本文格式為Word版下載后可任意編輯和復(fù)制第第頁期貨公司個人工作總結(jié)范文2021今年的股票市場始終處于冷清低迷的狀態(tài)，在大盤市盈率處于歷史最低階段，我只能急躁持有我的銀行股，另外就是不斷地學(xué)習(xí)和思索。成為一個勝利的投資人必需學(xué)習(xí)和培育正確的投資理念、較強(qiáng)的企業(yè)分析力量和很好的心情掌握力量，圍繞這個目標(biāo)，總結(jié)今年的工作和學(xué)習(xí)狀況，制定明年的方案，不斷提高和進(jìn)步。

一、價值投資思路

1、投資理念的熟悉

開卷有益，今年主要學(xué)習(xí)了《證券分析》《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》《鄧普頓教你逆向投資》《金融煉金術(shù)》《商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營》《烏合之眾》幾本書。巴菲特們已經(jīng)堅持了70多年的價值投資理念，實(shí)踐證明是正確的，我不需要也沒力量再去創(chuàng)造討論新的投資理念。通過向名人學(xué)習(xí)吸取他們的閱歷和教訓(xùn)，不斷總結(jié)完善自己的投資理念。

價值投資理論很簡潔，一但理解就簡單接受。我遵守逆向投資理念，堅持好股好價+適度分散+急躁持有的價值投資原則。

好股首先必需是業(yè)務(wù)簡潔的。業(yè)務(wù)越簡潔就越簡單理解，對將來推斷的確定性就越高，勝利的概率越大，投資才是最平安的。這些企業(yè)是身邊的能常常接觸到可以隨時了解經(jīng)營狀況的，對企業(yè)的經(jīng)營模式及將來進(jìn)展變化能精確?????分析推斷的，力量圈范圍內(nèi)的企業(yè)。

其次就是選擇的企業(yè)必需有成長性。成長是價值的源泉，一個人只有通過學(xué)習(xí)和成長才能夠成為一個勝利的人士;一個企業(yè)只有通過不斷的進(jìn)展才能成長壯大，具有強(qiáng)大的風(fēng)險掌握力量和贏利力量;一個國家只有進(jìn)展才能真正成為一個強(qiáng)國，人民生活幸福安逸。企業(yè)的成長使企業(yè)的價值不斷提高，只有投資具有成長性的企業(yè)才能給價值投資者帶來滿足的收益和平安邊際。歷產(chǎn)生的大牛股都是在企業(yè)高速進(jìn)展的階段產(chǎn)生的，xx年的有色金屬業(yè)進(jìn)展和股市的表現(xiàn)證明白成長與收益的強(qiáng)相關(guān)性。

成長性分為三種，第一種是因產(chǎn)品具有護(hù)城河特征價格不斷上漲帶來業(yè)績成長的大眾情人型;其次種是因規(guī)模擴(kuò)張或同時價格上漲引起業(yè)績增長的芝麻開花型;第三種是因經(jīng)濟(jì)周期的波動帶來的業(yè)績增長的否極泰來型。這些都是我們平常要關(guān)注和查找的投資標(biāo)的。猜測企業(yè)的將來是否具有成長性是特別困難的，特殊是對簡單和不熟識的行業(yè)，因信息的不對稱和局限性或個人力量的問題更簡單錯誤推斷。為避開推斷失誤在選擇企業(yè)時肯定要遵照簡潔的選股原則，另一方面要不斷學(xué)習(xí)和討論不斷擴(kuò)大力量圈范圍。成長是漂亮的，但投資成長必需時刻防止成長的陷阱，不要為成長性付出過高的價格。特殊是經(jīng)過券商包裝過剛上市的新股、熱門概念股題材股、大家都在追趕的熱門高成長股。

