)FTTX建設(shè)量占據(jù)全球三分之一，中國(guó)電信PON集采1900萬(wàn)線，加上家庭網(wǎng)關(guān)，規(guī)模達(dá)25億元，中國(guó)移動(dòng)招標(biāo)PON800萬(wàn)線，規(guī)模達(dá)9億元；中國(guó)聯(lián)通招標(biāo)PON設(shè)備達(dá)2500萬(wàn)線，規(guī)模達(dá)25億元左右，是FTTH建設(shè)啟動(dòng)以來(lái)，招標(biāo)規(guī)模最大的一次。匯總來(lái)看，2020年我國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商PON的集中招標(biāo)量已經(jīng)達(dá)到5200萬(wàn)線、60億元，再加上省公司的自建，2020年市場(chǎng)光纖接入網(wǎng)設(shè)備需求在90億元~100億元，接近2023年的一倍。從技術(shù)上看，大量應(yīng)用的光接入技術(shù)仍然是GEPON，但從2020年起，GPON進(jìn)入了規(guī)模應(yīng)用。10GEPON的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈都已經(jīng)成熟到可以規(guī)模商用的程度，從價(jià)格上講，預(yù)計(jì)其價(jià)格會(huì)在2021年年底相比GEPON僅高出5%~20%。雖然10GEPON的設(shè)備已經(jīng)開始出貨，主要還是建設(shè)試驗(yàn)工程，還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的大規(guī)模應(yīng)用。光纖光纜方面，我國(guó)已經(jīng)成為全球最主要的光纖光纜市場(chǎng)和全球最大的光纖光纜制造國(guó)，取得了引人注目的成就。在《2023-2020年度全球光通信最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)》榜單的全球光纖光纜榜單中，10強(qiáng)席位有3個(gè)屬于中國(guó)（長(zhǎng)飛、亨通、烽火通信），其中長(zhǎng)飛位列第2名，亨通和烽火通信分列第5名和第6名。到2020年年底，我國(guó)已敷設(shè)光纖總量4億芯公里，僅2020年的光纖用量就達(dá)9000萬(wàn)到1億公里。據(jù)悉，至2020年年底，我國(guó)共有17家光纖企業(yè)，共有光纖拉絲機(jī)159臺(tái)，拉絲光纖生產(chǎn)線279條。目前總產(chǎn)能約在1.25~1.4億纖芯公里，而且國(guó)內(nèi)光纖擴(kuò)容熱潮并無(wú)消退跡象。目前，制棒、制纖、成纜技術(shù)已經(jīng)相當(dāng)成熟。原屬高科技的光纖光纜制造業(yè)有向勞動(dòng)力密集型轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)。光纖預(yù)制棒方面，2023年中國(guó)光纖預(yù)制棒產(chǎn)量約為1400多噸，遠(yuǎn)不能滿足國(guó)內(nèi)3000多噸的需求，中國(guó)光纖光纜生產(chǎn)廠家大部分依賴從日本和歐美進(jìn)口光纖預(yù)制棒。2023年中國(guó)進(jìn)口光纖預(yù)制棒2003.6噸，主要供應(yīng)商有日本信越化工、日本藤倉(cāng)和日本住友，以及美國(guó)康寧和荷蘭德拉克等。中國(guó)光纖預(yù)制棒本土生產(chǎn)企業(yè)有長(zhǎng)飛、亨通、中天、烽火、富通和法爾勝6家，除了長(zhǎng)飛產(chǎn)能釋放比較充分，其他幾家都還在產(chǎn)能釋放期。未來(lái)，隨著中國(guó)光纖預(yù)制棒企業(yè)產(chǎn)能的完全釋放，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)光纖預(yù)制棒產(chǎn)量可達(dá)1400噸左右，可滿足國(guó)內(nèi)需求約40%，到2022年中國(guó)光纖預(yù)制棒產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到2895噸左右，比2023年產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)翻番，將基本滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)需求，到2020年前后，我國(guó)各企業(yè)光纖預(yù)制棒總產(chǎn)能將突破4500T/年，這將完全滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，將徹底改變光纖預(yù)制棒長(zhǎng)期依靠進(jìn)口的局面。光器件來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵技術(shù)仍有差距。中國(guó)目前占據(jù)全球光器件市場(chǎng)20%~25%的份額，2020年，國(guó)內(nèi)光器件市場(chǎng)收入約為100億元，年增長(zhǎng)率約為15%。國(guó)際上對(duì)光子集成器件的研究比較重視，基于InP技術(shù)的10×10Gb/s的單片DWDM光子集成收發(fā)器件已經(jīng)可以商用；10×40Gb/s的單片DWDM光子集成收發(fā)器件已經(jīng)問(wèn)世；下一步的目標(biāo)是適應(yīng)靈活柵格技術(shù)的10×100Gb/sPM-QPSK靈活通道光子集成器件。