報(bào)告】股票報(bào)告網(wǎng)整理新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)業(yè)行業(yè)評(píng)級(jí)看好中性看淡(維持)介電、低粘度、低熔點(diǎn)、高沸點(diǎn)、低成本等要求，通常會(huì)采用環(huán)狀碳酸酯 (EC/PC)與鏈狀碳酸酯(DMC/DEC/EMC)混配的模式；(2)電池級(jí)溶電池級(jí)溶劑行業(yè)格局優(yōu)異，長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間廣闊。(1)與偏大宗的工業(yè)級(jí)溶DMCECEMC40%左右，CR2都在50%-電池級(jí)溶劑需求將達(dá)86萬(wàn)噸，約為目前需求求旺盛，支撐電池級(jí)溶劑價(jià)格維持高位，無(wú)論是PO(環(huán)氧丙烷)還是EO PC具體測(cè)算可見報(bào)告第三部分圖表。議與投資標(biāo)的車0082，期汽車產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)1年01月25日資料來(lái)源：WIND、東方證券研究所盧日鑫888*6118inorientseccomcn李夢(mèng)強(qiáng)gqiangorientseccomcn臣臣19ugaochenorientseccomcn利較高，未來(lái)行業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)加劇的可能。告 資料來(lái)源：公司數(shù)據(jù)，東方證券研究所預(yù)測(cè)，每股收益使用最新股本全面攤薄計(jì)算，(上表中預(yù)測(cè)結(jié)論均取自最新發(fā)布上市公司研究報(bào)告，可能未完全反映該上市公司研究報(bào)告發(fā)布之后發(fā)生的股本變化等因素，敬請(qǐng)注意，如有 需要可參閱對(duì)應(yīng)上市公司研究報(bào)告)蔚來(lái)發(fā)布會(huì)引發(fā)固態(tài)電池?zé)嶙h，量產(chǎn)裝車任重道遠(yuǎn)，繼續(xù)看好中游材料周報(bào)(12月第4周)——電動(dòng)車滲透提速帶動(dòng)鋰價(jià)進(jìn)入上行區(qū)間電動(dòng)化開啟新篇章，電池龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，中游材料重視三元和電解液板塊！2021-01-122020-12-282020-12-20東方證券股份有限公司經(jīng)相關(guān)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，據(jù)此開展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)。東方證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的范圍內(nèi)正在或?qū)⒁c本研究報(bào)告所分析的企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)關(guān)系。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在對(duì)報(bào)告的客觀性產(chǎn)生影響的利益沖突，不應(yīng)視本證券研究報(bào)告為作出投資決策的唯一因素。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。2目錄 3 有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。3 圖10：電池級(jí)EC產(chǎn)能及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃(單位：萬(wàn)噸) 10 圖13：全球電解液產(chǎn)量及對(duì)溶劑需求情況(單位：萬(wàn)噸) 11圖14：中國(guó)電解液產(chǎn)量及對(duì)溶劑需求情況(單位：萬(wàn)噸) 1115：全球鋰電裝機(jī)量情況(單位：Gwh) 12圖16：主要電解液企業(yè)產(chǎn)能情況(單位：噸) 12圖17：國(guó)內(nèi)電解液月度產(chǎn)量情況(單位：噸) 13圖18：電池級(jí)DMC與工業(yè)級(jí)DMC價(jià)格差趨勢(shì)(單位：元/噸) 14圖19：溶劑DMC/DEC/EMC價(jià)格走勢(shì)(單位：元/噸) 14圖20：溶劑EC/PC價(jià)格走勢(shì)(單位：元/噸) 14 圖23：PC與PO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 15圖24：EC與EO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 15圖25：DMC與PO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 16圖26：DMC與EO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 16圖27：EMC與DMC價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 16圖28：DEC與DMC價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸) 16圖29：溶劑產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格情況(單位：元/噸) 17圖30：EC與PC噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸) 17圖31：電池級(jí)DMC分別在PO、EO路線下噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸) 18圖32：DEC、EMC噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸，以PO路線為例) 19表1：國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)DMC企業(yè)產(chǎn)能情況(單位：噸) 9有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。