宏潤(rùn)海川——培訓(xùn)部金融交易所概述宏潤(rùn)海川——培訓(xùn)部金融交易所概述1目錄PART01金融交易所是什么PART02金融交易所與網(wǎng)貸平臺(tái)的主要區(qū)別PART03金融交易所的準(zhǔn)入條件目錄PART01金融交易所是什么PART02金融交易所與21金融資產(chǎn)交易所是什么？1金融資產(chǎn)交易所是什么？3LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易所是為金融資產(chǎn)交易提供信息和場(chǎng)所的平臺(tái)，是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的一個(gè)組成部分，本質(zhì)上來(lái)講金融資產(chǎn)交易所仍然是一種產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，其特殊之處在于交易品種是金融資產(chǎn)或從金融資產(chǎn)衍生而來(lái)的金融產(chǎn)品。概述LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易所是為金融資產(chǎn)交易提供信息4LOGO金融資產(chǎn)交易所一、國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)過(guò)度分散，惡性競(jìng)爭(zhēng)，缺乏全國(guó)性的、具有公信力的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。二、金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)分散，道德風(fēng)險(xiǎn)突出，呼吁一個(gè)全國(guó)性的、具有公信力的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)。三、監(jiān)管機(jī)構(gòu)期望金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)全國(guó)性的、更具公信力的平臺(tái)轉(zhuǎn)讓。在這樣的大環(huán)境下，金融資產(chǎn)交易所應(yīng)時(shí)而生，是中國(guó)金融發(fā)展、改革和創(chuàng)新的必然產(chǎn)物。金融交易所是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展需要的，也必將為時(shí)代的發(fā)展做出自己的貢獻(xiàn)。成立背景LOGO金融資產(chǎn)交易所一、國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)過(guò)度分散，惡性競(jìng)5LOGO金融資產(chǎn)交易所發(fā)展階段國(guó)家頒布相關(guān)制度違法違規(guī)的交易所被清除，交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)得以規(guī)范清理整頓階段2009-2011國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)交易平臺(tái)基本上一省一個(gè)（甚至多個(gè)），由各地金融辦直接監(jiān)管。迅速發(fā)展階段在嚴(yán)格的金融監(jiān)管之下，闖出一條金融創(chuàng)新的路子創(chuàng)新發(fā)展階段LOGO金融資產(chǎn)交易所發(fā)展階段國(guó)家頒布相關(guān)制度違法違規(guī)的交易6LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)上是為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、交易的雙方提供一個(gè)中介平臺(tái)，具有降低信息不對(duì)稱、提高交易效率的重要作用。作用LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)上是為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)7LOGO金融資產(chǎn)交易所第一類：基礎(chǔ)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，直接對(duì)金融國(guó)有資產(chǎn)、不良金融資產(chǎn)、私募股權(quán)、委托債權(quán)投資、應(yīng)收賬款等金融資產(chǎn)進(jìn)行交易；第二類：資產(chǎn)收益權(quán)交易業(yè)務(wù)，不直接對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)交易，而是對(duì)存量金融資產(chǎn)以信托受益權(quán)、應(yīng)收賬款收益權(quán)、小貸資產(chǎn)收益權(quán)、融資租賃收益權(quán)、商業(yè)票據(jù)收益權(quán)等形式盤活；第三類：信息耦合業(yè)務(wù)，交易所在市場(chǎng)上發(fā)揮其中介職能，提供企業(yè)投融資信息，登記托管等服務(wù)。業(yè)務(wù)范疇LOGO金融資產(chǎn)交易所第一類：基礎(chǔ)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，直接對(duì)金融國(guó)8LOGO金融資產(chǎn)交易所不良金融資產(chǎn)營(yíng)銷、公告、交易；金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)營(yíng)銷、公告、交易；信貸資產(chǎn)（含普通信貸及銀團(tuán)貸款、票據(jù)、信托產(chǎn)品、租賃產(chǎn)品等）營(yíng)銷、公告、交易；在基礎(chǔ)資產(chǎn)上開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品交易；其他標(biāo)準(zhǔn)化金融創(chuàng)新產(chǎn)品的咨詢、開發(fā)、設(shè)計(jì)、交易和服務(wù)。經(jīng)營(yíng)范圍LOGO金融資產(chǎn)交易所經(jīng)營(yíng)范圍9LOGO金融資產(chǎn)交易所場(chǎng)內(nèi)交易,亦稱“交易所交易”。指在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的股票交易。場(chǎng)內(nèi)交易的股票，只限于上市股票，由于上市股票發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)情況要向投資者公開，故而使投資者有一種安全感。