財務(wù)分析

——洞悉企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的利器

財務(wù)分析概述財務(wù)報告分析財務(wù)效率分析財務(wù)綜合分析第一講財務(wù)分析概述學(xué)習(xí)內(nèi)容：財務(wù)分析的含義財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的類型財務(wù)分析的程序財務(wù)分析的方法財務(wù)分析的根底學(xué)習(xí)要求：了解：財務(wù)分析含義、目的、類型與程序掌握：財務(wù)分析的方法一、財務(wù)分析的含義什么是財務(wù)分析？財務(wù)報表其它資料專門的技術(shù)和方法經(jīng)營成果評價財務(wù)狀況評價變動預(yù)測財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。廣義的概念是在此根底上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢分析〔地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等〕、企業(yè)開展前景分析以及證券市場分析等。二、財務(wù)分析的目的根本目的：——為報表使用者做出相關(guān)決策提供可靠依據(jù)。具體目的：——對不同的分析主體，具體分析目的或側(cè)重點有所不同。企業(yè)所有者企業(yè)債權(quán)人企業(yè)經(jīng)營決策者政府經(jīng)濟管理機構(gòu)商品和勞務(wù)供給商顧客企業(yè)雇員競爭對手及社會公眾不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使對待同一對象，他們所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和廣度不同；財務(wù)信息使用者所要求的信息大局部都是面向未來的；企業(yè)財務(wù)報表中并不包括使用者需要的所有信息。三、財務(wù)分析的類型按分析主體：內(nèi)部財務(wù)分析外部財務(wù)分析按財務(wù)分析的對象：資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析按財務(wù)分析的方法：財務(wù)比率分析財務(wù)比較分析財務(wù)趨勢分析按財務(wù)分析的目的：償債能力分析獲利能力分析營運能力分析開展趨勢分析綜合分析按分析涉及的時態(tài)：靜態(tài)財務(wù)分析動態(tài)財務(wù)分析按分析客體〔內(nèi)容〕：單項財務(wù)分析綜合財務(wù)分析四、財務(wù)分析的程序明確財務(wù)分析目的制訂財務(wù)分析方案搜集整理財務(wù)分析信息企業(yè)戰(zhàn)略分析財務(wù)報表會計分析財務(wù)指標(biāo)分析根本因素分析財務(wù)綜合分析與評價財務(wù)預(yù)測與價值評估財務(wù)分析報告五、財務(wù)分析的方法財務(wù)分析方法的目的：——用于揭示報表中各項數(shù)據(jù)的聯(lián)系及其變動趨勢。財務(wù)分析的主要方法：比較分析法比率分析法趨勢分析法因素分析法〔差額計算法〕1、比較分析法含義：將某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比照，以揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。常用的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：絕對標(biāo)準(zhǔn)：被普遍接受和公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)所在行業(yè)的特定指標(biāo)數(shù)值。目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：財務(wù)管理的目標(biāo)。歷史標(biāo)準(zhǔn)：如期初、歷史同期、歷史最好標(biāo)準(zhǔn)等。指標(biāo)VS標(biāo)準(zhǔn)？采用比較分析法應(yīng)注意的問題：是同一性質(zhì)指標(biāo)的比較；注意兩個指標(biāo)的可比性：計算口徑〔內(nèi)容、范圍〕一致；時間寬度一致；計算方法一致；絕對指標(biāo)與相對指標(biāo)比較同時進(jìn)行。2、比率分析法含義：利用同一時期財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。常用的比率指標(biāo)：結(jié)構(gòu)比率〔構(gòu)成比率〕：局部與總體的比率。效率比率：投入與產(chǎn)出之間的比率。相關(guān)比率：相互關(guān)聯(lián)的不同財務(wù)指標(biāo)之間的比率。應(yīng)用時注意的問題：計算比率的兩個或多個指標(biāo)要有內(nèi)在聯(lián)系。3、趨勢分析法含義：將不同時期財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比照，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。通常通過編制比較財務(wù)報表進(jìn)行。絕對數(shù)比較財務(wù)報表相對數(shù)比較財務(wù)報表應(yīng)注意的問題：掌握分析的重點；掌握分析的順序；既可利用絕對數(shù)比較，又可利用相對數(shù)比較；既可采用定基比較方法，又可采用環(huán)比比較方法。4、因素分析法S＝a·b·cS0＝a0b0c0S1＝a1b1c1△S＝S1－S0＝△Sa+△Sb+△Sc△Sa=(a1－a0)b0c0△Sb=a1〔b1－b0〕c0△Sc=a0b0〔c1－c0〕因素替代分析法的缺陷因素變化的順序性是假設(shè)的六、財務(wù)分析的根底

——會計報表一套完整的會計報表包括：資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表會計報表附表會計報表附注財務(wù)情況說明書主要會計報表徐工機械資產(chǎn)負(fù)債表徐工機械利潤表徐工機械現(xiàn)金流量表實驗數(shù)據(jù)下載與整理:///數(shù)據(jù)財務(wù)風(fēng)向標(biāo)2007年上市公司財務(wù)評分排行榜年度選擇代碼M0re同方股份解讀根本資料股本股東財務(wù)數(shù)據(jù)綜合財務(wù)指標(biāo)行業(yè)平均值七、財務(wù)分析報告財務(wù)分析報告的內(nèi)容根本財務(wù)情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進(jìn)措施意見財務(wù)分析報告的編寫要求觀點明確、抓住關(guān)鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練突出重點、兼顧一般第二講財務(wù)報告分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素資產(chǎn)負(fù)債表的作用及形式資產(chǎn)負(fù)債表工程閱讀資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素資產(chǎn)

由過去交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的，能以貨幣計量，預(yù)期可以帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。

