第一章

中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展

中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因

1、統(tǒng)一發(fā)行貨幣

2、票據(jù)交換與清算

3、為商、業(yè)銀行提供資金支持

4、對金融業(yè)監(jiān)管

5、對政府融資

中央銀行體制的演變

中央銀行制度的形成與發(fā)展

（―）中央銀行的初步形成（1694-1919）

1、產(chǎn)生渠道：

1）由商業(yè)銀行演變而成的中央銀行

1656年的瑞典銀行，1694年的英格蘭銀行

2）由政府直接組建的中央銀行

2、主要特征：

1）從商業(yè)銀行逐漸演變而來

2）大部分是私人股份銀行或私人與政府合股的銀行

3）貨幣發(fā)行權(quán)逐步壟斷

4）職能逐步形成，但在監(jiān)管和調(diào)控方面不完備

（―）中央銀行制度的普遍推行（1920-1944）

主要特征：

1、中央銀行的設(shè)立普遍采用植入式

2、穩(wěn)定貨幣、控制通貨膨脹成為中央銀行的核心任務(wù)

3、金融監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)調(diào)控逐漸成為中央銀行重要任務(wù)

（三）中央銀行制度的強(qiáng)化階段（1945年后）

主要特征：

1、國有化趨勢

2、職能逐漸完備

3、國際合作進(jìn)一步加強(qiáng)

中央銀行的性質(zhì)、職能

一、中央銀行的性質(zhì)

（一）性質(zhì)：

中央銀行既是為商業(yè)銀行等普通金融機(jī)構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的特殊金融機(jī)構(gòu)，又是制定和

實(shí)施貨幣政策、監(jiān)督管理金融業(yè)、調(diào)控金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀管理部門。

（-）雙重屬性：銀行性與機(jī)關(guān)性

中央銀行是特殊金融機(jī)構(gòu)

中央銀行商業(yè)銀行

性質(zhì)國家機(jī)關(guān)企業(yè)

地位核心、超然地位，管理者金融業(yè)主體，被管理

業(yè)務(wù)目標(biāo)穩(wěn)定貨幣、經(jīng)濟(jì)增長以盈利為目標(biāo)

業(yè)務(wù)對象政府、銀行企業(yè)、居民

業(yè)務(wù)內(nèi)容發(fā)行貨幣、金融管理貨幣信用業(yè)務(wù)

（一）發(fā)行的銀行

一部中央銀行史，首先是?部貨幣發(fā)行權(quán)逐漸走向集中、壟斷和獨(dú)占的歷史。

內(nèi)涵：是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，是國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)

意義：壟斷貨幣發(fā)行是中央銀行形成的基本標(biāo)志；穩(wěn)定幣值；職能基礎(chǔ)

（二）銀行的銀行

中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供支持、服務(wù)，同時(shí)也是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的

管理者

1、集中存款準(zhǔn)備金

2、充當(dāng)"最后貸款人"

3、組織、參與和管理全國的清算

（三）政府的銀行

1、代理國庫

2,代理政府債券的發(fā)行

3、為政府融通資金

1）在法律許可限度內(nèi)，向政府提供短期融資或透支

2）購買政府債券

4、持有和經(jīng)營管理國家外匯、黃金儲備

5、代表政府參加國際金融組織和活動

6、制定和實(shí)施貨幣政策

7、對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理

8、為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和決策建議，發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息

中國人民銀行的性質(zhì)、職能

"中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行。中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行

貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定"

中國人民銀行的主要職責(zé)及擴(kuò)展（2003-12-27修訂）

1.發(fā)布與履行其職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章；

2.依法制定和執(zhí)行貨幣政策；

3.發(fā)行人民幣，管理人民幣流通；

4.監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場利銀行間債券市場；

5.實(shí)施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場；

6.監(jiān)督管理黃金市場；

7.持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備

8.經(jīng)理國庫；

9.維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；

10.指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，負(fù)責(zé)反洗錢的資金監(jiān)測；

11.負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測；

12.作為國家的中央銀行，從事有關(guān)的國際金融活動；

國務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)

中央銀行的類型、資本構(gòu)成、內(nèi)部設(shè)置職能、分支機(jī)構(gòu)設(shè)置

中央銀行的基本類型

（-）單一式中央銀行制度

單一式中央銀行制度是指國家建立單獨(dú)的中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面行使中央銀行職能的中央

銀行制度。

1、-元式中央銀行制度（如英國，日本，印度，中國等）

2、二元式中央銀行制度（美國，德國等）

（-）復(fù)合式中央銀行制度

（三）跨國中央銀行制度（如西非貨幣聯(lián)盟區(qū)，中非貨幣聯(lián)盟區(qū)，歐洲中央銀行等）

（四）準(zhǔn)中央銀行制度（如新加坡、香港特區(qū)等）

中央銀行的資本組成類型

（-）全部資本國有（加、英、德、法等）

（-）國有與民間股份混合所有（日、墨西哥、巴基斯坦）

（三）全部股份非國有（美、意、瑞士）

（四）無資本金中央銀行（韓）

（五）多國共同所有

中央銀行的組織結(jié)構(gòu)

分為權(quán)力分配結(jié)構(gòu)、內(nèi)部職能機(jī)構(gòu)、分支機(jī)構(gòu)

（―）權(quán)力分配結(jié)構(gòu)

決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)的配置問題

決策和執(zhí)行機(jī)構(gòu)一體化模式一一其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會或理事會

美國聯(lián)邦儲備體系，英格蘭銀行

決策和執(zhí)行機(jī)構(gòu)相對分離

日本銀行，瑞士銀行，原德國聯(lián)邦銀行,原法蘭西銀行

（-）內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

（三）分支機(jī)構(gòu)設(shè)置

1、按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)置的原則，如美國聯(lián)邦儲備銀行。

2、在設(shè)置分支機(jī)構(gòu)時(shí)，既按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)置也考慮行政區(qū)劃。如德國中央銀行

3、按行政區(qū)劃設(shè)置

中央銀行獨(dú)立性含義、必要性、類型

中央銀行相對獨(dú)立性的含義

（一）中央銀行的獨(dú)立性問題的實(shí)質(zhì)：

是關(guān)于中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動的自主程度，一般

包括目標(biāo)的獨(dú)立性和工具的獨(dú)立性。

核心是政府與中央銀行的關(guān)系

內(nèi)容：中央銀行應(yīng)對政府保持一定的獨(dú)立性，但獨(dú)立性是相對的。

中央銀行相對獨(dú)立性的必要性

1、避免政治性經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生的可能

2、避免財(cái)政赤字貨幣化的需要；

3、因?yàn)橹醒脬y行的職能與業(yè)務(wù)有一定的專業(yè)性與技術(shù)性；

4、因?yàn)橹醒脬y行是社會公共利益的代表者和捍衛(wèi)者；

5、可以有效防止各級政府及其他政府部門對中央銀行職能的干預(yù)。

為什么獨(dú)立性又是相對的？

1、中央銀行的政策目標(biāo)與國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)具有一致性

2、貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一部分

3、中央銀行的業(yè)務(wù)活動和監(jiān)管在國家授權(quán)下進(jìn)行

中央銀行與政府關(guān)系的類型

（一）中央銀行獨(dú)立性的體現(xiàn)：

1、法律賦予中央銀行的職責(zé)及履行職責(zé)時(shí)的主動性大??；

2、中央銀行的隸屬關(guān)系；

3、中央銀行負(fù)責(zé)人產(chǎn)生的程序、任期長短與權(quán)力大??；

4、中央銀行與財(cái)政部門的資金關(guān)系；

5、中央銀行最高決策機(jī)構(gòu)的組成，政府人員是否參與決策。

中央銀行與政府關(guān)系的三種類型

1、獨(dú)立性較強(qiáng)的中央銀行。如德、美、瑞典。

特點(diǎn)是向國會負(fù)責(zé)，不接受政府的指示。

如原德國聯(lián)邦銀行在行使法律授予的權(quán)限時(shí)，不接受聯(lián)邦政府的指示，但是如果聯(lián)邦政府提

出要求，則必須將聯(lián)邦銀行的決議推遲實(shí)施，推遲時(shí)間以兩周為限。

2、獨(dú)立性居中的中央銀行，如英國、日本。

特點(diǎn)：隸屬于政府，名義上獨(dú)立性較弱，但中央銀行實(shí)際擁有較大的決策與管理權(quán)。

3、獨(dú)立性較弱的中央銀行?如意、法。

特點(diǎn)：中央銀行隸屬于政府，中央銀行在行使職能時(shí)比較多地服從政府或財(cái)政的指令.

