9財務會計--股東權益學習要點在學習本章后要把握如下內容：1，講明講明公司的優(yōu)點和缺點。2，衡量發(fā)行股票對公司財務狀況的阻礙。3，描述庫存股份是如何阻礙一個公司的。4，核算股利并衡量它對公司的阻礙。5，在決策時選用不同的股票價值。6，估算公司的資產(chǎn)酬勞和股權酬勞。7，在現(xiàn)金流量表上反映股東權益交易活動。IHOP公司合并資產(chǎn)負債表（除股權數(shù)外，以千計）

1998年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)

流淌資產(chǎn)

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物$8577$5964應收賬款2846130490特許權和待售設備凈值22842321存貨12221378預付賬款274629流淌資產(chǎn)合計4081840782長期應收款217156171967房產(chǎn)和設備凈值161689142751特許權和待售設備凈值129413151獵取資產(chǎn)的超額成本凈額1205412481其他資產(chǎn)12391461總資產(chǎn)455899382593負債和股東權益

流淌負債$5386$4973應對賬款2258920626預提雇員福利和津貼60174595其他預提費用53094602遞延稅款25603468融資租賃負債13881062流淌負債合計424939326長期負債4976554950遞延稅款3470828862融資租賃負債及其他1303091032711股東權益

2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權發(fā)行。流通在外的1998年1997年均為0――――3一般股，面值￥0.01，40000000股授權發(fā)行，流通在外的，1998年為9881508股（庫存股票為4620）。1997年為9709261股（庫存股票為1539）。99974其他實收資本（凈庫存股份成本1998年￥154；1997年￥39）60100546295存留收益1262691001586分配ESOP利潤140013007股東權益合計187868156184負債和股東權益合計$445899$38253

IHOP公司建于California州的California,該公司進展經(jīng)營IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營權。約有800個IHOP餐廳分布在37個州，以及加拿大，日本等地。大型綜合的IHOP飯店分布在佛羅里達、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。IHOP出售大煎餅，因此你也能夠購買IHOP的股票。當IHOP公司上市后，它發(fā)行了6200000股面值為$10的股票。該股票剛上市就有強勁的走勢，同時一直成長良好，后來IHOP的股票價格達到每股$5。IHOP公司“上市”是什么意思？一個公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一樣公眾。上市的一個最普遍的目的是籌資擴大規(guī)模，公司通過向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù)股東中籌得資本更多的資金。IHOP公司的資產(chǎn)負債表的第3行、第4行顯示：到1998年末，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（一般股與實收資本之和）。

在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負債的核算?，F(xiàn)在，你應該對列示在IHOP公司資產(chǎn)負債表上的所有資產(chǎn)和負債項目相當熟悉了。下面我們來集中看資產(chǎn)負債表的最后一部分――IHOP公司的股東權益，在本章中，我們將要詳細討論股東權益。第一，讓我們回憶一下什么是公司，公司是如何樣組成的。第一節(jié).

公司概述

公司制在美國是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司確實是一個實例，盡管獨資企業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量專門多，然而公司發(fā)生的經(jīng)濟交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤。一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司差不多上公司制，它們的名稱中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。一.公司的特點什么緣故公司制如此受歡迎？下面我們來看看公司制與獨資、合伙制相比有哪些不同之處，各有什么優(yōu)缺點？（1）獨立法人實體。公司是按州法律建立的商業(yè)實體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機構即可組建公司。而獨資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機關的批準，因為就州法律看來，這些公司與其所有人是相同的。從法律的角度看，一個公司是一個單獨的法律實體，是獨立于其所有人而存在的法人，而其所有者稱為股東。公司擁有許多人擁有的權益，例如一個公司能夠買賣、占有財產(chǎn)。公司的資產(chǎn)負債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司能夠立合同，能夠上訴或被控訴。公司的股東權益被分割成一小份、一小份，即股份。公司的許可證上寫明了公司能夠發(fā)行多少股票。（2）可連續(xù)經(jīng)營和轉讓所有權。大部分的公司不管是否轉讓所有權都能夠連續(xù)經(jīng)營。IHOP公司的股東或其他任何一個公司的股東都能夠任意轉讓股份。他們能夠將股份賣給其他人，遺贈給下一代，或者其他方式處理。而當私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化時，它們就終止了。（3）不能相互代理。相互代理權是指所有的所有者能夠作為公司的代理人，一個所有人簽訂的合同使整個公司都承擔相應的法律責任。相互代理權存在于合伙公司，但不存在于公司制公司。IHOP公司的一個股東不能代表公司簽訂合同（除非他依舊公司的治理官員）。（4）股東承擔有限責任。股東對公司的債務承擔有限責任，也確實是股東對公司的負債不負個人連帶責任，最大缺失是對該公司的整個投資額。與此相反，獨資企業(yè)和合伙公司的所有者要為公司的債務承擔無限連帶責任。這確實是什么緣故公司能吸引更多的投資者的緣故。（5）公司稅金。公司是獨立的納稅實體。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特許經(jīng)營稅，而獨資企業(yè)和合伙公司則不同。特許權稅金是為了保住公司的許可證，并擴大經(jīng)營規(guī)模和連續(xù)經(jīng)營。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。公司要為它的收入繳雙重稅金，第一公司要為公司利潤繳所得稅，接著股東要為他們從公司分得的現(xiàn)金股利繳個人所得稅。而獨資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅，只須繳納所有者的個人所得稅。（6）政府規(guī)章。由于股東只對公司的債務承擔有限責任，則公司外部的債權人不可能獲得超出公司總資產(chǎn)的補償。為了愛護債權人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政府對公司的行為進行監(jiān)控。政府規(guī)章中要緊規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和債權人做進一步的決策。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點。表9－1公司制的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1能比獨資企業(yè)和合伙公司籌得更多的資本1所有權與經(jīng)營權分離2連續(xù)經(jīng)營2公司稅3容易轉讓所有權3政府規(guī)章4股東不能相互代理

5股東承擔有限責任

二.公司的組建一個公司的產(chǎn)生第一開始于其創(chuàng)辦人從州政府領取許可證，這張許可證授權公司可發(fā)行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊。因此公司就產(chǎn)生了。公司設定章程來約束公司的內部治理。公司最終的操縱權在股東手中。股東選出一部分人成立董事會來制定公司的政策，指定公司治理者。董事會還選出一位主席，主席是公司最有權益的人。還要指定公司總裁，總裁是治理公司日常事務的首席長官。大多數(shù)公司設有副總裁來治理公司的銷售、生產(chǎn)、財務與核算，以及其他重要領域。表9－2列出了公司的組織結構圖。表9－2公司組織結構圖股東董事會董事會主席總裁

銷售副總裁生產(chǎn)副總裁財務副總裁人員治理副總裁秘書

主記人（會計主管）司庫（財務總監(jiān)）三.股東權益股東的所有權給予股東四項差不多權益，其他特定的合同約定的股東權益除外，這四項差不多權益除外，這四項差不多權益是：（1）投票權。股東對公司的事務有投票表決權，這是股東在參與治理公司的要緊權益，股東持有的每份股票代表一份表決權。（2）分配股利。股東有權獲得公司分配的股利，每股應分得的股利相等。(3)清算。股東有權在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的股份來確定。清算意味著公司終止經(jīng)營，出售公司資產(chǎn)，并償還負債，而剩余的資金則分給所有者。(4)優(yōu)先認購權。股東有權保持對公司的一定比例的所有權。假定你擁有公司5％的股票。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權優(yōu)先購買5％的新股，這確實是優(yōu)先認股權，由股東操縱。四.股東權益：實收資本和留存收益在第一章中我們看到，股東權益代表股東對公司的資產(chǎn)及收益的所有權。股東權益分為兩個部分：(1)實收資本，也叫原始投資，是公司股東對公司投入的資本。實收資本包括股票科目和追加的實收資本。(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取的利潤沒有分給股東的股東權益額――從本期留存的收益。公司將股東權益的構成部分詳細記錄下來，用單獨的會計科目反映實收資本和留存收益，因為大多數(shù)州政府禁止從實收資本中發(fā)放股利，也確實是股利從留存收益中發(fā)放，而不是從實收資本中發(fā)放。股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來獵取投資，因為這些股票代表的是公司的資本，通常稱為股本。股本的差不多單位是一股，公司能夠按自己的意愿確定發(fā)行股票的股數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――然而發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。表9－3給出了CentralJerseyBancorp公司發(fā)行的288股一般股。股票上有公司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代表了公司100％的所有權。

