丨公司名稱丨公司名稱正文目錄Q3澳礦產(chǎn)量提升但銷量落，美非礦預(yù)計(jì)將在Q4成有效供給 1澳洲鋰礦：Q3產(chǎn)量繼續(xù)升但銷量環(huán)比回落精售價(jià)降幅擴(kuò)大 1歐美和非洲鋰礦：Q3實(shí)銷售和發(fā)運(yùn)，預(yù)計(jì)Q4實(shí)有效供給 2在產(chǎn)項(xiàng)目跟蹤：澳銷欠佳，美非開始正發(fā)運(yùn) 4澳洲：Q3產(chǎn)量繼續(xù)提升銷量環(huán)比下降 4Q424H14MtMarion：產(chǎn)能爬坡助產(chǎn)銷環(huán)比提升 7Wodgina：24H1投放第條25萬噸產(chǎn)線 9Pilgangoora：P680采礦產(chǎn)能投產(chǎn) 10MtCattlin：老礦逢春再開花”，季度產(chǎn)量創(chuàng)新高 12Finniss：近兩財(cái)年指量?jī)H為設(shè)計(jì)產(chǎn)能50，本大幅優(yōu)化 14美洲鋰輝石：在產(chǎn)目能穩(wěn)定釋放，兩大要山Q3開始發(fā)運(yùn)精礦 16AbitibiHub：FY24產(chǎn)量指引為14-16萬噸SC5.4精礦 16Mibra：巴西成熟在產(chǎn)鋰，24Q1完成擴(kuò)產(chǎn) 18GrotadoCirilo：2023年全年鋰精礦產(chǎn)量為1318非洲鋰輝石：中企體礦山Q3開始發(fā)運(yùn)，預(yù)計(jì)Q4將形成有效產(chǎn)能 19SabiStar：自9月開始非洲港口發(fā)運(yùn)回國(guó) 19Zulu：與天華新能重新作后計(jì)劃首批交付1000精礦 19Bikita：400萬噸選礦能已達(dá)產(chǎn)，配套3.5萬鋰鹽廠點(diǎn)火試生產(chǎn) 20阿凡達(dá)新能源：尼利首個(gè)大型鋰礦選礦目 21在建項(xiàng)目跟蹤：澳優(yōu)資源開發(fā)加速，歐鋰源進(jìn)展或不及預(yù)期 21澳洲鋰輝石：兩大建質(zhì)礦山進(jìn)展順利，麗有望再次復(fù)產(chǎn) 21BaldHill：MRL收購后望再次復(fù)產(chǎn) 21MtHolland：采選建設(shè)利，冶煉項(xiàng)目再延期 22KathleenValley：建設(shè)進(jìn)度超過50，雅保此前購表明項(xiàng)目確定性強(qiáng) 22歐美鋰輝石：環(huán)保審壓力仍存，項(xiàng)目不定大 24Barroso：葡萄牙總理嫌該礦勘探權(quán)批準(zhǔn)腐辭職 24RibeiradePena：計(jì)劃于AMG合作建設(shè)15萬噸精礦產(chǎn)線 25JamesBay：審批和談仍在進(jìn)行，項(xiàng)目風(fēng)仍存 25非洲鋰輝石：非津布國(guó)家資源端布局加速 25Manono：紫金礦業(yè)獲北部礦區(qū)采礦權(quán)，但AVZ仍在進(jìn)行國(guó)際仲裁 25Ewoyaa：與政府妥協(xié)利拿到采礦證 27Goulamina：建設(shè)進(jìn)度到45 29Kamativi：一期破碎段進(jìn)行單機(jī)空載調(diào)試帶試車 30海南礦業(yè)：順利完交，一期140萬噸選廠預(yù)建設(shè)周期12個(gè)月 30投資建議 31風(fēng)險(xiǎn)提示 31電動(dòng)車需求持續(xù)低預(yù)期 31鋰資源項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)超期 31海外礦端挺價(jià)導(dǎo)致煉業(yè)盈利承壓 31圖表目錄圖表1：澳洲鋰精礦實(shí)產(chǎn)量（萬噸） 1丨公司名稱圖表2：澳洲SC6鋰精產(chǎn)量（萬噸） 1丨公司名稱圖表3：澳洲鋰精礦實(shí)銷量（萬噸） 1圖表4：澳洲SC6鋰精銷量（萬噸） 1圖表5：澳洲鋰精礦銷價(jià)格（美元/噸） 2圖表6：非洲鋰輝石項(xiàng)概況以及進(jìn)展 3圖表7：Greenbushes項(xiàng)鋰精礦產(chǎn)量（萬噸） 5圖表8：Greenbushes項(xiàng)鋰精礦銷量（萬） 5圖表9：Greenbushes項(xiàng)鋰精礦售價(jià)（美元/噸成本（澳元/噸） 5圖表10：泰利森鋰精礦目進(jìn)展概況（萬噸） 