中央銀行與財(cái)政的關(guān)系

1.中央銀行資本金的所有權(quán)大多由財(cái)政部門代表國家持有；

2.絕大多數(shù)國家中央銀行的利潤除規(guī)定的提成外全部交國家財(cái)政，如有虧損，則全部由國

家財(cái)政彌補(bǔ)；

3.財(cái)政部門掌管國家財(cái)政收支，而中央銀行代理國庫；

4.中央銀行代理財(cái)政債券發(fā)行，需要時(shí)按法律規(guī)定向政府財(cái)政融資；

5.許多國家財(cái)政部門的負(fù)責(zé)人參與中央銀行的決策機(jī)構(gòu)，有的有決策權(quán)，有的只是列席；

6.有的國家中央銀行在行政關(guān)系上直接隸屬于財(cái)政部門；

7.在貨幣政策和財(cái)政政策的制定和執(zhí)行方面，中央銀行與財(cái)政部門需要協(xié)調(diào)配合

關(guān)于中國人民銀行的相對獨(dú)立性

總體獨(dú)立性較弱，但獨(dú)立性在不斷提高

（-）中國人民銀行相對獨(dú)立性中存在的主要問題

1.貨幣發(fā)行并未真正獨(dú)立

（1）貨幣發(fā)行權(quán)屬于國務(wù)院，而不屬于中國人民銀行。

（2）貨幣發(fā)行受商業(yè)銀行的信貸收支狀況的制約；

（3）貨幣發(fā)行受財(cái)政收支狀況的影響與制約。

2.制定和執(zhí)行貨幣金融政策上不獨(dú)立

（1）貨幣金融政策的制定權(quán)在國務(wù)院而不在中國人民銀行，中國人民銀行只有貨幣金融政

策的建議權(quán)和執(zhí)行權(quán)；

（2）貨幣金融政策的制定和執(zhí)行中，還受到國有商業(yè)銀行、財(cái)政等部門的制約。

第二章

中央銀行業(yè)務(wù)活動范圍、原則、限制

法定業(yè)務(wù)限制

不得經(jīng)營一般性銀行業(yè)務(wù)和非銀行金融業(yè)務(wù)

不得向任何個(gè)人、企業(yè)或單位提供擔(dān)保，不得直接向他們貸款

不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

不得從事不動產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)

不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)

一般不得向財(cái)政透支、直接認(rèn)購包銷國債和其它政府債券

中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般原則

1、非盈利性2、流動性3、主動性4、公開性

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容、資產(chǎn)負(fù)債之間的關(guān)系

中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的?般構(gòu)成

資產(chǎn)負(fù)債

國外資產(chǎn)儲備貨幣

對中央政府債權(quán)定期儲蓄和外幣儲蓄

對地方政府債權(quán)發(fā)行債券

對存款貨幣銀行債權(quán)進(jìn)口抵押和限制存款

對非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對外負(fù)債

對非金融政府企業(yè)債權(quán)中央政府存款

對特定機(jī)構(gòu)債權(quán)對等基金

對私人部門債權(quán)資本項(xiàng)目

其它項(xiàng)目

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的關(guān)系

1）簡化的資產(chǎn)負(fù)債表

2）基礎(chǔ)貨幣（儲備貨幣）的決定

［中央銀行資產(chǎn)］—［中央銀行非貨幣性負(fù)債］=［基礎(chǔ)貨幣］

基礎(chǔ)貨幣=政府債權(quán)凈額+對外金融資產(chǎn)凈額+對金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)凈額+其他資產(chǎn)凈額

中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)及主要特點(diǎn)

其他發(fā)達(dá)國家中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容

第三章

存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)兩大基本負(fù)債業(yè)務(wù)

準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)

1）存款準(zhǔn)備金的含義及構(gòu)成（P80）

存款準(zhǔn)備金是存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準(zhǔn)備金

存款準(zhǔn)備金包括（1）自存準(zhǔn)備：庫存現(xiàn)金和在中央銀行的超額準(zhǔn)備金；（2）法定準(zhǔn)備金

2）"法定存款準(zhǔn)備金制度”：中央銀行通過規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)交存中央銀行存款準(zhǔn)備

金的比率和結(jié)構(gòu)，借以間接地對社會貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)整的制度

3）存款準(zhǔn)備金的基本內(nèi)容

規(guī)定法定準(zhǔn)備金比率

規(guī)定可充當(dāng)準(zhǔn)備金的內(nèi)容（第一準(zhǔn)備與第二準(zhǔn)備）

確定準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)（如何確定計(jì)提準(zhǔn)備金的存款余額；如何確定繳存準(zhǔn)備金的

基期）

按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率（根據(jù)存款的流動性）

按金融機(jī)構(gòu)的種類、規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率。（依據(jù)金融機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造能力）

規(guī)定法定準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度

中央銀行貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

（-）貨幣發(fā)行的含義、渠道

1、貨幣發(fā)行的含義

1）指貨幣從中央銀行發(fā)行庫通過商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會；

2）指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。

2、貨幣發(fā)行渠道：

再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、購買金銀和外匯等

出庫■發(fā)放貸款

貼現(xiàn)貸款■工資及對個(gè)人其它支出

商

人現(xiàn)金投放

購買證券

業(yè)

民收購?fù)鈪R■行政管理費(fèi)

銀

銀■采購古出

收回貸款

行

行

出售證券■吸收存款

現(xiàn)金回籠

入庫■收回貸款及利息

（二）貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行與財(cái)政發(fā)行

1、貨幣的經(jīng)濟(jì)發(fā)行：根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加貨幣供應(yīng)，是通過正常的信用渠道

投放的，

2、貨幣的財(cái)政發(fā)行：為彌補(bǔ)國家的財(cái)政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行，是通過強(qiáng)制的力量.

