上市公司財務(wù)報表分析—以張旅集團為例目錄摘要 ……………………一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景在21世紀，人們的投資理財觀念越來越普遍，以至于投資分析變得越來越實用，在這樣的經(jīng)濟發(fā)展下如何準確的、直觀的利用財務(wù)會計報表分析方法對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行計算、對比、分析和評價，是投資者、債券人等利益相關(guān)者要認真思考的事情。對投資者來說，證券市場變成他們的首選投資目標，因為通過購買上市公司的股票，可以獲得很多的利益；所以使用特別專用的方法對上市公司的財務(wù)報表進行分析，能掌握公司的財務(wù)風(fēng)險狀況，并實現(xiàn)投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者利益最大化。2.研究財務(wù)報表分析的意義一個公司的成長過程中財務(wù)會計報表數(shù)據(jù)分析具有非常重要的作用，正確對上市公司的財務(wù)報表進行研究分析，選擇合適的分析教學(xué)方法，通過調(diào)查分析技術(shù)方法得到相關(guān)需要的結(jié)論等問題，是財務(wù)報表使用者等企業(yè)經(jīng)濟利益相關(guān)者專注的問題。（二）研究內(nèi)容與分析方法1.本論文研究的主要內(nèi)容 第一部分：先簡單介紹一下本論文研究的社會經(jīng)濟背景和財務(wù)報表分析的意義。第二部分：簡要概括財務(wù)會計報表進行分析的思想理論，讓財務(wù)報表使用者清楚明了。第三部分：文章的重點：重點概述對張家界旅游集團股份有限公司進行深入分析，包括財務(wù)報表分析，財務(wù)比率分析，綜合指標分析等基本財務(wù)分析。第四部分：對文章進行概括總結(jié)。2.分析方法比率分析法、水平分析法、垂直分析法和杜邦分析法。二、財務(wù)會計報表分析的理論性分析（一）財務(wù)會計報表分析的程序分析程序可以概況為三個階段，即：1.收集整理準備階段在開始階段首先需要進行信息收集、整理有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)指標。2.分析的階段對在收集整理準備階段中獲取的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析。3.做出分析結(jié)論階段最后我們需要編寫簡潔的財務(wù)數(shù)據(jù)分析研究報告，做出合理的財務(wù)管理分析結(jié)論，為財務(wù)報表使用者提供直觀可靠的財務(wù)工作報告。（二）財務(wù)會計報表分析的基本方法1.比較分析法顧名思義，通過實際數(shù)與基數(shù)之間的比較分析，反映出實際數(shù)與基數(shù)之間的數(shù)據(jù)差距，據(jù)以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟活動中存在的問題。2.比率分析法通過對財務(wù)會計報表中有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)指標進行比率計算，分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。3.趨勢分析法通過比較分析兩期或者連續(xù)數(shù)期財務(wù)報表中相同的數(shù)據(jù)指標，并用相關(guān)的數(shù)值來說明企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金利潤成果和財務(wù)風(fēng)險狀況的變化趨勢。4.因素分析法假定某一因素變化時，其他條件相同，分析測定各種因素的變化對分析指標的影響程度。（三）財務(wù)會計報表分析對上市公司的作用上市公司在發(fā)展過程中我們需要認清自我的地位，發(fā)現(xiàn)自己存在的問題，通過財務(wù)報表分析可以發(fā)現(xiàn)問題并解決很多問題，意義重大。三、公司簡介為了對張家界旅游集團股份有限公司的各年財務(wù)報表分析進行詳細的比較分析，我們首先對張家界簡潔概括，然后對四大財務(wù)會計報表進行比較分析，說明公司的財務(wù)狀況。（一）公司簡介1992年12月17日張家界旅游集團股份有限公司正式成立。上市于1996年8月29日，（股票代碼：000430）。（二）公司現(xiàn)狀張家界旅游集團股份有限公司是旅游行業(yè)中比較知名的旅游服務(wù)型企業(yè)。近幾年來，張家界旅游服務(wù)市場穩(wěn)定發(fā)展持續(xù)上升，門票的購買數(shù)量持續(xù)增多以至于實現(xiàn)總收入的增長。通過近幾年不斷的發(fā)展和改造從而提升了企業(yè)在旅游業(yè)務(wù)中的競爭力，有效提高了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。四、張家界財務(wù)狀況分析（一）財務(wù)會計報表分析1.資產(chǎn)負債表表1張家界資產(chǎn)負債表單位:元報告日期18年17年16年貨幣資金118,965,317.49

