上市公司分析在實(shí)際證券投資活動中，投資者對上市公司的了解十分必要。投資者不參與上市公司的經(jīng)營管理活動，可能不會影響其投資收益。但如果投資者對企業(yè)經(jīng)營管理方面的情況和問題一無所知或知之甚少，那么其投資收益將面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。了解上市公司，考察公司財(cái)務(wù)、經(jīng)營和技術(shù)狀況最為重要。這是因?yàn)橥顿Y者關(guān)心的是證券的市場價格，而證券的市場價格在很大程度上取決于公司的盈利水平，公司的盈利水平是通過公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營和技術(shù)狀況來反映的。公司的經(jīng)營管理狀況是投資者把實(shí)物經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)連接起來的橋梁。第一節(jié)公司財(cái)務(wù)分析一、財(cái)務(wù)報(bào)表的形式股份公司一旦成為上市公司，就必須遵守財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開自己的財(cái)務(wù)狀況，提供有關(guān)財(cái)務(wù)資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套財(cái)務(wù)資料中，主要是一些財(cái)務(wù)報(bào)表。這些財(cái)務(wù)報(bào)表中對投資者最為重要的有：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表。公司財(cái)務(wù)報(bào)表是關(guān)于公司經(jīng)營活動的原始資料的重要來源。1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或年中)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告，資產(chǎn)負(fù)債表反映公司的資產(chǎn)負(fù)債之間的平衡關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)和負(fù)債兩部分組成，每部分各項(xiàng)目的排列一般以流動性的高低為序。資產(chǎn)部分表示公司所擁有的或所掌握的，以及其他公司所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)；負(fù)債部分（廣義負(fù)債）包括負(fù)債（狹義負(fù)債）和股東權(quán)益兩項(xiàng)。負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)；股東權(quán)益表示公司的凈值，即在清償各種債務(wù)以后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價值。資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系用公式可表示為：資產(chǎn)＝負(fù)債(廣義)＝負(fù)債(狹義)＋股東權(quán)益。2、損益表或利潤及利潤分配表利潤及利潤分配表是一定時期內(nèi)(通常是1年或半年內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤及利潤分配表是一個動態(tài)報(bào)告，它展示公司的損益帳目，反映公司在一定時期的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小、潛力以及經(jīng)營趨勢。利潤及利潤分配表反映了兩個資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司盈利或虧損的變動情況?？梢?，利潤及利潤分配表對投資者了解、分析上市公司的實(shí)力和前景具有重要意義。利潤及利潤分配表由四個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；第三部分是利潤；第四個部分是公司利潤分配去向。有的公司公布財(cái)務(wù)資料時以損益表代替利潤及利潤分配表，在實(shí)際中，后者似乎更多一些。在損益表的基礎(chǔ)上加上利潤分配的內(nèi)容就是利潤及利潤分配表。3、現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動表，稱為現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金的來源及運(yùn)用，以及不涉及現(xiàn)金的重大的投資和理財(cái)活動。它包括三個部分，一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，二是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。二、財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容上市公司公布的會計(jì)報(bào)表是根據(jù)我國最新的會計(jì)制度，即1993年7月1日起執(zhí)行的《股份制試點(diǎn)企業(yè)會計(jì)制度》編制的。會計(jì)年度為公歷1月1日至12月31日，記帳本幣為人民幣，外幣采用當(dāng)月1日中國銀行公布的外匯牌價折合成人民幣。報(bào)紙上公布的報(bào)表一般是合并會計(jì)報(bào)表，所謂合并會計(jì)報(bào)表是以母公司、全資子公司及長期投資占被投資單位資本50%以上的控股公司的會計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，經(jīng)抵消所投入的股本、內(nèi)部往來及利潤與虧損的上交與下?lián)芎缶幹贫傻?。以下介紹財(cái)務(wù)報(bào)表的具體形式和內(nèi)容，并舉例加以說明。1、資產(chǎn)負(fù)債表表41是青島海爾電冰箱股份有限公司于2001年3月17日在《證券時報(bào)》上公布的資產(chǎn)負(fù)債表，是包含有母公司數(shù)據(jù)及合并數(shù)據(jù)的報(bào)表。下面以此為例對資產(chǎn)負(fù)債表各主要科目進(jìn)行分析。青島海爾電冰箱股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表2000年12月31日資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)母公司合并母公司合并流動資產(chǎn)：貨幣資金38992490831796138194短期投資減；短期投資跌價準(zhǔn)備短期投資凈值應(yīng)收票據(jù)18628498197125271應(yīng)收股利23765347應(yīng)收利息應(yīng)收帳款26943662812133265952其他應(yīng)收款14494286702883428235減：壞帳準(zhǔn)備2072474825084709應(yīng)收款項(xiàng)凈額39366902044765889478預(yù)付賬款46801534453122052616應(yīng)收補(bǔ)貼款存貨16122555931315434838減；存貨跌價準(zhǔn)備1607160714831483存貨凈額14515539871167133355待攤費(fèi)用140待處理流動資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計(jì)142235249568122054226310長期投資：長期股權(quán)投資999242171515076945404長期債權(quán)投資長期投資合計(jì)999242171515076945404減：長期投資減值準(zhǔn)備長期投資凈額999242171515076945404固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價5475212973654251141869減：累計(jì)折舊21563445362431353390固定資產(chǎn)凈值33189852002993888480工程物資在建工程506610975590732892固定資產(chǎn)清理-3-3待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)合計(jì)382559617635842121369無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)927910563876410405開辦費(fèi)347長期待攤費(fèi)用15其他長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)927910597876410427遞延稅項(xiàng)：遞延稅款借項(xiàng)資產(chǎn)總計(jì)289693378055317429403509負