五大理論（道氏理論一：道氏理論的地位與作用1.道氏理論是全部市場技術研究的鼻祖。盡管他經常由于“反映太遲”而受到批評，并且有時還受到那些拒不相信其鑒定的人士的譏諷，但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，并受到大多數(shù)人的敬重。2.道氏理論是全部市場技術分析研究的基礎,其絕大多數(shù)技術分析辦法都是在次基礎之上衍生而來.3.道氏理論強調市場總體趨勢.涵蓋面廣,博大精深.可操作性強不受限制.道氏理論本身修復性強,重要觀點之間互相驗證.易學難精需要長時間體會.4.道氏理論一種反映市場整體趨勢的晴雨表。"道氏理論"它是根據價格模式的研究,推測將來價格行為的一種辦法.重點是研究指數(shù)和個股價格趨勢的變化關系。價格與交易量關系，價格將來波動空間。判斷價格趨勢辦法二：道氏理論的基本觀點1.平均價格包容消化一切.2.股價隨著股指運動，股指之間互相驗證。3.股價的運動是有趨勢，市場同時存在三種運動。4.大趨勢的三個階段。5.交易量驗證價格的趨勢。6.只有一種趨勢開始才干證明原有趨勢的結束。1.平均指數(shù)包容消化一切（1）道氏創(chuàng)立的平均指數(shù)是通過選擇某些含有代表性的股票的平均價格來反映總體證券市場的狀況，這就為現(xiàn)有的多個指數(shù)奠定了基礎。即使多個指數(shù)的計算辦法不盡相似，但基本思想都是來源于道氏的平均指數(shù)，美國至今仍在沿用的道瓊斯指數(shù)就是最佳的闡明。(2)平均指數(shù)即股票指數(shù)俗稱大盤,它反映了市場總體的運動趨勢,既絕大多數(shù)個股都會與市場走勢趨于一致.市場90％的個股都屈從于大盤的運動。（3）平均價格指數(shù)能夠全方面地反映股票市場的變化，無數(shù)投資者的多個行為綜合起來，集中地體現(xiàn)在平均指數(shù)上，價格消化了多個已知的、可預見的事，以及多個可能影響股票供應或需求的狀況。既使是天災人禍，當發(fā)生后來也能快速被市場合消化，通過價格的變化吸取掉。（4）平均指數(shù)包容消化一切事實上是技術分析的三個前提之一，即市場行為包容消化一切，由于市場行為最后要通過平均指數(shù)體現(xiàn)出來?！肮墒惺菄窠洕那缬瓯怼保骄笖?shù)的波動狀況反映了經濟狀況?！扒缬瓯怼钡倪@一功效是超前的，能夠提前預測經濟的發(fā)展變化。（5）這是道氏創(chuàng)立平均指數(shù)后強調的最重要的功效。固然平均指數(shù)對市場也含有強大的分析預測功效，它能夠預測市場的基本運動，并且能夠把基本運動與次級運動加以區(qū)別，從而能夠根據平均指數(shù)進行交易。（6）大盤趨勢變化就闡明一切，大盤反映是市場整體運動狀況。例如：上海大盤變化90年100點——.6.14號2245點——.6.6.988點2.股價隨著股指運動，股指之間互相驗證（1）市場中全部股票都與股指之間存在密不可分的關系，通過分析股票價格指數(shù)能夠反映市場整體價格趨勢運動狀況。普通當指數(shù)發(fā)生變化時絕大多數(shù)股票都會先后按著與大盤相似方向運動。因此研究指數(shù)運動含有重要的買賣參考意義。（2）在同一市場內兩個指數(shù)之間應互相驗證同向運動，即可確立市場趨勢。如兩個指數(shù)之間不能互相驗證，無法確立市場趨勢。個股與大盤之間也應當如此分析判斷。