（三）貨幣發(fā)行的原則

1、壟斷發(fā)行原則

2、要有可靠信用保證的原則

3、要具有一定的彈性原則

（四）貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度

1、含義：中央銀行在發(fā)行貨幣時(shí)以某種貴金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備,

從而使貨幣的發(fā)行量與這些資產(chǎn)的數(shù)量之間建立起聯(lián)系和制約關(guān)系。

2、發(fā)展過程：

金銀準(zhǔn)備階段、保證準(zhǔn)備階段、管理通貨階段

3,貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的基本內(nèi)容

1）發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成

現(xiàn)金準(zhǔn)備：包括黃金外匯等具有現(xiàn)實(shí)流動性的資產(chǎn)

證券準(zhǔn)備：包括商業(yè)票據(jù)、短期國庫券等

2）準(zhǔn)備金的比率：指在一國發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金與證券準(zhǔn)備占貨幣發(fā)行量的比例，以及在發(fā)

行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金與證券各自所占的比

4.幾種主要的貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度（P90）

1）現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制

2）證券保證發(fā)行制

3）現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比率制度

4）證券保證準(zhǔn)備限額發(fā)行制

5）比例準(zhǔn)備制度

其他負(fù)債業(yè)務(wù)內(nèi)容

政府存款、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款、特種存款、外國存款

中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的內(nèi)容、支付清算業(yè)務(wù)

再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的概念

是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在急需資金周轉(zhuǎn)時(shí)，將其由貼現(xiàn)而取得的商業(yè)票據(jù)向中央銀行轉(zhuǎn)讓，

中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。

"轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、貼現(xiàn)"

再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定：

1、對象：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)

2、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請和審查

3、再貼現(xiàn)金額和利率的確定

4、再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定：真實(shí)的票據(jù)、證券

5、再貼現(xiàn)額度的規(guī)定

6、再貼現(xiàn)的收回

支付清算服務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展

（一）中央銀行支付清算服務(wù)的含義：是指央行作為一國支付清算體系的參與者和管理者,

通過一定的方式和途徑，使金融機(jī)構(gòu)間的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成，并維護(hù)支付系

統(tǒng)的合理運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)活動和社會生活的正常運(yùn)行。

結(jié)算（Settlement）：一般指為實(shí)現(xiàn)因商品交易、勞務(wù)供應(yīng)、金融活動、消費(fèi)行為等引發(fā)的債

權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移而發(fā)生的貨幣收付。現(xiàn)金結(jié)算與非現(xiàn)金結(jié)算

清算（Clearing）：銀行間的債權(quán)債務(wù)的清償及資金的劃轉(zhuǎn)需要通過一定的清算組織和支付系

統(tǒng)，進(jìn)行支付指令的發(fā)送與接受、對賬與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、全額或凈額等一系列

程序，即所謂的“清算”。

支付清算系統(tǒng)：清算機(jī)構(gòu)、支付（清算）系統(tǒng)、支付結(jié)算制度、同業(yè)間清算安排

（1）清算機(jī)構(gòu)：

清算機(jī)構(gòu)是為金融機(jī)構(gòu)提供資金清算服務(wù)的中介組織

清算機(jī)構(gòu)有票據(jù)交換所、清算中心、清算協(xié)會等多種組織形式。

（2）支付系統(tǒng)

是由提供支付清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組

成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種金融安排。

（3）支付結(jié)算制度

是關(guān)于支付結(jié)算的規(guī)章政策、操作程序、實(shí)施范圍等的規(guī)定與安排。

（4）同業(yè)間清算制度與操作

同業(yè)間清算（行間清算或聯(lián)行清算）是金融機(jī)構(gòu)之間為實(shí)現(xiàn)客戶委辦業(yè)務(wù)和自身需要所進(jìn)行

的債權(quán)債務(wù)清償和資金劃轉(zhuǎn)。

中央銀行支付清算運(yùn)作

（一）支付清算運(yùn)作的基本原理

1、中央銀行在銀行間清算中的地位

金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)和應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，通過其在中央銀行賬戶的借、貸記載進(jìn)行劃轉(zhuǎn)清

算；

清算資金的來源：在中央銀行儲備賬戶上的存款余額、中央銀行信貸、通過貨幣市場借入的

臨時(shí)性資金、由于支付時(shí)隔所產(chǎn)生的在途資金

2、基本原理

①借記與貸記

②.雙邊代理安排：兩個(gè)銀行最簡單的清算和結(jié)算安排是建立雙邊代理關(guān)系，即每個(gè)銀行均

在另一個(gè)銀行設(shè)立賬戶；

付款人A「?付款銀行A—?收款銀行B—收款人B

資金轉(zhuǎn)帳的結(jié)果使付款人A在A銀行的存款余額卜降，收款人B在B銀行的存款余額增加；

③.結(jié)算代理人：銀行通過共同設(shè)在第三方的賬戶進(jìn)行相互結(jié)算，大多數(shù)情況下，由中央銀

行承擔(dān)這一角色。在這種情況下，A銀行在央行賬戶上的存款余額減少，B銀行在央行賬

戶上的存款余額增加。

④全額結(jié)算資金的流動

如圖表明，支付指令的傳送是雙向的，在全額結(jié)算方式下，每一筆支付都將通過中央銀行的

結(jié)算賬戶來進(jìn)行。

⑤雙邊凈額結(jié)算

雙邊軋差涉及到每對銀行間應(yīng)收應(yīng)付款的對沖。系統(tǒng)中，每個(gè)銀行有3個(gè)相互獨(dú)立的凈頭寸,

頭寸或者是凈支出，或者是凈收入，或者是零。

⑥多邊軋差結(jié)算

支付系統(tǒng)的多邊軋差結(jié)算最終要通過清算所來進(jìn)行。清算所是傳送支付指令的中心，它負(fù)責(zé)

計(jì)算多邊凈頭寸并傳送給中央銀行，使之最終反映在銀行的結(jié)算賬戶上。

（二）行間支付（清算）系統(tǒng)：

資金清算過程包括兩個(gè)基本程序：

（-）行間支付（清算）系統(tǒng)：

資金清算過程包括兩個(gè)基本程序：

，.，--i攵付指令?.上-/1-_If-JiViI~，g.jjt--

a.仆，款行|支在T系統(tǒng)11fcto|收款仃

b.收款行和付款行之間實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。

1、凈額結(jié)算：清算系統(tǒng)將在一定時(shí)點(diǎn)（通常為營業(yè)日結(jié)束時(shí)）上收到的各金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)帳

金額總數(shù)減去發(fā)出的轉(zhuǎn)帳金額總數(shù)，得出凈余額，即凈結(jié)算頭寸。通過中央銀行或清算銀行

進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)清算。（存在信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)隱患）

2、全額結(jié)算：支付系統(tǒng)對金融機(jī)構(gòu)的每一筆轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)進(jìn)行一一對應(yīng)結(jié)算，而不是在指定時(shí)

點(diǎn)進(jìn)行總的借、貸方差額結(jié)算。分為定時(shí)（延時(shí)）清算和實(shí)時(shí)（連續(xù)）清算

3、實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)（RealTimeGrossSettlement,RTGS）的運(yùn)行原理

特征

實(shí)時(shí)一指在營業(yè)日清算期間內(nèi)，非間斷、非定期地持續(xù)進(jìn)行；

全額一指每筆業(yè)務(wù)單獨(dú)進(jìn)行、全額清算，而非在指定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行借、貸方總軋差處理。

四、支付（清算）系統(tǒng)的種類

五、中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容

（-）組織票據(jù)交換

（-）提供異地跨行清算服務(wù)

（三）為私營清算機(jī)構(gòu)提供凈額清算服務(wù)

（四）提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù)

六、中央銀行支付清算服務(wù)的重要性

?保障社會經(jīng)濟(jì)生活正常運(yùn)轉(zhuǎn)

?對中央銀行貨幣政策實(shí)施具有重要影響

?與金融穩(wěn)定具有密切相關(guān)性

中央銀行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)

中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)、國際儲備業(yè)務(wù)及其他

一些資產(chǎn)業(yè)務(wù)

第四章

宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架

宏觀經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行分析是中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策的基礎(chǔ)。

分析對象：一系列與經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行相關(guān)的變量：產(chǎn)出、就業(yè)、價(jià)格水平、利率水平、貨幣

