2/2發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試方式：【閉卷】考試時(shí)間：【90分鐘】總分：【100分】一、單項(xiàng)選擇題（共50題，每小題2分，共100分）1、份到期的玉米期貨看跌期權(quán)

（A），執(zhí)行價(jià)格為300美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為360美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)

（B），執(zhí)行價(jià)格為350美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為380美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳。關(guān)于

A、B兩期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，以下描述正確的是（）。 A、A的時(shí)間價(jià)值等于B的時(shí)間價(jià)值 B、A的時(shí)間價(jià)值小于B的時(shí)間價(jià)值 C、條件不足，無(wú)法確定 D、A的時(shí)間價(jià)值大于B的時(shí)間價(jià)值【答案】A【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。題中A、B兩份看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0，因而其時(shí)間價(jià)值分別等于其權(quán)利金的價(jià)值，即A期權(quán)的時(shí)間價(jià)值＝B期權(quán)的時(shí)間價(jià)值＝30美分/蒲式耳。2、任何金融工具都可能出現(xiàn)價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來(lái)資產(chǎn)損失的可能性，這是（）。 A、信用風(fēng)險(xiǎn) B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C、法律風(fēng)險(xiǎn) D、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)【答案】B【解析】A項(xiàng)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易中對(duì)方違約，沒(méi)有履行所作承諾造成損失的可能性；C項(xiàng)，法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約不符合所在國(guó)法律，無(wú)法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性；D項(xiàng)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無(wú)法按時(shí)付款或交割帶來(lái)?yè)p失的可能性。3、投資者將1000元投資于年息為10%、為期5年的債券，那么分別按單利和復(fù)利計(jì)算，投資者此項(xiàng)投資的終值是（）。 A、1400.17元;1761.32元 B、1500元;1610.51元 C、1610.51元;1400元 D、1500元;1600元【答案】B【解析】考查債券終值的計(jì)算單利：1000*（1+10%*5）=1500元，復(fù)利FV=PV（1+i）n=1000*（1+10%）5=1610.51元4、下列各項(xiàng)中，屬于技術(shù)分析法的有（）。

IK線理論

Ⅱ切線理論

Ⅲ形態(tài)理論

IV波浪理論 A、I、II、III B、I、II、IV C、I、II、III、IV D、II、III、IV【答案】C【解析】技術(shù)分析理論分為以下幾類(lèi)：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論等。5、下列關(guān)于財(cái)政收支的說(shuō)法正確的有（）。

I一切財(cái)政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶(hù)實(shí)現(xiàn)

Ⅱ財(cái)政收入過(guò)程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶(hù)流入中央銀行賬戶(hù)

Ⅲ財(cái)政收入過(guò)程實(shí)際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過(guò)程

Ⅳ財(cái)政收支不會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化 A、I、Ⅱ、Ⅲ B、I、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A【解析】Ⅳ項(xiàng)，財(cái)政收支可以通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。6、關(guān)于行業(yè)集中度，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 A、在分析行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)，通常會(huì)使用到這個(gè)指標(biāo) B、行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷(xiāo)售額(或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總的銷(xiāo)售額的比例來(lái)度量 C、CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越低 D、行業(yè)集中率的缺點(diǎn)是沒(méi)有指出這個(gè)行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)中正在運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)的總數(shù)【答案】C【解析】CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷;反之，集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)。7、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容包括（）。

Ⅰ、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

Ⅱ、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

Ⅲ、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

Ⅳ、日?；顒?dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】D【解析】現(xiàn)金流量表包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。8、在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，最為少見(jiàn)的市場(chǎng)類(lèi)型是（）。 A、完全競(jìng)爭(zhēng) B、不完全競(jìng)爭(zhēng) C、寡頭壟斷 D、完全壟斷【答案】A9、（）指標(biāo)的計(jì)算需要使用利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表才可得出。 A、資產(chǎn)負(fù)債比率 B、銷(xiāo)售凈利率 C、銷(xiāo)售毛利率 D、存貨周轉(zhuǎn)率【答案】D【解析】存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨。營(yíng)業(yè)成本需要用利潤(rùn)表數(shù)據(jù)，平均存貨需要用資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。10、下列經(jīng)濟(jì)因素中，對(duì)長(zhǎng)期總供給有決定性影響的有（）。

I政府購(gòu)買(mǎi)

II勞動(dòng)

