電商平臺(tái)拼多多的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究19812一、前言 摘要：近年來，伴隨著我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略要求的不斷發(fā)生變化，對(duì)于企業(yè)也提出了更高的技術(shù)要求，本文以拼多多的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為研究對(duì)象，深入地探討拼多多上市公司的財(cái)務(wù)管理策略所可能存在的一些問題及其原因，從內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面進(jìn)行分析和結(jié)合拼多多根據(jù)公司實(shí)際情況,提出相應(yīng)解決方案和對(duì)策。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；戰(zhàn)略對(duì)策；拼多多一、前言企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要目標(biāo)是尋求企業(yè)營運(yùn)資金的均衡有效流動(dòng)，制定和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略。為了增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃的競爭優(yōu)勢，本文在深入系統(tǒng)地分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境各種因素影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)營運(yùn)資金的使用進(jìn)行了全面、創(chuàng)造性、長遠(yuǎn)的規(guī)劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是一種戰(zhàn)略理論在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的拓展和實(shí)踐?，F(xiàn)階段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究比較深入，理論也比較完整。然而，大多數(shù)案例研究都是基于我國傳統(tǒng)產(chǎn)品行業(yè)部分企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析，因此研究框架主要是基于這些企業(yè)產(chǎn)品生命周期長，產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)和服務(wù)領(lǐng)域劃分清晰的事實(shí)。經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)的普及使各行各業(yè)的商業(yè)競爭越來越激烈，企業(yè)如何獲得競爭優(yōu)勢已經(jīng)成為企業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵。隨著網(wǎng)絡(luò)購物平臺(tái)的誕生和移動(dòng)應(yīng)用客戶端作為交易載體的可移植性，進(jìn)一步推動(dòng)了電子商務(wù)的發(fā)展?，F(xiàn)階段，人們的生活逐漸依賴電子商務(wù)，而對(duì)于廣闊的電子商務(wù)市場空間，越來越多的運(yùn)營商涌入電子商務(wù)領(lǐng)域加入戰(zhàn)斗[[]王倩.基于改進(jìn)的哈佛分析框架對(duì)拼多多公司的財(cái)務(wù)分析[D].南京信息工程大學(xué),2019.]。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展中起著不可小覷的作用。拼多多作為一個(gè)迅速崛起的第三方社交電子商務(wù)平臺(tái)，融合了各行各業(yè)的特點(diǎn)，它發(fā)展速度快，業(yè)務(wù)范圍廣，囊括商品種類較多。對(duì)于這類企業(yè)來說，企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略經(jīng)驗(yàn)有著不小的局限性。而拼多多作為這個(gè)行業(yè)迅速崛起的一方具有一席之地。分析拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)[]王倩.基于改進(jìn)的哈佛分析框架對(duì)拼多多公司的財(cái)務(wù)分析[D].南京信息工程大學(xué),2019.二、理論基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的理論基礎(chǔ)1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本概念財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)在一定的發(fā)展時(shí)期內(nèi)，根據(jù)公司現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展策略，對(duì)企業(yè)往后的發(fā)展方向、目標(biāo)等進(jìn)行總體規(guī)劃的策略。在企業(yè)的持續(xù)長期發(fā)展中，財(cái)務(wù)決策者在對(duì)企業(yè)發(fā)展中的各種因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，長期財(cái)務(wù)計(jì)劃制定，可以從很大程度上改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展造成深遠(yuǎn)影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的重要組成部分，它通過對(duì)資金的籌劃和運(yùn)用實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的總體目標(biāo)。