關(guān)于投資項目財務(wù)分析報表(海量營銷管理培訓資料下載)投資項目財務(wù)分析報表基本報表損益表資產(chǎn)負債表資金來源與運用表現(xiàn)金流量表（全部投資）現(xiàn)金流量表（自有資金）現(xiàn)金流量表（各投資方）輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表流動資金估算表投資計劃與資金籌措表主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表生產(chǎn)成本估算表固定資產(chǎn)折舊費估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表制造費用、銷售費用、管理費用估算表借款還本付息表總成本費用估算表銷售收入及銷售稅金估算表dx.yutian.cc/bbs////m3http://3http://34/www.qL/dx//sy//hlj//wj//bjdxb/zy//zjdx/dx//dxb5

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/第2頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第3頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第4頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)工業(yè)項目流動資金估算擴大指標估算法

參照同類項目流動資金與銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比例以及單位產(chǎn)量的流動資金占用額進行粗略估算。分項詳細估算法

流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債

流動資產(chǎn)＝存貨＋應收帳款＋周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 流動負債＝應付帳款第5頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)工業(yè)項目流動資金估算存貨:

包括外購材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、備品備件應收帳款：周轉(zhuǎn)現(xiàn)金：應付帳款：第6頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第7頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第8頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)主要的債務(wù)償還方式一次還本

借款期間每期僅支付當期利息而不還本金，最后一期歸還全部本金并支付當期利息；等額還本

規(guī)定期限內(nèi)分期歸還等額的本金和相應的利息；等額攤還

規(guī)定期限內(nèi)分期等額攤還本金和利息；一次性償付

借款期末一次償付全部本金和利息；“氣球法”

期中任意償還本利，到期末全部還清第9頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第10頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第11頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第12頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第13頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第14頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第15頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)項目資金規(guī)劃資金運用

涉及投資計劃、項目實施進度計劃以及生產(chǎn)計劃。資金來源與資金結(jié)構(gòu)自有資金與借入資金國內(nèi)資金與國外資金資金結(jié)構(gòu)與財務(wù)風險資金平衡

不產(chǎn)生資金缺口的條件是各年的累計盈余資金額必須大于或等于零第16頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第17頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)清償能力分析指標借款償還期（按盡早歸還的原則計算出的還清項目長期借款所需要的時間）資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額流動比率＝流動資產(chǎn)總額/流動負債總額速動比率＝速動資產(chǎn)總額/流動負債總額第18頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第19頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第20頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第21頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)各財務(wù)報表之間的關(guān)系投資計劃與資金籌措表投資估算表資金負債表損益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費用估算表資金來源與運用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表第22頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第六章不確定性分析項目投資決策中收益與風險的權(quán)衡主要的不確定性分析方法盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點敏感性分析：分析不確定因素可能導致的后果概率分析：對項目風險作直觀的定量判斷投資目標收益風險第23頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)項目投資風險類別

非系統(tǒng)風險指隨機發(fā)生的意外事件有關(guān)的風險；系統(tǒng)風險指與一般經(jīng)營條件和管理狀況有關(guān)的風險；內(nèi)部風險指與項目清償能力有關(guān)的風險；外部風險指與獲取外部資金的能力有關(guān)的風險。風險資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財務(wù)風險經(jīng)營風險內(nèi)部風險系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險外部風險第24頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)常見的項目風險因素信用風險項目參與方的信用及能力建設(shè)和開發(fā)風險自然資源和人力資源項目生產(chǎn)能力和效率投資成本竣工延期不可抗力市場和運營風險市場競爭市場準入市場變化技術(shù)變化經(jīng)營決策失誤金融風險匯率、利率變動通貨膨脹貿(mào)易保護政治風險體制變化政策變化法律法規(guī)變化法律風險有關(guān)法律法規(guī)不完善對有關(guān)法律法規(guī)不熟悉法律糾紛及爭議難以解決環(huán)境風險第25頁,共64頁，2024年2月25日，星期天項目投資決策中收益與風險的權(quán)衡風險水平（達到希望收益率的概率）收益水平％OABCNo(risk)No(risk&return)Yes投資者的無差異曲線第26頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)銷售收入及成本與產(chǎn)量之間的關(guān)系