III資本

IV技術(shù) A、I、II、III、III B、I、II、III C、II、III、IV D、I、III、IV【答案】C【解析】對(duì)長(zhǎng)期總供給有決定性影響的有勞動(dòng)因素、資本因素、技術(shù)因素。11、股指期貨的套利可以分為（）兩種類(lèi)型。 A、價(jià)差交易套利和跨品種套利 B、期現(xiàn)套利和跨品種價(jià)差套利 C、期現(xiàn)套利和價(jià)差交易套利 D、價(jià)差交易套利和市場(chǎng)內(nèi)套利【答案】C【解析】股指期貨的套利有兩種類(lèi)型：一是在期貨和現(xiàn)貨之間套利，稱(chēng)之為期現(xiàn)套利；二是在不同的期貨合約之間進(jìn)行價(jià)差交易套利，其又可以細(xì)分為市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利、市場(chǎng)間價(jià)差套利和跨品種價(jià)差套利。12、為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對(duì)象包括（）。

I公司管理層及員工Ⅱ公司本部及子公司

Ⅲ公司供應(yīng)商和公司客戶(hù)Ⅳ公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn) A、I、Ⅱ、Ⅲ B、I、Ⅲ、IV C、Il、lll、IV D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D【解析】除以上四項(xiàng)外，調(diào)研的對(duì)象還包括公司車(chē)間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。13、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算的現(xiàn)值是（）。 A、現(xiàn)金凈流量 B、權(quán)益價(jià)值 C、資產(chǎn)總值 D、總資本【答案】A【解析】股東自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金凈流量。14、資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是（）。 A、負(fù)債各項(xiàng)目 B、資產(chǎn)各項(xiàng)目 C、稅款各項(xiàng)目 D、所有者權(quán)益各項(xiàng)目【答案】B【解析】我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶(hù)式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。15、在不考慮交易費(fèi)用的情況下，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格在（）時(shí)，看漲期權(quán)賣(mài)方將出現(xiàn)虧損。 A、執(zhí)行價(jià)格以下 B、執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間 C、執(zhí)行價(jià)格以上 D、損益平衡點(diǎn)以上【答案】D【解析】對(duì)看漲期權(quán)賣(mài)方而言，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以下，處于盈利狀態(tài)，無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲或下跌，最大盈利不變，等于權(quán)利金；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間，處于盈利狀態(tài)，盈利會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化而變化，但低于權(quán)利金；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于損益平衡點(diǎn)，損益為0；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上，處于虧損狀態(tài)，虧損隨S變化而變化，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，賣(mài)方虧損會(huì)超過(guò)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于權(quán)利金收入。16、根據(jù)CAPM模型，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 A、如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低 B、單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正向變化 C、當(dāng)一個(gè)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零 D、當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上【答案】A17、證券研究報(bào)告的組織結(jié)構(gòu)包括首頁(yè)和正文部分，正文部分又包括了（）。

Ⅰ公司概況

Ⅱ行業(yè)分析

Ⅲ公司投資價(jià)值分析

Ⅳ估值與股價(jià)催化劑 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】D【解析】證券研究報(bào)告的組織結(jié)構(gòu)的正文部分包括公司概況、行業(yè)分析、公司分析、估值與股價(jià)催化劑。選項(xiàng)Ⅲ的公司投資價(jià)值分析是首頁(yè)部分的內(nèi)容。18、下列關(guān)于上市公司調(diào)研的說(shuō)法，正確的有（）。

Ⅰ調(diào)研之前要先做好該上市公司的案頭分析工作

Ⅱ調(diào)研之前要先跟上市公司聯(lián)系預(yù)約，有時(shí)還要提交調(diào)研提綱

Ⅲ既然是調(diào)研，當(dāng)然包括打探和套取上市公司的內(nèi)幕敏感信息

Ⅳ調(diào)研之后撰寫(xiě)正式報(bào)告之前，可以先出具調(diào)研提綱發(fā)送給投資者，保證公平對(duì)待所有投資者客戶(hù) A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】A【解析】Ⅲ項(xiàng)，上市公司接受投資者調(diào)研的，不得提供內(nèi)幕信息。19、（）指數(shù)是目前我國(guó)比較成熟和權(quán)威的行業(yè)景氣指數(shù)。 A、上證治理 B、中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣 C、晨星 D、中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理【答案】B【解析】行業(yè)景氣指數(shù)是將能綜合反映行業(yè)的各種指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)編制而成的能夠反映行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)的一種綜合指數(shù)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)是目前我國(guó)比較成熟和權(quán)威的行業(yè)類(lèi)景氣指數(shù)。20、在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，得到（）。 A、軌道線 B、壓力線 C、上升趨勢(shì)線 D、下降趨勢(shì)線【答案】C【解析】連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)可畫(huà)出一條趨勢(shì)線。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線;在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。21、利用國(guó)債的收益率再加上適度的（），可以得出公司債券等風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率。 A、收益率差 B、票面利率 C、市場(chǎng)利率 D、必要收益率【答案】A【解析】國(guó)債被視為無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)債券，利用國(guó)債的收益率再加上適度的收益率差，可以得出公司債券等風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率。22、“權(quán)益報(bào)酬率”指的是（）。