在商用方面，國(guó)內(nèi)外40Gb/s的光收發(fā)模塊都已經(jīng)比較成熟，可以提供商用。國(guó)際上也有公司已經(jīng)宣布，其100Gbps相干光模塊將從2021年二季度開始投入商用，國(guó)內(nèi)的100Gb/s光收發(fā)模塊也在研制中。國(guó)內(nèi)用于FTTH的1∶128的PLC分光器已經(jīng)可以商用，1∶256的分光器也即將推出。但值得提出的是，無(wú)論是光無(wú)源器件還是光有源器件，高端的關(guān)鍵芯片技術(shù)仍然掌握在外國(guó)公司手中，使國(guó)內(nèi)的高端器件生產(chǎn)受到嚴(yán)重制約。2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是核心因素用戶發(fā)展移動(dòng)化、寬帶化特點(diǎn)明顯，終端發(fā)展與演進(jìn)向智能化、寬帶化、融合化發(fā)展，業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)流量化、多元化、差異化、個(gè)性化特點(diǎn)，新的業(yè)務(wù)整合應(yīng)用出現(xiàn)，跨界融合特點(diǎn)明顯，這一切使得整個(gè)行業(yè)的發(fā)展旋律產(chǎn)生巨大變化，同時(shí)對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)提出了挑戰(zhàn)。圖表6互聯(lián)網(wǎng)電視上市數(shù)量比例用戶、終端、業(yè)務(wù)等迫使信息基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)向?qū)拵Щ?、融合化、智能化方向發(fā)展，光纖和無(wú)線寬帶趨勢(shì)加速，向下一代互聯(lián)網(wǎng)演進(jìn)加快?？傮w的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展趨勢(shì)有幾個(gè)方面即通信基礎(chǔ)設(shè)施向著扁平化、智能化的方向發(fā)展；應(yīng)用和服務(wù)層功能的分化，信息基礎(chǔ)設(shè)施更趨下沉；互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用進(jìn)一步發(fā)展，電信業(yè)務(wù)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)趨向于“融合”。隨著EPON/GPON技術(shù)的逐步成熟，全球光纖接入部署不斷加快，OECD國(guó)家平均接入帶寬已接近10M，美、日等國(guó)逐步推出100M的光纖接入。無(wú)線移動(dòng)接入寬帶化進(jìn)程不斷提速，3G增強(qiáng)型網(wǎng)絡(luò)全球部署超過(guò)500個(gè)，其中135個(gè)運(yùn)營(yíng)商已能提供7.2M以上的峰值速率，最高速率達(dá)到28M。LTE逐步部署，能夠?qū)崿F(xiàn)100M以上的接入速率。此外WLAN等寬帶無(wú)線接入技術(shù)在各國(guó)無(wú)線城市發(fā)展中得到了廣泛應(yīng)用，成為寬帶無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的有益補(bǔ)充。圖表8固定寬帶接入技術(shù)發(fā)展路線物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算融合發(fā)展將重構(gòu)全球信息基礎(chǔ)設(shè)施。廣泛分布的傳感器、RFID和嵌入式系統(tǒng)將使物理實(shí)體具備感知、計(jì)算、存儲(chǔ)、執(zhí)行和應(yīng)變能力而成為智能對(duì)象，形成無(wú)處不在的智能系統(tǒng)和智能環(huán)境。通信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)深入融合，將分布式智能系統(tǒng)、人、企業(yè)、組織、政府和自然系統(tǒng)進(jìn)行連接，形成一個(gè)互聯(lián)互通、無(wú)處不在的泛在網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)信息共享、信息交互和業(yè)務(wù)協(xié)同。云計(jì)算利用網(wǎng)絡(luò)將強(qiáng)大運(yùn)算能力、存儲(chǔ)能力和軟件資源對(duì)跨部門、跨行業(yè)、跨地域海量數(shù)據(jù)進(jìn)行知識(shí)挖掘和信息加工，形成智能決策。這些都極大改變了生產(chǎn)方式、社會(huì)管理、公共服務(wù)和人類生活，成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展關(guān)鍵智能基礎(chǔ)設(shè)施。云計(jì)算的核心就是基于網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用，接入網(wǎng)絡(luò)的帶寬就直接決定了企業(yè)使用云計(jì)算平臺(tái)的質(zhì)量。