183,502,787.45

119,653,068.38

應(yīng)收賬款664,442.13

4,135,115.09

3,612,481.74

預(yù)付款項3,524,993.95

2,838,654.85

6,402,639.19

其他應(yīng)收款21,406,868.56

21,573,851.16

16,186,868.95

存貨5,017,603.82

6,059,380.43

6,420,125.66

其他流動資產(chǎn)51,763,599.94

30,310,270.70

5,344,272.06

流動資產(chǎn)合計201,342,825.89

248,420,059.68

157,619,455.98

可供出售金融資產(chǎn)27,060,000.00

27,664,000.00

28,000,000.00

長期股權(quán)投資0.00

0.00

866,976.48

投資性房地產(chǎn)17,159,772.17

19,284,559.95

20,327,486.55

固定資產(chǎn)585,305,113.25

606,993,946.24

627,056,179.00

在建工程617,561,954.06

368,015,791.39

113,567,628.45

無形資產(chǎn)994,686,026.45

1,022,154,239.88

1,060,309,885.26

長期待攤費用18,732,385.75

21,996,086.93

25,162,890.11

遞延所得稅資產(chǎn)31,902,891.10

21,642,294.43

9,769,397.57

其他非流動資產(chǎn)2,228,429.06

40,000.00

1,485,340.33

非流動資產(chǎn)合計2,294,636,571.84

2,087,790,918.82

1,886,545,783.75

資產(chǎn)總計2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

2,044,165,239.73

短期借款74,000,000.00

103,800,000.00

389,500,000.00

應(yīng)付賬款153,671,821.27

399,651,226.30

665,752,933.35

預(yù)收賬款2,872,167.98

1,446,894.06

6,492,052.27

應(yīng)付職工薪酬27,109,458.57

25,920,682.30

28,125,461.66

應(yīng)交稅費3,091,389.35

13,928,331.19

8,734,647.94

應(yīng)付利息675,881.24

392,841.12

944,673.61

應(yīng)付股利2,363.83

2,363.83

1,683.00

其他應(yīng)付款19,025,499.60

21,495,441.34

20,125,467.39

一年內(nèi)到期的非流動負債20,200,000.00

27,000,000.00

53,400,000.00

流動負債合計299,970,336.77

593,637,780.14

1,173,076,919.22

長期借款393,000,000.00

13,200,000.00

75,200,000.00

長期應(yīng)付款1,500,000.00

1,500,000.00

1,500,000.00

長期應(yīng)付職工薪酬3,417,071.96

3,863,114.26

1,562,766.20

遞延收益211,972,245.69

162,789,037.10

113,499,729.46

非流動負債合計609,889,317.65

181,352,151.36

191,762,495.66

負債合計909,859,654.42

774,989,931.50

1,364,839,414.88

股本404,817,686.00

404,817,686.00

320,835,149.00

資本公積852,543,958.47

852,543,958.47

97,142,337.70

專項儲備6,532,037.75

6,619,303.85

3,182,595.79

盈余公積40,490,020.80

40,270,165.19

28,768,341.88

未分配利潤275,017,515.67

248,833,444.50

219,923,174.44

歸屬于母公司所有者權(quán)益合計1,579,401,218.69

1,553,084,558.01

669,851,598.81

少數(shù)股東權(quán)益6,718,524.62

8,136,488.99

9,474,226.04

所有者權(quán)益合計1,586,119,743.31

1,561,221,047.00

679,325,824.85

負債和所有者權(quán)益總計2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

2,044,165,239.73

由圖表3-1可以看出（1）表中可以看出2016至2018年資產(chǎn)逐年增多，表中還可看出2016至2018年負債逐年減少，所有者權(quán)益逐年增加。具體相關(guān)因素通過資產(chǎn)比較分析、權(quán)益比較分析和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、權(quán)益結(jié)構(gòu)分析四個方面具體分析。①資產(chǎn)比較分析報告日期18年17年增加額增長率貨幣資金118,965,317.49