場(chǎng)外交易是指在證券交易所外進(jìn)行的股票交易。場(chǎng)外交易與場(chǎng)內(nèi)交易相比，在公開公司財(cái)務(wù)方面不那么嚴(yán)格，她是一種非組織性的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易的特點(diǎn)是：能為一些不能上市的，但有發(fā)展前途的中小企業(yè)籌措資金；為投資者提供了很有吸引力的投資對(duì)象；提高了中小企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)；手續(xù)簡(jiǎn)便。證券交易所作為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，包括主板、二板和創(chuàng)業(yè)板，場(chǎng)外市場(chǎng)包括全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、產(chǎn)權(quán)交易所、股權(quán)交易所等，金融資產(chǎn)交易所就是屬于場(chǎng)外市場(chǎng)，像天津、北京和重慶都是采取的是會(huì)員制形式，不是公司制。交易形式LOGO金融資產(chǎn)交易所場(chǎng)內(nèi)交易,亦稱“交易所交易”。指在證券10LOGO金融資產(chǎn)交易所從政策層面看，金融資產(chǎn)交易所業(yè)務(wù)的開展迫切需要監(jiān)管給予發(fā)展空間。關(guān)于地方交易場(chǎng)所的監(jiān)管法規(guī)主要包括《證券法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)）、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見》（國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào)）、國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見》明確指出：1.不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；2.不得采取集中交易方式進(jìn)行交易；3.不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易；4.權(quán)益持有人累計(jì)不得超過(guò)200人；5.不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易；6.未經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準(zhǔn)，不得設(shè)立從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所，其他任何交易場(chǎng)所也不得從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易。監(jiān)管政策LOGO金融資產(chǎn)交易所從政策層面看，金融資產(chǎn)交易所業(yè)務(wù)的開展11LOGO金融資產(chǎn)交易所市場(chǎng)分散，地域界限明顯初始注冊(cè)資本偏低，資本規(guī)模逐漸擴(kuò)大股東背景相似，國(guó)有資本占絕對(duì)多數(shù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相似，但創(chuàng)新業(yè)務(wù)自由度較高交易規(guī)模增長(zhǎng)迅速，成長(zhǎng)空間較大發(fā)展特點(diǎn)LOGO金融資產(chǎn)交易所市場(chǎng)分散，地域界限明顯發(fā)展特點(diǎn)12LOGO金融資產(chǎn)交易所區(qū)域性市場(chǎng)開始整合；“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)+金融資產(chǎn)交易平臺(tái)”催生新金融；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的平臺(tái)；盤活不良資產(chǎn)平臺(tái)；供應(yīng)鏈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)；跨境投融資平臺(tái)。發(fā)展趨勢(shì)LOGO金融資產(chǎn)交易所區(qū)域性市場(chǎng)開始整合；發(fā)展趨勢(shì)13LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易所或者交易中心是需要牌照的，由各地方金融辦核批牌照，受地方金融辦監(jiān)管，因?yàn)榕普杖〉貌灰?，目前各地交易所多?shù)是有國(guó)資背景；門檻LOGO金融資產(chǎn)交易所金融資產(chǎn)交易所或者交易中心是需要牌照的14LOGO金融資產(chǎn)交易所1、總資產(chǎn)不低于人民幣10億元，且資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；2、近三年連續(xù)利，且三年凈利潤(rùn)累計(jì)總額不低于人民幣6000萬(wàn)元、累計(jì)納稅總額不低于人民幣1000萬(wàn)元；3、具有良好的社會(huì)聲譽(yù)和誠(chéng)信記錄，近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為；4、具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制制度；5、入股資金來(lái)源真實(shí)合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。6、主發(fā)起人最好為交易所關(guān)聯(lián)行業(yè)，行業(yè)排名前十的股東投資對(duì)于金融牌照的申請(qǐng)，必須要出手快，搶占先機(jī)，不然等牌照發(fā)放到一定的數(shù)量，除了門檻提高之外，還有可能會(huì)暫停發(fā)放，不得不花重金購(gòu)買，不然會(huì)被拒之門外。申請(qǐng)條件LOGO金融資產(chǎn)交易所1、總資產(chǎn)不低于人民幣10億元，且資產(chǎn)15LOGO金融資產(chǎn)交易所國(guó)務(wù)院38號(hào)文提到，為規(guī)范交易場(chǎng)所名稱，凡使用“交易所”字樣的交易場(chǎng)所，除經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院金融管理部門批準(zhǔn)的外，必須報(bào)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)；省級(jí)人民政府批準(zhǔn)前，應(yīng)征求清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議意見。