4到溶解鋰鹽作用，理想的溶劑應(yīng)當(dāng)具備以下特征：(1)高介電常數(shù)，以保證溶解大量鋰鹽，以及保證較低的離子導(dǎo)電電阻；(2)低粘度，即流動(dòng)性要好；(3)與電池所有組件兼容(電池內(nèi)部某些組件之間是不能直接接觸的，只有電解液與構(gòu)成電池的所有組件相互接觸)；(4)低熔點(diǎn)、高沸點(diǎn)，即液態(tài)溫度范圍大；(5)無(wú)毒、低成本、高燃點(diǎn)。一般要溶解大量的鋰鹽，溶劑需含有極相似相容特征。數(shù)據(jù)來(lái)源：東方證券研究所整理發(fā)PC碳酸丙烯酯)和DEC(碳酸二乙酯)，1992年引入EC(碳酸乙烯酯)，1993年出現(xiàn)EMC(碳酸甲乙酯)、DMC(碳酸二甲的溶劑體系，其中EC由于介電常數(shù)遠(yuǎn)大于PC，具有良好的成膜性質(zhì)(促進(jìn)SEI膜的形成)，以及較優(yōu)的綜合性能優(yōu)良選擇。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。5數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇國(guó)泰公告、東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：能源材料、東方證券研究所溶劑的氟化：氟化處理，就是用氟元素(部分)取代有機(jī)溶劑中的H元素，可以增強(qiáng)溶劑的熱穩(wěn)較高。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。6數(shù)據(jù)來(lái)源：化學(xué)進(jìn)展、浙江省化工研究院、東方證券研究所 C (4)磺酸酯類：化學(xué)活性較高，不太適合鋰離子電池體系，其中PS可作為陰陽(yáng)極成膜添加劑， (5)硫酸酯類：化學(xué)活性高，一般作為添加劑使用，其中硫酸乙烯酯可作為陽(yáng)極成膜添加劑。數(shù)據(jù)來(lái)源：CNKI、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。7 SEI特性； (2)線性酯類：低溫性能更為突出，可以氟化，氟化碳酸酯類可燃性低，有助于SEI膜的穩(wěn)定； (3)氟化氨基甲酸酯類：會(huì)形成高阻SEI，降低容量； (4)氟化醚類：可提高熱安全性，改進(jìn)SEI組成； (5)乙二醇硼酸酯類：鋰離子導(dǎo)電能力處于中等水平，但在Pt上的陽(yáng)極穩(wěn)定性好； Pt上陽(yáng)極氧化穩(wěn)定性差。數(shù)據(jù)來(lái)源：電源材料、東方證券研究所ECVDECVVVV6.7V。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。805.504.914.8780.979%99.85%99.983%99.51%99.985%99.36%99.988%99.81%99.985%數(shù)據(jù)來(lái)源：CNKI、東方證券研究所一般在環(huán)氧丙烷路線中，前端的碳酸丙烯酯(PC)粗品會(huì)進(jìn)入薄膜蒸發(fā)器，在減壓環(huán)境下濃縮蒸甲乙酯(EMC)和碳酸二乙酯(DEC)的生產(chǎn)過(guò)程中，需要多道精餾，每一精餾環(huán)節(jié)對(duì)溫度和壓力池級(jí)溶劑產(chǎn)品。數(shù)據(jù)來(lái)源：石大勝華公告、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。9數(shù)據(jù)來(lái)源：石大勝華公告、東方證券研究所二、電池級(jí)溶劑行業(yè)格局較優(yōu)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間廣闊業(yè)偏少。以DMC為例，國(guó)內(nèi)名義產(chǎn)能達(dá)到92.6萬(wàn)噸，實(shí)際有效的產(chǎn)能也在一半以上，生產(chǎn)企業(yè)業(yè)級(jí)DMC的生產(chǎn)，純度大概在99.9%左右，而電池級(jí)DMC相較工業(yè)級(jí)溶劑而言格局十分優(yōu)異。表1：國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)DMC企業(yè)產(chǎn)能情況(單位：噸)廠商簡(jiǎn)稱省份產(chǎn)能石大勝華125000海科新源50000維爾斯化工60000山東德普40000銅陵金泰安徽90000云化綠能陜西55000安徽紅四方安徽50000浙鐵大風(fēng)浙江40000華魯恒升20000有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。山東飛揚(yáng)20000江蘇奧克江蘇26000東營(yíng)順新30000重慶東能重慶70000中科惠安50000浙江石化浙江200000合計(jì)926000數(shù)據(jù)來(lái)源：百川資訊、東方證券研究所圖10：電池級(jí)EC產(chǎn)能及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃(單位：萬(wàn)噸)數(shù)據(jù)來(lái)源：搜狐網(wǎng)、Wind、東方證券研究所石大勝華數(shù)據(jù)來(lái)源：百度、各公司網(wǎng)站、東方證券研究所遼陽(yáng)百事達(dá)石大勝華0%遼0%數(shù)據(jù)來(lái)源：百度、各公司網(wǎng)站、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。