財務(wù)分析常用目的變現(xiàn)才干比率變現(xiàn)才干是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的才干，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少?！?〕流動比率

公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計

/

流動負(fù)債合計企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：2意義：表達(dá)企業(yè)的歸還短期債務(wù)的才干。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，那么流動比率越大，企業(yè)的短期償債才干越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。普通情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要要素。變現(xiàn)才干比率〔2〕速動比率

公式

：速動比率=〔流動資產(chǎn)合計-存貨〕/

流動負(fù)債合計

保守速動比率=0.8〔貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額〕/

流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1意義：比流動比率更能表達(dá)企業(yè)的歸還短期債務(wù)的才干。由于流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且能夠已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債才干。

分析提示：低于1

的速動比率通常被以為是短期償債才干偏低。影響速動比率的可信性的重要要素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)才干，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)才干比率變現(xiàn)才干分析總提示：

〔1〕添加變現(xiàn)才干的要素：可以動用的銀行貸款目的；預(yù)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債才干的聲譽(yù)。

〔2〕減弱變現(xiàn)才干的要素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。資產(chǎn)管理比率〔1〕存貨周轉(zhuǎn)率

公式：

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售本錢

/

[〔期初存貨+期末存貨〕/2]企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要目的。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才干。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理程度，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用程度越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債才干，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。資產(chǎn)管理比率〔2〕存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

=[360*〔期初存貨+期末存貨〕/2]/

產(chǎn)品銷售本錢企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：120意義：企業(yè)購入存貨、投入消費到銷售出去所需求的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才干。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理程度，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用程度越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債才干，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。資產(chǎn)管理比率〔3〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[〔期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款〕/2]企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運(yùn)資金過多凝滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債才干。資產(chǎn)管理比率4〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

定義：表示企業(yè)從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)益到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需求的時間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360

/

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=〔期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款〕/2]

/

產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，闡明其收回越快。反之，闡明營運(yùn)資金過多凝滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債才干。

資產(chǎn)管理比率〔5〕營業(yè)周期

公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[〔期初存貨+期末存貨〕/2]*

360}/產(chǎn)品銷售本錢+{[〔期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款〕/2]*

360}/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：200意義：營業(yè)周期是從獲得存貨開場到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。普通情況下，營業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，普通應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅表達(dá)企業(yè)的資產(chǎn)管理程度，還會影響企業(yè)的償債才干和盈利才干。資產(chǎn)管理比率〔6〕流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[〔期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)〕/2]企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)展資產(chǎn)的投入，加強(qiáng)企業(yè)的盈利才干；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參與周轉(zhuǎn)，構(gòu)成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利才干。

分析提示：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)展分析，和反映盈利才干的目的結(jié)合在一同運(yùn)用，可全面評價企業(yè)的盈利才干。

資產(chǎn)管理比率〔7〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[〔期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額〕/2]企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.8意義：該項目的反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，闡明銷售才干越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的添加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)目的用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的才干。經(jīng)常和反映盈利才干的目的一同運(yùn)用，全面評價企業(yè)的盈利才干。負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的才干?！?〕資產(chǎn)負(fù)債比率

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=〔負(fù)債總額

/

資產(chǎn)總額〕*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.7意義：反映債務(wù)人提供的資本占全部資本的比例。該目的也被稱為舉債運(yùn)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的才干也越強(qiáng)。假設(shè)企業(yè)資金缺乏，依托欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別留意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；到達(dá)85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的留意。負(fù)債比率〔2〕產(chǎn)權(quán)比率

公式：產(chǎn)權(quán)比率=〔負(fù)債總額

/股東權(quán)益〕*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.2意義：反映債務(wù)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本構(gòu)造能否合理、穩(wěn)定。同時也闡明債務(wù)人投入資本遭到股東權(quán)益的保證程度。

分析提示：普通說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)構(gòu)造，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)構(gòu)造。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債務(wù)人；在經(jīng)濟(jì)昌盛時期，舉債運(yùn)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。

負(fù)債比率〔3〕有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/〔股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值〕]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率目的的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債務(wù)人投入的資本遭到股東權(quán)益的保證程度。不思索無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一概視為不能償債。

