證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考前點(diǎn)題卷二[新型題][單選題]1.一張12月份到期的執(zhí)行價(jià)格為500美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為450美分／蒲式耳，權(quán)利金為55美（江南博哥）分／蒲式耳，其內(nèi)涵價(jià)值為()美分／蒲式耳。A.50B.0C.-50D.-5正確答案：A參考解析：內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無(wú)關(guān)?？吹跈?quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=500-450=50(美分／蒲式耳)。[單選題]2.關(guān)于時(shí)間數(shù)列的預(yù)測(cè)方法，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.趨勢(shì)外推法可以采用直線、曲線和指數(shù)方程進(jìn)行計(jì)算B.指數(shù)平滑法是由移動(dòng)平均法演變而來(lái)C.指數(shù)平滑法需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性相對(duì)較差D.移動(dòng)平均線只能預(yù)測(cè)最近一期數(shù)據(jù)，逐期移動(dòng)，逐期預(yù)測(cè)正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，指數(shù)平滑法的特點(diǎn)是只需要本期實(shí)際數(shù)值和本期預(yù)測(cè)值便可預(yù)測(cè)下期數(shù)值，不需要大量歷史數(shù)據(jù)。移動(dòng)平均法只能預(yù)測(cè)最近一期數(shù)值，逐期移動(dòng)，逐期預(yù)測(cè)。它需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性相對(duì)較差。[單選題]3.通常，當(dāng)上市公司股份分割后，股票價(jià)格會(huì)()。A.無(wú)法確定B.不變C.下降D.上升正確答案：D參考解析：股票分割后每股市價(jià)下降，吸引更多投資者購(gòu)買，會(huì)刺激股價(jià)上升。[單選題]4.設(shè)有兩個(gè)線性相關(guān)的指標(biāo)變量X、Y，X和Y變量的協(xié)方差為0.48，X變量的標(biāo)準(zhǔn)差為0.80，Y變量的標(biāo)準(zhǔn)差為0.64，則X，Y變量積矩相關(guān)系數(shù)為()。A.0.85B.0.78C.0.9375D.0.76正確答案：C參考解析：積矩相關(guān)系數(shù)（r）為（X與Y變量的協(xié)方差）/（X變量的標(biāo)準(zhǔn)差）*（Y變量的標(biāo)準(zhǔn)差）=0.48/（0.80*0.64）=0.9375[單選題]5.樣本判定系數(shù)的計(jì)算公式是()。A.B.C.D.正確答案：B參考解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R2表示。其計(jì)算公式為：。其中，TSS為總離差平方和，ESS為回歸平方和，RSS為殘差平方和。[單選題]6.高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是()。A.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)B.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)C.與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)同步D.滯后于經(jīng)濟(jì)周期正確答案：B參考解析：增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，而且其收入增長(zhǎng)的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)。[單選題]7.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則主要有兩個(gè)，一是堅(jiān)持全面原則，二是堅(jiān)持()原則。A.考慮個(gè)性B.均衡性C.非流動(dòng)性D.流動(dòng)性正確答案：A參考解析：分析財(cái)務(wù)報(bào)表要堅(jiān)持全面原則，將多個(gè)指標(biāo)、比率綜合在一起得出對(duì)公司全面客觀的評(píng)價(jià)。同時(shí)，要堅(jiān)持考慮個(gè)性原則，在對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要考慮公司的特殊性，不能簡(jiǎn)單地與同行業(yè)公司直接比較。[單選題]8.下列關(guān)于多元線性回歸模型的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.自變量對(duì)因變量必須有顯著的影響，并呈密切的線性相關(guān)B.自變量應(yīng)具有完整的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其預(yù)測(cè)值比較容易確定C.模型中有且只有一個(gè)自變量D.自變量之間具有一定的互斥性正確答案：C參考解析：C項(xiàng)錯(cuò)誤，多元線性回歸模型涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的自變量。故本題選C。[單選題]9.從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于()。A.市場(chǎng)化交易B.中性交易C.不合規(guī)交易D.內(nèi)幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場(chǎng)行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化等。故本題選B。[單選題]10.反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力的財(cái)務(wù)比率是()。A.負(fù)債比率B.資產(chǎn)管理比率C.現(xiàn)金流量比率D.投資收益比率正確答案：A參考解析：長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。[單選題]11.關(guān)于缺口，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.缺口，通常又稱為“跳空”，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域B.缺口的出現(xiàn)往往伴隨著向某個(gè)方向運(yùn)動(dòng)的一種較強(qiáng)動(dòng)力。缺口的寬度表明這種運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)弱。一般來(lái)說(shuō)，缺口愈寬，運(yùn)動(dòng)的動(dòng)力愈大；反之，則愈小C.持續(xù)性缺口具有的一個(gè)比較明顯特征是，它一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)；同時(shí)，成交量很小，很少有主動(dòng)的參與者D.一般來(lái)說(shuō)，突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后，無(wú)論價(jià)位（指數(shù)）的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令正確答案：C參考解析：C項(xiàng)描述的是普通性缺口的特征。持續(xù)性缺口一般不會(huì)在短期內(nèi)被封閉。[單選題]12.投資者甲持有某三年期債券，面額為100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次還本付息。2011年6月30日，投資者甲將該債券賣給乙。若乙要求12%的最終收益率，則其購(gòu)買價(jià)格應(yīng)為()元。（按單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)）A.103.64B.109.68C.112.29D.116.07正確答案：B參考解析：購(gòu)買價(jià)格為：（元）。[單選題]13.當(dāng)前，某投資者打算購(gòu)買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當(dāng)前的必要收益率為9%，那么該債券按單利計(jì)算的當(dāng)前的合理價(jià)格()。A.介于95.75元至95.80元之間B.介于96.63元至96.64元之間C.介于97.63元至97.64元之間D.介于98元至99元之間正確答案：A參考解析：該債券的到期還本付息額＝100×（1+3×8%）=124（元），因此，其理論價(jià)格=124/（1+9%）3≈95.75075（元），介于95.75元至95.80元之間。故本題選A。[單選題]14.金融期貨是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所通過(guò)()的方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。A.公開競(jìng)價(jià)B.買方向賣方支付一定費(fèi)用C.集合競(jìng)價(jià)D.