我國中央企業(yè)境外資產(chǎn)市場的現(xiàn)狀與前景

陳，南通科研院所工業(yè)系。如今,由境外投資和積累而形成了具有體在“出國熱”的背景下缺乏理性分析而草為了避免重復(fù)競爭和內(nèi)耗,國資委在必要時(shí)一定規(guī)模的資產(chǎn),如何將其納入國內(nèi)的監(jiān)管率投資更加大了決策風(fēng)險(xiǎn)。需要協(xié)調(diào)相關(guān)投資方的行動(dòng),爭取最大的對(duì)2.管理風(fēng)險(xiǎn)。部分境外資產(chǎn)經(jīng)營者由于外主動(dòng)權(quán)。體系并降低其風(fēng)險(xiǎn)暴露水平,日益成為迫切需要解決的新課題。本文所指中央企業(yè)境外經(jīng)營理念、模式和方法相對(duì)落后,為了追求資產(chǎn)是指1999年以來納入中央管理的企業(yè)向短期利益,往往因小失大。而且,在沒有完三、央企治理結(jié)構(gòu)不合理境外投資設(shè)立獨(dú)資、合資、合作企業(yè)或購買成改制條件下,多數(shù)央企治理結(jié)構(gòu)不能滿足投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系股票(或股權(quán))以及境外機(jī)構(gòu)在境外再投資跨國公司的扁平化管理要求。就目前情況而言,以下幾項(xiàng)尤為突出:3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于相關(guān)會(huì)計(jì)制度的不同形成的資本及其權(quán)益。我國中央企業(yè)境外資(一)風(fēng)險(xiǎn)防范體系的制度對(duì)監(jiān)管的限制和作用發(fā)揮不大產(chǎn)無論是在總量規(guī)模上還是增長速度上,都致性,境外投資在滿足投資所在國或地區(qū)的構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)就是通過設(shè)計(jì)一套具體有決定了加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管和建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系的制度要求時(shí),也增加了境內(nèi)投資主體對(duì)其監(jiān)效的運(yùn)行機(jī)制,約束企業(yè)經(jīng)營者(代理人)重要性。管的難度。而且,由于內(nèi)部人控制等因素的的行為,使其符合出資人(委托人)利益最存在,財(cái)務(wù)監(jiān)管有效性不足,甚至可能發(fā)生大化的目標(biāo)。國資委作為出資人,是通過委財(cái)務(wù)資料丟失的嚴(yán)重問題。派董事、監(jiān)事進(jìn)入公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)而履一、境外投資存在的問題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)雖然我國中央企業(yè)境外資產(chǎn)在總體上運(yùn)4.各類型風(fēng)險(xiǎn)管理行良好,但是也需要清楚地認(rèn)識(shí)到,它們依是“與東道國政治、社會(huì)、法律有關(guān)的、人進(jìn)行合理分配,境外投資需要經(jīng)出資人代表然還為一些較為嚴(yán)重的問題所困擾,有深層為的、投資者無法控制的風(fēng)險(xiǎn)”。傳統(tǒng)上劃審查同意并接受其監(jiān)督。另外,完善中央企次的體制原因,也有內(nèi)外環(huán)境沖擊和影響的分為戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)(政治暴力風(fēng)險(xiǎn))、征收風(fēng)業(yè)內(nèi)部激勵(lì)制度,合理引導(dǎo)管理層決策,使因素。險(xiǎn)、匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)(轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn))、違約風(fēng)險(xiǎn)、延其符合國家戰(zhàn)略需求和國有資產(chǎn)保值增值的(一)一些外國資產(chǎn)的所有權(quán)尚不清楚由于遲支付風(fēng)險(xiǎn)等5類。需要。法律法規(guī)和監(jiān)管措施的滯后,我國部分國有針對(duì)以上問題和風(fēng)險(xiǎn),我們認(rèn)為,一方(二)規(guī)范央企關(guān)系,完善監(jiān)管機(jī)制企業(yè)為了規(guī)避政策限制,在對(duì)外投資時(shí)并沒面需要加強(qiáng)國資委作為出資人代表和行政監(jiān)由于境外企業(yè)在追求利益最大化的同時(shí),其有按照國有有關(guān)規(guī)定和企業(yè)駐在國與地區(qū)的管者所應(yīng)發(fā)揮的監(jiān)管、服務(wù)和協(xié)調(diào)的功能,財(cái)務(wù)管理權(quán)相對(duì)獨(dú)立,中央企業(yè)作為母公司法律辦理相應(yīng)的權(quán)益歸屬手續(xù),甚至不少是另一方面要求境內(nèi)投資主體不斷完善公司治難以直接而透明地掌握境外公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行以個(gè)人名義注冊。另外,某些母公司與境外理機(jī)構(gòu),建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。狀況。我國現(xiàn)行的會(huì)計(jì)體系,更加側(cè)重對(duì)境外企業(yè)的外部監(jiān)管,而忽視提高企業(yè)內(nèi)部財(cái)子公司之間的資本投資和資金往來管理相當(dāng)混亂,以致境外企業(yè)不以產(chǎn)權(quán)關(guān)系而以借貸二、充分發(fā)揮國資委監(jiān)管、服務(wù)和協(xié)調(diào)務(wù)管理能力的自覺性。