供應(yīng)量、對外貿(mào)易、國際收支和政府支出與稅收等。

分析重點(diǎn)：這些變量在一定時(shí)期內(nèi)的變化及其相互關(guān)系。

分析框架：對四大賬戶的分析

一、國民帳戶

1.國民賬戶的基本內(nèi)容

國民賬戶一一國民收入與產(chǎn)品賬戶。

2,統(tǒng)計(jì)方法：

生產(chǎn)法（增值法）、收入法、支出法

3、兒種重要的概念

1）經(jīng)濟(jì)中的居民與非居民

2）國內(nèi)總量與國民總量

3）流量與存量

4）名義值與實(shí)際值

5）總值與凈值

4.分析框架

主要指標(biāo)：GDP,GNP,GDI（國民可支配收入）

GDP=C+I+（X-M）

GNP=GDP+YF=C+I+（X-M+YF）

GDI=GNP+TR=C+I+（X-M+YF+TR）

S=GDI-C

S-I=X-M+YF+TR（四部門模型的均衡條件）

YF：要素凈收入

TR：凈轉(zhuǎn)移

二、國際收支狀況帳戶

1、國際收支帳戶的基本內(nèi)容

反映經(jīng)常帳戶、資本帳戶、官方儲備帳戶余額

CA+F-AR=O

CA：經(jīng)常項(xiàng)目

F：資本和金融項(xiàng)目

△R：官方凈儲備

2.國際收支帳戶的分析框架

分析的目的:判斷經(jīng)濟(jì)是否存在對外失衡問題，由此判斷是否需要調(diào)整政策來糾正這種失衡。

判斷依據(jù)：自主性交易與補(bǔ)償性交易

衡量方法：貿(mào)易差額、經(jīng)常項(xiàng)目差額、基本差額、總差額

三、財(cái)政帳戶

1.分析的原因：財(cái)政收支平衡狀況及其融資方式將對總供求平衡狀況產(chǎn)生重要的影響，從

而對貨幣政策的制定和實(shí)施效果產(chǎn)生重要影響。

2.分析的內(nèi)容

財(cái)政收入分析：經(jīng)常性收入與資本性收入

財(cái)政支出分析：經(jīng)常性支出與資本性支出

財(cái)政融資分析

3、分析框架

核心：財(cái)政收支是否平衡

總差額（P175）

經(jīng)常性收支賬戶差額：反映政府儲蓄水平

四、貨幣帳戶

1.貨幣賬戶的基本內(nèi)容

資金流量分析

流量：金融流量一金融資產(chǎn)與負(fù)債的流量。

非金融流量一商品、勞務(wù)和單方面轉(zhuǎn)移的流量。

統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易，它全面地反映了主要宏觀經(jīng)濟(jì)賬戶間的相互關(guān)系。

資金的流量分析：運(yùn)用復(fù)式記賬原理，對社會各經(jīng)濟(jì)部門的資金來源與資金用途分類記錄，

從而對全社會資金運(yùn)動進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析和預(yù)測的一種方法。

①.分析原理

1）國民收入與產(chǎn)品賬戶記錄了有關(guān)一國的增值、收入和支出的非金融交易；

如果把國民收入與產(chǎn)品賬戶按部門分解，則每個(gè)部門的非金融交易差額（即部門的儲蓄與投

資的差額）可以被認(rèn)為是各部門的融資，原則上應(yīng)等于其對國內(nèi)其它部門和國外部門的金融

資產(chǎn)與負(fù)債的變化；

把每個(gè)部門的金融交易加總，即得到資金流量賬戶。

2）財(cái)政賬戶說明有關(guān)財(cái)政收入與支出的非金融交易和有關(guān)總盈余和赤字融資的金融交易：

3）國際收支賬戶既表明非金融交易，又表明金融交易，前者出現(xiàn)在經(jīng)常項(xiàng)目中，后者出現(xiàn)

在資本及儲備項(xiàng)目中。

4）貨幣賬戶不表明非金融交易，僅表示銀行體系的資產(chǎn)與負(fù)債。

②.資金流量賬戶的編制

1）將這個(gè)經(jīng)濟(jì)體劃分為若干部門，主要有私人部門、政府部門、銀行部門、對外部門等：

2）分別為每一部門編制“資金來源與用途表"（用流量表示的資產(chǎn)負(fù)債表）

3）將編制完成的這些不同部門的費(fèi)金來源與用途表，以矩陣形式匯總為整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的資金流

量賬戶。

資金流量分析充分體現(xiàn)了4大賬戶之間的相互關(guān)系，是由動態(tài)的角度對宏觀經(jīng)濟(jì)賬戶的綜合

分析。

第五章

貨幣政策基本內(nèi)容、與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系

貨幣政策的內(nèi)涵

（一）貨幣政策的定義

廣義：泛指所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定及其采取的影響貨幣數(shù)量的一切措施。

狹義：貨幣政策指中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，

進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。

貨幣政策的主要內(nèi)容

貨幣政策的最終目標(biāo)

貨幣政策工具

貨幣政策的操作指標(biāo)和中介指標(biāo)

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

貨幣政策的效果

貨幣政策對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響

通常認(rèn)為貨幣政策對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有重要影響，但也存在不同的觀點(diǎn)。分歧主要存在于兩個(gè)方

面：

一一貨幣政策能否調(diào)控貨幣供應(yīng)量

一一貨幣供應(yīng)量的變化能否影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)

1.貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹皿第喇。

★貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通貨膨脹的影響可以通過AD-AS（總需求-總供給）模型來

進(jìn)行分析。如圖9-2所示：

從AD-AS模型中可以看出，貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響，是通過貨幣供給的變動推動總需求曲線

移動，使經(jīng)濟(jì)的均衡點(diǎn)從原有的均衡點(diǎn)向新的均衡點(diǎn)移動來實(shí)現(xiàn)的。

2.貨幣政策對箜濟(jì)波動的影響。

＞適當(dāng)?shù)哪骘L(fēng)向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。

＞由于貨幣政策作用的時(shí)滯影響和貨幣政策使用時(shí)機(jī)、力度等掌握難度的影響，貨幣

政策的不當(dāng)也可能加劇經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。

五大政策目標(biāo)以及相互之間的聯(lián)系

物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡、金融穩(wěn)定

（-）物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)的關(guān)系:菲利普斯曲線

（-）物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系

兩者具有統(tǒng)一性，表現(xiàn)為：

（1）物價(jià)穩(wěn)定促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。只有物價(jià)穩(wěn)定才能促進(jìn)資本形成、技術(shù)進(jìn)步，維持經(jīng)濟(jì)的長

期增長。

（2）經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)增長帶來勞動生產(chǎn)率的提高和新的生產(chǎn)要素的投入、產(chǎn)

品增加和單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本的降低。

兩者也存在矛盾

穩(wěn)定物價(jià)需要抑制總需求，而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長需要擴(kuò)大總需求；

要加快經(jīng)濟(jì)增長，就必須配合擴(kuò)張性的貨幣政策,但有可能引發(fā)物價(jià)上漲；

要穩(wěn)定物價(jià)，必須施緊縮性的貨幣政策,而這種政策又可能損害經(jīng)濟(jì)增長速度;

最壞的情況是通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存："滯脹”。

（三）充分就業(yè)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)

根據(jù)“奧肯定律"，二者之間存在正相關(guān)關(guān)系。

（四）物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡的矛盾

物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡間的關(guān)系存在多種可能

為了平抑國內(nèi)物價(jià)，增加國內(nèi)供給，就必須增加進(jìn)口，減少出口，這會導(dǎo)致外匯儲備減少，

造成國際收支逆差。

為了消除國際收支逆差，需減少進(jìn)口，擴(kuò)大出口，減少國內(nèi)商品供給，這又可能給國內(nèi)市場

造成壓力，導(dǎo)致價(jià)格上漲。

（五）經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾

擴(kuò)張性的貨幣政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增K,國民收入增加，導(dǎo)致進(jìn)口增加，資金外流，國際儲備減

少，導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)逆差；相反，則會引起國際收支出現(xiàn)順差。

國內(nèi)平衡與國際收支平衡往往逆向運(yùn)動。

（六）物價(jià)穩(wěn)定與金融穩(wěn)定的關(guān)系

一般，物價(jià)穩(wěn)定有利于金融穩(wěn)定.

