第一章個(gè)人理財(cái)概述

第一節(jié)：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和發(fā)展

一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念、特點(diǎn)

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念:商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管控等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的活動(dòng)

特點(diǎn)：

服務(wù)對(duì)象：個(gè)人客戶(hù)不是企業(yè)或其他法人

服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化

服務(wù)的性質(zhì)：顧問(wèn)性質(zhì)?受托性質(zhì)

服務(wù)的個(gè)性化、綜合化

二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)

理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)

綜合理財(cái)服務(wù)

綜合理財(cái)服務(wù)的分類(lèi)：

1、私人銀行業(yè)務(wù)

2、理財(cái)計(jì)劃

保證收益理財(cái)計(jì)劃

非保證收益理財(cái)計(jì)劃

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

三、理財(cái)計(jì)劃

概念:針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售資金投資和管控計(jì)劃

四、私人銀行業(yè)務(wù)

銀行向富人及家庭提供的相關(guān)系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)

私人銀行業(yè)務(wù)的核心：個(gè)人理財(cái)

范圍：超越簡(jiǎn)單的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)

性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù)

產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3：7]

五、保證收益理財(cái)計(jì)劃

一種約定

銀行承諾固定收益

銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

或約定

銀行承諾最低收益

銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

特點(diǎn)

保本

不保證收益

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

特點(diǎn)

不保本

根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益

第二節(jié)、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展

個(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展

萌芽階段

形成與發(fā)展時(shí)期

成熟階段

個(gè)人理財(cái)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù):

外匯理財(cái)產(chǎn)品

人民幣理財(cái)產(chǎn)品

第三節(jié)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

宏觀因素

政治、法律、政策

經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

收入水平

宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

社會(huì)

微觀因素

金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況

金融市場(chǎng)開(kāi)放程度

價(jià)格機(jī)制

四大表格（**重中之重**）要熟悉掌握，選擇和判斷。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)策略

通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略

匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略

利率變化與個(gè)人理財(cái)策略

表1-1經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)策略

儲(chǔ)蓄減少配置收益偏低增加配置收益穩(wěn)定

債券減少配置收益偏低增加配置風(fēng)險(xiǎn)較低

股票

增加配置企業(yè)盈利增長(zhǎng)

可以支撐牛市

減少配置企業(yè)虧損增加

可能引發(fā)熊市

基金增加配置可實(shí)現(xiàn)增值減少配置面臨資產(chǎn)縮水

房產(chǎn)增加配置價(jià)格上漲適當(dāng)減少市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡

表1-2通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略

儲(chǔ)蓄減少配置凈收益走低維持配置收益穩(wěn)定

債券減少配置凈收益走低減少配置價(jià)格下跌

股票適當(dāng)增加配置資金涌入價(jià)升減少配置價(jià)格下跌

表1-3匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略

儲(chǔ)蓄增加配置收益將增加減少配置收益將減少

債券增加配置本幣資產(chǎn)升值減少配置本幣資產(chǎn)貶值

股票增加酉己置本幣資產(chǎn)升值減少配置本幣資產(chǎn)貶值

基金增加配置本幣資產(chǎn)升值減少配置本幣資產(chǎn)貶值

房產(chǎn)增加酉己置本幣資產(chǎn)升值減少配置本幣資產(chǎn)貶值

外匯減少配置人民幣更值錢(qián)增加配置外匯相對(duì)價(jià)值高

表1-4利率變化與個(gè)人理財(cái)策略

儲(chǔ)蓄增加配置收益將增加減少配置收益將減少

債券減少配置面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)增加配置面臨上漲機(jī)會(huì)

股票減少配置面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)增加配置面臨上漲機(jī)會(huì)

基金減少配置面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)增加酉己置面臨上漲機(jī)會(huì)

房產(chǎn)減少配置貸款成本增加增加配置貸款成本降低

外匯減少配置人民幣回報(bào)高增加配置外匯利率可能高

第二章金融市場(chǎng)

一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)

金融市場(chǎng)：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和

三層含義

金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所（包括有形、無(wú)形市場(chǎng)）

反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系

反映金融資產(chǎn)交易運(yùn)行機(jī)制（包括價(jià)格、利率、匯率等）

二、金融資產(chǎn)：所有代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證

金融資產(chǎn)分類(lèi)

基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（債務(wù)性、權(quán)益性資產(chǎn)）

