期貨基礎(chǔ)知識(shí)：期貨投機(jī)與套利交易考試試題五1、單選

關(guān)于期貨投機(jī)追加投資額的說法中，正確的是（）。A.持倉(cāng)頭寸獲利后立即平倉(cāng)，不再追加投資B.持倉(cāng)頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C.持倉(cāng)頭寸獲利后（江南博哥）追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額D.持倉(cāng)頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額正確答案：C2、單選

某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份銅期貨合約價(jià)格會(huì)上漲，因此他以7800美元／噸的價(jià)格買入3手（1手5噸）3月銅合約。此后價(jià)格立即上漲到7850美元／噸，他又以此價(jià)格買入2手。隨后價(jià)格繼續(xù)上漲到7920美元／噸，該投機(jī)者再追加了1手。試問當(dāng)價(jià)格變?yōu)椋ǎr(shí)該投資者將持有頭寸全部平倉(cāng)獲利最大。A.7850美元／噸B.7920美元／噸C.7830美元／噸D.7800美元／噸正確答案：B3、判斷題

期貨投機(jī)交易是以獲取價(jià)差為目的。（）正確答案：對(duì)4、多選

進(jìn)行蝶式套利的條件是（）。A.必須是同種商品跨交割月份的套利B.必須由兩個(gè)方向相反的跨期套利組成，一個(gè)賣出套利和一個(gè)買入套利C.居中月份合約的數(shù)量必須等于兩旁月份合約之和D.必須同時(shí)下達(dá)買空／賣空／買空三個(gè)指令，并同時(shí)對(duì)沖正確答案：A,B,C,D參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）近期月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約。并買入（或賣出）遠(yuǎn)期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。所以A、B、C、D選項(xiàng)均正確。5、判斷題

套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場(chǎng)上買賣合約。（）正確答案：對(duì)6、多選

跨市套利者應(yīng)注意的因素有（）。A.運(yùn)輸費(fèi)用B.交割品級(jí)的差異C.交易單位與匯率波動(dòng)D.保證金和傭金成本正確答案：A,B,C,D參考解析：在跨市套利的操作中應(yīng)特別注意以下幾方面因素：第一，運(yùn)輸費(fèi)用。運(yùn)輸費(fèi)用是決定同一期貨品種在不同交易所間價(jià)差的主要因素。第二，交割品級(jí)的差異?？缡刑桌m然是在同一品種間進(jìn)行，但不同交易所對(duì)交割品種的品質(zhì)級(jí)別和替代品升貼水有不同的規(guī)定，這在一定程度上造成了各交易所間價(jià)格的差別。第三，交易單位和報(bào)價(jià)體系。第四，匯率波動(dòng)。第五，保證金和傭金成本。所以A、B、C、D選項(xiàng)均正確。7、單選

某投資者以2.5美元／蒲式耳的價(jià)格買入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.73美元／蒲式耳的價(jià)格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人可以獲利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元正確答案：D參考解析：買入近期合約為牛市套利，又在正向市場(chǎng)上進(jìn)行，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，只有當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)獲利。8、判斷題

套利行為的存在增大了期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：對(duì)9、判斷題

跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）另一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖在手的合約獲利。（）正確答案：錯(cuò)10、單選

下列關(guān)于期貨投機(jī)者分散投資的說法，不正確的是（）。A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險(xiǎn)B.期貨投機(jī)一般集中在少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種的不同階段C.期貨投機(jī)主張縱向投資分散化D.期貨投機(jī)主張橫向投資多元化正確答案：D參考解析：期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時(shí)選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。11、單選

以下哪一個(gè)不是期貨投機(jī)和股票投機(jī)的區(qū)別。（）A.交易方向不同B.保證金規(guī)定不同C.結(jié)算制度不同D.交易目的不同正確答案：D12、單選

（）則是利用進(jìn)口油壓力與彈簧力平衡。A、減壓閥B、溢流閥C、節(jié)流閥正確答案：B13、判斷題

在反向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利，價(jià)差縮小可以盈利。（）正確答案：對(duì)14、判斷題