需求也將跟隨下游電解萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)電解液產(chǎn)量接近24萬(wàn)噸，對(duì)電池級(jí)溶劑的需求約為20萬(wàn)噸，供給主要集中于上述幾圖13：全球電解液產(chǎn)量及對(duì)溶劑需求情況(單位：萬(wàn)噸)2020年E數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所圖2020年E數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所能(包括電動(dòng)工具)34Gwh，根據(jù)工信部規(guī)劃，到2025年國(guó)內(nèi)新能源車占比要達(dá)到20%，按照到750Gwh，此外，隨著5G的推廣和儲(chǔ)能的快速發(fā)展，到2025年3C和儲(chǔ)能電池出貨量有望分別達(dá)125Gwh和70Gwh，屆時(shí)全球鋰電裝機(jī)有望達(dá)到Gwh速為達(dá)到27.5%。而假設(shè)每Gwh電池需要電解液1100噸，溶劑添加比例有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。消費(fèi)市場(chǎng)交通市場(chǎng)工業(yè)儲(chǔ)能1,00090080070060050040030020000數(shù)據(jù)來(lái)源：真鋰研究、電動(dòng)車資源網(wǎng)、東方證券研究所圖16：主要電解液企業(yè)產(chǎn)能情況(單位：噸)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、公司公告、各公司官網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。Jan-17Jul-17Sep-17Jan-18Jan-17Jul-17Sep-17Jan-18Jul-18Sep-18Jan-19Jul-19Sep-19Jan-20Jul-20Sep0非?？捎^且價(jià)格還有進(jìn)一步下探的可能，而電池級(jí)DMC價(jià)格從高點(diǎn)的1.7萬(wàn)/噸跌至目前1.4萬(wàn)/噸，價(jià)格C圖17：國(guó)內(nèi)電解液月度產(chǎn)量情況(單位：噸)0：同花順、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。-------------------------圖18：電池級(jí)DMC與工業(yè)級(jí)DMC價(jià)格差趨勢(shì)(單位：元/噸)00數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所圖19：溶劑DMC/DEC/EMC價(jià)格走勢(shì)(單位：元/噸)0同花順、東方證券研究所圖20：溶劑EC/PC價(jià)格走勢(shì)(單位：元/噸)00同花順、東方證券研究所主流溶劑從合成工藝上來(lái)看主要有兩條路線：(1)丙烯→PO→PC→DMC→DEC/EMC； (2)乙烯→EO→PC→DMC→DEC/EMC，關(guān)鍵中間產(chǎn)物分別為PO和EO，而后端的將其納入考慮。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。數(shù)據(jù)來(lái)源：百度、CNKI、東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：百度、CNKI、東方證券研究所前端原料來(lái)看，目前PC、EC與原料的價(jià)格差從低位有所回升，其中PC由于不是主流溶劑，圖23：PC與PO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)PC-PO價(jià)差PC價(jià)格環(huán)氧丙烷(PO)0000012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所圖24：EC與EO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)EC-EO價(jià)差EC價(jià)格環(huán)氧乙烷(EO)000012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。DMC與PO、EO的價(jià)格差，并且將副產(chǎn)物的降本增效納入考慮，其價(jià)格差走勢(shì)如下圖所示，圖25：DMC與PO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)圖26：DMC與EO價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)DMC-PO價(jià)差DMC價(jià)格環(huán)氧丙烷(PO)甲醇價(jià)格DMC-EO價(jià)差DMC價(jià)格環(huán)氧乙烷(EO)甲醇價(jià)格000012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01180000016000002017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所圖27：EMC與DMC價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)圖28：DEC與DMC價(jià)格差(單位：元/噸，價(jià)差在右軸)000012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所002016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。