外匯模擬交易實驗指導(dǎo)書武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2006年6月

目錄TOC\o"1-3"\h\z前言 4實驗要求 5外匯模擬交易系統(tǒng)簡介 6實驗1、外匯實盤模擬交易入門 7一、實驗?zāi)康?7二、實驗要求 7三、實驗內(nèi)容 7四、實驗報告要求 7五、外匯實盤交易操作步驟指導(dǎo)： 81、登錄與退出 82、行情信息解讀 113、交易 144、交易查詢 19實驗２、外匯模擬交易分析與評價 23一、實驗?zāi)康?23二、實驗要求 23三、實驗內(nèi)容 23四、實驗報告要求 23五、實驗操作 231，下單操作 232，交易成績排行 233,信息查詢 24實驗3、外匯保證金模擬交易操作 25一、實驗?zāi)康?25二、實驗要求 25三、實驗內(nèi)容 25四、實驗報告要求 25五、外匯虛盤交易操作步驟指導(dǎo)： 261，熟悉主界面 262,買賣委托 283,撤單 304.委托查詢 305.成交查詢 316.賬戶明細(xì) 317,查看持倉狀態(tài) 31實驗4、外匯保證金交易風(fēng)險管理 32一、實驗?zāi)康?32二、實驗要求 32三、實驗內(nèi)容 32四、實驗報告要求 32五、實驗操作 32附錄 33１、外匯交易風(fēng)險披露實例 332、預(yù)測匯率變動的常用經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 33

前言隨著經(jīng)濟(jì)的全球化和一體化，中國經(jīng)濟(jì)的開放度日益提高，越來越多的企業(yè)和個人關(guān)注外匯的變動。同時，人民幣匯率改革發(fā)展，使人民幣匯率機(jī)制的彈性日益增加，外匯風(fēng)險日趨顯現(xiàn)，外匯投資渠道更加豐富。對于外匯知識的了解和外匯交易方式的掌握不僅是直接從事對外經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)企業(yè)的需要，也是當(dāng)前我國個人投資渠道的新選擇和新熱點。對于金融專業(yè)的學(xué)生，對外匯交易透徹了解是本專業(yè)的基本要求。但是由于外匯交易有很強(qiáng)的實戰(zhàn)性，僅對書本知識的掌握是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到培養(yǎng)有較好專業(yè)能力的培養(yǎng)目標(biāo)的，同時，外匯匯率變化頻繁，對交易者有較高的心理素質(zhì)要求。因此，本實驗課程是通過模擬的外匯交易環(huán)境，鞏固和深化課堂教學(xué)內(nèi)容，并在設(shè)置一定壓力下，讓學(xué)生掌握外匯交易的實際操作方法，培養(yǎng)鍛煉學(xué)生一定的壓力承受能力和正確的風(fēng)險與收益的處理能力。

實驗要求在外匯模擬交易實驗中，對學(xué)生提出以下要求：認(rèn)真做好相關(guān)基本概念和知識的預(yù)習(xí)，預(yù)習(xí)實驗指導(dǎo)書有關(guān)部分，認(rèn)真做好實驗內(nèi)容的準(zhǔn)備，就實驗可能出現(xiàn)的情況提前做出思考和分析。（2）仔細(xì)觀察上機(jī)和上網(wǎng)操作時出現(xiàn)的各種現(xiàn)象，記錄主要情況，做出必要說明和分析。認(rèn)真書寫實驗報告。實驗報告包括實驗?zāi)康暮鸵?，實驗情況及其分析。賬號和密碼是用戶在系統(tǒng)中的標(biāo)識和使用憑證，要求同學(xué)維護(hù)好自己的帳號和密碼,維持良好的模擬系統(tǒng)環(huán)境。（4）遵守機(jī)房紀(jì)律，服從輔導(dǎo)教師指揮，愛護(hù)實驗設(shè)備。（5）實驗課程不遲到。如有事不能出席，所缺實驗一般不補(bǔ)。實驗的驗收將分為兩個部分：第一部分是上機(jī)操作，包括檢查程序運行和即時提問。第二部分是提交書面的實驗報告。對實驗的考核包括實驗態(tài)度、動手能力、數(shù)據(jù)記錄、數(shù)據(jù)分析等方面。

外匯模擬交易系統(tǒng)簡介基本功能描述：世華模擬交易系統(tǒng)基于INTERNET的C/S模式開發(fā)，使用世華公司即時行情數(shù)據(jù)，進(jìn)行全球各主要交易所的模擬交易。系統(tǒng)集委托下單、自動成交、自動結(jié)算為一體，具有與真實交易系統(tǒng)相似的功能。本外匯模擬交易系統(tǒng)為金融學(xué)專業(yè)及相關(guān)課程教學(xué)提供了一個模擬外匯交易的實戰(zhàn)平臺。該平臺幫助模擬客戶在及時獲得外匯行情的同時，能夠在線下進(jìn)行時價交易和掛單交易，具備與真實交易完全相同的交易、結(jié)算功能。本系統(tǒng)還提供了強(qiáng)大、豐富的客戶交易查詢功能和交易統(tǒng)計功能，并且具備反映客戶建議和閱讀銀行公告的交互式功能。二.主要特點介紹：交易范圍：本外匯模擬交易系統(tǒng)能提供對全球多個交易所24小時連續(xù)交易的支持，并可在使用中方便的加入新的交易所和交易品種。交易規(guī)則：在委托方面，系統(tǒng)能提供三種委托方式：限價委托，市價委托和止損委托。在成交判斷方面，系統(tǒng)對買單和賣單分別按不同的價格（賣價和買價）判斷成交，對用戶的委托單實行“高打低就”的原則。在交易時間方面，系統(tǒng)利用行情數(shù)據(jù)流實現(xiàn)了與真實市場的自動同步。自動結(jié)算：系統(tǒng)完整地再現(xiàn)了結(jié)算所的整個結(jié)算流程。結(jié)算系統(tǒng)對所有用戶持有的全部頭寸進(jìn)行盯市操作，能自行對保證金不足和到達(dá)最后交易日的外匯作相應(yīng)處理。管理控制：本系統(tǒng)完全實現(xiàn)了自動化，可以在無人管理情況下長期運行，使管理人員的工作負(fù)擔(dān)減到最低限度。系統(tǒng)能隨時向管理人員提供必要的統(tǒng)計報表，使管理人員可以完全掌握所有用戶和交易的狀況。操作智能化：系統(tǒng)以方便用戶使用為目標(biāo)，盡量減少用戶的輸入難度。對于數(shù)據(jù)錄入工作都提供了批量方式，從而大大減少了工作強(qiáng)度。

實驗1、外匯實盤模擬交易入門一、實驗?zāi)康?．熟悉外匯交易幣種、交易匯率類型及有關(guān)的匯市報價；2．掌握現(xiàn)貨外匯交易（實盤交易）的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語；3．能夠解讀外匯行情、利用分析軟件對外匯走勢作出合理判斷，并順利實現(xiàn)外匯買賣的即時與委托交易的模擬操作。二、實驗要求 1.登錄外匯模擬交易系統(tǒng)、建立個人資料、熟悉系統(tǒng)的各主要功能模塊。2.分析外匯行情，做出買入賣出外匯的即時交易或委托交易決策并正確進(jìn)行下單（或撤單等項）操作。3.解答實驗大綱中列出的練習(xí)與思考題。4．對每筆交易記錄交易數(shù)據(jù)和交易理由，并做出小節(jié)。三、實驗內(nèi)容1，登錄與退出2.行情信息解讀3，交易4.交易查詢四．實驗報告要求解答下列問題：1、進(jìn)出口公司如何在不同貨幣之間折算？某出口商原報價為500美元/公噸，現(xiàn)交易對方要求該報英鎊價，根據(jù)當(dāng)日匯率，如何該報英鎊價？某進(jìn)出口公司進(jìn)口原報價為100EURO/PCS，現(xiàn)出口方希望改為美元結(jié)算，該公司應(yīng)如何該報美元價？2，現(xiàn)有一客戶手中有HKD60萬元，想通過外匯通實盤買賣業(yè)務(wù)兌換成AUD，分析如下：