衍生金融資產(chǎn)（期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等）

三、金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：

商品的特殊性來(lái)源:考試通

市場(chǎng)交易對(duì)象是貨幣和資金

交易價(jià)格的一致性

利率是價(jià)格的表現(xiàn)形式

交易活動(dòng)的集中性

由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)交易

交易雙方的可變性

供求雙方角色可以互換

四、金融市場(chǎng)的主要功能：

微觀經(jīng)濟(jì)功能

聚斂功能

財(cái)富功能

風(fēng)險(xiǎn)管控功能

流動(dòng)性功能

宏觀經(jīng)濟(jì)功能

資源配置功能

調(diào)節(jié)功能

反映功能

五、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

按照金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素分類(lèi)

主體、客體、交易中介

按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所分類(lèi)

有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)

按照金融工具發(fā)行和流通特征分類(lèi)

1、發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）

公募、私募

2、交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）

交易所市場(chǎng)

柜臺(tái)市場(chǎng)

3、第三市場(chǎng)

4、第四市場(chǎng)

按照交易標(biāo)的物分類(lèi)

貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)

按照交割方式分類(lèi)

現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)

按照融資活動(dòng)的范圍分類(lèi)

國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

六、金融市場(chǎng)的要素

金融市場(chǎng)主體

金融市場(chǎng)主體

金融中介

七、金融市場(chǎng)主體包括：

政府

工商企業(yè)

居民個(gè)人（家庭）

金融機(jī)構(gòu)

存款性金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、合作社）

非存款性金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金）

中央銀行

八、市場(chǎng)客體：金融工具

金融資產(chǎn)

代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證

金融工具-用于交易的金融資產(chǎn)

包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權(quán)、等金融衍生品金融工具

九、金融市場(chǎng)中介（媒體）

金融市場(chǎng)媒體是指那些在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人

金融市場(chǎng)媒體可分為兩類(lèi)

一類(lèi)是金融市場(chǎng)商人（自然人）。如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷(xiāo)人、外匯經(jīng)紀(jì)人

另一類(lèi)是機(jī)構(gòu)。如證券公司

十、金融市場(chǎng)組織方式

有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式

在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式

電訊交易方式，即沒(méi)有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來(lái)完成交易的方式

第三章個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品

債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分

散。非相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^(guò)組合投資不同程度地得到分散。

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)

一般銀行產(chǎn)品

活期儲(chǔ)蓄存款、整存整取儲(chǔ)蓄存款、零存整取儲(chǔ)蓄存款、整存零取儲(chǔ)蓄存款、存本取息儲(chǔ)蓄存款、定活兩便儲(chǔ)蓄

存款、通知存款。個(gè)人支票存款和教育儲(chǔ)蓄存款。

通知存款和教育儲(chǔ)蓄存款可以免稅。

創(chuàng)新銀行產(chǎn)品的分類(lèi)：

按照客戶(hù)獲取收益的方式分類(lèi)

保證收益型理財(cái)計(jì)劃

非保證收益型理財(cái)計(jì)劃

按照理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分類(lèi)

利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃

保證收益型理財(cái)計(jì)劃

概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條

件向客戶(hù)承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)

險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃

非保證收益型理財(cái)計(jì)劃分類(lèi)及其概念：

非保證收益型理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)，并依

據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶(hù)實(shí)際收益水平的理財(cái)計(jì)劃

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶(hù)支付收益，并不保證客戶(hù)本金安

全的理財(cái)計(jì)劃

結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃

即商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化

利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要利率指標(biāo)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè)

拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品

利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

例教材P94

若A產(chǎn)品了的名義收益率為5%,協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為0?4%;B產(chǎn)品的名義利率為6%,協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為

0?3%之間，其他條件相同。假設(shè)一年中有240天中掛鉤利率在0?3%之間，60天的利率在3%?4%之間，其他時(shí)間

利率則高于4%。計(jì)算A、B兩產(chǎn)品的實(shí)際收益率

解：A產(chǎn)品的實(shí)際收益率=5%x300∕360=4.17%

B產(chǎn)品的實(shí)際收益率=6%x240∕360=4%

匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財(cái)產(chǎn)品

匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

申購(gòu)新股型理財(cái)計(jì)劃

股票組合掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是依托信托法。

是將理財(cái)資金通過(guò)信托計(jì)劃的方式發(fā)放貸款以獲取較高的收益的理財(cái)產(chǎn)品

信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的相關(guān)信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內(nèi)相關(guān)信用主體沒(méi)有發(fā)

生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒(méi)有任何收益。

信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的商品價(jià)格或價(jià)格指數(shù)掛鉤