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)母公司合并母公司合并流動負(fù)債短期借款2794916449應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款639623726580526205預(yù)收賬款63574543代銷商品款應(yīng)付工資27719826632460應(yīng)付福利費(fèi)25218133-546應(yīng)付股利9412128281329414159應(yīng)交稅金6398676975689143其他應(yīng)交款108283122169其他應(yīng)付款434615638739884預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長期負(fù)債其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計(jì)27190957052835882766長期負(fù)債：長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款住房周轉(zhuǎn)金814654其他長期負(fù)債275-26長期負(fù)債合計(jì)8149290-23遞延稅項(xiàng)遞延稅項(xiàng)貸項(xiàng)負(fù)債合計(jì)28004966342835882744少數(shù)股東權(quán)益2311931696股東權(quán)益：股本47059470595647156471資本公積151643151643152954152954盈余公積27982329163671243846其中：公益金11912128581604317910未分配利潤35005266844293335799股東權(quán)益合計(jì)261688258302289070289070負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)289693378055317429403509(1)流動資產(chǎn)。1)貨幣資金。是反映公司庫存現(xiàn)金、銀行存款和在途資金的合計(jì)數(shù)。它是公司最具有流動性的資產(chǎn)。其主要特點(diǎn)是：①轉(zhuǎn)化迅速。貨幣資金一經(jīng)使用，該項(xiàng)貨幣資產(chǎn)就會消失，相應(yīng)地會引起存貨資產(chǎn)、固定資產(chǎn)或其他資產(chǎn)的增加或公司負(fù)債的減少；②存量不穩(wěn)定。公司貨幣資金的存量是由一定時期的流入量和流出量決定的，貨幣收支業(yè)務(wù)的經(jīng)常性和偶發(fā)性使公司的貨幣資金難以保持穩(wěn)定的量；③有一定的投資性。貨幣如以現(xiàn)金形式存在，則喪失了增值機(jī)會。公司所持貨幣資金量的多少，直接制約著公司的資產(chǎn)規(guī)模和支付能力。如果公司將資金全部投資于實(shí)物資產(chǎn)，雖然可以帶動較大的經(jīng)營規(guī)模，但卻會使公司失去支付能力，日常開支難以保證；如果過多保留貨幣資金，又會使相當(dāng)一部分資金喪失投資增值的機(jī)會。2)壞帳準(zhǔn)備。是反映公司為彌補(bǔ)可能發(fā)生的壞帳損失，按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)所提取的準(zhǔn)備金。壞帳損失是指由于債務(wù)人破產(chǎn)、撤銷或者死亡，以其財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，仍然不能收回的應(yīng)收款；或者因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，超過3年仍不能收回的應(yīng)收款。我國備抵壞帳采用余款百分比法計(jì)提，根據(jù)各行業(yè)的實(shí)際情況，按年末應(yīng)收帳款余額的百分比計(jì)提備抵壞帳。3)應(yīng)收帳款凈額。是指公司應(yīng)收帳款扣除備抵壞帳后的凈值。它能在充分估計(jì)可能發(fā)生的壞帳損失后真實(shí)地反映應(yīng)收帳款的實(shí)際資金占用，消除了虛列的應(yīng)收帳款。4)存貨。是指公司期末生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者供生產(chǎn)用的在庫、在途和在加工中的各項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)際成本。它包括各種材料、庫存產(chǎn)品、在途產(chǎn)品等。通常，存貨占流動資產(chǎn)的份額較大，儲備適量的存貨，可以保證公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中銷售和耗用的需要，為公司生產(chǎn)和銷售創(chuàng)造有利機(jī)會。但任何存貨都是一項(xiàng)資金占用，存貨過量會造成公司資金的積壓和浪費(fèi)。(2)長期投資。長期投資是反映公司向其他單位投入的期限在1年以上的資金以及購入1年不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的股票和債券。公司進(jìn)行長期投資的目的概括地講有以下三個方面：1)充分利用閑置資金，獲取更多的收益；2)積累資金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營中的特定用途之需要；3)控制其他企業(yè)，使之與本公司的經(jīng)營相配合。公司的長期投資按不同情況處理，若無法形成控制權(quán)，長期投資應(yīng)按成本法進(jìn)行核算，即長期投資帳面價值按實(shí)際支付的價款進(jìn)行計(jì)價，分紅收益計(jì)入投資收益，而不計(jì)入帳面價值。若公司對外投資按實(shí)際的投資成本記帳，而后隨著被投資企業(yè)資產(chǎn)凈值的增減變化，定期(一般為1年)按應(yīng)享受變化部分對初始投資的帳面價值進(jìn)行調(diào)整，即長期投資的帳面價值反映應(yīng)享受投資企業(yè)權(quán)益中的實(shí)際份額，同時對投資計(jì)價變化部分列為當(dāng)期投資損益。(3)固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)指公司為滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，所擁有的使用期限超過1年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具和與其他生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等，以及單位價值在規(guī)定金額以上的勞動資料。根據(jù)我國新財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，凡使用期限超過1年的經(jīng)營性固定資產(chǎn)和單位價值在2000元以上，并且使用期限超過2年的非經(jīng)營性固定資產(chǎn)都列為固定資產(chǎn)。1)累計(jì)折舊。是反映公司固定資產(chǎn)原始價值已攤銷到產(chǎn)品成本中的累積數(shù)額。計(jì)算折舊的基本方法是：用固定資產(chǎn)原值減去估計(jì)清理殘值的差額，按預(yù)計(jì)該項(xiàng)固定資產(chǎn)的耐用年限進(jìn)行分?jǐn)?。固定資產(chǎn)折舊按月計(jì)提。折舊年限的確定直接影響到該項(xiàng)固定資產(chǎn)的回收速度，也關(guān)系到期的折舊總額在公司當(dāng)期成本中分?jǐn)偟臄?shù)額，從而影響到稅收繳納的提前或推遲。我國對各類固定資產(chǎn)折舊年限范圍作了具體規(guī)定。2)固定資產(chǎn)凈值。指固定資產(chǎn)原始價值扣減已攤銷進(jìn)產(chǎn)品成本的累積折舊后的余額。反映公司尚未攤銷的固定資產(chǎn)價值。3)在建工程。指公司正處于施工前期準(zhǔn)備、正在施工中和雖已完工但尚未交付使用的建筑工程和安裝工程所實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)支出。在建工程按性質(zhì)分為：固定資產(chǎn)新建工程、改建工程和大修工程。在建工程反映公司為今后生產(chǎn)、經(jīng)營活動正在改造、擴(kuò)建和新建的使用期限超過1年的勞動資料。在建工程的建成投入使用，將形成公司新的生產(chǎn)規(guī)模和利潤來源。因此，對在建工程項(xiàng)目的分析，有利于判斷項(xiàng)目進(jìn)展程度、公司未來的生產(chǎn)格局、市場競爭力和今后盈利水平。(4)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。1)無形資產(chǎn)。是反映公司各項(xiàng)無形資產(chǎn)的原值扣除攤銷后的凈額。無形資產(chǎn)是指公司長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)(訣竅)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、商業(yè)信譽(yù)等。