無論在正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，熊市套利的做法都是賣出較近月份合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約。（）正確答案：對(duì)15、判斷題

價(jià)差套利的成敗既取決于價(jià)差的變化，也與價(jià)格變動(dòng)方向有關(guān)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：價(jià)差套利的成敗取決于價(jià)差的變化，與價(jià)格變動(dòng)方向無關(guān)。16、單選

投資者預(yù)計(jì)銅不同月份的期貨合約價(jià)差擴(kuò)大縮小，買入1手7月銅期貨合約，價(jià)格為7000美元／噸，同時(shí)賣出1手9月銅期貨合約，價(jià)格為7200美元／噸。由此判斷該投資者進(jìn)行的是（）交易。A.蝶式套利B.賣出套利C.投機(jī)D.買進(jìn)套利正確答案：B17、單選

若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，多頭投機(jī)者應(yīng)（）。A.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約正確答案：A參考解析：若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)實(shí)際交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。18、單選

若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動(dòng)用的最大資金額應(yīng)是（）萬元。A.10B.20C.16D.2正確答案：A參考解析：一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。19、單選

某投資者在LME銅期貨市場(chǎng)進(jìn)行蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月LME銅期貨合約，同時(shí)賣出8手5月LME銅期貨合約，再（）。A.在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B.同時(shí)賣出3手1月LME銅期貨合約C.同時(shí)買入3手7月LME銅期貨合約D.在第二天買入3手1月LME銅期貨合約正確答案：C20、判斷題

跨期套利是指在不同市場(chǎng)同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。（）正確答案：錯(cuò)21、單選

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的投入的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.可以分散資金投入方向B.出現(xiàn)小幅虧損應(yīng)立即斬倉(cāng)C.持倉(cāng)應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)D.為可能出現(xiàn)的新的交易機(jī)會(huì)留出一定數(shù)額的資金正確答案：B22、多選

一般情況下，在正向市場(chǎng)情況下，對(duì)商品期貨而言，下面說法正確的是（）。A.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅大于遠(yuǎn)期合約B.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅小于遠(yuǎn)期合約C.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅大于遠(yuǎn)期合約D.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅小于遠(yuǎn)期合約正確答案：A,D參考解析：一般來說，在正向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲時(shí)，在遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上升時(shí)，近期月份合約的價(jià)格也會(huì)上升，以保持與遠(yuǎn)期月份合約間的正常的持倉(cāng)費(fèi)用關(guān)系，且可能近期月份合約的價(jià)格上升更多；當(dāng)市場(chǎng)行情下跌時(shí)，遠(yuǎn)期月份合約的跌幅不會(huì)小于近期月份合約，因?yàn)檫h(yuǎn)期月份合約對(duì)近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)。所以A、D選項(xiàng)正確。23、單選

某投資者共擁有10萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500t元，當(dāng)采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入（）張合約。A.4B.2C.40D.20正確答案：A參考解析：按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本（如100000元）乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為100000\10%=10000（元）。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4（張），即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。24、判斷題

正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利，價(jià)差縮小的幅度不受限制。（）正確答案：對(duì)25、單選

在期貨投機(jī)平倉(cāng)時(shí)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)B.靈活運(yùn)用止損指令C.只有多頭，才能平倉(cāng)D.行情有利時(shí)，平倉(cāng)可獲取利潤(rùn)；行情不利時(shí)，平倉(cāng)可以限制損失正確答案：C26、單選

在正向市場(chǎng)中，如果行情上漲，則（）合約的價(jià)格可能上升更多。A.遠(yuǎn)期月份B.近期月份C.采用平均買低方法買入的D.采用金字塔式方法買入的正確答案：B27、多選