例如：在美國股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)與道瓊斯鐵路工業(yè)指數(shù)互相驗證決定其方向。結論1.在中國股市上海大盤與深市大盤互相驗證方向一致就能決定市場方向.2.道氏理論（1）（2）兩條是“看大做小”理論根據，也是“圖形對比”使用技巧根據，重要使用方法：選勢，選股，選時，選點。判斷市場趨勢，找出個股與大盤關系。選勢：兩市大盤都含有上升趨勢——牛市。兩市大盤都含有下降趨勢——熊市兩市大盤互不驗證預示趨勢轉折。選時：兩市大盤同時上漲為買入時機，兩市大盤同時下跌為賣出時機。選股：通過個股與大盤對比選出強于大盤股票。漲的比大盤多，跌的比大盤少。選時：兩市大盤同時上漲為買入時機，兩市大盤同時下跌為賣出時機。選點：個股與大盤同時上漲為買點，個股與大盤同時下跌為賣點。3：股價的運動是有趨勢，市場同時存在三種運動。（1）；趨勢：就是價格運動的方向，涉及上升，下降，和橫盤三個方向。其中橫盤又稱無趨勢狀態(tài)。價格趨勢含有穩(wěn)定性，持續(xù)性和超前性的特性。但不同規(guī)模的趨勢該特性的體現(xiàn)程度有所不同。（2）：三種運動：涉及基本運動，次級運動和日常波動。其中基本運動決定后兩者的運動方向和程度?；具\動起主導性的根本作用，是投資者必須清晰的價格趨勢。（3）：價格是以趨勢的方式進行演變，市場同時存在三種運動，它們之間互相進行演變和鋪墊。（4）：基本運動是價格運動的重要趨勢，分為基本牛市和基本熊市。涉及面廣，普通市場80%以上股票都會先后按照這一方向運動。基本牛市持續(xù)上漲一年以上至數(shù)年之間，大盤上漲20%以上，各股上漲300%以上。價格不停突破前期的高點?；拘苁谐掷m(xù)下跌一年以上至數(shù)年之間，大盤下跌20%以上，個股下跌50%以上。價格不停跌破前期的低點。（5）次級運動：與基本運動方向相反，時間三周到數(shù)月之間，是牛市重要的回調和熊市中大幅反彈。這類中檔規(guī)模的運動普通是回撤到先前趨勢整個進程1/3——2/3之間的位置，其中50%是常見回撤位置。（6）日常波動：持續(xù)時間最多不超出三周，普通不大于6——10天。方向，幅度不擬定。是價格趨勢中最小規(guī)模。比前兩種運動更加難以把握。小結：只有基本牛市才干讓大多數(shù)投資者獲利，熊市的次級運動只能讓少數(shù)職業(yè)投資者獲利，日常波動沒有研究價值?；具\動由次級運動構成，次級運動由日常波動構成。反過來是先有日常波動后有次級運動再有基本運動。分析股票從大到小，做股票從小到大。4：大趨勢的三個階段（1）：牛市的三個階段第一階段：積累階段，熊市即將結束，牛市即將開始。價格上下頻繁波動，其趨勢逐浪走高。形成低點依次抬高。莊家主力完畢建倉，價格多走日線。例如：600050600002600205000717000039000008000503600073.在這個時期，全部基本面，政策面和消息面的利空因素被市場合包容消化，恐慌性的拋售已通過去，即使市場價格仍在下降或盤整，但交投非常清淡，輿論報道和市場大眾普遍消極，如果經濟與股市的聯(lián)系較為緊密，那么這一時期的經濟狀況處在蕭條時期的即將好轉階段。在這個時期，只有少數(shù)"先知先覺"的精明的投資者察覺到市場的上述變化，從而逐步買入股票，等待第二階段的到來。