協(xié)商價(jià)格正確答案：A參考解析：金融期貨是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所通過(guò)公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。[單選題]15.下列關(guān)于逐步回歸法說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.逐步回歸法先對(duì)單個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸，再逐步增加變量個(gè)數(shù)B.有可能會(huì)剔除掉重要的解釋變量從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤C.如果新引入變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性D.如果新引入變量后t檢驗(yàn)顯著，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性正確答案：D參考解析：逐步回歸法是指以F為被解釋變量，逐個(gè)引入解釋變量，構(gòu)成回歸模型，進(jìn)行模型估計(jì)。根據(jù)擬合優(yōu)度的變化以及結(jié)合F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的顯著性決定是否保留新引入的變量。如果新引入了變量后使得F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)均顯著，并且增加了擬合優(yōu)度，則說(shuō)明新引入的變量是一個(gè)獨(dú)立解釋變量，可考慮在模型中保留該變量；如果新引入的變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，或者F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)出現(xiàn)了不顯著現(xiàn)象，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性。[單選題]16.檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用()。A.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)B.單位根檢驗(yàn)C.協(xié)整檢驗(yàn)D.DW檢驗(yàn)正確答案：B參考解析：檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用單位根檢驗(yàn)，常用的單位根檢驗(yàn)有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)。故本題選B。[單選題]17.()經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)（如頭肩式）的突破時(shí)出現(xiàn)，可協(xié)助辨認(rèn)突破信號(hào)的真?zhèn)?。A.突破缺口B.持續(xù)性缺口C.普通缺口D.消耗性缺口正確答案：A參考解析：突破缺口是由于證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，從而跳出原有形態(tài)所形成的缺口。突破缺口的出現(xiàn)，未來(lái)的波動(dòng)會(huì)較沒(méi)有突破缺口的波動(dòng)為強(qiáng)。即一個(gè)型態(tài)伴隨著突破缺口的突破后，隨后的上升（或下跌）會(huì)更快更多，往往較量度的“最少升/跌幅”為大。[單選題]18.由于流動(dòng)性溢價(jià)的存在，在流動(dòng)性偏好理論中，如果預(yù)期利率上升，其利率期限結(jié)構(gòu)是()。A.反向的B.水平的C.向上傾斜的D.拱形的正確答案：C參考解析：由于流動(dòng)性溢價(jià)的存在，在流動(dòng)性偏好理論中，如果預(yù)期利率上升，其利率期限結(jié)構(gòu)是向上傾斜的。[單選題]19.()定律描述了一個(gè)事實(shí)，微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番。A.吉爾德B.摩爾C.貝爾D.麥特卡爾正確答案：B參考解析：摩爾定律是信息產(chǎn)業(yè)中非常流行的定律之一，即微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番，同等價(jià)位的微處理器的計(jì)算速度會(huì)越來(lái)越快，同等速度的微處理器會(huì)越來(lái)越便宜。[單選題]20.關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)B.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C.生產(chǎn)者眾多，各種資料可以完全流動(dòng)D.企業(yè)的盈利基本上由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來(lái)決定正確答案：B參考解析：完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)有：①生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)；②沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者；③產(chǎn)品不論是有形或無(wú)形的，都是同質(zhì)的、無(wú)差別的；④生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)；⑤市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都是暢通的，生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)情況非常了解；⑥企業(yè)的盈利基本上由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來(lái)決定。B項(xiàng)是壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)。故本題選B。[單選題]21.下列屬于周期型行業(yè)的是()。A.食品業(yè)B.信息技術(shù)行業(yè)C.耐用品制造業(yè)D.公用事業(yè)正確答案：C參考解析：周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。典型的周期性行業(yè)有消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)。[單選題]22.根據(jù)美國(guó)邁克爾·波特提出的價(jià)值鏈（ValueChain）理論，公司的總價(jià)值包括()和利潤(rùn)這兩部分。A.基本活動(dòng)B.輔助性的支持活動(dòng)C.生產(chǎn)活動(dòng)D.價(jià)值活動(dòng)正確答案：D參考解析：企業(yè)的總價(jià)值包括價(jià)值活動(dòng)和利潤(rùn)這兩部分。其中，價(jià)值活動(dòng)就是指企業(yè)所從事的物質(zhì)和技術(shù)上的界限分明的各種活動(dòng)。這些活動(dòng)根據(jù)其在價(jià)值增值過(guò)程中的參與形式可以劃分為兩大類：基本活動(dòng)和輔助性的支持活動(dòng)。[單選題]23.如果貨幣供給減少，對(duì)利率、收入、消費(fèi)和投資產(chǎn)生的影響可能是()。A.利率上升，收入和消費(fèi)減少，投資減少B.利率上升，收入和消費(fèi)增加，投資減少C.利率下降，收入和消費(fèi)增加，投資增加D.利率下降，收入和消費(fèi)減少，投資增加正確答案：A參考解析：當(dāng)貨幣供給減少，貨幣需求大于貨幣供給，利率會(huì)上升，投資下降。利率上升，導(dǎo)致消費(fèi)減少。投資和消費(fèi)減少，導(dǎo)致產(chǎn)出減少，從而收入減少。[單選題]24.關(guān)于證券投資策略，下列說(shuō)法正確的是()。A.如果市場(chǎng)是有效的，可以采取主動(dòng)型投資策略B.如果市場(chǎng)是有效的，可以采取被動(dòng)型投資策略C.如果市場(chǎng)是無(wú)效的，可以采取被動(dòng)型投資策略D.選擇什么樣的投資策略與市場(chǎng)是否有效無(wú)關(guān)正確答案：B參考解析：被動(dòng)型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，理論依據(jù)主要是市場(chǎng)有效性假說(shuō)；主動(dòng)型策略的假設(shè)前提是市場(chǎng)有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機(jī)會(huì)，通常將戰(zhàn)勝市場(chǎng)作為基本目標(biāo)。[單選題]25.國(guó)債期貨價(jià)格為100，某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1．0100，債券全價(jià)為106，應(yīng)計(jì)利息為0．8，持有收益為2．8．則凈基差為()。A.2．2B.1．4C.2．4D.4．2正確答案：B參考解析：凈基差=基差-持有收入+融資成本=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子-持有收入+融資成本。因?yàn)槌钟惺杖?0．8+2．8=3．6，凈基差=106-100×1．0100-3．6=1．4。[單選題]26.