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括以下三大方面：（1）投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略是企業(yè)的戰(zhàn)略核心與基礎(chǔ)，它跟隨著總體戰(zhàn)略的變化而變化，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有的物質(zhì)資源，為了促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展和擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模，促進(jìn)資源的合理配置，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的各種經(jīng)營投資活動(dòng)做出的全面性謀劃。企業(yè)的投資戰(zhàn)略并不是盲目實(shí)施的，它是根據(jù)企業(yè)目前留存的可投資資金，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營目標(biāo)、發(fā)展目標(biāo)以及發(fā)展方向，選擇為企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大化投資收益的投資活動(dòng)。影響投資戰(zhàn)略實(shí)施的因素有：國家經(jīng)濟(jì)政策方針、企業(yè)自身所處行業(yè)及自身能力水平、市場與消費(fèi)者需求。這些因素都決定著企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)施。（2）融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，一個(gè)企業(yè)采取正確的融資戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響，正確的融資戰(zhàn)略可以降低企業(yè)的投資成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。另外企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注融資環(huán)境，合理的選擇融資方式，將融資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。影響融資戰(zhàn)略的因素包括市場運(yùn)行的基本邏輯、資金需求方的目的需求和價(jià)值取向，以及企業(yè)自身的戰(zhàn)略需求與目的。融資戰(zhàn)略基本上分為兩類，項(xiàng)目融資和企業(yè)融資。項(xiàng)目融資通常指單一的某項(xiàng)目實(shí)施的融資活動(dòng)，企業(yè)融資是對(duì)整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展所實(shí)施的融資活動(dòng)。（3）收益分配戰(zhàn)略收益分配戰(zhàn)略的制定關(guān)系著企業(yè)和股東的長遠(yuǎn)利益，企業(yè)要以戰(zhàn)略的眼光來確定企業(yè)的凈利潤留存與分配的比例，企業(yè)通過合理分配留存利潤來促進(jìn)協(xié)調(diào)各方利益。收益分配戰(zhàn)略是利用價(jià)值形式對(duì)社會(huì)剩余產(chǎn)品所進(jìn)行的分配。收益分配戰(zhàn)略的實(shí)施既要有利于股東又要有利于企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)雙方共同獲益，不能只注重于一方獲利。收益分配戰(zhàn)略主要包括資本收益管理和股利分配，其中股利分配是收益分配戰(zhàn)略的重點(diǎn)。收益分配戰(zhàn)略必須以投融資戰(zhàn)略為依據(jù)，它關(guān)系著企業(yè)的整體戰(zhàn)略。股利分配的制定關(guān)系著之后的投融資活動(dòng)，從企業(yè)戰(zhàn)略全局戰(zhàn)略出發(fā)，通過決定合理的發(fā)放政策確定股利形式、股利數(shù)量、發(fā)放實(shí)踐，保證股東權(quán)益，保持股價(jià)穩(wěn)定性。3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在企業(yè)需要擴(kuò)大規(guī)模迅速發(fā)展的階段，企業(yè)應(yīng)選擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張。在國家經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，市場需求較大，企業(yè)為尋求更好的戰(zhàn)略發(fā)展，大部分會(huì)選擇擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施，需要企業(yè)大量留存收益以及外部融資，還要充分的利用企業(yè)負(fù)債。（2）穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)擁有比較成熟的市場空間，它追求企業(yè)的穩(wěn)定增長和企業(yè)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張，它將優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)最高經(jīng)濟(jì)效益為首要任務(wù)，其資金主要來源為企業(yè)年度利潤積累。（3）防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)、取得生存和發(fā)展企業(yè)新目標(biāo)時(shí)所采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。當(dāng)國家經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，市場需求較小，企業(yè)為了維護(hù)自身正常穩(wěn)定的發(fā)展，通常會(huì)尋求比較保守的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以防在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)破產(chǎn)。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀求最少的資金流出量以增加資金流入為首要任務(wù)。