183,502,787.45

-64,537,469.96

-35.17%應(yīng)收賬款664,442.13

4,135,115.09

-3,470,672.96

-83.93%預(yù)付款項3,524,993.95

2,838,654.85

686,339.10

24.18%其他應(yīng)收款21,406,868.56

21,573,851.16

-166,982.60

-0.77%存貨5,017,603.82

6,059,380.43

-1,041,776.61

-17.19%其他流動資產(chǎn)51,763,599.94

30,310,270.70

21,453,329.24

70.78%流動資產(chǎn)合計201,342,825.89

248,420,059.68

-47,077,233.79

-18.95%可供出售金融資產(chǎn)27,060,000.00

27,664,000.00

-604,000.00

-2.18%長期股權(quán)投資0.00

0.00

0.00

0.00%投資性房地產(chǎn)17,159,772.17

19,284,559.95

-2,124,787.78

-11.02%固定資產(chǎn)585,305,113.25

606,993,946.24

-21,688,832.99

-3.57%在建工程617,561,954.06

368,015,791.39

249,546,162.67

67.81%無形資產(chǎn)994,686,026.45

1,022,154,239.88

-27,468,213.43

-2.69%長期待攤費用18,732,385.75

21,996,086.93

-3,263,701.18

-14.84%遞延所得稅資產(chǎn)31,902,891.10

21,642,294.43

10,260,596.67

47.41%其他非流動資產(chǎn)2,228,429.06

40,000.00

2,188,429.06

5471.07%非流動資產(chǎn)合計2,294,636,571.84

2,087,790,918.82

206,845,653.02

9.91%資產(chǎn)總計2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

159,768,419.23

6.84%說明：本期期末在建工程比期初增加249546162.67元，其它幾乎保持一致。②權(quán)益比較分析報告日期18年17年增加額增長率短期借款74,000,000.00