中央政府發(fā)行的債券稱為()。A.國(guó)債B.地方政府債券C.企業(yè)債券D.金融債券正確答案：A參考解析：政府債券的發(fā)行主體是政府，中央政府發(fā)行的債券稱為“國(guó)債”。[單選題]27.如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來(lái)利率水平將會(huì)持續(xù)緩慢下降的預(yù)期，企業(yè)希望以浮動(dòng)利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過(guò)()交易將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動(dòng)的利率成本。A.期貨B.互換C.期權(quán)D.遠(yuǎn)期正確答案：B參考解析：互換協(xié)議是指約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人在將來(lái)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。企業(yè)通過(guò)互換交易，可以在保有現(xiàn)有固定利率貸款的同時(shí)，將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動(dòng)的利率成本。[單選題]28.下列有關(guān)財(cái)務(wù)彈性的表述，不正確的是()。A.財(cái)務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B.財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較C.財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力D.現(xiàn)金滿足投資比率越大，說(shuō)明資金自給率越高正確答案：A參考解析：財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過(guò)需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。A項(xiàng)，流動(dòng)性是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。[單選題]29.按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，()不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。A.廣義的表外業(yè)務(wù)B.狹義的表外業(yè)務(wù)C.中間業(yè)務(wù)D.表內(nèi)業(yè)務(wù)正確答案：B參考解析：廣義的表外業(yè)務(wù)泛指所有不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)，包括中間業(yè)務(wù)和狹義的表外業(yè)務(wù)；狹義的表外業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的交易活動(dòng)，如互換、期貨與期權(quán)的相關(guān)業(yè)務(wù)等。[單選題]30.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)是()。A.對(duì)增長(zhǎng)型行業(yè)的保護(hù)和扶植政策B.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)短期構(gòu)想C.對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助D.對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策正確答案：D參考解析：對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。[單選題]31.長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率的計(jì)算公式為()。A.長(zhǎng)期負(fù)債／流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期負(fù)債／(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)C.長(zhǎng)期負(fù)債／流動(dòng)負(fù)債D.長(zhǎng)期負(fù)債／(流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債)正確答案：B參考解析：長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=長(zhǎng)期負(fù)債／(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)。[單選題]32.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品屬于()。A.寡頭壟斷型B.不完全競(jìng)爭(zhēng)型C.完全壟斷型D.完全競(jìng)爭(zhēng)型正確答案：A參考解析：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品屬于寡頭壟斷型。[單選題]33.如果市場(chǎng)是充分競(jìng)爭(zhēng)的，過(guò)剩產(chǎn)品的存在必然導(dǎo)致價(jià)格()。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降正確答案：B參考解析：如果市場(chǎng)是充分競(jìng)爭(zhēng)的，過(guò)剩產(chǎn)品的存在必然導(dǎo)致價(jià)格下降。[單選題]34.下列關(guān)于道氏理論的說(shuō)法中，正確的是()。A.市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為，這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的重大貢獻(xiàn)B.道氏理論認(rèn)為開盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用開盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場(chǎng)趨勢(shì)的形成D.無(wú)論對(duì)大形勢(shì)還是每天的小波動(dòng)進(jìn)行判斷，道氏理論都有較大的作用正確答案：A參考解析：道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)；道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場(chǎng)趨勢(shì)的形成；道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力。[單選題]35.()是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，是一國(guó)證券市場(chǎng)上有關(guān)信息的主要來(lái)源。A.政府部門B.證券交易所C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)D.上市公司正確答案：A參考解析：政府部門是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，是一國(guó)證券市場(chǎng)上有關(guān)信息的主要來(lái)源。[單選題]36.一般而言，供給量與價(jià)格呈()關(guān)系。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無(wú)關(guān)D.不確定正確答案：A參考解析：一般而言，供給量與價(jià)格呈正相關(guān)。[單選題]37.某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27．5萬(wàn)億元，流通中貨幣M0余額為5．8萬(wàn)億元，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2．2萬(wàn)億元，則法定準(zhǔn)備金為()萬(wàn)億元。A.3.6B.19.5C.21.7D.25.3正確答案：B參考解析：全部基礎(chǔ)貨幣方程式可表示為：B=M0+Rr+Re，其中B為基礎(chǔ)貨幣，M0為流通中貨幣，Rr為法定準(zhǔn)備金，Re為超額準(zhǔn)備金。則法定準(zhǔn)備金為：Rr=27.5-5.8-2.2=19.5(萬(wàn)億元)。[單選題]38.D公司2011年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為1355萬(wàn)元。部分補(bǔ)充資料如下：2011年凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5萬(wàn)元，提取折舊1000萬(wàn)元，待攤費(fèi)用攤銷100萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬(wàn)元，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失100萬(wàn)元，對(duì)外投資收益100萬(wàn)元。存貨比上年增加50萬(wàn)元，應(yīng)收賬款比上年增加2400萬(wàn)元，應(yīng)付賬款比上年減少1000萬(wàn)元。根據(jù)以上資料，計(jì)算D公司的營(yíng)運(yùn)指數(shù)為()。