第二節(jié)股票的分類有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：一般股票和優(yōu)先股；有面值股票和無面值股票。一.一般股與優(yōu)先股每個公司都發(fā)行一般股票，一般股票是公司資本的最差不多的構成部分，當公司不發(fā)行其他種類的股票時，所有股票均指一般股票。在沒有專門限制時，一般股股東享有四項差不多的股東權益。例如一些公司發(fā)行具有表決權的A級一般股和不具備表決權的B級一般股。在描述一個公司時，一樣認為一般股股東是該公司的所有者。購買一般股的投資者承擔公司最大的風險，如果公司贏利，它會向股東支付股利，但當凈收益與現(xiàn)金專門少時，股東則可能得不到股利。經(jīng)營成功的公司的股票價格會增值，其投資者將股票賣出便會獲得收益，但當股票價格下降時，投資者的股票會隨之貶值。因為一般股東進行的是風險投資，他們期望股價上漲或獲得股利。當公司不發(fā)放股利時，一般股東就會拋出其持有的股票，導致該股票的市場價格下降。關于公司來講，這是最壞的情形，因為這意味著公司無法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。優(yōu)先股比一般股具有一定的優(yōu)先權益。優(yōu)先股東先于一般股東分得股利。在公司清算時，先分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給一般股東。當一般股票的市場價格上升得專門高時，優(yōu)先股股東可將優(yōu)先股股份轉換為公司的一般股股份。在沒有專門限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項差不多的股東權益，但優(yōu)先股股東通常沒有表決權。公司可能發(fā)行不同種類的優(yōu)先股（例如,A類股和B類股,A系列和B系列）每種都有相應的帳戶。優(yōu)先股股東承擔的風險比一般股股東小。緣故在于公司會向優(yōu)先股股東支付一筆固定的股利。投資者常購買優(yōu)先股以獲得這部分股利。由于優(yōu)先股票的價值波動幅度小，因此優(yōu)先股票的市場價格不象一般股票的市場價格一樣顯現(xiàn)大漲的情形。優(yōu)先股股票具有一般股票和長期負債的雙重性質。同負債一樣，優(yōu)先股可使股東獲得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會正式宣告分派股利時，股利才可發(fā)放。同時，公司必須償還負債，但并無一定償還優(yōu)先股的義務。公司必須償還的優(yōu)先股票事實上屬于負債而被誤認為是股票，體會豐富的投資者將具有強制性償還性質的股票視為總負債的一部分，而不是將其視為股東權益的一部分。優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調查顯示：600家有限公司中僅有120家（僅占20％）擁有一些優(yōu)先股（圖9－4）所有公司都擁有一般股票，IHOP有限公司的資產(chǎn)負債表顯示IHOP公司被授權發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過優(yōu)先股。圖9－4優(yōu)先股20%公司擁有優(yōu)先股80%公司沒有優(yōu)先股優(yōu)先股之因此不能被大眾所同意，要緊是因為其支付的股利不可抵稅。股利是對收益產(chǎn)生的資產(chǎn)的分配，不屬于費用。如果公司每年都要支付固定數(shù)量的優(yōu)先股股利，公司期望能夠抵扣稅額，因此，大多數(shù)公司更情愿通過借債來獲得因利息支出而帶來的稅款抵扣。表9－5顯示了一般股、優(yōu)先股和長期負債的相同點與不同點：表9－5一般股、優(yōu)先股與長期負債的比較

一般股優(yōu)先股長期負債投資風險高中低公司必須支付差不多股利/利息的義務無無有公司支付股利/利息的義務僅在宣告分派后僅在宣告分派后按固定的日期市價波動幅度高中低有面額股票和無面額股票股票能夠標明面值，也能夠不標明。公司發(fā)行的股票上標明面值的股票為有面值股票，面值大小不等。大多數(shù)公司將一般股的面值定得極低，以幸免折價發(fā)行引發(fā)的法律咨詢題，大部分州要求公司保證股東權益有一最低額以愛護債權人，那個最低額被稱為法定資金。對發(fā)行有面額股票的公司來講，法定金額即股票的面值。Coca-Cola公司有面額的一般股票每股0.25美元。HawaiianAirlines公司一般股的面值為每股0.01美元。Pier1Imports公司一般股的面值為每股1美元，一樣優(yōu)先股的面值略高些，為每股100美元。只是也有面值為25美元和10美元的優(yōu)先股，因此，面值也能夠用于優(yōu)先股股利分派的運算。無面值股票不在票面上標出金額，SaraLee有限公司發(fā)行了2000股沒有面值的優(yōu)先股，但一些無面值股票有設定價值，無面值股票的設定價值和面值股票的面值專門相似，數(shù)額大小不定。第三節(jié)

股票的發(fā)行

一些諸如Coca-Cola，IHOP和Microsoft公司如此的大企業(yè)，需要數(shù)額龐大的資金以堅持生產(chǎn)運營，這些公司不能僅靠借款來堅持經(jīng)營，必須依靠發(fā)行股票。國家制定的公司章程中包括一項“股票授權”，即國家企業(yè)準許企業(yè)發(fā)行一定量的股票。股份有限公司可直截了當將股票售給真正的投資者，也能夠托付證券商承銷。例如MerrillLyuch和DeanWitter公司。證券商承擔股款未籌足的風險。股份有限公司不僅需要發(fā)行國家批準的股票，在資本增加時，公司也許會收回一部分股票并再次發(fā)行。公司已發(fā)行給股東的那部分股票稱為已發(fā)行股票。公司是依靠發(fā)行股票，而不是依靠同意授權來增加其資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)和股東權益的。股東在購買股票時向公司支付的價格稱為發(fā)行價格，一樣來講，發(fā)行價格遠遠高于股的面值，因為股票的面值有意的設置得專門低，例如，IHOP公司的一般股的面值僅為每股$0.01。包括公司銷售記錄，財務狀況，經(jīng)營前景在內的一些市場因素共同決定了股票的發(fā)行價格。一.

發(fā)行一般股公司通常以廣告的形式來吸引投資者，WallStreet雜志是最流行的廣告媒體，又稱為“墓碑”.表9－6是IHOP公司刊登在WallStreet雜志上的一則廣告。1.按面值發(fā)行股票假設IHOP公司的一般股的面值為每股10美元，則公司按平價發(fā)行股票應作分錄如下：

圖9-6圖9-6證券發(fā)行通告

國際知名的外國保險公司

1月8日借：現(xiàn)金（3200000＊$10）32000000貸：股本－一般股32000000按面值發(fā)行IHOP公司的資產(chǎn)和股東權益也增加了相應的數(shù)量：資產(chǎn)＝負債＋股東權益32000000＝0＋32000000

2.溢價發(fā)行股票一些公司將股票面值定得專門低，然后溢價發(fā)行股票。超過面值的金額稱為溢價。IHOP公司一般股的面值為每股0.01美元，發(fā)行價格為每股10美元，發(fā)行價格與面值間的差額9.99美元即附加實繳資本股本。股票的票面價值和附加實繳股本都屬于實收資本。由因此向本公司的股東發(fā)行股票，股票發(fā)行的溢價部分不屬于公司的收益和利潤。這點證實了會計的一條準則，即“如果公司從本公司股東手中購買股票，或者售給本公司股東股票，該公司既可不能盈利，也可不能虧損”。假定IHOP公司每股面值為0.01美元，每股實收10美元，現(xiàn)在IHOP公司應作分錄如下：7月23日借：現(xiàn)金（3200000＊$10）32000000貸：股本－一般股（3200000＊$0.01）32000資本公積－一般股溢價31968000溢價發(fā)行股票資產(chǎn)＝負債＋股東權益32000000＝0＋32000＋31968000“資本公積－一般股溢價”又可稱為“附加實繳資本”，由票面金額和溢價引起的資本的增加，應計入股東權益。年末，IHOP公司公布了資產(chǎn)負債表中股東權益那部分，如下表所示：假設公司章程授權發(fā)行40000000股一般股，同時留存收益為$26000000。股東權益一般股，面值$0.01，4000000股。發(fā)行3200000股$32000實收資本－股票溢價$31968000實收資本合計$32000000留存收益$26000000股東權益合計$58000000以上記錄的所有經(jīng)濟業(yè)務均有現(xiàn)金收據(jù)，這些收據(jù)是在公司向股東發(fā)行股票時開出的。這些經(jīng)濟業(yè)務與每天刊登在財務期刊上的大多數(shù)經(jīng)濟業(yè)務不同，那些經(jīng)濟業(yè)務是由股東向其他的投資者出售他持有的股票。公司對這些業(yè)務不作分錄。摸索題：按照（407頁本章開頭的IHOP公司1998年12月31日的資產(chǎn)負債表回答以下咨詢題：(1)1998年12于31日IHOP公司的資本公積總額為多少？(2)1998年末IHOP公司的盈余公積總額為多少？(3)資本公積和盈余公積最差不多的區(qū)不是什么？答案：(1)資本公積總額：$60199000（$99000＋$60100000）(2)留存收益總額：$126269000(3)資本公積來自于股東對公司的投資，盈余公積來自于公司經(jīng)營的利潤所得。