某套利者在3月10日以780美分／蒲式耳買入5月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出9月份大豆期貨合約。到4月15日平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差為15美分／蒲式耳。已知平倉(cāng)后盈利為10美分／蒲式耳，則建倉(cāng)時(shí)9月份大豆期貨合約的價(jià)格可能為（）美分／蒲式耳。A.775B.785C.805D.755正確答案：A,C參考解析：若該套利者進(jìn)行的是買進(jìn)套利，則平倉(cāng)時(shí)價(jià)差比建倉(cāng)時(shí)增加了10美分／蒲式耳，已知平倉(cāng)時(shí)價(jià)差為15美分／蒲式耳，則在建倉(cāng)時(shí)價(jià)差應(yīng)為5美分／蒲式耳。買進(jìn)套利買入高價(jià)一"邊"同時(shí)賣出低價(jià)一“邊”，因此建倉(cāng)時(shí)9月份期貨合約價(jià)格比5月份低5美分／蒲式耳，即等于775美分／蒲式耳；若該套利是賣出套利，則平倉(cāng)時(shí)價(jià)差比建倉(cāng)時(shí)縮小了10美分／蒲式耳，則建倉(cāng)時(shí)價(jià)差應(yīng)為25美分／蒲式耳。賣出套利賣出高價(jià)一“邊”同時(shí)買入低價(jià)一“邊”，因此建倉(cāng)時(shí)9月份期貨合約價(jià)格比5月份高25美分／蒲式耳，即等于805美分／蒲式耳。28、判斷題

賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕期貨合約為反向大豆提油套利。（）正確答案：對(duì)29、多選

使用金字塔買入或賣出策略，投資者欲增倉(cāng)需遵循的原則是（）。A.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)獲利B.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)虧損C.持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞增D.持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減正確答案：A,D30、判斷題

由于相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約價(jià)差的變化幅度大，因而套利者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。（）正確答案：錯(cuò)31、單選

4月1日，某期貨交易所玉米價(jià)格：6月份玉米價(jià)格為2.85美元／蒲式耳，8月份玉米價(jià)格為2.93美元／蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利（不考慮傭金因素），則當(dāng)價(jià)差為（）美分時(shí)，此投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利最大。A.8B.-8C.4D.-4正確答案：B32、單選

某投資者進(jìn)行蝶式套利，他在某交易所以3230元／噸賣出4手1月份大豆合約，同時(shí)以3190元／噸買入6手3月份大豆合約，并以3050元／噸賣出2手5月份大豆合約，則該投資者在1、3、5月份大豆合約價(jià)格分別為（）時(shí)，同時(shí)將頭寸平倉(cāng)能夠保證盈虧平衡。A.3170元／噸，3180元／噸，3020元／噸B.3220元／噸，3180元／噸，3040元／噸C.3220元／噸，3260元／噸，3400元／噸D.3270元／噸，3250元／噸，3100元／噸正確答案：B33、單選

關(guān)于期貨投機(jī)的作用，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.只能加速價(jià)格波動(dòng)C.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性正確答案：B34、判斷題

買入1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約屬于跨市套利。（）正確答案：對(duì)參考解析：跨市套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖在手的合約而獲利。所以題目表述正確。35、單選

在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，套利交易的傭金一般（）。A.比單盤交易的傭金費(fèi)低B.是單盤交易的傭金費(fèi)的兩倍C.等同于單盤交易的傭金費(fèi)D.比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍正確答案：D36、多選

期貨投機(jī)建倉(cāng)時(shí)必須要決定（）。A.買賣何種期貨合約B.確定止損價(jià)格C.確定合約的交割月份D.何時(shí)買賣期貨合約正確答案：A,C,D37、單選

當(dāng)投機(jī)總量超過了保證期貨市場(chǎng)所需足夠的流動(dòng)性以及市場(chǎng)容量的承受力時(shí)，該商品價(jià)格突然或不合理的波動(dòng)，或不正常的變化，可以界定為（）。A.空頭投機(jī)B.多頭投機(jī)C.過度投機(jī)D.適度投機(jī)正確答案：C38、單選

在我國(guó)，某交易者3月3日買入10手5月銅期貨合約同時(shí)賣出10手7月銅期貨合約，價(jià)格分別為45800元／噸和46600元／噸；3月9日，該項(xiàng)交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月平倉(cāng)價(jià)格分別為46800元／和47100元／噸。該交易者盈虧狀況是（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用）A.虧損25000B.盈利25000C.盈利50000D.虧損50000正確答案：B參考解析：題干符合牛市套利的定義。銅的交易單位為5噸／手，故5月份合約平倉(cāng)的盈虧=（46800-45800）×10×5=50000（元）；7月份合約平倉(cāng)的盈虧=（46600-47100）×10×5=-25000（元）。因此，該交易者盈虧狀況是盈利50000-25000=25000（元）。39、單選