A.0．18B.0．2C.0．28D.0．38正確答案：C參考解析：經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)收益=4000-300+100-100=3700(萬(wàn)元)，經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=3700+5+1000+100=4805(萬(wàn)元)，則該公司的營(yíng)運(yùn)指數(shù)為：營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量／經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=1355／4805≈0．28。[單選題]39.下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是()。A.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8B.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14C.行權(quán)價(jià)為23的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23D.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13．5正確答案：C參考解析：時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。A項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-0=2；B項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-(15-14)=1；C項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=3-0=3；D項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-(13．5-12)=0．5。[單選題]40.下面哪種情況是帕累托最優(yōu)?()A.收入分配公平B.不使社會(huì)中的某些成員福利變差,就無(wú)法使其他成員福利改善C.企業(yè)內(nèi)部化其所有外部性D.不損害他人福利而改善部分人的福利正確答案：B參考解析：社會(huì)已經(jīng)達(dá)到這樣一種狀態(tài)，如果資源在某種配置下，不可能由重新組合生產(chǎn)和分配來(lái)使一個(gè)人或多個(gè)人的福利增加，而不使其他任何人的福利減少，那么社會(huì)就實(shí)現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，這種狀態(tài)稱為“帕累托最優(yōu)”狀態(tài)。[多選題]1.債券評(píng)級(jí)的主要等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有()。A.A級(jí)債券B.B級(jí)債券C.C級(jí)債券D.D級(jí)債券正確答案：ABCD參考解析：債券評(píng)級(jí)的主要等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有A級(jí)債券、B級(jí)債券、C級(jí)債券和D級(jí)債券。[多選題]2.證券公司的證券分析師階段性參與公司承銷保薦項(xiàng)目，撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告，則()。A.應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部跨越隔離墻審批程序B.在此期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項(xiàng)目有關(guān)的證券研究報(bào)告C.跨越隔離墻期滿，不得利用項(xiàng)目的非公開信息，發(fā)布證券研究報(bào)告D.跨越隔離墻期滿，可以利用項(xiàng)目信息發(fā)布證券研究報(bào)告正確答案：ABC參考解析：證券公司的證券分析師階段性參與公司承銷保薦項(xiàng)目，撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部跨越隔離墻審批程序。在此期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項(xiàng)目有關(guān)的證券研究報(bào)告。跨越隔離墻期滿，不得利用項(xiàng)目的非公開信息，發(fā)布證券研究報(bào)告。[多選題]3.買進(jìn)看漲期權(quán)的運(yùn)用場(chǎng)合包括()。A.標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市B.預(yù)期后市上漲C.市場(chǎng)波動(dòng)率正在擴(kuò)大D.愿意利用賣出期權(quán)的優(yōu)勢(shì)正確答案：ABC參考解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的運(yùn)用場(chǎng)合包括：①預(yù)期后市上漲，運(yùn)用看漲期權(quán)可以節(jié)約保證金；②市場(chǎng)波動(dòng)率正在擴(kuò)大；③愿意利用買進(jìn)期權(quán)的優(yōu)勢(shì)，即有限風(fēng)險(xiǎn)的杠桿作用；④牛市，隱含價(jià)格波動(dòng)率低。[多選題]4.融資融券的積極影響主要表現(xiàn)在以下方面()。A.融資融券特別是融券的推出將在我國(guó)證券市場(chǎng)形成做空機(jī)制，改變目前證券市場(chǎng)只能做多不能做空的單邊市場(chǎng)現(xiàn)狀B.融資融券業(yè)務(wù)將增加資金和證券的供給C.融資融券業(yè)務(wù)的推出將連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間資源的合理有效配置D.融資融券有利于提高監(jiān)管的有效性正確答案：ABCD參考解析：考查融資融券的積極影響。[多選題]5.MACD是由()組成。A.DEAB.EMAC.SMAD.DIF正確答案：AD參考解析：MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。[多選題]6.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條階段時(shí)，明顯的特征是()。A.需求嚴(yán)重不足，銷售量下降B.企業(yè)大量破產(chǎn)倒閉、失業(yè)率增大C.接下來(lái)經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入崩潰期D.投資者已遠(yuǎn)離證券市場(chǎng)，每日成交稀少，有眼光的投資者也不再參與市場(chǎng)正確答案：AB參考解析：蕭條階段接下來(lái)則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退至尾聲即蕭條時(shí)期，那些有眼光而且在不同搜集和分析有關(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價(jià)已緩緩上升。[多選題]7.微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的強(qiáng)弱來(lái)劃分市場(chǎng)類型,影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的因素主要有()。A.市場(chǎng)上廠商數(shù)目B.廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度C.單個(gè)廠商對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的控制程度D.廠商進(jìn)入或退出一個(gè)行業(yè)的難易程度正確答案：ABCD參考解析：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的強(qiáng)弱來(lái)劃分市場(chǎng)類型,影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的因素主要有:(1)市場(chǎng)上廠商數(shù)目。(2)廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度。(3)單個(gè)廠商對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的控制程度。(4)廠商進(jìn)入或退出一個(gè)行業(yè)的難易程度。[多選題]8.假定利率保持不變，且不考慮購(gòu)回條款，可轉(zhuǎn)換債券可粗略地近似為一個(gè)()加上一個(gè)()A.普通債權(quán)B.優(yōu)先股票C.股票看漲期權(quán)D.股票看跌期權(quán)正確答案：AC參考解析：可轉(zhuǎn)換債券是指可以在一定時(shí)期內(nèi)，按一定比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量普通股票的特殊公司債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征。[多選題]9.金融期貨主要包括()。A.