3.發(fā)行無面值一般股票當一個公司發(fā)行沒有面值的股票時，可不能產(chǎn)生溢價。最近的一項調查顯示：在600家公司中，有67家發(fā)行無面值股票。當一家公司發(fā)行沒有面值的股票時，借方計入資本帳戶，貸方計入股票帳戶。例：一家生產(chǎn)滑板的公司－Glenwood公司，發(fā)行了3000股無面值一般股，每股20美元。這筆業(yè)務的分錄為：8月14日借：現(xiàn)金（3000＊$20）60000貸：一般股60000發(fā)行無面值股票資產(chǎn)＝負債＋股東權益60000＝0＋60000在借方記入現(xiàn)金，貸方記入一般股票時，均沒有考慮股票的面值，而是按收到的現(xiàn)金數(shù)額計入的。發(fā)行無面值一般股時不涉及“資本公積”帳戶。Glenwood公司由政府授權能夠發(fā)行10000股無面值的股票，同時公司有$46000的留存收益，資產(chǎn)負債表中股東權益部分為股東權益一般股，無面值，10000股授權，發(fā)行3000股$60000留存收益$46000股東權益總額$1060004.發(fā)行有設定價值的無面值股票有設定價值的無面值股票的帳務處理同有面值股票的相同。有設定價值的無面值股票的溢價部分屬于“資本公積－一般股溢價”科目。發(fā)行股票以交換非現(xiàn)金資產(chǎn)當一個公司用發(fā)行股票的方式換取非現(xiàn)金資產(chǎn)。借方以收到的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價入帳，貸方貸記相應的資本帳戶。不必考慮資產(chǎn)的賬面價值價值，因為股東需要股票同資本的市場價值等價。例：Kahn公司發(fā)行了15000股面值為$1的一般股以交換價值$4000的設備和價值$120000的廠房。會計分錄為：11月12日借：設備4000廠房12000貸：一般股（15000＊$1）15000資本公積－一般股溢價（$124000－$15000）109000發(fā)行一般股以交換廠房和設備資產(chǎn)＝負債＋股東權益＋4000＝0＋15000＋120000＋109000摸索題這筆經(jīng)濟業(yè)務對Kahn公司的現(xiàn)金、總資產(chǎn)、資本公積、留存收益、股東權益總額有什么阻礙？答案科目現(xiàn)金總資產(chǎn)資本公積留存收益股東權益總額阻礙無增加$124000增加了$124000無增加了$124000二.發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股的帳務處理同一般股帳務處理的模式相似。在一家蒸餾公司BrownForman的章程上規(guī)定法定發(fā)行股票為1177948股。年現(xiàn)金股利率為4％。每股$10（面值）。每位BrownForman公司優(yōu)先股股東可收到年度現(xiàn)金股利每股$0.40（$10＊0.04）（注意：股利是按面值運算的）例：7月31日該公司平價發(fā)行所有的優(yōu)先股。會計分錄為：7月31日借：現(xiàn)金11779480貸：優(yōu)先股11779480平價發(fā)行優(yōu)先股資產(chǎn)＝負債＋股東權益11779480＝0＋11779480如果BrownForman公司溢價發(fā)行優(yōu)先股，貸方分錄應為“資本公積－優(yōu)先股溢價”。公司采納了不同的帳戶以區(qū)分“一般股溢價”和“優(yōu)先股溢價”這兩個不同的權益。無面值的優(yōu)先股的帳務處理同無面值一般股的帳務處理一致。在資產(chǎn)負債表上，公司的股東權益按“優(yōu)先股”，“一般股”，“留存收益”的順序排列。第四節(jié).有關股票發(fā)行的帳務處理需要考慮道德咨詢題。以現(xiàn)金方式發(fā)行股票可不能面臨嚴峻的道德挑戰(zhàn)，公司只須向股東發(fā)行股票，并收到現(xiàn)金。公司交給股東股本證明書，作為購買的證據(jù)。然而以交換實物的方式發(fā)行股票則會面臨道德挑戰(zhàn)，股票發(fā)行公司期望獲得數(shù)量專門多的非現(xiàn)金資產(chǎn)（例如土地和建筑物）和發(fā)行大量的股票。因為資產(chǎn)負債表上高額的資產(chǎn)和股東權益能夠使公司顯得更值得信任，經(jīng)營得更好。這種動機會導致帳面上數(shù)值的偏差。正如我們在417頁討論的那樣，一個公司應按現(xiàn)行市價記錄其資產(chǎn)。但每個人對市場的看法并不相同，一個人也許將一塊土地的價值評估為$400000，但另一個人也許認為該土地僅價值$300000。以交換實物的方式發(fā)行股票的公司必須決定該土地是以$300000入帳，依舊以$400000入帳，或者是以$300000與$400000之間的一個數(shù)額。遵守職業(yè)道德的行為是按資產(chǎn)的現(xiàn)行市場公布價值入帳，該公布價格應由獨立的，具有良好信譽的評估者制定。如果一家公司低估其資產(chǎn)價值是無關緊要的，然而如果一家公司高估了其資產(chǎn)價值，依靠財務報表的投資者也許會因此購買大量的該公司的股票。在這種情形下，該公司便觸犯了法律。因此，公司在評估資產(chǎn)價值時，一樣均持保守態(tài)度，以幸免高估實物的帳面價值。中篇復習題要1，判定下列語句對錯以測驗你是否把握了本章前半部分內容：A，股東應與公司簽訂合同。B，公司中的制定政策集團稱為董事會。C，持有100股優(yōu)先股的股東比持有100股一般股股東享有更多的表決權。D，有面額股票比無面額股票價值高。E，

以$12發(fā)行1000股面值為$5的股票，捐贈資本增加了$12000。F，

發(fā)行有設定價值的無面值股票與發(fā)行有面值股票完全不同。G，一家公司以市場綜合價格發(fā)行$200000優(yōu)先股以交換土地和房屋，這筆業(yè)務使公司股東權益增加了$200000（不考慮資產(chǎn)的原帳面價值）。H，與一般股相比，優(yōu)先股是一種風險更大的投資。2，AdolphCoors公司有兩種一般股票，只有A類股票的持有者享有表決權。以下是公司的資產(chǎn)負債表的股東權益部分：股東權益股本A級一般股，有表決權，面值$1。額定并發(fā)行1260000股。$1260000B級一般股，無表決權，無面值。額定并發(fā)行46200000股。$11000000

$12260000額外實收資本$2011000留存收益$872403000

$886674000要求：A，寫動身行A級一般股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。B，寫動身行B級一般股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。C，由股東投資的股東權益是多少？由經(jīng)營利潤帶來的股東權益是多少？這種分配能否證明公司經(jīng)營得專門成功？緣故是什么？D，Coors公司的股東權益的含義是什么？用一句話來概括。答案：1，A錯，B正確，C錯，D錯，E正確，F(xiàn)錯，G正確，H，錯。2，A借：現(xiàn)金3271000貸：A級一般股1260000額外實收資本2011000發(fā)行A級股票分錄B借：現(xiàn)金11000000貸：B級一般股11000000發(fā)行B級一般股分錄C股東投資：$14271000（$12260000＋$2011000）。經(jīng)營引起：$872403000。那個比例顯示公司經(jīng)營得極為成功，因為絕大多數(shù)股東權益是由經(jīng)營利潤得來的.