商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃

是一種與衍生工具聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃

（二）證券產(chǎn)品

債券

股票

證券投資基金

（三）金融衍生產(chǎn)品

基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品

金融期貨金融期權(quán)金融互換金融遠(yuǎn)期合約

結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期貨

期貨合約是買(mǎi)賣(mài)雙方在交易所簽訂的、在確定的將來(lái)時(shí)間按成交時(shí)商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。

從基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類(lèi)型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類(lèi)期貨

外匯期貨

外匯期貨又稱(chēng)貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品利，，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)

險(xiǎn)

利率期貨

利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類(lèi)固定收益金融工具。利率期貨主要是

為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的

股權(quán)類(lèi)期貨

股權(quán)類(lèi)期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約

股票價(jià)格指數(shù)期貨

單只股票期貨

股票組合的期貨

基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期權(quán)

期權(quán)又稱(chēng)選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融互換

金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融資產(chǎn)或負(fù)債的合約。

金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換等類(lèi)別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種

互換

利率互換

利率互換是指雙方在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同的利率指標(biāo)（包含浮

動(dòng)或固定利率）作為交換的基礎(chǔ)金融工具。

貨幣互換

貨幣互換是指交易雙方在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。

商品互換

商品互換是指一方定期以固定價(jià)格向另一方支付一定數(shù)量商品的價(jià)格，而對(duì)方則以浮動(dòng)價(jià)格（通常是某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)貨

的平均價(jià)格）反向支付同樣數(shù)量該種商品的價(jià)格。

股權(quán)互換

股權(quán)互換是指以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動(dòng)利率或其他的股票指數(shù)產(chǎn)生的收益進(jìn)行交換

基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融遠(yuǎn)期合約

金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格（稱(chēng)為遠(yuǎn)期價(jià)格）在約定的未來(lái)日期（交割日）買(mǎi)賣(mài)某

種標(biāo)的金融資產(chǎn)（或金融變量）的合約

根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期股權(quán)

合約四個(gè)大類(lèi)

金融遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期利率合約

遠(yuǎn)期外匯合約

債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期股權(quán)合約

（四）其他理財(cái)產(chǎn)品

外匯產(chǎn)品即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易

保險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品：

保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)倱p失。

（2）補(bǔ)償損失。

（3）融通資金職能。

保險(xiǎn)產(chǎn)品的種類(lèi)

按照不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)有不同的種類(lèi)。按照保險(xiǎn)的性質(zhì)劃分,

可分為社會(huì)保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)和政策保險(xiǎn)。按保險(xiǎn)實(shí)施的方式，可以分為

自愿保險(xiǎn)和強(qiáng)制保險(xiǎn)，如表所示?？辞寮?xì)節(jié)，注意選擇題目。比如：保證保險(xiǎn)屬于什么保險(xiǎn)？第四章個(gè)人理財(cái)理

論基礎(chǔ)

一、生命周期理論

生命周期理論概述

生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格、

安多共同創(chuàng)建的。

表4-1生命周期與理財(cái)策略分析

少年

沒(méi)有或僅有較低的理財(cái)相簡(jiǎn)單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資

成長(zhǎng)增加消費(fèi)、減少負(fù)債

關(guān)需求和理財(cái)相關(guān)能力金轉(zhuǎn)換成銀行存款

期

積極的理財(cái)策略：在投資組合中增

愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，追求加高成長(zhǎng)性和高投資的投資產(chǎn)品和

成長(zhǎng)快速增加資本積累

高收益工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等衍

期

生產(chǎn)品

中年穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選

風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追求穩(wěn)

穩(wěn)健適度增加財(cái)富擇低風(fēng)險(xiǎn)的股票、高等級(jí)的債券、

定的投資收益

期優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品

保守的理財(cái)策略：在投資組合中選

退休

盡力保全己積累的財(cái)富、厭避免財(cái)富的快速流失，承擔(dān)低擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公

養(yǎng)老

惡風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得有保障的收益司債券以及銀行存款和其他短期投

期

資金融產(chǎn)品

（一）生命周期理論概述

個(gè)人的生命周期可以分為成長(zhǎng)期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個(gè)階段

消費(fèi)者應(yīng)該計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來(lái)收入以及可預(yù)期開(kāi)支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等

因素來(lái)決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，使其消費(fèi)水平在一生中保持相對(duì)穩(wěn)定，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置

生命周期理論圖示（重要）

成熟期:子

I----------------------20----------------30-------------------45----------------55------------60----------------65年齡

個(gè)人生命周期的劃分

（二）生命周期各階段的特征

成長(zhǎng)期

青年期

成年期

成熟期

老年期

教材PIOl二、投資組合理論的基本思想

單一金融資產(chǎn)的期望收益率：教材P128

注意各種情形概率之和為1.例如書(shū)上的：25%+10%+35%+30%=l

方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的平方根，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的概念。