·方法一、該客戶可以通過兩次直盤交易將其的HKD兌換成AUD，即HKD→USD→AUD

·方法二、該客戶可以通過一次交叉盤交易將其HKD直接兌換成AUD根據(jù)模擬體系中的匯率行情，上述兩種方法中，哪種方法更劃算（列出詳細(xì)的計算過程）3．紀(jì)錄交易數(shù)據(jù) 五、外匯實盤交易操作步驟指導(dǎo)：1，登錄與退出1．1登錄用戶在Windows系統(tǒng)中，依次點擊“開始—>程序模擬外匯客戶端模擬外匯客戶端”，或直接雙擊桌面快捷圖標(biāo)，系統(tǒng)彈出“世華財訊模擬外匯交易系統(tǒng)（客戶端）”窗口，如圖1.1所示。然后輸入登錄名稱及密碼，單擊確認(rèn)。圖1.1注：一個用戶名在同一時刻只允許一個登錄。同一個用戶名的第二個登錄將被提示用戶已在線。1．2修改登錄密碼和個人信息1．2．1修改密碼進(jìn)入首頁，點擊“密碼修改”，進(jìn)入密碼修改模塊操作區(qū)，如圖1.2所示。輸入舊密碼，并兩次輸入新密碼，即可修改密碼。圖1.21。2。2更新個人資料點擊“更改信息”，進(jìn)入更改信息模塊操作區(qū)，如圖1.3所示。輸入昵稱、姓、名、性別即可修改個人信息（其他信息暫時不能修改，只能查看），并在首頁顯示如圖1.3所示。圖1.3圖1.3圖1.41．3退出單擊主界面右上角系統(tǒng)關(guān)閉的快捷按鈕，系統(tǒng)退出1．4基本界面登錄成功后，系統(tǒng)進(jìn)入“世華模擬外匯交易系統(tǒng)（客戶端）”主界面，如圖1.5所示界面上方為功能模塊區(qū)，系統(tǒng)設(shè)有交易、排行幫、切換、在線咨詢共四個模塊；界面下方為每個功能模塊操作區(qū)，顯示每個功能模塊對應(yīng)的詳細(xì)內(nèi)容。與實際外匯交易方式相同，外匯模擬交易方式分為實盤交易和保證金交易兩類，由主界面的切換按鈕進(jìn)行兩種不同交易類型的轉(zhuǎn)換。功能模塊區(qū)功能模塊操作區(qū)功能模塊區(qū)功能模塊操作區(qū)圖1.5外匯交易系統(tǒng)客戶端主界面2.行情信息解讀2.1進(jìn)入交易頁面點擊頂部交易按鈕，進(jìn)入交易頁面。頁面左側(cè)是行情信息區(qū)域，顯示產(chǎn)品的最新行情信息，刷新時間由服務(wù)器設(shè)定。（如圖2.1）圖2.1圖2.12.2行情顯示分類.行情有兩種分類方式，一種是自選分類，一種是按幣種分類選擇按幣種分類，可以按照名字來排序，即點擊按幣種分類按鈕，或者點擊鼠標(biāo)右鍵，再彈出的菜單里選擇要顯示的幣種。按自選分類。點擊彈出菜單里的自選產(chǎn)品子菜單，可以進(jìn)行自選產(chǎn)品顯示，如圖２．２先選擇左邊產(chǎn)品列表里面的產(chǎn)品（可以復(fù)選），然后點擊增加按鈕，選擇好的產(chǎn)品即被添加到右邊的已選擇產(chǎn)品中，自選產(chǎn)品最多可以顯示8個，不可以重復(fù)選擇相同產(chǎn)品。點擊確定則自選產(chǎn)品被保存，以后點擊自選產(chǎn)品列表即顯示。圖２．２2.3.匯率的解讀說明2.3.1交易幣種的規(guī)定目前銀行提供的交易貨幣有：美元USD港幣HKD歐元EUR日元JPY英鎊GBP瑞士法郎CHF加拿大元CAD新加坡元SGD澳大利亞元AUD美元、歐元、日元、英鎊、港幣等外匯品種都是目前外匯市場上交易頻繁、交易量較大的外匯；同時，它們也可看成是外匯市場上的晴雨表，它們的劇烈、頻繁變動往往會導(dǎo)致整個外匯市場上的劇烈變動。2.3.2.交易匯率的規(guī)定交易匯率可以分為基準(zhǔn)匯率和交叉匯率，其區(qū)分主要看匯率中是否包括美元?；鶞?zhǔn)匯率主要有：美元/港幣USD/HKD美元/日元USD/JPY歐元/美元EUR/USD英鎊/美元GBP/USD澳元/美元AUD/USD美元/瑞郎USD/CHF美元/新元USD/SGD美元/加元USD/CAD交叉匯率主要有：日元/港幣JPY/HKD歐元/港幣EUR/HKD英鎊/港幣GBP/HKD澳元/港幣AUD/HKD加元/港幣CAD/HKD瑞郎/港幣CHF/HKD歐元/日元EUR/JPY英鎊/日元GBP/JPY澳元/日元AUD/JPY加元/日元CAD/JPY瑞郎/日元CHF/JPY2.3.3有關(guān)匯市報價外匯報價其實是兩種貨幣的匯率，或者說是兩種貨幣的比率。由于銀行的報價是參照國際金融市場的即時匯率加上一定幅度的買賣點差報的，所以匯率變化是隨著國際市場的變化而變化的。外匯匯率有兩種標(biāo)價方式：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。

06/23/2006

02:24GMT

BidAskChange%EURUSD1.25651.2567-0.0013-0.1034USDJPY116.15116.190.140.1207GBPUSD1.82791.828400USDCAD1.11951.12010.00080.0715AUDUSD0.73350.73380.0010.1365USDCHF1.24391.24440.00130.1046USDDKK5.93185.93460.00650.1097USDSEK7.34417.34910.00750.1022USDMXN11.442511.4605-0.0037-0.0323USDBRL2.2232.2280.1487.1325USDNZD1.63621.6372-0.003-0.183USDKRW959.20959.904.50.4714USDSGD1.59541.5961-0.0018-0.1127USDHKD7.76697.76790.00070.00906/23/2006