103,800,000.00

-29,800,000.00

-28.71%應(yīng)付賬款153,671,821.27

399,651,226.30

-245,979,405.03

-61.55%預(yù)收賬款2,872,167.98

1,446,894.06

1,425,273.92

98.51%應(yīng)付職工薪酬27,109,458.57

25,920,682.30

1,188,776.27

4.59%應(yīng)交稅費3,091,389.35

13,928,331.19

-10,836,941.84

-77.81%應(yīng)付利息675,881.24

392,841.12

283,040.12

72.05%應(yīng)付股利2,363.83

2,363.83

0.00

0.00%其他應(yīng)付款19,025,499.60

21,495,441.34

-2,469,941.74

-11.49%一年內(nèi)到期的非流動負債20,200,000.00

27,000,000.00

-6,800,000.00

-25.19%流動負債合計299,970,336.77

593,637,780.14

-293,667,443.37

-49.47%長期借款393,000,000.00

13,200,000.00

379,800,000.00

2877.27%長期應(yīng)付款1,500,000.00

1,500,000.00

0.00

0.00%長期應(yīng)付職工薪酬3,417,071.96

3,863,114.26

-446,042.30

-11.55%遞延收益211,972,245.69

162,789,037.10

49,183,208.59

30.21%非流動負債合計609,889,317.65

181,352,151.36

428,537,166.29

236.30%負債合計909,859,654.42

774,989,931.50

134,869,722.92

17.40%股本404,817,686.00

404,817,686.00

0.00

0.00%資本公積852,543,958.47

852,543,958.47

0.00

0.00%專項儲備6,532,037.75

6,619,303.85

-87,266.10

-1.32%盈余公積40,490,020.80

40,270,165.19

219,855.61

0.55%未分配利潤275,017,515.67

248,833,444.50

26,184,071.17

10.52%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計1,579,401,218.69

1,553,084,558.01

26,316,660.68

1.69%少數(shù)股東權(quán)益6,718,524.62

8,136,488.99

-1,417,964.37

-17.43%所有者權(quán)益合計1,586,119,743.31

1,561,221,047.00

24,898,696.31

1.59%負債和所有者權(quán)益總計2,495,979,397.73

2,336,210,978.50

159,768,419.23

6.84%說明：該公司年報中無重大變動原因說明。③資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析報告日期18年18年結(jié)構(gòu)17年17年結(jié)構(gòu)差額貨幣資金118,965,317.49

4.77%183,502,787.45

7.85%-3.09%應(yīng)收賬款664,442.13

0.03%4,135,115.09

0.18%-0.15%預(yù)付款項3,524,993.95

0.14%2,838,654.85

0.12%0.02%其他應(yīng)收款21,406,868.56

0.86%21,573,851.16

0.92%-0.07%存貨5,017,603.82

0.20%6,059,380.43

0.26%-0.06%其他流動資產(chǎn)51,763,599.94

2.07%30,310,270.70

1.30%0.78%流動資產(chǎn)合計201,342,825.89

8.07%248,420,059.68

10.63%-2.57%可供出售金融資產(chǎn)27,060,000.00

1.08%27,664,000.00

1.18%-0.10%長期股權(quán)投資0.00

0.00%0.00

0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)17,159,772.17

0.69%19,284,559.95

0.83%-0.14%固定資產(chǎn)585,305,113.25

23.45%606,993,946.24

25.98%-2.53%在建工程617,561,954.06

24.74%368,015,791.39

15.75%8.99%無形資產(chǎn)994,686,026.45

39.85%1,022,154,239.88

43.75%-3.90%長期待攤費用18,732,385.75

0.75%21,996,086.93

0.94%-0.19%遞延所得稅資產(chǎn)31,902,891.10

1.28%21,642,294.43

0.93%0.35%其他非流動資產(chǎn)2,228,429.06

0.09%40,000.00

0.00%0.09%非流動資產(chǎn)合計2,294,636,571.84

91.93%2,087,790,918.82

89.37%2.57%資產(chǎn)總計2,495,979,397.73

100.00%2,336,210,978.50

100.00%0.00%結(jié)構(gòu)分析：張家界18年主要資產(chǎn)是無形資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)、貨幣資金等占資產(chǎn)總額的92.81%。分析結(jié)論：張家界主要資產(chǎn)18年與17年相比無形資產(chǎn)減少3.9%（不利），在建工程增加8.99%（有利），固定資產(chǎn)減少2.53%（不利），貨幣資金減少3.08%（不利），其他流動資產(chǎn)增加0.77%（有利）。④權(quán)益結(jié)構(gòu)分析報表項目18年18年結(jié)構(gòu)17年17年結(jié)構(gòu)差額短期借款74,000,000.00