云計(jì)算的服務(wù)提供依賴于網(wǎng)絡(luò)，較低的接入網(wǎng)絡(luò)帶寬和不穩(wěn)定均會(huì)使得云計(jì)算的性能表現(xiàn)較差，這些還有賴于接入網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用將使網(wǎng)絡(luò)承受前所未有的壓力，尤其是當(dāng)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控視頻的大規(guī)模應(yīng)用，很短時(shí)間內(nèi)就超越了過(guò)去幾年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量的總和，未來(lái)這種趨勢(shì)還要延續(xù)下去，信息網(wǎng)絡(luò)將面臨著進(jìn)一步的升級(jí)和改造。2020年、2021年，在各國(guó)政府相關(guān)政策的推動(dòng)以及采用光纖網(wǎng)絡(luò)設(shè)備部署的移動(dòng)帶寬增長(zhǎng)趨勢(shì)帶動(dòng)之下，光通信相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)無(wú)疑會(huì)迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。受益于全球范圍網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)升級(jí)，2020年二季度光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，行業(yè)景氣繼續(xù)提升。光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)主要的兩部分：WDM和SDH/SONET，從2023年二季度到2020年二季度，WDM光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備支出同比增長(zhǎng)37%；ROADM設(shè)備二季度出貨量增速驚人，同比增長(zhǎng)達(dá)55%。預(yù)計(jì)今年全球光通信收發(fā)器的銷售額將達(dá)到24億美元，漲幅達(dá)16%。在8G和10GSFP+光收發(fā)器銷量大增的情況下，預(yù)計(jì)以太網(wǎng)和光纖傳輸模塊將分別增長(zhǎng)17%和25%。同時(shí)，受10GXFP模塊銷量上漲的影響，DWDM的銷量也將增長(zhǎng)22%。另外，今年無(wú)源光器件、ROADMs、泵浦激光器和放大器的銷量將高于光模塊的總銷量。這表明新一輪的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)風(fēng)潮也許正在展開，因?yàn)橐陨洗蟛糠衷骷ǔＪ褂糜诰W(wǎng)絡(luò)部署初期階段中。Ovum此前預(yù)測(cè)，到2020年，光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)規(guī)模將到達(dá)200億美元，同期復(fù)合年增長(zhǎng)率為5%。亞太區(qū)現(xiàn)在是全球光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)銷售最佳的地區(qū)，其中，日本、韓國(guó)有望啟動(dòng)新一輪的光網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，而移動(dòng)化的中國(guó)將是主要驅(qū)動(dòng)力。從競(jìng)爭(zhēng)來(lái)說(shuō)，運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，三網(wǎng)融合又將引入新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，為了在帶寬上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并且直接掌握潛在的最終用戶，運(yùn)營(yíng)商普遍采用FTTH直接覆蓋用戶。2020年初，中國(guó)電信宣布正式啟動(dòng)“寬帶中國(guó)·光網(wǎng)城市”工程，將用三年時(shí)間實(shí)現(xiàn)所有城市光纖化，最高接入帶寬達(dá)到100Ｍ，城市家庭接入帶寬普遍達(dá)到20M以上，引發(fā)了我國(guó)FTTH建設(shè)的高潮。中國(guó)電信從2023年開始規(guī)模部署FTTH網(wǎng)絡(luò)，計(jì)劃覆蓋1000萬(wàn)，發(fā)展用戶100萬(wàn)，2020年，計(jì)劃覆蓋4000萬(wàn)，發(fā)展用戶600萬(wàn)。計(jì)劃2022年覆蓋8000萬(wàn)。截至2020年底中國(guó)電信在南方21省的城市地區(qū)寬帶線路20兆帶寬接入能力覆蓋率已達(dá)到70％。按照工程目標(biāo)，中國(guó)電信將在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)所有城市光纖化，用戶接入帶寬將在3至5年提升10倍以上，資費(fèi)在3年左右迎來(lái)“跳變期”。到“十四五”末，南方城市地區(qū)實(shí)現(xiàn)家庭和政企用戶光網(wǎng)全覆蓋，光纖入戶超過(guò)1億。