但出于金融穩(wěn)定的目的有時(shí)會影響物價(jià)穩(wěn)定，如中央銀行為救助商業(yè)銀行而增發(fā)貨幣，可能

引起物價(jià)上漲。

中介目標(biāo)選擇標(biāo)準(zhǔn)

中介指標(biāo)：（相對）短期的、數(shù)量化的、比較精確的金融數(shù)量指標(biāo),又稱為中介目標(biāo)、中間變

量等，它是介于貨幣政策工具變量（操作目標(biāo)）和貨幣政策目標(biāo)變量（最終目標(biāo)）之間的變

量指標(biāo)

□可測性：

一是中央銀行能夠迅速獲得有關(guān)中介指標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)；

二是中介指標(biāo)應(yīng)有較明確的定義以便于觀察、分析和預(yù)測，例如M。、Mi、M2,長期利率

和短期利率等

□可控性：

□相關(guān)性：

□抗干擾性：

利率與貨幣兩大中介目標(biāo)、兩者為什么不能同時(shí)作為中介目標(biāo)

利率

優(yōu)點(diǎn)：

1、利率能夠反映貨幣和信用的供求狀況，并能表現(xiàn)出貨幣信用供求狀況的相對變化。

2、可控性：中央銀行能應(yīng)用貨幣政策工具較有效控制

3、可測性：利率數(shù)據(jù)可以及時(shí)獲得

4、相關(guān)性：與各最終目標(biāo)的相關(guān)性較高

缺點(diǎn)：

1、中央銀行能夠控制的是名義利率,而對實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的是預(yù)期實(shí)際利率（無

法準(zhǔn)確計(jì)量和控制）

2、利率對經(jīng)濟(jì)的影響依賴于套幣轉(zhuǎn)求的怩/率彈性

貨幣需求的利率彈性既受經(jīng)濟(jì)體制的影響，又受金融市場發(fā)達(dá)程度的影響。例如在我國因

為主要利率都是管制的，所以，利率就無法作為中間指標(biāo)，只能作為工具使用。

3、龍王數(shù)比較差

貨幣供給量

優(yōu)點(diǎn)：

1、相關(guān)性：密切，貨幣供應(yīng)量變動能直接影響經(jīng)濟(jì)活動。

2、可控性：M0最強(qiáng)、Ml、M2較強(qiáng)

3、貨幣供應(yīng)量與貨幣政策意圖聯(lián)系密切

4、抗干擾性強(qiáng)

缺陷：

1、貨幣供應(yīng)量是個(gè)多層次概念，MO、Ml、M2層次不清，并且金融創(chuàng)新使貨幣層次的劃分

進(jìn)一步復(fù)雜化

2、中央銀行對貨幣供應(yīng)量的影響不是絕對的（Ms=m*B）

3、中央銀行通過應(yīng)用貨幣政策工具供給量的控制存在一定的時(shí)滯，這也削弱了中央銀行的

貨幣控制能力。

其他中介目標(biāo)、操作目標(biāo)

中介目標(biāo)：貸款量、匯率

操作FI標(biāo)：存款準(zhǔn)備金（法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金）、基礎(chǔ)貨幣

我國貨幣政策最終目標(biāo)及中介目標(biāo)的選擇

第六章

法定準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)

法定存款準(zhǔn)備金政策（LegalReserveRatio）

1、法定存款準(zhǔn)備金政策的內(nèi)涵

"指中央銀行在法律賦予的權(quán)力范圍之內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)

備金比率，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，從而達(dá)到間接控制貨幣供應(yīng)量的措施。"

2、法定準(zhǔn)備金政策的作用？(p226)

3、法定存款準(zhǔn)備金政策的作用機(jī)制

4、法定存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)缺點(diǎn)

1)優(yōu)點(diǎn)：

對貨幣供應(yīng)量有極強(qiáng)的影響力，效果明顯。

對所有存款貨幣銀行的影響是平等的；

2)缺點(diǎn)：

作用力猛烈，對經(jīng)濟(jì)的震動太大；

法定準(zhǔn)備金率的提高，可能使超額準(zhǔn)備率較低的銀行陷入流動性困境。

5、法定準(zhǔn)備金率在世界范圍的下降趨勢

美國從1990年12月取消定期存款的法定準(zhǔn)備金，1992年4月將支票存款的準(zhǔn)備金比率降

低到10%O

加拿大取消了所有兩年以上期限存款的法定準(zhǔn)備金。

瑞士、新西蘭、澳大利亞的中央銀行也已完全取消法法定存款準(zhǔn)備金。

再貼現(xiàn)政策(RediscountRatio)

1、再貼現(xiàn)政策的涵義

再貼現(xiàn)政策：指中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率的方法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)對

再貼現(xiàn)貸款的需求和超額準(zhǔn)備，間接影響市場利率和貨幣供應(yīng)量、實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種

政策措施。

2,再貼現(xiàn)政策的由來

一一早期再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是一種純粹的信用業(yè)務(wù)；

一一再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)成為中央銀行調(diào)節(jié)M的手段；

3、再貼現(xiàn)政策的內(nèi)容

再貼現(xiàn)率的調(diào)整；

規(guī)定向中央限行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。

4、再貼現(xiàn)政策的作用機(jī)制

1)影響商業(yè)銀行融資成本

2)告示效應(yīng)

中央銀行提高再貼現(xiàn)率企業(yè)預(yù)期貨幣

政策偏緊投資意愿下降投資減少

經(jīng)濟(jì)增長放緩

5、再貼現(xiàn)政策的作用效果

1）能影響商業(yè)銀行的資金成本和準(zhǔn)備金，從而影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量；

2）對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果。

3）有告示性效應(yīng)，從而影響商業(yè)銀行和社會公眾的心理預(yù)期；

4）防止金融恐慌

6、再貼現(xiàn)政策的局限性

o調(diào)整再貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對的，有時(shí)并不能準(zhǔn)確反映中央銀行貨幣政策的意向。

o利差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大的波動，從而影響貨幣供應(yīng)量。

控制貨幣供給量的主動權(quán)不完全在中央銀行

公開市場業(yè)務(wù)（OpenMarketOperation）

1、公開市場業(yè)務(wù)的涵義

"公開市場'業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣

機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。"

2、公開市場業(yè)務(wù)的作用機(jī)制

2）影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)

央行買進(jìn)（賣出）證券證券價(jià)格趨于上升,（下降證券收益率下降（上

升）公眾調(diào)整金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)金融資產(chǎn)收益率及市場利率下降（上升）

對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張性（緊縮性）影響

3、公開市場業(yè)務(wù)的作用：

1）可以有效調(diào)控商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金和貨幣供應(yīng)量

2）影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)

3）與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以提高貨幣政策效果。

4、公開市場業(yè)務(wù)的政策目標(biāo)

o保衛(wèi)性目標(biāo)：維持即定的貨幣政策

o主動性目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變

5,公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)

1）公開市場業(yè)務(wù)的主動權(quán)完全在中央銀行。

2）公開市場業(yè)務(wù)可以靈活精巧的進(jìn)行,不會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過于猛烈的沖擊。