2.96%103,800,000.00

4.44%-1.48%應(yīng)付賬款153,671,821.27

6.16%399,651,226.30

17.11%-10.95%預(yù)收賬款2,872,167.98

0.12%1,446,894.06

0.06%0.05%應(yīng)付職工薪酬27,109,458.57

1.09%25,920,682.30

1.11%-0.02%應(yīng)交稅費3,091,389.35

0.12%13,928,331.19

0.60%-0.47%應(yīng)付利息675,881.24

0.03%392,841.12

0.02%0.01%應(yīng)付股利2,363.83

0.00%2,363.83

0.00%0.00%其他應(yīng)付款19,025,499.60

0.76%21,495,441.34

0.92%-0.16%一年內(nèi)到期的非流動負債20,200,000.00

0.81%27,000,000.00

1.16%-0.35%流動負債合計299,970,336.77

12.02%593,637,780.14

25.41%-13.39%長期借款393,000,000.00

15.75%13,200,000.00

0.57%15.18%長期應(yīng)付款1,500,000.00

0.06%1,500,000.00

0.06%0.00%長期應(yīng)付職工薪酬3,417,071.96

0.14%3,863,114.26

0.17%-0.03%遞延收益211,972,245.69

8.49%162,789,037.10

6.97%1.52%非流動負債合計609,889,317.65

24.43%181,352,151.36

7.76%16.67%負債合計909,859,654.42

36.45%774,989,931.50

33.17%3.28%股本404,817,686.00

16.22%404,817,686.00

17.33%-1.11%資本公積852,543,958.47

34.16%852,543,958.47

36.49%-2.34%專項儲備6,532,037.75

0.26%6,619,303.85

0.28%-0.02%盈余公積40,490,020.80

1.62%40,270,165.19

1.72%-0.10%未分配利潤275,017,515.67

11.02%248,833,444.50

10.65%0.37%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計1,579,401,218.69

63.28%1,553,084,558.01

66.48%-3.20%少數(shù)股東權(quán)益6,718,524.62

0.27%8,136,488.99

0.35%-0.08%所有者權(quán)益合計1,586,119,743.31

63.55%1,561,221,047.00

66.83%-3.28%負債和所有者權(quán)益總計2,495,979,397.73

100.00%2,336,210,978.50

100.00%0.00%分析結(jié)論：公司負債與權(quán)益的比例配合較好，資產(chǎn)負債率不高，股東權(quán)益占比63.55%，負債占比36.45%，財務(wù)風(fēng)險較小。2.利潤表圖3-2張家界旅游集團股份有限公司利潤表單位：元報告日期18年17年16年一、營業(yè)總收入468,393,862.58

549,649,581.84

592,183,264.90

其中：營業(yè)收入468,393,862.58

549,649,581.84

592,183,264.90

利息收入二、營業(yè)總成本438,797,531.60

536,950,106.78

499,114,507.94

其中：營業(yè)成本320,764,560.43

379,109,330.94

358,368,251.69

營業(yè)稅金及附加8,335,432.43

8,627,815.24

13,218,490.23

銷售費用22,668,208.85

31,732,016.62

34,217,537.88

管理費用80,388,047.49

98,486,202.29

776,753,860.33

財務(wù)費用4,152,733.98

17,559,575.16

16,248,075.33

資產(chǎn)減值損失2,488,548.42

1,435,166.53

308,292.28

加：公允價值變動收益0.00

0.00

0.00

投資收益3,000,000.00

45,023,286.09

-633,023.52

資產(chǎn)處置收益1,270,467.68

23,415,473.08

0.00

其他收益5,309,256.47

7,249,467.53

0.00

三、營業(yè)利潤39,176,055.13

88,387,701.76

92,435,733.44

加：營業(yè)外收入189,340.01

838,156.23

3,465,250.10

減：營業(yè)外支出4,566,530.02

10,700,480.71

3,791,863.97

四、利潤總額34,798,865.12

78,525,377.28

92,109,119.57

減：所得稅費用9,812,902.71

12,500,868.44

31,667,375.34

五、凈利潤24,985,962.41

66,024,508.84

60,441,744.23

歸屬于母公司所有者的凈利潤26,403,926.78

67,362,245.89

61,155,890.58

少數(shù)股東損益-1,417,964.37

-1,337,737.05

-714,146.35

六、每股收益基本每股收益0.07

0.19

0.19

稀釋每股收益0.07

0.19

0.19

七、其他綜合收益稅后凈額0.00

0.00

0.00

八、綜合收益總額24,985,962.41

66,024,508.84

60,441,744.23

由圖3-2可看出來2018年較2017年凈利潤減少了4103846.53，具體通過比較分析來分析凈利潤降低的原因。利潤表比較分析報告日期18年17年增加額增長率資產(chǎn)處置收益1,270,467.68