02:24GMT

BidAskChange%EURUSD1.25651.2567-0.0013-0.1034EURJPY145.95146.0000EURGBP0.68710.6877-0.0007-0.1018EURCAD1.40661.4076-0.0007-0.0497EURAUD1.71221.7134-0.0039-0.2273EURCHF1.56311.56380.00010.0064EURDKK7.45647.45740.0020.0268EURSEK9.239.2350.00040.0043EURMXN12.87612.886-0.008-0.0621EURBRL2.7552.7590.0010.0363EURNZD2.0562.0575-0.0056-0.2716EURKRW1239.801241.30-10.5-0.8398EURSGD2.00452.0062-0.0049-0.2439EURHKD9.75939.7623-0.0092-0.0942BaseCurrency基礎(chǔ)貨幣,外匯市場所有的交易都是相對基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行的在貨幣對中，如果第一個貨幣（基礎(chǔ)貨幣）是USD，則為直接標(biāo)價法。美元通常被認(rèn)為是用作報價的“基礎(chǔ)”通貨,在國際金融市場上,直接報價法占多數(shù).。如果USD在第二位，非美元為基礎(chǔ)貨幣，則為間接標(biāo)價法。如比在EUR/USD貨幣對中，歐元是基礎(chǔ)貨幣。在交易終端里所有的交易都是相對基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行的，比如點擊“BUY”按鈕這意味著你買進(jìn)基礎(chǔ)貨幣。外匯匯率又分買入價和賣出價?！百I入”和“賣出”都是站在銀行的角度而言的，是針對報價中的前一個幣種（基礎(chǔ)貨幣）來說，即分別指銀行買入前一個幣種的價格和賣出前一個幣種的價格。（注意：站在客戶的角度正好和銀行相反）例如：BUYUSD/JPY的交易，意思是你買進(jìn)美元賣出日元，選擇銀行銀行美元對日元報價中美元的賣價。賣出美元收進(jìn)日元的美和在CHF/USD那對貨幣一樣。如果某個人進(jìn)行SELLEUR/USD的交易，意思是他賣出歐元買進(jìn)美元。選擇銀行歐元對美元報價中歐元的買價。3、交易交易可以分為“委托交易”和“即時交易”兩種。在主界面按交易按鈕進(jìn)入交易界面，再點擊“買賣委托”，進(jìn)入如買賣委托操作區(qū)。3.1買入交易3.1.1買入委托操作程序點擊“買賣委托”，進(jìn)入買賣委托操作區(qū).點擊“買入/賣出”設(shè)置鍵設(shè)置為“買入”狀態(tài)，可在“產(chǎn)品”下拉框選擇外匯產(chǎn)品，在界面中部“行情信息”區(qū)域可看到該產(chǎn)品的銀行最新買賣價明細(xì)。4).點擊“委托交易”單選按鈕，然后通過復(fù)選框選擇委托交易的交易方式（限價、止損和雙向單），點擊輸入框，在“限價”欄或者“止損價”欄中顯示該外匯的當(dāng)前對應(yīng)匯率，客戶可根據(jù)自己的需要更改委托買入外匯的匯率。如圖3.1所示，委托價格輸入后，用戶可向金額設(shè)置框輸入購買外匯產(chǎn)品金額（是否有足夠的可用資金在點擊確定后判斷）。圖3.1選擇適當(dāng)?shù)挠行谙?，如圖選擇為“本周”，然后單擊“確定”鍵。如可以委托，系統(tǒng)彈出如圖3.2所示提示窗口。圖3.2.單擊“確定”鍵，如委托成功，系統(tǒng)彈出如圖1.5.3所示的提示窗口。圖.即時交易操作程序即時交易即按行情的當(dāng)前匯率馬上進(jìn)行交易（不需要輸入限價），操作過程與委托交易一樣，只要選擇即時交易這一交易方式，注意:即時交易必須在15秒內(nèi)確認(rèn)，否則自動取消。圖3.43.2賣出交易賣出委托同樣有“委托交易”與“即時交易”兩類3.2.1賣出委托交易：點擊“買入/賣出”設(shè)置鍵設(shè)置為“賣出”狀態(tài)，如圖3.5所示。選好外匯產(chǎn)品后，在界面中間行情報價區(qū)域可看到該外匯產(chǎn)品的即時行情信息，如圖3.5所示。圖3.5：賣出委托窗口點擊“委托交易”單選按鈕，然后通過復(fù)選框選擇委托交易的交易方式（限價、止損和雙向單），點擊輸入框，在“限價”欄或者“止損價”欄中顯示該外匯的當(dāng)前對應(yīng)匯率，客戶根據(jù)自己的需要更改委托買入外匯的匯率.輸入委托金額（是否有足夠的可用資金在點擊確定后判斷），選擇適當(dāng)?shù)挠行谙?，并單擊“確定”確認(rèn)操作。如委托成功，系統(tǒng)彈出如圖3.6所示的提示窗口。圖3.63.3.撤單撤單即撤銷未成交委托。點擊“撤單”，進(jìn)入撤單操作區(qū)。系統(tǒng)顯示等待成交的委托單明細(xì)，如圖3.7所示。圖3.7.雙擊“委托單明細(xì)”或者點擊撤單按鈕，出現(xiàn)如圖3.8所示提示框，點擊“確定”按鈕完成撤單。圖3.83.4相關(guān)知識委托單委托單，又稱指令、定單。所謂委托單/定單或指令，是客戶決定在市場進(jìn)行對沖合同時，下達(dá)給經(jīng)紀(jì)人公司買進(jìn)或賣出合同的指示。委托單（指令/定單）的種類很多，每一個確定的指令都包括以下幾個基本要素：買進(jìn)還是賣出、商品名稱、合約數(shù)量（即多少份）、成交價格、交收月份、有效期限市價定單市價定單是按照當(dāng)時可能是最好的價格立即（盡快）買進(jìn)或賣出某一特定交割月份的一定數(shù)量外匯合同的定單。這種定單并不規(guī)定具體的成交價格，只規(guī)定交割月份的合同數(shù)量。限價定單限價定單是按客戶確定的價格或履約時間的價格進(jìn)行外匯合同買賣的定單。它規(guī)定了買者愿意買的最高價格或賣者愿意賣的最低價格。止損定單也叫停止定單。是指在高于當(dāng)時市價的某一既定水平停止買進(jìn)，在低于當(dāng)時市價的某一既定水平停止賣出的指令。這種定單常用于對沖或形成外匯頭寸，最通常的用途是減少虧損。停止限價定單這種定單要求經(jīng)紀(jì)人必須嚴(yán)格按照定單價格成交，或在更好價格水平上成交，否則就要等到定單價格或更好價格重新出現(xiàn)時再執(zhí)行。當(dāng)日有效定單當(dāng)日有效定單是指一種當(dāng)日（正式交易與場外交易時間）有效的、下達(dá)給經(jīng)紀(jì)人的指令。如果當(dāng)日未執(zhí)行則自動失效。如果要求在當(dāng)日全部市場時間（即含正式交易、場外交易、場前交易、午餐時間與傍晚），應(yīng)注明“全部市場時間“，則定單將在當(dāng)日任何時間有效。.止蝕定單是指銀行買賣外匯、黃金后，為防止價格向著自己愿望相反的方向走得太遠(yuǎn)而導(dǎo)致惡性虧損，或虧損超過自己的承受能力而下的定單，交給代理代為執(zhí)行。通常，交易員如果當(dāng)天未平盤，會留下止蝕定單，以免匯市不測，使虧損超過承受能力。例如：香港市場以150買入美元、賣出日元后，當(dāng)日未平頭寸，便向倫敦的銀行留下止蝕定單，平盤匯率為148.50，請對方銀行注意匯率動向，到時協(xié)助斬倉。接受定單的銀行會密切注意匯率的發(fā)展，一旦美元下跌至148.50，便把美元賣出，平盤止蝕，而不理會匯價是否回升。4.交易查詢4.1委托查詢點擊“委托查詢”，進(jìn)入委托查詢操作區(qū)，系統(tǒng)自動顯示當(dāng)天委托記錄，4.1所示。若如果需要查詢一段時間的委托情況,可以通過“開始日期”及“結(jié)束日期”選擇查詢委托的起始時間.單擊“查詢”鍵即可查看該起始范圍內(nèi)的所有委托記錄.在查詢委托界面,雙擊委托狀態(tài)下的下單可以進(jìn)行直接撤單,功能和在交易界面的撤單一樣.圖:4.1委托查詢的界面4.2查詢賬戶明細(xì)即查看資金變動情況．單擊“賬戶明細(xì)”，進(jìn)入賬戶明細(xì)模塊，系統(tǒng)自動示如圖4.2所示的賬戶明細(xì)。賬戶明細(xì)顯示內(nèi)容包括貨幣、描述、金額、余額、時間等信息。可根據(jù)起始時間、終止時間、幣種來選擇賬戶明細(xì)的內(nèi)容。賬戶明細(xì)賬戶明細(xì)圖4.24.３成交查詢4.3.1了解“成交查詢”點擊“成交查詢”鍵，系統(tǒng)彈出如圖4.3所示界面。成交單明細(xì)內(nèi)容包括產(chǎn)品名稱、幣種、成交價、金額等信息。默認(rèn)情況下顯示昨天到今天的成交單明細(xì)。用戶也可以通過選擇起始時間和終止時間查看成交單的明細(xì)。點擊成交查詢點擊成交查詢圖委托單：查看委托狀態(tài)委托單實時顯示在操作界面上，以利于用戶隨時查看自己的委托情況。如圖4.4雙擊委托狀態(tài)的下單可以進(jìn)行直接撤單，功能和在交易界面的撤單一樣。圖4。44.4排行榜：查看交易成績排行前10名點擊“排行榜”，進(jìn)入排行榜模塊操作區(qū)。如圖4.5所示。.點擊全?；虬嗉墸判邪駥@示全?；虬嗉壏秶鷥?nèi)的交易成績前10名及本人的名詞。點擊排序方式對應(yīng)的下拉框選擇排序的標(biāo)準(zhǔn)，即可按所需進(jìn)行排序顯示。本系統(tǒng)可按市值、成交量、最大周（月）盈利、最大周（月）交易量進(jìn)行排名。圖4.5