協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

另外，還可以使用相關(guān)系數(shù)這個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來(lái)反映投資組合中各種金融資產(chǎn)之間收益的相關(guān)性。

協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行

相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。

協(xié)方差的符號(hào)（正或負(fù)）可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間不同的相互關(guān)系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組合

中的兩種資產(chǎn)的收益呈同向變動(dòng)趨勢(shì)，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下同時(shí)上升或同時(shí)下降;如果協(xié)方差為負(fù)值，則反映出投

資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動(dòng)的關(guān)系，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益就

會(huì)下降。如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒(méi)有相關(guān)關(guān)系。

相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以?xún)煞N金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積。

如果相關(guān)系數(shù)為正，則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明兩種資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)

為零，說(shuō)明兩種資產(chǎn)的收益之間沒(méi)有相關(guān)性。更重要的是，可以證明相關(guān)系數(shù)總是介于一1和+1之間，這是由于協(xié)方

差除以?xún)蓚€(gè)標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計(jì)算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化。這有利于判斷資產(chǎn)之間的相關(guān)性的大小。

并非所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都完全相關(guān)，構(gòu)成一個(gè)資產(chǎn)組合時(shí)，單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率

的反向變化所減弱或完全抵消

由于分散化可使風(fēng)險(xiǎn)大量抵消，我們沒(méi)有理由使預(yù)期收益率與總風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)

與投資預(yù)期收益率相對(duì)應(yīng)的只能是通過(guò)分散投資不能相互抵消的那一部分風(fēng)險(xiǎn)，即相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鹘M成資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由于分散化而大量抵消

適當(dāng)分散投資一般會(huì)降低整體風(fēng)險(xiǎn)或提高整體收益，因?yàn)楫?dāng)一種資產(chǎn)的收益下降時(shí)，另一種資產(chǎn)的收益可能上升

投資組合理論的基本思想

投資多元化是否有效減少風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。從理論上講，資產(chǎn)組合只要包含了足夠

多的相關(guān)性弱的單一資產(chǎn)，就完全有可能消除所有的風(fēng)險(xiǎn)

但在現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)上，由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素影響（如經(jīng)濟(jì)周期、利率的變化等），其正相

關(guān)程度很高。這時(shí)雖然可以通過(guò)分散投資消除資產(chǎn)組合的非相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但組合的相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在

一個(gè)充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場(chǎng)走向密切相關(guān)，其波動(dòng)性或不確定性基本上就是市場(chǎng)的不確定性。

投資者不論持有多少股票都必須承擔(dān)這一部分風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)相同情況下，追求收益最大化;收益相同情況下，追求風(fēng)險(xiǎn)最

小化。

三、財(cái)務(wù)管控理論

（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念（最最重要）

一定要掌握、了解教材P151

貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱(chēng)資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。即是指當(dāng)前所持有

的一定量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值

貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值

（二）貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算

時(shí)間（時(shí)期數(shù)）的計(jì)算

O123……nn+l

一般，O期就是現(xiàn)在，即投資決策的時(shí)候，是第1期的期初，第1期就是現(xiàn)在起第一個(gè)時(shí)期的期末，也是下個(gè)時(shí)期

的期初，第2期就是過(guò)了2個(gè)時(shí)間段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是過(guò)了n個(gè)時(shí)間段的第n期末也是第n

+1期初

終值、現(xiàn)值和年金

終值的計(jì)算

終值又稱(chēng)未來(lái)值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來(lái)某時(shí)刻的一次性支付（收入）的現(xiàn)金流量

單利終值計(jì)算公式：FVn=Px（l+r×n）

?匕=P（I+<r

復(fù)利終值計(jì)算公式：

其中FVn為終值，r為市場(chǎng)利率（通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率）

終值計(jì)算例子

某人將IoOOOO元投資于一個(gè)本次項(xiàng)目，年報(bào)酬率為6%,經(jīng)過(guò)1年時(shí)間的期終金額為：

F=IOO000×（1+6%）=106OoO（元）

若此人并不提走現(xiàn)金，將106OOO元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第2年本利和為：

F=I00000×（1+6%）2

=100000×1.1236

=112360（元）

期望收益率計(jì)算P128書(shū)上例題。

周期性復(fù)利終值

周期性復(fù)利終值：在復(fù)利終值計(jì)算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利,

稱(chēng)為周期性復(fù)利。算式如下：

mn

FVn≡P(l+r∕m)

r為市場(chǎng)利率,m為1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù)

