專業(yè)：班級：姓名：學(xué)號：注：考生信息必須填寫在裝訂線外內(nèi)線訂裝專業(yè)：班級：姓名：學(xué)號：注：考生信息必須填寫在裝訂線外內(nèi)線訂裝題答要不第3頁（共3頁）題答要不專業(yè)：班級：姓名：學(xué)號：注：考生信息必須填寫在裝訂線外專業(yè)：班級：姓名：學(xué)號：注：考生信息必須填寫在裝訂線外裝訂線內(nèi)裝訂線內(nèi)不要答題第1頁（共3頁）不要答題題目一二三四五六七八總分核分人題分40202515100得分得分評卷人一、單選題（本大題共20小題，每小題2分，共40分）1.下列企業(yè)組織形式下，投資人應(yīng)承擔(dān)有限債務(wù)責(zé)任的是（）。A.普通合伙企業(yè)的合伙人B.有限合伙企業(yè)的普通合伙人

C.有限合伙企業(yè)的有限合伙人D.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的投資人2.下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）。A.股東財(cái)富最大化

B.企業(yè)價(jià)值最大化

C.利潤最大化

D.相關(guān)者利益最大化

3.下列哪一項(xiàng)是指一定期間內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)。（）A.年金

B.復(fù)利

C.現(xiàn)值

D.終值

4.下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往是有較多限制條款的是（）A.發(fā)行債券B.融資租賃C.銀行借款D.發(fā)行股票

5.某公司2019年度資金平均占用額為4500萬元，其中不合理部分占15%，預(yù)計(jì)2020年銷售增長率為20%，資金周轉(zhuǎn)速度不變，采用因素分析法預(yù)測的2020年度資金需求為（）萬元。A.3825B.4500C.4590

D.54006.某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為90元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時(shí)間價(jià)值的一般模式計(jì)算的該債券的資本成本率為（）。A.8%B.7.02%C.6.67%D.6%

7.某公司2020年期末的長期資本賬面總額2000萬元，其中：銀行長期貸款400萬元、長期債券400萬元、普通股1200萬元；長期貸款、長期債券和普通股的個(gè)別資本成本分別為：8%、10%、12%。普通股市場價(jià)值為2200萬元，債務(wù)市場價(jià)值等于賬面價(jià)值。按賬面價(jià)值計(jì)算該公司的平均資本成本為（）。A.10%B.10.8%C.11%D.12%8.若企業(yè)基期固定成本為200萬元，基期息稅前利潤為300萬元，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。A.2.5

B.1.5

C.0.67

D.1.679.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）A.4B.1.25C.0.75D.0.25

10.某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零；按15%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值小于零。則該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率一定是（）。A.大于15%B.小于15%C.小于14%D.小于13%11.一般認(rèn)為，企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行債券投資的主要目的是（）。A.謀取投資收益

B.控制被投資企業(yè)

C.降低投資風(fēng)險(xiǎn)

D.增強(qiáng)資產(chǎn)流動性12.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是（）。A.債券面值

B.債券市場價(jià)格

C.債券期限

D.債券票面利率

13.某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅下降，預(yù)判有大的反彈空間，但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足（）。A.決策性需求

B.預(yù)防性需求

C.投機(jī)性需求用D.交易性需求14.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本模型和存貨模型均需考慮的因素是（）。A.現(xiàn)金管理費(fèi)用B.現(xiàn)金短缺成本C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本

15.某企業(yè)生產(chǎn)某一產(chǎn)品，年?duì)I業(yè)收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為（）。A.60%

B.24%

C.76%

D.40%16.企業(yè)利潤分配的一般程序?yàn)椋ǎ?。①提取法定盈余公積金；②提取任意盈余公積；③彌補(bǔ)以前年度虧損；④向股東分配股利。A.①②③④B.①③②④

C.③①②④

D.④③②①17.相對于增量預(yù)算，下列關(guān)于零基預(yù)算的表述中錯(cuò)誤的是（）。A.預(yù)算編制成本相對較高B.預(yù)算編制工作量相對較少C.以零為起點(diǎn)編制預(yù)算

D.不受歷史期不合理因素的影響

18.某企業(yè)各季度銷售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金，30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應(yīng)收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預(yù)計(jì)銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入為（）萬元。A.1650B.2100

C.1050

D.123019.已知某企業(yè)2020年年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)總額為2000萬元，權(quán)益總額為1200萬元，則其資產(chǎn)負(fù)率為（）。A.33.33%B.40%

C.60%

D.66.67%

20.某企業(yè)2020年的主營業(yè)務(wù)收入為200萬元，主營業(yè)務(wù)成本為120萬元，費(fèi)用總計(jì)30萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)銷售毛利率為（）。A.40%B.45%