6圖表11：澳洲MtMarion項(xiàng)目鋰資源概況 7圖表12：澳洲MtMarion項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃 7圖表13：MtMarion鋰礦生產(chǎn)情況（萬噸） 8圖表14：MtMarion鋰礦銷售情況（萬噸） 8圖表15：澳洲MtMarion項(xiàng)目精礦銷售價(jià)格美元噸） 8圖表16：澳洲Wodgina項(xiàng)目鋰資源概況 9圖表17：澳洲Wodgina項(xiàng)目產(chǎn)量、銷量與量位（萬噸） 10圖表18：Pilgangoora項(xiàng)目精礦產(chǎn)量和銷量噸） 11圖表19：Pilgangoora項(xiàng)目精礦售價(jià)和成本美元噸） 12圖表20：Pilgangoora鋰輝石項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)劃 12圖表21：MtCattlin鋰石項(xiàng)目鋰資源概況 13圖表22：MtCattlin項(xiàng)收率和產(chǎn)量（萬噸） 13圖表23：MtCattlin項(xiàng)銷量及品位（萬噸） 13圖表24：MtCattlin鋰礦售價(jià)和成本（美元/14圖表25：Finniss鋰輝石項(xiàng)目規(guī)劃圖 14圖表26：Finniss鋰輝石項(xiàng)目產(chǎn)銷情況 15圖表27：Sayona項(xiàng)目示意圖 16圖表28：NAL選廠收率利用率 17圖表29：NAL鋰精礦產(chǎn)（噸） 17圖表30：GrotadoCirilo項(xiàng)目規(guī)劃 18圖表31：Zulu項(xiàng)目產(chǎn)能度更新表 20圖表32：津巴布韋Bikita采選產(chǎn)能 20圖表33：阿凡達(dá)鋰輝石礦首批發(fā)運(yùn) 21圖表34：阿凡達(dá)鋰輝石礦堆積 21圖表35：KathleenValley項(xiàng)目進(jìn)展規(guī)劃 23圖表36：KathleenValley原礦處理能力規(guī)劃 23圖表37：KathleenValley濕法工廠一覽 24圖表38：KathleenValley干法工廠一覽 24圖表39：Manono項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 26圖表40：澳洲鋰輝石項(xiàng)概況以及2023H2產(chǎn)量預(yù)測(cè) 26圖表41：加納Ewoyaa鋰項(xiàng)目地理位置 28圖表42：加納Ewoyaa鋰項(xiàng)目設(shè)施布局 28圖表43：加納Ewoyaa項(xiàng)目鋰資源概況 28圖表44：加納Ewoyaa項(xiàng)目產(chǎn)量計(jì)劃 29圖表45：馬里Goulamina鋰項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)計(jì)劃表 29圖表46：Goulamina項(xiàng)球磨機(jī)現(xiàn)場(chǎng) 30圖表47：Goulamina項(xiàng)原礦廠和尾礦廠 30丨公司名稱丨公司名稱Q3Q4給澳洲鋰礦：Q32023Q3SC6+27.3%/+4.6%，環(huán)比增速2023689.2+27.9%/+4.6%，SC681.7+27.3%/+5.5%SC6Greenbushes+4.8%/+1.9環(huán)比+15.7%/+1.5萬噸、MtCattlin環(huán)比+25.7%/+1.3萬噸，PLS環(huán)比-11.4%/-1.6萬噸。圖表1：澳洲鋰精礦實(shí)產(chǎn)量（萬噸） 圖表2：澳洲SC6鋰精礦產(chǎn)量（萬噸）數(shù)據(jù)來源：各公司公告，。注：BaldHill產(chǎn)量為推測(cè)值 數(shù)據(jù)來源：各公司公告，。注：BaldHill產(chǎn)量為推測(cè)值；部分項(xiàng)目生產(chǎn)精礦品位參考同期銷售精礦品位2023Q3SC6鋰精礦銷量同環(huán)比+20.8%/-6.1%，環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)。