23,415,473.08

-22,145,005.40

-94.57%投資收益3,000,000.00

45,023,286.09

-42,023,286.09

-93.34%營業(yè)外收入189,340.01

838,156.23

-648,816.22

-77.41%財務(wù)費用4,152,733.98

17,559,575.16

-13,406,841.18

-76.35%資產(chǎn)減值損失2,488,548.42

1,435,166.53

1,053,381.89

73.40%營業(yè)外支出4,566,530.02

10,700,480.71

-6,133,950.69

-57.32%銷售費用22,668,208.85

31,732,016.62

-9,063,807.77

-28.56%其他收益5,309,256.47

7,249,467.53

-1,940,211.06

-26.76%所得稅費用9,812,902.71

12,500,868.44

-2,687,965.73

-21.50%管理費用80,388,047.49

98,486,202.29

-18,098,154.80

-18.38%營業(yè)成本320,764,560.43

379,109,330.94

-58,344,770.51

-15.39%營業(yè)收入468,393,862.58

549,649,581.84

-81,255,719.26

-14.78%營業(yè)稅金及附加8,335,432.43

8,627,815.24

-292,382.81

-3.39%五、凈利潤24,985,962.41

66,024,508.84

-41,038,546.43

-62.16%八、綜合收益總額24,985,962.41

66,024,508.84

-41,038,546.43

-62.16%四、利潤總額34,798,865.12

78,525,377.28

-43,726,512.16

-55.68%三、營業(yè)利潤39,176,055.13

88,387,701.76

-49,211,646.63

-55.68%二、營業(yè)總成本438,797,531.60

536,950,106.78

-98,152,575.18

-18.28%一、營業(yè)總收入468,393,862.58

549,649,581.84

-81,255,719.26

-14.78%分析結(jié)論：18年凈利潤減少的原因：由上表可以看出2018比2017年張家界的營業(yè)收入降低81255719.16，營業(yè)外收入降低648816.22，資產(chǎn)處置收益降低22145005.4，投資收益降低42023286.09，資產(chǎn)減值損失增加1053381.89，導(dǎo)致2018年利潤總額減少了43,726,512.16。利潤表結(jié)構(gòu)分析報告日期18年18年結(jié)構(gòu)17年17年結(jié)構(gòu)差額營業(yè)收入468,393,862.58

100.00%549,649,581.84

100.00%0.00%營業(yè)成本320,764,560.43

68.48%379,109,330.94

68.97%-0.49%管理費用80,388,047.49

17.16%98,486,202.29

17.92%-0.76%銷售費用22,668,208.85

4.84%31,732,016.62

5.77%-0.93%所得稅費用9,812,902.71

2.10%12,500,868.44

2.27%-0.18%營業(yè)稅金及附加8,335,432.43

1.78%8,627,815.24

1.57%0.21%其他收益5,309,256.47

1.13%7,249,467.53

1.32%-0.19%營業(yè)外支出4,566,530.02

0.97%10,700,480.71

1.95%-0.97%財務(wù)費用4,152,733.98

0.89%17,559,575.16

3.19%-2.31%投資收益3,000,000.00

0.64%45,023,286.09

8.19%-7.55%資產(chǎn)減值損失2,488,548.42

0.53%1,435,166.53

0.26%0.27%資產(chǎn)處置收益1,270,467.68

0.27%23,415,473.08

4.26%-3.99%營業(yè)外收入189,340.01

0.04%838,156.23

0.15%-0.11%一、營業(yè)總收入468,393,862.58

100.00%549,649,581.84

100.00%0.00%二、營業(yè)總成本438,797,531.60

93.68%536,950,106.78

97.69%-4.01%三、營業(yè)利潤39,176,055.13

8.36%88,387,701.76

16.08%-7.72%四、利潤總額34,798,865.12

7.43%78,525,377.28

14.29%-6.86%八、綜合收益總額24,985,962.41

5.33%66,024,508.84

12.01%-6.68%五、凈利潤24,985,962.41

5.33%66,024,508.84

12.01%-6.68%3.現(xiàn)金流量表圖表3-3張家界旅游集團股份有限公司現(xiàn)金流量表單位：元報告日期18年17年16年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金483,636,487.28