（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的分析路徑1.財(cái)務(wù)環(huán)境分析財(cái)務(wù)環(huán)境分析從企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的評(píng)價(jià)中提取和應(yīng)用關(guān)鍵影響信息，通過這些關(guān)鍵信息來規(guī)劃企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)的外部環(huán)境包括對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列的經(jīng)濟(jì)因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)（經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)體制政策等）、微觀經(jīng)濟(jì)（市場環(huán)境、人員環(huán)境等）。任何企業(yè)的發(fā)展都要受到外部環(huán)境的影響，企業(yè)的政策、戰(zhàn)略、文化各種方面都有可能隨著環(huán)境改變。影響最大的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，企業(yè)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)時(shí)期，市場需求較大，企業(yè)有較好的發(fā)展空間；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，市場蕭條市場需求較小，企業(yè)也難以得到較好發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境也是影響企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的影響因素，這些因素主要來源于企業(yè)自身的變量，構(gòu)成了企業(yè)自身獨(dú)特的環(huán)境，包括公司的資源、產(chǎn)業(yè)價(jià)值、組織架構(gòu)和企業(yè)文化。因此，在追求企業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，也要時(shí)刻關(guān)注著外部環(huán)境的變化，及時(shí)更新信息與戰(zhàn)略目標(biāo)。財(cái)務(wù)環(huán)境是一個(gè)由多種因素組成的系統(tǒng)，我們要對(duì)他做出全面的了解觀察，從根本上做出科學(xué)的合理判斷。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的成功與否決定著企業(yè)能否實(shí)施發(fā)展，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定主要包括企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、方向的設(shè)立等。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的本質(zhì)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，因此，企業(yè)需要明確發(fā)展目標(biāo)，把目標(biāo)具體化，增加戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性。企業(yè)的發(fā)展方向是企業(yè)發(fā)展道路上的指路燈，它是企業(yè)能夠快速積極發(fā)展的前提。并且，企業(yè)在制定財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)不能盲目制定，要符合企業(yè)自身發(fā)展的需求，合理的做出有效率且正確的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施是通過制定和發(fā)布財(cái)務(wù)政策、組織預(yù)算來推動(dòng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略活動(dòng)的有序展開[[]錢夢(mèng)嫻.淺談企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理[J].中國總會(huì)計(jì)師,2011(08):90-91.]。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施需要考慮到企業(yè)的各種環(huán)境、企業(yè)的要求以及企業(yè)的人員和文化，不能直接根據(jù)制定的戰(zhàn)略實(shí)施。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施需要相互配合，它的[]錢夢(mèng)嫻.淺談企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理[J].中國總會(huì)計(jì)師,2011(08):90-91.3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略結(jié)果評(píng)估財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施后需要對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略結(jié)果進(jìn)行評(píng)估，它包括兩部分，首先，要實(shí)時(shí)了解財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施，避免戰(zhàn)略的實(shí)施偏離了企業(yè)發(fā)展方向，如果實(shí)施出現(xiàn)偏差，要盡快改進(jìn)；然后，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，企業(yè)需要對(duì)實(shí)施結(jié)果進(jìn)行一個(gè)客觀評(píng)價(jià)，作為對(duì)企業(yè)以后發(fā)展的警示和借鑒。三、拼多多平臺(tái)的概況（一）拼多多平臺(tái)概況拼多多是國內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的主流電子商務(wù)應(yīng)用產(chǎn)品。