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)天翼3G網(wǎng)絡(luò)全網(wǎng)覆蓋，熱點(diǎn)區(qū)域WiFi覆蓋，建成有線無(wú)線一體化的高速寬帶網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)停止建設(shè)DSLAM端局，條件允許的情況下優(yōu)先選擇FTTH，2020年底，F(xiàn)TTH方式接入在寬帶端口占比達(dá)到14%。中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)的FTTx網(wǎng)絡(luò)相關(guān)部署工作近兩年來(lái)一直在積極推進(jìn)，在去年集采600萬(wàn)線的基礎(chǔ)上，今年已完成800萬(wàn)線的集采。關(guān)于廣電和國(guó)家電網(wǎng)，從2021年到2020Q1，全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)雙向網(wǎng)絡(luò)覆蓋率提高了17.1%，但是雙向用戶滲透率只增長(zhǎng)了4.4%，目前除深圳天威、東方有線、杭州華數(shù)、北京歌華等企業(yè)外，有線電視寬帶用戶規(guī)模普遍較小，基于有線電視網(wǎng)接入的用戶只占寬帶用戶的3%，約為500萬(wàn)，進(jìn)展較慢，主要原因在于一是國(guó)家級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)公司的方案尚未獲得批準(zhǔn)，由于缺乏業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體，廣電無(wú)法獲得業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)牌照，難以規(guī)模開展互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)；二是建設(shè)資金缺乏，有線電視網(wǎng)絡(luò)公司全國(guó)全年收入只有400億左右，難以支撐大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施投資，三是用戶認(rèn)可不足，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力差，市場(chǎng)推廣不足。國(guó)家電網(wǎng)方面，雖然三網(wǎng)融合的主體是電信運(yùn)營(yíng)商和廣電，但國(guó)家電網(wǎng)借此浪潮，也積極開展電力光纖到戶（PFTTH）。物聯(lián)網(wǎng)和智能電網(wǎng)的興起，進(jìn)一步促進(jìn)了PFTTH建設(shè)。2023年，14個(gè)網(wǎng)省公司完成了2.3萬(wàn)戶的建設(shè)；2020年，PFTTH作為智能電網(wǎng)推廣建設(shè)項(xiàng)目，將在25個(gè)網(wǎng)省公司進(jìn)行推廣，總數(shù)為6.2萬(wàn)戶，并計(jì)劃在新建小區(qū)全面推進(jìn)PFTTH；國(guó)家電網(wǎng)試點(diǎn)PFTTH，現(xiàn)階段主要是配合智能電網(wǎng)建設(shè)，智能電表采集用電信息、實(shí)現(xiàn)智能用電雙向交互。由于電力線敷設(shè)的普及性，國(guó)家電網(wǎng)通過(guò)PFTTH可以打造一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)直接進(jìn)入千家萬(wàn)戶，可以為以后運(yùn)營(yíng)各種可能的業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備，例如寬帶接入、社區(qū)服務(wù)等。四、投資思路及重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況在物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的前提下，輔之“寬帶中國(guó)”等國(guó)家政策扶持性作用，推薦中興通訊、中天科技，推薦烽火通信、亨通光電、光迅科技、日海通訊。1、中興通訊：國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資驅(qū)動(dòng)大發(fā)展一、終端高速增長(zhǎng)公司其2023年的終端產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)了近50%，達(dá)到9000萬(wàn)部，尤其是手機(jī)產(chǎn)品，更是躋身全球手機(jī)廠商前五位，公司今年終端的發(fā)展重心轉(zhuǎn)椅到中高端的智能手機(jī)，公司的智能手機(jī)的目標(biāo)將從去年的300萬(wàn)部大增至1200萬(wàn)部。海外市場(chǎng)方面，公司將從原先的主推的產(chǎn)品20美元手機(jī)，轉(zhuǎn)為100美元的手機(jī)。二、全球TD的發(fā)展，給中興帶來(lái)的機(jī)遇。由于4G的標(biāo)準(zhǔn)還沒(méi)有定下來(lái)，各國(guó)都處于觀望狀態(tài)。歐洲很多國(guó)家也開始在嘗試TD-LTE制式標(biāo)準(zhǔn)，而中興在TD-LTE長(zhǎng)期的積累和研究，已經(jīng)獲得了大量專利技術(shù)，如果中國(guó)引導(dǎo)未來(lái)TD成為主流，帶動(dòng)全球TD的發(fā)展，將會(huì)給中興帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。