例子：本金的現(xiàn)值為1OOO元,年利率為8%,期限為3年。如果每季度復(fù)利一次,則3年后本金的終值為

F=I000(1+0.08∕4)a,4

=1268.24(元)

現(xiàn)值的計(jì)算

現(xiàn)值指未來(lái)的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值?，F(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算

單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F÷(l+r×n)

復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：

(1+

其中PVn為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來(lái)的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理

論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的

現(xiàn)值的計(jì)算例子

假設(shè)票面價(jià)值為IOOO元的債券，每年年底支付100元的定期利息，還有3年到期，假定市場(chǎng)年利率為12%。問(wèn)該

債券的市場(chǎng)價(jià)格(現(xiàn)值)？

現(xiàn)值=100/(1+0.12)1+100/(1+0.12)2+1100/(1+0.12)3=951.97

周期性復(fù)利現(xiàn)值

☆周期性復(fù)利現(xiàn)值

計(jì)算公式：

☆例子：如果年利率為8%,復(fù)利按每季度計(jì)算，則3年后的1000元的現(xiàn)值為

年金

含義：年金是指等額、定期的系列收支

例子：分期付款賒購(gòu)、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷(xiāo)售收入

種類(lèi)：普通年金，預(yù)付年金，永續(xù)年金

普通年金

普通年金：系列現(xiàn)金流的收入或支出時(shí)間是在每期期末

..二/a十月”τ

假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A,對(duì)應(yīng)的時(shí)期的利率為r,期數(shù)為n.按復(fù)利計(jì)算的每期支付的終值之和是年

金終值

普通年金終值公式為：

r

是年金終值系數(shù)

普通年金現(xiàn)值

按復(fù)利計(jì)算的一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和是普通年金現(xiàn)值

普通年金現(xiàn)值公式：

r

1-(1+夕-

r

是年金現(xiàn)值系數(shù)

預(yù)付年金

預(yù)付年金：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初

預(yù)付年金終值公式:

預(yù)付年金現(xiàn)值公式：

永續(xù)年金

永續(xù)年金是無(wú)限期定額支付的年金

永續(xù)年金現(xiàn)值公式：

永續(xù)年金

例如，某老華僑擬在某中學(xué)建立一項(xiàng)永久性的獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)IOoOO元獎(jiǎng)金。若利率為10%,現(xiàn)在應(yīng)存人

多少錢(qián)？

P=10000×l∕I0%

一、理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)概述

（一）理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)概念

理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。在理財(cái)

顧問(wèn)服務(wù)活動(dòng)中，客戶(hù)根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管控和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢(xún)活動(dòng)，不屬于理財(cái)顧

問(wèn)服務(wù)。

（二）理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)流程

國(guó)外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)流程

接觸客戶(hù)-T基本資料收集--資產(chǎn)現(xiàn)狀分析-風(fēng)險(xiǎn)分析—資產(chǎn)管控目標(biāo)分析—客戶(hù)資產(chǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估-T財(cái)務(wù)目

標(biāo)的確認(rèn)--基礎(chǔ)規(guī)劃--建立投資組合-T實(shí)施計(jì)劃-T績(jī)效評(píng)估。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)流程

接觸客戶(hù)-T收集客戶(hù)信息-一客戶(hù)財(cái)務(wù)分析―客戶(hù)財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn)-T財(cái)務(wù)規(guī)劃投資組合--實(shí)施計(jì)劃--績(jī)

效評(píng)估。

國(guó)外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)流程詳解：十步

第一步：基本資料收集

包括：客戶(hù)信息;客戶(hù)家庭信息;客戶(hù)事業(yè)信息

第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析

包括：收支現(xiàn)況;儲(chǔ)蓄現(xiàn)況;借貸現(xiàn)況;保障現(xiàn)況;投資現(xiàn)況;稅務(wù)現(xiàn)況

第三步：風(fēng)險(xiǎn)分析

包括：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);事業(yè)風(fēng)險(xiǎn);個(gè)人風(fēng)險(xiǎn);財(cái)物風(fēng)險(xiǎn);責(zé)任風(fēng)險(xiǎn);投資風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)承受力;能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)

第四步：資產(chǎn)管控目標(biāo)分析

包括：人生目標(biāo);階段性目標(biāo)分解;各階段服務(wù)需要;各階段財(cái)務(wù)目標(biāo)

第五步：客戶(hù)資產(chǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估

包括：資產(chǎn)未來(lái)預(yù)測(cè);適用的假設(shè);現(xiàn)金流預(yù)測(cè);資產(chǎn)狀況的財(cái)務(wù)優(yōu)劣;市場(chǎng)機(jī)會(huì)與威脅;資產(chǎn)評(píng)估