2023202383.0+23.1%/-4.8%；SC6鋰精74.5+20.8%/-6.1%SC6Greenbushes-8.6%/-3.7Wodgina-29.4%/-2.5PLS-18.6%/-2.9MtCattlin環(huán)比+64.6/+2.7圖表3：澳洲鋰精礦實(shí)銷量（萬噸） 圖表4：澳洲SC6鋰精礦銷量（萬噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：各公司公告，。注：BaldHill銷量為推測(cè)值 數(shù)據(jù)來源：各公司公告，。注：BaldHill銷量為推測(cè)值2023Q3Q33740包銷價(jià)29842625-39%PLS精礦售2553-31%；Marion1870-28%；FinnissQ3對(duì)2560澳元噸。圖表5：澳洲鋰精礦銷售價(jià)格（美元/噸）數(shù)據(jù)來源：各公司公告，。注：精礦價(jià)格為實(shí)際價(jià)格，沒有折算SC6價(jià)格。歐美和非洲鋰礦：Q3Q4實(shí)現(xiàn)有效供給Sigma49.6SC5.5精礦項(xiàng)目仍在進(jìn)行DFS和FID；2,488丨公司名稱13505丨公司名稱（72）577202310425FOB（485NAL4年2F4146S4精礦，三季度C503FOB為1231澳元/噸，待穩(wěn)產(chǎn)后將給出全年單位運(yùn)營(yíng)成本指引。歐洲和北美項(xiàng)目仍然面臨較大的2023Q42-32023Q3Q4Bikita22003.52023月16ArcadiaGoulamina202315%45%；雅化集圖表6：非洲鋰輝石項(xiàng)目概況以及進(jìn)展項(xiàng)目現(xiàn)有產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃項(xiàng)目進(jìn)展SabiStar設(shè)計(jì)鋰精礦產(chǎn)能20萬噸，折合LCE約3萬噸，于2023年5月試車投產(chǎn)-正在進(jìn)行產(chǎn)能爬坡，已經(jīng)積累部分精礦并發(fā)運(yùn)回國(guó)設(shè)計(jì)年處理礦石量450萬噸/年，具有23萬噸透鋰技術(shù)和設(shè)備升級(jí)基本完成，開Arcadia長(zhǎng)石精礦及29.7萬噸鋰輝石精礦產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)5萬噸LCE，于2023年3月20日投料試生產(chǎn)-始形成有效供給規(guī)劃了8.4萬噸/年的鋰精礦產(chǎn)能和3.25萬噸/年現(xiàn)有磨機(jī)只能滿足50產(chǎn)量需Zulu的透鋰長(zhǎng)石精礦產(chǎn)能，于2023年4月開始生產(chǎn)，先-求，計(jì)劃2024年Q1安裝新磨銷售鋰輝石精礦機(jī)200萬噸年選礦廠改擴(kuò)建工程年產(chǎn)鋰精礦41.20萬噸，包括透鋰長(zhǎng)石精礦（Li2O4.3）30萬噸，含2個(gè)200萬噸產(chǎn)能已達(dá)產(chǎn)，鋰鋰輝石-鋰云母-鋰霞石等混合鋰精礦（Li2O4.3）精礦已經(jīng)發(fā)運(yùn)回國(guó)，對(duì)應(yīng)的Bikita11.20萬噸；200萬噸新建選礦廠項(xiàng)目預(yù)計(jì)年均產(chǎn)出-3.5萬噸高純鋰鹽業(yè)于2023鋰輝石精礦（Li2O5.5）約30萬噸，鋰云母精礦年11月16日建設(shè)完畢并成功（Li2O2.5）9萬噸。兩個(gè)項(xiàng)目已于2023年7月點(diǎn)火投料試生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)投產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡中第一期可以通過露天開采形式，產(chǎn)出精Kamativi-549.6SC5.5一期破碎段已進(jìn)行單機(jī)空載調(diào)試和帶料試車精礦項(xiàng)目，最早可能于2023年開始建設(shè)，目標(biāo)2024年二期和三期達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)Kenticha 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一期a8SC5.5Q4b16SC5.52024602027