1、已經(jīng)發(fā)生的

2、財產(chǎn)歸企業(yè)2、財產(chǎn)雖不歸企業(yè)所有，但由企業(yè)控制3、必須以貨幣計量4、能為企業(yè)帶來預(yù)期經(jīng)濟利益一、資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素判斷以下哪些是資產(chǎn)：自有廠房、機器設(shè)備、倉庫的原材料、現(xiàn)金、銀行存款、職工、已腐爛變質(zhì)的產(chǎn)品、商標(biāo)、租約十年的復(fù)印機、報廢的機床、包裝材料、將要購置的生產(chǎn)線、預(yù)付的原材料款一、資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素負(fù)債由過去的交易或事項形成，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟償付的現(xiàn)實義務(wù)。1、欠別人的或借入的２、已發(fā)生應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)3、以貨幣計量一、資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素判斷以下哪些是負(fù)債：欠銀行的錢、預(yù)收客戶的錢、欠職工的工資、欠供給商的錢、欠股東的錢、應(yīng)交未交的稅金。一、資產(chǎn)負(fù)債表的主要元素所有者權(quán)益1、對企業(yè)的盈利分紅2、承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險3、具有決策權(quán)4、擁有企業(yè)二、資產(chǎn)負(fù)債表的作用及形式●反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表●理論依據(jù)：“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益〞●時點報表,靜態(tài)報表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益按變現(xiàn)能力由強到弱排列還款時間由短到長按權(quán)益永久性排序資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息●提供某日主要財務(wù)狀況●企業(yè)所控制的經(jīng)濟資源規(guī)模和質(zhì)量〔資產(chǎn)分布，變現(xiàn)、支撐生產(chǎn)及擴大再生產(chǎn)、多元化經(jīng)營、和資金運營能力等〕●企業(yè)的經(jīng)濟來源狀況●企業(yè)的總體債務(wù)狀況、長、短期債務(wù)數(shù)量，債務(wù)分布、承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的能力、舉債經(jīng)營的程度和規(guī)模，以及經(jīng)營戰(zhàn)略布局等經(jīng)營情況?！裢顿Y者在企業(yè)的經(jīng)濟利益狀況〔享有的經(jīng)濟利益，股權(quán)結(jié)構(gòu)、投入的資金總量、自有資金的來源、利潤的分配〕三、資產(chǎn)負(fù)債表工程閱讀—資產(chǎn)

1、資產(chǎn)工程閱讀流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)：在一個營業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)——企業(yè)的“王牌軍〞包括現(xiàn)金、銀行存款、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨?，F(xiàn)金——鎖在保險柜里的資產(chǎn)銀行存款——寫在存折上的資產(chǎn)，存在銀行里的錢貨幣資金金額較大，那么損失了增值能力，太小，支付能力受影響，應(yīng)根據(jù)自身情況保存一定數(shù)額。交易性金融資產(chǎn)——股票投資，風(fēng)險高。應(yīng)收票據(jù)——別人欠你的錢。他知你知銀行知，白紙黑字，蓋章加印。可貼現(xiàn)，注意負(fù)債的可能。應(yīng)收賬款——賒銷，別人欠你的錢。是一把雙刃劍。他知你知，除發(fā)票外再無其他證據(jù)，防君子不防小人，“一個都不能少〞。壞賬——無法收回或收回可能性極小的應(yīng)收賬款。是一項損失。注意企業(yè)是否轉(zhuǎn)換應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，調(diào)節(jié)利潤。預(yù)付賬款——提前支付給別人的錢，很少，說明談判能力強，假設(shè)突然增加，那么應(yīng)具體分析。流動資產(chǎn)〔續(xù)１〕流動資產(chǎn)〔續(xù)２〕存貨——公司里的庫存，包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等?！斑€有多少隔夜糧“，維持正常經(jīng)營必須的。把握三點：第一：存貨的所有權(quán)是否屬于企業(yè)第二：存貨購入是否為了銷售辦公室用空調(diào)——固定資產(chǎn)；商場賣的空調(diào)——存貨第三：存貨儲藏量是否合理存貨漲價期間儲藏多——合理，否那么不合理存貨是否變質(zhì)。非流動資產(chǎn)長期投資：資金占用在一個年度以上的投資，通常為股權(quán)投資、購置債劵、國債、基金或上市流通股票——企業(yè)戰(zhàn)略的會計表述注意風(fēng)險與收益的均衡流動性弱，風(fēng)險較大，不入虎穴焉得虎子。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)：使用期限超過一年，不易變現(xiàn)，使用中保持原有形態(tài)——是企業(yè)的硬件房屋、建筑物、機器設(shè)備、工具器具等有形資產(chǎn)固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)使用過程中損耗的補償——給固定資產(chǎn)買份養(yǎng)老保險折舊計入本錢費用，其金額的多少影響企業(yè)的利潤。折舊方法：平均年限法——房屋建筑物、設(shè)備等工作量法——運輸工具、季節(jié)性生產(chǎn)的設(shè)備等年數(shù)總和法和雙倍余額折舊法——加速折舊法，適合高新企業(yè)。折舊方法已經(jīng)選定，不得隨意變更固定資產(chǎn)〔續(xù)１〕折舊的影響：資產(chǎn)負(fù)債表上固定資產(chǎn)原值—折舊=固定資產(chǎn)凈值，反映其新舊程度折舊時費用，保證利潤計算的準(zhǔn)確性。固定資產(chǎn)的改進(jìn)：改建、擴建固定資產(chǎn)，使其質(zhì)量和功能得以改進(jìn)——醫(yī)療保險固定資產(chǎn)的處置：報廢、出售固定資產(chǎn)——舊的不去，新的不來。在建工程在建工程——準(zhǔn)固定資產(chǎn)。期末各項未完工程的實際支出。不提折舊。容易造假：工程雖已完工，但遲遲不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，少提折舊，提高利潤。假設(shè)附注中有一項工程幾年都沒有完工，應(yīng)警惕??！無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)——不具有實物形態(tài)的資產(chǎn)，也就是那種看不見摸不著，但確實存在的，一般很難用多少錢來衡量的資產(chǎn)，只有在特定情況下才能計算其價值。包括：專利權(quán)、版權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽等是企業(yè)保持長久競爭優(yōu)勢的秘訣趣味問答應(yīng)收賬款是無形資產(chǎn)嗎？？應(yīng)收賬款是流動資產(chǎn)，它與無形資產(chǎn)的區(qū)別如下：首先，應(yīng)收賬款可以在短時間內(nèi)變現(xiàn)，屬流動資產(chǎn)，而無形資產(chǎn)的變現(xiàn)期間通常要幾年，屬于長期資產(chǎn)。其次，應(yīng)收賬款可以直接變?yōu)樨泿刨Y產(chǎn)，而無形資產(chǎn)是通過企業(yè)的經(jīng)營過程，在銷售或提供效勞以后變?yōu)樨泿刨Y金，屬于非貨幣資產(chǎn)總之，應(yīng)收賬款雖然看不見，摸不著，但它不是無形資產(chǎn)。三、資產(chǎn)負(fù)債表工程閱讀—負(fù)債負(fù)債流動負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債國家負(fù)債企業(yè)負(fù)債職工負(fù)債投資者負(fù)債金融機構(gòu)