第六步；財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)

包括：服務(wù)相關(guān)需求;財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn);服務(wù)目標(biāo)的分解;階段性財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)

第七步：基礎(chǔ)規(guī)劃

包括：基本財(cái)務(wù)策劃、保障的策劃、稅務(wù)的策劃、個(gè)人事業(yè)財(cái)務(wù)策劃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與繼承策劃。其中

基本財(cái)務(wù)策劃包括：現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管控

保障策劃包括：保障目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管控、保障策略、保障建議

稅務(wù)策劃包括：稅務(wù)的目標(biāo)、稅務(wù)的策略、避稅的方式方法、資產(chǎn)海外的安排及實(shí)施方式方法

風(fēng)險(xiǎn)管控包括：人生（意外、健康、殘疾、養(yǎng)老）、家庭、事業(yè)、資產(chǎn)

第八步：建立投資組合

包括：建立投資組合（固定資產(chǎn)、私有和上市公司股權(quán)、金融憑證、貴重金屬、收臧品、繼承和信托資產(chǎn)）、客戶(hù)資

產(chǎn)管控未來(lái)預(yù)測(cè)、客戶(hù)得益整體預(yù)測(cè)

第九步：實(shí)施計(jì)劃

包括：實(shí)施時(shí)間表、實(shí)施步驟、實(shí)施目標(biāo)

第十步：績(jī)效評(píng)估

包括：建立評(píng)估條件、考核業(yè)績(jī)、調(diào)整資產(chǎn)配置、修正目標(biāo)

國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)流程詳解（1）

第一步：收集客戶(hù)信息

包括：客戶(hù)信息、客戶(hù)外部環(huán)境信息

第二步；客戶(hù)財(cái)務(wù)分析

包括：資產(chǎn)負(fù)債分析、收支分析、風(fēng)險(xiǎn)保障分析、現(xiàn)金流與資產(chǎn)預(yù)測(cè)分析、財(cái)務(wù)比例分析

第三步：客戶(hù)財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn)

包括：人生目標(biāo)、階段性目標(biāo)分解、各階段財(cái)務(wù)目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)確認(rèn)

第四步：財(cái)務(wù)規(guī)劃

包括：基本財(cái)務(wù)規(guī)劃（現(xiàn)金流管控，消費(fèi)管控，債務(wù)管控）、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、人生事件規(guī)劃、投資規(guī)劃

第五步：投資組合

包括：建立投資組合、客戶(hù)收益率預(yù)測(cè)和客戶(hù)財(cái)務(wù)未來(lái)預(yù)測(cè)

第六步：實(shí)施計(jì)劃

包括：實(shí)施時(shí)間表、實(shí)施步驟

第七步：績(jī)效評(píng)估

包括：建立評(píng)估條件、考核業(yè)績(jī)、調(diào)整資產(chǎn)

配置、修正目標(biāo)

（三）理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)特點(diǎn)

建議性：在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)中，商業(yè)銀行只提供建議，最終決策權(quán)在客戶(hù)

專(zhuān)業(yè)性：商業(yè)銀行為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢(xún)活動(dòng)，不屬

于理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)

綜合性：理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)涉及的合適的內(nèi)容非常廣泛，要求能夠兼顧客戶(hù)財(cái)務(wù)的各個(gè)方面

制度性：商業(yè)銀行提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)流程、健全的管控體系、明確的管控部門(mén)和相應(yīng)的管控規(guī)

章制度以及明確的相關(guān)部門(mén)和人員的責(zé)任

長(zhǎng)期性：商業(yè)銀行提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)尋求的就是和客戶(hù)建立一個(gè)長(zhǎng)期的關(guān)系，不能只追求短期的收益

=IOOOOO（TC）

第二節(jié)、客戶(hù)分析

收集客戶(hù)信息

客戶(hù)財(cái)務(wù)分析

客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析

客戶(hù)理財(cái)相關(guān)需求和目標(biāo)分析

（一）收集客戶(hù)信息

教材P199的圖要注意看一下。要注意具體的信息屬于那個(gè)范疇

客戶(hù)信息分類(lèi)：定量信息與定性信息、財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息

客戶(hù)信息收集方式方法：初級(jí)信息的收集方

法、次級(jí)信息的收集方式方法

（二）客戶(hù)財(cái)務(wù)分析

個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表（教材P201,202看看）

現(xiàn)金流量表

未來(lái)現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)比例分析

客戶(hù)資產(chǎn)負(fù)債表

在解讀個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，銀行從業(yè)人員需要掌握的一個(gè)基本關(guān)系就是會(huì)計(jì)等式。等式可以簡(jiǎn)單表述如下:

所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債

通過(guò)分析客戶(hù)的個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表，銀行從業(yè)人員不僅可以了解客戶(hù)的資產(chǎn)和負(fù)債信息，而且能夠了解客戶(hù)的資產(chǎn)

和負(fù)債結(jié)構(gòu)，該公式告訴我們資產(chǎn)由負(fù)債和所有者權(quán)益組成。當(dāng)負(fù)債相對(duì)于所有者權(quán)益來(lái)說(shuō)過(guò)高時(shí)，個(gè)人有出現(xiàn)財(cái)務(wù)

危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻?hù)的資產(chǎn)負(fù)債表顯示了客戶(hù)全部的資產(chǎn)狀況，正確的分析客戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的

基礎(chǔ)

現(xiàn)金流量表

在掌握了收入和支出信息后，可以計(jì)算客戶(hù)每年的盈余/赤字了。盈余/赤字的計(jì)算公式如下：盈余/赤字=收入一支

出

個(gè)人現(xiàn)金流量表可以作為衡量個(gè)人是否合理使用其收入的工具，有助于發(fā)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)方式上的潛在相關(guān)問(wèn)題，找

到解決這些相關(guān)問(wèn)題的方式方法，更有效地利用財(cái)務(wù)資源

收入預(yù)期表

預(yù)測(cè)客戶(hù)的未來(lái)收入：考慮到工資、獎(jiǎng)金、利息和紅利等本次項(xiàng)目變化等因素的不確定性，應(yīng)該進(jìn)行兩種不同的

收入預(yù)測(cè)：一是估計(jì)客戶(hù)的收入最低時(shí)的情況，這一分析將有助于客戶(hù)了解自己在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)的生活質(zhì)量以及如何選

擇有關(guān)保障措施;二是根據(jù)客戶(hù)的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì)

在這種收入預(yù)測(cè)方式方法下，客戶(hù)未來(lái)的收入會(huì)有一定的漲幅。在預(yù)測(cè)客戶(hù)的未來(lái)收入時(shí)，可以將收入分為常規(guī)

性收入和臨時(shí)性收入兩類(lèi)

收入預(yù)期表

在估計(jì)客戶(hù)的未來(lái)支出時(shí)，需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶(hù)支出，一是滿(mǎn)足客戶(hù)基本生活的支出;二是客戶(hù)期望實(shí)

現(xiàn)的支出水。

無(wú)論是預(yù)測(cè)客戶(hù)基本生活必需的支出,還是期望達(dá)到的消費(fèi)水平支出,都要考慮客戶(hù)所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低

財(cái)務(wù)比例分析

財(cái)務(wù)比例分析是指通過(guò)對(duì)客戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中若干本次項(xiàng)目的數(shù)值之比進(jìn)行分析，找出改善客戶(hù)財(cái)

務(wù)狀況的方式方法和措施，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)的財(cái)務(wù)目標(biāo)

（三）客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特征分析

客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征可以由風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受相關(guān)能力構(gòu)成。對(duì)待不同風(fēng)險(xiǎn)特征的人當(dāng)然應(yīng)當(dāng)采

用不同理財(cái)方式

結(jié)合上述風(fēng)險(xiǎn)特征的三個(gè)方面，我們可以分別用風(fēng)險(xiǎn)承受相關(guān)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析客戶(hù)的體現(xiàn)特

征

結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)能力和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度兩個(gè)方面的數(shù)據(jù)，可以找到客戶(hù)在風(fēng)險(xiǎn)矩陣中的位置，從而選擇合適的投資組合

其他理財(cái)特征：

投資渠道偏好。是指客戶(hù)由于個(gè)人具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等原因而對(duì)某類(lèi)投資渠道有特別的喜好或

厭惡

知識(shí)結(jié)構(gòu)?？蛻?hù)個(gè)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)尤其是對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解程度和主動(dòng)獲取信息的方式對(duì)于選擇投資渠道、產(chǎn)品和

投資方式會(huì)產(chǎn)生影響

生活方式。客戶(hù)個(gè)人不同的生活、工作習(xí)慣對(duì)理財(cái)方式的選擇也很重要

個(gè)人性格。客戶(hù)個(gè)人的性格是個(gè)人主觀意愿的習(xí)慣性表現(xiàn)，會(huì)對(duì)理財(cái)?shù)姆绞胶头绞椒椒óa(chǎn)生影響