今年難以貢獻(xiàn)產(chǎn)量，無法滿足雅化集團(tuán)和盛新鋰能需求。同時(shí)AML確保3年內(nèi)SC5.5產(chǎn)量超過18萬噸阿凡新源 -

100202310選廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能年處理原礦100萬噸

于近日正式發(fā)運(yùn)出第一批鋰輝石精礦產(chǎn)品，首批發(fā)運(yùn)數(shù)量約1000噸，預(yù)計(jì)在12月底抵達(dá)我國(guó)港口Goulamina -

50.6SC62024Q283.1SC6

2023年第三季度項(xiàng)目進(jìn)度增加15至45Ewoyaa -

2025Q2年生產(chǎn)4萬噸精礦

已經(jīng)與政府妥協(xié)，成功獲得采礦許可數(shù)據(jù)來源：各公司公告，在產(chǎn)項(xiàng)目跟蹤：澳礦銷售欠佳，美非開始正式發(fā)運(yùn)澳洲：Q3產(chǎn)量繼續(xù)提升，銷量環(huán)比下降Greenbushes：Q3Q4銷量減少24H1減產(chǎn)Greenbushes162（5.0–7.2%142CP1和CP22023Q3Q1投產(chǎn)TRP286%5-61622023Q425%，2024H1有減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。1）產(chǎn)量：2023年Q341.4+14.5%/+4.7%，2.4%（2023年Q2為2.3%）收率達(dá)到歷史最高的70%；化學(xué)級(jí)精礦產(chǎn)量為40.6萬噸，同環(huán)比+22.7%/+8.6%0.73-75.7%和-64.9%FY24140-150TLEAQ12024年丨公司名稱H1Q339.2+16.1%/-8.6%TLEAIGO預(yù)計(jì)Q425%。3）庫存：20223個(gè)2023Q330Q4丨公司名稱圖表7：Greenbushes項(xiàng)目鋰精礦產(chǎn)量（萬） 圖表8：Greenbushes項(xiàng)目鋰精礦銷量（萬）數(shù)據(jù)來源：IGO公告，。假設(shè)22Q3和22Q4技術(shù)級(jí)鋰 數(shù)據(jù)來源：IGO公告，2023Q3/Q43,740/2,984美元噸。2023Q33,7402,984美元/2023年第三季度單噸COGS520/228/62澳元年現(xiàn)金生產(chǎn)成本指引為280-330澳元/噸。圖表9：Greenbushes項(xiàng)目鋰精礦售價(jià)（美元/噸）及成本（澳元/噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：IGO公告，。注：售價(jià)為化學(xué)級(jí)精礦價(jià)格522025年年中投產(chǎn)。期（CGP3）5220252023年Q3萬噸擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，公司規(guī)劃于20252027產(chǎn)能規(guī)劃高達(dá)266萬噸精礦。圖表10：泰利森鋰精礦項(xiàng)目進(jìn)展概況（萬噸）鋰精礦工廠產(chǎn)品產(chǎn)能狀態(tài)TGP技術(shù)級(jí)鋰精礦14已穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)多年，近期產(chǎn)能利用率降低CGP1化學(xué)級(jí)鋰精礦602019年10月投產(chǎn)，已達(dá)產(chǎn)CGP2化學(xué)級(jí)鋰精礦602021年調(diào)試生產(chǎn)，已達(dá)產(chǎn)CGP3化學(xué)級(jí)鋰精礦50進(jìn)展符合預(yù)期，計(jì)劃2025年年中投產(chǎn)CGP4化學(xué)級(jí)鋰精礦50預(yù)計(jì)2025年開工，2027年建成TRP化學(xué)級(jí)鋰精礦282022年Q1完成建設(shè)，已達(dá)產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：天齊鋰業(yè)公告和IGO公告，35%。2.4221235%，Q2/Q120%/16%23年50%60%-70%。奎納納一期Q3產(chǎn)量低于預(yù)期，并計(jì)劃在Q4一段時(shí)間停產(chǎn)技改。1）產(chǎn)量：2023Q3氫氧化鋰產(chǎn)量為607噸，其中電池級(jí)氫氧化鋰為500噸，環(huán)比+465噸丨公司名稱劃在Q4關(guān)閉一段時(shí)間進(jìn)行技改提升。2）銷量：本季度首次成功完成了庫存產(chǎn)品認(rèn)證，并且在9月銷售10噸產(chǎn)品給客戶。3）庫存：截至本季度末可供銷售的成品庫丨公司名稱存總額為2458噸。一期項(xiàng)目進(jìn)展拖累二期項(xiàng)目建設(shè)。二期產(chǎn)能規(guī)劃2.4萬噸氫氧化鋰，目前計(jì)劃在24年初完成前端工程和設(shè)計(jì)，一期項(xiàng)目拖累二期項(xiàng)目進(jìn)展；三期和四期合計(jì)4.8萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目仍在規(guī)劃中。MtMarionMtMarionLCE125.42023922日更新MtMarion022年6412LE3570107%1.42%LCE125.4萬噸。圖表11：澳洲MtMarion項(xiàng)目鋰資源概況種類礦石量品位氧化鋰含量折合LCE（百萬噸）（萬噸）（萬噸）資源量指示的42.41.4360.6149.9推斷的22.41.4231.878.7合計(jì)64.81.4292.0227.5儲(chǔ)量探明的0.31.270.40.9概算的35.41.4250.3124.3合計(jì)35.71.4250.7125.4數(shù)據(jù)來源：MRL公告，60MtMarion45萬噸，2022460MtMarionMRL90（SC657-60）2362023H2202490階段 產(chǎn)能規(guī)劃及進(jìn)展圖表12：澳洲MtMarion項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃階段 產(chǎn)能規(guī)劃及進(jìn)展第一階段 45萬噸混合品位精礦第二階段 升級(jí)至60萬噸混合品位精礦已完成第三階段