慮副產(chǎn)及一定的費(fèi)率假設(shè)下，我們?cè)u(píng)估目前從前端原料(PO或EO)開始計(jì)算，EC的噸凈利在圖29：溶劑產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格情況(單位：元/噸)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所圖30：EC與PC噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。 DMC溶劑DMC成本拆分(PC路線)DMC主要原料耗價(jià)/元單噸成本/元1311000124300.715591070.848800-7392合計(jì)制造費(fèi)用80人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)：DMC利潤(rùn)情況(PC路線)DMC售價(jià)(不含稅8407毛利率19.2%三費(fèi)率&稅金三費(fèi)&稅金841利潤(rùn)總額71稅率5%單噸凈利潤(rùn)凈利率從環(huán)氧丙烷開始測(cè)算(PC路線)DMC主要原料耗價(jià)/元單噸成本/元環(huán)氧丙烷0.631920012150二氧化碳0.50500.7124007040.8414400能源成本360合計(jì)制造費(fèi)用80人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)DMC利潤(rùn)情況(PC路線)DMC售價(jià)(不含稅12389毛利率68.6%三費(fèi)率&稅金三費(fèi)&稅金239利潤(rùn)總額7258稅率5%單噸凈利潤(rùn)凈利率%圖31：電池級(jí)DMC分別在PO、EO路線下噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸) 溶劑DMC成本拆分(EC路線)DMC主要原料耗價(jià)/元單噸成本/元0.98975095550.715591070.693915-2701合計(jì)制造費(fèi)用80人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)：DMC利潤(rùn)情況(EC路線)DMC售價(jià)(不含稅)12389毛利率30.5%三費(fèi)率&稅金三費(fèi)&稅金239利潤(rùn)總額2540稅率5%單噸凈利潤(rùn)凈利率從環(huán)氧乙烷開始測(cè)算(EC路線)DMC主要原料耗價(jià)/元單噸成本/元環(huán)氧乙烷0.4975003675二氧化碳0.49500.7124007040.694400-3036能源成本360合計(jì)制造費(fèi)用80人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)6DMC利潤(rùn)情況(EC路線)DMC售價(jià)(不含稅)12389毛利率63.9%三費(fèi)率&稅金三費(fèi)&稅金239利潤(rùn)總額6675稅率5%單噸凈利潤(rùn)凈利率%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。 溶劑DEC成本利潤(rùn)測(cè)算(DMC→DEC 溶劑DEC成本利潤(rùn)測(cè)算(DMC→DEC、PO→DMC→DEC)溶劑DEC成本拆分DEC主要原料單耗單價(jià)/元單噸成本/元0.7676005776醇0.78735057330.542400合計(jì)3制造費(fèi)用140人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)3DEC利潤(rùn)情況DEC售價(jià)(不含稅)16814毛利率38.4%三費(fèi)率&稅金10%三費(fèi)&稅金1681利潤(rùn)總額4770稅率25%單噸凈利潤(rùn)3577凈利率.3%從環(huán)氧丙烷開始測(cè)算(PO→PC→DMC→DEC)：DEC主要原料單耗單價(jià)/元單噸成本/元環(huán)氧丙烷0.48142006829二氧化碳0.3825094醇0.78660051480155900.648800-5618合計(jì)54制造費(fèi)用1500人工成本80生產(chǎn)成本合計(jì)034DEC利潤(rùn)情況DEC售價(jià)(不含稅)16814毛利率52.2%三費(fèi)率&稅金10%三費(fèi)&稅金1681利潤(rùn)總額7099稅率25%單噸凈利潤(rùn)324凈利率1.7%圖32：DEC、EMC噸利潤(rùn)大致測(cè)算(單位：元/噸，以PO路線為例)溶劑溶劑EMC成本利潤(rùn)測(cè)算(DMC→EMC、PO→DMC→EMC)溶劑EMC成本拆分EMC主要原料單耗單價(jià)/元單噸成本/元0.8776006612醇0.44735032340.312400-744合計(jì)102制造費(fèi)用140人工成本生產(chǎn)成本合計(jì)252EMC利潤(rùn)情況EMC售價(jià)(不含稅)18584毛利率50.2%三費(fèi)率&稅金10%三費(fèi)&稅金1858利潤(rùn)總額7474稅率25%單噸凈利潤(rùn)605凈利率0.2%從環(huán)氧丙烷開始測(cè)算(PO→PC→DMC→EMC)：EMC主要原料單耗單價(jià)/元單噸成本/元環(huán)氧丙烷0.55142007818二氧化碳0.43250108醇0.44660029040.3115594800.738800-6431合計(jì)4878制造費(fèi)用1500人工成本80生產(chǎn)成本合計(jì)58EMC利潤(rùn)情況EMC售價(jià)(不含稅)19469毛利率66.8%三費(fèi)率&稅金10%三費(fèi)&稅金1947利潤(rùn)總額11064稅率25%單噸凈利潤(rùn)298凈利率42.6%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、同花順、東方證券研究所投資建議池級(jí)溶劑行業(yè)龍頭)、新宙邦(擬