智能電表項目財務分析表一、項目建設背景加快形成以創(chuàng)新為引領和支撐的經(jīng)濟體系和發(fā)展模式，打造經(jīng)濟增長新引擎，使創(chuàng)新成為引領全面振興的第一動力，推進創(chuàng)新型建設。（一） 強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位堅持企業(yè)在創(chuàng)新中的主體地位和主導作用，支持科技型中小微企業(yè)健康發(fā)展，大力培育和發(fā)展創(chuàng)新型企業(yè)，建設一批創(chuàng)新型領軍企業(yè),形成以高新技術企業(yè)為重點，科技型龍頭企業(yè)、科技型中小微企業(yè)協(xié)同發(fā)展新格局。（二） 發(fā)揮創(chuàng)新示范引領作用打造創(chuàng)新髙地，引領、示范和帶動全省加快實現(xiàn)創(chuàng)新驅動發(fā)展。（三） 提升創(chuàng)新保障能力以提升創(chuàng)新基礎能力，完善創(chuàng)新政策支持體系為重點，加強創(chuàng)新保障體系建設，切實增強科技創(chuàng)新能力。（四） 激發(fā)人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力堅持人才資源是第一資源，切實把人才資源開發(fā)放在科技創(chuàng)新最優(yōu)先的位置，重點在用好、吸引、培養(yǎng)上下功夫，加快創(chuàng)新型人才隊伍建設，開創(chuàng)人才引領創(chuàng)新、創(chuàng)新驅動發(fā)展、發(fā)展集聚人才的良好局面。隨著全球能源需求增加，不同國家的政府為了實現(xiàn)環(huán)保發(fā)展以及降低能源消耗，開始導入智能電網(wǎng)科技，并利用其他可得的能源來改善電網(wǎng)以外地區(qū)的需求，包括中國、意大利、印度和美國等國家都制訂了相關計劃。智能電網(wǎng)的快速普及在未來幾年里將會拉動智能電表市場的快速增長。至今為止國網(wǎng)已累計招標智能電表4.77億臺，其中2014年和2015年，國家電網(wǎng)的智能電表招標數(shù)量都超過了9000萬臺。2016年首批招標的數(shù)量達3794萬臺，不過在7月份結束的2016年第二批招標中，智能電表招標數(shù)量直接滑落到近826萬臺，分包數(shù)量也有明顯下滑，本批次有17個網(wǎng)省未上報智能電表需求，說明目前多數(shù)網(wǎng)省已經(jīng)智能電表全覆蓋已經(jīng)接近尾聲。此外，目前國網(wǎng)正在計劃推廣面向對象的698協(xié)議和IR46標準，在新標準即將實行的情況下，存量輪換不宜過快開展，因此目前招標量出現(xiàn)暫時下降也在市場預期之內，預計2018年市場將迎來轉折點。自2009年開始招標至今，累計有103家企業(yè)有過智能電表中標記錄。有13次以上中標的企業(yè)共有51家，整體市場占有率達到了90%以上。截至2015年，三星電氣成為智能電表中標的最大贏家，不過中標數(shù)量只占6.11%的市場份額。可以看出智能電表的行業(yè)集中度非常低，競爭非常激烈。由于智能電網(wǎng)的全面建設和農(nóng)村電網(wǎng)改造升級等促進因素，智能電表市場發(fā)展勢頭迅猛，未來新增用戶都將使用智能電表，“十三五”期間將基本實現(xiàn)智能電表全覆蓋。截止到2015年，國網(wǎng)已完成招標智能電表4.3億臺，其中住宅用智能電表占比85%,國網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域累計安裝數(shù)量已達到3.12億臺，按照我國居民用戶“一戶一表”的政策計算，當前我國居民用智能電表需求總量超過4.5億臺；考慮工業(yè)、商業(yè)等其他用途，當前智能電表的總空間達5.3億臺。參考目前房地產(chǎn)銷售熱度趨緩，智能電表滲透率已經(jīng)較高，至2020年將新增加7000萬戶居民，預計未來幾年內智能電表市場將以5%的增速增長。根據(jù)當前智能電表滲透率，考慮國網(wǎng)執(zhí)行新的電表標準IR46帶來的更新需求，以及南網(wǎng)剛剛開始普及智能電表的巨大需求量，預計“十三五”期間我國智能電表新增需求量大約有2.7億臺，按每臺平均230元計算，智能電表的增量空間為621億元。隨著越來越多的智能電表安裝，我國智能電表開始進入庫存替換階段，智能電表一般在運行8年后開始替換，由于2009年開始招標，從2017年起替換市場將成為智能電表市場增長的一大主要驅動力。根據(jù)招標記錄，估算2016-2020年智能電表替換需求約1.9億臺，替換空間437億元，基本全部來自于國網(wǎng)片區(qū)。因此，預計“十三五”期間，我國將新增智能電表需求4.6億臺,總體市場空間超過1030億元。我們預測16、17年將較之前有所回落,2018年更新更換的熱潮將帶領智能電表迎來需求拐點，并重新超過14、15年的招標數(shù)量，在未來保持近15%的增速。二、 公司概況公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會”的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產(chǎn)品及服務。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。