8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為305.00元／克和308.00元／克。套利者下達(dá)"賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價(jià)差為3元／克"的限價(jià)指令，最優(yōu)的成交價(jià)差是（）元/克。A.1B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：從題干判斷出該投資者進(jìn)行的是熊市套利，在正向市場(chǎng)相當(dāng)于買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大盈利，所以成交的價(jià)差越小越好，這樣價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利更多。小于或等于3的價(jià)格會(huì)成交。40、單選

（）則是利用進(jìn)口油壓力與彈簧力平衡。A、減壓閥B、溢流閥C、節(jié)流閥正確答案：B41、單選

按國(guó)外的慣例，套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，是一個(gè)單盤交易的（）倍。A.1B.2C.不到2D.3正確答案：C42、多選

套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上的一種投機(jī)，它的存在對(duì)期貨市場(chǎng)有（）作用。A.套利行為有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成B.套利行為有助于交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)C.套利行為有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高D.套利行為起到了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑和減震劑的作用正確答案：A,B,C,D43、多選

下面對(duì)反向大豆提油套利做法正確的是（）。A.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油和豆粕期貨合約C.增加豆粕和豆油供給量D.減少豆粕和豆油供給量正確答案：B,D44、單選

早期的程序化交易主要是指在（）同時(shí)買賣超過15只以上的股票組合的交易。A.紐約商業(yè)交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.紐約股票交易所D.芝加哥期貨交易所正確答案：C45、判斷題

根據(jù)資金量的不同，投資者在單個(gè)品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的20％～30％以內(nèi)。（）正確答案：錯(cuò)46、判斷題

套利交易的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但要低于一個(gè)回合單盤交易的兩倍。（）正確答案：對(duì)參考解析：按國(guó)外的慣例，套利的傭金支出比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)單盤交易的兩倍。所以題目表述正確。47、多選

影響新舊作物年度的期貨合約價(jià)格差異的主要因素包括（）。A.消費(fèi)量B.未來的需求量C.上年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量D.來年的收成情況正確答案：A,B,C,D48、判斷題

在價(jià)格上升時(shí)，采取金字塔式買入合約時(shí)持倉(cāng)平均價(jià)格升幅大于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：采取金字塔式買入合約時(shí)持倉(cāng)的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。49、判斷題

進(jìn)行套利準(zhǔn)備平倉(cāng)的時(shí)候，套利者可以先了結(jié)價(jià)格有利的那筆交易。（）正確答案：錯(cuò)50、判斷題

賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。（）正確答案：對(duì)51、判斷題

期貨投機(jī)交易需制定交易計(jì)劃，確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本、確定獲利目標(biāo)和虧摜額度。（）正確答案：對(duì)參考解析：期貨投機(jī)交易應(yīng)遵循以下原則：①充分了解期貨合約；②制定交易計(jì)劃V③確定獲利和虧損限度；④確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。52、判斷題

期貨投機(jī)者關(guān)心和研究的是單一合約的漲跌，而套利者關(guān)心和研究的則是相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約價(jià)差的變化。（）正確答案：對(duì)參考解析：期貨投機(jī)交易只是利用單一期貨合約絕對(duì)價(jià)格的波動(dòng)賺取利潤(rùn)，而套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格差異變動(dòng)套取利潤(rùn)。期貨投機(jī)者關(guān)心和研究的是單一合約的漲跌，而套利者關(guān)心和研究的則是兩個(gè)或多個(gè)合約相對(duì)價(jià)差的變化。所以題目表述正確。53、判斷題

套利交易的基本原則是：交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，也就是說，要同時(shí)建立一個(gè)多頭部位和一個(gè)空頭部位。（）正確答案：對(duì)54、單選