2、負(fù)債項目閱讀負(fù)債的原理風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我也欠人錢——企業(yè)負(fù)債1、銀行借款只是企業(yè)負(fù)債的一局部。2、借雞生蛋。適度負(fù)債經(jīng)營，可以提高公司的經(jīng)營效率，提高投資回報率，3、過度負(fù)債那么會增加公司的財務(wù)風(fēng)險，借來的雞可能不生蛋，甚至可能會發(fā)生禽流感導(dǎo)致全軍覆沒。負(fù)債的具體工程分析—短期借款通融才能融通——短期融通資金〔應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款〕短期借款——向銀行等金融機構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。一般是彌補流動資金的缺乏，不可短貸長投到期必須還本付息。負(fù)債的具體工程分析—應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款——賒購。購置商品、原材料及效勞過程中形成的。無需支付利息，相當(dāng)于給購置方一筆無息貸款，對購置方有利，銷售方不利。金額越大，說明企業(yè)的談判能力越強。注意維護(hù)企業(yè)信譽。負(fù)債的具體工程分析—預(yù)收賬款預(yù)收賬款——根據(jù)合同向購置方或接受勞務(wù)的單位預(yù)先收取的款項。針對購置方而言，是債權(quán)。針對銷售方而言，是債務(wù)。無需支付利息，無償使用。越多，說明企業(yè)產(chǎn)品或勞務(wù)銷售情況好，市場供不應(yīng)求。負(fù)債的具體工程分析—應(yīng)付職工薪酬肥了小家，別忘大家——應(yīng)付職工薪酬包括職工工資、獎金、津貼、補貼；福利費、社會保險費、住房公積金、工會經(jīng)費等。是企業(yè)的本錢費用。如果該工程金額越來越大，那么公司可能出現(xiàn)資金短缺。負(fù)債的具體工程分析—應(yīng)交稅費“稅稅〞平安——應(yīng)交稅費增值稅、消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅等，這些稅種不是每個企業(yè)都要繳納，根據(jù)經(jīng)營內(nèi)容不同、收入狀況不同，征收的稅種也不同。不怕一萬，就怕萬一——或有負(fù)債可能發(fā)生，也可能不發(fā)生的負(fù)債，譬如公司銷售的質(zhì)量承諾，在保質(zhì)期內(nèi)可能發(fā)生的維修費用就是或有負(fù)債。已到銀行貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票。擔(dān)保。負(fù)債的具體工程分析—長期借款舉債經(jīng)營可不是賭博——長期借款向銀行等金融機構(gòu)借入的期限在一年以上的各種借款。一般用于構(gòu)建固定資產(chǎn)、大修工程、擴建工程等。利息比較高，到期必須還切忌長貸短投。負(fù)債的具體工程分析—應(yīng)付債券國有企業(yè)的“國庫券〞——應(yīng)付債券企業(yè)發(fā)行的長期債券期限在一年以上發(fā)行費用和利息支出均比較高到期必須足額歸還負(fù)債工程閱讀總結(jié)使用本錢方面——長期負(fù)債本錢高，流動負(fù)債本錢低，其其中一局部流動負(fù)債是免費的，在資金管理方面要盡可能做到早收晚付，為單位創(chuàng)造更多的效益。財務(wù)風(fēng)險方面——流動負(fù)債的還款壓力大，財務(wù)風(fēng)險高，而長期負(fù)債的還款壓力相對較小，財務(wù)風(fēng)險相對較低。三、資產(chǎn)負(fù)債表工程閱讀—所有者權(quán)益所有者權(quán)益工商注冊股本資本公積盈余公積未分配利潤3、所有者權(quán)益工程閱讀是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。凈資產(chǎn)=資產(chǎn)—負(fù)債所有者權(quán)益——老板權(quán)益的支點實收資本：實際投入企業(yè)的資本，注冊資本——我和投資有個約會資本公積：接受捐贈、股本溢價以及財產(chǎn)重估增值形成的公積金——天上掉下個大餡餅盈余公積、未分配利潤：留存在企業(yè)的盈利——厚積才能薄發(fā)解釋所有者權(quán)益案例外資A與國內(nèi)B企業(yè)商定共同出資500萬引進(jìn)生產(chǎn)流水線建合資企業(yè)，B出資150萬，A出資350萬，合資企業(yè)產(chǎn)品將冠以外國品牌并全部出口，B為了表示誠意，決定將已擁有十多年歷史的生產(chǎn)類似產(chǎn)品〔全部用于國內(nèi)銷售〕的C企業(yè)無償贈送給未來的合資公司。C報表：資產(chǎn)1億，其中應(yīng)收賬款4000萬，估計回收率50%，負(fù)債1.3億。如果你是A公司的財務(wù)參謀，你愿不愿意接受贈送？？B認(rèn)為C在五個方面具有增值因素：一是品牌在當(dāng)?shù)赜新曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)；二是有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)；三是有自己的管理模式；四是有技術(shù)；五是企業(yè)房屋、建筑物和土地等價值均高于賬面價值。四、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析1．年初余額是指１月１日早０點０分時的財務(wù)賬面余額〔年初值實際是上年財務(wù)賬面期末余額〕2.期末余額是指從年初到報告期財務(wù)賬面余額，如：７月３１日財務(wù)賬面余額是３１日夜２４點０分時的值，年報的期末余額是當(dāng)年12月31日夜24時0分的值。3.變動額＝期末余額－年初余額——形成總資產(chǎn)增量的原因是負(fù)債增加呢，還是所有者權(quán)益增加?！鲃淤Y產(chǎn)的增加是由負(fù)債增量、還是稅后留利形成的增量、或者是處置固定資產(chǎn)造成的增量；——造成流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改變的原因是貨幣增量還是存貨增量、或者短期投資、應(yīng)收賬款等；——通過每一項資產(chǎn)變動額的計算，再比照分析，我們就可以簡便的找到資產(chǎn)變化的原因。４.變動率＝變動額/年初余額５.對總資產(chǎn)影響＝變動額/總資產(chǎn)年初余額徐工科技資產(chǎn)負(fù)債表水平分析—資產(chǎn)=IF(D3=0,0,D3/$C$19)=IF(ABS(F3)>=5%,"關(guān)注","")徐工科技資產(chǎn)負(fù)債表水平分析—負(fù)債及所有者權(quán)益水平分析根本結(jié)論1.規(guī)模變動如何2.變化顯著的工程重點分析：查閱附注貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)3.資金變動合理性分析：資金投放如何、來源如何、配比方何五、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通過各工程占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映各工程與總體的關(guān)系及變動情況。如：存貨占流動資金的比例；流動負(fù)債與資產(chǎn)之間關(guān)系；利潤與資產(chǎn)的關(guān)系等。