3）是中央銀行進(jìn)行日常性調(diào)節(jié)的較為理想的工具

4）公開市場業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的可逆轉(zhuǎn)性。

5）公開市場業(yè)務(wù)可迅速的操作。

6、公開市場業(yè)務(wù)的缺點(diǎn)

1）缺乏政策意圖的告示作用，其對公眾預(yù)期的引導(dǎo)作用較差。

2）各種市場因素的變動可能減輕或抵消公開市場業(yè)務(wù)的影響力。

3）需要以較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證券市場為前提

7、公開市場業(yè)務(wù)操作（P235）

操作方式

操作對象：政府債券的一級交易商

操作的交易品種:國債為主

選擇性貨幣政策工具

是指中央銀行針對某些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或特殊用途的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具。

（-）消費(fèi)者信用控制

1、概念：對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制

2、內(nèi)容：首付最低金額、消費(fèi)信貸的最長期限、可融資的耐用消費(fèi)品種類

（-）證券市場信用控制

1、是指中央銀行對有價(jià)證券的交易，規(guī)定應(yīng)支付的保證金限額，目的在于限制用借款購買

有價(jià)證券的比重。

2、中央銀行規(guī)定保證金限額的目的：捽制證券市場信貸資金的需求，穩(wěn)定證券市場價(jià)格；

調(diào)節(jié)信貸供給結(jié)構(gòu)，通過限制資金流入證券市場，引導(dǎo)資金用于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域。

（三）不動產(chǎn)信用控制

1、中央銀行對金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)方面放款的限制，以抑制房地產(chǎn)投機(jī)。

2、內(nèi)容：規(guī)定最高貸款限額、最長期限、首付款、分?jǐn)傔€款最低金額。

（四）優(yōu)惠利率

其他貨幣政策工具的構(gòu)成

（-）直接信用控制

涵義：是指中央銀行從質(zhì)和量兩個(gè)方面以行政命令或其他方式對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的

信用活動進(jìn)行直接控制。其手段包括利率控制、信用配額、流動性比率管理和直接干預(yù)等。

1、利率控制

規(guī)定存貸款利率或最高限額是最常用的直接信用管制工具。

2、信用配額管理

對商業(yè)銀行的信用規(guī)模進(jìn)行分配和控制

3、流動性比率管理

4、直接干預(yù)

（二）間接信用指導(dǎo)

1、道義勸告

指中央銀行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融

機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行面談，交流信息，解釋政策意圖，使商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)自動采取相

應(yīng)措施來貫徹中央銀行的政策。

2、窗口指導(dǎo)

中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行的貸款重點(diǎn)投向和貸款變

動數(shù)量等。

最新金融動態(tài)、用理論解釋金融事件問題

第七章

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

一、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的含義

"中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具，引起貨幣中介指標(biāo)的變動，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)

的全過程。

金礎(chǔ)機(jī)構(gòu)

［企業(yè)投資1

中央儂仃國民收

入11

個(gè)人消費(fèi)

金融巾場

貨幣政策工」年9架竹材自和心中介指標(biāo)最終目

主體角度：貨幣政策傳導(dǎo)的環(huán)節(jié)：

?從中央銀行到金融市場

?從中央銀行到金融機(jī)構(gòu)

?從金融機(jī)構(gòu)行為和金融市場到企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)

?從企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)到國民收入

貨幣政策的傳導(dǎo)的有效需要依賴于上述環(huán)節(jié)的順暢

二、影響貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的一般因素

（-）主體行為的影響

1、企業(yè)行為的影響

2、金融部門行為的影響

3、居民行為的影響

（二）金融市場發(fā)達(dá)完備的程度

（三）信息因素

（四）經(jīng)濟(jì)周期因素

蕭條時(shí)期，擴(kuò)張性政策效應(yīng)較差

繁榮期，緊縮性政策效應(yīng)較差

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論的分歧

（-）凱恩斯學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論

?MfrflfE—Y

?貨幣供給（M）影響利率（r）,利率影響投資（I）支出，投資支出引起總支出

（E）的變化，最終對總產(chǎn)出（Y）產(chǎn)生影響

?方法：結(jié)構(gòu)模型實(shí)證

?結(jié)論：強(qiáng)調(diào)利率在傳導(dǎo)中的重大作用

?影響因素："流動性陷阱"，利率的投資彈性低下

（二）貨幣主義的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論一一"黑箱理論"

?4EfY

貨幣供給（M）增加引起總支出（E）增加，總支出增加會帶動總產(chǎn)出（Y）的增加

方法：簡單形式的實(shí)證

結(jié)論：強(qiáng)調(diào)貨幣實(shí)際余額的作用

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的渠道

一是投資支出渠道

二是消費(fèi)支出渠道

三是國際貿(mào)易渠道

投資支出渠道

（-）利率對投資的效應(yīng)：

MI.rI「?II”?EI.YI

E:總支出

（-）托賓的q理論：非貨幣資產(chǎn)價(jià)格途徑

q：企業(yè)資本的市場價(jià)值/企業(yè)資本的重置成本

Ps：股票價(jià)格

（三）信貸觀點(diǎn)

（四）非對稱信息效應(yīng)

非對稱信息效應(yīng)：指貨幣政策通過影響股票價(jià)格，引起企業(yè)資產(chǎn)凈值的變化，進(jìn)而影響銀行

貸款過程中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而影響投資的傳遞過程。

消費(fèi)支出渠道

（-）利率的耐用消費(fèi)品支出效應(yīng)

（-）財(cái)富效應(yīng)一一莫迪利安尼的恒常收入

（三）流動性效應(yīng)

貨幣政策的有效性內(nèi)涵及其影響因素

貨幣政策有效性包含以下幾層含義：

中央銀行能否有效影響貨幣

貨幣是否會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響

貨幣政策時(shí)滯的有關(guān)內(nèi)容

1、貨幣政策時(shí)滯的含義：

"所謂貨幣政策時(shí)滯是指從貨幣當(dāng)局需要采取一定的貨幣政策到該政策行動最終發(fā)揮作用所

需要的時(shí)間過程。"

可以分為內(nèi)部時(shí)滯與外部時(shí)滯

2、貨幣政策的內(nèi)部時(shí)滯

1）含義："從經(jīng)濟(jì)金融形式的變化需要貨幣政策做某種變更到貨幣當(dāng)局采取現(xiàn)實(shí)行動之間

所花費(fèi)的時(shí)間?！?/p>

2）內(nèi)部時(shí)滯的兩個(gè)階段

識別時(shí)滯（認(rèn)識時(shí)滯）

決策時(shí)滯（行政時(shí)滯）

3）影響內(nèi)部時(shí)滯長短的因素

中央銀行信息反饋系統(tǒng)的靈敏程度

中央銀行的預(yù)測能力（決策人員的素質(zhì)）

中央銀行的獨(dú)立性（權(quán)力的大?。?/p>

3、貨幣政策的外部時(shí)滯

1）"外部時(shí)滯是指從貨幣管理當(dāng)局采取現(xiàn)實(shí)行動到有關(guān)經(jīng)濟(jì)變量發(fā)生變動的時(shí)間，外部時(shí)滯

又稱效應(yīng)時(shí)滯?！?/p>

2）外部時(shí)滯的兩個(gè)階段

操作時(shí)滯：

市場時(shí)滯：

3）影響外部時(shí)滯的因素

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及宏微觀經(jīng)濟(jì)背景

經(jīng)濟(jì)管理體制

貨幣政策力度的大小和貨幣政策實(shí)施的時(shí)機(jī)