Ⅰ.銷(xiāo)售凈利率

Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率

Ⅲ.資產(chǎn)凈利率

Ⅳ.凈值報(bào)酬率 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ【答案】B【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率也稱(chēng)凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。23、影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）。

Ⅰ、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

Ⅱ、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

Ⅲ、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率

Ⅳ、期權(quán)的到期期限 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D【解析】影響期權(quán)價(jià)值的主要因素有:標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)的到期期限、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率以及標(biāo)的資產(chǎn)支付收益等。24、自相關(guān)問(wèn)題的存在，主要原因有（）。

I經(jīng)濟(jì)變量的慣性

Ⅱ回歸模型的形式設(shè)定存在錯(cuò)誤

Ⅲ回歸模型中漏掉了重要解釋變量

Ⅳ兩個(gè)以上的自變量彼此相關(guān) A、I、Ⅱ、Ⅲ B、I、Ⅱ、Ⅳ C、I、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A【解析】Ⅳ項(xiàng)屬于多重共線性的原因。除了上述I、Ⅱ、Ⅲ三項(xiàng)外，自相關(guān)問(wèn)題的存在主要原因還有對(duì)數(shù)據(jù)加工整理而導(dǎo)致誤差項(xiàng)之間產(chǎn)生自相關(guān)。25、初，某套利者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買(mǎi)入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為29250元/噸和29475元/噸，則該套利者（）元。 A、盈利7500 B、盈利3750 C、虧損3750 D、虧損7500【答案】A【解析】該套利者進(jìn)行的是牛市套利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝28550－28175＝375（元/噸），平倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝29475－29250＝225（元/噸），價(jià)差縮小，套利者有盈利＝（375－225）×5×10＝7500（元）。26、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是在（）的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，損失程度，結(jié)合其他因素進(jìn)行全面考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性危害程度。

I風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

Ⅱ風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

Ⅲ風(fēng)險(xiǎn)判斷

IV風(fēng)險(xiǎn)估測(cè) A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅰ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅳ【答案】D【解析】在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，損失程度，結(jié)合其他因素進(jìn)行全面考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性及危害程度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，并決定是否需要采取相應(yīng)的措施的過(guò)程。27、下列關(guān)于完全壟斷市場(chǎng)的表述,錯(cuò)誤的是（）。 A、在完全壟斷市場(chǎng)上，企業(yè)的需求曲線就是市場(chǎng)需求曲線 B、在完全壟斷市場(chǎng)上，完全壟斷企業(yè)的邊際收益小于平均收益 C、完全壟斷企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量和價(jià)格決策的基本原則是邊際成本等于邊際收益 D、在完全壟斷市場(chǎng)上，產(chǎn)品價(jià)格的高低不受市場(chǎng)需求的影響【答案】D【解析】即使在完全壟斷市場(chǎng)上,產(chǎn)品價(jià)格的高低也要受到市場(chǎng)需求的影響。一般來(lái)說(shuō)，如果產(chǎn)品需求價(jià)格彈性較小，價(jià)格提高后需求量降低的幅度不大，則企業(yè)可以制定較高的價(jià)格。相反，如果產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性較大，企業(yè)制定的價(jià)格就要低一些。即完全壟斷企業(yè)在進(jìn)行價(jià)格決策時(shí)，也必須考慮到產(chǎn)品的市場(chǎng)需求狀況。28、在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場(chǎng)預(yù)期理論的表述正確的有（）。

