存托憑證跨境資金管理辦法試行前言近年來，隨著中國資本市場的逐步開放和完善，境外投資者參與國內(nèi)市場的比例不斷增加，跨境投資呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。為了更好地吸引外資并促進國內(nèi)市場的穩(wěn)定發(fā)展，中國證券監(jiān)督管理委員會于2020年發(fā)布了《存托憑證管理辦法（修訂征求意見稿）》（以下簡稱征求意見稿），其中涉及到跨境資金的管理問題備受關(guān)注。為此，本文將對存托憑證跨境資金管理辦法試行進行詳細(xì)解讀，希望能為廣大投資者提供參考。什么是存托憑證？存托憑證（DepositaryReceipt，簡稱DR）是一種金融工具，是由發(fā)行人授予存托銀行一定數(shù)量的股票或其他證券，并由存托銀行代表發(fā)行人向投資者發(fā)行的證券，以代替原始證券在跨境流通過程中的交割、結(jié)算和轉(zhuǎn)移。存托憑證以通常的證券形式出現(xiàn)，如股票、債券和基金股份等。存托憑證跨境資金管理辦法試行的主要內(nèi)容存托憑證管理辦法試行共38條，其中涉及跨境資金的管理問題主要體現(xiàn)在第26條和第27條。具體內(nèi)容如下：第26條資本市場參與人員跨境資金管理1.資本市場參與人員實施資金跨境運作，應(yīng)遵循法律法規(guī)，根據(jù)所投資資產(chǎn)完整性、合規(guī)性、公允性等原則進行交易。2.賬戶類型為人民幣投資者賬戶的境內(nèi)投資者（含境內(nèi)個人開立的外匯賬戶）可自主將符合國務(wù)院外匯管理部門規(guī)定的境外投資范圍內(nèi)所需的合法資金或資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資金匯出境外。其中，享受QFII額度的境內(nèi)投資者應(yīng)遵循QFII額度管理規(guī)定。3.境內(nèi)投資者及其管理人員、托管人、保薦代表人、交易經(jīng)紀(jì)人等其他資本市場參與人員，應(yīng)按照規(guī)定合規(guī)備案，相關(guān)資助應(yīng)在備案后統(tǒng)一管理。4.資金的跨境投資應(yīng)按照法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定進行，實施嚴(yán)格風(fēng)險管理措施，減小資本市場波動對跨境資金匯兌形成的沖擊。第27條存托憑證跨境資金管理1.存托憑證托管人應(yīng)當(dāng)建立符合法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定的存托憑證跨境資金管理制度，對存托憑證的跨境資金流動進行規(guī)范化管理。2.存托憑證托管人和境外投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家外匯管理部門和中國證監(jiān)會的規(guī)定，嚴(yán)格履行外匯管理和監(jiān)督、內(nèi)部管理和稽查等義務(wù)。3.存托憑證托管人應(yīng)當(dāng)制定嚴(yán)格的內(nèi)部審批流程，確保審批的合規(guī)性和風(fēng)險控制。4.存托憑證托管人應(yīng)當(dāng)指定獨立的國內(nèi)機構(gòu)開展資產(chǎn)估值，按照相關(guān)規(guī)定及時公布存托憑證資產(chǎn)凈值。5.存托憑證資產(chǎn)運作過程中發(fā)生的投票、權(quán)益等事項，應(yīng)當(dāng)依照存托協(xié)議或交易合同中約定的投票條件和程序進行。通過第26條和第27條的規(guī)定，可以看出存托憑證跨境資金管理辦法試行主要在以下方面進行了規(guī)范：資本市場參與人員的跨境資金管理、存托憑證的跨境資金管理、存托憑證的內(nèi)部審批流程、存托憑證資產(chǎn)的估值和投票、權(quán)益等事項。存托憑證跨境資金管理辦法試行的意義首先，存托憑證跨境資金管理辦法試行有助于進一步提升我國資本市場的國際化程度，為境外投資者提供更為便捷的投資渠道，并推動我國金融領(lǐng)域改革和開放。其次，存托憑證跨境資金管理辦法試行有助于確?？缇迟Y金的合法性和安全性，規(guī)范跨境投資行為，降低市場風(fēng)險。最后，存托憑證跨境資金管理辦法試行還能夠促進我國與其他國家和地區(qū)的金融合作，提升我國在全球金融市場的影響力和競爭力。結(jié)語存托憑證跨境資金管理辦法試行是我國資本市場對外開放的重要一步，將有助于增強境外投資者對我國市場的