第五節(jié)庫存股票庫存股票指由同一公司先發(fā)行，再購回的股票。實際上，公司將這類股票作為資金。公司購買自己的股票的幾個緣故如下：1，公司發(fā)行其全部額定股票，同時需要超出股票發(fā)行打算以外的股票以分配給企業(yè)職工。2，減少股票的供應量，有助于堅持該股票的市場價格。3，公司期望以低價買進本公司股票，再將其高價賣出的方法，增加公司的凈現(xiàn)值。4，不想被外界把握公司的經(jīng)營權。對庫存股票的購買會令公司的資產(chǎn)和股東權益減少，公司的規(guī)模也會縮小，見422頁表9－7的圖1和圖2（由EastmanKodak公司提供）。圖2反映EastmanKodak公司由于購買了$400000000庫存股本，而使公司規(guī)模減小。一.購入庫存股票分錄為：借記“庫存股票”，貸記用于購買的資產(chǎn)，一樣是“現(xiàn)金”。例：JupiterDrilling公司購買庫存股票前的資產(chǎn)負債表中的股東權益為股東權益（購進庫存股票往常）一般股，面值$1，額定發(fā)行10000股，實際發(fā)行8000股$8000資本公積－一般股溢價$12000留存收益$14600股東權益合計$34600JupiterDrilling公司于11月22日，購買了1000股面值為$1的本公司發(fā)行的一般股，作為庫存股票，購買價格為每股$7.50。分錄為：11月22日借：庫存股票－一般股票（1000＊$7.50）7500貸：現(xiàn)金7500以每股$7.50購進1000股庫存股票“庫存股票”帳戶的余額在借方，與其他股東權益帳戶相對，因此，“庫存股票”帳戶是股東權益的抵減帳戶?！皫齑婀善薄笔且豁棾杀?，但不依據(jù)股票的面值運算。在資產(chǎn)負債表中，該帳戶位于“留存收益”之下，“庫存股票”帳戶的余額要從“資本公積”與“留存收益”的總額中減去。見下表：股東權益（購入庫存股票后）一般股，面值$1，額定發(fā)行10000股，實際發(fā)行8000股，流通在外股數(shù)7000股。$8000

資本公積－一般股溢價$12000留存收益$14600合計$34600減：庫存股本（$7500）股東權益合計$27100股東權益總額因購入“庫存股票”而減少，流通在外股數(shù)也減少了。流通在外股數(shù)運算表：發(fā)行股票總數(shù)8000減：庫存股票數(shù)(1000)流通在外股數(shù)7000盡管“庫存股票”科目并不要求反映在資產(chǎn)負債表上，但該科目專門重要，因為只有流通在外的股份具有表決權，分得現(xiàn)金股利的權益，和公司清理時分得剩余資產(chǎn)的權益。摸索題：發(fā)行時的道德咨詢題：庫存股票業(yè)務涉及嚴峻的道德及法律咨詢題，例如：一家名為PENTAX的公司在購買其庫存股票時必須確保其公布的信息完整而準確，否則，一個持有PENTAX股票并將股票售還給該公司的股東可控告該公司對其進行了欺詐――以低價購回股票。如果PENTAX公司以每股$17的價格購進庫存股票，其后宣稱公司有了技術上的突破，該技術突破可帶來龐大的財寶，這時會發(fā)生什么事？答：PENTAX公司的股票價格專門可能會上升，但如果能夠證明公司隱瞞了信息，將股票售給公司的股東可控告該公司，以獵取不同的每股收益。股東可證明自己如果事先明白公司有該項技術成就，他在股價上升前可不能將股票售給公司。二.庫存股票的出售一個公司能夠以不同的價格出售其庫存股票。1.以收購價出售：公司能夠以任意價格出售庫存股票，只要能給公司帶來利益，如果公司以購進價出售股票，借記“現(xiàn)金”科目，貸記“庫存股票”科目。以高于買入價的價格出售庫存股票：如果出售庫存股票的價格高于其買入價格，兩者間的差額為“資本公積－庫存股票業(yè)務”，因為這部分額外收入是從公司股東那兒得來的。例：木星勘探公司再次出售庫存股票，該股票面值每股$7.5，以每股$9出售。分錄為：12月7日借：現(xiàn)金（1000＊$9）9000貸：庫存股票－一般股7500資本公積－庫存股票業(yè)務1500以每股$9出售庫存股票“資本公積－庫存股份業(yè)務”科目在資產(chǎn)負債表中位于“一般股”與“資本公積－一般股”科目下。“資本公積－庫存股份業(yè)務”帳戶的金額為“資本公積”的一部分。（見407頁IHOP公司，第四行）2.以低于買入價賣出庫存股票：有時，再發(fā)行庫存股票的價格要低于其買入價。兩者間的差額記入“資本公積－庫存股票業(yè)務”的借方，前體是“資本公積－庫存股票業(yè)務”有貸方余額（見上例）。但如果貸方余額專門小，就將該差額記入“留存收益”借方。三.有關庫存股票業(yè)務的小結：庫存股票的購入與再出售可不能引起損益表的變化，也確實是講，庫存股票業(yè)務對凈收入沒有阻礙。表9－7顯示柯達公司進行庫存股票買賣后的狀況：表9－7購進并售出庫存股票對公司的阻礙（以億為單位）資產(chǎn)$17負債$10資產(chǎn)$13負債$10資產(chǎn)$20負債$10股東權益$7股東權益$3股東權益$101，購入庫存股票前2，購入價值為4億庫存股票后柯達公司規(guī)模變小3，以7億再發(fā)行庫存股票后柯達公司規(guī)模變大四.回購股票：公司能夠購回本公司的股票，并通過取消股票證書的方法廢止股票，優(yōu)先股的回收多于一般股。已購回的股票不能再發(fā)行。象購進股票一樣，回收股票會減少流通在外的股數(shù)和已發(fā)行股票的總數(shù)?；厥展善焙?，所有與回收股票有關的“資本公積”科目的余額均須調整，如：“資本公積－一般股溢價”。第六節(jié)留存收益和紅利一個公司資產(chǎn)負債表上的權益部分被稱為“股東權益”或“股東權益”?！百Y本公積”和“留存收益”與“股本”共同組成了“股東權益”部分。留存收益來源于企業(yè)的凈收入減凈缺失和已宣布發(fā)放給股東的紅利后的余額，“留存”意味著保留，一家成功經(jīng)營的公司將經(jīng)營所得利潤再投資到業(yè)務上，以促進公司的進展，例如IHOP公司，該公司的大部分權益為留存收益?！傲舸媸找妗睅舨皇嵌聲榱讼蚬蓶|支付股利而做的現(xiàn)金儲備。事實上，當“留存收益”帳戶的余額數(shù)額專門大時，公司可能全然沒有用來支付股利的現(xiàn)金?！艾F(xiàn)金”和“留存收益”帳戶間沒有專門的聯(lián)系，是兩個獨立的帳戶。例如：“留存收益”帳戶有$500000余額，僅意味著公司將這些經(jīng)營所得利潤轉為增加公司資本，而與公司的“現(xiàn)金”余額毫無關系。留存收益赤字.“留存收益”帳戶余額一樣在貸方，意味著公司該日的收入大于支出和支付給股東的股利之和。如果余額在借方則意味著公司的指出與股利之和大于收益，公司沒有盈利，借方的余額被稱為“赤字”，在運算股東權益總額時，這部分赤字應從總和中減去，據(jù)最近的一次調查顯示，600家公司中約有72家（占12％）的“留存收益”有赤字。一.股利與股利發(fā)放日股利是股東獲得的，由收益帶來的酬勞。大部分股利以現(xiàn)金股利的形式發(fā)放給股東。公司在發(fā)放股利前必須先宣布要分配股利，只有在公司董事會宣布發(fā)放股利后，公司才能發(fā)放股利，但一旦宣布發(fā)放股利，發(fā)放股利便成為公司的一項法律責任。與發(fā)放股利有關的三個日期為：1，宣布發(fā)放股利日：在宣布發(fā)放股利日，董事會將宣布將要支付股利，該聲明使公司將承擔責任，財務處理為：借：留存收益貸：應對股利2，入帳日：企業(yè)進行財務處理的日期在宣布支付股利幾周后，在帳務處理日，因為沒有經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生，公司不作分錄，但事實上，大量為確認應獲得股利的股東的工作差不多展開。3，支付股利日：股利在入帳日2至4周后發(fā)放。借：應對股利貸：現(xiàn)金二.一般股與優(yōu)先股的股利宣布發(fā)放$50000現(xiàn)金股利的帳務處理為：借：留存收益貸：應對股利例如：7月19日借：留存收益50000貸：應對股利50000宣布支付現(xiàn)金股利資產(chǎn)＝負債＋股東權益0

