低空經(jīng)濟浪潮將至，重視飛行汽車投資機遇廣義的飛行汽車包括陸空兩用飛行汽車或用于城市空中交通的電動垂直起降飛低空經(jīng)濟浪潮將至，重視飛行汽車投資機遇廣義的飛行汽車包括陸空兩用飛行汽車或用于城市空中交通的電動垂直起降飛滬深300推薦（維持）相關(guān)報告%0利好行業(yè)終端銷量—汽車行業(yè)點評報告》2024-03-14自主品牌出海加速推進(jìn)—汽車行業(yè)周報》2024-03-103、《商用車出口：客車出海加速，重卡出口保持高增長—汽車出海系wangls@.yangdaidong1@cmschina.co飛行汽車從概念走向現(xiàn)實，eVTOL快速發(fā)展。eVTO性飛行器，是新概念、新能源、新材料、新技交通市場的主流方案，已在全世界范圍內(nèi)引起了研發(fā)的熱潮，成為國際航空內(nèi)融資額前三的企業(yè)當(dāng)前主要聚焦于多旋翼和復(fù)合翼的設(shè)計，國外融資額位熟和應(yīng)用多元化，規(guī)范化監(jiān)管成為各國低空經(jīng)濟發(fā)展主要任務(wù)。2016年，中出租車，全球低空經(jīng)濟加速普及應(yīng)用。層面：2024年初，17省/直轄市/自治區(qū)將“低空經(jīng)濟”寫入政府工作報告，低空經(jīng)濟成為各地培育發(fā)展新動能的重要方向。目前飛行汽車領(lǐng)域的廠商主要集中在中國、美國和歐洲，參與飛行汽車研發(fā)的航空公司有波音、空客、貝爾、牧羽航空等；參與飛行汽車研發(fā)的跨國汽eVTOL航空器在中國以外市場官方指導(dǎo)價敬請閱讀末頁的重要說明2正文目錄 4 4 5 8 8 9 2、航司、車企和科技公司紛紛入局，引領(lǐng)交通方 20 25 4 7 8 8 9 20 20 21 21敬請閱讀末頁的重要說明 21 21 22 22 22 22 23 23 23 23 24 24 5 6 7 8 9 敬請閱讀末頁的重要說明4一、飛行汽車從概念走向現(xiàn)實，eVTOL一、飛行汽車從概念走向現(xiàn)實，eVTOL快速發(fā)展飛行汽車包括陸空兩用飛行汽車或用于城市空中交通的電動垂直起降飛行器eVOTL。電動垂直起降飛行器（eVTOL）指的是不需要跑道就可垂直起降的電主飛行）、運行成本低（簡化了結(jié)構(gòu)及維修成本）、高安全性和可靠性。因此，eVTOL被看作是最具發(fā)展前景的、可作為城市空中交通運輸這個大眾市場的有15世紀(jì)，萊昂納多·達(dá)·芬奇提出了一種名為“鳥類機器”的設(shè)想，類似于現(xiàn)敬請閱讀末頁的重要說明VZ-8Airgeep，對飛行汽車研究產(chǎn)生了非常大的啟發(fā)作用。技公司關(guān)注的熱點。據(jù)《飛行汽車發(fā)展研究和應(yīng)用場景分析》研究分析，截至行汽車研發(fā)流程中的概念階段；參與飛行汽車的科技企業(yè)包括JobyAviation、參與者類型參與者型號地區(qū)動力類型首飛年份最大速度（km/h）最大航程（km）承載人數(shù)最大起飛質(zhì)量（kg)航空公司波音牧羽航空NevaAerospaceBladeAirMobilityAMSLAeroPAVVahanaNexus6HXMY-ABCAirQuadOneAlia-250Vertiia美國美國美國歐洲美國澳大利亞純電純電混動混動純電純電純電2019201820192018-2023202322028880278300805024180460225215280081527206006002722-汽車企業(yè)豐田大眾奧迪吉利太力小鵬匯天現(xiàn)代SkyDriveSD-03Pop.upNextTF-XTF-2A旅航者X2SA1歐洲韓國純電純電混動混動純電純電2020--20172021-60-405064030075971245254002000-760-科技公司JobyAviationLiliumAviation億航PAL-VAeroMobilNirvanaSysteMASCJoby-S4Liliumjet216PAL-VAeroMobil2.5GyroDrive-美國德國荷蘭斯洛伐克捷克純電純電純電混動混動混動-20212017202120122013201720233223002003624630035500692600-42222225600910670-4302、復(fù)合翼構(gòu)型綜合優(yōu)勢突出，矢量推力構(gòu)型難點逐步攻克控制姿態(tài)及巡飛；其自重較低、制造成本低、設(shè)計相對簡單，因此在eVTOL發(fā)敬請閱讀末頁的重要說明好，適合用于航程長的城際間通勤，典型例子推進(jìn)系統(tǒng)示意圖航程短，主要適用于城市內(nèi)的-VoloCity等優(yōu)航程適中，安全性高，適用于力航表現(xiàn)良好航程長，適用于市內(nèi)及城際通勤Vertical-VX4等復(fù)合翼/垂直起降固定翼是目前最為常見的構(gòu)型。