C.18.75%D.25%得分評卷人二、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）（）1.對于以相關(guān)者利益最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的公司來說，最為主要的利益相關(guān)者應(yīng)是公司員工。（）2.采用銷售百分比法預(yù)測籌資需求量的前提條件是公司所有資產(chǎn)及負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定百分比關(guān)系。（）3.在計(jì)算以優(yōu)先股籌資方式的資本成本時(shí)不需要考慮企業(yè)所得稅因素的影響。（）4.如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。（）5.凈現(xiàn)值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。（）6.不考慮其他因素的影響，如果債券的票面利率大于市場利率，則該債券的期限越長，其價(jià)值就越低。（）7.應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會成本、管理成本和壞賬成本。（）8.不考慮其他因素的影響，固定成本每增加1元，邊際貢獻(xiàn)就減少1元。（）9.在預(yù)算編制過程中，企業(yè)銷售預(yù)算一般應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。（）10.資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。得分評卷人三、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.甲公司編制資金預(yù)算的相關(guān)資料如下：資料一：甲公司預(yù)計(jì)2021年每季度的銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下一季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2020年末應(yīng)收賬款余額為0.不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二：甲公司2021年各季度的資金預(yù)算如下表所示：要求：（1）計(jì)算2021年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額；（2）計(jì)算表中用字母代表的數(shù)值。2020年各季度資金預(yù)算表（單位：萬元）季度一二三四期初現(xiàn)金余額500（B）10881090預(yù)計(jì)銷售收入2000300040003500現(xiàn)金收入（A）2700（C）3650現(xiàn)金支出1500*36501540現(xiàn)金余缺*-700*（D）向銀行借款****歸還銀行借款及利息****期末現(xiàn)金余額1000***2.某公司目前的息稅前利潤為1800萬元，資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的債務(wù)3000萬元。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬元，有兩種備選的籌資方案：一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按20元/股的價(jià)格增發(fā)普通股，公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤；（2）假設(shè)新產(chǎn)品帶來600萬元的新增息稅前利潤，則應(yīng)該選擇哪個(gè)方案；（3）假設(shè)新產(chǎn)品帶來900萬元的新增息稅前利潤，則應(yīng)該選擇哪個(gè)方案。3.某公司2020年的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%。該公司沒有優(yōu)先股，按年固定性經(jīng)營成本總額為1500萬元，計(jì)算確定的2021年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算如下指標(biāo)：（1）2020年利潤總額；（2）2020年息稅前利潤總額；（3）2020年的利息；（4）2021年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（5）2021年的總杠桿系數(shù)。4.甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)定的凈殘值相同），按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年稅后營業(yè)利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：要求：（1）計(jì)算新設(shè)備每年折舊額；（2）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量；（4）計(jì)算原始投資額；（5）計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（P/A,12.5）＝3.037，（P/F,12,1）＝0.893，（P/F,12,5）＝0.5675.乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2021年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量；（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)；（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本；（4）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本；（5）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。得分評卷人四、綜合題（本大題共1小題，每小題15分，共15分）1.甲公司只生產(chǎn)一種銷售單價(jià)為1200元的A產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為700元。2020年全年銷售共計(jì)20000件，固定成本總額為500萬元，借款利息費(fèi)用100萬元。預(yù)計(jì)2021年的銷售量將增長30%，單價(jià)和單位變動成本不變，固定成本總額將比2020年上升25%，借款利息費(fèi)用100萬元。甲公司通過股東大會決定將2020年的凈利潤中的150萬分配股利，剩余部分留存企業(yè)以備2021年的固定成本所需。甲公司企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。要求：（1）計(jì)算2020年全年總銷售收入、總變動成本、息稅前利潤總額；（2）計(jì)算2020年的凈利潤、股利支付率、利潤留存率；（3）計(jì)算2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2021年的預(yù)計(jì)總銷售收入、預(yù)計(jì)固定成本總額、預(yù)計(jì)凈利潤；（5）計(jì)算2021年的預(yù)計(jì)保本銷售量、預(yù)計(jì)保本銷售收入?！敦?cái)務(wù)管理》課程考試試卷（A）答案一、單選題（本大題共20小題，每小題2分，共40分）1C2C3A4C5C6B7B8D9B10B11A12B13C14D15D16C17B18A19B20A二、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1×2×3√4√5×6×7√8×9×10×三、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.解：（1）2021年年末應(yīng)收賬款余額＝3500×30%＝1050萬元（1分）（2）A：1400（1分）B：1000（1分）C：3700（1分）D：3200（1分）2.解：（1）解得：EBIT＝2500（萬元）；（3分）（2）新增600萬元的息稅前利潤，息稅前利潤變?yōu)?400萬元，小于每股收益無差別點(diǎn)2500萬元，應(yīng)選擇股權(quán)籌資，選擇方案二；（1分）（3）新增900萬元的息稅前利潤，息稅前利潤變?yōu)?700萬元，大于每股收益無差別點(diǎn)2500萬元，應(yīng)選擇債權(quán)籌資，選擇方案一。（1分）3.解：（1）利潤總額＝750÷（1－25%）＝1000（萬元）（1分）（2），解得：EBIT＝2000（萬元）（1分）（3）I＝2000－1000＝1000（萬元）（1分）（4）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝＝＝1.75（1分）（5）總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝1.75×2＝3.5（1分）4.解：（1）新設(shè)備每年折舊額＝（100－5）÷5＝19（萬元/年）（1分）（2）新設(shè)備投入使用后第4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本＝11＋19＝30（萬元）（1分）（3）新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量＝30＋5＋10＝45（萬元）（1分）（4）原始投資額＝100＋10＝110（萬元）（1分）（5）新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝30×（P/A,12,4）＋45×（P/F,12,5）－100×20%－100×80%×（P/A,12,1）－10＝30×3.037＋45×0.（1分）567－20－80×0.893－10＝15.19（萬元）5.解：（1）最佳現(xiàn)金持有量＝＝180（萬元）（1分）（2）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)＝8100÷180＝45（次）（1分）（3）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本＝45×0.2＝9（萬元）（1分）（4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本＝（萬元）（1分）（5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本＝9＋9＝18（萬元）（1