I長(zhǎng)期債券不是短期債券的理想替代物

II在特定時(shí)期內(nèi)，各種期限債券的即期收益率相同

Ⅲ某時(shí)點(diǎn)的各種期限債券的收益率是不同的

IV市場(chǎng)預(yù)期理論又稱(chēng)無(wú)偏預(yù)期理論 A、I、II、III B、I、II、IV C、II、III、IV D、I、III、IV【答案】C【解析】在市場(chǎng)預(yù)期理論中，某一時(shí)點(diǎn)的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時(shí)期內(nèi)，市場(chǎng)上預(yù)計(jì)所有債券都取得相同的即期收益率，即長(zhǎng)期債券是一組短期債券的理想替代物，長(zhǎng)、短期債券取得相同的利率，即市場(chǎng)是均衡的。29、下列有關(guān)儲(chǔ)蓄-投資恒等式的說(shuō)法，正確的有（）。

ⅠI=S

ⅡI=S+（T-

G）

ⅢI=S+（M-X）

ⅣI=S+（T-

G）+（M-X） A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】B【解析】Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三項(xiàng)分別是兩部門(mén)、三部門(mén)和四部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的儲(chǔ)蓄-投資恒等式。30、為組合業(yè)績(jī)提供一種“既考慮收益高低又考慮風(fēng)險(xiǎn)大小”的評(píng)估理論依據(jù)的是（）。 A、可變?cè)鲩L(zhǎng)模型 B、公司財(cái)務(wù)分析 C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 D、量?jī)r(jià)關(guān)系理論【答案】C【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型反映的是單個(gè)特定證券的風(fēng)險(xiǎn)與其期望收益率之間的關(guān)系。31、衡量公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）。

I凈資產(chǎn)倍率Ⅱ總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

Ⅲ資產(chǎn)負(fù)債率Ⅳ存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) A、I、Ⅱ B、I、Ⅲ C、II、IV D、Ⅲ、IV【答案】C【解析】I項(xiàng)，凈資產(chǎn)倍率是投資收益分析的指標(biāo)；Ⅲ項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)債率是長(zhǎng)期償債能力分析的指標(biāo)。32、下列關(guān)于逐步回歸法說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 A、逐步回歸法先對(duì)單個(gè)解釋變量進(jìn)行回歸，再逐步增加變量個(gè)數(shù) B、有可能會(huì)剔除掉重要的解釋變量從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤 C、如果新引入變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性 D、如果新引入變量后t檢驗(yàn)顯著，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性【答案】D【解析】逐步回歸法是指以Y為被解釋變量，逐個(gè)引入解釋變量，構(gòu)成回歸模型，進(jìn)行模型估計(jì)。根據(jù)擬合優(yōu)度的變化以及結(jié)合F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的顯著性決定是否保留新引入的變量。如果新引入了變量后使得F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)均顯著，并且增加了擬合優(yōu)度，則說(shuō)明新引入的變量是一個(gè)獨(dú)立解釋變量，可考慮在模型中保留該變量:如果新引入的變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，或者F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)出現(xiàn)了不顯著現(xiàn)象，則說(shuō)明新引入的變量與其他變量之間存在共線性。33、外匯交易雙方達(dá)成買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率是（）。 A、即期匯率 B、遠(yuǎn)期匯率 C、交割匯率 D、套算匯率【答案】B【解析】即期匯率和遠(yuǎn)期匯率是按照外匯買(mǎi)賣(mài)交割的期限時(shí)間不同來(lái)劃分的。即期匯率是指外匯交易在買(mǎi)賣(mài)雙方成交后的當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割所使用的匯率;遠(yuǎn)期匯率是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂合同，約定在未來(lái)某一特定日期進(jìn)行交割，雙方交易所使用的匯率。34、一個(gè)投資組合風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，則它的β值可能為（）。 A、0.8 B、1 C、1.2 D、1.5【答案】A【解析】β是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)測(cè)度，β>1說(shuō)明比市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，β35、下列因素中，增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有（）。

Ⅰ．準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

Ⅱ．可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)

Ⅲ．償債能力的聲譽(yù)