再次擴(kuò)產(chǎn)至90萬噸混合品位精礦，折合SC6鋰精礦產(chǎn)能約57-60萬噸，預(yù)計(jì)2023年下半年開始貢獻(xiàn)產(chǎn)量丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：MRL公告，產(chǎn)銷量環(huán)比穩(wěn)定提升。1）產(chǎn)量：2023Q3精礦產(chǎn)量達(dá)12.8萬噸，同環(huán)比%，環(huán)比-7.1pct31%2）年Q3銷量為12.8SC67.8+8.1%/+0%,FY23圖表13：MtMarion鋰精礦生產(chǎn)情況（萬噸） 圖表14：MtMarion鋰精礦銷售情況（萬噸）數(shù)據(jù)來源：MRL公告， 數(shù)據(jù)來源：MRL公告，2023Q31,870美元。2023Q31,870美元噸（包含品位調(diào)整及產(chǎn)品折扣，同環(huán)比8%。本季度并未公開成本FY23FOB1,200-0澳元S6Y4圖表15：澳洲MtMarion項(xiàng)目精礦銷售價(jià)格（美元/噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：MRL公告，Wodgina24H125萬噸產(chǎn)線WodginaLCE468.11.15%。MRL2023922Wodgina2.172022616%1.15%LCE618.2522年6月提升115，LCE468.1圖表16：澳洲Wodgina項(xiàng)目鋰資源概況種類礦石量品位氧化鋰含量折合LCE（百萬噸）（萬噸）（萬噸）資源量指示的182.11.15209.4517.8推斷的35.31.1942.0103.9合計(jì)217.41.15250.0618.2儲(chǔ)量探明的0.41.220.51.2概算的164.31.15188.9467.2合計(jì)164.61.15189.3468.1數(shù)據(jù)來源：MRL公告，Wodgina當(dāng)前實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能為50萬噸，MRL預(yù)計(jì)在本季度后將完全擁有Wodgina50%Wodgina202275萬噸SC625年SC6鋰MRLALB的MARBL20231018ALBMRL3.8-4丨公司名稱MRL在KemertonWodgina和Kemerton202312將擁有Wodgina50%Wodgina丨公司名稱Wodgina2023Q3SC62023Q345%6.3SC5.8精礦同環(huán)比-4.5%/-31.9%SC660F圖表17：澳洲Wodgina項(xiàng)目產(chǎn)量、銷量與銷量品位（萬噸）數(shù)據(jù)來源：MRL公告，Q334,036（不含增值稅）-16%。1.2+14%1.076（。預(yù)計(jì)2024H1將運(yùn)行產(chǎn)能提高至75萬噸/年。項(xiàng)目于2023年Q1取得礦山采礦許可證并建設(shè)第二階段回采的開發(fā)工作和預(yù)剝離工作，預(yù)計(jì)在24年75于采礦產(chǎn)能不足，僅兩條產(chǎn)線在運(yùn)行，當(dāng)前實(shí)際有效運(yùn)行產(chǎn)能50萬噸，第三條25年SC6鋰精礦生產(chǎn)線雖已建成但暫未投入使用。2024年1月將開始運(yùn)行第三條25萬噸SC6選礦廠，暫未披露第四條產(chǎn)線建設(shè)計(jì)劃。Pilgangoora：P680采礦產(chǎn)能投產(chǎn)丨公司名稱58Pilgangoora2PilganNgungaju5836-38Ngungaju18-20丨公司名稱Pilgangoora2023Q314.42萬噸。1）產(chǎn)量：2023Q3鋰14.42Lithia符合預(yù)期，但PilganP680Ngungaju加工廠2023Q30銷量4（C3同環(huán)比+33.1%/+22.2%，PLS1PLS圖表18：Pilgangoora項(xiàng)目精礦產(chǎn)量和銷量（噸）數(shù)據(jù)來源：PLS公告，2P680FY24SC62553美元/PLS2023年Q3FOB489美元+13%/+16%,P680丨公司名稱658美元CF中國(guó)丨公司名稱-14%/+1%。隨著P680項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡，預(yù)計(jì)FY24單位運(yùn)營(yíng)成本將下降。