1．分析影響程度2．與前期比，研究各因素或工程的變動原因3．分析經(jīng)營現(xiàn)狀，成績和存在的問題資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—貨幣資金貨幣資金比例貨幣資金比例顯著超過同行業(yè)的一般水平：現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲藏的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。貨幣資金比例顯著低于同行業(yè)的一般水平：企業(yè)現(xiàn)金存量缺乏，沒有足夠的支付能力，企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。案例：多年造假，榮華實業(yè)已奄奄一息資產(chǎn)總額15.1億元凈資產(chǎn)10.9億元收入3.1億元貨幣資產(chǎn)只有41.9萬元窮的罕見資產(chǎn)負(fù)債率僅15%主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品，這些產(chǎn)品競爭都非常劇烈，毛利率非常低，幾乎是全行業(yè)虧損，但是近幾年榮華實業(yè)的業(yè)績還不錯20012002200320042005收入4796145085440944328631144凈利6478584756595016863？當(dāng)交易性金融資產(chǎn)比重大時，反映將較多的資金在資本市場運營；當(dāng)應(yīng)收賬款比重大時，反映擴大商業(yè)信用尺度，具有一定的經(jīng)營風(fēng)險；當(dāng)其他應(yīng)收賬款比重大時，一是將資金借給兄弟單位，如果不存在對方資信問題，那么不會有傷害；二是內(nèi)部職工借款，反映內(nèi)部管理制度混亂，或者執(zhí)行不力，它會造成虛構(gòu)利潤，多交企業(yè)所得稅。

資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析

—交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款應(yīng)收賬款的具體分析應(yīng)收賬款是企業(yè)一個非常大的風(fēng)險點。應(yīng)收賬款過多，一方面大量占用流動資金，面臨現(xiàn)金流量缺乏的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用迅速上升；另一方面，壞賬準(zhǔn)備的計提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。迅猛增加的應(yīng)收賬款往往預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險。何謂應(yīng)收賬款過多？通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析和賬齡分析來判斷。比較分析——將應(yīng)收賬款的變化與銷售收入的變化加以比較。如果應(yīng)收賬款的增長率明顯大于銷售收入的增長率，那么說明應(yīng)收賬款過多。結(jié)構(gòu)分析——將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，那么往往說明應(yīng)收賬款過多。高齡幾何？賬齡分析：應(yīng)收賬款的賬齡，是指資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款從銷售實現(xiàn)、產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起，至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時間，簡而言之，就是應(yīng)收賬款停留在企業(yè)賬簿上的時間。仔細(xì)分析會計報表附注。一般來說，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在企業(yè)正常信用期限范圍內(nèi)；1～2年的應(yīng)收賬款雖屬逾期，但也屬正常；2～3年的應(yīng)收賬款風(fēng)險較大；而3年以上的應(yīng)收賬款通?；厥盏目赡苄詷O小。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，賬款逾期在半年以內(nèi)收回的成功率為57.8%、一年以后降為26.6%，兩年后只有13.6%，應(yīng)及時進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警！案例迅猛增加的應(yīng)收賬款預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險吉林化工2004中報項目2004年6月30日2003年12月31日增長應(yīng)收賬款22866710001438182300

59%壞賬準(zhǔn)備1786921001734421003%應(yīng)收賬款凈額2107978900126474020067%短期借款3821190000228930000067%長期借款11088619001232554900-10%案例：應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析吉林化工的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)項目2004年12月31日比例貨幣資金2289642371.29%應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款269077584515.2%其他應(yīng)收款6519994733.68%預(yù)付賬款2849372421.61%存貨182071422310.3%固定資產(chǎn)1034825097958.4%資產(chǎn)總計17710708378100%部分石油加工企業(yè)2004年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例上海石化貨幣資金16945000005.9%揚子石化貨幣資金11691697087.1%應(yīng)收票9%應(yīng)收票據(jù)235623341214.3%應(yīng)收賬款6025970002.1%應(yīng)收賬款3359095152.0%其他應(yīng)收款6192810002.2%其他應(yīng)收款82623250.05%預(yù)付賬款2607360000.9%預(yù)付賬款1280191250.8%存貨372774900013.0%存貨284230180517.3%固定資產(chǎn)1746422700060.7%固定資產(chǎn)846105396251.4%資產(chǎn)總計28757089000100%資產(chǎn)總計16448585968100%齊魯石化貨幣資金95650000.1%錦州石化貨幣資金188848950.64%應(yīng)收票據(jù)3087710003.1%應(yīng)收票據(jù)5000000.02%應(yīng)收賬款165780000.17%應(yīng)收賬款691624942.35%其他應(yīng)收款38690000.04%其他應(yīng)收款782144542.66%預(yù)付賬款654140000.66%預(yù)付賬款110237580.37%存貨7323150007.3%存貨153751231152.2%固定資產(chǎn)832148700083.4%固定資產(chǎn)122813590441.7%資產(chǎn)總計9979756000100%資產(chǎn)總計2944596519100%案例應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)分析高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險大百大集團股份在杭州經(jīng)營百貨、餐飲效勞、旅游等產(chǎn)業(yè)。公司2000年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入92847.95萬元，實現(xiàn)利潤7256.30萬元。壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的5%計提。其2000年年末應(yīng)收賬款總額為33591670元，根據(jù)報表附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成如下表所示。賬齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例壞賬準(zhǔn)備金額比例壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi)29662638.8314831330410107.971520501~2年954030.28477010395972.73519792~3年1757761946.098788803年以上3053000490.8915265001648142143.211415336合計335916701001679583381396471002498245資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—存貨存貨分析：當(dāng)庫存成品比重大時，假設(shè)大量發(fā)貨在外，且客戶資信好，反映經(jīng)營狀況好；二是較大一局部成品存在庫里，反映經(jīng)營狀況不佳，如果是在流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的狀態(tài)下，商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營岌岌可危；當(dāng)原材料比重大時，存在原材料超儲可能，存在原材料價值貶值的風(fēng)險；存貨的具體分析存貨過多，意味著存在商品積壓，是企業(yè)面臨的最嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險之一。由于對流動資金的大量占用，企業(yè)面臨現(xiàn)金流量缺乏的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用迅速上升；其跌價準(zhǔn)備的計提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。因此，迅猛增加的存貨往往預(yù)示著業(yè)績風(fēng)險。那么，何謂存貨過多？實務(wù)中主要是通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析來判斷。如何判斷存貨是否過多？比較分析：將存貨的變化與營業(yè)收入的變化加以比較。一般說來，存貨與營業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)。正常情況下，企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越大，存貨的規(guī)模越大；企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越小，存貨規(guī)模越小。因此，如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，那么說明存貨過多。結(jié)構(gòu)分析：將企業(yè)存貨占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨特的存貨結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，那么往往說明存貨過多。如何判斷存貨是否過多？比率分析：將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，那么往往說明存貨過多，周轉(zhuǎn)過慢。存貨周轉(zhuǎn)率：是用一段時間內(nèi)的營業(yè)本錢，除以同期內(nèi)存貨的平均余額。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)本錢／存貨平均余額。案例----“魚塘里有多少魚，我們也不知道〞藍(lán)田股份有約20萬畝大湖圍養(yǎng)湖面及局部精養(yǎng)魚池，僅水產(chǎn)品每年都賣幾個億，而且全都是現(xiàn)金交易。然而，魚網(wǎng)圍著的20萬畝水面到底裝了多少魚？沒有人能說清楚，也就沒有人知道有多少存貨了?！棒~塘到底有多少魚，到底能賣多少錢，我們只能借助專家的評估、預(yù)測。我們?nèi)サ臅r候，也要求公司做評估。后來我們是在專家的評估判斷后才簽的字。〞——華倫會計師事務(wù)所例如，藍(lán)田股份2000年12月31日存貨是279344857.29元。藍(lán)田股份2000年財務(wù)報告的會計報表附注“〔五〕會計報表主要工程注釋〞列示存貨明細(xì)資料，見下表：項目期初期末金額跌價準(zhǔn)備金額跌價準(zhǔn)備原材料10730985.1640085.9513875667.0141753.71庫存商品1064540.825725.1144460.85低值易耗品183295.902598373.02產(chǎn)成品40215082.73160837.169203332.90456690.13在產(chǎn)品？212298168.5130200000.00229742603.0242462326.73其他2769.7023880420.49合計264494842.8230406648.22279344857.2942960770.57