三、新興市場(chǎng)的開拓，金磚五國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大需求。隨著中興品牌的提升，尤其在大規(guī)模的組網(wǎng)能力獲得運(yùn)營(yíng)商的認(rèn)可，市場(chǎng)開拓空間在不斷的擴(kuò)大。在非洲南部地區(qū)，市場(chǎng)增速很快；巴西由于即將承辦的奧運(yùn)會(huì)和世界杯，對(duì)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造的需求很大，目前公司已經(jīng)獲得一些訂單；俄羅斯、印度甚至包括中國(guó)，很多2G時(shí)代的GSM設(shè)備都面臨更換的問(wèn)題，公司客戶的更新?lián)Q代的需求旺盛。四、公司研發(fā)實(shí)力雄厚，專利申請(qǐng)積極。技術(shù)研發(fā)看，根據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公布2023年中興通訊申請(qǐng)的發(fā)明專利最多，為5660件，居國(guó)內(nèi)設(shè)備商首位。從被授權(quán)的發(fā)明專利數(shù)據(jù)看，中興通訊有2434件被授權(quán)，排名第2，排名第一為華為，被授權(quán)2776件，數(shù)量上差距縮小。特別是在LTE領(lǐng)域，中興通訊擁有LTE領(lǐng)域中的專利235項(xiàng)，占比7%。目前公司已經(jīng)投入超過(guò)4000人進(jìn)行LTE研發(fā)，有望在2021年將占比提高到10%。正是由于中興通訊的技術(shù)實(shí)力不斷增強(qiáng)，核心技術(shù)專利越來(lái)越多，在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越強(qiáng)，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手感到較大的壓力，愛立信和華為先后在歐洲起訴中興通訊的專利侵權(quán)，中興通訊也先后在國(guó)內(nèi)對(duì)愛立信和華為進(jìn)行專利起訴。風(fēng)險(xiǎn)提示中東局勢(shì)的進(jìn)一步加劇和蔓延，全球設(shè)備業(yè)資本支出減少2、中天科技：光纜與電纜是寬帶建設(shè)與智能電網(wǎng)建設(shè)的受益者一、光纖預(yù)制棒項(xiàng)目：助力加快光纖光纜前沿，技術(shù)與成本優(yōu)勢(shì)明顯項(xiàng)目總投資118,000萬(wàn)元，在南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)建設(shè)廠房，引進(jìn)VAD芯棒、外包VAD、芯棒燒結(jié)、包層燒結(jié)等設(shè)備，配套國(guó)產(chǎn)純水裝置、冷水機(jī)機(jī)組等設(shè)備。目前，光纖預(yù)制棒項(xiàng)目的廠房建設(shè)及配套輔助車間已竣工，第一期、二期設(shè)備調(diào)試完畢，形成了200噸光纖預(yù)制棒的年產(chǎn)能，比計(jì)劃提前半年時(shí)間實(shí)現(xiàn)預(yù)制棒200噸的年產(chǎn)能，產(chǎn)品已經(jīng)向光纖制造商供貨，經(jīng)檢測(cè)，產(chǎn)品成品率、均勻度等各項(xiàng)指標(biāo)均到達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平。二、裝備電纜項(xiàng)目：服務(wù)中國(guó)高端制造業(yè)項(xiàng)目總投資43,800萬(wàn)元，在南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)新建廠房，購(gòu)買三層共擠擠出機(jī)、密煉機(jī)、輻照設(shè)備、中拉機(jī)等設(shè)備。項(xiàng)目建成后，將形成年產(chǎn)31,120km裝備電纜的生產(chǎn)能力。截止目前，裝備電纜項(xiàng)目的廠房及配套車間建設(shè)已竣工，第一、二期設(shè)備安裝、調(diào)試完畢，形成了20000km裝備電纜的年產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)銷售6990萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全年銷售一億元左右。橡膠電纜生產(chǎn)的輔機(jī)系統(tǒng)是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的，效率高，安全、整潔；擁有力學(xué)、電學(xué)、理化、燃燒、毒性等多個(gè)實(shí)驗(yàn)室、檢測(cè)室；材料研發(fā)中心有一臺(tái)德國(guó)的BRABENDER扭轉(zhuǎn)流變儀（全國(guó)僅3臺(tái)）；公司客戶包括中遠(yuǎn)船務(wù)、熔盛重工、江蘇韓通、南通京華、江蘇吉寶、今治造船等。中天科技裝備電纜產(chǎn)品已取得9大船級(jí)社認(rèn)證證書、國(guó)家CCC認(rèn)證，可應(yīng)用于新能源、機(jī)車、國(guó)際遠(yuǎn)洋船等領(lǐng)域。