2015年9月推出的第三方社交電子商務(wù)平臺(tái)c2m集團(tuán)購物，隸屬于上海夢(mèng)想信息技術(shù)有限公司。用戶可以通過與朋友、家人、鄰居等發(fā)起團(tuán)購，團(tuán)購高品質(zhì)商品來降低價(jià)格。目的是團(tuán)結(jié)更多人的力量，用更低的價(jià)格購買更好的東西，體驗(yàn)更實(shí)惠和樂趣。拼多多的獨(dú)特在于它通過微信溝通，拼小圈等交流共享來增加消費(fèi)者體驗(yàn)的趣味性，形成一個(gè)特殊的銷售平臺(tái)。拼多多目前擁有海淘、服飾箱包、數(shù)碼電器、食品飲料、家居生活、美妝護(hù)膚、母嬰玩具、水果生鮮8大類，覆蓋商家?guī)资f家，入駐品牌方超百家[[]拼多多_拼多多怎么樣-金投財(cái)經(jīng)頻道-金投網(wǎng)《互聯(lián)網(wǎng)資源庫(gold.or)]。[]拼多多_拼多多怎么樣-金投財(cái)經(jīng)頻道-金投網(wǎng)《互聯(lián)網(wǎng)資源庫(gold.or)2021年3月黃崢辭任了拼多多董事長職位，由拼多多聯(lián)合創(chuàng)始人陳磊接任。拼多多2015年成立，成立不到三年時(shí)間就發(fā)行上市，它就像是一匹黑馬，從競爭激烈的電商中脫穎而出。美國時(shí)間7月26日上午，拼多多正式在納斯達(dá)克掛牌上市，最終發(fā)行價(jià)定為19美元。拼多多之所以能夠在日益增多的電商大潮中殺出一條血路，是因?yàn)樗c眾不同的戰(zhàn)略方式和目標(biāo)。拼多多成立前期投入了太多營銷成本，主要目的是利用優(yōu)惠、低價(jià)、補(bǔ)貼來吸引眼球，提高用戶使用量，并且拼多多發(fā)展的主路線是“農(nóng)村包圍城市”，它不像淘寶、京東那樣遍及到所有城市，拼多多主要將消費(fèi)重點(diǎn)放到三四線城市和所屬鄉(xiāng)鎮(zhèn)。通過調(diào)查分析，拼多多主流消費(fèi)者也確實(shí)是符合其戰(zhàn)略發(fā)展方向的人群，整體特征表現(xiàn)為：一，年齡偏大，文化程度不高，很少接觸網(wǎng)絡(luò)的人。二，收入不高，消費(fèi)受限的年輕人。從創(chuàng)立到上市，拼多多只用了三年，快速發(fā)展的拼多多可以超越許多電商平臺(tái)，逐漸有能力向淘寶、京東看齊。（二）拼多多平臺(tái)財(cái)務(wù)狀況1.營業(yè)收入圖3-1利潤分配圖拼多多的主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供網(wǎng)上營銷服務(wù)，商家入駐拼多多平臺(tái)，通過拼多多各種營銷手段來吸引消費(fèi)者購買選擇各商家產(chǎn)品，從中收取廣告投入費(fèi)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)與交易傭金。銷售傭金不是隨意決定，它由入駐商家銷售的商品價(jià)值決定，與交易量掛鉤。從利潤分配圖中可以看出，拼多多的收入增長速度非常快，從19年度到20年度總營收增長200.5億元，與前幾年的增長速度相比較是個(gè)很大的突破。據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2020年，拼多多實(shí)現(xiàn)收入594.92億元，同比增長97%，平臺(tái)貨幣化率達(dá)3.57%。網(wǎng)絡(luò)營銷技術(shù)服務(wù)收入占總收入的81%，同比增長79%，達(dá)到479.54億元。來自貿(mào)易服務(wù)和商品銷售的收入分別占總收入的10%。網(wǎng)絡(luò)營銷技術(shù)服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長和新產(chǎn)品銷售收入的產(chǎn)生，是促進(jìn)拼多多收入增長的重要因素。2.盈利水平拼多多近幾年的凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，原因是拼多多過多的投入了營銷成本和研發(fā)費(fèi)用，始終入不敷出，從而無法盈利。拼多多憑借著前期過分的營銷手段吸引了大量的客戶，消費(fèi)者的規(guī)模壯大，盈利能力開始改善。拼多多2020Q4凈虧損1.84億元，2019年同期為8.15億元；全年凈虧損為29.65億元，2019年為42.65億元，虧損大幅收窄。綜合情況來看，拼多多造成虧損的原因主要是其拼多多處于成長期，前期需要大量投入成本，所以其盈利能力較低。3.資產(chǎn)負(fù)債圖3-2資產(chǎn)負(fù)債圖從資產(chǎn)負(fù)債圖中可以看出，拼多多于2016-2020年間的資產(chǎn)負(fù)債情況逐漸改善，這幾年來，資產(chǎn)總額逐漸與負(fù)債總額拉開差距。處于成長期的拼多多業(yè)務(wù)規(guī)模高度擴(kuò)張，從而造成拼多多的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益都在迅速甚至翻倍增加。獨(dú)特的先付款后拼團(tuán)模式聚集了部分消費(fèi)者的暫付款為拼多多增加了流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債率是體現(xiàn)企業(yè)整體負(fù)債水平的重要指標(biāo)，拼多多基本在60%以上擁有較高的負(fù)債率。拼多多的資產(chǎn)負(fù)債率在2017年達(dá)到峰值90.95%，2018年降到56.41%，原因是由于拼多多成功上市融資，股東權(quán)益的比重大幅增加。4.現(xiàn)金流量狀況圖3-3現(xiàn)金流量圖從現(xiàn)金流量圖中可以看出拼多多在16-20年間，現(xiàn)金流狀況良好，拼多多總體現(xiàn)金余額持續(xù)增加，而且增長速度較快，體現(xiàn)出拼多多近幾年經(jīng)營狀況還是不錯(cuò)。拼多多的盈利水平不容樂觀，但好在現(xiàn)金流一直較為充足，可以實(shí)施投資戰(zhàn)略。拼多多2020全年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營現(xiàn)金流281.97億元。（三）拼多多平臺(tái)的總體戰(zhàn)略1.拼多多戰(zhàn)略總覽拼多多是一款獨(dú)特新穎的“新電子商務(wù)平臺(tái)”，充分利用活躍度較高的社交工具微信，以拼團(tuán)模式抓住客戶眼球。