無形資產(chǎn)具有4個特征：不具備實(shí)物形態(tài)但具有價值；能在較長時間(至少超過一個經(jīng)營周期)給公司帶來收益；無形資產(chǎn)所代表的未來經(jīng)濟(jì)效益具有很大程度的不確定性；無形資產(chǎn)具有獨(dú)占性，并受法律、法規(guī)保護(hù)，任何非所有者不得無償占有。2)開辦費(fèi)。是反映公司在籌建期間為生產(chǎn)經(jīng)營活動做準(zhǔn)備而實(shí)際發(fā)生的各種未攤銷的費(fèi)用，包括籌建期間人員的工資、培訓(xùn)費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)、注冊登記費(fèi)以及不應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購置成本的匯兌凈損益、利息及其他支出。(5)待處理財(cái)產(chǎn)損失。包括待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失。是反映公司在清查財(cái)產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)尚待批準(zhǔn)轉(zhuǎn)銷或作其他處理的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的盤虧和毀損扣除盤盈、溢余后的凈損失。(6)流動負(fù)債。流動負(fù)債指在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)應(yīng)償還的債務(wù)。流動負(fù)債除具有負(fù)債的一般特點(diǎn)以外，典型的特征是償還期短，必須在短期內(nèi)以公司資產(chǎn)或勞務(wù)加以償還，是公司短期內(nèi)面臨的一種還款負(fù)擔(dān)。在一般情況下，流動負(fù)債應(yīng)以公司的流動資產(chǎn)作為償還保證。公司流動負(fù)債主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、未付股利、職工福利基金、未繳稅金、其他應(yīng)付款和預(yù)提費(fèi)用等。1)短期借款。是反映公司從金融機(jī)構(gòu)或其他單位借入的期限在1年以內(nèi)的各種借款。短期借款主要是為彌補(bǔ)公司流動資金不足，維持公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動而借入的款項(xiàng)。短期借款利息計(jì)入公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用。2)應(yīng)付款項(xiàng)。是反映公司購買材料、商品或者接受勞務(wù)應(yīng)付而暫未付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)，是公司在商品交易活動尚未結(jié)算的負(fù)債。(7)長期負(fù)債。指償還期在1年或超過一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。長期負(fù)債是公司向債權(quán)人籌集，可供公司在較長時間內(nèi)加以運(yùn)用的資金。在一般情況下，長期負(fù)債具有還款期長、金額較大、利息高于流動負(fù)債應(yīng)計(jì)利息等特點(diǎn)。長期負(fù)債主要包括長期借款、應(yīng)付債務(wù)和長期應(yīng)付款等。(8)股東權(quán)益。指投資人對公司凈資產(chǎn)擁有的所有權(quán)，包括投資人投入的資本以及形成的資本公積金、盈余公積金、法定公益金和未分配利潤等。從股東權(quán)益的內(nèi)容上看，所謂股東對公司凈資產(chǎn)的權(quán)利包含三層涵義：股東對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)；股東依股東權(quán)益對現(xiàn)金和財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)；公司清算時剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。股東權(quán)益是公司財(cái)力狀況的重要標(biāo)志，其形成和使用，直接關(guān)系到財(cái)力的分配和公司資本的積累，關(guān)系到公司與投資人之間的經(jīng)濟(jì)利益。1)股本。反映投資人實(shí)際投入的股本總額，股本即為企業(yè)的注冊資本，是公司股東權(quán)益最重要的組成部分。它決定了投資人各自投入資金的比例，決定投資人在公司擁有權(quán)利和責(zé)任的大小，對公司凈資產(chǎn)、收益與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例的大小。2)資本公積金。是反映公司在籌集資本金以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的屬于投資者所有的資本性積累，是一種資本儲備形式，包括公司超面值發(fā)行股票所得的溢價部分；資產(chǎn)評估的增值部分；現(xiàn)金和其他資產(chǎn)的捐贈及其他款項(xiàng)。資本公積金的形成與企業(yè)盈余沒有關(guān)系，可以按法定程序轉(zhuǎn)增股本，按原有股份比例向股東派送新股。3)盈余公積金。從公司稅后利潤中提取，包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金是指按照《公司法》規(guī)定，公司必須根據(jù)當(dāng)年稅后利潤減去彌補(bǔ)虧損后的余額的10%強(qiáng)制計(jì)提的公積金。法定盈余公積金只有達(dá)到注冊資本的50%以后，才可以免提。任意盈余公積金是指根據(jù)公司章程或股東大會決議從稅后利潤中自由計(jì)提的公積金，其目的是為了應(yīng)付經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和不測。4)法定公益金。指公司按照《公司法》規(guī)定，按5%-10%的比例從當(dāng)年稅后利潤中提取的用于福利設(shè)施支出的基金。它屬于公司投資者權(quán)益范疇，但不向投資者分配，用于修建職工宿舍、職工食堂、幼兒園等集體福利設(shè)施。5)未分配利潤。指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤，其權(quán)益歸公司投資者所有。2、利潤及利潤分配表表42是青島海爾電冰箱股份有限公司于2001年3月17日在《證券時報(bào)》上公布的利潤及利潤分配表，包含了連續(xù)2年的數(shù)據(jù)，是個典型的利潤及利潤分配表。從該表我們可以清楚看到2年來公司各項(xiàng)收入、利潤的變化情況，以下我們說明利潤及利潤分配表的各個主要科目。青島海爾電冰箱股份有限公司利潤及利潤分配表2000年12月31日項(xiàng)目去年累計(jì)數(shù)今年累計(jì)數(shù)母公司合計(jì)母公司合計(jì)主營業(yè)務(wù)收入199599397427220437482838減：折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額199599397427220437482838減：主營業(yè)務(wù)成本154792314701187873394790主營業(yè)務(wù)稅金及附加5918233981055主營業(yè)務(wù)利潤44216819033216586993加：其他業(yè)務(wù)利潤280152534129減：存貨跌價損失16071607-124-124營業(yè)費(fèi)用220285191825626管理費(fèi)用18443365021702744769財(cái)務(wù)費(fèi)用-21713-164952營業(yè)利潤22265360851577837060加：投資收益1582643882559513020補(bǔ)貼收益營業(yè)外收入1610757257減：營業(yè)外支出54110109利潤總額38102405414142150228減：所得稅3651560123994760少數(shù)股東損益38763059凈利潤34451310643902242409加：年初未分配利潤17545150703520226881盈余公積轉(zhuǎn)入可供分配的利潤51995461347422469290減：提取法定盈余公積3445507039025098提取法定公益金3445427939025098可供股東分配的利潤45105367856642059286減：應(yīng)負(fù)優(yōu)先股股利提取任意盈余公積689689780780應(yīng)負(fù)普通股股利941294121329413294轉(zhuǎn)作股本的普通股股利94129412未分配利潤35005266844293335799(1)主營業(yè)務(wù)利潤。