基于杜邦分析體系的企業(yè)盈利能力分析國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ)目錄TOC\o"1-2"\h\u6979基于杜邦分析體系的企業(yè)盈利能力分析國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ) 1200981國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 138901.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 1301531.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 2246362杜邦分析體系的理論概述 3157892.1盈利能力的概念 3104122.2杜邦分析法分析盈利能力 34270參考文獻(xiàn) 41國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.1國(guó)外研究現(xiàn)狀在19世紀(jì)之前，國(guó)外便開(kāi)始研究企業(yè)盈利能力分析，雖然僅有一些家族企業(yè)的案例，但是由于企業(yè)規(guī)模較小，人們?nèi)匀皇褂糜^察而不是評(píng)價(jià)。但經(jīng)過(guò)近百年的發(fā)展，西方國(guó)家在企業(yè)盈利能力分析的方法和技術(shù)上都有了卓越性的突破。其中包括:1950年，杰克遜·馬丁德?tīng)柼岢隽艘惶淄暾闹笜?biāo)體系，包括生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)、收入績(jī)效、董事會(huì)、股東、經(jīng)理人評(píng)價(jià)、員工貢獻(xiàn)、公司結(jié)構(gòu)、發(fā)展等，而對(duì)公司績(jī)效評(píng)價(jià)就是評(píng)價(jià)公司的收益。20世紀(jì)80年代，美國(guó)管理會(huì)計(jì)委員會(huì)(U.S.ManagementandAccountingCommission)從財(cái)務(wù)效益的角度發(fā)布了一份“企業(yè)業(yè)績(jī)衡量報(bào)告”，提出了與企業(yè)盈利能力相關(guān)的凈收益、每股收益、投資回報(bào)率、市場(chǎng)價(jià)值等指標(biāo)。PravinNarayanMahamuni，AnilArunPoma（2019）提出了杜邦分析是基于股本回報(bào)率和投資回報(bào)率的分析，是判斷經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)績(jī)效的重要工具，也是公司盈利能力的一個(gè)標(biāo)志。BedfordAnna，MaLe，MaNelson，VojvodaKristina（2021）他們考察了創(chuàng)新對(duì)未來(lái)盈利能力的影響。他們實(shí)驗(yàn)總結(jié)出：澳大利亞普遍缺乏創(chuàng)新以及允許投資者區(qū)分專(zhuān)利質(zhì)量的雙層注冊(cè)制度，使得澳大利亞投資者能夠更好地進(jìn)行價(jià)格創(chuàng)新。他們也發(fā)現(xiàn)，更高且更持久的盈利能力的創(chuàng)新企業(yè)能夠保持更好地競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。JayathilakaAnuruddikaK.K.R.(2020)主要是依次研究了：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)與兩者的關(guān)系。并且得出結(jié)論：盈利能力是兩者的衡量標(biāo)準(zhǔn)。AntonSorinGabriel，AfloareiNucuAncaElena（2020）采用了不同面板數(shù)據(jù)技術(shù)(普通最小二乘、固定效應(yīng)和面板修正的標(biāo)準(zhǔn)誤模型)的定量方法，研究了營(yíng)運(yùn)資本與企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明：營(yíng)運(yùn)資本對(duì)企業(yè)盈利能力具有正向影響，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)(最優(yōu)水平)。從實(shí)踐者的角度來(lái)看，他們的研究結(jié)果凸顯了WCM對(duì)企業(yè)盈利能力的重要性。AsteriouDimitrios，PilbeamKeith，TomuleasaIuliana（2021）考察了經(jīng)濟(jì)自由、銀行監(jiān)管和透明度對(duì)銀行盈利能力的影響。他們使用了平衡面板數(shù)據(jù)集和Arellano-Bond廣義矩方法動(dòng)態(tài)面板估計(jì)過(guò)程。相關(guān)結(jié)果表明，監(jiān)管與銀行盈利能力正相關(guān)。1.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀經(jīng)過(guò)翻閱各相關(guān)文獻(xiàn)資料能直接了解到國(guó)內(nèi)學(xué)者在企業(yè)盈利能力分析與評(píng)價(jià)這方面的研究開(kāi)始得很晚。在動(dòng)態(tài)的研究中獲得新的認(rèn)知，主要從國(guó)外引進(jìn)盈利能力指標(biāo)，以先進(jìn)的信息技術(shù)為基礎(chǔ)，主要研究成果有:范習(xí)佳（2018）認(rèn)為，盈利能力分析是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成，通過(guò)對(duì)盈利能力的分析，我們可以評(píng)估業(yè)務(wù)結(jié)果的質(zhì)量，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和提出日常經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題和差距，減少企業(yè)在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中面臨各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。這也是投資者的投資信號(hào)，盈利能力是衡量公司贏利能力最直接的指標(biāo)，能增加投資者的信心，從而吸引更多的資本投資和新的股東加入。周富龍（2018）指出，我們要先分析出提高企業(yè)盈利能力的方法,然后選擇適當(dāng)?shù)耐緩綆椭髽I(yè)改善資本結(jié)構(gòu)，實(shí)施更有效的市場(chǎng)管理，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。