與傳統(tǒng)的購物模式不同，拼多多在購物中融入了游戲的趣味，用戶通過各種社交方式，向朋友、親友發(fā)起拼團(tuán)邀請(qǐng)，來低價(jià)購買優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。用戶在購買過程中享受全新的購物體驗(yàn)，形成的獨(dú)特的拼多多社交新平臺(tái)。拼多多在發(fā)展過程中不斷為客戶創(chuàng)造價(jià)值，滿足了廣大消費(fèi)者需求。在信息網(wǎng)絡(luò)這些智能化手段普及的時(shí)代，底層城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備得到提升，拼多多吸引了更多的農(nóng)村消費(fèi)者，從底層鄉(xiāng)鎮(zhèn)逐漸向外圍滲透，實(shí)施農(nóng)村包圍城市戰(zhàn)略。愿景愿景使命價(jià)值觀競爭戰(zhàn)略致力于為最廣大用戶提供物有所值的商品和有趣互動(dòng)購物體驗(yàn)的“新電子商務(wù)平臺(tái)”為用戶創(chuàng)造價(jià)值，滿足最廣大人民群眾的需求堅(jiān)守自己本職，為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值聚集低成本向總成本領(lǐng)先轉(zhuǎn)型“農(nóng)村包圍城市”圖3-4拼多多戰(zhàn)略總覽2.拼多多核心戰(zhàn)略演進(jìn)拼多多近幾年來，通過給客戶設(shè)置多樣性選擇，并讓客看到不同選擇之間的差異，通過比較產(chǎn)品之間的性價(jià)比，來提升購買體驗(yàn)。拼多多的核心戰(zhàn)略進(jìn)程分為四個(gè)階段，一產(chǎn)品探索期，二第一波增長期，三高速增長期，四是百億補(bǔ)貼期，這四個(gè)階段分別從市場目標(biāo)、客戶需求、PDD需求三個(gè)方面不斷對(duì)拼多多核心戰(zhàn)略進(jìn)行推進(jìn)，從而達(dá)到最好的戰(zhàn)略狀態(tài)。表3-1拼多多核心戰(zhàn)略進(jìn)程產(chǎn)品探索期第一波增長期時(shí)間階段：2015.10-201612目標(biāo)市場：對(duì)價(jià)格敏感的低線客戶客戶需求：低價(jià)買到所需商品PDD需求：吸引商家、下沉市場時(shí)間階段：2016.12-2017.10目標(biāo)市場：全網(wǎng)對(duì)價(jià)格敏感人群客戶需求：高性價(jià)比買到所需商品PDD需求：更多用戶量及交易額高速增長期百億補(bǔ)貼期時(shí)間階段：2016.12-2019.6目標(biāo)市場：全網(wǎng)購物人群客戶需求：全部都能拼著買PDD需求：樹立正向是品牌形象時(shí)間階段：2019.6-至今目標(biāo)市場：全網(wǎng)購物人群客戶需求：最低價(jià)購買正品品牌PDD需求：吸引天貓、京東頭部市場四、拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究（一）拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)主要在于提升企業(yè)的財(cái)務(wù)競爭力，來實(shí)現(xiàn)核心競爭力。本文重點(diǎn)針對(duì)投資、融資戰(zhàn)略兩方面對(duì)拼多多的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來進(jìn)行分析。投資戰(zhàn)略分析從財(cái)務(wù)現(xiàn)狀來看，拼多多尚未實(shí)現(xiàn)真正意義上的盈利，現(xiàn)在還處在高投入、高增長的階段。拼多多不同于其他傳統(tǒng)企業(yè)，它的投資主要是短期投資，因?yàn)樗F(xiàn)在仍處于成長期，需要擴(kuò)大投資，增加市場份額，對(duì)外部投資比較保守。在這一階段，拼多多的主要戰(zhàn)略是通過補(bǔ)貼和營銷手段提升品牌知名度。拼多多沒有存貨和固定資產(chǎn)，現(xiàn)金等貨幣資產(chǎn)比例高，所以內(nèi)部投資主要是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，而無形資產(chǎn)所占比例較高。拼多多側(cè)重于研發(fā)、引流和平臺(tái)監(jiān)管，借助其他的利益相關(guān)方完成供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)入結(jié)構(gòu)相對(duì)比較單一。就目前情況來看，拼多多引流能力不錯(cuò)，吸引了許多用戶，提高了用戶粘性，但是平臺(tái)監(jiān)管能力存在不足，拼多多已經(jīng)因?yàn)槠脚_(tái)監(jiān)管不足，獲得了許多“差評(píng)”。拼多多的投資戰(zhàn)略目標(biāo)包括：（1）通過百億補(bǔ)貼，低價(jià)等營銷手段來吸引用戶流量（2）篩選優(yōu)質(zhì)品牌供應(yīng)商，提高商品質(zhì)量。（3）擴(kuò)大用戶分布，助力精準(zhǔn)扶貧。融資戰(zhàn)略分析企業(yè)在實(shí)施融資活動(dòng)時(shí)，要注意與投資活動(dòng)相匹配，在投融資時(shí)間上、風(fēng)險(xiǎn)上、資金需求上都應(yīng)該互相配合。在日益強(qiáng)烈的同行競爭下，為了保證拼多多投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，拼多多以提升營運(yùn)能力為主要目標(biāo)。拼多多以長期、專業(yè)化、輕資產(chǎn)為主的投資戰(zhàn)略就意味著需要更多的資金流入，拼多多結(jié)構(gòu)目前還較簡單，沒有太多的資金來源，其融資還只是以私募股權(quán)基金為主。。隨著拼多多的不斷發(fā)展，目前的融資戰(zhàn)略已經(jīng)不足以支撐它的快速發(fā)展它需要不斷的更新調(diào)整企業(yè)融資戰(zhàn)略來滿足投資和經(jīng)營需要。拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施拼多多投資戰(zhàn)略的實(shí)施(1)通過百億補(bǔ)貼，低價(jià)等營銷手段來吸引用戶流量拼多多在成立初期，通過微信等社交平臺(tái)獲得了新用戶，前期依靠超低價(jià)商品和包郵等優(yōu)惠營銷手段，吸引一些追求低端產(chǎn)品的消費(fèi)者，在低線城市快速普及發(fā)展。