而交易中心的審批則由省級(jí)人民政府決定即可，不需要經(jīng)過(guò)聯(lián)席會(huì)議的同意。目前我國(guó)“交易所”僅12家批準(zhǔn)條件LOGO金融資產(chǎn)交易所國(guó)務(wù)院38號(hào)文提到，為規(guī)范交易場(chǎng)所名稱162金融交易所與網(wǎng)貸平臺(tái)的區(qū)別2金融交易所與網(wǎng)貸平臺(tái)的區(qū)別17LOGO金融資產(chǎn)交易所申請(qǐng)條件LOGO金融資產(chǎn)交易所申請(qǐng)條件183金融交易所會(huì)員3金融交易所19LOGO金融資產(chǎn)交易所綜合類會(huì)員：可從事金融資產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)、受托經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及相關(guān)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。交易類會(huì)員：可從事金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、受讓業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)類會(huì)員：可從事金融資產(chǎn)受托經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。服務(wù)類會(huì)員:可根據(jù)轉(zhuǎn)讓方或受讓方委托提供專業(yè)中介服務(wù)，依據(jù)其專業(yè)類型，所提供的服務(wù)分別為拍賣、招投標(biāo)、審計(jì)、評(píng)估、法律、財(cái)務(wù)顧問等。特約會(huì)員:交易所特別邀請(qǐng)的金融資產(chǎn)交易創(chuàng)新等相關(guān)活動(dòng)的參與者。會(huì)員級(jí)別LOGO金融資產(chǎn)交易所綜合類會(huì)員：可從事金融資產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)、做20LOGO金融資產(chǎn)交易所(一)擬申請(qǐng)成為交易所綜合類會(huì)員的單位向交易所會(huì)員管理部門遞交如下資料：1.《會(huì)員加盟申請(qǐng)表》;2.主要發(fā)起人營(yíng)業(yè)執(zhí)照正、副本復(fù)印件;3.主要發(fā)起人稅務(wù)登記證正、副本復(fù)印件;4.主要發(fā)起人組織機(jī)構(gòu)代碼證正、副本復(fù)印件;5.主要發(fā)起人法定代表人身份證復(fù)印件;6.公司上一年度財(cái)務(wù)報(bào)表(經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的);7.企業(yè)章程；8.管理團(tuán)隊(duì)成員簡(jiǎn)歷；9.法人授權(quán)委托書；11.體現(xiàn)公司現(xiàn)貨供應(yīng)能力的資質(zhì)證明材料;12.交易所要求的其他文件。交易所會(huì)員資格審定委員會(huì)對(duì)申請(qǐng)單位遞交的資料進(jìn)行初審，并提出初審意見。初審?fù)ㄟ^(guò)，由交易所會(huì)員管理部門向申請(qǐng)單位發(fā)出加盟意向通知書，申請(qǐng)單位憑此通知書在交易所指定的地區(qū)工商管理機(jī)關(guān)辦理企業(yè)登記注冊(cè)。注：自加盟意向通知書發(fā)出之日起，20個(gè)工作日內(nèi)未按交易所要求辦理注冊(cè)登記手續(xù)者，其加盟申請(qǐng)被自動(dòng)取消，且在1年內(nèi)交易所不再受理該發(fā)起人的加盟申請(qǐng)。準(zhǔn)備資料LOGO金融資產(chǎn)交易所準(zhǔn)備資料21LOGO金融資產(chǎn)交易所(二)申請(qǐng)單位注冊(cè)登記完畢后向交易所會(huì)員管理部門提供以下材料，由會(huì)員管理部門進(jìn)行復(fù)審：1.公司章程;2.營(yíng)業(yè)執(zhí)照正、副本;3.稅務(wù)登記證;4.組織機(jī)構(gòu)代碼證;5.法定代表人身份證。注：以上資料均提供復(fù)印件且加蓋公章。會(huì)員級(jí)別LOGO金融資產(chǎn)交易所(二)申請(qǐng)單位注冊(cè)登記完畢后向交易所會(huì)22LOGO金融資產(chǎn)交易所(三)復(fù)審合格后，申請(qǐng)單位繳齊相關(guān)費(fèi)用，與交易所簽署合作協(xié)議，正式成為綜合類會(huì)員，并頒發(fā)會(huì)員證書，在交易所網(wǎng)站進(jìn)行公示;未被批準(zhǔn)者交易所出具資格否定書，由申請(qǐng)者自行承擔(dān)一切申辦費(fèi)用。金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司、證券、期貨公司等）、大型國(guó)有企業(yè)或上市公司（資產(chǎn)或市值大于10億人民幣）、大型黃金礦山或貴金屬現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)企業(yè)（產(chǎn)量或貿(mào)易量為國(guó)內(nèi)前20名且資產(chǎn)或市值大于10億人民幣），經(jīng)交易所審核，可以直接成為交易所綜合會(huì)員而不受上述注冊(cè)登記地條件的約束。會(huì)員級(jí)別LOGO金融資產(chǎn)交易所(三)復(fù)審合格后，申請(qǐng)單位繳齊相關(guān)費(fèi)用23LOGO金融資產(chǎn)交易所綜合類會(huì)員繳齊交易所相關(guān)費(fèi)用后，向交易所合規(guī)稽核部門申請(qǐng)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地復(fù)審，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地復(fù)審?fù)ㄟ^(guò)后方可取得交易資格。交易所對(duì)綜合類會(huì)員實(shí)行年檢登記制度，年檢登記時(shí)間為每年的7月1日至8月31日。年檢時(shí)綜合類會(huì)員向交易所會(huì)員管理部門提供如下文件、