某投機(jī)者以2.85美元／蒲式耳的價(jià)格買入1手4月玉米期貨合約，此后價(jià)格下降到2.68美元／蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約。當(dāng)價(jià)格變?yōu)椋ǎr(shí)，該投資者將頭寸平倉(cāng)能夠獲利。A.2.70美元／蒲式耳B.2.73美元／蒲式耳C.2.76美元／蒲式耳D.2.77美元／蒲式耳正確答案：D55、單選

過度投機(jī)行為不能（）。A.拉大供求缺口B.破壞供求關(guān)系C.平緩價(jià)格波動(dòng)D.加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：操縱市場(chǎng)等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價(jià)格波動(dòng)，而且會(huì)人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。56、多選

套利在本質(zhì)上是一種投機(jī)活動(dòng)，但它對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行有特殊的作用，主要體現(xiàn)在（）。A.增加市場(chǎng)流動(dòng)性B.有助于投機(jī)者平均收益的提高C.是期貨市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑和減震劑D.有助于期貨市場(chǎng)更好發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能正確答案：A,C,D57、判斷題

持倉(cāng)費(fèi)中不包括保險(xiǎn)費(fèi)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：持倉(cāng)費(fèi)是指從近期月份到遠(yuǎn)期月份之間持有現(xiàn)貨商品支付的儲(chǔ)存費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)及利息等費(fèi)用之和。58、判斷題

因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，最常見的期現(xiàn)套利操作是：如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。（）正確答案：錯(cuò)59、判斷題

在我國(guó)，大豆與豆油、豆粕之間一般存在著"100％大豆＝18％豆油＋78.5％豆粕＋3.5％損耗"的關(guān)系，因而存在三種商品之間的套利，通常有兩種做法：大豆提油套利和反向大豆提油套利。（）正確答案：對(duì)60、判斷題

在期貨市場(chǎng)上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品，如芝加哥期貨交易所、上海期貨交易所、東京谷物交易所都進(jìn)行玉米、大豆期貨交易。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：在期貨市場(chǎng)上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品，如芝加哥期貨交易所、大連商品交易所、東京谷物交易所都進(jìn)行玉米、大豆期貨交易；倫敦金屬交易所、上海期貨交易所、紐約商業(yè)交易所都進(jìn)行銅、鋁等有色金屬交易。所以題目表述錯(cuò)誤。61、判斷題

大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。（）正確答案：對(duì)62、單選

投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高的策略時(shí)，必須以（）為前提。A.改變市場(chǎng)判斷B.持倉(cāng)的增加遞增C.持倉(cāng)的增加遞減D.對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)判斷不變正確答案：D參考解析：投機(jī)者在釆取平均買低或平均賣高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤帷Ｔ陬A(yù)計(jì)價(jià)格將上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格即將下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會(huì)增加損失。63、多選

跨商品套利可分為（）。A.相關(guān)商品間套利B.半成品與成品間套利C.原料與成品間套利D.任何兩種商品間套利正確答案：A,C64、單選

下列關(guān)于期貨套利的說法，不正確的是（）。A.利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為稱為價(jià)差交易B.套利是與投機(jī)不同的交易方式C.套利交易者關(guān)心的是合約之間的價(jià)差變化D.套利者在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣正確答案：D參考解析：期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣；而套利則是在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。65、單選

某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳的價(jià)格買入1手玉米合約，并在價(jià)格為2.25美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份止損單。此后價(jià)格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價(jià)格為（）美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份新的止損指令。A.2.95B.2.7C.2.55D.2.8正確答案：B參考解析：該投機(jī)者做多頭交易，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格超過2.55美元/蒲式耳時(shí)，投機(jī)者可將止損價(jià)格定于2.55~2.8（當(dāng)前價(jià)格）之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動(dòng)利潤(rùn)，充分利用市場(chǎng)價(jià)格的有利變動(dòng)。如將止損價(jià)格定為2.7美元，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌至2.7美元時(shí)，就將合約賣出，此時(shí)仍可獲得0.15美元的利潤(rùn)，如果價(jià)格繼續(xù)上升，該指令自動(dòng)失效；如將止損價(jià)格定為2.55，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，投資者有可能獲得0利潤(rùn)；如將止損價(jià)格定為>2.8時(shí)，當(dāng)前就應(yīng)平倉(cāng)，可能失去以后獲利機(jī)會(huì)。由上可見，將止損價(jià)格定于2.55~2.8（當(dāng)前價(jià)格）之間最有利。66、單選