拼多多早期投入了較多的營銷費(fèi)用來吸引顧客，摸清了消費(fèi)者低價(jià)購物的心里，通過補(bǔ)貼、好評(píng)返現(xiàn)等手段留住了一大批顧客?，F(xiàn)階段為了提高品牌知名度，讓更多的人使用它，通過廣告、優(yōu)惠活動(dòng)、直播等方式，為客戶帶來更具吸引力的優(yōu)惠政策來吸引用戶流量，提高用戶粘性。(2)篩選優(yōu)質(zhì)品牌供應(yīng)商，提高商品質(zhì)量。好的購物平臺(tái)肯定是依靠商品質(zhì)量，用戶口碑來提高形象，長久以往的低端產(chǎn)品慢慢會(huì)被替代，更多的用戶不會(huì)僅僅滿足于無名產(chǎn)品。為了形成更高品質(zhì)的電商平臺(tái)，拼多多逐漸為追求高端商品的用戶提供高質(zhì)量、高品質(zhì)商品，逐漸引進(jìn)一些知名品牌商品，美妝類如魅可、迪奧等，衣鞋類如阿迪、安踏等，進(jìn)一步完善了平臺(tái)的商品類別和質(zhì)量。(3)擴(kuò)大用戶分布，助力精準(zhǔn)扶貧。在我國精準(zhǔn)扶貧政策的推動(dòng)下，拼多多開啟“以拼代捐”精準(zhǔn)扶貧模式，幫助我國更多的貧困地區(qū)農(nóng)戶解決了農(nóng)產(chǎn)品滯銷困難，拼多多大力發(fā)展智慧農(nóng)業(yè)，為我國脫貧攻堅(jiān)助了一份力。拼多多融資戰(zhàn)略的實(shí)施表4-2拼多多融資歷程披露時(shí)間輪次金額投資方2015.02.02天使輪數(shù)千萬VIVO創(chuàng)始人段永平、丁磊、王衛(wèi)、孫彤宇2016.03.01A輪數(shù)百萬美元IDG、高榕、胡澤民2016.07.20B輪1.1億美元魔量、凱輝基金、IDG、光速中國、高榕、新天城、騰訊等2016.09.13與拼好貨并購2017.02.01C輪數(shù)億美元紅杉、高榕、凱輝、騰訊2018.04.11D輪13.69億美元騰訊、紅杉2020.04.01上市定增輪11億美元未披露投資者、騰訊來源：投資界、搜狐網(wǎng)拼多多從2018年7月上市，上市一年多，拼多多經(jīng)歷了3次大規(guī)模融資，這種情況在行業(yè)中極為罕見。一直以來，拼多多發(fā)展較快，也飽受爭議，并且不被資本市場看好。上市之前，資本市場認(rèn)為，拼多多發(fā)展不成熟，市場環(huán)境不好，融資有很大難度，對(duì)其上市并不看好，但是拼多多最終憑借著其知名度與發(fā)展?jié)摿υ诿绹鲜?。拼多多的融資策略主要是基于私募股權(quán)基金。此外，首次公開發(fā)行(ipo)和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行是籌資的兩種方式。與其他平臺(tái)融資戰(zhàn)略相比，拼多多尚未成熟，融資渠道相對(duì)單一，主要依賴于股權(quán)融資。對(duì)于正處在發(fā)展擴(kuò)張期的拼多多來說，低融資風(fēng)險(xiǎn)較為穩(wěn)定，符合現(xiàn)階段拼多多發(fā)展戰(zhàn)略，股權(quán)融資策略可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)，有利于拼多多投資策略的順利實(shí)施。（三）拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問題1.財(cái)務(wù)內(nèi)部控制不完善隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)信息已逐步整合。這無疑促進(jìn)了企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)和決策。然而，以拼多多公司的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)為例，由于財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)引入較晚，財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)對(duì)在職員工的訪問和應(yīng)用受到限制，財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)不能充分發(fā)揮其作用，即一些現(xiàn)代技術(shù)不能充分發(fā)揮作用，導(dǎo)致各種會(huì)計(jì)信息輸入不能及時(shí)、準(zhǔn)確地滿足要求。此外，拼多多目前的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)也有漏洞，嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)信息的完整性和及時(shí)性，使企業(yè)管理層在決策時(shí)不能充分掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，從而使企業(yè)管理層的決策不科學(xué)。顯然，拼多多不完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)會(huì)使它的生產(chǎn)經(jīng)營決策失去科學(xué)性和合理性，降低企業(yè)的市場競爭力。2.缺乏必要的財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)在我國很多企業(yè)在發(fā)展時(shí)，仍舊存在激勵(lì)機(jī)制不健全的情況，這種情況給企業(yè)發(fā)展造成了非常大的阻礙，拼多多在進(jìn)行激勵(lì)機(jī)制制定時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)企業(yè)績效與激勵(lì)關(guān)系不明確，不能理解激勵(lì)的依據(jù)和激勵(lì)與企業(yè)績效之間的關(guān)系。根本沒有紀(jì)律嚴(yán)明的激勵(lì)計(jì)劃。最終的結(jié)果是，管理人員以主觀的觀念和常識(shí)對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行簡單的激勵(lì)。就目前的信息可知拼多多的員工待遇還是很不錯(cuò)的，但是還是有不少員工表示工作時(shí)間太長，加班多，假期少。因此拼多多管理人員就要注意不光要在薪酬上滿足員工，要從多方面激勵(lì)員工自愿積極工作。