指公司通過銷售主營業(yè)務(wù)商品、提供勞務(wù)等獲取的利潤，是形成公司利潤的主體，其計(jì)算公式為：主營業(yè)務(wù)利潤＝主營業(yè)務(wù)收入－營業(yè)成本－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－進(jìn)貨費(fèi)用－營業(yè)稅金，計(jì)算出的利潤若為正數(shù)，表明公司盈利；若為負(fù)數(shù)，則表明公司虧損。1)主營業(yè)務(wù)收入。是反映公司已銷售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的實(shí)際收入。2)營業(yè)成本。是反映公司已銷售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的實(shí)際成本。根據(jù)我國新的會計(jì)制度，工業(yè)企業(yè)計(jì)算成本的方法是制造成本法，其特點(diǎn)是把企業(yè)全部成本費(fèi)用劃分為制造成本和當(dāng)期費(fèi)用兩類。制造成本是指工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，包括企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的費(fèi)用如管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用不攤?cè)氘a(chǎn)品成本，作為當(dāng)期費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益。3)銷售費(fèi)用。是反映公司在銷售商品過程中所發(fā)生的應(yīng)由主營業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用。4)管理費(fèi)用。指公司行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動的各項(xiàng)費(fèi)用，其內(nèi)容與現(xiàn)行的企業(yè)管理基本一致。5)財(cái)務(wù)費(fèi)用。指公司為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出(減利息收入)、匯兌凈損失、調(diào)劑外匯手續(xù)費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用等。6)進(jìn)貨費(fèi)用。指公司從進(jìn)貨到商品入庫這個過程發(fā)生的各種應(yīng)由本公司負(fù)擔(dān)的費(fèi)用。7)營業(yè)稅金。是反映應(yīng)由公司銷售商品和提供勞務(wù)得到的營業(yè)收入負(fù)擔(dān)的稅金，包括產(chǎn)品稅、增值稅、營業(yè)稅、出口稅及城市維護(hù)建設(shè)稅等幾種，又稱為流轉(zhuǎn)稅。(2)其他業(yè)務(wù)利潤。是反映公司一定時期內(nèi)其他業(yè)務(wù)活動形成的財(cái)務(wù)成果，表現(xiàn)為公司其他業(yè)務(wù)收入扣除其他業(yè)務(wù)成本、應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用、稅金后的凈收入。(3)營業(yè)利潤。反映公司一定時期的業(yè)務(wù)活動的最終財(cái)務(wù)成果。包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。用公式表示為：營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤＋其他業(yè)務(wù)利潤。(4)投資收益。反映公司以各種方式對外投資所取得收益，其中包括分得的投資利潤、債務(wù)投資的利息收入以及股票投資收益等。(5)營業(yè)外收入。指與公司生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系的各項(xiàng)收入、罰款收入、確定無法支付的按規(guī)定應(yīng)轉(zhuǎn)作營業(yè)收入的應(yīng)付款項(xiàng)、教育費(fèi)附加返還款，以及其他非營業(yè)性收入。(6)營業(yè)外支出。指與公司生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。公司的營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出，即為營業(yè)外收支凈額。(7)利潤總額。反映公司在一定會計(jì)期間從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的財(cái)務(wù)成果，包括營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額等。利潤總額是一項(xiàng)綜合指標(biāo)，集中反映公司生產(chǎn)經(jīng)營活動各方面的效益，是公司財(cái)務(wù)成果的最終表現(xiàn)，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營管理的重要指標(biāo)。(8)凈利潤。凈利潤項(xiàng)目反映利潤總額扣除本年度應(yīng)交所得稅及少數(shù)股東本期的收益后可供分配的凈額。(9)可分配的利潤。在公司的凈利潤中扣除職工福利及獎勵基金，再加上年初未分配利潤后即得可分配的利潤總額。用公式表示為：可分配利潤＝凈利潤＋年初末分配利潤－中外合資企業(yè)提取職工福利及獎勵基金。(10)可供股東分配的利潤。在可分配的利潤中扣除按規(guī)定提取的法定公積金和法定公益金后即是可供股東分配的利潤。用公式表示為：可供股東分配的利潤＝可分配的利潤－法定公積金－法定公益金。法定公積金是指按照公司法規(guī)定，公司必須根據(jù)當(dāng)年稅后利潤減去彌補(bǔ)虧損后所剩余的10%強(qiáng)制計(jì)提的公積金；法定公益金是指公司按照公司法規(guī)定，按5%-7%的比例從當(dāng)年稅后利潤中提取的用于職工福利設(shè)施支出的基金。(11)未分配利潤。未分配利潤指的是在可供股東分配的利潤中扣除已分配優(yōu)先股股利、任意公積金和已分配普通股股利后的余額。用公式表示為：未分配利潤＝可供股東分配的利潤－已分配優(yōu)先股股利－任意公積金－已分配普通股股利。式中，已分配優(yōu)先股股利是根據(jù)股東大會決議派發(fā)給優(yōu)先股股東的利潤額；任意公積金是指根據(jù)公司章程或股東大會決議從可分配利潤中自由計(jì)提的公積金，其目的是為了應(yīng)付經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)和不測，已分配普通股股利是根據(jù)股東大會決議派發(fā)給普通股股東的利潤。未分配利潤額權(quán)益歸公司投資者所有。3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出來說明企業(yè)報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動的動態(tài)報(bào)表。我國財(cái)政部于1998年3月20日發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》，要求所有企業(yè)從１９９８年１月１日起對外編報(bào)現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量是某一段時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，現(xiàn)金流量信息能夠表明企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業(yè)償付能力大小，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。本準(zhǔn)則將現(xiàn)金流量分為三類，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。