以下操作中，屬于跨市套利的是（）。A.賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約B.買入1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手4月份上海期貨交易所銅期貨合約C.買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出5手大連商品交易所3月份大豆期貨合約D.賣出3手4月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時(shí)買入1手4月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案：C67、單選

某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手合約（10噸／手），成交價(jià)格為2000元／噸。此后合約價(jià)格迅速上升到2020元／噸，該投機(jī)者再次買入4手。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格再次上升到2030元／噸時(shí)，又買入3手合約。當(dāng)市價(jià)上升到2040元／噸時(shí)再次買入2手。當(dāng)市價(jià)上升到2050元／噸時(shí)再次買入1手。則該投機(jī)者持倉(cāng)的平均價(jià)格為（）元／噸。A.2010B.2020C.2030D.2035正確答案：B68、判斷題

投機(jī)可^減緩價(jià)格波動(dòng)，因此市場(chǎng)上的投機(jī)越多越好；（）正確答案：錯(cuò)參考解析：操縱市場(chǎng)等過度投機(jī)不僅不能減緩價(jià)格波動(dòng)，而且會(huì)人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。69、多選

選擇人市的時(shí)機(jī)分為（）等步驟。A.研究周邊市場(chǎng)的變化B.研究市場(chǎng)趨勢(shì)C.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景D.決定入市的具體時(shí)間正確答案：B,C,D參考解析：A項(xiàng)周邊市場(chǎng)對(duì)本國(guó)期貨市場(chǎng)有二定的影響，但對(duì)入市時(shí)機(jī)影響不大。70、多選

套利交易的作用在于（）。A.能夠減少投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)B.有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高C.有助于減緩價(jià)格波動(dòng)D.有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮正確答案：B,D71、多選

期貨資金管理是指資金的配置和運(yùn)用問題。它包括（）等方面。A.投資組合的設(shè)計(jì)B.在各個(gè)市場(chǎng)上應(yīng)分配多少資金C.止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)D.收益與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是積極大膽的方式正確答案：A,B,C,D72、判斷題

在價(jià)差套利中，使用市價(jià)指令通常不需要標(biāo)明買賣各個(gè)期貨合約的具體價(jià)，而是標(biāo)注價(jià)差大小；使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：套利市價(jià)指令是指交易將按照市場(chǎng)當(dāng)前可能獲得的最好價(jià)差成交的一種指令。在使用這種指令時(shí)，套利者不需要注明價(jià)差大小，只需注明買入和賣出期貨合約的種類和月份即可。所以題目表述錯(cuò)誤。73、單選

在期貨一般性的資金管理要領(lǐng)說法中不正確的是（）。A.投資額必須限制在全部資本的50％以內(nèi)B.在任何單個(gè)的市場(chǎng)上投入的總資金必須限制在總資本的10％～20％以內(nèi)C.在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的15％以內(nèi)D.在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20％～30％以內(nèi)正確答案：C74、判斷題

蝶式套利是兩個(gè)跨期套利的互補(bǔ)平衡的組合，可以說是"套利的套利"。（）正確答案：對(duì)75、判斷題

在牛市套利中，只要價(jià)差縮小，交易者就能盈利。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：在牛市套利中，反向市場(chǎng)上，只有在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能夠盈利；正向市場(chǎng)上，只有價(jià)差縮小，交易者才能盈利。76、多選

以下關(guān)于期貨價(jià)差描述正確的是（）。A.期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差B.在價(jià)差交易中，交易者只關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差大小C.在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相同的交易D.計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一"邊"減去價(jià)格較低的一“邊”正確答案：A,D77、多選

下列操作中屬于價(jià)差套利的情形有（）。A.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出該交易所9月份銅合約B.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出L期貨交易所8月份銅合約C.賣出C期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)賣出該交易所9月份鋁合約D.買入L期貨交易所8月份銅合約，同時(shí)買入該交易所9月份鋁合約正確答案：A,B參考解析：在價(jià)差套利中首先要關(guān)注兩點(diǎn)：第一，不同月份或不同品種；第二，交易方向相反，即一買一賣。78、判斷題