實驗２、外匯模擬交易分析與評價一、實驗?zāi)康倪M(jìn)一步熟悉外匯交易的報價方式，在限量分配初始投資資金的情況下，初步培養(yǎng)和鍛煉在壓力下實戰(zhàn)操作的能力，并了解影響匯率變動的因素。二、實驗要求 1.熟練進(jìn)行即時交易和委托交易下單操作，繼續(xù)紀(jì)錄外匯交易數(shù)據(jù)，2.分析實驗結(jié)果3.進(jìn)行信息咨詢，了解影響匯率變動的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。三、實驗內(nèi)容下單操作交易查詢排行結(jié)果分析評價多渠道查詢信息四，實驗報告要求交易心得及結(jié)果評價當(dāng)前影響美元、日元及歐元的主要經(jīng)濟(jì)因素分析。列出3-5個網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中查詢外匯行情分析的渠道。五，實驗操作1，下單操作方法同實驗一。2，交易成績排行點擊“排行榜”，進(jìn)入排行榜模塊操作區(qū)。下圖所示。.點擊全?；虬嗉墸判邪駥@示全?；虬嗉壏秶鷥?nèi)的交易成績前10名及本人的名詞。點擊排序方式對應(yīng)的下拉框選擇排序的標(biāo)準(zhǔn)，即可按所需進(jìn)行排序顯示。本系統(tǒng)可按市值、成交量、最大周（月）盈利、最大周（月）交易量進(jìn)行排名。3,信息查詢點擊功能模塊區(qū)“在線咨詢”，查詢當(dāng)前影響美元、歐元及日元的主要經(jīng)濟(jì)因素。上外網(wǎng)，查詢并列出3個提供外匯行情分析的網(wǎng)絡(luò)資源。

實驗3、外匯保證金模擬交易操作一、實驗?zāi)康?．理解保證金交易的概念、特點；2．掌握保證金交易的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語；掌握保證金交易的多種委托單。交易倉位盈虧分析二、實驗要求1．由實盤交易切換到保證金交易，熟悉保證金交易主界面及相關(guān)術(shù)語。2．分析外匯行情，選擇交易幣種，決定開倉、平倉的實際并正確進(jìn)行下單（或撤單等項）操作。3．對每筆交易記錄交易理由，根據(jù)交易記錄及交易成績定期進(jìn)行分析小結(jié)。三、實驗內(nèi)容1，熟悉主界面2,買賣委托3,撤單4.委托查詢5.成交查詢6.賬戶明細(xì)7,查看持倉狀態(tài)（即持有資金及委托狀態(tài)）四．實驗報告要求記錄外匯保證金交易的數(shù)據(jù)不同交易下單指令的使用賬戶明細(xì)五，外匯虛盤交易操作步驟指導(dǎo)：1，熟悉主界面選擇實盤、虛盤（保證金）交易切換,進(jìn)入保證金交易方式。圖5.1與實盤交易相似，當(dāng)客戶選擇委托交易方式，即出現(xiàn)如圖5.2.所示界面。圖5.2保證金交易首頁顯示基本概念的解釋：1．保證金交易進(jìn)行外匯買賣的交易者并不需要拿出交易的全部價值，而只需要開設(shè)一個“保證金”帳戶，便可以達(dá)到交易規(guī)模。2．保證金1）.保證金是指外匯期貨合同的持有者存儲的、以保證合同得以履行的基金。外匯期貨交易的買賣雙方在開立賬戶進(jìn)行交易之時，都必須交納一定數(shù)量的保證金，保證金也稱為“墊頭”或“按金”。交納保證金的目的是為了確保買賣雙方很好地履行義務(wù)。2）.初始保證金（原始保證金）它是簽訂期貨合同時必須存繳的，其數(shù)量根據(jù)每份合同的金額以及該種貨幣的易變程度來確定。不同的期貨品種，保證金有所不同，一般為合約價值的1%~10%。投機(jī)交易，保證金約為5%~7%，套期保值頭寸，保證金約為2%~4%。3.）維持保證金是客戶為持有頭寸的低限度的保證金，是保證金允許下降的最低水平。通常維持保證金是初始保證金的75%~80%?？蛻粼陂_立外匯期貨合同后，如果發(fā)生虧損，保證金數(shù)額會下降，下降到維持保證金限額，客戶就必須再交納保證金，并將保證金恢復(fù)到初始水平。美國的期貨市場，只有當(dāng)保證金賬戶的資金額低于維持保證金水平時，交易所會員才必須追加保證金，將其保證金賬戶恢復(fù)到初始保證金水平；美國的外匯期貨市場，有初始保證金和維持保證金之分，英國的LIFFE市場不存在另外的維持水平，因而保證金水平必須自始至終維持在初始水平上。4）.變動保證金變動保證金通常是在每天交易結(jié)束后按交易所的結(jié)算價來計算的，并規(guī)定在第二天上午開盤前某段時間里交付。在通常情況下，如果某個會員沒有按時繳納變動保證金，交易所有權(quán)出清其期貨頭寸，動用其保證金賬戶來彌補(bǔ)任何虧損，然后將其保證金余額交還給該會員。如果某一違約會員的保證金賬戶不能彌補(bǔ)當(dāng)天的行情變動所帶來的虧損，清算所則要為此而遭受損失。這一損失通?？梢詮慕灰姿袝T共同擁有的風(fēng)險準(zhǔn)備金中撥付。_3．開倉（建倉）、平倉、持倉外匯保證金交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨铮ㄍ鈪R）交割。建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨市場上、買入或賣出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束他就必須通過實物交割或現(xiàn)金清算來了結(jié)這筆期貨交易。通過一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實物交割的義務(wù)。這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行為就叫平倉。實物交割的是少數(shù)，大部分投機(jī)者和套期保值者一般都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買入的期貨合約賣出，或?qū)①u出的期貨合約買回建倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實物交割。4．手?jǐn)?shù)外匯期貨合約是一份標(biāo)準(zhǔn)化的書面協(xié)議。在外匯期貨市場上進(jìn)行外匯期貨交易，不是直接買賣多少數(shù)額的外匯，而是以合約為單位，是買賣多少個合約的某種外匯。一張合約，俗稱“一手”。外匯保證金投資者的基本交易單位稱作“l(fā)ot”（手?jǐn)?shù)），由10萬單位基本貨幣組成（但一些經(jīng)紀(jì)人可以安排做到以迷你lot交易，以10,000元為交易基本單位）。例如：購買一個lot的GBP/USD即以1.5852美元兌換1英鎊的價格購買10萬英鎊，計158,520美元。類似地，賣出一個lot的GBP/USD即以1英鎊兌換1.5847美元的價格賣出10萬英鎊，計158,470美元。5．獲利價（獲利指令）獲利指令(TPO)：與止損單相對（也就是限制收益）。TPO意味著一旦當(dāng)前匯率越過設(shè)定極限，倉位將被關(guān)閉。對于空倉而言，TPO指令將設(shè)在當(dāng)前匯率下方，多倉則反之。6．止損價（止損單）止損單(STOP)：這是一種當(dāng)買方出價或賣方要價抵達(dá)預(yù)定價位時自動清倉的指令。如果你持有多倉，可以在當(dāng)前匯率下方設(shè)立止損單。一旦市價跌破止損觸發(fā)價位，該指令將被激活，你的多倉會被自動關(guān)閉。如果你持有空倉，那你可以在當(dāng)前價位上方設(shè)置止損單，一旦賣方要價升抵觸發(fā)價位，該指令將被激活。“追蹤止損”是在進(jìn)入獲利階段時設(shè)置的指令。該策略有利于鎖定利潤。在倉位變得越來越有利可圖時，通過提高止損觸發(fā)價位，交易者可以保證在市場反轉(zhuǎn)向下時仍可實現(xiàn)大部分賬面收益。止損單存在的問題是，在起伏不定的市場中，匯率可能會突破止損觸發(fā)價位，從而使得止損指令不可能在精確的止損位執(zhí)行。7．追加委托追加委托是一種假設(shè)完成委托，在與其相關(guān)聯(lián)的原委托成交后隨即生效并投放市場。其交易方向與原委托的交易方向相反，賣出金額為原委托的買入金額。原委托可以是掛盤委托、止損委托或二選一委托，追加的委托也可以是掛盤委托、止損委托或二選一委托。例如：當(dāng)前匯價EUR/USD=0.9835/55，比如，根據(jù)預(yù)測，針對歐元的操作策略為在0.9840-0.9860買入歐元，目標(biāo)位0.9915，止損位0.9810。這時投資者可以投放一個二選一委托買入歐元，掛盤價0.9840，止損價0.9860；同時追加一個二選一委托賣出歐元，掛盤價0.9915，止損價0.9810，以實現(xiàn)利潤或及時止損。2,買賣委托2.1開倉委托操作程序1）首先點擊“下單操作”單選按鈕，選擇“開倉”，開倉操作可以選擇買或賣。2）保證金交易以手?jǐn)?shù)為基本交易單位，在手?jǐn)?shù)編輯框內(nèi)輸入交易的手?jǐn)?shù)。3）點擊“交易方式”單選按鈕選擇“委托交易”，開倉的委托交易只能是限價交易，不能輸入止損價。（如圖5.3）4）另外，開倉的委托交易可以追加掛單（即在委托成交后再反向掛一個委托單），追加掛單可以輸入獲利價或者止損價（如圖5.3）。只需復(fù)選相應(yīng)的復(fù)選按鈕，填入適當(dāng)?shù)膬r格即可（如填入不合適的價格，系統(tǒng)會給出相應(yīng)提示）。圖5.35）輸入適當(dāng)?shù)膬r格并且選擇相應(yīng)的有效期限后，點擊確認(rèn)按鈕，彈出確認(rèn)對話框圖5.46）點擊對話框上的“確定”下單，或者取消進(jìn)行重新下單。7）如委托成功，系統(tǒng)彈出委托成功提示窗口，如委托失敗則提示下單失敗。2.2．平倉委托操作程序1）首先點擊“下單操作”單選按鈕，選擇“平倉”。2）從平倉下拉列表里選擇要平倉的持倉。3）點擊“交易方式”單選按鈕選擇“委托交易”，平倉的委托交易可以下限價、止損價或者雙向單，但是不能追加下單。（如圖5.5）圖5.54）輸入確定的委托價格，并且選擇相應(yīng)的有效期限后，點擊確定，彈出確認(rèn)對話框。5）點擊對話框上的“確定”下單，或者取消進(jìn)行重新下單。6）如委托成功，系統(tǒng)彈出委托成功提示窗口，如委托失敗則提示下單失敗。2.3．即時交易即時交易即按行情的當(dāng)前匯率馬上進(jìn)行交易（不需要輸入限價），操作過程與委托交易一樣，只要選擇即時交易這一交易方式，另外，即時交易必須在15秒內(nèi)確認(rèn)，否則自動取消。3,撤單與實盤交易的功能和操作一樣。4.委托查詢與實盤交易的功能和操作一樣。5.成交查詢與實盤交易的功能和操作一樣。6.賬戶明細(xì)單擊“賬戶明細(xì)”，進(jìn)入賬戶明細(xì)模塊，系統(tǒng)自動顯示如圖5.5示的賬戶明細(xì)。賬戶明細(xì)顯示內(nèi)容包括貨幣、描述、金額、余額、時間等信息。選擇起始時間、終止時間，并選中“交易”、“出入金”、“利息”、“結(jié)算”的相應(yīng)項，擊“查詢”按鈕，系統(tǒng)則顯示相應(yīng)的賬戶資金變動列表。圖5.67,查看持倉狀態(tài)查看持倉狀況即指持有資金及委托狀態(tài)，持倉狀態(tài)實時顯示在操作界面上，以利于用戶隨時查看自己的持倉及委托情況。持倉狀態(tài)顯示總市值、總浮動盈虧、可用保證金等重要信息。持倉狀態(tài)明細(xì)內(nèi)顯示各種貨幣持倉的信息明細(xì)，內(nèi)容包括：產(chǎn)品名稱、交易手?jǐn)?shù)、成本價、獲利價、現(xiàn)價、止損價、盈虧等信息。雙擊委托狀態(tài)的下單可以進(jìn)行直接撤單，功能和在交易界面的撤單一樣。雙擊持倉可以直接對該持倉進(jìn)行平倉操作。