＝50000－50000股利的實際支付，一樣在宣布支付日的幾周后。分錄為：7月2日借：應對股利50000貸：現(xiàn)金50000(424)支付現(xiàn)金股利資產(chǎn)＝負債＋股東權益－50000＝－50000＋0優(yōu)先股股利最先支付.當一個公司既發(fā)行了一般股，又發(fā)行了優(yōu)先股時，優(yōu)先股股東第一分得股利。只有在宣布發(fā)放的股利總額在支付完優(yōu)先股股利還有剩余時，一般股股東才可收到股利。例：PineIndustries公司――一家家具制造公司，發(fā)行了一般股和90000股優(yōu)先股，優(yōu)先股年支付率為每股$1.75。假設2001年PineIndustries公司宣布發(fā)放$1500000股利，則股利在優(yōu)先股股東和一般股股東間的分配為：優(yōu)先股股利（90000＊$1.75）$157500一般股股利（剩余：1500000－157500）$1342500股利總額$1500000如果PineIndustries公司僅宣布發(fā)放$200000股利，優(yōu)先股股東仍可收到$157500，但一般股股東僅能收到$200000－$157500＝$42500股利。優(yōu)先股與一般股的差異.上例顯示了優(yōu)先股與一般股之間一個重要的差異，對投資者而言，優(yōu)先股風險更小，因其能先分得股利。假設PineIndustries公司的凈收入僅夠支付優(yōu)先股股利，一般股股東將收不到股利。然而，一般股的潛在收益要大于優(yōu)先股，優(yōu)先股股利常被局限在一定金額內，而一般股股利沒有上限。優(yōu)先股股利支付率的不同表示方式.優(yōu)先股股利可表示為：比率或金額例如：“6％優(yōu)先”意味著該優(yōu)先股股東每年可收到股票面值的6％的股利。如果面值為$100每股，則優(yōu)先股股東可收到的年現(xiàn)金股利為每股$6（6％＊100）?！?3優(yōu)先”表示優(yōu)先股股東每年可獲得的股利為每股$3（不管面值為多少）。無面值股票的支付率一樣均以金額式表示。摸索題：運算下題中公司應支付給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利是多少？公司名稱流通在外的優(yōu)先股票LTV公司面值總額：$500000，4.5％優(yōu)先股ChaseManhattan公司設定價值：$100000000，9.76％優(yōu)先股WashingtongPost公司面值每股$1，11947股，年股利每股$80MCGraw－Hill公司面值為每股$10，1362股，$1.20優(yōu)先股答案公司名稱支付股利LTV公司$500000＊0.045＝$22500ChaseManhattan公司$100000000＊0.0976＝$9760000WashingtongPost公司11947＊$80＝$955760MCGraw－Hill公司1362＊$1.2＝$1634三.累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股的股利：累積優(yōu)先股的股利分配專門復雜，公司有時不能及時支付給其優(yōu)先股股東股利，這部分股利稱為逾期未分配股利，這些股利屬于欠款，累積優(yōu)先股的股東應在一般股股東分得股利前收到所有拖欠的股利和本年新發(fā)放的股利。除非專門標明該優(yōu)先股為非累積優(yōu)先股，優(yōu)先股在法律上均屬于累積優(yōu)先股。例：PineIndustries公司的優(yōu)先股屬于累積優(yōu)先股，設該公司2001年未分派價值$157500的優(yōu)先股股利，則公司2002年向一般股股東支付股利前，必須先支付2001年拖欠的$157500優(yōu)先股股利和2002年應分配的優(yōu)先股股利共計為$315000。假設：PineIndustries公司未分派2001年的優(yōu)先股股利，在2002年，公司宣布發(fā)放股利共$500000公司應編制如下分錄：9月6日借：留存收益500000貸：應對股利－優(yōu)先股（$157500＊2）315000應對股利－一般股（$500000－$315000）185000宣布支付現(xiàn)金股利如果優(yōu)先股屬于非累積性，企業(yè)便不需負擔支付欠款的義務：例：PineIndustries公司的優(yōu)先股為非累積性優(yōu)先股，公司未支付20X4年優(yōu)先股股利達$157500，則20X4年優(yōu)先股股東永久也可不能收到該股利。因此，非累積性優(yōu)先股未支付股利可不能給企業(yè)造成負債。（僅當董事會宣布發(fā)放股利后，才會產(chǎn)生由股利支付引起的負債。）但公司必須對累積性優(yōu)先股未支付股利進行帳務處理，一樣反映在財務報表的注釋中。第七節(jié).

股票股利

股票股利是指公司采納增發(fā)股票的方式發(fā)放的一定比例的股利，股票股利增加了股本，減少了留存收益。因為“股本”和“留存收益”均屬于股東權益，因此股東權益總額不變，僅僅是兩個股東權益間的轉換，公司的資產(chǎn)和負債也不受股票股利的阻礙。股票股利與現(xiàn)金股利完全不同，因為股票股利未將企業(yè)的資產(chǎn)轉化為股東權益。公司按股東持有的股數(shù)的比例分派股票股利。如果你擁有Xerox公司300股一般股，且Xerox公司以10％的比例發(fā)放一般股股利，則你可收到30（300＊0.1）股股票股利，你將擁有330股Xerox公司股票。所有其他股東也將以10％的比例收到股利。發(fā)放股票股利后，你持有的股票的份額不變。一.發(fā)放股票股利的緣故：發(fā)放股票股利可不能使公司的資產(chǎn)隨之減少。企業(yè)發(fā)放股票股利的緣故如下：1，在儲存現(xiàn)金的同時發(fā)放股利：公司可將現(xiàn)金用于擴大經(jīng)營，償還借款等。但公司也許期望以某種形式連續(xù)支付股利，因此公司發(fā)放股票股利。公司不用為股票股利支付稅款。2，降低股票的市價：發(fā)放股票股利后因股票股數(shù)增加，股票的市價會因此下降，假設，一只股票原先的市價為$50，以發(fā)放股票股利的方式使流通在外的股數(shù)增加一倍，則每股市價會降至大約$25。目的即使股票變得廉價些，以此吸引更加廣泛的投資者。二.發(fā)放股票股利的會計處理宣布發(fā)放股票股利可不能形成負債，因為公司不需要支付資產(chǎn)，反之，公司表達了發(fā)派股票的意圖。假設LousianaLumber公司的股東權益，在未發(fā)派股票股利前如下表所示：股東權益一般股，面值$10，額定發(fā)行50000股，實際發(fā)行20000股$200000資本公積－一般股溢價$70000留存收益$85000股東權益合計$355000股票股利分派的多少決定其采納何種分錄，會計準則規(guī)定：小額股票股利（公司發(fā)放的股票股利占原先股份數(shù)額的比例不超過20％－25％）大額股票股利（發(fā)行量為%25或超過25％）發(fā)行量占原股份數(shù)額20－25％的股票股利專門少。大額股票股利大額股票股利能使市場上股票數(shù)量明顯增加，并常導致股價下跌。其發(fā)行是通過將與股票股利總面值相等的留存收益轉入股本來實現(xiàn)的。見表9－9。小額股票股利小額股票股利可不能明顯地阻礙公司股票的市價，因此，公認會計準則規(guī)定：按照股利金額等于新增股票的公認市價分派股票股利，以新增股票的公認市價從留存收益轉入股本和資本公積。例：LousianaLumber公司的一般股市價為每股$16，公司分派股票股利如表9－9所示。大額股票股利（占公司股份的50％），小額股票股利（占10％）。表9－9股票股利的財務處理大額股票股利－占公司股份的50％（以面值入帳）小額股票股利－占公司股份的10％（以市價入帳）借：留存收益100000貸：一般股100000（20000股＊0.5＊$10）借：留存收益32000（20000＊0.1＊$16）貸：一般股20000（20000＊0.1＊$10）資本公積12000這兩種股票股利均不阻礙資產(chǎn)、負債和股東權益總額，股票股利只是對股東權益各帳戶進行重新分配，并未改變股東權益總額。摸索題：某公司一般股面值為$15，在市價為每股$25時，公司分派了1000股股票股利，假設這1000股股票股利（1）占公司股份的10％。（2）占公司股份的100％。哪種情形下會阻礙股東權益總額？答案：大額股票股利和小額股票股利均不阻礙股東權益總額。第八節(jié)