藍(lán)田股份2000年存貨結(jié)構(gòu)

案例跌價準(zhǔn)備惹人疑S武石油業(yè)績預(yù)增公告稱，預(yù)計公司2007年度凈利潤比上年度同期增長50％至100％。原因之一是由于公司控股子公司武漢石油集團實友房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的正式實施，導(dǎo)致公司原計提的存貨跌價準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回。在房地產(chǎn)市場火暴的2006-2007年，S武石油對實友公司的商品房及土地使用權(quán)提取存貨跌價準(zhǔn)備1842萬元，實在令人費解。深紡織在2021年上半年業(yè)績預(yù)告中披露：預(yù)計利潤同比上升550％到600%，原因是收到訴訟執(zhí)行款，將提取的存貨跌價準(zhǔn)備1277.465萬元予以轉(zhuǎn)回，推動公司業(yè)績大幅提升。

當(dāng)長期投資占總資產(chǎn)比重大時，反映多元化經(jīng)營的熱情高漲，應(yīng)結(jié)合利潤表的長期投資收益來判斷長期投資的效果——收益小或者沒有，一是初期投資常見的現(xiàn)象；二是被投資單位沒有分紅；三是被投資單位經(jīng)營狀況慘淡沒有利潤?！找娲?，那么反映多種經(jīng)營開展成功。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—長期投資當(dāng)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大時，反映房產(chǎn)或經(jīng)營設(shè)備增加?！黾拥姆慨a(chǎn)為辦公自用，那么必然減少企業(yè)總收益；——增加的房產(chǎn)為擴建庫房，一是增加的是產(chǎn)品銷售周轉(zhuǎn)用房，那么反映經(jīng)營規(guī)模在擴大；二是增加的庫房用于產(chǎn)品倉儲，那么反映產(chǎn)品積壓嚴(yán)重。——增加的經(jīng)營設(shè)備造成固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重過大，那么反映企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)控制不合理，可能造成固定資產(chǎn)閑置。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—固定資產(chǎn)近兩年來，價值8億多元的在建工程根本停滯，而從榮華實業(yè)財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押，那么榮華為何不以此作抵押向銀行融資呢？為何放著8個多億的資產(chǎn)在曬太陽？在13億固定資產(chǎn)及在建工程背后，或表現(xiàn)為資產(chǎn)虛構(gòu)，或以投資名義套取募集資金萬元2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定資產(chǎn)原值248854114944114473414734347527資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—在建工程當(dāng)在建工程占總資產(chǎn)的比重較大，其連續(xù)幾年沒轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)時，可能是資產(chǎn)虛增，資金早已被挪用了。當(dāng)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大時，反映經(jīng)營依靠外購知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)在市場中越具有生命力和活力。新?公司法?規(guī)定無形資產(chǎn)最高可占到注冊資本的70%。說明對無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的重要性越來越認(rèn)可。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—無形資產(chǎn)當(dāng)長期負(fù)債占總負(fù)債的比重大，對于資金運營條件來說顯然會較為寬松；當(dāng)短期借款和長期借款進(jìn)入歸還期成為流動負(fù)債增長的主要因素時，一是單位的現(xiàn)金儲藏大于應(yīng)該歸還的借款，經(jīng)營沒有風(fēng)險；二是現(xiàn)金儲藏雖不能全部歸還借款，但變賣一局部其他資產(chǎn)可以歸還借款，也不會有經(jīng)營風(fēng)險，但經(jīng)營能力會受到影響；三是現(xiàn)金儲藏缺乏以歸還借款，也無法快速變現(xiàn)資產(chǎn)，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險會很大。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—銀行借款資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—應(yīng)收賬款及預(yù)收賬款當(dāng)應(yīng)付賬款成為流動負(fù)債主要因素時，在買方市場環(huán)境下，暫時的拖欠不會引發(fā)擠兌現(xiàn)象，但要注意在債主中的信用，長時間拖欠，會降低企業(yè)信譽。另外當(dāng)流動負(fù)債大于或等于流動資產(chǎn)時，對經(jīng)營將產(chǎn)生嚴(yán)重影響。當(dāng)預(yù)收賬款成為流動負(fù)債主要因素時，只要與預(yù)收款項對應(yīng)的產(chǎn)品能生產(chǎn)出來就不會出現(xiàn)退款現(xiàn)象，原那么上預(yù)收賬款不會構(gòu)成擠兌，在某些特定條件下，它構(gòu)成調(diào)節(jié)利潤的溫床。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析—應(yīng)付職工薪酬當(dāng)應(yīng)付職工薪酬成為流動負(fù)債的主要因素時，它反映企業(yè)外債較少，不會對經(jīng)營產(chǎn)生過大的負(fù)面影響，也說明，企業(yè)根本依賴原始資本經(jīng)營。六、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析將資產(chǎn)負(fù)債表的某項資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的時點、凈變化值、結(jié)構(gòu)比連起來，如，年、季、月。就可以掌握財務(wù)開展趨勢。