561,057,178.54

611,274,415.85

收到的稅費返還500,000.00

950,000.00

600,000.00

收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金67,169,567.40

92,093,228.85

9,329,185.74

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計551,306,054.68

654,100,407.39

621,203,601.59

購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金174,897,970.14

217,109,744.18

204,412,138.68

支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金104,753,890.02

113,523,153.34

106,278,568.05

支付的各項稅費76,146,028.39

66,243,312.88

114,604,932.94

支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金47,973,903.27

74,087,238.01

63,433,410.82

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計403,771,791.82

470,963,448.41

488,729,050.49

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額147,534,262.86

183,136,958.98

132,474,551.10

二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金604,000.00

4,831,520.00

取得投資收益所收到的現(xiàn)金3,000,000.00

3,000,000.00

處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額1,437,985.53

25,129,177.24

63,102.94

處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額56,770,803.42

300,000.00

收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金111,151,100.00

投資活動現(xiàn)金流入小計5,041,985.53

89,731,500.66

111,514,202.94

購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金544,649,308.12

650,655,959.65

579,668,651.67

投資所支付的現(xiàn)金21,500,000.00

支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金12,805,075.00

69,600.00

投資活動現(xiàn)金流出小計544,649,308.12

663,461,034.65

601,238,251.67

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-539,607,322.59

-573,729,533.99

-489,724,048.73

三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金842,434,157.77

4,000,000.00

其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金4,000,000.00

取得借款收到的現(xiàn)金474,000,000.00

323,800,000.00

480,500,000.00

收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金35,000,000.00

27.40

籌資活動現(xiàn)金流入小計474,000,000.00

1,201,234,157.77

484,500,027.40

償還債務(wù)支付的現(xiàn)金130,800,000.00

697,900,000.00

101,950,000.00

分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金13,310,410.23

48,061,015.27

17,032,248.26

支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,354,000.00

680,848.42

2,450,000.00

籌資活動現(xiàn)金流出小計146,464,410.23

746,641,863.69

121,432,248.26

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額327,535,589.77

454,592,294.08

363,067,779.14

四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-64,537,469.96

63,999,719.07

5,818,281.51

加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額182,502,787.45

118,503,068.38

112,684,786.87

六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額117,965,317.49

182,502,787.45

118,503,068.38

（1）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析①總結(jié)構(gòu)報告日期16年17年18年經(jīng)營活動流量凈額132474551.10

183136958.98

147534262.86

投資活動流量凈額-489724048.73

-573729533.99

-539607322.59

籌資活動流量凈額363067779.14

454592294.08

327535589.77

匯率變動000凈增加額5818281.51

63999719.07

-64537469.96

分析結(jié)論：2018年該企業(yè)經(jīng)營活動增加,投資活動減少，籌資活動增加，這是企業(yè)高速發(fā)展擴張時期的表現(xiàn)。②現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)報告日期18年18年結(jié)構(gòu)17年17年結(jié)構(gòu)增長率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金483,636,487.28

46.94%561,057,178.54

28.85%62.73%取得借款收到的現(xiàn)金474,000,000.00

46.00%323,800,000.00

16.65%176.35%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金67,169,567.40

6.52%92,093,228.85

4.73%37.69%取得投資收益所收到的現(xiàn)金3,000,000.00

0.29%3,000,000.00

0.15%88.78%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額1,437,985.530.14%25,129,177.241.29%-89.20%收回投資所收到的現(xiàn)金604,000.00

0.06%4,831,520.00

0.25%-76.40%收到的稅費返還500,000.00

0.05%950,000.00

0.05%-0.64%吸收投資收到的現(xiàn)金0.00%842,434,157.77

43.31%-100.00%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.00%56,770,803.42

2.92%-100.00%收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00%35,000,000.00