圖表19：Pilgangoora項(xiàng)目精礦售價(jià)和成本（美元/噸）數(shù)據(jù)來源：PLS公告，。注：成本包括運(yùn)費(fèi)和特許權(quán)使用費(fèi)P680P1002025Q1產(chǎn)出第一批礦石。P68010102023Q432P10002025年Q12025年Q3100萬噸。圖表20：Pilgangoora鋰輝石項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)劃數(shù)據(jù)來源：PLS公告，tCMtCattlin鋰輝石礦擁有儲(chǔ)量折合LCE約21.4萬噸，平均品位1.20%。根據(jù)公丨公司名稱20236MtCattlin9401.23%，LCE28.57201.20%LCE21.4萬噸。丨公司名稱圖表21：MtCattlin鋰輝石項(xiàng)目鋰資源概況種類礦石量品位氧化鋰含量折合LCE（百萬噸）（萬噸）（萬噸）資源量測(cè)定的0.21.000.20.5指示的91.2311.127.4推斷的0.21.100.20.5合計(jì)9.41.2311.528.5儲(chǔ)量探明的0.20.900.20.4概算的71.208.220.3合計(jì)7.21.208.621.4數(shù)據(jù)來源：AKE公告，。注：資源量為高于品位0.3%以上，價(jià)值在1500美元以上的數(shù)量MtCattlin3LCEMtCattlin20163Allkem在資源45（793044-1階（4-2/MtCattlin產(chǎn)量持續(xù)增加1）產(chǎn)量：023368，繼2202333萬噸S37/7.3/1.42）：Q3銷量7.7萬噸SC5.3+263.0%/+64.6%1.172019銷數(shù)據(jù)，其SC63.2圖表22：MtCattlin項(xiàng)目收率和產(chǎn)量（萬噸） 圖表23：MtCattlin項(xiàng)目銷量及品位（萬噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：AKE公告， 數(shù)據(jù)來源：AKE公告，售價(jià)環(huán)比調(diào)整-37.5%，成本有所降低。本季度SC63,000中國(guó)-46.0%/-37.5%Q3FOB636/-20%/-23.4%，400圖表24：MtCattlin鋰精礦售價(jià)和成本（美元/噸）數(shù)據(jù)來源：AKE公告，F(xiàn)inniss50%，成本大幅優(yōu)化Finniss項(xiàng)目平均每年可生產(chǎn)17.3萬噸5.8%鋰精礦。根據(jù)Finniss項(xiàng)目的DFS，該項(xiàng)目平均每年生產(chǎn)17.3萬噸品位在5.8%的鋰輝石精礦，已于2022年年底投產(chǎn)。圖表25：Finniss鋰輝石項(xiàng)目規(guī)劃圖丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Core官網(wǎng)，F(xiàn)Y24FY25GrantsQ3SC5.02.07+40.9%/+0.650%至4.5%FY248-91%量55F2H1）產(chǎn)FY24銷量：2023Q32.34SC5.21.85370.541.3111.5（1.3%）91010,15515,049噸鋰9-10032024Q1Q3Q2。Q3C11067澳元/FOB163904澳元/Q2985澳元1889/圖表26：Finniss鋰輝石項(xiàng)目產(chǎn)銷情況指標(biāo)單位23Q123Q223Q3產(chǎn)量噸35891468520692收率-47.4048.6050DSO銷量噸14774--丨公司名稱丨公司名稱鋰精礦銷量噸-542323424銷量品位-n/a5.355.20C1成本澳元/噸FOB2188902904C1成本（包含特訓(xùn)權(quán)使用金）澳元/噸FOB232314161067數(shù)據(jù)來源：Core公告，華福證券研究所BP331050。公司于10BP331892024Q1Q3開始發(fā)運(yùn)精礦AbitibiHubFY2414-16SC5.4精礦AbitibiHubNALAuthierNAL20218SayonaQuebecPiedmontLithiumIncSayona25%的股權(quán)；在NAL礦山產(chǎn)出的精礦將被送往NAL用于加工成鋰精礦；尚處于勘探階段，后續(xù)將像AuthierNAL27：Sayona項(xiàng)目示意圖數(shù)據(jù)來源：Sayona官網(wǎng)，丨公司名稱ALAuhier26萬噸精礦3萬噸C，目前正在產(chǎn)能爬坡。