投資者和消費(fèi)者對市場變化及信息的反應(yīng)速度

貨幣政策有效性理論的基本結(jié)論

第八章

金融危機(jī)的含義、基本類型、危害

金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴（TheFinancialCrisis）,是指一個(gè)國家或幾個(gè)國家與地區(qū)的全部或大部

分金融指標(biāo)（如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)

倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。

按照IMF的界定

＞貨幣危機(jī)

＞銀行業(yè)危機(jī)

A外債危機(jī)

＞系統(tǒng)性金融危機(jī)

金融危機(jī)的危害

（-）使金融機(jī)構(gòu)陷入經(jīng)營困境

（-）財(cái)政負(fù)擔(dān)加劇

（三）降低貨幣政策效率

（四）金融危機(jī)的諸多不利影響最終都將打擊經(jīng)濟(jì)增長

金融監(jiān)管的含義

□戴相龍、黃達(dá)主編的《中華金融辭庫》對"金融監(jiān)管”的解釋是："金融監(jiān)管"一詞是

金融監(jiān)督和金融管理的復(fù)合詞，它是指一個(gè)國家（地區(qū)）的中央銀行或其他金融監(jiān)

督管理當(dāng)局依據(jù)國家法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的稱謂。

□金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。

□狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對整個(gè)

金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動）實(shí)施的監(jiān)督管

理。

廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部捽制與稽核、同業(yè)自律性組織

的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等。

金融監(jiān)管的必要性

（-）金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)理由：管理金融風(fēng)險(xiǎn)，防范金融危機(jī)

（二）為什么需要金融監(jiān)管：金融監(jiān)管理論

1、金融脆弱說

該理論認(rèn)為銀行業(yè)具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，表現(xiàn)為：

□第一，銀行資產(chǎn)和負(fù)債的流動性難以配合；

□第二，存在信息不對稱；

□第三，存在個(gè)體理性與集體理性的沖突，即每個(gè)人都理性行事，并不能保證加總后

的結(jié)果還是理性。

⑥銀行的脆弱性決定了金融系統(tǒng)的脆弱性。金融市場失靈的突出表現(xiàn)是金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

一一金融市場發(fā)生系統(tǒng)危機(jī)或崩潰的可能性；

2、公共利益說

公共利益說認(rèn)為，金融監(jiān)管是公共產(chǎn)品，是一種降低或消除市場失靈的手段。金融市場失靈

主要表現(xiàn)為自然壟斷、外部效應(yīng)和信息不對稱。

■自然壟斷

■外部效應(yīng)

■信息不對稱

⑥公共利益論表明管制是滿足公眾緩解自由市場運(yùn)行失靈的辦法。它提倡在市場失靈

時(shí)，針對自然壟斷、外部效應(yīng)和信息不對稱性來實(shí)施管制，通過管制來矯正市場缺

陷，從而保護(hù)社會公眾的利益。

3、保護(hù)債權(quán)論

因信息不對稱，為保護(hù)債權(quán)人利益，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管

4、管制俘獲說：

管制俘獲說認(rèn)為管制與公共利益無關(guān)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不過是被管制者俘獲的獵物或俘虜而已。

總結(jié)，金融市場失靈決定了政府有必要對金融活動進(jìn)行外部監(jiān)管。

金融監(jiān)管的目標(biāo)、原則

總目標(biāo)：維持一個(gè)穩(wěn)定、健全、高效的金融制度

具體目標(biāo)：

＞保證金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營活動從而保證金融體系的安全；

＞維護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益；

＞創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境；

＞確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動與央行的貨幣政策目標(biāo)保持一致。

原則

1、監(jiān)管主體獨(dú)立性原則

2、依法監(jiān)管原則

3、"內(nèi)控"與"外控"相結(jié)合原則

4、穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)防范原則

5、母國與東道國共同監(jiān)管原則

金融監(jiān)管的內(nèi)容

金融監(jiān)管的內(nèi)容分為三大方面：

＞一是為防止銀行遭遇風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的預(yù)防性監(jiān)管：

＞二是為保護(hù)存款者的利益而提供的存款保險(xiǎn)；

＞三是為避免銀行遭遇流動性困難，由貨幣當(dāng)局在非常狀態(tài)下所提供的緊急救助。

統(tǒng)稱“三道防線"

一、預(yù)防性管理

1、市場準(zhǔn)入一一金融監(jiān)管的起點(diǎn)

一般涉及資本金、業(yè)務(wù)范圍，高級管理人員任職資格等方面

我國商業(yè)銀行法規(guī)定：

全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低：十億元RMB；

我國信托公司管理辦法規(guī)定：

信托公司注冊資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。

2、資本充足性

監(jiān)管機(jī)構(gòu)衡量資本充足水平常使用兩種方法：

□杠杠比率：

□資本充足率（風(fēng)險(xiǎn)資本-資產(chǎn)比率）

3、流動性管制

□流動性是指銀行根據(jù)存款和貸款的變化，隨時(shí)以合理的成本舉債或者將資產(chǎn)按其實(shí)

際價(jià)值變現(xiàn)的能力。

□監(jiān)管當(dāng)局對銀行流動性的管理政策有兩種：一種是向銀行發(fā)布衡量和管理流動性風(fēng)

險(xiǎn)的指導(dǎo)方針；另一種是要求銀行流動資產(chǎn)與存款或總資產(chǎn)的比例達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn)

4、業(yè)務(wù)范圍的限制

□分業(yè)經(jīng)營

□我國《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定："商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信

托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投

資，但國家另有規(guī)定的除外。"

5、貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制

□限制貸款投向的過度集中，通常限制一家銀行對單個(gè)借款者提供過多的貸款，以分

散風(fēng)險(xiǎn)。

6、準(zhǔn)備金管理

7、管理評價(jià)

二、存款保險(xiǎn)制度

三、"最后貸款人"與緊急救援

緊急救援的方法主要有：

1.中央銀行提供低利貸款；

2.存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的緊急援助；

3.中央銀行組織下的聯(lián)合救助；

4.由政府出面援助。

金融穩(wěn)定相關(guān)內(nèi)容

?早在20世紀(jì)90年代初，瑞典等國就提出了金融穩(wěn)定(FinancialStability)的概念

?國內(nèi)外還沒有公認(rèn)的對金融穩(wěn)定的統(tǒng)一定義，也沒有明確的測度金融穩(wěn)定的方法。

目前，學(xué)界主要從"金融不穩(wěn)定"和"金融穩(wěn)定"兩個(gè)角度為其定義

(-)金融穩(wěn)定的特征

■金融穩(wěn)定具有全局性(系統(tǒng)性，宏觀性)

■金融穩(wěn)定具有動態(tài)性

金融穩(wěn)定是一個(gè)恒久動態(tài)、不斷發(fā)展的概念,并非是一成不變而固化的金融運(yùn)行狀態(tài)。

金融穩(wěn)定并不追求金融機(jī)構(gòu)"零倒閉”下的、靜態(tài)的穩(wěn)定，而是追求市場約束有力、優(yōu)勝劣汰

機(jī)制平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)下的動態(tài)的穩(wěn)定

■金融穩(wěn)定具有綜合性

(二)金融穩(wěn)定的表現(xiàn)

□價(jià)格穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的重要表現(xiàn)

包括商品和勞務(wù)價(jià)格與金融資產(chǎn)價(jià)格

□銀行穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的核心

金融不穩(wěn)定主要表現(xiàn)為：貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)

三、維護(hù)金融穩(wěn)定的框架

金融監(jiān)管體制的相關(guān)內(nèi)容

金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管職責(zé)和權(quán)力分配方式的制度安排。

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金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(P277)