根據(jù)航空產(chǎn)業(yè)網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，敬請閱讀末頁的重要說明垂直起降固定翼矢量推力型多旋翼其他垂直起降固定翼矢量推力型多旋翼其他 321km/h；復(fù)合翼構(gòu)型的航程和巡航速度通常介于多旋翼和推力矢量構(gòu)型之間，Volocopter24--55227VolocopterVolocity2VerticalAerospace4Alia6Archer4VT-302-VolocopterVolo-Connect42V1500M4151敬請閱讀末頁的重要說明二、低空經(jīng)濟加速普及應(yīng)用，政策端持續(xù)發(fā)力二、低空經(jīng)濟加速普及應(yīng)用，政策端持續(xù)發(fā)力時間事件/政策法規(guī)應(yīng)用探索18世紀(jì)末1980年2006年熱氣球技術(shù)在法國巴黎試驗成功，后熱氣球觀光活動在法國迅速傳播，可謂是低空經(jīng)濟的開端日本公司洋光(Yoichilnoue)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域使用遙控直升機進(jìn)行農(nóng)業(yè)作業(yè)英國石油公司(BP)首次使用無人機進(jìn)行海上油田平臺的監(jiān)測，標(biāo)志著無人機在工業(yè)領(lǐng)域的實際應(yīng)用規(guī)范化發(fā)展階段2016年2018年2019年2020年NASA與FAA合作推進(jìn)美國UTM(無人機交通管理系統(tǒng))建設(shè)。同年FAA發(fā)布第107號法規(guī)，規(guī)定了商業(yè)用途的小型無人機的運營規(guī)則。歐洲單一天空空中交通管理研究院(SESAR)提出發(fā)展U-Space的概念歐盟修訂《第2018/1139號法規(guī)》，將歐盟管理權(quán)限擴展至所有的無人機。美國總統(tǒng)簽署了低空飛行安全法，該法案旨在改善和簡化無人機在低空飛行的授權(quán)過程歐洲航空安全局發(fā)布了兩部無人機通用條例，進(jìn)一步規(guī)范歐洲無人機的標(biāo)準(zhǔn)和運行要求FAA發(fā)布了遠(yuǎn)程標(biāo)識(RemotelD)法規(guī)，要求大多數(shù)無人機在飛行時能夠廣播身份和位置信息普及應(yīng)用2021-2023年包括英國、美國在內(nèi)的多國試行空中出租車。亞馬遜于美國部分地區(qū)使用PrimeAir無人機送貨圖3：23年11月JobyeVTOL在紐約市區(qū)試飛圖4：亞馬遜PrimeAir無人機送貨到家敬請閱讀末頁的重要說明低空經(jīng)濟步入快速發(fā)展階段，政策、法規(guī)陸續(xù)頒布。2021年以來，低空經(jīng)濟步府工作報告》再提低空經(jīng)濟，定位“新增長引擎”。表5：國家層面低空經(jīng)濟政策和法規(guī)時間文件/會議內(nèi)容或意義2018.3《民用無人駕駛航空器經(jīng)營性飛行活動管理辦法》明確無人駕駛航空器登記、適航、空中交通、運行、經(jīng)營等管理要求2021.2《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》加強交通運輸與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生產(chǎn)制造、商貿(mào)金融等跨行業(yè)合作，發(fā)展交通運輸平臺經(jīng)濟、樞紐經(jīng)濟、通道經(jīng)濟、低空經(jīng)濟2021.12《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》實施空域資源分類精細(xì)化管理，優(yōu)化全國航路航線網(wǎng)，深化低空空域管理改革以構(gòu)建無人機產(chǎn)業(yè)生態(tài)為導(dǎo)向，鼓勵建設(shè)一批創(chuàng)新2021.12《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》平臺，支持以無人機全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展為重點的低空經(jīng)濟集聚區(qū)建設(shè)敬請閱讀末頁的重要說明時間文件/會議內(nèi)容或意義2023.5《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》標(biāo)志著我國無人機產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入“有法可依”的規(guī)范化發(fā)展新階段2023.12《民用無人駕駛航空器生產(chǎn)管理若干規(guī)定》利于規(guī)范民用無人駕駛航空器生產(chǎn)活動，促進(jìn)民用無人駕駛航空器產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展2023.12中央經(jīng)濟會議打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)2024.1《民用無人駕駛航空器運行安全管理規(guī)則》有利于規(guī)范民用無人駕駛航空器的運行安全管理工作2024.3《2024年政府工作報告》將積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎省市時間文件北京2024.1北京市2024年政府工作報告促進(jìn)新能源、新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開辟量子、生命科學(xué)、6G等未來產(chǎn)業(yè)新賽道廣東2024.1廣東省2024年政府工作報告發(fā)展低空經(jīng)濟，支持深圳、廣州、珠海建設(shè)通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，打造大灣區(qū)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)高地安徽2024.1安徽省2024年政府工作報告加快合肥、蕪湖低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)高地建設(shè)，拓展低空產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用場景四川2024.1四川省2024年政府工作報告加快發(fā)展低空經(jīng)濟，支持有人機無人機、軍用民用、國企民企一起上湖南2024.1湖南省2024年政府工作報告今年湖南省將用好全域低空空域管理改革成果，發(fā)展壯大低空經(jīng)濟江西2024.1江西省2024年政府工作報告實施未來產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展三年行動計劃，努力在元宇宙、人工智能、新型顯示、新型儲能、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域搶占先機江蘇2024.1江蘇省2024年政府工作報告積極開展省級融合集群試點，大力發(fā)展生物制造、智能電網(wǎng)、新能源、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)2024.1陜西省2024年政府工作報告培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造氫能、光子、低空經(jīng)濟、機器人等新增長點，前瞻布局人工智能、量子信息、生命科學(xué)等未來產(chǎn)業(yè)重慶2024.1重慶市2024年政府工作報告今年將實施未來產(chǎn)業(yè)和高成長產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動，深化北斗規(guī)模應(yīng)用及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開辟低空經(jīng)濟、生物制造等新賽道云南2024.1云南省2024年政府工作報告布局發(fā)展人工智能、生物制造、衛(wèi)星應(yīng)用、低空經(jīng)濟、氫能及儲能等未來產(chǎn)業(yè)海南2024.1海南省2024年政府工作報告聚焦種業(yè)、深海、航天、綠色低碳、生物制造、低空經(jīng)濟等新領(lǐng)域新賽道2024.1山東省2024年政府工作報告圍繞新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、現(xiàn)代醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域，新培育10個左右省級新興產(chǎn)業(yè)集群2024.1河南省2024年政府工作報告今年將拓展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、氫能儲能、量子科技、生命科學(xué)等領(lǐng)域，積極開辟新賽道，建設(shè)國家未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)2024.1山西省2024年政積極發(fā)展低空經(jīng)濟，建設(shè)通航機場，組建發(fā)展通航機隊敬請閱讀末頁的重要說明省市時間文件2024.1府工作報告內(nèi)蒙古自治區(qū)2024年政府工作報告新材料、現(xiàn)代裝備制造、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新遼寧2024.1遼寧省2024年政