2023DFS,NAL項(xiàng)目和Authier63C3年3月aAL2024Q2丨公司名稱FY2414-16SC5.4精礦。1）產(chǎn)量：2023Q3Q331,4861.14%58%2024Q2FY2414-16SC5.4精礦。2）噸，F(xiàn)Y2416-18SC5.43）庫存：2023年930日，NAL（ROM）123,70722%；截止本季度，港口存儲(chǔ)11,504噸鋰精礦。圖表28：NAL選廠收和利用率 圖表29：NAL鋰精礦量（噸）數(shù)據(jù)來源：Sayona公告， 數(shù)據(jù)來源：Sayona公告，2023Q3SC5.51270美元，低于市場(chǎng)平均水平。2023SC5.51985澳元/0.64，則以美元計(jì)價(jià)售價(jià)為1270美元Lithium2023Q3(FOB)1231/2023960002024H1C-1501902024H11284Lithium73,535丨公司名稱Mibra24Q1完成擴(kuò)產(chǎn)丨公司名稱92024Q113AMGMibra項(xiàng)目自1945201859420232024Q120242024Q3開始132023年9萬噸精礦可達(dá)產(chǎn)。1）產(chǎn)量：2023年礦山可以滿產(chǎn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為92）Q32023Mibra礦山16,012Q25CF526/（CIF2024GrotadoCirilo：202313萬噸27SC5.52023475%，今年年底有望達(dá)產(chǎn)。GrotadoCirilo27SC5.52023420232GrotadoCiriloSigmalithium。202313SC5.5產(chǎn)量SC5.7精礦813累積生產(chǎn)C6精礦210月平均收率為，49%65%89013月Q33.8SC5.71.65SC1.33）售2,488505美57772202310425美元，F(xiàn)OB（維多利亞）成本485美元。49.6SC5.5DFS。49.6SC5.5Sigma76.6萬噸SC5.5DFSFID20232024圖表30：GrotadoCirilo項(xiàng)目規(guī)劃丨公司名稱丨公司名稱項(xiàng)目產(chǎn)能進(jìn)展一期27萬噸SC5.5精礦2023420237底，鋰率為60，目提到65，能利率為75，今年底有望達(dá)產(chǎn)。二期49.6萬噸SC5.5精目前正在進(jìn)行DFS和FID的編制，此前預(yù)計(jì)2023年開始建設(shè)，希三期礦望2024年達(dá)產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：Sigma公告，Q3開始發(fā)運(yùn)，預(yù)計(jì)Q4將形成有效產(chǎn)能SabiStar9LCE3萬噸，990/20/3202220235202382951%Zulu1000噸精礦Zulu20234華新能宣布終止合作。Zulu項(xiàng)目規(guī)劃了8.4萬噸/年的鋰精礦產(chǎn)能和3.25萬噸/年2023Q15月底20234產(chǎn)后，520236137678923592023103577202312144712023年5月底開始供貨，天華新能于2023年6月25日宣布停止合作。251000噸鋰精礦。202373150%含量也高達(dá)30%815Premier202541PremierPremier公司有權(quán)按照約定獲得ZuluZulu4,000ZuluRHA工廠；9Zulu項(xiàng)目RHA磨機(jī)最多只能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)產(chǎn)量的50%，需要在第2024Q123表示Zulu2023年月251,000時(shí)間 事件圖表31：Zulu項(xiàng)目產(chǎn)能進(jìn)度更新表時(shí)間 事件早期規(guī)劃 5噸SC6精礦劃于2023年Q1投產(chǎn)，在2023年5月向天新能供精礦2023.5.25 2023.6.28 625Premier2023.7.31 Premier2023.8.15