Ⅳ．未作記錄的或有負(fù)債 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】A【解析】Ⅳ項(xiàng)，未作記錄的或有負(fù)債和擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債會(huì)減弱公司的變現(xiàn)能力。36、某期票面額價(jià)值1208元，企業(yè)因急需用款，憑該期票于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行視定的貼現(xiàn)率。因該期票8月14日到期，貼現(xiàn)期為48天.銀行付給企業(yè)的金額為（） A、1198.5 B、119834 C、1198 D、1198.7【答案】B【解析】現(xiàn)值，指資金折算至基準(zhǔn)年的數(shù)值，也稱(chēng)沂現(xiàn)值、也稱(chēng)在用價(jià)值，是指對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行析現(xiàn)后的價(jià)值。計(jì)算公式:P=F-I=F-Fit=F(1一in)，P=1208(1-6%48/360)=12080.992=119834(元〕37、英鎊存款的下降，會(huì)導(dǎo)致美元收益的（） A、下降 B、上升 C、不變 D、沒(méi)有關(guān)系【答案】B【解析】在英鎊存款的預(yù)期美元收益曲線中，下降時(shí)，美元的收益是增加的。38、一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選（）策略。 A、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán) B、賣(mài)出看漲期權(quán) C、賣(mài)出看跌期權(quán) D、買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)【答案】A【解析】投資者看跌后市，可以采取買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)兩種策略。買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，買(mǎi)方最大損失是支付的權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)較??；而賣(mài)出漲期權(quán)，最大收益為收到的期權(quán)費(fèi)，損失則可能是無(wú)限的。因此，不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)該選擇前者。39、按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類(lèi)，媒體屬于（）行業(yè)。 A、工業(yè) B、主要消費(fèi) C、原材料 D、可選消費(fèi)【答案】D【解析】媒體屬于可選消費(fèi)。40、己知某種商品的需求價(jià)格彈性系數(shù)是0.5,當(dāng)價(jià)格為每臺(tái)32元時(shí)，其銷(xiāo)售量為1000臺(tái),如果這種商品價(jià)格下降10%,在其他因素不變的條件下,其銷(xiāo)售量是（）臺(tái)。 A、1050 B、950 C、1000 D、1100【答案】A【解析】需求價(jià)格彈性系數(shù)0.5=需求量變動(dòng)率/價(jià)格變動(dòng)率10%;可得需求量變動(dòng)率為5%,即銷(xiāo)售量增加了5%,原來(lái)銷(xiāo)售量為1000臺(tái)，提高5%后，銷(xiāo)售量=1000*（1+5%）=1050（臺(tái)）。41、在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，成長(zhǎng)能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來(lái)進(jìn)行。 A、5:3:2 B、2:5:3 C、3:2:5 D、3:5:2【答案】B【解析】一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長(zhǎng)能力。它們之間大致可按5:3:2來(lái)分配比重。@##42、我國(guó)通過(guò)設(shè)立具有主權(quán)財(cái)富基金性質(zhì)的中國(guó)投資公司來(lái)管理部分外匯儲(chǔ)備，這是一種（）管理模式。 A、最優(yōu)的外匯儲(chǔ)備總量 B、國(guó)際通行的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu) C、積極的外匯儲(chǔ)備 D、傳統(tǒng)的外匯儲(chǔ)備【答案】C【解析】積極的外匯儲(chǔ)備管理模式的實(shí)現(xiàn)路徑包括：①由國(guó)家成立專(zhuān)門(mén)的投資公司或部門(mén)，將超額的外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)給其進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作和管理；②貨幣當(dāng)局本身的外匯管理轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的外匯儲(chǔ)備管理轉(zhuǎn)向積極的外匯儲(chǔ)備管理，將超額的外匯儲(chǔ)備置于貨幣當(dāng)局建立的投資組合之中。43、下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行條款中影響債券現(xiàn)金流確定的因素有（）。

Ⅰ基礎(chǔ)利率

Ⅱ計(jì)付息間隔

Ⅲ票面利率

Ⅳ市場(chǎng)利率 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】C【解析】債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流確定的因素有：①債券的面值和票面利率；②計(jì)付息間隔；③債券的嵌入式期權(quán)條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。44、某投資者用10000元進(jìn)行為期一年的投資，假定市場(chǎng)年利率為6%，利息按半年復(fù)利計(jì)算，該投資者投資的期末價(jià)值為（）元。 A、10000 B、10600 C、10609 D、11236【答案】C【解析】根據(jù)公式，F(xiàn)V＝10000×（1＋0.06/2）2＝10609（元）。45、關(guān)于基金評(píng)價(jià)，以下表述不正確的是（）。 A、基金評(píng)價(jià)可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風(fēng)格 B、基金評(píng)價(jià)可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績(jī) C、基金評(píng)價(jià)讓投資者了解基金業(yè)績(jī)?nèi)〉玫脑?D、基金評(píng)價(jià)可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)【答案】B【解析】基金評(píng)價(jià)有利于投資者正確評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資者正確選擇基金品種提供服務(wù)。為了對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，必須考慮基金的投資目標(biāo)與范圍、基金的風(fēng)險(xiǎn)水平、基金的規(guī)模和時(shí)期選擇等因素。46、依據(jù)內(nèi)