第三選擇的股票必需具有很低的價格，即具備很大的平安邊際。價值投資最重要的一條就是投資的產(chǎn)品必需具有很大的平安邊際，平安邊際就是買入的股票的價格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價值，只有以一個很低的價格買進(jìn)才是平安的，才是一個好的價格。消失好價的時機(jī)往往消失在經(jīng)濟(jì)不景氣，大盤大幅下跌人人談股色變恐驚氣氛正濃的時候，企業(yè)因經(jīng)濟(jì)低迷、臨時的困難、間或的質(zhì)量問題、天災(zāi)人禍等緣由而變得前景暗淡股價大幅下跌的時候，也就是在鄧普頓的極度悲觀點(diǎn)消失的時候，這時人們過度悲觀的主流偏向形成的趨勢與股票價格之間自我強(qiáng)化，產(chǎn)生錯誤的報價，聰慧的投資者能夠把握好機(jī)會，獲得滿足的投資收益，反身性理論解釋了巴菲特別人貪欲我恐驚，別人恐驚我貪欲的逆向投資道理。在逆向投資中的極度悲觀點(diǎn)是很難猜測精確?????的，但是大致的區(qū)域是可以猜測的。正象格雷厄姆在證券分析中說的買早了你必需做好買入后還會下跌的心理預(yù)備，只要能夠依據(jù)大盤歷史市盈率的運(yùn)行規(guī)律做出決策，在底部區(qū)域內(nèi)買入堅決信念急躁持有，肯定能夠勝利。

適度分散的道理我理解的很透徹，不適度分散就會吃大虧。我不是巴菲特，對企業(yè)現(xiàn)狀及其將來的分析和熟悉遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到力量圈要求的程度，別說別的企業(yè)包括銀行，就是我工作將近20年的企業(yè)，它具體的財務(wù)狀況，市場份額的變化，將來的進(jìn)展趨勢，戰(zhàn)略規(guī)劃，在行業(yè)內(nèi)變化的競爭格局，外部因素的影響等我也不敢信念滿滿地保證能推斷正確，因此在投資中為避開黑天鵝大事的發(fā)生，適度分散是必需的。

急躁持有是手段不是目的，誰都想今日買入明天漲停，但絕大多數(shù)是今日在認(rèn)為的最低點(diǎn)買入后明天又創(chuàng)新低，不過沒太大關(guān)系，在市場參加者的偏向影響下的股市中，尋求最低點(diǎn)是徒勞無益的，只要是在底部區(qū)域中買入就具備平安邊際，急躁等待影響主流偏向基本因素的變化，從而引起其形成的基本趨勢與股票價格之間自我強(qiáng)化，形成牛市中的價格大幅上漲，實(shí)現(xiàn)投資收益。影響主流偏向的基本因素就是我們所說的利好和價值發(fā)覺，比如重組、收購、規(guī)模擴(kuò)張、競爭力增加、銷售量上升、產(chǎn)品價格上漲等能引起收益大幅增長預(yù)期的因素。這些基本因素什么時候消失，我們并不知道，即使消失了它什么時候能引起主流偏向的變化，還不知道，但是靠專業(yè)的感覺和推斷知道確定會消失，所以只好急躁持有守株待兔了。討論力量圈內(nèi)的企業(yè)，就能更確定地推斷出這些因素的消失。

2、企業(yè)分析

期貨公司個人工作總結(jié)范文期貨公司個人工作總結(jié)范文

企業(yè)分析的任務(wù)是發(fā)覺好企業(yè)，對企業(yè)基本面進(jìn)行分析和討論了解企業(yè)的經(jīng)營模式和盈利模式，做到這些并不簡單，銀行、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、釀酒、煤炭等行業(yè)通過討論企業(yè)年報都能搞清晰，但是影響利潤變化的因素卻很難把握，特殊是力量圈外的、不在身邊的、不能接觸到的行業(yè)。但是討論身邊的力量圈范圍內(nèi)的企業(yè)就比較簡單，企業(yè)規(guī)模的進(jìn)展變化、企業(yè)產(chǎn)品及原材料價格的變化、企業(yè)的經(jīng)營形勢的變化等影響利潤變化的因素能隨時了解和把握，不需要精確?????的數(shù)據(jù)就能推斷出這個企業(yè)是好還是壞。對電解鋁來說自備電廠的建設(shè)、電解節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用、新疆煤電鋁項目的建設(shè)會大幅降低生產(chǎn)成本增加收益，運(yùn)營轉(zhuǎn)型工作的開展會提高管理力量削減鋪張，投資身邊的公司可以降低投資風(fēng)險。