三、 項目基本情況深入貫徹落實科學發(fā)展觀，加快轉變發(fā)展方式，立足國內市場需求，以技術創(chuàng)新和創(chuàng)意設計為動力，以品牌建設為重點，延伸產(chǎn)業(yè)鏈,注重增值服務，著重提高發(fā)展質量和效益，建立產(chǎn)學研用相結合的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，加快創(chuàng)新發(fā)展，加強節(jié)能減排與綜合利用，打造創(chuàng)新化、創(chuàng)意化、品牌化、綠色化、信息化產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)轉型升級，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資136832.81萬元，其中：建設投資110080.97萬元，占項目總投資的80.45%；建設期利息2377.49萬元，占項目總投資的1.74%；流動資金24374.35萬元，占項目總投資的17.81%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入253600.00萬元，綜合總成本費用210356.06萬元，稅金及附加1220.87萬元，凈利潤31517.30萬元,財務內部收益率15.79%,財務凈現(xiàn)值26524.95萬元，全部投資回收期56年。、投資估算的編制說明(-)投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括:1、 《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(第三版)》2、 《投資項目可行性研究指南》3、 《建設項目投資估算編審規(guī)程》4、 《建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》5、 《建設工程工程量清單計價規(guī)范》6、 《企業(yè)工程設計概算編制辦法》7、 《建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定》（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資110080.97萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（-）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計97124.41萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為41803.07萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設項目概算編制辦法及各項概算指標》規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為52062.43萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為3258.91萬元。（二） 工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為10770.46萬元。（三） 預備費本期項目預備費為2186.10萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款48520.29萬元，貸款利率按4.9%進行測算，建設期利息2377.49萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計笫1年笫2年1借款1.1建設期利息2377.49594.371783.12

1.1.1期初借款余額24260.1451.1.2當期借款48520.2924260.1524260.151.1.3芻期應計利息2377.49594.371783.121.1.4期末借款余額24260.14548520.291.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）2377.49594.371783.122債券2.1魏設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3（1.3+2.3）2377.49591.371783.123.1建設期利息合計2377.49594.371783.123.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為24374.35萬元。八、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資136832.81萬元，其中：建設投資110080.97萬元，占項目總投資的80.45%；建設期利息2377.49萬元，占項目總投資的1.74%；流動資金24374.35萬元，占項目總投資的17.81%。九、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資136832.81萬元，其中申請銀行長期貸款48520.29萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬?生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二） 項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提髙運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入253600.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表序號項目第1年第2年笫3年第4年笫5年第6年笫7年第8年第9年笫10年1営業(yè)收入0.00177520.00215560.00253600.00253600.00253600.00253600.00253600.00253600.002增值稅0.008294.1710071.4910173.8610173.8610173.8610173.8610173.8610173.862.10.0023077.6028022.8032968.0032968.0032968?0032968.0032968.0032968.002.20.0014783.4317951.3122791.1422794.1422794.1422794.142279-1.1422794.143稅金靈附加0.00995.301208.571220.871220.871220.871220.871220.871220.873.1威市維護萇設稅0.00580.59705.0071