第五章國際收支與國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系第一部分：國際收支分類A. 國際收支 (B-O-P) 1. 設(shè)立的目的

衡量特定時(shí)期所有的金融與經(jīng)濟(jì)交易。國際收支分類

2. 復(fù)式薄記法 a. 貨幣流入=賺取外匯的貸記 b. 貨幣外流=支出外匯的借記國際收支分類

3. 三大項(xiàng)目：

a. 經(jīng)常項(xiàng)目 b. 資本項(xiàng)目 c. 官方儲(chǔ)備 4. 經(jīng)常項(xiàng)目：

記錄商品、服務(wù)、和單方面轉(zhuǎn)讓的凈流動(dòng)。國際收支分類

5. 資本項(xiàng)目

a.功能：記錄公共部門和私人的投資與借貸 b.內(nèi)流=貸記 c.外流=借記國際收支分類

5. 資本項(xiàng)目

d.將交易歸類為： 1.)證券投資 2.)直接投資 3.)短期資本國際收支分類

6. 官方儲(chǔ)備項(xiàng)目 a.功能： 1.)衡量央行擁有的國際儲(chǔ)備的變動(dòng)。 2.)反映下列項(xiàng)目的盈余/赤字 a.)經(jīng)常項(xiàng)目 b.)資本項(xiàng)目國際收支分類

6. 官方儲(chǔ)備項(xiàng)目的構(gòu)成

1.)黃金 2.)可兌換證券與外匯

3.）在IMF的普通頭寸

4.）在IMF的特別提款權(quán)（SDRS）

國際收支分類

7.凈效應(yīng)： a. 所有交易的總和必須等于零：

1.)經(jīng)常項(xiàng)目 2.)資本項(xiàng)目 3.)官方儲(chǔ)備

國際收支分類

8. 國際收支的度量 a.一些定義：

1.)基本差額

a.)由經(jīng)常項(xiàng)目與長(zhǎng)期資本流動(dòng)組成。

國際收支分類

1.)基本差額

b.)著重于長(zhǎng)期趨勢(shì)。

國際收支分類1.)基本差額

c.)不包括嚴(yán)重依賴于臨時(shí)性因素的短期資本流動(dòng)。國際收支分類

2.)凈流動(dòng)性差額：

度量不必調(diào)整官方儲(chǔ)備而又保持國際收支平衡所需的私人國內(nèi)借貸的變動(dòng)金額。國際收支分類3.) 官方儲(chǔ)備交易差額

-度量官方儲(chǔ)備所需的調(diào)整。第二部分：商品、服務(wù)、與資本的

國際流動(dòng)II. 國際間與國內(nèi)流動(dòng)的關(guān)聯(lián)

A. 全球聯(lián)系

將下列各項(xiàng)聯(lián)系起來的一組宏觀經(jīng)濟(jì)等式：

國內(nèi)支出與生產(chǎn)同經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目聯(lián)系起來商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)B.國內(nèi)儲(chǔ)蓄與投資和經(jīng)常項(xiàng)目 1. 國民收入核算 a.國民收入(NI)要么用掉（C），要么儲(chǔ)蓄起來(S)

NI=C+S (5.1)

商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

b. 國民支出劃分為(NS)

個(gè)人支出(C)和投資(I)

NS=C+I (5.2)

商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)c. 代入(4.2)-(4.1) NI-NS=S-I (5.3)

如果NI>NS,S>I，這意味著有盈余的資本可用于海外。商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

d. 在自由流動(dòng)的制度下，

多余的儲(chǔ)蓄=資本項(xiàng)目余額 e. 含義： 1. 生產(chǎn)數(shù)額多于支出的國家，儲(chǔ)蓄多于國內(nèi)投資額，資本凈流出，造成資本項(xiàng)目赤字。商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)2. 支出多于生產(chǎn)的國家，資本凈流入，形成資本項(xiàng)目盈余。3. 一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體，大多有經(jīng)常項(xiàng)目赤字。商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)C. 經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目之間的聯(lián)系： 1. 初始等式： NI-NS=X-M (5.4)

此處：X=出口 M=進(jìn)口 X-M=經(jīng)常項(xiàng)目差額 (CA)商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

2. 合并(5.3)+(5.4) S-I=X-M (5.5) 3. 如果S-I=對(duì)外凈投資(NFI) NFI=X-M (5.6)商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

4. 含義： a. 如果CA為盈余，該國必定為資本凈輸出國 b. I如果CA為赤字，該國必定為資本凈輸入國。 c. 當(dāng)NS>NI時(shí)，超支部分必須通過外貿(mào)獲得。商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

d. 改善CA赤字的解決方法 1.) 相對(duì)于國內(nèi)投資(I)，增加國民收入（產(chǎn)出）。

2.) 相對(duì)于國內(nèi)投資(I)，增加儲(chǔ)蓄（S)。

商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

D. 政府預(yù)算與經(jīng)常項(xiàng)目赤字 1.經(jīng)常項(xiàng)目余額 CA=儲(chǔ)蓄盈余–政府預(yù)算赤字

商品、服務(wù)、和資本的國際流動(dòng)

2.CA赤字意味著：

該國的儲(chǔ)蓄不足于為(I)和政府預(yù)算赤字融資。 3.CA盈余意味著：

該國儲(chǔ)蓄超過了為(I)和預(yù)算赤字融資的需要。

第三部分：應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

可能的解決方案不大可能可行：

A. 貨幣貶值

B. 貿(mào)易保護(hù)主義應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

II.貨幣貶值

A. 美國的經(jīng)驗(yàn)：

未改善貿(mào)易赤字應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

B. 貶值之所以無效，是因?yàn)椋? 1. 貶值影響貿(mào)易需要時(shí)間

2. J-曲線效應(yīng)

說明貨幣價(jià)值的下降一開始惡化赤字，然后改善。THEJ-CURVE

時(shí)間貿(mào)易余額的凈增量0貨幣貶值貿(mào)易余額一開始惡化貿(mào)易余額改善應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

III. 貿(mào)易保護(hù)主義

A.采用的貿(mào)易壁壘： 1. 關(guān)稅 2. 配額 B. 結(jié)果：

很可能既減少出口X，又減少進(jìn)口M。應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

C. 對(duì)外所有權(quán)

一種貿(mào)易保護(hù)主義方案是，限制或禁止對(duì)外所有權(quán)，促使資本內(nèi)流。

應(yīng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目赤字

D.