在這一階段未期也可能會有某些個股的走勢強于整體的市場，它們或者先于市場止跌企穩(wěn)，或者開始緩步上升。第二階段：穩(wěn)定上漲階段。價格確立上升趨勢，股價完畢洗盤打壓開始拉升，價格在日線作騙線，價格多走周線。是技術分析者最容易獲利的時期。例如：600002600019600028000590600009600125600331600309.從經濟上來看，此時的經濟狀況開始好轉，基本面利多逐步增多，公司的利潤開始增加，輿論的基調也從看淡市場轉而逐步看好將來，市場的交易日趨活躍，市場價格呈上升趨勢，在龍頭股的引領下，市場熱點頻繁，輪流上漲。即使這一過程也有波折，但順應趨勢的技術型投資者往往能夠獲得諸多獲利的機會，也就是說這是市場風險最小時期。第三階段：反轉過分的時期。價格有上升趨勢滯漲轉為橫盤趨勢。派發(fā)出貨階段。價格多走月線，日周線走勢復雜。例如：000549600062600090000540經濟體現(xiàn)為繁華高漲，公司經營不僅活躍，并且不停擴張，多個利好消息頻傳，新股上市的數(shù)量也明顯增加，大眾投資者踴躍入市頻繁交易，投機力量異?；钴S，成交量不停增加，但價格傾向于下降，市場的波動幅度也逐步加大，恐慌性跳水頻繁出現(xiàn)，而垃圾股最后也被投機力量炒作起來，相反大多績優(yōu)股卻回絕跟風上漲。此時，市場已持續(xù)上漲了很長時間（可能是一年或更長）。猶如第一階段同樣，少數(shù)人嗅出了市場潛在的危險，逐步賣出持有的股票開始離場。（2）：熊市的三個階段第一階段：牛市的尾聲。價格形成下降趨勢。輿論和市場仍繼續(xù)看多，即使價格傾向于下降，但與次級回撤沒有什么大的差別，公眾的投資熱情仍然高漲，投機活動仍然活躍，成交量仍然很高，基本面沒有什么大的變化，但投資收益與預期相比明顯下降，從而使某些有遠見的投資者逐步撤離這個市場。第二階段：恐慌下跌階段。價格加速下跌。由于投資收益大幅下降，甚至出現(xiàn)帳面虧損，買入者越來越少，賣出者越來越多，并且越來越急迫，即使基本的經濟狀況不一定會有大的變動，但市場卻從緩和的下跌忽然加速，在蜂涌而出的大量恐慌性拋盤下，市場幾乎直線下降，全部股票無一幸免，市場籠罩在恐慌的氛圍之中。當這一過程結束后，價格趨勢可能會通過一段較長時期的次級調節(jié)或橫向整頓運動。第三階段：空方控制下緩慢下跌時期。通過大幅度的下跌之后，市場的下降趨勢趨于緩和，但仍然被空方的持續(xù)拋盤所控制，市場的每一次反彈都會在達成上一種高點前被拋售行為打壓下來，好一點的股票抗跌性相對較強，而垃圾股大都跌回到起點，與市場相對應的經濟狀況也開始消極，經濟狀況開始趨壞，甚至惡化，利空的消息也不停出現(xiàn)，輿論的基調也越來越消極，市場交投清淡，大眾投資者從恐懼、失望到絕望，最后因種種因素不得不賣出套牢的股票，而就在全部的利空消息都已出現(xiàn)，并且被市場合包容消化之后，熊市即將宣布結束。（3）：大趨勢三個階段的總結：1、大趨勢的三個階段不是固定不變的。大趨勢的醞釀，形成及發(fā)展和結束的程普通遵照著量變到質變的規(guī)律，從而就有了大趨勢的三個階段。但是市場永遠處在變化之中，沒有兩個牛市完全相似，同樣也沒有兩個熊市會完全同樣。即使大多數(shù)的市場都會遵照上述大趨勢的規(guī)律，但有些狀況下，一種大趨勢可能不會出現(xiàn)三個階段中的其中一種，也就是說一種基本的牛市運動完全可能從忽然的暴發(fā)開始，而省略了第一