戰(zhàn)略管理缺乏彈性，環(huán)境適用性差戰(zhàn)略環(huán)境是制定企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，拼多多不能適應(yīng)環(huán)境的變化，遇到問題沒有新辦法解決，思維守舊，不能隨著環(huán)境的改變進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。這種情況是目前我國大多企業(yè)都會(huì)出現(xiàn)的問題，這就要要求我們?cè)鰪?qiáng)環(huán)境適用性。就目前來說，拼多多平臺(tái)差評(píng)居多，負(fù)面新聞鋪天蓋地，沒有從根本上解決問題，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，電商最主要的就是給客戶最好的體驗(yàn)，而拼多多沒有從根本上適應(yīng)客戶環(huán)境。消費(fèi)者的理念在不斷升級(jí)，某些低端用戶群體可能有一天改變想法去購買中高端產(chǎn)品，拼多多在吸引買家的同時(shí)，要跟隨環(huán)境去提升客戶體驗(yàn)。（四）拼多多財(cái)務(wù)戰(zhàn)略出現(xiàn)問題的原因1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其他戰(zhàn)略不能互相配合總體戰(zhàn)略是其他戰(zhàn)略制定的基礎(chǔ)，它從根本上制約了企業(yè)其他各職能的方向和目標(biāo)，是聯(lián)系企業(yè)各個(gè)職能的紐帶，各功能戰(zhàn)略必須進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，企業(yè)才可以快速有序發(fā)展。當(dāng)前的拼多多仍無法實(shí)現(xiàn)各戰(zhàn)略之間的協(xié)調(diào)配合，所以導(dǎo)致功能戰(zhàn)略不能很好地為整體戰(zhàn)略服務(wù)。例如拼多多營銷戰(zhàn)略，拼多多現(xiàn)如今深受廣大用戶喜愛，通過低價(jià)優(yōu)惠補(bǔ)貼等營銷手段提升自己的知名度。拼多多主打趣味購物，“砍價(jià)”“拼團(tuán)”“零元購”等營銷方式是拼多多現(xiàn)如今深受歡迎的原因，但是這種病毒式營銷方式并不是拼多多發(fā)展的長久之計(jì)。時(shí)間久了用戶會(huì)放棄這種花費(fèi)時(shí)間較長的購物方式來獲取優(yōu)惠，從而去選擇京東、淘寶這種資深購物平臺(tái)。因此，拼多多的現(xiàn)有營銷戰(zhàn)略并不能很好的配合其總體發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。其他戰(zhàn)略也是如此，拼多多應(yīng)該把目光放在總體發(fā)展上面去，功能戰(zhàn)略與總體戰(zhàn)略持續(xù)性背離，會(huì)影響企業(yè)發(fā)展。2.企業(yè)在內(nèi)部控制的激勵(lì)機(jī)制存在不足沒有實(shí)際重視內(nèi)部激勵(lì)制度，企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)制度都是擺設(shè)，拼多多的許多管理方法仍然停留在制度設(shè)置、賬目編制、報(bào)表上交、獎(jiǎng)金計(jì)算等表面方面。而且有的管理者領(lǐng)導(dǎo)只關(guān)注報(bào)告和結(jié)果，并不深入探討分析過程，不真實(shí)理解企業(yè)內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致管理不規(guī)范，對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向不明確，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)各方面脫節(jié)，管理混亂，不能真正的做到公平公正，降低員工工作的積極性。薪酬的激勵(lì)效果難以體現(xiàn)，甚至適得其反。3.企業(yè)缺乏戰(zhàn)略彈性企業(yè)戰(zhàn)略管理要能夠隨著外界環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整，拼多多現(xiàn)在初期階段還未能真正的做到動(dòng)態(tài)調(diào)整。拼多多在短時(shí)間內(nèi)取得了一定的成功，通過低價(jià)，補(bǔ)貼等營銷方式吸引了較多的購買者，就認(rèn)為企業(yè)得到了較好的成就，盲目自信，認(rèn)為企業(yè)發(fā)展前景良好，而沒有足夠認(rèn)識(shí)到企業(yè)發(fā)展方向、發(fā)展目標(biāo)和市場定位等方針。對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展并不是長久之計(jì)，部分低端客戶早晚有一天會(huì)想要購買中高端商品提升使用體驗(yàn)，而放棄體驗(yàn)感不是很好的低端產(chǎn)品。并且現(xiàn)如今大多數(shù)的企業(yè)都沒有讓關(guān)鍵員工參與到企業(yè)的戰(zhàn)略制定、研究上面，參與者大概率都是經(jīng)營者或相關(guān)利益者，所以這就要求企業(yè)要審時(shí)度勢，時(shí)刻關(guān)注市場需求，以及用戶購物心里的變化可能，讓員工以作為消費(fèi)者心里提出建議。五、建議（一）完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制有效的協(xié)調(diào)和管理不能通過人民群眾制度來實(shí)現(xiàn)，而必須通過法治來實(shí)現(xiàn)。就企業(yè)的財(cái)務(wù)控制而言，必須依靠完善的內(nèi)部控制制度來完成，而不是依靠人的力量[[]劉倩斐.新形勢下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的問題及解決對(duì)策研究[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2019(21):106+108.]。建立健全完善的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)管理層的管理教育，提升他們自身的業(yè)務(wù)能力與員工素質(zhì)。做到管理好、協(xié)調(diào)好每一個(gè)部門，每一個(gè)員工。做到加強(qiáng)每一個(gè)部門之間的聯(lián)系，不能使各管控部門的信息相互脫節(jié)，要做到有效交流溝通。