資產(chǎn)方面——貨幣資金呈增長趨勢對經(jīng)營有利，但過大的資金存量會造成資金閑置；——應(yīng)收賬款、存貨在銷售擴大的狀態(tài)下，呈下降趨勢對經(jīng)營有利；——長期投資的投資回報率超過公司主營業(yè)務(wù)，或者企業(yè)資金閑置較多、或存有較大投資市場機遇，呈增長趨勢對經(jīng)營有利；——經(jīng)營性固定資產(chǎn)創(chuàng)利，呈增長趨勢對經(jīng)營有利，使用性固定資產(chǎn)在滿足日常需求下，以逐步減少趨勢對經(jīng)營有利。六、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析六、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析負(fù)債方面提前收取的貨款呈增長趨勢對經(jīng)營有利——發(fā)廊辦卡，存100送10元，存200送30的秘訣。應(yīng)付的賬款，可以無期限、合法緩付對經(jīng)營有利；正常、合理和符合稅收管理規(guī)律而繳納的增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅呈增長趨勢對經(jīng)營有利；與經(jīng)營成果掛鉤，適度增長的職工薪酬對經(jīng)營有利。六、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析所有者權(quán)益方面并購企業(yè)形成的注冊資本增加，或者因市場規(guī)模的擴大投資者再投入資本對經(jīng)營有利；溢價資本和接受捐贈呈增長趨勢對經(jīng)營有利；經(jīng)營積累形成的所有者權(quán)益增長對經(jīng)營有利。七、資產(chǎn)負(fù)債表水分分析

通常以資產(chǎn)擁有量作為企業(yè)經(jīng)營實力的判斷標(biāo)準(zhǔn)，然而，單純看資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)總量并不能說明這個單位就一定具有實力。在運用資產(chǎn)負(fù)債表時，要學(xué)會擠干資產(chǎn)中的水分。虛增資產(chǎn)不良資產(chǎn)貶值資產(chǎn)七、資產(chǎn)負(fù)債表水分分析虛增資產(chǎn)已查明的要處理的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)而不做報損；掩蓋在其他應(yīng)收款中尚未報銷的期間費用；庫存成品中的虛假存貨；庫存報廢品不及時清理；在建工程中已經(jīng)報廢的工程工程支出等。這些工程不僅虛增資產(chǎn)，也虛增利潤。七、資產(chǎn)負(fù)債表水分分析不良資產(chǎn)長期無法收回的應(yīng)收款、積壓的庫存成品和原材料、沒有收益的對外投資。隱藏或有損失是不良資產(chǎn)的根本特征，一是由于社會信用危機的存在，三角債滋生蔓延，采取寄銷方式銷售的產(chǎn)品缺乏有效的監(jiān)控方法，掩蓋了或有損失；二是盲目購置原材料，缺乏對市場的分析，超出使用能力儲藏所形成的積壓——打折銷售三是不少單位對外投資只知投出，不問回報，不了解也不過問被投資企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)成果。七、資產(chǎn)負(fù)債表水分分析貶值資產(chǎn)隨著買方市場的出現(xiàn)，市場競爭越劇烈的產(chǎn)品技術(shù)更新越快，其價值貶值越快，包括固定資產(chǎn)貶值和庫存本錢大于市場售價的存貨貶值等。電腦、流行服飾等。利潤表的根本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤表收入費用及其他工程確實認(rèn)與計量利潤表綜合分析對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析第二講財務(wù)報告分析利潤表分析利潤表的性質(zhì)與作用1．利潤表的性質(zhì)：利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的財務(wù)報表。2．利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的異同〔1〕區(qū)別具體項目利潤表資產(chǎn)負(fù)債表報表性質(zhì)動態(tài)報表靜態(tài)報表反映金額累計數(shù)余額數(shù)報表內(nèi)容經(jīng)營成果財務(wù)狀況編報基礎(chǔ)利潤＝收入－費用資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益〔2〕聯(lián)系①資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的經(jīng)濟實力，表中的資源是利潤表中所有經(jīng)營活動開展的根底。②利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。即：循環(huán)往復(fù)以致無窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的開展壯大。決定決定一、利潤表的根本結(jié)構(gòu)與具體格式表頭、正表和補充資料單步式多步式徐工機械利潤表利潤表收入確實認(rèn)與計量〔一〕收入的定義收入是經(jīng)濟利益的總流入,它在企業(yè)日常活動中形成會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加與所有者投入資本無關(guān)〔二〕收入的特點〔三〕收入確實認(rèn)與計量確認(rèn)條件：商品銷售收入確實認(rèn)條件提供勞務(wù)收入確實認(rèn)條件讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入確實認(rèn)條件〔四〕收入的披露“營業(yè)收入〞工程反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認(rèn)的收入總額。該工程應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)收入〞和“其他業(yè)務(wù)收入〞科目的發(fā)生額合計分析填列。利潤表費用類工程及其他工程確實認(rèn)與計量認(rèn)識費用費用是經(jīng)濟利益的總流出,它在企業(yè)日常活動中發(fā)生會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少一、營業(yè)本錢二、期間費用三、營業(yè)稅金四、投資凈收益五、補貼收入六、所得稅費用水平分析表垂直分析表二、利潤表綜合分析〔一〕利潤增減變動情況分析〔二〕利潤構(gòu)成變動分析〔一〕利潤增減變動情況分析通過水平分析，從利潤的形成角度，反映利潤的變動情況，提示企業(yè)在利潤形成過程中的管理業(yè)績及存在的問題分析資料與方法選擇