天華新能與Premier重新簽訂了承購和預(yù)付協(xié)議，若Premier無法達(dá)到要求公司有權(quán)按照約定獲得Zulu的直接權(quán)益Zulu項(xiàng)目選廠和露天采礦作業(yè)恢復(fù)，但RHA磨機(jī)最多只能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)產(chǎn)量的50，需2023.9.21

2024Q122023.11.3

Premier表示Zulu正在生產(chǎn)精礦，但能否滿足重述預(yù)付款協(xié)議中規(guī)定的2023年11月25日之前交付1,000噸鋰輝石精礦的要求存在不確定性丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：雅化集團(tuán)公告，Premier公告，Bikita：4003.54003.5萬噸鋰鹽項(xiàng)目順利點(diǎn)火試生產(chǎn)。Bikita70/（Li2O4.3%）9/2022520233200200400萬噸。其中，200120萬噸/30SC4.320030萬噸SC5.52023103.5萬圖表32：津巴布韋Bikita采選產(chǎn)能建造形式項(xiàng)目名稱采選規(guī)模（萬噸）產(chǎn)品產(chǎn)能（萬噸）狀態(tài)原有 原選廠 70 透鋰長(zhǎng)石精礦（Li2O4.3） 9

200項(xiàng)目中擴(kuò)建 200萬噸改擴(kuò)建 200

透鋰長(zhǎng)石精礦（Li2O4.3） 30混合鋰精礦（Li2O4.3） 11.2

已于2023年7月投產(chǎn)鋰輝石精礦（Li2O5.5） 30新建 200萬噸新建 200

鋰云母精礦（Li2O2.5） 9鉭精礦 0.03

已于2023年7月投產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：中礦資源公告，100600阿3000噸/202310100600第一批鋰輝石精礦產(chǎn)品，首批發(fā)運(yùn)數(shù)量約1000噸，預(yù)計(jì)在12月底抵達(dá)我國(guó)港口。圖表33：阿凡達(dá)鋰輝石礦首批發(fā)運(yùn) 圖表34：阿凡達(dá)鋰輝石礦堆積數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，預(yù)期BaldHill：MRL收購后有望再次復(fù)產(chǎn)15.5萬噸精礦。2018315.52018年53月丨公司名稱Lithco丨公司名稱AustridMikeQueAlitaResources9.9%BaldHill20227月Austrid申請(qǐng)收購Alita90.1%(FIRB)AustridAustridMRLBaldHill項(xiàng)目權(quán)益。MRL2023830AlitaMcGrathNicolMRLAustroid2023927MRL議，收購其在BaldHill2023MtHollandSC5.5382023Q4投產(chǎn)，202452025MtHolland40年,75%38SC5.520232202452025DFS2024Kathleen50%KathleenLiontownResources20239LiontownResources(ALB.US)43億10LiontownResources?Hancock19.9%51.1SC6202425020%至30051.16%232024丨公司名稱2027（2029400萬噸/65.8萬噸/丨公司名稱圖表35：KathleenValley項(xiàng)目進(jìn)展規(guī)劃數(shù)據(jù)來源：LiontownResources公告，圖表36：KathleenValley原礦處理能力規(guī)劃數(shù)據(jù)來源：LiontownResources公告，項(xiàng)目進(jìn)度超過02350%20241）采礦：MtMann和Kathleen’sCornerByrnecut4采礦服務(wù)合同，計(jì)劃于月開始進(jìn)行地下采礦，原礦庫存在持續(xù)增加；2）選礦：8106SMP1號(hào)和2號(hào)82%，24,00060%丨公司名稱圖表37：Kathleen濕法工廠一覽 圖表38：Kathleen干法工廠一覽丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：SQM公告， 數(shù)據(jù)來源：SQM公告，公司計(jì)劃3年年末開始銷售S530萬噸S。DSODSO202325-301.0%DSO。截止至2023年7月底，公司已經(jīng)生產(chǎn)了7萬噸DSO。前0年1成本為1澳元噸（C。（9.51202318.956%90%20251110（C1）為651噸C61澳元/噸S6Barroso設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2.5萬噸電池級(jí)LCE，由于環(huán)評(píng)問題延期至2026年年中投產(chǎn)。BarrosoBoticasSavannahResources100%2.5LCE202320262024H2葡萄牙總理因涉及oo項(xiàng)目勘探許可證辦理迫辭職項(xiàng)目前景蒙上。2023年1月7日大執(zhí)法員入括理邸個(gè)府門內(nèi)設(shè)施開突襲查數(shù)時(shí)葡牙總安尼斯發(fā)表國(guó)視話布職對(duì)總幕長(zhǎng)VírEsái、尼市長(zhǎng)Nos及3名人的逮捕萄基部長(zhǎng)ola和萄環(huán)AA負(fù)人Nocasa被列為“式嫌疑人，出庭接受官審問葡牙檢察官公室表該涉及葡丨公司名稱萄牙北部Barroso和Monatelgre丨公司名稱RibeiradePenaAMG15葡萄牙Lagoa集團(tuán)計(jì)劃將RibeiradePena地區(qū)的鋰精礦產(chǎn)能提升至6.8萬噸。Lagoa1600廠對(duì)RibeiradePena5-6萬噸增86.8萬噸。Lagoa2030AMG15202312集團(tuán)同時(shí)與荷蘭公司AMG2023GrupoLagoaJamesBayCREENation）對(duì)ESIACOMEXEseEsin（包括服務(wù)）31.1SC5.619（Manono裁Manono19191982（）COMINIERE，以及Dathomir60%、25%15%。2021年指派的DathcomDathomir15%75%寧德持股25%）簽訂收購2.4Manono項(xiàng)目24%表示對(duì)丨公司名稱20217COMINIERE15%表示12（）COMINIEREManono鋰礦開3年1月o待合-24%，紫金-15%，Dathomir-15%，COMINIERE-10%。丨公司名稱圖表39：Manono項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)圖數(shù)據(jù)來源：AVZ公告，ManonoPR13359220231023ManonoPR133