表4-青島海爾電冰箱股份有限公司現(xiàn)金流量表2000年12月31日項(xiàng)目母公司合并一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金187927363857收取的租金246258收到的增值稅銷項(xiàng)稅額和退回的增值稅款收到的除增值稅以外的其他稅費(fèi)返回65收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金182240347現(xiàn)金流入小計(jì)189995404528購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金133110299680經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金226632支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金550213718支付的增值稅款499513895支付的所得稅款13932860支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)10612220支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1352823751現(xiàn)金流出小計(jì)159815356755經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3018047773二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金527530取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額8收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1494現(xiàn)金流入小計(jì)5272032購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3256132222權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1624515858債券性投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)4880648081投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-48278-46049三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金22429其中：子公司吸收少數(shù)股東權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金22429發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金17649收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金575現(xiàn)金流入小計(jì)20467償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金28699分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金29322932其中：子公司支付少數(shù)股東的股利1307償付利息所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金減少注冊資本所支付的現(xiàn)金其中：子公司依法減資支付給少數(shù)股東的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金142現(xiàn)金流出小計(jì)29323308籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2932-12612四、匯率變動對現(xiàn)金的影響：五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：-21031-10888附注：1、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動：以固定資產(chǎn)償還債務(wù)以投資償還債務(wù)以固定資產(chǎn)進(jìn)行長期投資以存貨償還債務(wù)融資租賃固定資產(chǎn)2、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈利潤3902242409加：少數(shù)股東損益3059計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬4365833存貨跌價損失-124-124固定資產(chǎn)折舊34689413無形資產(chǎn)攤銷516786待攤費(fèi)用攤銷547547處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減收益）54固定資產(chǎn)報(bào)廢損失財(cái)務(wù)費(fèi)用1189投資損失（減收益）-25595-13020遞延稅款貸項(xiàng)（減借項(xiàng)）存貨的減少（減增加）296820631經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減增加）1308020669經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減減少）-4138-4367增值稅增加凈額（減減少）其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額30180477733、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況：貨幣資金的期末余額1796138194減：貨幣資金的期初余額3899249083現(xiàn)金等價物的期末余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-21031-10888(1)經(jīng)營活動。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng)，它包括了企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng)。就工商企業(yè)來說，經(jīng)營活動主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、購買商品、接受勞務(wù)、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等等。(2)投資活動。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。這里所指的長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。投資活動主要包括：取得和收回投資、購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)等等。(3)籌資活動。籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。資本包括實(shí)收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）。與資本有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出項(xiàng)目，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二節(jié)公司經(jīng)營狀況分析一、產(chǎn)品分析在市場經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)品在生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域里的競爭普遍存在。有些產(chǎn)品的生產(chǎn)是成功的、盈利的，而有些則是失敗的、虧損的。因此，在市場上競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)品便能生存和發(fā)展，證券投資者通過對不同產(chǎn)品競爭力的分析，投資于那些生產(chǎn)競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)品的公司，就有可能比他人獲得更多的收益。產(chǎn)品的競爭力主要表現(xiàn)在以下兩個方面。1、產(chǎn)品品牌的知名度有些產(chǎn)品由于有很高的質(zhì)量、優(yōu)良的服務(wù)和廣泛的宣傳而成為家喻戶曉、眾口皆碑的名牌產(chǎn)品或優(yōu)質(zhì)服務(wù)，這種優(yōu)勢意味著生產(chǎn)這些商品的公司的銷售優(yōu)勢，從而其利潤額將會較快增長，公司股東的收益也會相應(yīng)增加。如美國著名的可口可樂飲料以其獨(dú)特的風(fēng)味風(fēng)靡世界，在國內(nèi)外的消費(fèi)者中享有很高的聲望，因而可口可樂飲料公司在市場上具有很強(qiáng)的競爭能力，其產(chǎn)品的銷售額、利潤額和股東權(quán)益一直保持著較高的水平。2、產(chǎn)品的市場份額在產(chǎn)品價格確定的情況下，銷售數(shù)量的增加和產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性就顯得非常重要，因?yàn)樗鼈儠苯佑绊懙焦镜睦麧櫤凸蓶|收益。產(chǎn)品的銷售量一般和產(chǎn)品的知名度是一致的，即知名度越高，牌子越響，銷售量也越大；反之則越小。但也有例外的情況，如由于市場管制、運(yùn)輸不便、產(chǎn)品價格過高，以及產(chǎn)品的用途比較專一(如某些醫(yī)藥品)等原因，商品的銷售量與其知名度之間也會出現(xiàn)不一致的現(xiàn)象。