府工作報告著力推進(jìn)新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、機器人、生物醫(yī)藥和醫(yī)療裝備、新能源汽車、集成電路裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展福建2024.1福建省2024年政府工作報告加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，培育壯大新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)深圳2024.1深圳市2024年政府工作報告今年將爭創(chuàng)國家低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，在低空空域管理、飛行規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)和適航審定等方面先行先試，新增無人機航線80條廣州2024.1廣州市2024年政府工作報告今年將高質(zhì)量建設(shè)北部增長極及臨空經(jīng)濟示范區(qū)，推動低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園建設(shè)成都2024.1成都市2024年政府工作報告用好低空空域協(xié)同管理改革試點成果，激活通用航空、工業(yè)無人機等產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，打造西部低空經(jīng)濟中心珠海2024.1珠海市2024年政府工作報告今年將加快發(fā)展“低空經(jīng)濟”。發(fā)揮“雙航展”優(yōu)勢，加快建設(shè)珠海通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，打造低空立體交通網(wǎng)絡(luò)運營服務(wù)平臺跨?？绯强罩泻骄€完成首次演示飛行，一架“盛圖6：全球首條跨城eVTOL航線公開首飛圖7：小鵬匯天X2首次飛越廣州CBD敬請閱讀末頁的重要說明城際和省際飛行，長遠(yuǎn)則是端到端的按需交通服務(wù)。度較高化eVTOL是電動航空技術(shù)、無人駕駛、人工智能、信息通訊等相關(guān)領(lǐng)域的跨界技的巡航速度、續(xù)航里程、座位數(shù)/有效載荷重量、安全性等方面提出了極高的技運行可靠性敬請閱讀末頁的重要說明金材料制造等，簡化了傳統(tǒng)動力及傳動復(fù)運營經(jīng)濟性成本和運營成本，才能帶來長期的市場優(yōu)勢和競爭實現(xiàn)應(yīng)急恢復(fù)與安全降落設(shè)計研發(fā)時在功能、安全性、性能、研制和運行成本、研制風(fēng)險等方面權(quán)衡，并適航認(rèn)證為目標(biāo)的適航管理系統(tǒng)、質(zhì)量管理系統(tǒng)、生產(chǎn)管理系統(tǒng)體驗舒適性驗航線重新規(guī)劃等技術(shù)），敬請閱讀末頁的重要說明術(shù)要素批客戶，且在廣州、合肥兩地完成了首次商業(yè)飛行演示，交付客戶的eVTOL將年2月完成從深圳蛇口郵輪母港至珠海九洲港碼頭的公開首次演示飛行，是對eVTOL在城際交通領(lǐng)域商業(yè)化的重要探索。小鵬匯天的分體式飛行汽車“陸地AE200---ALIA--通過深化合作或獨立研發(fā)，共同推動eVTOL項目研發(fā)及應(yīng)用。從制敬請閱讀末頁的重要說明圖8：部分eVTOL廠商成立時間876543210eVTOL公司數(shù)量114576443圖9：eVTOL制造商國家分布（%）意大利奧地利澳大利亞2%2%土耳其2%瑞士意大利奧地利澳大利亞2%2%土耳其2%瑞士2%2%2%2%迪拜2%迪拜2%4%法國4% 4%俄羅斯俄羅斯2%6%24%24%40%圖10：全球主要eVTOL型號國家分布（%）50%40%30%20% Flight、Embraer、波音以及捷藍(lán)航空等躋身飛行汽車領(lǐng)域。憑借其在航空航天領(lǐng)域的深厚底蘊，為eVTOL發(fā)展提供重要的技敬請閱讀末頁的重要說明航智能、峰飛航空等，是eVTOL技術(shù)研發(fā)的中堅力量，致力于推動相關(guān)設(shè)備及公司名稱投款分體式飛行汽車“陸地航母”預(yù)是全球首家上市的城市空中交通發(fā)的型號合格證，成為全球首個獲得適航證的eVTOL航空器；載人eVTOL航空器在中國以外市VT-30Aerofugia投是浙江吉利控股集團有限公司旗沃飛天馭獲中國首張有人駕駛載人eVTOL型號合格審定受理申請XB-12-AE200AE200敬請閱讀末頁的重要說明投資機構(gòu)為順為資公司名稱（億美元）Aviation期前約6個月向愛德華茲空軍力Archer投資Archer與菲亞特克萊斯勒汽車先進(jìn)的復(fù)合材料功能以及工程力騰訊、倫敦風(