貨幣期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票指數(shù)期貨正確答案：ABCD參考解析：金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易，主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。[多選題]10.企業(yè)的年度會(huì)計(jì)報(bào)表附注一般披露的內(nèi)容有()。A.不符合會(huì)計(jì)核算前提的說(shuō)明B.重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明C.重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說(shuō)明以及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明D.或有事項(xiàng)的說(shuō)明正確答案：ABCD參考解析：題干中選項(xiàng)說(shuō)法均正確。[多選題]11.技術(shù)分析中典型的持續(xù)整理形態(tài)包括()。A.喇叭形B.圓弧形C.矩形D.旗形正確答案：CD參考解析：三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形態(tài)。[多選題]12.在漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)分析基本判斷為()。A.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)；跌停量小，將繼續(xù)下跌B.漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大、反轉(zhuǎn)下跌的可能性越?。煌瑯拥Ｖ型颈淮蜷_次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則發(fā)轉(zhuǎn)上升的可能性越小C.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢(shì)可能性越大D.封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)賣盤數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小正確答案：ACD參考解析：漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣，在跌停中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。[多選題]13.會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的()做的解釋。A.編制基礎(chǔ)B.編制依據(jù)C.編制原則和方法D.主要項(xiàng)目正確答案：ABCD參考解析：會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法和主要項(xiàng)目等所做的解釋。[多選題]14.貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全方位的調(diào)控，其調(diào)控作用突出表現(xiàn)在()。A.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置B.調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例C.通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹D.通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡正確答案：ABCD參考解析：貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全方位的調(diào)控，其調(diào)控作用突出表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡。通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定。調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例。引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。[多選題]15.關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說(shuō)法中正確的有()。A.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越弱B.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈曲線相關(guān)C.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)D.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)正確答案：CD參考解析：證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。[多選題]16.一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括()。A.資產(chǎn)估值B.資金成本預(yù)算C.資源配置D.預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)正確答案：ABC參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。在資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要被用來(lái)判斷證券是否被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的一項(xiàng)重要應(yīng)用，就是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)來(lái)選擇具有不同β系數(shù)的證券或組合以獲得較高收益或規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]17.按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括()投資。A.保障房開發(fā)B.更新改造C.商品房開發(fā)D.基本建設(shè)正確答案：ABCD參考解析：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。[多選題]18.“三元悖論”中的“三元”是指()。A.自由的資本流動(dòng)B.固定的匯率C.獨(dú)立的匯率政策D.獨(dú)立的貨幣政策正確答案：ABD參考解析：“三元悖論”是指自由的資本流動(dòng)、固定的匯率和獨(dú)立的貨幣政策是不可能同時(shí)達(dá)到的，一個(gè)國(guó)家只能達(dá)到其中兩個(gè)目標(biāo)。[多選題]19.財(cái)務(wù)報(bào)表常用的比較分析方法包括()。A.確定各因素影響財(cái)務(wù)報(bào)表程度的比較分析B.不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析C.與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析D.每個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析正確答案：BCD參考解析：比較分析法，指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異和變動(dòng)關(guān)系，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析三種。[多選題]20.在某會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)()時(shí)，一般意味著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力可能出現(xiàn)問(wèn)題，投資者、管理層須保持關(guān)注。A.長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1B.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率不斷下降D.負(fù)債權(quán)益比率不斷上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了行業(yè)平均值正確答案：AD參考解析：A項(xiàng)符合題意，一般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金；B項(xiàng)不符合題意，只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；C項(xiàng)不符合題意，從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好；D項(xiàng)符合題意，負(fù)債權(quán)益比率越低對(duì)債權(quán)人越有利。[多選題]21.考慮一個(gè)基于不支付利息的股票的遠(yuǎn)期合約多頭，3個(gè)月后到期。假設(shè)股價(jià)為40美元，3個(gè)月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率5%，遠(yuǎn)期價(jià)格為()美元時(shí)，套利者能夠套利。