《財務管理》大綱一、考試的目標和性質本門課程的合適的內容主要是以當前國際上股份制公司的財務管理作為基本框架。通過這門課程的學習，要求學員對財務管理學的基本理論，如資本資產定價理論、資產組合理論、代理理論、有效市場理論等有較全面相關系統(tǒng)的認識，并能將這些理論貫徹到企業(yè)的日常財務管理之中去；全面了解和掌握企業(yè)在籌資和投資時應遵循的基本原則和采用的分析方式方法，形成一個關于企業(yè)財務管理的較為完整的理論方式方法體系；并能將這些原則和方式方法推廣和運用到中國企業(yè)管理的具體實踐之中去，促進企業(yè)財務管理的現(xiàn)代化。本門課程的考試，就是要考察學員對以上基本理論和基本方式方法的掌握程度，重點考核學員利用相關的會計知識和數(shù)學工具對企業(yè)當前和未來經營過程中貨幣資源的取得和分配進行分析、控制和決策的相關能力。二、考試所包含知識范圍第一章緒論掌握：財務管理的概念，財務管理的合適的內容。熟悉：財務管理與其他學科的關系。了解：財務管理學科的發(fā)展及其與其他學科的關系，財務管理的重要意義。第二章企業(yè)的組織形式與企業(yè)目標:企業(yè)目標的主要合適的內容，什么是股東財富最大化，企業(yè)經營權和代理的關系，股東和債權人的代理關系。熟悉：各種企業(yè)組織形式的優(yōu)、缺點，股東和經理的關系。了解：企業(yè)組織形式的分類，企業(yè)的社會責任。第三章企業(yè)的外部環(huán)境掌握：金融中介的概念與作用，利息率，實際利率，通貨膨脹預期，利率的期間結構，預期理論，流動性偏好理論，市場劃分理論。熟悉：企業(yè)的稅務環(huán)境，個人所得稅，資本利得和利失，公司所得稅，紅利與利息收入，紅利和利息支付，金融機構與金融市場。了解：企業(yè)的外部環(huán)境所包含的主要合適的內容，金融機構的重要性。第四章資金的時間價值掌握：將來值和現(xiàn)值的概念、分析和計算，年金將來值，年金現(xiàn)值，不同復利間隔期利率的轉換，復利和折現(xiàn)的實際應用與計算。熟悉：現(xiàn)金流量的時間分析。了解：永久年金。第五章債券和股票的估值掌握：債券價值的概念與計算，利率對債券價格的影響，債券估值與財務管理的關系，股票估值模型，股息穩(wěn)定增長，企業(yè)超常發(fā)展。熟悉：倒賬風險，流動性風險，證券風險，債券的到期收益率，普通股票的估值。第六章資本預算決策方式方法掌握：投資回收期的計算，凈現(xiàn)值的計算，內部收益率，獲利相關能力指數(shù)，會計收益率，NPV和IRR在互斥本次項目比較中的差異分析，內部收益率多個解的相關問題分析，凈現(xiàn)值與獲利相關能力指數(shù)的比較分析，壽命期不等的互斥本次項目評價方式方法。熟悉：投資回收期的概念，凈現(xiàn)值的概念。了解：對資本預算決策方式方法的綜合評價。第七章資本成本掌握：債務資本成本、優(yōu)先股資本成本、普通股資本成本的計算，加權平均資本成本的計算，邊際資本成本的計算，最佳資本預算。熟悉：各類資本成本的概念。了解：資本和資本成本分析的重要意義。第八章現(xiàn)金流量分析和投資決策掌握：現(xiàn)金流量估算的合適的內容與估算方式方法，擴建本次項目和資產更新本次項目的現(xiàn)金流量分析。熟悉：折舊和稅收對現(xiàn)金流量的影響。第九章風險與收益掌握：期望收益率，風險及其度量，相關系統(tǒng)風險與非相關系統(tǒng)風險。了解：證券組合的收益與風險。第十章資本資產定價模型掌握：資本市場線。熟悉：證券市場線。