利潤表水平分析表編制利潤增減變動水平分析評價

徐工機械利潤表水平分析利潤增減變動水平分析評價

凈利潤評價利潤總額評價營業(yè)利潤評價〔二〕利潤構(gòu)成變動分析揭示各項利潤及本錢費用與收入的關(guān)系，以反映企業(yè)在各環(huán)節(jié)的利潤構(gòu)成、利潤及本錢費用水平分析資料與方法選擇利潤表垂直分析表編制利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價徐工機械利潤表垂直分析利潤表附注分析本錢費用分析財務(wù)費用與營業(yè)外收入變動分析會計調(diào)整對凈利潤的影響分析〔三〕分部報告及其分析1.分部報告的產(chǎn)生2.分部報告的格式和內(nèi)容3.分部報告的分析各個分部具體的比較分析各個分部占企業(yè)總收入的比重分析三、對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析對營業(yè)利潤形成過程的分析對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對利潤結(jié)果的分析利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)〔一〕營業(yè)利潤形成過程的分析1、營業(yè)收入的質(zhì)量分析：〔預(yù)測收入的持久性〕賣什么--產(chǎn)品品種構(gòu)成分析賣到哪里--地區(qū)構(gòu)成分析賣給誰--關(guān)聯(lián)方交易占收入的比重靠什么--行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的奉獻(xiàn)〔1〕營業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點表達(dá)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來開展趨勢分析〔2〕營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來開展。

〔3〕與關(guān)聯(lián)方交易狀況：

關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價格交易的實現(xiàn)時間交易量

市場化運作狀況：市場運作越不標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)營業(yè)收入的開展前景越不確定?！?〕部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的奉獻(xiàn)

2、費用的質(zhì)量分析：

必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系

費用的另一種分類方式：根本不能降低的固定局部：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的根本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用：運輸費、業(yè)務(wù)招待費、差旅費與企業(yè)開展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關(guān)的費用：管理人員的工資及福利分析費用的分析重點〔1〕營業(yè)本錢：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。〔2〕營業(yè)稅金及附加：分析計算的準(zhǔn)確性和交納的及時性?！?〕銷售費用：分析變動的合理性和有效性?！?〕管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營管理水平?！?〕財務(wù)費用：利息支出是財務(wù)費用的主體影響因素：貸款規(guī)模、貸款利率和期限分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務(wù)風(fēng)險程度；確定合理的籌資方案?！?〕所得稅費用：分析應(yīng)納稅所得額確實定是否合法，時間性差異的跨期攤配是否準(zhǔn)確、及時?！捕硨麧櫧Y(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析1、利潤表本身的質(zhì)量1)毛利率走勢要關(guān)注毛利率＝〔營業(yè)收入－營業(yè)本錢〕／營業(yè)收入毛利率高,良好的財務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升,核心競爭力強，壟斷地位、行業(yè)周期性波動、產(chǎn)量提高毛利率低,下降，那么意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場上競爭加劇，銷售環(huán)境惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，那么意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。產(chǎn)品生命周期、核心競爭力、會計處理2)企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)：企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的關(guān)系可以分為變動費用和固定費用?？傤~隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的上下成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的上下變化而保持固定的費用為固定費用。在企業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。因此，我們應(yīng)該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進(jìn)行分析。

3)注意凈利潤中投資收益與營業(yè)利潤的互補性變化我不行你行！東方不亮西方亮！

4)注意小工程的大危機其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出利得、損失、所得稅費用工程“資產(chǎn)減值損失〞工程反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。該工程應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失〞科目的發(fā)生額分析填列?！肮蕛r值變動凈收益〞工程反映企業(yè)按照相關(guān)準(zhǔn)那么規(guī)定應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的資產(chǎn)或負(fù)債公允價值變動凈收益，如交易性金融資產(chǎn)當(dāng)期公允價值的變動額。該工程應(yīng)根據(jù)“公允價值變動損益〞科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“－〞號填列?！巴顿Y凈收益〞工程反映企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益。該工程應(yīng)根據(jù)“投資收益〞科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“－〞號填列?！盃I業(yè)外收入〞工程反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入。該工程應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外收入〞科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈收入，主要包括處置非流動資產(chǎn)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、罰沒利得、政府補助利得、確實無法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入的應(yīng)付款項、捐贈利得、盤盈利得等。“營業(yè)外支出〞工程反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項支出。該工程應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外支出〞科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈支出，包括處置非流動資產(chǎn)損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。“所得稅費用〞工程反映企業(yè)根據(jù)所得稅準(zhǔn)那么確認(rèn)的應(yīng)從當(dāng)期利潤總額中扣除的所得稅費用。該工程應(yīng)根據(jù)“所得稅費用〞科目的發(fā)生額分析填列。資產(chǎn)其他利潤對外投資投資收益其他資產(chǎn)稅息前利潤2、注意利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系

3、關(guān)注營業(yè)利潤與投資收益各自帶來現(xiàn)金流量的能力〔1〕營業(yè)利潤〔2〕投資收益〔1〕營業(yè)利潤帶來現(xiàn)金流量的能力同口徑營業(yè)利潤＝營業(yè)利潤＋財務(wù)費用＋折舊費用＋長期資產(chǎn)攤銷－所得稅－投資收益與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比營業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向：營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收現(xiàn)率來衡量的。銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／營業(yè)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1.17時，說明本期的收入有一局部沒有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收款項增加。營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標(biāo)聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指標(biāo)同時走低，那么企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題。〔2〕投資收益帶來現(xiàn)金流量的能力股權(quán)投資收益股權(quán)投資收益當(dāng)年獲取的現(xiàn)金年內(nèi)現(xiàn)金回款〔取得股利所收到的現(xiàn)金〕＋應(yīng)收股利的〔年末數(shù)－年初數(shù)〕與當(dāng)年的股權(quán)投資收益相比〔三〕利潤結(jié)果的質(zhì)量分析主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量〔四〕企業(yè)利潤惡化的征兆企業(yè)擴張過快涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險加大。企業(yè)反常壓縮酌量性本錢酌量性本錢是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的本錢。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。企業(yè)變更會計政策和會計估計正常情況下應(yīng)遵循一致性原那么；在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤。應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢說明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長企業(yè)支付能力下降企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加有可能將當(dāng)期費用資本化

企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務(wù)謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低充分利用利潤“調(diào)節(jié)器〞為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈〞企業(yè)利潤表中的銷售費用、管理費用等項期間費用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象企業(yè)舉債過度資金緊張，支付能力下降注冊會計師〔會計師事務(wù)所〕變更、審計報告出現(xiàn)異常企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配穩(wěn)定開展條件下經(jīng)營現(xiàn)金流量小于零利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅利潤中存在泡沫〔四〕企業(yè)利潤惡化的征兆TCL利潤表分析利潤表主表分析：1.利潤額增減變動分析。主要進(jìn)行利潤表的水平分析2.利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析。主要是對利潤表的垂直分析利潤表附表分析：業(yè)務(wù)分部報告分析地區(qū)分部報告分析主要是營業(yè)利潤分析利潤表附注分析：主要是進(jìn)行本錢費用分析TCL公司利潤表主表分析