套期保值隊(duì)伍的壯大，不利于抑制市場(chǎng)過度投機(jī)和逼倉(cāng)行為。（）正確答案：錯(cuò)79、單選

7月1日，某投資者以7210美元／噸的價(jià)格買入10月份銅期貨合約，同時(shí)以7100美元／噸的價(jià)格賣出12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時(shí)以7350美元／噸、7190美元／噸的價(jià)格分別將10月和12月合約同時(shí)平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為（）美元／噸。A.虧損100B.盈利100C.虧損50D.盈利50正確答案：D參考解析：該交易者進(jìn)行的是買進(jìn)套利，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差擴(kuò)大了50美元／噸，因而其套利盈利50美元／噸。80、判斷題

小麥和玉米均可用做食品加工及飼料，價(jià)格有相似變化趨勢(shì)，因此可進(jìn)行小麥與玉米間的跨商品套利。（）正確答案：對(duì)參考解析：小麥與玉米間的套利為跨商品套利中的相關(guān)商品間的套利，所以題目表述正確。81、判斷題

期貨投機(jī)等同于套期保值。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：期貨投機(jī)不同于套期保值行為，其交易對(duì)象、交易目的、交易方式、交易風(fēng)險(xiǎn)均區(qū)別于套期保值。82、單選

假定一個(gè)交易者有總資本10萬元，每張玉米合約的保證金為2500元，那么，按照"一般資金管理要領(lǐng)"，該交易者至多可以持有（）玉米合約的頭寸。A.12張B.11張C.10張D.8張正確答案：D83、單選

某人買入S8LP500近月合約，同時(shí)賣出S&P500遠(yuǎn)月合約，此人是（）。A.套利者B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C.套期保值者D.以上皆非正確答案：A84、多選

以下關(guān)于期貨市場(chǎng)中投機(jī)者類型的描述，正確的是（）。A.按交易頭寸區(qū)分，可分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商B.按交易量大小區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者C.按持有頭寸方向來劃分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者D.按持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者正確答案：C,D參考解析：按持有頭寸方向來劃分，期貨投機(jī)者可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。按交易主體的不同來劃分，期貨投機(jī)者可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。按持倉(cāng)時(shí)間來劃分，期貨投機(jī)者可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。所以C、D選項(xiàng)正確。85、單選

利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取利潤(rùn)，頻繁買賣期貨合約的投資者為（）。A.搶帽子者B.當(dāng)日交易者C.短線交易者D.長(zhǎng)線交易者正確答案：A86、單選

1月1日，某套利者以2.58美元／蒲式耳賣出1手（1手為5000蒲式耳）3月份玉米期貨合約，同時(shí)又以2.49美元／蒲式耳買入1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月和5月份玉米期貨合約的價(jià)格分別為2.45美元／蒲式耳、2.47美元／蒲式耳。于是，該套利者以當(dāng)前價(jià)格同時(shí)將兩個(gè)期貨合約平倉(cāng)。以下說法中正確的是（）。A.價(jià)差擴(kuò)大了11美分，盈利550美元B.價(jià)差縮小了11美分，盈利550美元C.價(jià)差擴(kuò)大了11美分，虧損550美元D.價(jià)差縮小了11美分，虧損550美元正確答案：B參考解析：該投資者進(jìn)行的是賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)會(huì)盈利。1月1日的價(jià)差為2.58-2.49=0.09（美元／蒲式耳），2月1日的價(jià)差為2.45-2.47=-0.02（美元／蒲式耳），可見價(jià)差縮小了11美分，投資者盈利0.11×5000=550（美元）。87、多選

程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)步驟有（）。A.交易策略的提出B.交易策略的程序化C.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)D.程序化交易系統(tǒng)的優(yōu)化正確答案：A,B,D88、判斷題

期貨投機(jī)交易有助于套期保值交易的實(shí)現(xiàn)。（）正確答案：對(duì)89、判斷題

縱向投資分散化的意思是選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。（）正確答案：對(duì)90、單選