fēng)險投力航認(rèn)證的載人電動飛機；2021年2月完成美國軍方首次部署Alia敬請閱讀末頁的重要說明公司名稱（億美元）VolocopterVolocityVolo-ConnectVerticalAerospace800萬英鎊用于eVTOL螺旋槳力力作關(guān)系，收獲其訂購的200架韓國首個eVTOL城市ATM協(xié)議投資擁有世界上第一款可供商業(yè)購翼敬請閱讀末頁的重要說明0），備垂直起降、短距離飛行及較小載客量等特點的eVTOL表13：大型航空公司與先進(jìn)空中交通（AAM）運營商的具有代表性的大型航空公司（2019年，僅限主線）代表性AAM運營商（2030年，估計）每天的航班2200架次20000架次機隊規(guī)模800架站點分布200個活躍飛行員10500人4500人每天乘客數(shù)量400000人70000人平均航線時間140分鐘18分鐘每年收入300億美元30億美元敬請閱讀末頁的重要說明20年獲中國民航局批準(zhǔn)成為中國第一家載人級自動駕駛飛行器適航審定試點單位。圖12：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（萬元）空氣流動解決方案航空媒體解決方案其他智慧城市管理解決方案空氣流動解決方案航空媒體解決方案其他智慧城市管理解決方案0圖13：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）空氣流動解決方案智慧城市管理解決方案航空媒體解決方案其他空氣流動解決方案智慧城市管理解決方案航空媒體解決方案其他40%20182名主機廠已達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立合資公司，擬在eVTOL原型機開發(fā)等領(lǐng)敬請閱讀末頁的重要說明21圖14：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）圖15：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）汽車金屬輕量化零部件飛機制造其他業(yè)務(wù)汽車金屬輕量化零部件飛機制造其他業(yè)務(wù)040%2019202020213、小鵬汽車：分體式飛行汽車“陸地航母”將于今年四季度開啟預(yù)訂控股小鵬匯天，分體式飛行汽車“陸地航母”將于今年四季度開啟預(yù)訂。2020圖16：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）汽車銷售服務(wù)收入0圖17：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）汽車銷售服務(wù)收入40%4、宗申動力：控股子公司宗申航發(fā)主營通航飛機和無人機動力裝備“摩托車發(fā)動機和通用機械”為核心，覆蓋“航空動力、新能源、高端零部件”敬請閱讀末頁的重要說明22圖18：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）通機產(chǎn)品其他發(fā)動機產(chǎn)品通機產(chǎn)品其他發(fā)動機產(chǎn)品其他業(yè)務(wù)圖19：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）通機產(chǎn)品其他發(fā)動機產(chǎn)品其他業(yè)務(wù)通機產(chǎn)品其他發(fā)動機產(chǎn)品其他業(yè)務(wù)080%60%40%2019202020215、光洋股份：已獲得小鵬飛行汽車X3項目定點并完成A樣交樣圖20：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）50圖21：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）40%6、星源卓鎂：與小鵬匯天的飛行汽車項目處于前期技術(shù)論證階段鵬匯天在其“1024科技日”中發(fā)布了第6代飛行汽車，敬請閱讀末頁的重要說明23圖22：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）鋁合金壓鑄件模具其他業(yè)務(wù)收入鎂合金壓鑄件鋁合金壓鑄件模具其他業(yè)務(wù)收入圖23：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）40% 鎂合金壓鑄件鋁合金壓鑄件模具其他業(yè)務(wù)收入司定點。公司主要產(chǎn)品包括發(fā)動機缸體、缸蓋、連桿、飛輪殼等發(fā)動機零部件，月，公司獲得國內(nèi)某知名飛行汽車公司飛行電圖24：公司歷年主營業(yè)務(wù)營收情況（億元）圖25：公司歷年主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖（%）缸體缸蓋