股票分割

股票分割指增加額定發(fā)行的股票數(shù)、實際發(fā)行的股票數(shù)及流通在外股票數(shù)，同時，股票面值變小。例如：如果企業(yè)將其股票一分為二，流通在外股數(shù)會增加一倍，每股面值將減少一半。股票分割同分派大額股票股利一樣，會使股票市價下跌――目的是使股票的價格更具吸引力。幾乎所有的美國大公司――IBM、FordMotor公司、GiantFood公司等均采納過股票分割。操縱著電氣業(yè)的Honeywell公司，每三年將其公司股票進行分割。（將一股分為兩股）。IBM公司一般股市價為$100，假設現(xiàn)在公司想將市價降低至每股$25，因此決定進行股票分割，將原先的1股分為4股，每股面值會從$100降至$25。將每股分為四股意味著進行股票分割后流通在外股數(shù)為未分割時的四倍，每股面值為原先的四分之一?，F(xiàn)在假設IBM公司流通在外一般股股數(shù)為14000000股，每股面值為$5（進行股票分割前）IBM公司股東權益股票分割前單位：百萬按1：4比例進行股票分割后單位：百萬一般股，面值$5，額定發(fā)行187.5百萬股，實際發(fā)行140百萬股。$700一般股，面值$5，額定發(fā)行750百萬股，實際發(fā)行560百萬股。$700資本公積$6800資本公積$6800留存收益$11630留存收益$11630其他$3293其他$3293股東權益總額$22423股東權益總額$22423在股票分割后，IBM公司的額定發(fā)行股票數(shù)為750000000股，實際發(fā)行了560000000股（140000000＊4），每股面值$1.25（$5／4）（以上均指一般股）。比較IBM公司資產(chǎn)負債表上股東權益前面的數(shù)字，實際上，“一般股”帳戶的余額全然沒有改變，只有股票的帳面價值，授權發(fā)行的股票總數(shù)及流通在外的股票數(shù)發(fā)生了變化因為股票分割對各帳戶余額沒有阻礙，因而無需作任何帳務處理，僅需在摘要中記錄，如下所示：8月19日，收回流通在外的面值為$5的一般股，發(fā)行面值為$1.25的一般股，數(shù)量為原流通量的4倍。公司還可通過“反向分割”，立即幾張股票合而為一的方法，用來減少流通在外的股數(shù)。例如：IBM公司對其股票進行反向分割，每四張股票合為一張股票，分割后，每股面值為$20（$5＊4），額定發(fā)行股數(shù)為35000000股（140000000／4），反向分割的情形十分罕見。一.股票股利與股票分割的異同點：相同點；股票分割與股票股利都可增加每個股東持有的股票數(shù)量，同時兩者均既不阻礙股東權益總額，也不阻礙股東持股的份額。例：AvonProducts生產(chǎn)美容產(chǎn)品，其產(chǎn)品由獨立的銷售代表銷售。假設你以$3000購買了AvonProducts公司150股股票，如果AvonProducts公司分派100％的股票股利，你持有的150股會增加為300股。但你所支付的成本仍為$3000。新股票面值為$10（$3000／300股）。同樣，如果AvonProducts公司以2：1的比例進行股票分割（將原先的一股分為兩股）。你持有的股數(shù)也會增加為300股，成本總額不變。兩種情形均可不能引起股東收入的增加。股票分割與股票股利都使公司流通在外的股票總數(shù)增加了。例如：分派100％的股票股利和以2：1的比例進行股票分割均可導致流通在外的股數(shù)增加一倍，每股市價降為原先的一半。區(qū)不：兩者的區(qū)不在于：股票股利會減少留存收益，擴大股本總數(shù)，每股面值不變。而股票分割對帳戶余額無阻礙，且改變每股面值，還會改變額定發(fā)行股數(shù)、實際發(fā)行股票數(shù)和流通在外股票數(shù)。表9－10概括了股利與股票分割對股東權益的阻礙。表9－10股利與股票分割對股東權益的阻礙事件對股東權益的阻礙宣布分派現(xiàn)金股利減少實際支付現(xiàn)金股利無分派股票股利無股票分割無數(shù)據(jù)由BeverlyTerry公司提供第九節(jié)

股票的幾種不同價格

除票面價值外，股票還有其他形式的價值表示法，如：市價、贖回價、帳面價格和清理價格。一.市場價格：股票的市場價值或市場價格指投資者買賣該股票的價格。市場價格是由該股票發(fā)行公司的凈收入、財務狀況、進展前景和經(jīng)濟環(huán)境決定。在大多數(shù)情形下，市場價格是股東最關懷的價格。在上章中IHOP公司近期的市價為$25，表示該股票將以$25的價格買賣，購買100股IHOP公司股票需要支付$2500（$25＊100）。因此，還需要支付手續(xù)費。如果出售100股IHOP公司的股票，應收到$2500，但要先從中扣除手續(xù)費。手續(xù)費是指投資者因購買股票而支付給股票經(jīng)紀人的費用。IHOP公司股票的市價由每股$10波動到現(xiàn)在的價位：$26.5二.贖回價可將優(yōu)先股以規(guī)定的價格贖回的股票稱為可償還優(yōu)先股，因為公司必須將該種優(yōu)先股贖回，因此，許多人將可償還優(yōu)先股視為一項負債。在這種股票發(fā)行時即規(guī)定好公司以該價格回收股票，那個價格稱為贖回價。例：PineIndustries公司發(fā)行優(yōu)先股，贖回價為每股$25，2001年初，PineIndustries公司收回61765股優(yōu)先股（$169125）PineIndustries公司將向優(yōu)先股股東支付包括拖欠的股利在內的贖回款。三.帳面價值一般股的帳面價格是反映在公司的帳薄上的股東權益金額。如果公司只發(fā)行一般股，其帳面價格由股東權益總額除以發(fā)行在外的一般股股票股數(shù)來運算的。例如：一個公司的股東權益總額為$180000。流通在外的一般股股數(shù)為5000股，則該一般股的帳面價格為每股$36（$180000／5000）。如果公司既發(fā)行一般股，也發(fā)行優(yōu)先股，優(yōu)先股股東享有要求第一償付權，優(yōu)先股具有特定的清理價和贖回價，優(yōu)先股股本由累積優(yōu)先股和贖回優(yōu)先股構成。那么一般股帳面價格運算公式為：一般股每股帳面價＝股東權益－優(yōu)先股權益總額流通在外的一般股股數(shù)假設公司的資產(chǎn)負債表如下所示：（430）股東權益優(yōu)先股，6％，面值$100，額定發(fā)行5000股，實際發(fā)行4000股，贖回價每股$130。$40000資本公積－優(yōu)先股溢價$4000一般股，面值$10，額定發(fā)行20000股，實際發(fā)行5500股。$55000資本公積－一般股溢價$72000留存收益$85000庫存股－一般股，共500股（$15000）股東權益總額$241000假設4個年度（包括本年度在內）的累積優(yōu)先股股利一直拖欠，且優(yōu)先股的贖回價為每股$130。每股帳面價值的運算如下：優(yōu)先股權益總額贖回價值（400＊$130）$52000累積優(yōu)先股股利（$40000＊0.06＊4年）$9600優(yōu)先股權益總額$61600