王亞杰、賈秀燕、楊艷海（2018）主要運(yùn)用層次分析法，從利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債與現(xiàn)金流量三個(gè)方面選取23個(gè)指標(biāo)，針對(duì)綜合評(píng)價(jià)的不明確狀況，利用MATLAB軟件構(gòu)建青島啤酒股份有限公司盈利能力評(píng)價(jià)系統(tǒng)，并對(duì)其盈利能力進(jìn)行了系統(tǒng)的分析和闡述。劉瑩（2019）指出，伴隨互聯(lián)網(wǎng)的普及和企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)盈利的重要性也就越加突出。企業(yè)盈利能力的綜合探討與評(píng)價(jià)是運(yùn)用相關(guān)的評(píng)價(jià)手段與辦法，運(yùn)用相較科學(xué)的方法分析企業(yè)的具體盈利狀況，并對(duì)未來(lái)做出評(píng)估。李雅青（2019）實(shí)證分析模型是基于影響KZ盈利能力的具體情況和因素，通過(guò)實(shí)證分析模型確定影響KZ盈利能力的相關(guān)因素。提出了提高杠桿率、提高資金使用效率、優(yōu)化藥品結(jié)構(gòu)、控制企業(yè)成本、加強(qiáng)控股公司管理、提高企業(yè)研發(fā)能力等六項(xiàng)措施[5]。王晨（2020）提出，通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，客觀準(zhǔn)確地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，才能提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和財(cái)務(wù)管理水平。2杜邦分析體系的理論概述2.1盈利能力的概念在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，收入的高低就是所謂的盈利能力。公司資本簡(jiǎn)單的說(shuō)就是：企業(yè)利用內(nèi)部資源來(lái)盈利的過(guò)程，需要特別指出的是，一個(gè)企業(yè)的績(jī)效和管理水平可以通過(guò)公司的盈利能力反射出來(lái)。而且，企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力與盈利能力息息相關(guān)。另外還有很多團(tuán)體也能影響到公司的盈利能力，比如：投資者和債權(quán)人以及員工和管理者。2.2杜邦分析法分析盈利能力杜邦財(cái)務(wù)分析體系，亦稱杜邦分析法，是指根據(jù)幾種主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)分析狀況的一種方法，該體系越往上綜合性越強(qiáng)，越往下越詳細(xì)，從上往下一層一層的來(lái)用。因?yàn)檫@種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦財(cái)務(wù)分析體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)運(yùn)狀況的比率按照一定的關(guān)系，有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，并最終通過(guò)經(jīng)過(guò)凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來(lái)綜合反映。2.2.1杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系最顯著的特點(diǎn)，是將能夠反映企業(yè)盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)按照其內(nèi)在的聯(lián)系有機(jī)結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過(guò)凈資產(chǎn)收益率來(lái)進(jìn)行綜合反映。杜邦分析體系把銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合起來(lái)說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率的變化。采用這一方法，可以使企業(yè)財(cái)務(wù)分析的層次更加清晰，條理也更加分明，為財(cái)務(wù)主體能夠全面、詳細(xì)地分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果提供方便。2.2.2盈利能力相關(guān)指標(biāo)盈利能力分析指標(biāo)主要包括：銷(xiāo)售凈利率、毛利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率和營(yíng)業(yè)收入總額等。表1盈利能力分析指標(biāo)盈利能力指標(biāo)計(jì)算方法營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%毛利率（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/銷(xiāo)售收入×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)×100%參考文獻(xiàn)[1]趙克柔,王穎馳.基于SWOT模型分析好想你棗業(yè)盈利能力[J].中國(guó)管理信息化,2021,24(14):36-37.[2]劉博.對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的思考[J].當(dāng)代會(huì)計(jì),2021(05):64-66.[3]厲月芝.連鎖超市盈利模式分析[J].質(zhì)量與市場(chǎng),2020(23):108-109.[4]李其然.永輝超市新零售模式的績(jī)效研究[D].南昌大學(xué),2020.[5]鄧芝,陳龍珍.新零售模式下對(duì)零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析——以永輝超市為例[J].山東紡織經(jīng)濟(jì),2019(08):25-27.[6]張咪.基于杜邦分析法的TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)分析[J].中外企業(yè)家,2019(21):65.[7]佘麗娜.永輝超市與中百集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)比較分析[D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