銷售收入(B)、產(chǎn)品價格(P)與產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系 總成本(C)、固定成本(Cf)、單位產(chǎn)品變動成本(Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之間的關(guān)系B＝PQ0QB0QCC＝C

f＋C

vQC

fC

vQ第27頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)盈虧平衡分析圖銷售收入、總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利第28頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)盈虧平衡分析由即可導出：盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡價格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本第29頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)盈虧平衡分析示例

某項目生產(chǎn)能力3萬件/年，產(chǎn)品售價3000元/件，總成本費用7800萬元，其中固定成本3000萬元，成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。單位產(chǎn)品變動成本盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡價格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本第30頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)經(jīng)營杠桿設(shè)項目固定成本占總成本的比例為S，則固定成本銷售利潤當銷售量變化時，S越大，利潤變化率越大。第31頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)盈虧平衡分析的擴展

某項目的NPV可由下式計算，項目壽命期為不確定因素 當NPV＝0時，有 可解得，能使NPV≥0的項目壽命期的臨界值約為10年第32頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)敏感性分析例:不確定因素變動對項目NPV的影響0變動率＋－變動率投資額產(chǎn)品價格經(jīng)營成本＋10％－10％NPV第33頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)敏感性系數(shù)計算公式 敏感性系數(shù)例：某種生產(chǎn)要素的價格由100元上升到120元時，內(nèi)部收益率由18％下降到14％，內(nèi)部收益率對該生產(chǎn)要素價格的敏感性系數(shù)為第34頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)項目凈現(xiàn)值的概率描述

假定A、B、C是影響項目現(xiàn)金流的不確定因素，它們分別有l(wèi)、m、n種可能出現(xiàn)的狀態(tài)，且相互獨立，則項目現(xiàn)金流有

k＝l×m×n種可能的狀態(tài)。根據(jù)各種狀態(tài)所對應的現(xiàn)金流，可計算出相應的凈現(xiàn)值。設(shè)在第

j種狀態(tài)下項目的凈現(xiàn)值為NPV（j）,第

j種狀態(tài)發(fā)生的概率為Pj

,則項目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為:第35頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)概率分析示例第36頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)概率樹兩種不確定因素影響項目現(xiàn)金流的概率樹PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3

A1

A2

A3

B2

B1

B1

B3

B3

B1

B2

B2

B3

1＝

A1∩

B1

；P1＝PA1·PB1

3＝

A1∩

B3

；P3＝PA1·PB3

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B1

；P4＝PA2·PB1

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B2；P5＝PA2·PB2

6＝

A2∩

B3

；P6＝PA2·PB3

7＝

A3∩

B1

；P7＝PA3·PB1

8＝

A3∩

B2

；P8＝PA3·PB2

9＝

A3

∩

B3；P9＝PA3·PB3

2＝

A1∩

B2

；P2＝PA1·PB2第37頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率

A1∩

B1

A1∩

B2

A1∩

B3

A2∩

B1

A2∩

B2

A2∩

B3

A3∩

B1

A3∩

B2

A3∩

B3第38頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)投資項目風險估計上例中項目凈現(xiàn)值的期望值及標準差假定項目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出該項目凈現(xiàn)值大于或等于0的概率為第39頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)值及累計概率

A2∩

B3

A1∩

B2

A1∩

B3

A2∩

B1

A2∩

B2

A1∩

B1

A3∩

B1

A3∩

B2

A3∩

B3第40頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)項目風險估計的圖示法第41頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第七章技術(shù)改造項目財務(wù)評價技術(shù)改造項目費用與效益的識別“有無法”與“前后法”沉沒成本技術(shù)改造項目費用與效益的計量邊際分析原理增量分析法機會成本、追趕成本第42頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第43頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第44頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)用增量法評價技術(shù)改造項目示例第45頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)用增量法評價技術(shù)改造項目示例計算結(jié)果：