分析提示：從長期償債才干看，較低的比率闡明企業(yè)有良好的償債才干，舉債規(guī)模正常。負(fù)債比率〔3〕有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/〔股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值〕]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率目的的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債務(wù)人投入的資本遭到股東權(quán)益的保證程度。不思索無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一概視為不能償債。

分析提示：從長期償債才干看，較低的比率闡明企業(yè)有良好的償債才干，舉債規(guī)模正常。負(fù)債比率〔4〕已獲利息倍數(shù)

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤

/

利息費用

=〔利潤總額+財務(wù)費用〕/〔財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息〕

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=〔利潤總額+財務(wù)費用〕/

財務(wù)費用企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：2.5意義：企業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的才干，也叫利息保證倍數(shù)。只需已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的才干償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才干保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該目的越高，闡明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。盈利才干比率盈利才干就是企業(yè)賺取利潤的才干。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)懷這個工程。在分析盈利才干時，該當(dāng)排除證券買賣等非正常工程、曾經(jīng)或?qū)⒁ｎD的營業(yè)工程、艱苦事故或法律更改等特別工程、會計政策和財務(wù)制度變卦帶來的累積影響數(shù)等要素。盈利才干比率〔1〕

銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤

/

銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.1意義：該目的反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益程度。

分析提示：企業(yè)在添加銷售收入的同時，必需求相應(yīng)獲取更多的凈利潤才干使銷售凈利率堅持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售本錢率、銷售期間費用率等目的進(jìn)展分析。

盈利才干比率〔2〕銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[〔銷售收入-銷售本錢〕/

銷售收入]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少錢可以用于各項期間費用和構(gòu)成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初根底，沒有足夠大的銷售毛利率便不能構(gòu)成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售本錢的發(fā)生及配比情況作出判別。

盈利才干比率〔3〕資產(chǎn)凈利率〔總資產(chǎn)報酬率〕

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/

[〔期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額〕/2]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：根據(jù)實踐情況而定意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，闡明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。目的越高，闡明資產(chǎn)的利用效率越高，闡明企業(yè)在添加收入和節(jié)約資金等方面獲得了良好的效果，否那么相反。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合目的。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、運(yùn)營管理程度有著親密的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的緣由有：產(chǎn)品的價錢、單位產(chǎn)品本錢的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析運(yùn)營中存在的問題。

盈利才干比率〔4〕凈資產(chǎn)收益率〔權(quán)益報酬率〕

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/

[〔期初一切者權(quán)益合計+期末一切者權(quán)益合計〕/2]*100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.08意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司一切者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一目的分解成相聯(lián)絡(luò)的多種要素，進(jìn)一步分析影響一切者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在運(yùn)用該目的時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款〞、“其他應(yīng)收款〞

、“

待攤費用〞進(jìn)展分析?，F(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實踐情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量分析流動性分析

流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的才干?！?〕

現(xiàn)金到期債務(wù)比

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=運(yùn)營活動現(xiàn)金凈流量

/

本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.5意義：以運(yùn)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以表達(dá)企業(yè)的歸還到期債務(wù)的才干。

分析提示：企業(yè)可以用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通該當(dāng)是運(yùn)營活動的現(xiàn)金流入才干還債?，F(xiàn)金流量分析〔2〕現(xiàn)金流動負(fù)債比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年運(yùn)營活動現(xiàn)金凈流量

/

期末流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.5意義：反映運(yùn)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保證程度。

分析提示：企業(yè)可以用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通該當(dāng)是運(yùn)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。

現(xiàn)金流量分析〔3〕現(xiàn)金債務(wù)總額比

公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=運(yùn)營活動現(xiàn)金凈流量/

期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.25

意義：企業(yè)可以用來歸還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通該當(dāng)是運(yùn)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。

分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才干確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承當(dāng)債務(wù)的才干越強(qiáng)。這個比率同時也表達(dá)企業(yè)的最大付息才干。獲取現(xiàn)金的才干

〔1〕

銷售現(xiàn)金比率

公式：銷售現(xiàn)金比率=運(yùn)營活動