企業(yè)分析的另一個任務(wù)是對企業(yè)進(jìn)行估值。只有當(dāng)好企業(yè)具有好價錢的時候才是好股票，只有投資具有很高性價比的股票才能給投資者帶來收益?！蹲C券分析》告知我們要正確評估股票內(nèi)在價值就有必要用懷疑的眼光對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表進(jìn)行認(rèn)真分析，去除非常常性損益，確定企業(yè)真實(shí)的收益，根據(jù)估價原則進(jìn)行價值評估。

對企業(yè)估值首先是定性估值分析，然后才是定量估值分析。定性分析就是對著鏡子問自己兩個問題：第一，你要投資的企業(yè)的明天會不會變得更好?其次，現(xiàn)在這個價格是不是很廉價?假如答案是確定的這個企業(yè)就是可以投資的。對企業(yè)進(jìn)行估值的目的是要買到偏宜的股票，什么時候股票會變得偏宜?經(jīng)濟(jì)形勢惡化、人們對將來的預(yù)期變差爭相出售股票的時候。股價大幅下跌甚至腰折以上，對業(yè)績穩(wěn)定的非周期股、業(yè)績波動的周期股、成長股都會變得非常偏宜。估值本身是個模糊的估量，越簡單趆簡單出錯。股價大幅下跌才是真的廉價，在大盤低迷的時候，買入熟識的企業(yè)不用費(fèi)神去估值就能達(dá)到投資的目的。

常用的定量估值指標(biāo)是市盈率和市凈率，它表面看特別簡潔，但要把握估值的靈魂，給一支股票估算出較為精確?????的價值卻是不簡單的，不僅需要對企業(yè)的過去非常熟識，還要能夠猜測企業(yè)將來的進(jìn)展及盈利力量，了解市盈率和市凈率估值中隱蔽的含義，并結(jié)合起來分析，更能反映出股票具有的風(fēng)險和機(jī)會。

市盈率是最常用的估值指標(biāo)，市盈率=股價/每股凈利潤，利潤=收入-費(fèi)用在損益表中收入和費(fèi)用在許多狀況下被人為的會計調(diào)整含有大量水分，而以此數(shù)據(jù)計算得出的市盈率則更是會消失很大的偏差，這也是單一市盈率估值法的一個局限性。由于收益的大幅波動它并不總是能反映企業(yè)真實(shí)的盈利力量，因此用市盈率估值時，常常會消失靜態(tài)市盈率很高，但動態(tài)低估的假象，或反之，即使利潤中不含水分，市盈率的凹凸也不能作為推斷企業(yè)價值是否高估或低估。

沒有調(diào)查討論就沒有發(fā)言權(quán)，脫離了詳細(xì)企業(yè)，只簡潔看市盈率就下結(jié)論的投資人，很簡單落入市盈率的陷阱。那些沒有護(hù)城河、沒有定價權(quán)而因競爭加劇收益急劇下降的企業(yè)，收益已增長好幾年的強(qiáng)周期行業(yè)，隱藏高風(fēng)險的高財務(wù)杠桿型企業(yè)、重資產(chǎn)型企業(yè)，虧錢也得干停產(chǎn)虧得更多的化工類、冶煉類企業(yè)，被先#from期貨公司個人工作總結(jié)范文來自學(xué)優(yōu)網(wǎng)end#進(jìn)技術(shù)淘汰型的企業(yè)，過度依靠被別人掌握簡單消失業(yè)績的大幅波動型的企業(yè)，因投資者對企業(yè)的將來收益有悲觀趨勢導(dǎo)致股價大幅下跌，簡單形成當(dāng)前的低市盈率陷阱即價值陷阱。我們不但要防范15倍PE以下的價值陷阱，還要防范30倍PE之上的成長陷阱，認(rèn)仔細(xì)真的做企業(yè)深度討論，實(shí)事求是，詳細(xì)企業(yè)詳細(xì)分析，才能挖掘出真正被錯誤定價的企業(yè)。

市凈率是股價與每股凈資產(chǎn)的比值。因凈資產(chǎn)的變化相對很慢，相當(dāng)于一個常數(shù)，可以認(rèn)為PB的變化與股價成正比。假如PB=2它反映的是你情愿用2