一般股權益總額股東權益總額$241000減；優(yōu)先股權益總額（$61600）一般股權益總額$179400每股帳面價值：（$179400／5000股）$35.88如果優(yōu)先股無贖回價，則優(yōu)先股權益總額為$40000＋$4000＋累積優(yōu)先股股利每股帳面價值公司名稱近期股價一般股總額／流通在外一般股數(shù)每股賬面價值IHOP$25$187868000／9881580＝$19.01$66$23377000000／3315000000＝$7.05兩家公司股票的市價均高于其帳面價值，但IHOP公司股票的市價更接近帳面價格，這是否意味著IHOP公司的股票更值得投資？不一定，投資決策不能僅依靠一個比率。以下是兩種廣泛運用的決策方法第十節(jié)評估企業(yè)經(jīng)營狀況：資產(chǎn)酬勞率和股東權益酬勞率。投資者和債權人對企業(yè)獲利能力進行持續(xù)地分析，投資者搜尋股價有上漲趨勢的公司。投資者決策過程包括對各個公司的比較，但將IHOP公司的凈收入與某一新建餐館的凈收入相比較明顯毫無意義。IHOP公司的利潤有成百萬美元，遠遠高于一個新企業(yè)的凈收入，這是否就表示IHOP公司是更好的投資對象呢？答案是否定的。對規(guī)模不同的公司做有關的比較有統(tǒng)一的獲利分析法，包括資產(chǎn)酬勞率和股東權益酬勞率。一.資產(chǎn)酬勞率：凈收入＋利息費用$26111＋$17417$43528總資產(chǎn)平均余額（$382593＋$445899）／2$414246凈收入和利息費用數(shù)據(jù)來自損益表，總資產(chǎn)平均余額由資產(chǎn)負債表運算得到。資產(chǎn)酬勞率的大小標志著公司盈利能力極強嗎？由于該比率隨行業(yè)不同而變化專門大，因此沒有唯獨的答案。例如高科技公司的資產(chǎn)酬勞率高于器材公司，超市和生產(chǎn)牙膏等產(chǎn)品的制造業(yè)。二.股東權益酬勞率一般股股東權益酬勞率，通常稱為股東權益酬勞率，反映凈利潤與股東權益平均余額間的關系。分子為凈收益減去優(yōu)先股股利后的余額，分母為平均一般股權益――既股東權益減去優(yōu)先股股利后的余額。IHOP公司1998年的股東權益酬勞率為：股東權益酬勞率＝凈收益－優(yōu)先股股利＝$26111－$0＝0.152平均一般股權益（$156184＋$187868）／2因為IHOP公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，因此分子中優(yōu)先股股利為0；又因為流通在外的優(yōu)先股股數(shù)為0，一般股股東權益平均余額與股東權益余額相等。IHOP公司的股東權益酬勞率為15.2％，高于其資產(chǎn)酬勞率10.5％。兩者的差異是由資產(chǎn)中的利息費用引起的。許多公司同IHOP公司一樣，以一比率借款（例如：7％），再用這筆資金投資于一個更高的比率的項目（例如15％）。以低于投資回報率的比率借款稱為運用杠桿。只要經(jīng)營收入大于由借款引起的利息支出，杠桿作用就會令收入增加。投資者和借款人利用股東權益酬勞率的方式與利用資產(chǎn)酬勞率的方式相同――均是對不同的企業(yè)進行比較，酬勞率越高，講明公司經(jīng)營得越成功。IHOP公司高達15.2％的股東權益酬勞率在所有行業(yè)中差不多上數(shù)一數(shù)二的。決策方針的特點為購買何種股票、何時購買提供了依據(jù)。決策指南――股票投資投資者的決策指導方針應購買何種股票：投資是否安全？

是否支付穩(wěn)固的股利？

股利能否增長？

股價是否會升高？如何判定一種股票的優(yōu)劣？

優(yōu)先股比一般股風險小，但投資于高級公司債券和政府債券安全系數(shù)更高。累積優(yōu)先股支付固定的股利，然而公司并不具有宣布發(fā)放優(yōu)先股股利的義務，且股利可不能增加。一般股能。前提是企業(yè)的凈收入增加，且企業(yè)有充足的用于支付股利的現(xiàn)金。（已滿足了所有其他的現(xiàn)金需求）一般股會。但也是在企業(yè)凈收入增加、現(xiàn)金流也增加的前提下。方法有多種：一種體會證明專門有效的方法是：購買資本酬勞率和股東權益酬勞率在同行業(yè)中一直居高不下的企業(yè)的股票。另一種方法是：購買預期會有所進展的公司的股票。運用Excel制作表格目標：制作一張表格用來比較不同股票的財務表現(xiàn)。講明：你的任務確實是制作一張Excel表格來比較Abercrombie＆Fitch公司、TheGap公司和TheLimited公司的三個要緊財務指標的歷史表現(xiàn)如何，有關這三個指標的適用范疇應作出相應的嵌入式圖表。有關數(shù)據(jù)由Morningstar’swebsite提供。1，三個公司中哪一個公司的股東權益酬勞率連續(xù)高于其他公司？2，三個公司中哪一個公司的資產(chǎn)酬勞率連續(xù)高于其他公司？3，經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的增加是好投資目標的一個特點，在這三個公司中，哪一個公司在過去的五年中，其現(xiàn)金流量有所增加？4，利用這些有限的數(shù)據(jù)你選擇對哪一家公司進行投資？寫出理由。步驟：2，在“Quote＆Reports”區(qū)點擊各個公司的標志，流覽“公司表現(xiàn)”和“歷史概要”。如果看到公司的財政年度財務報告的五年總結，打印每個公司的“歷史概要”。3，打開Excel表格。制作以下標題并加粗。A，第九章制定決策B股票投資C股票點評D日期4，在這些標題下，制作有下劃線并加粗的一個小標題名，“股東權益酬勞率％”。向下移動一行，為5年每年留一欄以填列數(shù)據(jù)（例如1999，1998等）三個公司，每個公司占用一行。5，填入過去五年內每個公司股東權益酬勞率的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)能夠在各個公司的“歷史概要”中找到。6，重復步驟5和6，制作“資產(chǎn)酬勞率％”和“經(jīng)營現(xiàn)金流量”（以百萬為單位）。7，利用Excel圖表向導，為每個“股東權益酬勞率”、“資產(chǎn)酬勞率”和“經(jīng)營現(xiàn)金流量”配上圖表，調整各個表格的大小和位置以便打印時，每張表格打印在一頁上可不能分開。8，存盤，為你的文件加入背景。

第十一節(jié)現(xiàn)金流量表中有關股東權益的報告本章討論的許多業(yè)務在現(xiàn)金流量表中都有記載。有關股東權益的經(jīng)濟業(yè)務屬于籌資行為，因為企業(yè)的擁有者――股東是企業(yè)資金最要緊的來源，阻礙企業(yè)股東權益和現(xiàn)金的籌資活動（同時也反映在現(xiàn)金流量表上）要緊為以下三類；股票發(fā)行，回購股票和股利。1發(fā)行股票涉及發(fā)行股票的最差不多的業(yè)務是為了籌集資金而發(fā)行股票，絕大多數(shù)公司，包括IHOP股份有限公司在內，設置了ESOP打算――職工購買股票以獲得企業(yè)的所有權。在實施ESOP打算時，公司向職工發(fā)行股票以鞏固職工在企業(yè)內的地位，因為擁有公司股票的職工工作專門努力，許多公司也設置了執(zhí)行者股權打算，該打算準許公司高級治理層以低于市價的價格買進本公司股票。ESOP打算和執(zhí)行者股權打算構成了股票發(fā)行的基礎，公司發(fā)行了股票，取得了現(xiàn)金。2，回購股票在本章前面我們討論過以庫存股票的形式回購股票，或回購股票并將其作廢不論是哪種情形，公司支付現(xiàn)金以購回其股票，而庫存股票的出售同發(fā)行股票一樣，使公司的現(xiàn)金增加。3，股利多數(shù)公司向股東支付現(xiàn)金股利，股利支付是一種籌資活動，公司因為使用了投資者的資金才向他們支付股利，然而，股票股利不用反映在現(xiàn)金流量表中，因為公司不必支付現(xiàn)金。下表列出了你可能會見到的由融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流入為正，現(xiàn)金流出為負數(shù)，以括號表示融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流單位：百萬美元發(fā)行一般股收入$16.9發(fā)行職工股票收入$41.4出售庫存股票$37購買庫存股票（$24.0）回購并廢止一般股（$1034.0）支付股利（$351.5）融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金（$1314.2）第十二節(jié)股東權益報告的變動商界常采納我們不常用的術語和表格來描述股東權益，在本書中，我們列出了一張內容詳盡的表格以關心你了解股東權益的內容，企業(yè)認為報表的閱讀者已了解他們忽略不提的內容。表9－11表示股東權益的表格大眾教材使用的表格