所以有必要規(guī)范央企關(guān)系,將母公司貸款投入的資本,變?yōu)樾F(tuán)職能內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度、加強(qiáng)資金集中統(tǒng)一管體甚至個(gè)人資產(chǎn)。國資委應(yīng)依照《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理理、強(qiáng)化外派財(cái)務(wù)人員的獨(dú)立性、增強(qiáng)會(huì)計(jì)(二)政府相關(guān)部門在境外資產(chǎn)和投資暫行條例》等有關(guān)法規(guī)對(duì)中央企業(yè)的境外投信息的可交流性,從而加強(qiáng)中央企業(yè)對(duì)境外監(jiān)管中職責(zé)不清、定位不準(zhǔn)。政府部門通常資活動(dòng)履行出資人職責(zé),應(yīng)本著尊重企業(yè)合子公司的控制力,降低境外投資財(cái)務(wù)失控風(fēng)具有宏觀行政管理和國有資產(chǎn)出資人的雙重法權(quán)益的原則,指導(dǎo)中央企業(yè)規(guī)避境外投資險(xiǎn)。職責(zé),但在實(shí)際的境外資產(chǎn)投資管理活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),規(guī)范管理,提高效率,加強(qiáng)對(duì)境外投(三)強(qiáng)化中央企業(yè)境外資產(chǎn)監(jiān)管職能,提高應(yīng)對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)能力中,有關(guān)政府部門卻沒有很好地將兩者加以資活動(dòng)的監(jiān)管。同時(shí),國資委可以發(fā)揮宏觀對(duì)中央企業(yè)境外投資的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)區(qū)分并有效行使,以致其通過宏觀政策指導(dǎo)指導(dǎo)的服務(wù)功能,為中央企業(yè)境外投資提供險(xiǎn),我國急需建立對(duì)境外資產(chǎn)的保證制度,企業(yè)降低投資風(fēng)險(xiǎn)的職能未能得到充分體信息服務(wù),并爭取外交資源的支持。為了避對(duì)海外投資者的政治風(fēng)險(xiǎn)損失予以時(shí)候彌現(xiàn)。免重復(fù)投資、內(nèi)部競爭等不良現(xiàn)象,國資委補(bǔ)。同時(shí)我國也需要適應(yīng)海外投資事業(yè)發(fā)展(三)作為投資主體的境內(nèi)企業(yè)公司治還需要建立統(tǒng)一的對(duì)外協(xié)調(diào)機(jī)制。理結(jié)構(gòu)不完善,特別是對(duì)境外資產(chǎn)的財(cái)務(wù)監(jiān)的需要,設(shè)立對(duì)境外投資進(jìn)行擔(dān)保的專門機(jī)國資委對(duì)中央企業(yè)境外資產(chǎn)監(jiān)管職能的構(gòu),提高單個(gè)企業(yè)抵御境外投資風(fēng)險(xiǎn)能力。管薄弱。我國不少中央企業(yè)雖然絕大部分都合法性來源于其國有資產(chǎn)出資人代表的法律按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立了董事會(huì)、監(jiān)地位。其次,國資委需要完善境外投資信息四、小結(jié)事會(huì)等相關(guān)治理機(jī)構(gòu),但是并沒有取得實(shí)披露制度,及時(shí)掌握對(duì)外投資動(dòng)態(tài)。最后,總而言之,在鼓勵(lì)中央企業(yè)實(shí)施“走出效。境外資產(chǎn)的財(cái)務(wù)監(jiān)管工作由于無法取得國資委有必要建設(shè)境外資產(chǎn)考核評(píng)價(jià)激勵(lì)制去”戰(zhàn)略的同時(shí),對(duì)境外投資決策和實(shí)施過相對(duì)獨(dú)立性,致使功效喪失。度以及責(zé)任追究制度,使獎(jiǎng)懲有據(jù)可查、有程以及投資積累所形成的境外資產(chǎn)要加強(qiáng)監(jiān)另一方面,中央企業(yè)走出國門后,由過章可循。去僅承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槌袚?dān)復(fù)雜的國管,降低風(fēng)險(xiǎn)水平。國資委作為出資人、中國資委的服務(wù)和協(xié)調(diào)功能主要源于它所央企業(yè)作為投資主體都需要進(jìn)行制度建設(shè),際競爭風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)走出去的企業(yè)對(duì)國外投資掌握的信息資源和政治資源。國資委可以建強(qiáng)化對(duì)境外子公司或其他資產(chǎn)的業(yè)務(wù)監(jiān)管。市場、國際競爭環(huán)境及投資所在國法律法規(guī)立統(tǒng)一的信息平臺(tái),為中央企業(yè)海外投資提而中央企業(yè)自身則需要完善其公司治理結(jié)不甚了解,因此其開拓國際市場所面臨的潛供充分的信息服務(wù),減少企業(yè)自身搜集信息構(gòu)、改進(jìn)財(cái)務(wù)監(jiān)控措施,降低境外投資的風(fēng)在風(fēng)險(xiǎn)就非常突出,主要表現(xiàn)在:的成本,從而減少?zèng)Q策失敗的可能性。同險(xiǎn)水平。同時(shí),海外直接投資保險(xiǎn)制度也將1.決策風(fēng)險(xiǎn)。由于對(duì)境外投資環(huán)境(包時(shí),國資委可以積極利用外交資源,為境外