此外，商品的市場份額和商品銷售的絕對量一樣，對公司的市場競爭能力具有重要的影響，有時甚至比絕對量更為重要。市場份額指某公司的銷售量占整個市場的百分比。市場份額的擴(kuò)大通常意味著收益的增長和競爭實(shí)力的加強(qiáng)。但有時市場份額的擴(kuò)大也會導(dǎo)致經(jīng)營成本的提高，從而部分抵消收益的增長。3、產(chǎn)品的營銷模式不同的產(chǎn)品有不同的營銷模式，有的公司的產(chǎn)品依賴于幾個主要客戶，如生產(chǎn)汽車零部件的企業(yè)依賴于汽車裝配廠，典型的有上海汽車（600104）、萬向錢潮（0559）；生產(chǎn)硬盤磁頭的深科技A（0021）對硬盤生產(chǎn)商的依賴。那么，主要客戶的生產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展趨勢、市場競爭力、反向依賴程度以及和所投資公司的關(guān)系都必須納入分析的范圍。特別要注意的是，有的公司的主要客戶就是母公司，母公司與子公司間關(guān)聯(lián)交易是否有操縱利潤的嫌疑，投資者往往有一個誤解，虛增利潤對中小投資者有利，但要切記，天下沒有免費(fèi)的午餐；有的公司的產(chǎn)品是生活用品，面對千家萬戶，營銷網(wǎng)點(diǎn)的分布和營銷方式對公司產(chǎn)品的銷量影響很大，如樂凱膠片（600135）、雅戈?duì)枺?00177）和維維股份（600300）。4、產(chǎn)品市場的類型公司產(chǎn)品的銷售市場可劃分為地區(qū)性、區(qū)域性、全國性和國際性市場四種。1、地區(qū)性市場。有些公司的產(chǎn)品市場為地區(qū)性質(zhì)的，如水、電、煤氣等公用事業(yè)和一些規(guī)模較小的公司。這些地區(qū)性公司的經(jīng)營與發(fā)展要受到該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口、能源、交通和消費(fèi)水平等因素的影響。2、區(qū)域性市場。區(qū)域性市場是由幾個不同的地區(qū)性市場組成的。因此，產(chǎn)品面向區(qū)域性市場的公司除了要受本地各種經(jīng)濟(jì)、非經(jīng)濟(jì)因素的影響，還要受到其他地區(qū)類似因素的影響和區(qū)域性市場內(nèi)部同一行業(yè)公司相互競爭的挑戰(zhàn)。3、全國性市場。產(chǎn)品面向全國的大公司受全國經(jīng)濟(jì)形勢的影響要比受區(qū)域性或地區(qū)性因素的影響更大。這類公司由于市場廣大，因此利潤較高，但面臨的市場競爭、成本費(fèi)用、消費(fèi)偏好等風(fēng)險(xiǎn)也比較大。4、國際性市場。面向國際市場的大公司或集團(tuán)在經(jīng)營活動中要遇到一系列國內(nèi)行業(yè)所沒有碰到過的問題。如這些公司必須在不同的國家以不同的方式進(jìn)行經(jīng)營活動，它們要面臨不同的法律制度、稅收結(jié)構(gòu)、雇工辦法和利潤股息的分配方法。要承擔(dān)匯率、市場競爭和政府管制，甚至國有化的風(fēng)險(xiǎn)。雖然這些國際性公司的利潤要高于國內(nèi)的同類企業(yè)，但其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也比國內(nèi)同類企業(yè)高。5、產(chǎn)品的生命周期產(chǎn)品的生命周期分為四個階段：1、產(chǎn)品介紹期。這一階段的主要特點(diǎn)是：(1)消費(fèi)者對新產(chǎn)品不太了解；(2)產(chǎn)品的銷售量增加緩慢；(3)產(chǎn)品品種較少和市場競爭較?。?4)企業(yè)利潤很少，一般有虧損。2、產(chǎn)品成長期。成長期的主要特點(diǎn)是：(1)產(chǎn)品經(jīng)介紹和宣傳已為廣大消費(fèi)者所了解；(2)產(chǎn)品的銷售量開始逐漸增加，增長速度加快；(3)新品種逐漸增加，市場競爭日趨加劇；(4)利潤逐漸增加。3、產(chǎn)品成熟期。成熟期的主要特點(diǎn)是：(1)市場銷售量已達(dá)到飽和，市場份額已分配完畢；(2)產(chǎn)品品種增多，質(zhì)量提高，仿制品和替代品不斷出現(xiàn)；(3)市場競爭激烈；(4)預(yù)期利潤開始下降。4、產(chǎn)品衰退期。衰退期的主要特點(diǎn)是：(1)產(chǎn)品銷售量由緩慢下降逐步過渡到迅速下降；(2)消費(fèi)者已在期待新產(chǎn)品；(3)市場競爭較弱；(4)許多企業(yè)開始轉(zhuǎn)產(chǎn)；(5)利潤水平較低。最后要說明的是，企業(yè)可以通過多樣化的方法來延長其產(chǎn)品在生命周期中某一階段的存留時間。當(dāng)某種產(chǎn)品的銷售量開始下降時，企業(yè)可以通過及時推出新產(chǎn)品或替代品來供應(yīng)市場，從而保持企業(yè)不斷增長的趨勢。二、技術(shù)狀況分析產(chǎn)品的技術(shù)水平分析產(chǎn)品的技術(shù)水平?jīng)Q定了公司的市場競爭能力和贏利能力，也限制了其他企業(yè)進(jìn)入這一行業(yè)，一個成功的企業(yè)往往都具有一個成功的產(chǎn)品，這是決定企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。考察企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)水平主要關(guān)注這三個方面，一是產(chǎn)品是否具有其他公司難以企及的技術(shù)水平，在該行業(yè)具有無可爭辯的領(lǐng)先地位；二是是否具有專利保護(hù)其壟斷地位，其他公司不能模仿和假冒；三是技術(shù)的贏利前景，技術(shù)的先進(jìn)性應(yīng)體現(xiàn)在贏利能力上，企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)品沒有贏利前景，其股票就沒有投資價值；四是產(chǎn)品市場的廣度，企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)品具有廣闊的市場，才能形成大規(guī)模的贏利。企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力決定企業(yè)發(fā)展的潛力，股票價值取決于企業(yè)未來股利的現(xiàn)值，而能改變企業(yè)未來狀況的最重要因素就是技術(shù)?？疾炱髽I(yè)技術(shù)開發(fā)能力應(yīng)著重于，一、公司的股東背景，新技術(shù)的開發(fā)往往要耗費(fèi)大量的財(cái)力和物力，并且風(fēng)險(xiǎn)極大，如果有一個研究實(shí)力非常強(qiáng)大的股東支持，那么公司的技術(shù)開發(fā)能力將大為提高。二是公司自身的技術(shù)開發(fā)能力，這主要考察公司的人員構(gòu)成，科研機(jī)構(gòu)設(shè)置等。三、管理階層分析1、管理階層的能力分析分析管理階層的能力可以從以下幾個方面進(jìn)行：①管理階層的學(xué)歷。一般來說，學(xué)歷較高表明管理階層具有豐富的學(xué)識，更能從容應(yīng)對殘酷的市場競爭并取得成功，但對這一點(diǎn)不能絕對化；②管理階層的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。管理工作具有較強(qiáng)的專業(yè)性，現(xiàn)代化生產(chǎn)要求管理者必須具備豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在董事會提名管理層候選人名單時，通常會附有候選人簡歷，投資者應(yīng)仔細(xì)研讀；③管理階層的背景。公開信息通常不會披露這一資料，投資者可通過其他渠道獲得，如報(bào)紙、電視、網(wǎng)絡(luò)，甚至親臨公司了解。2、管理階層的勤勉盡責(zé)忠誠分析對這一方面進(jìn)行分析因受可獲得信息的局限而較為困難，我們僅根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和信息的可獲得性，提供幾點(diǎn)作為參考：①管理層是否有欺騙和損害股東利益的記錄。在有不良記錄的管理層未撤換之前，投資者購買該公司的股票要三思而后行，以免再次上當(dāng)受騙；②管理層是否有欺騙和損害股東利益的嫌疑。如在招股說明書中極盡粉飾，甚至還有研究機(jī)構(gòu)的“投資價值分析報(bào)告”之類的加以配合，上市不久就出現(xiàn)虧損；配股不久出現(xiàn)虧損等，投資者應(yīng)本著謹(jǐn)慎的原則，寧信其有，不信其無，上市公司達(dá)千家之多，何必非選一家不放心的公司不可呢；③管理層之間是否有裙帶關(guān)系。中華民族是一個重視親情的民族，在情與法、情與理之間，感情往往占據(jù)相當(dāng)?shù)姆萘?。在家族式企業(yè)發(fā)展起來的上市公司中，管理層中的裙帶關(guān)系較為普遍，在管理層與股東的利益不一致時，股東作為局外人，利益難以得到維護(hù)，即使是非家族式企業(yè)，管理層中的裙帶關(guān)系也應(yīng)引起投資者重視；④管理層是否總是在追逐時髦。