A.41B.40.5C.40D.39正確答案：CD參考解析：假定該股票的即期價(jià)格為S0，T是遠(yuǎn)期合約到期的時(shí)間，r是以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率，F(xiàn)0是遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格，那么F0和S0之間的關(guān)系是：F0=S0erT。如果F0＞S0erT，套利者可以買入資產(chǎn)同時(shí)做空資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約；如果F0＜S0erT，套利者可以賣空資產(chǎn)同時(shí)買入資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。題中投資者持有遠(yuǎn)期合約多頭，無(wú)套利價(jià)格為40e^(0.05×3／12)=40.5（美元）。所以，遠(yuǎn)期價(jià)格＜40.5。[多選題]22.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在()。A.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益B.資金成本C.居民消費(fèi)水平D.居民收入水平正確答案：ABD參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在：企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、居民收入水平、投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期和資金成本。[多選題]23.金融衍生工具的特征包括()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動(dòng)性D.確定性正確答案：ABC參考解析：金融衍生工具具有下列四個(gè)顯著特性：(1)跨期性。(2)杠桿性。(3)聯(lián)動(dòng)性。(4)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。[多選題]24.評(píng)價(jià)基金風(fēng)險(xiǎn)和收益的三大經(jīng)典指標(biāo)包括()。A.夏普比率B.詹森指數(shù)C.凱利比例D.特雷諾指數(shù)正確答案：ABD參考解析：傳統(tǒng)的基金評(píng)價(jià)主要是評(píng)價(jià)基金單位凈值和基金收益率。現(xiàn)代投資理論則在考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的因素后對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，常用指標(biāo)有夏普比率、特雷諾比率和詹森α等。[多選題]25.下列屬于所有者權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目的是()。A.資本公積B.盈余公積C.凈利潤(rùn)D.會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額正確答案：ABCD參考解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表又稱股東權(quán)益變動(dòng)表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表。所有者權(quán)益變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：①凈利潤(rùn)；②會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；③直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等；⑥實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。[多選題]26.一般性貨幣政策工具是指()。A.法定存款準(zhǔn)備金率B.再貼現(xiàn)政策C.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.直接信用控制正確答案：ABC參考解析：貨幣政策工具是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。一般性政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)；選擇性政策工具包括直接信用控制、間接信用指導(dǎo)等。[多選題]27.宏觀分析所需的有效資料一般包括()等。A.一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料B.金融物價(jià)生產(chǎn)資料C.貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料D.每年國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向正確答案：ABCD參考解析：宏觀分析信息包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。[多選題]28.相對(duì)估值方法包括()。A.市凈率法B.無(wú)套利定價(jià)法C.市值回報(bào)增長(zhǎng)比法D.市銷率法正確答案：ACD參考解析：相對(duì)估值是參考可比證券的價(jià)格，相對(duì)地確定待估證券的價(jià)值。常見(jiàn)的相對(duì)估值方法有市盈率法(P／E)、市凈率法(P／B)、市銷率(市售率)法(P／S)、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法(EV／EBITDA)、市值回報(bào)增長(zhǎng)比法和市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率法(PEG)。[多選題]29.實(shí)踐中，部分證券公司由()對(duì)研究報(bào)告進(jìn)行合規(guī)審查；部分證券公司由()進(jìn)行合規(guī)審查。A.合規(guī)管理部門B.研究部門的合規(guī)專員C.投資部D.交易部正確答案：AB參考解析：實(shí)踐中，在證券研究報(bào)告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對(duì)研究報(bào)告進(jìn)行合規(guī)審查；部分證券公司由研究部門的合規(guī)專員崗進(jìn)行合規(guī)審查。[多選題]30.白噪聲過(guò)程需滿足的條件有()。A.均值為0B.方差為不變的常數(shù)C.序列不存在相關(guān)性D.隨機(jī)變量是連續(xù)型正確答案：ABC參考解析：若一個(gè)隨機(jī)過(guò)程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過(guò)程稱為白噪聲過(guò)程。[多選題]31.在技術(shù)分析中，關(guān)于缺口理論的說(shuō)法中，正確的有()。A.突破缺口被確認(rèn)后,投資者應(yīng)當(dāng)立即做出買入或賣出的指令，不應(yīng)當(dāng)顧慮價(jià)位(指數(shù))的升跌情況B.普通缺口一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)C.持續(xù)性缺口有測(cè)量功能D.持續(xù)性缺口出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端正確答案：ABC參考解析：消耗性缺口容易與持續(xù)性缺口混淆，它們的最大區(qū)別是：消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端，而且伴隨著大的成交量，故D項(xiàng)錯(cuò)誤。[多選題]32.從公司經(jīng)營(yíng)的角度考慮，公司產(chǎn)品品牌具有多種市場(chǎng)功能，包括()。A.創(chuàng)造市場(chǎng)的功能B.鞏固市場(chǎng)的功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)的功能正確答案：AB參考解析：品牌是一個(gè)商品名稱和商標(biāo)的總稱，可以用來(lái)辨別一個(gè)賣者或賣者集團(tuán)的貨物或勞務(wù)，以便同競(jìng)爭(zhēng)者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場(chǎng)的多種功能：①創(chuàng)造市場(chǎng)的功能；②聯(lián)合市場(chǎng)的功能；③鞏固市場(chǎng)的功能。[多選題]33.股指期貨套利的研究主要包括()。A.現(xiàn)貨構(gòu)建B.套利定價(jià)C.保證金管理D.沖擊成本正確答案：ABCD參考解析：股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價(jià)、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。[多選題]34.下列關(guān)于可贖回債券的說(shuō)法中，正確的有()。A.允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價(jià)格贖回已發(fā)行的債券B.允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價(jià)格轉(zhuǎn)換成股票的債券C.