實驗4、外匯保證金交易風(fēng)險管理一，實驗?zāi)康倪M(jìn)一步熟悉外匯保證金交易開倉、平倉和持倉的交易方式，體現(xiàn)保證金交易的高杠桿性和高風(fēng)險，體現(xiàn)保證金交易的實戰(zhàn)壓力，熟悉止損的基本思想與操作，并進(jìn)一步了解匯率走勢分析的常用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。二、實驗要求1．選擇3-5種主要貨幣進(jìn)行多頭和空頭交易。2．分析外匯行情，選擇交易幣種，決定開倉、平倉的時機(jī)并正確進(jìn)行下單撤單等操作。3．對每筆交易記錄交易理由，根據(jù)交易記錄及交易成績定期進(jìn)行分析小結(jié)。4，理解外匯保證金交易的高風(fēng)險性和高杠桿性，了解保證金交易中風(fēng)險防范的策略和技巧。5，進(jìn)一步熟悉和運用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析外匯走勢。三、實驗內(nèi)容1，多頭及空頭狀態(tài)下風(fēng)險控制的不同下單操作。2，交易查詢3，排行結(jié)果分析評價4，多渠道查詢信息，了解相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的類別、含義及作用。四，實驗報告要求交易心得及結(jié)果評價列出6個常用外匯走勢分析的參照經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并結(jié)合實驗分析其作用。在保證金交易中，在持有多倉和空倉的情況下，如何利用不同的下單指令來控制風(fēng)險。如何看待外匯保證金交易的高風(fēng)險性和高杠桿性。五．實驗操作略，見前文。

附錄１，外匯交易風(fēng)險披露實例風(fēng)險披露聲明:風(fēng)險披露聲明:外匯保證金交易隱含巨大風(fēng)險,它不適合所有投資者.過高的杠桿作用可以使您獲利,當(dāng)然也可能會使您蒙受虧損.在決定進(jìn)行外匯保證金交易之前,您應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮您的投資目的,經(jīng)驗等級和冒險欲望.在外匯保證金交易中,虧損的風(fēng)險可能超過您最初的保證金資金,因此,如果您不能負(fù)擔(dān)資金的損失,最好不要投資外匯.您應(yīng)該明白與外匯交易相關(guān)聯(lián)的所有風(fēng)險,如果您有任何外匯保證金交易方面的問題,您應(yīng)該咨詢與自己無利益關(guān)系的金融顧問.2，預(yù)測匯率變動的常用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（供參考）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指標(biāo)解釋失業(yè)率

Unemployment它作為反映一國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，預(yù)示著該國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前與前景發(fā)展的好壞，勢必影響了貨幣政策的制定，對匯率產(chǎn)生重大影響。非農(nóng)就業(yè)人口

Nonfarmpayrollemployment美國的就業(yè)報告數(shù)據(jù)，與失業(yè)率一同公布。通常公布時間為每月第一周的周五。國民生產(chǎn)總值

GNP目前各國每季度公布一次，它以貨幣形式表現(xiàn)了該國在一個時期內(nèi)所有部門的全部生產(chǎn)與服務(wù)的總和，是不同經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合表現(xiàn)，反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況國內(nèi)生產(chǎn)總值

GDP目前各國每季度公布一次，顯示了該國在一定時期境內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)活動，包括外國公司在其境內(nèi)投資建立子公司所產(chǎn)生的營利。生產(chǎn)價格（物價）指數(shù)

PPI顯示了商品生產(chǎn)的成本（生產(chǎn)原材料價格的變化），對未來商品價格的變化，從而影響了今后消費價格、消費心理的改變。消費物價指數(shù)

CPI反映了消費者目前花費在商品、勞務(wù)等的價格變化，顯示了通貨膨脹的變化狀況，是人們觀察該國通貨膨脹的一項重要指標(biāo)。個人收入

PersonalIncome包括一切從工資及社會福利所取得的收入，反映了該國個人的實際購買力水平，預(yù)示了未來消費者對于商品、服務(wù)等需求的變化。個人消費支出

PersonalConsumptionExpenditures包括個人購買商品和勞務(wù)兩方面的支出，是衡量居民消費支出的重要指標(biāo)。消費信心指數(shù)反映該國國民對其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看好程度，預(yù)示了未來消費支出的變化。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)

IndustrialProduction工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)反映該國生產(chǎn)和制造業(yè)的總生產(chǎn)情況。住房開工率

HousingStarts衡量該國建筑業(yè)活躍程度的指標(biāo)，由于建筑業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化周期中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)的變化。采購經(jīng)理人指數(shù)

PMI反映制造業(yè)在生產(chǎn)、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，通常以50%為分界線，高于50%被認(rèn)為是制造業(yè)的擴(kuò)張，低于50%則意味著經(jīng)濟(jì)的萎縮。全美采購經(jīng)理人協(xié)會指數(shù)

NAPM美國的采購經(jīng)理人指數(shù)，與芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)在前后兩天公布。零售銷售指數(shù)