商界使用的表格股東權益實收資本：優(yōu)先股，8％，額定發(fā)行30000股，已發(fā)行30000股每股面值$10。$300000資本公積－優(yōu)先股溢價$10000一般股，面值$1，額定發(fā)行100000股實際發(fā)行60000股。$60000資本公積－一般股溢價$2140000資本公積－庫存股交易$9000資本公積－作廢優(yōu)先股$11000實收資本總額$2530000留存收益$1565000合計$4095000減：庫存股－一般股（$42000）（1400股）股東權益總額$4953000

股東權益優(yōu)先股，8％，每股面值$10額定發(fā)行30000股實際發(fā)行30000股$310000

一般股，面值$1，額定發(fā)行100000股實際發(fā)行60000股。$60000資本公積$2160000留存收益$1565000減：庫存股－一般股（$42000）（1400股）股東權益總額$4953000以上是教學中常用的表格，同實際使用的資產(chǎn)負債表的的對比。對實際中應用的表格，應注意以下幾點：1．表格的最前方?jīng)]有“實收資本”，一樣將優(yōu)先股、一般股、資本公積均視為實收資本的一部分。2．優(yōu)先股只設一個帳戶：票面價值和溢價均包含在內。3．將“資本公積－一般股溢價”，“資本公積－庫存股業(yè)務”，和“資本公積－作廢優(yōu)先股”合并為一個帳戶“資本公積”。由于“資本公積”屬于一般股東，因此，在實際使用該帳戶時，一樣在后面加上“一般股”。4．

有者權益總額（$4053000見表9－11）沒有標出。本章總結復習題1．利用下列帳戶及其余額，為Whitehall公司編制一張分類資產(chǎn)負債表。時刻為20X2年9月30日：一般股，面值$1，額定50000股，發(fā)行了20000股。$20000應對股利$4000現(xiàn)金$9000應對帳款$28000資本公積－一般股$115000庫存股票－一般股（1000股）$6000長期應對票據(jù)$80000存貨$85000廠房設備凈值$226000應收帳款凈值$23000優(yōu)先股，無面值，$3.75，額定10000股，發(fā)行了2000股$24000應計負債$3000留存收益$750002，下面是Trendline公司的資產(chǎn)負債表。時刻20X1年12月31日股東權益4％優(yōu)先股，面值$10，額定10000股，發(fā)行10000股，贖回價$110000。$100000一般股，無面值，設定價值$5，額定發(fā)行100000股$250000資本公積－一般股（面值或設定價值）$239500留存收益$395000減：庫存股－一般股（1000股）（$8000）股東權益總額$976500要求：A．優(yōu)先股是累積優(yōu)先股依舊非累積優(yōu)先股？講明理由。B．優(yōu)先股的年度股利總額為多少？C．公司發(fā)行了多少一般股？D．運算一般股和優(yōu)先股的每股帳面價值，優(yōu)先股股利欠款為0，且Trendline公司尚未宣布發(fā)放20X1年股利。答案：WHITEHALL公司資產(chǎn)負債表20X2年9月30日資產(chǎn)負債流淌資產(chǎn)

流淌負債：

現(xiàn)金$9000應對帳款$28000應收款（凈值）$23000應對股利$4000存貨$85000應計負債$3000總流淌資產(chǎn)$117000總流淌負債$35000財產(chǎn)、廠房、設備（凈值）$226000長期應對票據(jù)$80000

總負債$115000

股東權益

優(yōu)先股$3.75，無面值，額定發(fā)行10000股，已發(fā)行2000股$24000

一般股，面值$1，額定發(fā)行50000股，已發(fā)行20000股$20000

資本公積－一般股溢價$115000

留存收益$25000

庫存股－一般股（1000股成本）$（6000）

總股東權益$228000總資產(chǎn)$34300總負債和股東權益$3430002A．該優(yōu)先股是累積優(yōu)先股，因沒有專門標明不是累積性的。B．年優(yōu)先股股利：$4000（$1＊0.04）。C．發(fā)行一般股股數(shù)：50000股（$250000／$5：設定價值）D．一般股與優(yōu)先股的每股帳面價值：優(yōu)先股

贖回價$110000本年累積優(yōu)先股股利（$100000＊0.04）$4000分配給優(yōu)先股的股東權益$114000每股帳面價值（$114000／10000股）$11.40一般股股東權益總額$976500減分配給優(yōu)先股的股東權益（$114000）分配給一般股的股東權益$862500每股帳面價值（$862500／49000股）$17.60

學習要點1.講明公司制的優(yōu)缺點：在美國，公司是進行商業(yè)活動的要緊形式。公司是與其所有者相分離的法律主體。公司的優(yōu)點包括：籌集資本的能力連續(xù)存在；易于轉移所有權；不可相互代理；及所有者的有限責任。缺點包括：所有權與經(jīng)營權分離；雙倍的稅收；和政府的操縱。2.分析發(fā)行股票對一個公司財務狀況的阻礙：公司被授權發(fā)行一定數(shù)量的股票，能夠是一般股或優(yōu)先股；有面值或無面值股票。不論發(fā)行何種股票，公司的資產(chǎn)和股東權益都會增加。3.描述庫存股票業(yè)務對公司造成的阻礙：庫存股票是由公司發(fā)行，日后又購回的股票。購買庫存股票會減少公司的資產(chǎn)和股東權益，出售庫存股票會增加資產(chǎn)和股東權益，庫存股票是股東權益的一個抵減帳戶。4.有關股利的會計核算及股利對一個公司的阻礙：公司能夠以現(xiàn)金或股票的形式發(fā)放股利，同一般股相比優(yōu)先股享有優(yōu)先分得股利的權益，優(yōu)先股股利能夠設定為一個美元的固定金額，也能夠設定為其帳面價值的一個百分數(shù)。另外，公司在分派股利前，必須先償付累積優(yōu)先股所欠股利。股票股利是公司按一定比例發(fā)放給股東的本公司股票。股票股利引起股本增加，留存收益的減少，總股東權益不變。股份分割是增加額定股數(shù)，已發(fā)行的股數(shù)和流通在外的股數(shù)，同時股票的面值減少。股票分割不阻礙帳戶余額，因此股東權益總額不變。5.運用股票的各種價值制定決策：股票的市場價值是股東買進或賣出一股股票的價格。公司同意支付的回購價值稱為贖回價。清理價值指如果公司被清理，償付給優(yōu)先股股東的每股價值，股票的賬面價值指記載在公司帳簿上的外部股票的每股價值。6.評估公司的資產(chǎn)酬勞率和股東權益酬勞率：資產(chǎn)酬勞率和股東權益酬勞率是評判公司獲利能力的兩個比率，資產(chǎn)酬勞率反映公司運用資金為股東和債權人獵取利潤的能力，股東權益酬勞率反映凈收入與平均一般股權益的聯(lián)系。這兩個比率可用來評估企業(yè)為一般股東的經(jīng)營能力，一個進展良好的公司的股東權益酬勞率應大于其資產(chǎn)酬勞率。7.現(xiàn)金流量表上關于股東權益的反映：在現(xiàn)金流量表上披露的阻礙股東權益的三個財務緣故為（1）股票的發(fā)行（2）股票的回購（3）股利會計詞匯授權發(fā)行股票（P413）董事會（P410）賬面價值（P429）章程（P410）章程（P408）一般股（P412）捐贈資本（P411）累積優(yōu)先股（P425）赤字（P423）股利（P413）雙重稅（P409）公司（P409）法定資本（P413）有限責任（P409）市場價值（每股）（P429）外部股份（P411）資本公積（P411）票面價值（P413）優(yōu)先股（P412）經(jīng)理（P410）一般股股東酬勞率（P432）總資產(chǎn)酬勞率（P431）留存收益（P411）資產(chǎn)酬勞率（P431）股東權益酬勞率（P432）股東（P408）設定價值（P413）股票（P408）股票股利（P426）股東（P408）股東權益（P411）股票分割（P427）庫存股（P420）咨詢題：1，什么緣故把公司稱為“各州的產(chǎn)物”簡要地寫出一個公司的成立過程。2，公司的特點是什么？公司什么緣故會有稅收上