內(nèi)部控制制度包括組織的設(shè)計(jì)以及企業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)和管理的所有方法和措施[]劉倩斐.新形勢下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的問題及解決對(duì)策研究[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2019(21):106+108.（二）提升財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制改進(jìn)管理觀念，改變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制，建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度，建立健全財(cái)務(wù)人員考核體系。財(cái)務(wù)人員的工作向來比較繁重，所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不可小看，所以財(cái)務(wù)人員的壓力也較大，在關(guān)注員工工作效率的同時(shí)企業(yè)更應(yīng)該關(guān)心員工的心理和發(fā)展前景，為員工提供技能培訓(xùn)，為他們制定更好的發(fā)展方案。并且將工作與生活相結(jié)合，關(guān)心員工工作的同時(shí)也要了解員工的家庭生活，在心理上給員工帶來溫暖，從而激發(fā)員工工作積極性，為拼多多帶來更好的發(fā)展。（三）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)以拼多多目前發(fā)展?fàn)顩r來看，存在著較多的負(fù)面新聞，購買實(shí)物與描述不符是常有的事，并且拼多多在選擇入駐商家時(shí)并沒有事先了解清楚商家的信用以及商品品質(zhì)，用戶在購買時(shí)遇到假貨的情況也經(jīng)常發(fā)生。據(jù)了解，拼多多從開業(yè)至今已經(jīng)強(qiáng)制關(guān)閉店鋪若干，下架商品若干。受到社會(huì)強(qiáng)烈關(guān)注后，才深刻意識(shí)到平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有多差，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)重視度不夠，治理不規(guī)范，責(zé)任缺失等原因都是造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素。所以要增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)調(diào)整他們的知識(shí)結(jié)構(gòu)增強(qiáng)環(huán)境適應(yīng)性來抵御突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，來從根本上杜絕。并且企業(yè)管理者要充分利用網(wǎng)絡(luò)信息資源，深入調(diào)查研究，謹(jǐn)慎選擇適合平臺(tái)平穩(wěn)發(fā)展的道路，學(xué)會(huì)預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。（四）統(tǒng)籌規(guī)劃協(xié)調(diào)處理企業(yè)各職能部門需要加強(qiáng)相互協(xié)調(diào)，進(jìn)行合理有效的統(tǒng)籌規(guī)劃和協(xié)調(diào)管理，為企業(yè)的良性發(fā)展提供支持，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)的核心和生命線之一，是企業(yè)生存的重要支撐，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和經(jīng)營的保障。靈活的資本周轉(zhuǎn)是企業(yè)正常運(yùn)營的基礎(chǔ)，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)受阻，則影響企業(yè)的市場競爭力，難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，因此，企業(yè)各職能部門協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)行良好的溝通配合是企業(yè)資金運(yùn)作和資源配置的前提。企業(yè)要建立資金集中管理制度，對(duì)企業(yè)經(jīng)營資金實(shí)行統(tǒng)籌集中管理，建立資金管理平臺(tái)，為資金的靈活運(yùn)作提供支持，避免資金流動(dòng)問題。六、結(jié)論及啟示（一）結(jié)論拼多多是在電商競爭中脫穎而出的優(yōu)秀電商社交平臺(tái)，采取微信交流，社交拼團(tuán)新模式的發(fā)展戰(zhàn)略。拼多多能夠作為紐帶將消費(fèi)者和生產(chǎn)者聯(lián)系起來，近期拼多多得到大眾認(rèn)可快速發(fā)展起來，為了得到更穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，實(shí)施了擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。關(guān)于拼多多的投資戰(zhàn)略，我認(rèn)為前期拼多多投入了太多的營銷成本，低價(jià)促銷，百億補(bǔ)貼等營銷方式花費(fèi)了太多的資金，所以拼多多從成立至今盈利狀況一直不是很好。只能說，拼多多現(xiàn)在的成就完全是用錢砸出來的，但是持續(xù)投入資金不是辦法，一個(gè)企業(yè)最后的目標(biāo)還是盈利。拼多多現(xiàn)在已經(jīng)吸引了大量用戶，知名度也大大提高，拼購模式得到大量普及，可以說是搶占了部分市場，但與京東、淘寶相比，仍舊有劣勢短板。京東、淘寶根據(jù)拼多多的拼團(tuán)模式也推出了拼購模式、淘寶特價(jià)版，這些營銷方式與拼多多拼團(tuán)有著異曲同工之處?？梢哉f，在不久的將來拼多多很可能再次被取代。所以要求拼多多在擴(kuò)大用戶規(guī)模和投資粘性規(guī)模的同時(shí)，要注意完善發(fā)展戰(zhàn)略，通過補(bǔ)貼進(jìn)入一、二線城市市場，注重品牌推廣、商品質(zhì)量和扶貧，盡可能地消除其負(fù)面影響，不光要低價(jià)也要高質(zhì)量，真正做到以