RetailSalesIndex反映了不包括服務(wù)業(yè)在內(nèi)的零售業(yè)以現(xiàn)金、信用卡形式的商品交易情況。批發(fā)物價指數(shù)

WholesalePriceIndex反映了不包括勞務(wù)在內(nèi)的大宗物資批發(fā)價格，如原料、中間商品、最終產(chǎn)品和進(jìn)出口品等。對外貿(mào)易（貿(mào)易收支）反映了該國在一個時期對外貿(mào)易總額的收入與指出的對比，即貨幣流入、流出的情況，此數(shù)據(jù)對各國匯率的重要性一般情況下依次為日本、英國、歐元區(qū)、美國。工廠訂單

FactoryOrder反映了消費者、廠商或政府對未來商品產(chǎn)出的需求。耐久商品訂單

DurableGoodOrders指不易損耗商品的訂購，如車輛、電器等，反映了短期內(nèi)制造商生產(chǎn)和投資支出情況。設(shè)備使用率

CapacityUtilization工業(yè)生產(chǎn)中對設(shè)備使用的比率，通常80%的設(shè)備使用率被認(rèn)為是工廠和設(shè)備的正常閑置。經(jīng)常帳

CurrentAccount指該國與外國進(jìn)行商品、勞務(wù)進(jìn)出口、投資等所產(chǎn)生的資金流入、流出情況。商業(yè)庫存

BusinessInventory反映商業(yè)部門對短期信貸的需求。商業(yè)庫存增加，可能帶動短期利率的上升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，表明經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入停滯狀態(tài)。