股票市場總是在不斷尋找新的熱點(diǎn)，處于熱點(diǎn)中的上市公司就是耀眼的明星。股票市場的熱點(diǎn)此起彼伏，一會兒高科技，一會兒網(wǎng)絡(luò)和生物制藥，過一會兒又是資產(chǎn)重組，上市公司忙于奔走在熱點(diǎn)之間，表明了管理層浮躁、公司沒有主業(yè)和明確的發(fā)展方向、公司在主業(yè)上沒有競爭優(yōu)勢；⑤尋找腳踏實(shí)地、埋頭做主業(yè)的上升公司。3、公司的內(nèi)在機(jī)制是否健全公司的內(nèi)在機(jī)制完善與否是保證公司健康運(yùn)轉(zhuǎn)的條件，在分析公司的內(nèi)在機(jī)制時，主要考察兩個方面，一是公司與大股東，特別是第一大股東之間的關(guān)系。公司與股東間交易的定價原則是什么，表決時是否實(shí)行了關(guān)系人回避，是否有損其他股東的利益，資產(chǎn)交易是否有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，資產(chǎn)的盈利能力如何，是否有通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的嫌疑，大股東及其子公司是否占用了公司資產(chǎn)，是否實(shí)行了“三分開”，等等，都是投資者分析的重點(diǎn)。二是公司的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)是否完善。這方面要考察公司董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間是否存在相互制衡的關(guān)系，是否存在總經(jīng)理或董事長“一言堂”的情況等。

財(cái)務(wù)部經(jīng)理（崗位職責(zé)說明書）一、基本信息崗位名稱財(cái)務(wù)部經(jīng)理職位編碼CY05001隸屬部門總經(jīng)辦隸屬職系管理系列二、工作概要組織領(lǐng)導(dǎo)公司財(cái)務(wù)管理、成本管理、資產(chǎn)管理、預(yù)算管理、會計(jì)核算、會計(jì)監(jiān)督及稅收籌劃等方面的工作，督促下屬員工全面完成本部門職責(zé)范圍內(nèi)的各項(xiàng)工作任務(wù)。三、職位關(guān)系直接上級總經(jīng)理內(nèi)部協(xié)調(diào)關(guān)系公司各部門直接下級會計(jì)主管、資金主管、稅務(wù)會計(jì)等外部協(xié)調(diào)關(guān)系銀行、稅務(wù)、工商、財(cái)政、購銷客戶等四、工作內(nèi)容1根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略和年度規(guī)劃；2根據(jù)年度經(jīng)營目標(biāo)，組織編制、審查財(cái)務(wù)預(yù)算并監(jiān)督執(zhí)行；3擬訂財(cái)務(wù)管理制度，協(xié)助擬訂各部門內(nèi)部控制制度；4組織財(cái)產(chǎn)清查，盤點(diǎn)與核實(shí)貨幣資金、存貨，提交不良資產(chǎn)處置方案；5擬訂會計(jì)政策和核算流程，提交財(cái)務(wù)報(bào)告；6根據(jù)資金預(yù)算，審查付款計(jì)劃，合理調(diào)度使用營運(yùn)資金；7組織成本預(yù)測、核算、分析、控制和考核；8建立和完善財(cái)務(wù)稽核體系，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用；9審查公司經(jīng)營計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)合同，參與公司產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營、基本建設(shè)及其他項(xiàng)目的可行性論證評估；10審查價格、工資、獎金等涉及財(cái)務(wù)收支的各種方案，參與采購和銷售價格的制定與調(diào)整；11組織稅收籌劃，及時申報(bào)納稅，規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；12實(shí)施財(cái)務(wù)信息化管理，組織考核、分析，定期或不定期向董事會、總經(jīng)理匯報(bào)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。五、責(zé)任和權(quán)力責(zé)任權(quán)力1對年度和中長期計(jì)劃數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)管理制度負(fù)責(zé)；公司生產(chǎn)經(jīng)營決策及重大財(cái)務(wù)問題決策參與權(quán)；2對開發(fā)、投資、基建等項(xiàng)目的可行性報(bào)告負(fù)責(zé)；開發(fā)、投資、基建項(xiàng)目評價權(quán)；3對規(guī)范管理經(jīng)濟(jì)合同及價格、薪資等負(fù)責(zé)；經(jīng)濟(jì)合同審查權(quán)；4對資產(chǎn)管理特別是資金安全、完整負(fù)責(zé)；授權(quán)范圍內(nèi)資金審批權(quán)；5對年度預(yù)算的執(zhí)行、調(diào)整負(fù)責(zé)；各部門提交的預(yù)算提出修改意見或建議權(quán)；6對會計(jì)核算、監(jiān)督、稅收籌劃及財(cái)務(wù)報(bào)告負(fù)責(zé)；財(cái)務(wù)報(bào)告有審批權(quán)；7對成本核算及成本費(fèi)用控制負(fù)責(zé)；各項(xiàng)成本費(fèi)用開支核準(zhǔn)權(quán)；8對本部門機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配置、培訓(xùn)和考核負(fù)責(zé)。下屬崗位調(diào)配、任命和獎懲的建議權(quán)。六、關(guān)鍵考核指標(biāo)及獎罰依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵考核指標(biāo)考核獎罰依據(jù)及評分標(biāo)準(zhǔn)1財(cái)務(wù)報(bào)表及時準(zhǔn)確率；=100%2預(yù)算費(fèi)用控制率；≥5%3財(cái)務(wù)報(bào)告滿意度；=100%4資金調(diào)度計(jì)劃達(dá)成率；≥90%5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；≥12次6存貨周轉(zhuǎn)率；≥4次7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；≥2次8總資產(chǎn)報(bào)酬率。≥30%考核說明：按《嬰姿坊公司考核試行方案》考核；根據(jù)考核結(jié)果根據(jù)《嬰姿坊公司薪資方案》進(jìn)行獎勵；按《員工違規(guī)行為規(guī)定》處罰；違反管理制度按制度規(guī)定進(jìn)行處罰。七、任職資格要求年齡33歲以上性別不限學(xué)歷大學(xué)本科及以上專業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)或?qū)徲?jì)專業(yè)接受相關(guān)培訓(xùn)經(jīng)濟(jì)管理、工商企業(yè)管理任職資格證書或等級中級（會計(jì)師）及以上職稱，CPA工作經(jīng)驗(yàn)5年以上大中型企業(yè)會計(jì)工作經(jīng)驗(yàn)，2年以上財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)熟悉財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算操作流程熟悉國家財(cái)經(jīng)法律、法規(guī)、方針、政策，1年以上紡織服裝行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰λ刭|(zhì)要求基本要求：良好的敬業(yè)精神和職業(yè)道德操守熟練使用辦公軟件關(guān)鍵能力：具有獨(dú)立從事公司財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)工作的能力能夠運(yùn)用專業(yè)知識，解決比較復(fù)雜的財(cái)務(wù)管理實(shí)際問題具備較強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)、判斷、決策、溝通協(xié)調(diào)、計(jì)劃、執(zhí)行能力和影響力素質(zhì)要求：正直、勤勉、廉潔、公正、嚴(yán)謹(jǐn)、務(wù)實(shí)八、參加會議1董事會2總理辦公例會3年度計(jì)劃、總結(jié)、平衡、協(xié)調(diào)會議4公司重要、緊急或臨時會議5部門會議6專題協(xié)調(diào)會議及其他會議九、工作環(huán)境工作環(huán)境辦公場所工作時間性正常工作時間，視工作情況加班使用工具設(shè)備計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)、辦公設(shè)備、財(cái)務(wù)軟件出差頻率偶爾所需文檔記錄財(cái)務(wù)會計(jì)資料、ERP系統(tǒng)信息、公司文件、報(bào)告、制度等備注：由總經(jīng)理提名，報(bào)董事會批準(zhǔn)任命，對總經(jīng)理負(fù)責(zé)，定期向總經(jīng)理匯報(bào)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。