在裝備電纜中，不同于傳統(tǒng)的光纜、電纜，裝備電纜領(lǐng)域的產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜，進(jìn)入門檻較高，產(chǎn)品的毛利率較高。公司在海纜和船舶電纜等相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)巨大，占據(jù)了國(guó)內(nèi)約10%的市場(chǎng)份額，并積極的向海外市場(chǎng)擴(kuò)展，智能電網(wǎng)的的充電站線纜方面，預(yù)計(jì)很快將會(huì)見到實(shí)際效益，同時(shí)，公司在高鐵列車車內(nèi)配線、地鐵線路電纜、風(fēng)電電纜也在逐步擴(kuò)張，并獲得了相應(yīng)的一些訂單。隨著國(guó)家對(duì)風(fēng)電、海洋發(fā)電等新能源的不斷重視和發(fā)展，公司會(huì)從中受益，風(fēng)電電纜和海纜可能會(huì)成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示（1）運(yùn)營(yíng)商投資減少的可能（2）包括預(yù)制棒項(xiàng)目在內(nèi)募投項(xiàng)目進(jìn)展低于預(yù)期，包括預(yù)制棒產(chǎn)量的實(shí)際釋放低于預(yù)期可能性3、光迅科技：產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的推動(dòng)者一、國(guó)內(nèi)最大的光通信無(wú)源器件廠商光通信器件處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，主要面臨的客戶是電信及數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)供應(yīng)商，在整個(gè)光通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中光電子器件占光傳輸設(shè)備總成本約25%以上，預(yù)計(jì)未來(lái)還將進(jìn)一步上升。作為國(guó)內(nèi)最大的光通信無(wú)源器件廠商，公司背靠武漢郵科院擁有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力,產(chǎn)品主要包括子系統(tǒng)(光纖放大器、光轉(zhuǎn)發(fā)器及光線路保護(hù)子系統(tǒng)等)和光無(wú)源器件(波分復(fù)用器、光連接器及光集成器件等)，其中光纖放大器和波分復(fù)用器為公司最主要的產(chǎn)品。公司目前已經(jīng)確立了在光無(wú)源器件和集成子系統(tǒng)方面的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司的客戶主要為華為、中興以及烽火等設(shè)備商，同時(shí)公司產(chǎn)品已經(jīng)逐步被阿爾卡特-朗訊、愛立信、諾西等認(rèn)可，隨著國(guó)內(nèi)設(shè)備商的逐漸強(qiáng)勢(shì)，以及國(guó)際、國(guó)內(nèi)通信設(shè)備市場(chǎng)的增長(zhǎng)，2021年公司收入增長(zhǎng)可期。二、依托產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，拓展市場(chǎng)范圍依托光電子產(chǎn)業(yè)園所提供的硬件設(shè)施，不斷增強(qiáng)產(chǎn)品綜合制造能力，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)華為、烽火和中興等設(shè)備制造商、集成商粘性，積極開拓電力、交通和廣電等專網(wǎng)領(lǐng)域，同時(shí)將進(jìn)一步細(xì)分運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，關(guān)注運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)路優(yōu)化和維護(hù)理念的發(fā)展方向。公司加強(qiáng)了國(guó)際銷售，提升光迅美國(guó)有限公司在美洲市場(chǎng)拓展方面的推動(dòng)作用，在歐洲市場(chǎng)全力推進(jìn)大客戶群的各個(gè)項(xiàng)目，東歐和亞太市場(chǎng)要持續(xù)深度開發(fā)系統(tǒng)商和運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，印度市場(chǎng)擴(kuò)大客戶渠道，扶持其他系統(tǒng)設(shè)備商，更加平衡發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)提示產(chǎn)能擴(kuò)張不利，技術(shù)創(chuàng)新慢，高端產(chǎn)品推出周期長(zhǎng)4、烽火通信：光通信領(lǐng)域設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商公司掌握大批光通信領(lǐng)域核心技術(shù)，擁有國(guó)家發(fā)明專利180余項(xiàng)，承擔(dān)了“863計(jì)劃”光通信領(lǐng)域的多項(xiàng)重點(diǎn)課題，產(chǎn)品類別涵蓋通信系統(tǒng)設(shè)備、光纖光纜產(chǎn)品、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品三大系列，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光通信領(lǐng)域全套設(shè)備供應(yīng)商和光通信產(chǎn)業(yè)鏈最完整的公司之一。