單位：千元利潤增減水平分析評價1.凈利潤或稅后利潤分析(1)TCL公司2021年實現(xiàn)凈利潤440,522,000元，比上年增長了112,071,000元，增長率為34.12%，增長幅度比較大。(2)從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是由利潤總額比上年增長206,656,000元引起的(3)由于所得稅比上年增長94,585,000元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了112,071,000元。水平分析2.利潤總額分析

TCL公司利潤總額增長了206,656,000元，影響其變動因素主要有兩個:(1)關(guān)鍵原因是公司的營業(yè)利潤增長，公司營業(yè)利潤增長303,644,000元，增長率為157.56%；(2)同時營業(yè)收入增長也是導(dǎo)致利潤總額增長的有利因素。增減因素相抵，利潤總額增加了206,656,0003.營業(yè)利潤分析

TCL公司營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)本錢，銷售費用，管理費用的降低和投資收益的增加所致的。(1)營業(yè)總本錢比上年降低936,528,000元，降幅為2.39%。根據(jù)該公司年報，其營業(yè)總本錢降低，主要原因在于公司過嚴(yán)格控制本錢，提高管理效率，確保公司業(yè)務(wù)在市場的動亂中保持穩(wěn)定所致的。(2)營業(yè)本錢降低234,383,000,銷售費用降低461,824,000元，管理費用降低235,841,000元，導(dǎo)致營業(yè)利潤增加932,048,000元；但由于營業(yè)總收入有所下降，公允價值變動損失變動較大，增減相抵，營業(yè)利潤增加了303,644,000元，增長157.56%。單位：千元利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價從TCL公司利潤垂直分析表可看出企業(yè)本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。(1)營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為1.2920%，比上年的0.4933%增長了0.7987%；(2)本年度利潤總額的比重為1.7159%，比上年度的1.1584%增長了0.5575%；(3)本年度凈利潤的比重為1.1466%，比上年的0.8407%增長了0.3059%?？梢?，從企業(yè)利潤的構(gòu)成情況上看，盈利能力比上年度都有所提高。各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)增長的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)增長看，主要是銷售費用，管理費用結(jié)構(gòu)下降以及投資收益結(jié)構(gòu)上升所致，說明銷售費用，管理費用下降以及投資收益增加是提高營業(yè)利潤比重的根本原因。另外，所得稅費用，營業(yè)外支出增加，公允價值變動損失，營業(yè)外收入和營業(yè)收入結(jié)構(gòu)的降低，對營業(yè)利潤，利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的不利影響。垂直分析TCL公司利潤表附表分析業(yè)務(wù)水平分析表2021年度單位：千元項目主營收入主營成本主營毛利多媒體電子產(chǎn)業(yè)2008年22,930,52519,234,9203,695,6052007年20,717,03417,194,9683,522,066變動額2,213,4912,039,952173,539變動百分比10.68%11.86%4.93%通訊產(chǎn)業(yè)2008年4,024,8533,204,558820,2952007年4,825,2143,846,530978,684變動額-800,361-641,972-158,389變動百分比-16.59%-16.69%-16.18%本年多媒體電子產(chǎn)業(yè)2293052519,234,9203,695,605通訊產(chǎn)業(yè)4,024,8533,204,558820,295差額18,905,67216,030,3622,875,310由業(yè)務(wù)分部水平分析表可以看出：〔1·〕多媒體電子產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)毛利為3695605千元，比上年增長173539千元，增長幅度到達(dá)4.93％，從水平分析上看，本年主營業(yè)務(wù)利潤增長主要是由于收入增加引起的。由于多媒體電子產(chǎn)業(yè)的本年主營業(yè)務(wù)收入為22930525千元，比上年增長了2213491千元，而本年的營業(yè)本錢只比上年增長2039952千元，二者相抵，使本年主營業(yè)務(wù)毛利凈增了173539千元?！?〕通訊產(chǎn)業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤為820295千元，比上年減少158389千元，下降幅度為16.18％。通過水平分析可以看出，本年度的通訊產(chǎn)業(yè)收入比上年減少了800361千元，下降幅度到達(dá)16.59％，盡管同時通訊產(chǎn)業(yè)營業(yè)本錢也減少了641972千元，但營業(yè)收入下降較大，二者相抵，致使?fàn)I業(yè)毛利減了158389千元?！?〕本年度通訊產(chǎn)業(yè)的營業(yè)毛利為820,295千元，比多媒體電子產(chǎn)業(yè)的營業(yè)毛利少2,875,310千元，但從數(shù)字上看，多媒體電子產(chǎn)業(yè)的營利性比通訊產(chǎn)業(yè)的營利性強。但實際情況是否是這樣，還須結(jié)合連個業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債總額來分析，看其資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模而定。由于此處資料有限，恕無法詳細(xì)分析。TCL地區(qū)分部報告分析表單位：千元項目中國內(nèi)地香港及海外中外差額2008年度 2007年差額2008年度 2007年差額主營業(yè)務(wù)收入2069270621437264-7445581667430316642085322184018403主營業(yè)務(wù)成本1686386817309164-44529614620946144976541232922242922主營業(yè)務(wù)毛利382883841281000

-29926220533572144431-910741775481從表可以看出：〔1〕中國內(nèi)地本年主營業(yè)務(wù)毛利為3828838000元，比上年度減少了299262000元，減少主要是由業(yè)務(wù)量減少使收入減少引起的。中國內(nèi)地的本年主營業(yè)務(wù)收入為20692706000元，比上年度減少744558000元，本年的主營業(yè)務(wù)本錢為元，比上年度減少了445296000元，二者相抵，使本年度的主營業(yè)務(wù)毛利減少了299262000元。〔2〕香港及海外地區(qū)本年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)毛利為2053357000元，比上年度下降了91074000元，通過水平分析可以看出，期下降不是收入引起的，而是因為主營業(yè)務(wù)本錢的大幅度上升造成的。香港及海外地區(qū)本年的主營業(yè)務(wù)本錢為元，比上年度上升了123292000元，上升幅度較大，所以使香港及海外地區(qū)主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損?！?〕本年度中國內(nèi)地的主營業(yè)務(wù)毛利為3828838000元，比香港及海外地區(qū)多1775481000元。由于資料缺乏，未能深入分析。TCL地區(qū)分部垂直分析表2021年度項目中國內(nèi)地香港及海外2008年結(jié)構(gòu)比2007年結(jié)構(gòu)比2008年結(jié)構(gòu)比