十、修訂記錄修訂日期修訂內(nèi)容修訂者審核者審批者會計(jì)主管（崗位職責(zé)說明書）一、基本信息崗位名稱會計(jì)主管職位編碼CY05002隸屬部門財(cái)務(wù)部隸屬職系職能系列二、工作概要在財(cái)務(wù)總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)下，履行預(yù)測、預(yù)算、核算、控制、監(jiān)督職能，匯總編制財(cái)務(wù)預(yù)算并進(jìn)行分解、落實(shí)，檢查、監(jiān)督財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況，組織成本核算和分析，實(shí)施會計(jì)稽核，控制成本費(fèi)用，編制審核財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告，實(shí)施ERP和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)管理。三、職位關(guān)系直接上級 財(cái)務(wù)總監(jiān)內(nèi)部協(xié)調(diào)關(guān)系公司各部門直接下級成本會計(jì)、銷售會計(jì)、往來會計(jì)外部協(xié)調(diào)關(guān)系普升崗位輪換崗位四、工作職責(zé)1匯總編制各部門預(yù)算，定期報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況；2協(xié)助擬訂會計(jì)政策和核算流程，組織會計(jì)核算工作；3管理總賬和明細(xì)分類賬，編制會計(jì)報(bào)表；4組織開展財(cái)務(wù)收支分析，成本分析，提交財(cái)務(wù)報(bào)告；5實(shí)施財(cái)產(chǎn)清查，盤點(diǎn)與核實(shí)貨幣資金、存貨；6審核會計(jì)憑證，復(fù)核付款憑證及資金請款報(bào)告；7組織成本核算，實(shí)施成本控制；8擬訂應(yīng)收賬款收賬政策等操作流程和標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督執(zhí)行；9管理ERP檔案中心，存貨編碼，審查庫存管理；10實(shí)施財(cái)務(wù)軟件系統(tǒng)管理，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)安全、準(zhǔn)確、完整。五、責(zé)任和權(quán)力責(zé)任權(quán)力1對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的及時性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)；對各部門預(yù)算有提出修改建議的權(quán)力；2對成本費(fèi)用的真實(shí)性、合規(guī)性、合理性負(fù)責(zé)；對財(cái)務(wù)報(bào)表、分析、報(bào)告有審核權(quán)，3對財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的可靠性、完整性負(fù)責(zé)；對統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及庫存記錄有考評權(quán)，4對財(cái)務(wù)分析評價提供財(cái)務(wù)決策參考負(fù)責(zé)；對各項(xiàng)成本費(fèi)用開支有復(fù)核權(quán)，5對ERP及財(cái)務(wù)系統(tǒng)信息管理負(fù)責(zé)。對下屬的業(yè)務(wù)水平、工作能力和業(yè)績的評價權(quán)。六、關(guān)鍵考核指標(biāo)及獎罰依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵考核指標(biāo)考核獎罰依據(jù)及評分標(biāo)準(zhǔn)1財(cái)務(wù)報(bào)表及時準(zhǔn)確率；=100%2預(yù)算費(fèi)用控制率；≥5%3財(cái)務(wù)報(bào)告滿意度；=100%4資金調(diào)度計(jì)劃達(dá)成率；≥90%5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；≥12次6存貨周轉(zhuǎn)率；≥4次7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率≥2次8總資產(chǎn)報(bào)酬率?！?0%考核說明：按《嬰姿坊公司考核試行方案》考核；根據(jù)考核結(jié)果根據(jù)《嬰姿坊公司薪資方案》進(jìn)行獎勵；按《員工違規(guī)行為規(guī)定》處罰；違反管理制度按制度規(guī)定進(jìn)行處罰。七、任職資格要求年齡28歲以上性別不限學(xué)歷大專及以上學(xué)歷專業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)或?qū)徲?jì)專業(yè)接受相關(guān)培訓(xùn)經(jīng)濟(jì)管理、工商企業(yè)管理任職資格證書或等級助理會計(jì)師及以上職稱 工作經(jīng)驗(yàn)3年以上相關(guān)會計(jì)、財(cái)務(wù)管理工作經(jīng)驗(yàn)熟悉財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算操作流程能力素質(zhì)要求基本要求：良好的敬業(yè)精神和職業(yè)道德操守熟練使用辦公軟件關(guān)鍵能力：擬訂和實(shí)施財(cái)務(wù)管理流程和標(biāo)準(zhǔn)具備較強(qiáng)的判斷、決策、溝通協(xié)調(diào)、計(jì)劃、執(zhí)行能力較強(qiáng)語言能力、文字能力、觀察能力素質(zhì)要求：正直、勤勉、廉潔、公正、嚴(yán)謹(jǐn)、務(wù)實(shí)八、參加會議公司年度計(jì)劃、總結(jié)、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果報(bào)告等專題會議、臨時會議及部門組織的會議。九、工作環(huán)境工作環(huán)境辦公場所工作時間性正常工作時間，根據(jù)工作情況加班使用工具設(shè)備計(jì)算機(jī)、辦公設(shè)備、財(cái)務(wù)軟件出差頻率偶爾所需文檔記錄財(cái)務(wù)會計(jì)資料、工藝技術(shù)、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)資料、文件制度等備注：由財(cái)務(wù)總監(jiān)提名，報(bào)總經(jīng)理批準(zhǔn)任命，對財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)，在財(cái)務(wù)總監(jiān)外出期間根據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)授權(quán)履行職責(zé)。十、修訂記錄修訂日期修訂內(nèi)容修訂者審核者審批者資金主管（崗位職責(zé)說明書）一、基本信息崗位名稱資金主管職位編碼CY05003隸屬部門財(cái)務(wù)部隸屬職系職能系列二、工作概要在財(cái)務(wù)總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)下，負(fù)責(zé)資金管理、固定資產(chǎn)及列管資產(chǎn)管理、存貨管理、客戶信用管理、印鑒管理、票據(jù)管理，辦理日常資金收付業(yè)務(wù)。三、職位關(guān)系直接上級財(cái)務(wù)總監(jiān)內(nèi)部協(xié)調(diào)關(guān)系公司各相關(guān)部門直接下級外部協(xié)調(diào)關(guān)系銀行、稅務(wù)、工商、銷售客戶普升崗位輪換崗位四、工作職責(zé)1管理公司貨幣資金，協(xié)助財(cái)務(wù)總監(jiān)做好資金調(diào)度；2傳遞、審核收付款憑證，辦理日常收付款業(yè)務(wù)；3盤點(diǎn)庫存現(xiàn)金，核對銀行對賬單，定期編制資金報(bào)表；4管理和使用銀行票據(jù)，公司收款收據(jù)；5管理固定資產(chǎn)及列管資產(chǎn)和庫存產(chǎn)品，定期清查財(cái)產(chǎn)；6辦理員工銀行卡，發(fā)放員工薪資；7辦理公司稅款、水電費(fèi)、電話