通常在預(yù)期市場(chǎng)利率下降時(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券D.可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格、債券面值正確答案：ACD參考解析：可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價(jià)格贖回已發(fā)行的債券。通常在預(yù)期市場(chǎng)利率下降時(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券，以便未來(lái)用低利率成本發(fā)行的債券替代成本較高的已發(fā)債券，可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格、債券面值，也可以是某一指定價(jià)格或是與不同贖回時(shí)間對(duì)應(yīng)的一組贖回價(jià)格。[多選題]35.關(guān)于支撐線和壓力線，下列說(shuō)法不正確的是()。A.支撐線又稱為抵抗線B.支撐線總是低于壓力線C.支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用D.壓力線起阻止股價(jià)下跌的作用正確答案：BCD參考解析：B項(xiàng)錯(cuò)誤，支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)化，沒(méi)有高低之分；C項(xiàng)錯(cuò)誤，支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用；D項(xiàng)錯(cuò)誤，壓力線起阻止股價(jià)上升的作用。[多選題]36.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是()。A.雙重頂形態(tài)B.圓弧形態(tài)C.頭肩形態(tài)D.對(duì)稱三角形正確答案：ABC參考解析：對(duì)稱三角形屬于持續(xù)整理形態(tài)。[多選題]37.資產(chǎn)重組根據(jù)重組對(duì)象的不同大致可分為()。A.對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組B.對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組C.對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組D.對(duì)企業(yè)組織的重組正確答案：ABC參考解析：資產(chǎn)重組根據(jù)重組對(duì)象的不同大致可分為對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組、對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組和對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組。[多選題]38.內(nèi)在價(jià)值即由證券本身決定的而價(jià)格，其含義有()。A.內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定C.市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的D.內(nèi)在價(jià)值不受外在因素的影響正確答案：ABCD參考解析：投資學(xué)上的“內(nèi)在價(jià)值”概念，大致有兩層含義：①內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等等)影響；②市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的。[多選題]39.下列受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有()。A.消費(fèi)品業(yè)B.耐用品制造業(yè)C.生活必需品D.需求收入彈性較高的行業(yè)正確答案：ABD參考解析：消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)。[多選題]40.公司通過(guò)配股融資后，()。A.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司凈資產(chǎn)增加C.公司權(quán)益負(fù)債比率下降D.公司負(fù)債總額發(fā)生變化正確答案：BC參考解析：公司通過(guò)配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。[判斷題]1.外匯占款是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：外匯占款是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。[判斷題]2.根據(jù)貨幣的終值求現(xiàn)值的過(guò)程稱為貼現(xiàn)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：根據(jù)貨幣的終值求現(xiàn)值的過(guò)程稱為貼現(xiàn)。[判斷題]3.國(guó)際上一般認(rèn)為，一般國(guó)家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國(guó)家為30%，危險(xiǎn)線為50%。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：國(guó)際上一般認(rèn)為，一般國(guó)家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國(guó)家為25%，危險(xiǎn)線為30%。[判斷題]4.根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型(CR8≥40%)和競(jìng)爭(zhēng)型(CR8<40%）。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型(CR8≥40%)和競(jìng)爭(zhēng)型(CR8<40%）。[判斷題]5.貨幣政策主要包括國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：財(cái)政政策主要包括國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。[判斷題]6.常見(jiàn)的相對(duì)估值法有市盈率估值法、市凈率估值法、市售率估值法、市值回報(bào)增長(zhǎng)比估值法等。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：常見(jiàn)的相對(duì)估值法有市盈率估值法、市凈率估值法、市售率估值法、市值回報(bào)增長(zhǎng)比估值法等。[判斷題]7.勤勉盡職原則是指證券分析師必須對(duì)其所提出的建議、結(jié)論及推理過(guò)程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在意見(jiàn)相反或矛盾的投資分析、預(yù)測(cè)或建議。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對(duì)其所提出的建議、結(jié)論及推理過(guò)程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在意見(jiàn)相反或矛盾的投資分析、預(yù)測(cè)或建議。[判斷題]8.根據(jù)美國(guó)邁克爾?波特提出的價(jià)值鏈(ValueChain)理論，公司的總價(jià)值包括價(jià)值活動(dòng)和利潤(rùn)這兩部分。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：根據(jù)美國(guó)邁克爾?波特提出的價(jià)值鏈(ValueChain)理論，公司的總價(jià)值包括價(jià)值活動(dòng)和利潤(rùn)這兩部分。[判斷題]9.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值。[判斷題]10.半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。（）A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購(gòu)等各種公告信息。強(qiáng)有效市場(chǎng)是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格之中。[判斷題]11.如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方。反之，如果某證券的價(jià)格被高估，意味著該證券的期望收益率低于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方。[判斷題]12.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之下。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在投資價(jià)值之下，購(gòu)買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下，購(gòu)買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的價(jià)差收益。[判斷題]13.一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。