利潤點平移

主業(yè)利潤持續(xù)降低，幾乎成為企業(yè)的普遍現(xiàn)象，特別是面臨原材料成本攀升的中國企業(yè)。這既可以歸結(jié)為產(chǎn)品同質(zhì)化競爭加劇，價格戰(zhàn)成為競爭常態(tài)，也可以解釋為受產(chǎn)品生命周期的影響，甚至還可以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典理論中找到根據(jù)——任何產(chǎn)品的利潤都會傾向于平均利潤以下。那么，在產(chǎn)品本身的創(chuàng)新空間受限的情況下，如何尋找新的利潤增長點呢？利潤點平移是一種有效的解決方案。它是指在主業(yè)利潤率很低的情況下，企業(yè)將利潤增長點向主業(yè)外平移的一種方法。但它與多元化不同，區(qū)別在于：新的利潤增長點依然是以原來的主業(yè)為核心或為依附的。比如報紙，最初主要是靠報紙的銷售創(chuàng)造利潤，但隨著競爭的加劇，賣報的收入連印刷成本都難以挽回，更別提產(chǎn)生利潤了。于是利潤點就平移到了廣告收入，但廣告收入是完全建立在報紙的銷售量上的，算不上多元化。有時它和一體化類似，但也有很大的不同。比如利潤點在縱向上的平移，就并沒有涉及到產(chǎn)業(yè)鏈上下有時它和一體化類似，但也有很大的不同。比如利潤點在縱向上的平移，就并沒有涉及到產(chǎn)業(yè)鏈上下游中的核心業(yè)務(wù)。日本鋼鐵制造商參股而不是控股鐵礦企業(yè)，目的不是為了進(jìn)入鐵礦開采領(lǐng)域，而是為了對沖鐵礦石的價格波動，保持鋼鐵制造的利潤。有時它和一體化類似，但仍然有很大的不同。一方面，利潤點在橫向上的平移常常并沒有涉及到價值鏈上下游中的核心業(yè)務(wù)。日本鋼鐵制造商無論是參股還是控股鐵礦企業(yè)，目的都不是為了進(jìn)入鐵礦開采領(lǐng)域，而是為了對沖鐵礦石的價格波動，保持鋼鐵制造的利潤。另一方面，利潤點平移會更注重縱向上的擴(kuò)展，通過主業(yè)核心能力相關(guān)的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)尋找新的利潤機(jī)會，這時候就更沒有一體化的特征了，如我們后面將要談到的柯達(dá)公司的案例，其從相機(jī)業(yè)務(wù)向膠卷業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移和從膠卷向數(shù)碼相機(jī)的轉(zhuǎn)移，都是縱向上拓展在互補(bǔ)品和替代品上的利潤來源，就明顯與一體化區(qū)分開來了。既然利潤點平移是一個解決主業(yè)利潤稀薄的有力手段，那么是否有系統(tǒng)的思路進(jìn)行規(guī)劃和執(zhí)行呢？第一步：尋找內(nèi)部的平移機(jī)會；第二步：價值鏈上的縱橫平移；第三步：建立全新的交易模式。尋找內(nèi)部的平移機(jī)會傳統(tǒng)的企業(yè)都是依靠制造利潤來立身的。但這種傳統(tǒng)的利潤創(chuàng)造模式也越來越面臨巨大的挑戰(zhàn)。對于這樣的企業(yè)而言，利潤點平移的第一步可以在企業(yè)內(nèi)部尋找。一些一直承擔(dān)輔助作用的職能部門，都是可以創(chuàng)造新利潤的源泉，如服務(wù)、研發(fā)、物流、采購、財務(wù)、營銷等部門。而企業(yè)要做的，是通過某種方式使這些部門產(chǎn)生利潤——一個重要的措施就是將這些成本中心變成真正的利潤中心。1.從產(chǎn)品利潤到服務(wù)利潤提升服務(wù)部門的能力、向服務(wù)轉(zhuǎn)型是很多大型制造商很慣常的選擇。IBM從硬件制造商向服務(wù)轉(zhuǎn)型，包括收購普華永道咨詢公司和壯士斷臂般地賣掉其賴于立身的PC業(yè)務(wù)，都是利潤點象服務(wù)平移后的一個極端的表現(xiàn)。通常，制造商都可以通過各種方便，提升服務(wù)能力，特別是開發(fā)對顧客而言非常重要的服務(wù)項目，從而在物理產(chǎn)品這外創(chuàng)造服務(wù)利潤。ABB公司雖然在向油/氣鉆機(jī)提供鉆井管道的業(yè)務(wù)上處于全球領(lǐng)導(dǎo)地位，但在管道本身的質(zhì)量和制造技術(shù)上，并不能真正領(lǐng)先于競爭對手。但服務(wù)于客戶的過程中，ABB發(fā)現(xiàn)“當(dāng)井打好后，管道必須立即完成連接并嵌入到管道井中”是鉆井項目流程中的一個關(guān)鍵控制點，而“管道是否能及時到達(dá)鉆進(jìn)現(xiàn)場”是客戶面對的最大風(fēng)險之一。但管道準(zhǔn)時到達(dá)鉆井現(xiàn)場的最大問題并不在于產(chǎn)品的制造和運輸環(huán)節(jié)，而是鉆井地所在國的通關(guān)問題。依托于多年來在一百多個國家的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，ABB通過熟悉各國的通關(guān)手續(xù)，得以在很大程度上控制和縮短通關(guān)時間，使其在提供管道的速度和及時性的控制上形成了獨特競爭優(yōu)勢。同時，這一能力也成為ABB產(chǎn)品之外一個新的利潤來源，因為，客戶非常樂意為此付費。同樣，本土企業(yè)在這方面也頗多心得，比如精倫電子和威靈電機(jī)。當(dāng)國內(nèi)公用電話終端市場進(jìn)入衰退期時，一些中小企業(yè)在產(chǎn)品價格下降和客戶采購量減少的雙重壓力下逐步退出市場。作為龍頭企業(yè)的精倫電子在充分分析市場和顧客需求后，敏銳地意識到以質(zhì)量競爭和價格競爭的產(chǎn)品時代已經(jīng)過去，市場的重點也從新增量向保有量轉(zhuǎn)變，顧客對服務(wù)的需求日益增加。為此，精倫電子確定了向從產(chǎn)品制造商向服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)變的發(fā)展思路，并從內(nèi)到外進(jìn)行調(diào)整。在內(nèi)部，精倫電子依托售后服務(wù)部門成立獨立的利潤中心——服務(wù)中心，與制造中心、研發(fā)中心、銷售中心并列為公司的四大中心，在內(nèi)部進(jìn)行服務(wù)定價和結(jié)算；在外部，擴(kuò)展對電信運營商的服務(wù)功能，將其從以前輔助產(chǎn)品銷售的功能提升到獨立的服務(wù)業(yè)務(wù)，包括為客戶提供終端產(chǎn)品維護(hù)和系統(tǒng)平臺的維護(hù)升級等支持，并且從以前的免費項目變?yōu)槭召M項目。同時，針對運營商對產(chǎn)品采購價格的敏通過將一部分利潤來源從產(chǎn)品銷售平移到對存量產(chǎn)品的維護(hù)上，精倫電子在局部上實現(xiàn)從產(chǎn)品模式向服務(wù)模式的轉(zhuǎn)型。威靈電機(jī)是從美的集團(tuán)獨立出來的電機(jī)制造商，為空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品提供配套。殘酷的價格戰(zhàn)侵蝕了美的、科龍等整機(jī)制造商利潤的同時，也沖擊著價值鏈前端的配套企業(yè)。威靈雖然是同類配套企業(yè)中的佼佼者，但面對客戶成本控制的需求也備感壓力。在合作中，威靈發(fā)現(xiàn)每當(dāng)客戶推出一種新款產(chǎn)品，都需要配套企業(yè)盡快提供配件，因為新產(chǎn)品能否及時投放市場，能否趕上旺季需求在相當(dāng)大的程度上影響著盈利水平。同時，一般新品利潤率比較高，所以，客戶此時對電機(jī)的供應(yīng)價格往往不太敏感，并樂于用較高的利潤激勵供應(yīng)商更快供貨。更重要的是，一旦新品暢銷，威靈的利潤額將相當(dāng)豐厚。為了回應(yīng)客戶的需求，威靈通過改革項目管理，加強(qiáng)同客戶的溝通方式和信息共享，努力縮短供貨時間，從而在單純低成本追求之外找到了客戶的更重要的需求——快速反應(yīng)能力（包括設(shè)計和制造）。2.從產(chǎn)品利潤到技術(shù)利潤研發(fā)部門通常是企業(yè)燒錢比較大的地方，特別是高科技公司。但很多先知先覺的企業(yè)，都在探索將研發(fā)機(jī)構(gòu)從成本中心向利潤中心轉(zhuǎn)型，至少能創(chuàng)造部分利潤來禰補(bǔ)費用。往往這種轉(zhuǎn)變的懵懂狀態(tài)就是企業(yè)非有意地將一些閑置不用的技術(shù)或非核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)。這種技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入其實在很多公司的財務(wù)報表中都能看到，只是更多的是間或性的，不能形成穩(wěn)定的收入。而利潤點的平移就是要求有一個長期、穩(wěn)定的收益。在很多企業(yè)，其制造部門除生產(chǎn)自主品牌的產(chǎn)品外，也承接其他企業(yè)的代工業(yè)務(wù)一樣。這在IT、紡織品業(yè)非常常見。其實，對于研發(fā)機(jī)構(gòu)，同樣存在類似的技術(shù)OEM情況，即所謂的技術(shù)外包——研發(fā)機(jī)構(gòu)在為本企業(yè)服務(wù)的同時，也為其他機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)。比如，一些知名的汽車制造商，他們的汽車設(shè)計部門有時也會為其他制造商提供設(shè)計服務(wù)，甚至將一些設(shè)計好的車型賣給后者。更高級的方式就是將技術(shù)變成專利、將專利變成標(biāo)準(zhǔn)，以此重建一個更為強(qiáng)大的賺錢機(jī)器。專利和標(biāo)準(zhǔn)的使用權(quán)都是一個強(qiáng)大、持續(xù)、穩(wěn)定的利潤來源。高通這種極端的情況自不用說，僅就中國優(yōu)盤的發(fā)明者朗科，雖然在規(guī)模和銷售額上并不出彩，但在頻頻將專利大棒砸向SONY等跨國IT公司，包括2006年初遠(yuǎn)赴美國起訴PNY公司、瞄準(zhǔn)蘋果iPod產(chǎn)品等，都顯示出其與華旗等同業(yè)制造商在利潤模式上的不同設(shè)計。3.從產(chǎn)業(yè)利潤向財務(wù)利潤一些現(xiàn)金充裕或現(xiàn)金流巨大的公司，都會將多余或暫時不用的資金用于投資，比如投資債券、委托理財、同業(yè)拆借等，從而獲取財務(wù)收入。在歐美市場，由于金融投資產(chǎn)品豐富以及相關(guān)政策的寬松，企業(yè)有更多的選擇。對于規(guī)模更大的企業(yè)，甚至?xí)谠胸攧?wù)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上建立獨立的財務(wù)公司。如國內(nèi)的石化、電力、鋼鐵等大型國營企業(yè)就是如此。通過對資金統(tǒng)一管理和提供金融服務(wù)，在資金管理和運用上創(chuàng)造不同于原來產(chǎn)業(yè)的利潤。也許，某一天，隨著利潤轉(zhuǎn)移的不斷深化，這些企業(yè)會發(fā)現(xiàn)來自產(chǎn)業(yè)利潤的比例已降低到主導(dǎo)地位之下了。而企業(yè)的財務(wù)利潤最終會上升為金融利潤，即企業(yè)會成立自己的金融機(jī)構(gòu)，財務(wù)公司就是一種準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。實際上，全球眾多制造商，特別是大型設(shè)備制造商，都通過為客戶提供金融服務(wù)獲取金融利潤。當(dāng)顧客在設(shè)備采購時面臨資金壓力時，通過向其提供貸款服務(wù)，制造商除擴(kuò)大了銷售量外，在產(chǎn)品利潤之外就獲得了相應(yīng)的利息收入。而且，隨著競爭的加劇和產(chǎn)品價格的走低，金融服務(wù)所創(chuàng)造的利潤在制造商的利潤池中所占的比例越來越大、越來越豐厚。例如，全球各大汽車集團(tuán)旗下均有汽車金融公司，多數(shù)公司開展車貸經(jīng)營業(yè)務(wù)所獲得的利潤能夠占到整個汽車集團(tuán)利潤的1/3，甚至已超過制造汽車所獲得的利潤，成為汽車集團(tuán)最主要的利潤來源。以通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC）為例，其是全世界規(guī)模最大、最為成功的金融機(jī)構(gòu)之一。在2001年，GMAC共向全球800多萬用戶提供了汽車信貸服務(wù)，凈收入達(dá)到了18億美元，利潤占通用汽車公司利潤總額的36%。同樣的，福特汽車信貸公司（FMCC）2000年總資產(chǎn)達(dá)到1890億美元，凈收入達(dá)17.86億美元，占福特汽車集團(tuán)總利潤的36％。相對于有形的產(chǎn)品，無形的產(chǎn)品也可以依靠金融服務(wù)來拓展市場，增加新的利潤。達(dá)內(nèi)科技是一家由加拿大留學(xué)歸國人員創(chuàng)辦的IT培訓(xùn)企業(yè)。基于強(qiáng)大的師資力量和有競爭力的高端培訓(xùn)課程，為了在魚龍混雜的培訓(xùn)業(yè)中脫穎而出，2005年底，達(dá)內(nèi)科技推出了“零首付、低壓金、就業(yè)后分期付款”的TPET培訓(xùn)計劃。由于受國內(nèi)法律的限制，非金融企業(yè)不能提供金融服務(wù)。達(dá)內(nèi)科技通過和金融機(jī)構(gòu)合作，在“產(chǎn)品利潤”也開始收獲“金融利潤”。除了以上較明確的方式，還有一些隱蔽的方式。如大型零售商在中國的利潤模式，其長期侵占供應(yīng)商貨款的行為，在一定程度上表明其一部分利潤來源是脫離了零售業(yè)務(wù)的，是資金的時間價值創(chuàng)造的。4.從產(chǎn)品利潤到營銷利潤利用企業(yè)的營銷體系賺錢是一個非常容易實現(xiàn)的道路。具體的，這個道路中有三個常見的方法：1)渠道共享“渠道為王”是近年來常聽到的口號。確實，強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)就是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表外一份舉足輕重的資產(chǎn)。而將渠道向其他廠商甚至競爭對手開放，是實現(xiàn)營銷利潤的一個有力手段。比如若干年前，TCL向飛利浦開放其彩電渠道，波導(dǎo)向西門子開放手機(jī)渠道等。只是，大多數(shù)渠道合作并沒有直接收取現(xiàn)金，而是一種戰(zhàn)略合作，但渠道利潤必然在其他利潤中得到體現(xiàn)。2)知識共享眾多企業(yè)都建立了自己的企業(yè)大學(xué)。除了提供內(nèi)訓(xùn)外，也向外提供培訓(xùn)服務(wù)。除了傳播企業(yè)文化和企業(yè)價值觀間接取得傳播利益外，還直接取得真金白銀的培訓(xùn)收入。其中做得比較好的，本土企業(yè)有海爾大學(xué)，外企有惠普商學(xué)院。他們都是通過將營銷在內(nèi)的知識對外共享，從而創(chuàng)造了營銷利潤。3)對外服務(wù)簡而言之就是提供外包服務(wù)。比如，一些企業(yè)將自己強(qiáng)大的營銷部門整合成一個營銷策劃公司，在對內(nèi)提供支持的同時，也將這種專業(yè)服務(wù)提供給第三方。5.從產(chǎn)品利潤到輔助業(yè)務(wù)利潤我們這里指的輔助業(yè)務(wù)是企業(yè)制造業(yè)務(wù)的直接支持業(yè)務(wù)，包括采購、物流、倉儲等環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)創(chuàng)造利潤，一方面是直接賺錢，比如很多大流通的企業(yè)建立自己專業(yè)的物流公司，或者將自己規(guī)模龐大的倉儲配送中心向市場開放，另一方面是通過節(jié)省間接創(chuàng)收。前一種通過將成本中心改成利潤中心實現(xiàn)從產(chǎn)品利潤向采購利潤、物流利潤和倉儲利潤的轉(zhuǎn)移，容易看到，后一種則相對比較隱蔽，因為很多時候我們習(xí)慣于將這部分平移的利潤仍然歸結(jié)于產(chǎn)品上。比如，在一個產(chǎn)品零售價格不斷降低的市場，某個企業(yè)的價格優(yōu)勢來源于那里呢？制造環(huán)節(jié)的效率是一部分，但實際上更多的利潤是由采購、物流和倉儲這些環(huán)節(jié)創(chuàng)造的。如浙江嘉善的晉億螺絲是全球最大的螺絲制造企業(yè)，其生產(chǎn)量占全世界四萬種螺絲的一半。立足于大規(guī)模采購下物流和倉儲效率的持續(xù)改善，晉億螺絲實現(xiàn)了超級庫存下的低成本控制。在制造業(yè)利潤不斷稀薄的今天，晉億螺絲的一部分利潤實際上已從制造轉(zhuǎn)向了我們上面談到的幾種輔助業(yè)務(wù)上。