NPV(i=10%)=174.63(萬元) IRR=38.03%第46頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)第八章資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估的概念 資產(chǎn)評估是指對資產(chǎn)某一時點的價格進行估算。即由評估機構(gòu)根據(jù)特定的目的，遵循公允的原則和標準，按照法定的程序，運用科學的方法，對資產(chǎn)的現(xiàn)時價格進行評定和估算。資產(chǎn)評估的形式由資產(chǎn)交易的一方評估，另一方認可。資產(chǎn)交易的雙方共同組成評估小組評估。聘請中立的第三方評估。第47頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估的對象

資產(chǎn)評估的對象按其存在狀態(tài)、收益方式、法律形式等可以分為：有形資產(chǎn)無形資產(chǎn)不動產(chǎn)動產(chǎn)合法權(quán)利單項資產(chǎn)整體資產(chǎn)可確指資產(chǎn)不可確指資產(chǎn)第48頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估的目的資產(chǎn)交易股份制改造資產(chǎn)重組（兼并、收購、合資、合作等）承包經(jīng)營或租賃經(jīng)營破產(chǎn)清算其它經(jīng)濟行為（抵押貸款、經(jīng)濟擔保、保險、納稅、企業(yè)經(jīng)營評價等）第49頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估的原理貢獻原理：資產(chǎn)價值取決于其對使用者目標的貢獻單項資產(chǎn)價值取決于其對資產(chǎn)整體價值的貢獻替代原理：資產(chǎn)價值受替代資產(chǎn)價值的制約資產(chǎn)價值評估可參照替代資產(chǎn)的市場價格預期原理：資產(chǎn)價值取決于其未來的有用性或獲利能力第50頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估中使用的假設(shè)繼續(xù)使用假設(shè)破產(chǎn)清算假設(shè)公開市場假設(shè)資產(chǎn)價格取決于市場行情，評估值具有時效性。資產(chǎn)評估遵循資產(chǎn)最佳利用原則資產(chǎn)評估須考慮市場的地域性及環(huán)境因素第51頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估的基本方法

評估方法價格類型收益現(xiàn)值法 ——收益現(xiàn)值市場法——市場價值重置成本法——重置成本清算價格法——清算價格第52頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)資產(chǎn)評估的工作原則獨立性原則客觀公允性原則科學性原則合法原則適時原則第53頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)收益現(xiàn)值法

所謂收益現(xiàn)值，是指企業(yè)在未來特定時期內(nèi)的預期收益折成當前價值(簡稱折現(xiàn))的總金額。使用收益現(xiàn)值法的條件收益可預測的收益性資產(chǎn)能用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益風險可判斷且可反映為用貨幣衡量未來資產(chǎn)收益或資本化率第54頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)收益現(xiàn)值計算公式有限期間年收益折現(xiàn)法無限期間年收益折現(xiàn)法年金法第55頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)收益現(xiàn)值計算公式分段法問題：以上各式中的a和r分別指什么？第56頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)收益現(xiàn)值評估資產(chǎn)價值的優(yōu)缺點優(yōu)點：真實和較準確地反映企業(yè)本金化的價格：與投資決策相結(jié)合，應用此法評估的資產(chǎn)價格易為買賣雙方所接受。缺點：預期收益預測難度較大，受主觀判斷和未來收益不可預測因素的影響較大；在評估中適用范圍較小，一般適用企業(yè)整體資產(chǎn)和可預測未來收益的單項資產(chǎn)的評估。第57頁,共64頁，2024年2月25日，星期天(海量營銷管理培訓資料下載)市場法根據(jù)可比參照物的公平市場成交價評估確定比較項目市場調(diào)查,分析整理資料,選定參照物就比較項目將被評估資產(chǎn)與參照物