1.80%-100.00%收現(xiàn)合計1,030,348,040.21

100.00%1,945,066,065.82

100.00%0.00%分析結(jié)論：由上表可知該公司從經(jīng)營活動中獲取現(xiàn)金的能力較強。表現(xiàn)良好，穩(wěn)定。③現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)報告日期18年18年結(jié)構(gòu)17年17年結(jié)構(gòu)增長率購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金544,649,308.12

49.74%650,655,959.65

34.59%43.81%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金174,897,970.14

15.97%217,109,744.18

11.54%38.40%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金130,800,000.00

11.95%697,900,000.00

37.10%-67.80%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金104,753,890.02

9.57%113,523,153.34

6.04%58.53%支付的各項稅費76,146,028.39

6.95%66,243,312.88

3.52%97.49%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金47,973,903.27

4.38%74,087,238.01

3.94%11.25%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金13,310,410.23

1.22%48,061,015.27

2.55%-52.42%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,354,000.00

0.21%680,848.42

0.04%494.01%支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00%12,805,075.00

0.68%-100.00%付現(xiàn)合計1,094,885,510.17

100.00%1,881,066,346.75

100.00%0.00%分析結(jié)論：由上表可知該公司經(jīng)營活動對現(xiàn)金流量的貢獻很大，表現(xiàn)良好，穩(wěn)定。（二）財務(wù)比率分析財務(wù)報表中有大量的數(shù)據(jù)指標，通過收集、整理、計算有關(guān)的數(shù)據(jù)指標來得到有用的財務(wù)比率，至此來分析財務(wù)報表。幫助投資者、債權(quán)人等的我們做出對自己有利的經(jīng)營管理決策。1.短期償債能力分析圖表4-1張家界旅游集團股份有限公司短期償債能力指標報告日期2018年2017年2016年標準值流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債0.67

0.42

0.13

2速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/流動負債0.59

0.37

0.11

1現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債39.66%30.91%10.20%30%由圖表4-1可知，足以證明該公司2016-2018年短期償債能力逐漸增強。2.長期償還能力分析圖表4-2張家界旅游集團股份有限公司長期償債能力指標報告日期18年17年16年標準值資產(chǎn)負債率36.45%33.17%66.77%40-60%權(quán)益乘數(shù)1.57

1.50

3.01

1.67-2.5利潤總額34798865.12

78525377.28

92109119.57

利息支出5007542.64

19236600.36

16511140.00

EBIT=①+②39806407.76

97761977.64

108620259.57

利息保障倍數(shù)③/②7.95

5.08

6.58

越大越好由圖表4-2可知，該公司2018年的資產(chǎn)負債率為36.45%。對于此類旅游服務(wù)型企業(yè)來說，足以證明該公司長期償債能力較強。3.企業(yè)營運能力分析圖表4-3張家界營運能力分析報告日期18年17年16年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率704.94

132.92

163.93

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)0.52

2.75

2.23

存貨周轉(zhuǎn)率63.93

62.57

55.82

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)5.71

5.83

6.54

營業(yè)周期6.23

8.58

8.77

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.80

0.91

0.94

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.19

0.24

0.29

由根據(jù)以上計算結(jié)果可以知道該公司2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)達到704.94次，比2017年多了572.02次，每周轉(zhuǎn)一次只需0.52天，比2017年減少了1.23天，足以證明該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度很快。缺點是固定資產(chǎn)利用效率低、總資產(chǎn)利用效率低。4.盈利能力分析圖表4-4張家界旅游集團股份有限公司獲利能力分析報告日期18年17年16年標準值銷售毛利率31.52%31.03%39.48%30%期間費用率22.89%26.89%139.69%越小越好營業(yè)凈利率5.33%12.01%10.21%10%資產(chǎn)凈利率1.00%2.83%2.96%5%凈資產(chǎn)收益率1.58%4.23%8.90%10%分析結(jié)論：該公司2018年銷售毛利很高，獲利能力很強，期間費用率僅為22.89%，說明企業(yè)期間費用控制能力很強，消耗的期間