[判斷題]14.國(guó)際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)·普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：國(guó)際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)·普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。[判斷題]15.隨機(jī)變量通?？煞譃閮深悾x散型隨機(jī)變量和連續(xù)型隨機(jī)變量。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：隨機(jī)變量通?？煞譃閮深?，包括離散型隨機(jī)變量和連續(xù)型隨機(jī)變量。[判斷題]16.常見(jiàn)的長(zhǎng)期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略、投資組合保險(xiǎn)策略。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長(zhǎng)投資期限，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳匹配的投資策略。常見(jiàn)的長(zhǎng)期投資策略包括：①買入持有策略;②固定比例策略;③投資組合保險(xiǎn)策略。[判斷題]17.窗口指導(dǎo)屬于一般性貨幣政策工具。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：一般性貨幣政策工具指中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具：法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，窗口指導(dǎo)屬于選擇性政策工具。[判斷題]18.股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。[判斷題]19.在完全壟斷市場(chǎng)中，市場(chǎng)上只有唯一的一個(gè)廠商生產(chǎn)和銷售商品，該廠商控制整個(gè)行業(yè)的供給。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：完全壟斷市場(chǎng)的特征：(1)市場(chǎng)上只有唯一的一個(gè)廠商生產(chǎn)和銷售商品，該廠商控制整個(gè)行業(yè)的供給。(2)該廠商生產(chǎn)和銷售的商品沒(méi)有任何相近的替代品，該廠商可以控制商品的價(jià)格。(3)完全壟斷行業(yè)存在進(jìn)入壁壘，其他任何廠商進(jìn)入該行業(yè)都極為困難或不可能。[判斷題]20.橫向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤(rùn)、企業(yè)規(guī)模等，分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤(rùn)、企業(yè)規(guī)模等，分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。共享題干題2015年8月1日，劉先生以95元的價(jià)格在上海證券交易所購(gòu)買了甲公司于2015年1月1日發(fā)行的公司債券。該債券面值為100元，票面利率4％，到期日為2018年1月1日，每年年末付息一次，到期后還本。假設(shè)此期間市場(chǎng)利率始終為5％。[不定項(xiàng)選擇題]1.劉先生進(jìn)行該筆交易所在的市場(chǎng)屬于()。A.股票市場(chǎng)B.初級(jí)市場(chǎng)C.二級(jí)市場(chǎng)D.期權(quán)市場(chǎng)正確答案：C參考解析：證券交易市場(chǎng)是買賣已發(fā)行的證券的市場(chǎng)，又稱為二級(jí)市場(chǎng)。它具有兩種形態(tài)：一是固定場(chǎng)所，集中進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易的證券交易所；二是分散的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。因此，劉先生進(jìn)行該筆交易所在的市場(chǎng)屬于二級(jí)市場(chǎng)。[不定項(xiàng)選擇題]2.假設(shè)劉先生于2016年1月31日以98．6元的價(jià)格將債券賣出，則其每只債券獲得的收益為()元。A.3．6B.4C.5D.7．6正確答案：D參考解析：由于該債券的購(gòu)買價(jià)為95元，劉先生在2015年年底收到利息4元。因此，劉先生以98．6元的價(jià)格將債券賣出，其每只債券獲得的收益為98．6—95+4=7．6(元)。[不定項(xiàng)選擇題]3.該債券屬于()。A.折價(jià)發(fā)行債券B.溢價(jià)發(fā)行債券C.零息債券D.附息債券正確答案：AD參考解析：由于該債券的發(fā)行價(jià)格為97．28元，與其票面價(jià)值100元不等，所以該債券屬于折價(jià)發(fā)行債券；另外由于債券在每年期末付息一次，因此該債券還屬于附息債券。[不定項(xiàng)選擇題]4.該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。A.86．38B.97．28C.100．00D.102．45正確答案：B參考解析：按年收益率每年付息一次的債券定價(jià)公式如下：F為債券面額，即n年到期所歸還的本金；Ct為第t時(shí)期債券收益或息票利率；r為市場(chǎng)利率或債券預(yù)期收益率；n為償還期限。第一年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)≈3．81(元)第二年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)2≈3．63(元)第三年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)3≈3．46(元)第三年后收入100元的現(xiàn)值：100÷(1+5％)3≈86．38(元)總現(xiàn)值：3．81+3．63+3．46+86．38=97．28(元)因此該債券的發(fā)行價(jià)格為97．28元。2019年1月29日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱，為對(duì)沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款、當(dāng)日有500億元中央銀行逆回購(gòu)到期等因素的影響，滿足市場(chǎng)對(duì)資金的需求，中國(guó)人民銀行開展了800億元7天期、300億元14天期、200億元28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2．39％、2．59％、2．68％；同時(shí)，為保障春節(jié)前現(xiàn)金投放的集中性需求，當(dāng)日中國(guó)人民銀行還開展了1000億元臨時(shí)流動(dòng)性便利操作。[不定項(xiàng)選擇題]5.此次中國(guó)人民銀行開展的逆回購(gòu)操作屬于()。A.直接信用控制B.票據(jù)再貼現(xiàn)政策C.公開市場(chǎng)操作D.存款準(zhǔn)備金政策正確答案：C參考解析：逆回購(gòu)是回購(gòu)交易，回購(gòu)交易屬于公開市場(chǎng)操作。[不定項(xiàng)選擇題]6.中國(guó)人民銀行通過(guò)當(dāng)日的逆回購(gòu)到期和逆回購(gòu)操作，向市場(chǎng)()億元。A.凈投放資金800B.凈投放資金1300C.凈回籠資金800D.凈回籠資金1300正確答案：A參考解析：500億元中央銀行逆回購(gòu)到期回籠500億元資金，1300億元中央銀行逆回購(gòu)操作投放1300億元資金，因此中央銀行凈投放800億元資金。[不定項(xiàng)選擇題]7.通過(guò)1000億元臨時(shí)流動(dòng)性便利操作，能夠獲得臨時(shí)流動(dòng)性支持的金融機(jī)構(gòu)是()。A.投資公司B.商業(yè)銀行C.投資銀行D.證券公司正確答案：B參考解析：臨時(shí)流動(dòng)性便利的操作對(duì)象為在現(xiàn)金投放中占比高的幾家大型商業(yè)銀行。[不定項(xiàng)選擇題]8.關(guān)于中國(guó)人民銀行逆回購(gòu)，下列說(shuō)法正確的是()。A.逆回購(gòu)是買入有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期賣出有價(jià)證券的行為B.逆回購(gòu)買入的有價(jià)證券，既可以是國(guó)債也可以是上市公司發(fā)行的股票C.逆回購(gòu)操作不能連續(xù)進(jìn)行，存在著政策效果具有不確定性的明顯不足D.中國(guó)人民銀行的逆回購(gòu)操作，會(huì)引起市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的增加和利率的下降正確答案：AD參考解析：逆回購(gòu)交易買入的有價(jià)證券不可以是公司股票。逆回購(gòu)可與正回購(gòu)?fù)瑫r(shí)進(jìn)行，很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行。某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買A、B、C三種股票，并設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為1．5、1和0．5。甲種投資組合中，