(-)從分業(yè)監(jiān)管體制向統(tǒng)一監(jiān)管體制過渡

(-)貨幣政策與金融監(jiān)管的雙重職能出現(xiàn)分離，金融監(jiān)管職能由專門金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)

(三)金融監(jiān)管正從機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主向功能監(jiān)管為主轉(zhuǎn)變

中國人民銀行金融監(jiān)管的構(gòu)成和基本分工

中國的分業(yè)監(jiān)督管理體制：一行三會

各監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的劃分：

1、證監(jiān)會負(fù)責(zé)全面監(jiān)管證券、期貨市場。

2、保監(jiān)會負(fù)責(zé)全面監(jiān)管全國保險(xiǎn)市場。

3、銀監(jiān)會負(fù)責(zé)全面監(jiān)管銀行業(yè)、信托投資公司和其他存款類金融機(jī)構(gòu)。

4、人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間外匯市場、黃金市場

和其他與人民銀行執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)、履行反洗錢職責(zé)等直接相

關(guān)的行為。

第九章

商業(yè)銀行設(shè)立的基本原則

（一）商業(yè)銀行設(shè)立的原則（P292）

1>自由主義：

2,特許主義：

3、準(zhǔn)則主義：

4、核準(zhǔn)主義-審批制:通行制度

（二）審批商業(yè)銀行考慮的因素1、資本金：最低資本金要求

我國商業(yè)銀行法規(guī)定：

全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低：十億元RMB；

城市商業(yè)銀行的注冊資本最低：一億元RMB；

農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低：五千萬元RMB。

2、高級管理人員素質(zhì)

3、銀行業(yè)競爭狀況和社會經(jīng)濟(jì)需要

審慎監(jiān)管內(nèi)容

1>資本充足率-1988年的巴塞爾協(xié)議（P298）

《統(tǒng)?國際銀行資本衡量與資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》規(guī)定資本充足率不低于8%,其中核心資本成

份至少為4%。

我國《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行資本充足率不得低于百分之

八，核心資本充足率不得低于百分之四"。

根據(jù)資本充足率的情況，銀監(jiān)會將商業(yè)銀行分為；

資本充足（C>8%,CC>4%）；

資本不足4%4c48%,2%<CC<4%）

資本嚴(yán)重不足（C<4%,CC<2%）三類。

⑥根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》

⑥商業(yè)銀行資本應(yīng)抵御信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)

合商業(yè)銀行資本充足率的計(jì)算公式：

資本充足率=（資本-扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資本）

核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)資

本）

⑥商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本。

核心資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)。

附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、混合資本債券、可轉(zhuǎn)換債券和長期次

級債務(wù)。

合商業(yè)銀行計(jì)算資本充足率時(shí)，應(yīng)從資本中扣除以下項(xiàng)目：

（一）商譽(yù)；

（二）商業(yè)銀行對未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資；

（三）商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)和企業(yè)的資本投資

⑥商業(yè)銀行計(jì)算核心資本充足率時(shí)，應(yīng)從核心資本中扣除以下項(xiàng)目：

（一）商譽(yù)；

（-）商業(yè)銀行對未并表金融機(jī)構(gòu)資本投資的50%；

（三）商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)和企業(yè)資本投資的50%

2、呆帳準(zhǔn)備金

1、方法：呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提和沖銷有3種辦法

□一是直接沖銷法，即平時(shí)不計(jì)提呆帳準(zhǔn)備金，當(dāng)貸款實(shí)際損失時(shí)直接沖銷利潤；

□二是普通準(zhǔn)備法，即每年按貸款余額的固定比率提取呆賬準(zhǔn)備金，當(dāng)貸款損失實(shí)際

發(fā)生時(shí)，先沖銷呆帳準(zhǔn)備金，呆賬準(zhǔn)備金不足時(shí)再直接沖銷利潤；

□三是特別準(zhǔn)備法，即定期檢查貸款并估計(jì)可能的損失，按估計(jì)的損失程度，計(jì)提特

別準(zhǔn)備金。貸款實(shí)際損失時(shí)，先沖銷呆賬準(zhǔn)備金，如果不夠再沖銷利潤。

2、貸款損失準(zhǔn)備的內(nèi)容：包括一般準(zhǔn)備、專項(xiàng)準(zhǔn)備、和特種準(zhǔn)備

□一般準(zhǔn)備指根據(jù)全部貸款余額的一定比例記提的、用于彌補(bǔ)尚未識別的可能性損失

的準(zhǔn)備；

□專項(xiàng)準(zhǔn)備是指根據(jù)〈貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則〉，對貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按每筆貸款

損失的程度記提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失的準(zhǔn)備。

□特種準(zhǔn)備指針對某一國家、地區(qū)、行業(yè)或某類貸款風(fēng)險(xiǎn)記提的準(zhǔn)備

□目前國際上使用較為廣泛的是“5級分類方法”，該方法將銀行的貸款資產(chǎn)分為正常、

關(guān)注、次級、可疑和損失5類，其中后三類為不良資產(chǎn)。

□商業(yè)銀行應(yīng)按季記提一般準(zhǔn)備，一般準(zhǔn)備的年末余額應(yīng)不低于?年末貸款余額的1%。

□我國《貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指弓I》第五條規(guī)定"銀行可參照以下比例按季計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備:

對于關(guān)注類貸款，計(jì)提比例為2%：對于次級類貸款，計(jì)提比例為25%；對于可疑類

貸款，計(jì)提比例為50%；對于損失類貸款，計(jì)提比例為100%。其中，次級和可疑類

貸款的損失準(zhǔn)備，計(jì)提比例可以上下浮動20%。"

3、貸款集中：單項(xiàng)貸款與銀行資本比例；對單一借款人或一組關(guān)聯(lián)借款人的貸款與資本金

比率；貸款投向某些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或地區(qū)的比率（P302）

注意對"同一借款人"或"一組關(guān)聯(lián)借款人"的界定問題

?我國《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》第九條規(guī)定："信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括不良

資產(chǎn)率、單一集團(tuán)客戶授信集中度、全部關(guān)聯(lián)度三類指標(biāo)。

⑥（1）不良資產(chǎn)率為不良資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比，不應(yīng)高于4%。該項(xiàng)指標(biāo)為一級指標(biāo)，包

括不良貸款率一個(gè)二級指標(biāo)；不良貸款率為不良貸款與貸款總額之比，不應(yīng)高于5%。

⑥（2）單一集團(tuán)客戶授信集中度為最大一家集團(tuán)客戶授信總額與資本凈額之比，不應(yīng)高

于15%。該項(xiàng)指標(biāo)為一級指標(biāo)，包括單一客戶貸款集中度一個(gè)二級指標(biāo)；單一客戶

貸款集中度為最大一家客戶貸款總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于10%O

⑥（3）全部關(guān)聯(lián)度為全部關(guān)聯(lián)授信與資本凈額之比，不應(yīng)高于50%?！?/p>

4、流動性

監(jiān)管當(dāng)局對銀行流動性的管理政策有兩種：

一是向銀行發(fā)布衡量和管理流動性風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)方針；

二是要求銀行流動資產(chǎn)與存款或總資產(chǎn)的比例達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn)。

我國對商業(yè)銀行的流動性規(guī)定以卜指標(biāo)：

（1）存貸款比率。本外幣合并各項(xiàng)貸款與各項(xiàng)存款的比例不得超過正%-其中外匯各項(xiàng)

貸款與各項(xiàng)存款的比例不得超過85%?

（2）資產(chǎn)流動性比率。本外幣并表流動性資產(chǎn)與各項(xiàng)流動性負(fù)債的比例不得低于英%。

(3)中長期貸款比例。余期1年期