了解：資本資產定價模型，B值的經濟意義及計算。第十一章資本預算中的風險分析掌握：資本預算本次項目的風險來源及其分類，公司風險的分析方式方法:敏感性分析與概率分析。熟悉：本次項目的風險調整。了解：市場風險分析方式方法。第十二章普通股與優(yōu)先股掌握：優(yōu)先股的概念與特征，企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的利弊分析，普通股的概念和特征，企業(yè)發(fā)行普通股的利弊分析，股票的面值、賬面價值和市場價值的聯(lián)系與區(qū)別。熟悉：投資銀行的業(yè)務過程，投資銀行在證券發(fā)行中的作用，發(fā)售新股票的價格相關問題。第十三章長期債務掌握：長期債務的概念和術語解釋，長期債務的種類和特點，公司債券的種類和特點，債券合同的保護性條款和償付性條款。熟悉：長期債務的利弊分析。了解：債券評級的標準和重要性。第十四章資本結構掌握：經營杠桿，財務風險和財務杠桿，財務杠桿和經營杠桿的聯(lián)合，企業(yè)籌資的EPS—EBIT分析，MM理論，財務拮據(jù)和代理成本。熟悉：最優(yōu)資本結構，影響目標資本結構的因素。了解：CAPM與有稅MM模型的結合一一哈莫達公式，目標資本結構的計算方式方法。第十五章股息政策掌握：股息支付程序，剩余股息政策，穩(wěn)定股息政策，低股息基礎上另外支付超常股息的股息政策，股票紅利，影響股息政策的因素。熟悉：股息不相關理論，股息相關理論，現(xiàn)實中的股息政策。了解：股息相關與不相關的爭論。第十六章融資租賃掌握：租賃的概念，融資租賃的基本特征，經營租賃和融資租賃對企業(yè)財務報表的影響，租金的構成要素和計算方式方法，租賃和購買的比較分析。熟悉：租賃的若干種類和各自的概念、特征。了解：我國企業(yè)辦理租賃的程序。第十七章選擇權掌握：買方選擇權，賣方選擇權，選擇權的作用，認股權證的概念及其在籌集資金中的作用，可轉換證券的概念，可轉換證券與認股權證的區(qū)別及其在籌資中的作用。熟悉：股票選擇權的相關概念和術語解釋。了解：選擇權的理論價格與價格，認股權證的價值，轉換價格和轉換率，可轉換債券的價值。編號：第十八章營運資本管理策略掌握：營運資本的概念及來源，凈營運資本，營運資本現(xiàn)金流動循環(huán)，營運資本投資策略，營運資本的籌資策略。熟悉：企業(yè)的現(xiàn)金流動，營運資本決策的合適的內容及營運資本管理的重要性。第十九章流動資產管理掌握：存貨管理，存貨投資成本，經濟進貨批量，安全存貨，信用政策，信用決策，現(xiàn)金預算，目標現(xiàn)金余額的確定，有效的現(xiàn)金管理，剩余現(xiàn)金的投資。熟悉：應收賬款的產生及其投資，現(xiàn)金管理的目標和作用。了解：存貨種類，企業(yè)對存貨的相關需求。第二十章短期融資掌握：企業(yè)短期信用融資的概念和合適的內容，應付賬款，應計負債。熟悉：商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與特點，銀行貸款利息、,短期抵押融資的特點和種類。了解：匯票，銀行貸款的特點。第二十一章財務報表分析掌握：公司財務報表的種類與各自的合適的內容，財務比率分析的各類指標、意義及計算方式方法，各項財務比率的內在聯(lián)系。熟悉：財務報表分析應注意的相關問題。了解：財務趨勢分析。第二十二章財務預測掌握：銷售量、售價和利潤之間的關系，銷售預測及其對企業(yè)的影響，財務報表預測的步驟。熟悉：損益表預測，資產負債表預測一一銷售百分比法。