（四）客戶(hù)理財(cái)相關(guān)需求和目標(biāo)分析

客戶(hù)目標(biāo)按時(shí)間的長(zhǎng)短可以劃分為：短期目標(biāo)、中期目標(biāo)、長(zhǎng)期目標(biāo)

由于客戶(hù)本身對(duì)于投資產(chǎn)品和投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)往往不足，因此客戶(hù)很有可能會(huì)提出一些不切實(shí)際的要求。必須加

強(qiáng)與客戶(hù)的溝通，增加客戶(hù)對(duì)于投資產(chǎn)品和投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在確?？蛻?hù)理解的基礎(chǔ)上，共同確定一個(gè)合理的目標(biāo)

三、財(cái)務(wù)規(guī)劃（教材知識(shí)要熟悉掌握）

包括：五項(xiàng)

現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管控

保險(xiǎn)規(guī)劃

稅收規(guī)劃

人生事件規(guī)劃

投資規(guī)劃

（一）現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管控

現(xiàn)金管控是對(duì)現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)的日常管控。其目的在于滿(mǎn)足日常的、周期性支出的相關(guān)需求;滿(mǎn)足應(yīng)急資金的需；

滿(mǎn)足未來(lái)消費(fèi)的相關(guān)需求;滿(mǎn)足財(cái)富積累與投資獲利的相關(guān)需求

合理的現(xiàn)金預(yù)算是實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)，用一定的時(shí)間去評(píng)估現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況、支出模式及目標(biāo)，會(huì)得到一

項(xiàng)比較實(shí)際的預(yù)算。預(yù)算編制的程序包括：設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)、預(yù)測(cè)年度收入、算出年度支出預(yù)算目標(biāo)、對(duì)預(yù)算

進(jìn)行控制與差異分析

應(yīng)急資金管控：緊急備用金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用。

包括兩個(gè)方面的合適的內(nèi)容

1、.以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況來(lái)衡量緊急預(yù)備金的應(yīng)變相關(guān)能力

失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出意外或?yàn)?zāi)害承受相關(guān)能力=（可變現(xiàn)資產(chǎn)+保險(xiǎn)理賠金-現(xiàn)有負(fù)

債）/基本費(fèi)用

2、緊急預(yù)備金可以用兩種方式來(lái)儲(chǔ)備，一是流動(dòng)性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金;二是利用貸款額

度

消費(fèi)的合理性與客戶(hù)的收入、資產(chǎn)水平、家庭情況、實(shí)際需要等等因素相關(guān)。

在消費(fèi)管控中要注意一下幾個(gè)方面:

1、即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)

2、消費(fèi)支出的預(yù)期

3、孩子的消費(fèi)

4、住房、汽車(chē)等大額消費(fèi)

5、保險(xiǎn)消費(fèi)

在有效債務(wù)管控中，應(yīng)先算好可負(fù)擔(dān)的額度，再擬定償債計(jì)劃，按計(jì)劃還清負(fù)債，負(fù)債是平衡現(xiàn)在與未來(lái)享受的

工具。

有效債務(wù)管控中需要考慮的因素包括：

貸款相關(guān)需求2、家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力3、預(yù)期收支情況4、還款相關(guān)能力5、合理選擇貸款種類(lèi)和擔(dān)保方式6、選擇

貸款期限與首期用款及還貸方式7、信貸策劃特殊情況的處理

在合理的利率成本下，個(gè)人的信貸相關(guān)能力即貸款相關(guān)能力取決于以下兩點(diǎn)：客戶(hù)收入相關(guān)能力、客戶(hù)資產(chǎn)價(jià)值

在債務(wù)管控中應(yīng)當(dāng)注意以下事項(xiàng)：債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例、債務(wù)期限與家庭收入的合理關(guān)系、債務(wù)支出

與家庭收入的合理比例、短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的合理比例、債務(wù)重組

現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管控的目的是讓客戶(hù)有足夠的資金去應(yīng)付日常生活的開(kāi)支、建立緊急應(yīng)變基金去應(yīng)付突發(fā)事件、

減少不良資產(chǎn)及增加儲(chǔ)蓄的相關(guān)能力。從而為自己建造一個(gè)財(cái)務(wù)健康、安全的生活體系。需要將這幾個(gè)方面作綜合分

析安排

（二）保險(xiǎn)規(guī)劃

制定保險(xiǎn)規(guī)劃的原則：銀行從業(yè)人員為客戶(hù)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)主要應(yīng)掌握轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則、量力而行的原則、分析

客戶(hù)保險(xiǎn)需要

保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟包括：確定保險(xiǎn)標(biāo)的、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、確定保險(xiǎn)金額、明