價值鏈上的縱橫平移以主業(yè)為核心，在價值鏈的水平和縱向?qū)ふ依麧櫰揭频臋C(jī)會，從而在前、后、左、右四個方向上創(chuàng)造新的利潤來源。1.價值鏈的水平平移價值鏈的水平平衡是指向上、下游領(lǐng)域延伸在主業(yè)上的競爭力，從而創(chuàng)造新的利潤來源。但要注意這不是單純的一體化，而是仍然立足于原主業(yè)，將原來的資源和能力向前后兩個方向延伸。典型向下游利潤點平移的例子發(fā)生在汽車配件業(yè)。汽配生產(chǎn)商有力的作法就是推進(jìn)汽車模塊化設(shè)計，即通過提供越來越功能化、越來越整體化的零部件更多地滲透到汽車整車設(shè)計和制造領(lǐng)域中去。這樣，他們在幫助顧客在新車設(shè)計和制造上大幅縮短周期的同時，也讓自己更深地介入到顧客的業(yè)務(wù)中——“他們從未進(jìn)入整車制造業(yè)務(wù)，但他們越來越象在制造整車。”另外，為更好的感受利潤點水平平移與一體化的異同，我們可以看看下面這個例子。眾所周知，家電制造商多年備受國美、蘇寧等渠道霸主的壓制，這才有格力和國美交惡，自建渠道的事件。2005年，TCL的“幸福樹電器連鎖”就是向下游分銷領(lǐng)域的利潤點平移。這一戰(zhàn)略舉措不但引起康佳、創(chuàng)維、長虹等家電品牌的關(guān)注，而且，些與TCL不具品牌和產(chǎn)品沖突的企業(yè)甚至有意與TCL合作，期望借助幸福樹擴(kuò)大在城鎮(zhèn)壓和鄉(xiāng)村市場的銷售份額。在這個案例上，我們可以多少體會到利潤點在橫向上的平移是多么類似于一體化?；蛘哒f，TCL的幸福樹工程就是一種典型的前向一體化戰(zhàn)略。但如果從利潤點平移的角度來看，TCL戰(zhàn)略重點是為了實現(xiàn)了從制造利潤向商業(yè)利潤的轉(zhuǎn)移，而并不是簡單地賺取分銷商原來的利潤?？傊瑑烧卟豢山^然分開，但也不可簡單等同。相應(yīng)的，向上游進(jìn)行后向一體化是很多注重原材料供應(yīng)的企業(yè)經(jīng)常采用的方法，如西方、日本的鋼鐵制造商都通過在南美、澳洲等鐵礦藏豐富的地區(qū)收購、參股當(dāng)?shù)氐牡V業(yè)企業(yè)，以達(dá)到控制資源、影響原材料定價等多方面的戰(zhàn)略目標(biāo)。但是利潤點在價值鏈上的向上平移并不同于一體化有股權(quán)或資本上的投入，而是更多借助于規(guī)模效應(yīng)、管理能力實現(xiàn)在材料采購上的成本節(jié)省，從而變向地創(chuàng)造利潤。前部分所提的晉億螺絲實際上就是一個案例。2.價值鏈的縱向平移價值鏈的縱向平移是指以主業(yè)為依托，但將利潤點向補(bǔ)充品、消耗品和替代品轉(zhuǎn)移。柯達(dá)公司經(jīng)歷過兩次利潤點的平移。早期，柯達(dá)將傳統(tǒng)相機(jī)的專利向其他廠家開放而專注于膠卷業(yè)務(wù)，是其第一次縱向的利潤點平移。這種方式在鼓勵更多的廠商生產(chǎn)和銷售相機(jī)的同時，將自己的利潤點定位于重復(fù)消費次數(shù)多、利潤率更高的膠卷業(yè)務(wù)。由于專利的開放，其他制造商可以以非常低的成本制造相機(jī)，從而使更多的消費者能夠購買相機(jī)，最終推動膠卷使用量的大量增加。這是一次非常成功的利潤平移，是柯達(dá)在戰(zhàn)略上的成功設(shè)計。而近年來，隨時數(shù)碼技術(shù)的興起，柯達(dá)也從傳統(tǒng)影像業(yè)務(wù)向數(shù)碼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。雖然傳統(tǒng)膠卷仍然是柯達(dá)最重要的利潤來源，但其利潤點正快速轉(zhuǎn)向數(shù)碼相機(jī)業(yè)務(wù)和數(shù)碼影像的沖印業(yè)務(wù)。對強(qiáng)有力替代品的關(guān)注，是利潤點平移中的一個無庸置疑的方向。同樣的例子也出現(xiàn)在汽車制造業(yè)和打印機(jī)制造業(yè)。汽車配件的暴利是人所共知的?！叭绻褎傎I的新車拆散了賣配件，很多車都可以賣出兩輛車的價錢來?！边@是業(yè)內(nèi)人士的現(xiàn)身說法。在消費者抱怨配件價格太高的同時，我們可以看到汽車業(yè)在過去幾十年中出現(xiàn)的利潤平移，即從整車銷售利潤向售后零部件利潤的轉(zhuǎn)移，甚至出現(xiàn)了“整車虧損配件補(bǔ)”的情況。這種情況顯然也順應(yīng)消費者更關(guān)注整車銷售價格的購買習(xí)慣。打印機(jī)本身，特別是噴墨打印機(jī)，實際上并不是賺錢的業(yè)務(wù)。但打印機(jī)制造商能夠生存和發(fā)展的原因在于其依靠特殊的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)使得用戶不得不采購配套的墨盒，從而在耗材上實現(xiàn)利潤的扭轉(zhuǎn)。為了保證在耗材上的利潤，一方面，包括惠普在內(nèi)的打印機(jī)制造商在墨盒中嵌入智能芯片，連加灌墨水都必須是原廠的；另一方面，不斷向生產(chǎn)通用打印耗材的制造商提出訴訟。但不管怎么說，這種利潤點平移的方式是成功，至少從賺錢的角度上是如此。制造商甚至可以通過