三、相關能力要求與樣題財務管理考試，重點是考核學員對以上知識點的掌握、熟悉與了解程度。其中“掌握”要求學員不但熟知其合適的內容，而且能夠聯(lián)系實際工作列舉出例子并進行分析，應用于實踐，解決實際相關問題；“熟悉”要求學員對其中的合適的內容做到心中有數(shù)，當在實踐中遇到相應相關問題的時候，知道這一相關問題的歸屬，并能查閱有關資料予以解決；“了解”要求學員對所包含的合適的內容明確其歸屬，能夠判明它的大致性質，具備與有關專業(yè)人員進行溝通合作的基本知識。樣題《財務管理》樣題一、單項選擇題在每小題列出的四個選項中只有一個選項是符合題目要求的，請將正確選項前的字母填在題目的括號內。1、封閉式投資基金和開放式投資基金是對投資基金按（ ）標準進行的分類。A、按投資基金的組織形式 B、按投資基金能否贖回C、按投資基金的投資對象 D、按投資基金的風險大小2、進行投資解決方案組合決策時，在資金總量受到限制的情況下，每個本次項目應按（）的大小，結合凈現(xiàn)值進行組合排隊，確定最優(yōu)投資組合。A、凈現(xiàn)值B、內部收益率 C、凈現(xiàn)值率 D、投資回收期3、企業(yè)在制定信用標準時不予考慮的因素是（ ）0A、同行業(yè)競爭對手的情況 B、企業(yè)自身的資信程度C、客戶的資信程度 D、企業(yè)承擔違約風險的相關能力二、多項選擇題在每小題列出的四個或五個選項中有一至五個選項是符合題目要求的，請將正確選項前的字母填在題后的括號內。多選、少選、錯選均無分。1、從債轉股企業(yè)角度來看，實施債轉股的優(yōu)點是（）oA、降低資產負債率 B、降低資本成本C、改善股權結構 D、提高融資相關能力2、國家股是由國家擁有和控制的股份，國家股的缺點是（）oA、容易造成政企不分B、容易造成企業(yè)缺乏靈活性C、屬于不安定股份，助長投機行為D、國家股的股東代表不是真正的風險承擔者3、投資基金作為一種有價證券，其與股票、債券的區(qū)別主要表現(xiàn)在（ ）oA、存續(xù)時間不同 B、風險和收益不同C、發(fā)行主體不同D、體現(xiàn)的權利關系不同三、是非判斷題根據(jù)題目敘述，判斷其正誤，正確的在題后的括號里打勾號，錯誤的在題后的括號里打叉號。1、對債務企業(yè)來說，債轉股是一種籌資手段，它通過增加企業(yè)的資金而減少企業(yè)的債務。（）2、采取發(fā)行股票時減持國有股對公司內部要素的影響是股本規(guī)模不變，國有股比例下降，流通股比例增加。（）3、被少數(shù)股東所控制的企業(yè)，為了保證少數(shù)股東的絕對控制權，一般傾向于采用優(yōu)先股或負債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資。（ ）四、簡答題1、為了達到股東財富最大化，股東如何控制經理的行為？除股東的作用外，還有哪些因素促使經理努力提高公司的股票價值？2、公司債券合同中為什么要列入保護性條款？這些條款的大致合適的內容有什么？這些條款對公司財務有何影響？五、計算分析題某公司的目標資本結構是40%的債務和60%的普遍股。公司經理期望在下一年實現(xiàn)凈利潤10萬元，將利潤的50%支付股息。按照目前與銀行的協(xié)議，該公司貸款數(shù)額在。?4萬元時，利率為8%；4萬元以上的貸款，利率為12%。該公司所得稅率33%。目前其股票的市場價格是50元/股，已派發(fā)的本年股息為1.8元/股，公司預期按8%穩(wěn)定增長，發(fā)行新股票的籌資成本為15%。該公司下一年度的