分組化傳送產(chǎn)品方面，全系列CiTRANS600PTN產(chǎn)品，覆蓋骨干層、匯聚層、接入層等各個(gè)層面，很好地滿足運(yùn)營(yíng)商對(duì)城域傳送網(wǎng)絡(luò)不同應(yīng)用場(chǎng)景的需求，先后通過(guò)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通各運(yùn)營(yíng)商組織的全部測(cè)試，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，已經(jīng)同國(guó)內(nèi)30多個(gè)省級(jí)運(yùn)營(yíng)商開展了PTN建設(shè)合作，相繼中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)首輪PTN集采、全國(guó)首個(gè)TD電子政務(wù)承載網(wǎng)等多個(gè)重大工程，出貨量超過(guò)3萬(wàn)端。下一代寬帶接入方面，新一代10GEPON接入平臺(tái)是國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)支持對(duì)稱和非對(duì)稱并通過(guò)運(yùn)營(yíng)商測(cè)試的設(shè)備，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)唯一支持1：256最大光分路比對(duì)稱模式應(yīng)用的10GEPON平臺(tái)，符合運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)IP化、寬帶化和扁平化的發(fā)展趨勢(shì)，在光纖接入領(lǐng)域，通過(guò)“低成本的多波長(zhǎng)以太網(wǎng)綜合接入系統(tǒng)（λ-EMD）”項(xiàng)目課題的實(shí)施，已成功推出業(yè)界首款單纖32波波分時(shí)分混合無(wú)源光網(wǎng)絡(luò)WDM-TDMPON系統(tǒng)，技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，為運(yùn)營(yíng)商構(gòu)建具有更大接入容量、更高傳輸速率、面向全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的全新光接入網(wǎng)提供了理想的解決方案。在家庭網(wǎng)關(guān)領(lǐng)域，已形成了齊全的家庭網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品線，包括ADSL上行、以太網(wǎng)上行、EPON上行和GPON上行四大系列產(chǎn)品。該系列產(chǎn)品具備靈活的業(yè)務(wù)接入能力、完善的QoS功能、強(qiáng)大的安全保障和便捷的管理方式，可以實(shí)現(xiàn)家庭通信、家庭娛樂(lè)、家庭生活、家庭安防、物聯(lián)網(wǎng)類等各種綜合業(yè)務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景。近期大股東資本運(yùn)作，進(jìn)行增資，完善地方產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，打造國(guó)際知名的一流通信產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，前景樂(lè)觀。可以預(yù)見，公司是“十四五”期間國(guó)家寬帶戰(zhàn)略政策實(shí)施實(shí)際受益者，預(yù)計(jì)將會(huì)從國(guó)家繼續(xù)獲取專項(xiàng)基金以及稅收優(yōu)惠等政策，也是電信運(yùn)營(yíng)商、廣電運(yùn)營(yíng)商、國(guó)家電網(wǎng)公司等實(shí)際訂單的受益者。我們預(yù)測(cè)公司2020-2021年的EPS為1.0元、1.21元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示競(jìng)爭(zhēng)加劇設(shè)備價(jià)格下降、三網(wǎng)融合進(jìn)程緩慢，海外電信投資復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)5、亨通光電：未來(lái)光棒制造龍頭，全年仍有望正增長(zhǎng)1.公司規(guī)劃的未來(lái)幾年光纖預(yù)制棒產(chǎn)能是800噸，將成為國(guó)內(nèi)光纖預(yù)制棒生產(chǎn)的龍頭。根據(jù)我們從行業(yè)調(diào)研的信息，800噸的規(guī)劃產(chǎn)能是未來(lái)3年中可見的最大單廠供應(yīng)商的產(chǎn)能。公司之所以有信心作到800噸的產(chǎn)能，我們認(rèn)為主要是得益于以下幾個(gè)因素：一是公司的光棒生產(chǎn)線和幾乎所有的制造設(shè)備都是公司自己研制的，總體研發(fā)成本和生產(chǎn)成本等綜合成本最有可能作到最低。公