按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的（）以內(nèi)。A.20%-30%B.20%-25%C.5%-10%D.10%-20%正確答案：A91、單選

某交易者2009年2月24日以26550元／噸賣出滬銅905合約10手，第二天以26000元／噸平倉(cāng)，該交易者屬于（）。A.長(zhǎng)線交易者B.短線交易者C.當(dāng)日交易者D.搶帽子者正確答案：B92、單選

某投資者預(yù)通過蝶式套利方法進(jìn)行交易。他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時(shí)賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價(jià)格分別為68000元／噸，69500元／噸和69850元／噸。當(dāng)3月、5月和7月價(jià)格分別變?yōu)椋ǎr(shí)，該投資者平倉(cāng)后能夠凈盈利150元.A.67680元／噸，68930元／噸，69810元／噸B.67800元／噸，69300元／噸，69700元／噸C.68200元／噸，70000元／噸，70000元／噸D.68250元／噸，70000元／噸，69890元／噸正確答案：B參考解析：將各選項(xiàng)帶入題中進(jìn)行驗(yàn)算。其中B項(xiàng)：（67800-68000）×2+（69500-69300）×5+（69700-69850）×3=150，與題干相符。其他選項(xiàng)的計(jì)算與此公式類似。93、判斷題

蝶式套利是兩個(gè)跨期套利的互補(bǔ)平衡的組合。（）正確答案：對(duì)94、判斷題

期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。（）正確答案：對(duì)參考解析：期貨投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的主要參與主體，利用期貨價(jià)格的波動(dòng)或者相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格波動(dòng)賺取收益，增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性，所以題目表述正確。95、判斷題

一般來說，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)。（）正確答案：對(duì)96、單選

以下屬于跨期套利行為的是（）。A.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在中美洲商品交易所賣出相同數(shù)量的8月份玉米期貨合約B.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在芝加哥期貨交易所賣出8月份大豆期貨合約C.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在中美洲商品交易所賣出8月份大豆期貨合約D.在芝加哥期貨交易所買入5月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出芝加哥期貨交易所的8月份大豆期貨合約正確答案：D97、單選

某投資者以2.5美元／蒲式耳的價(jià)格買入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.73美元／蒲式耳的價(jià)格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價(jià)差為（）美元時(shí)，該投資人可以獲利（不計(jì)手續(xù)費(fèi)）。A.小于0.23B.小于等于0.23C.等于0.23D.大于等于0.23正確答案：A98、單選

套利者在從事套利交易時(shí)，（）。A.可以用套利來保護(hù)已虧損的單盤交易B.在準(zhǔn)備平倉(cāng)時(shí)先了結(jié)價(jià)格有利的那筆交易C.不需要明確寫明買入合約與賣出合約之間的價(jià)格差D.必須同時(shí)以雙腳踏人套利，退出時(shí)也必須同時(shí)抽出雙腳正確答案：D99、判斷題

套利的關(guān)鍵在于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。因此，下單時(shí)沒有必要指明成交價(jià)格，以價(jià)格差代替具體價(jià)格，可以更加靈活，只要價(jià)差符合，可以接任何價(jià)格成交。（）正確答案：對(duì)100、多選

可進(jìn)行跨品種套利的是（）。A.銅期貨和鋁期貨B.小麥期貨和大豆期貨C.小麥期貨和棉花期貨D.大豆期貨、豆油期貨和豆粕期貨正確答案：A,D101、判斷題

掌握限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則就是要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)失誤，并且已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。（）正確答案：對(duì)102、單選

實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)原則的有力工具是（）。A.止損指令B.買低賣高或賣高買低C.金字塔式買入賣出D.平均買低或平均賣高正確答案：A參考解析：止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)原則的有力工具。只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。103、判斷題

止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)原則的有力工具。（）正確答案：對(duì)104、單選

選擇入市時(shí)機(jī)時(shí)，首先采用（）。A.技術(shù)分析法B.基本分析法C.全面分析法D.個(gè)別分析法正確答案：B105、單選

期貨市場(chǎng)具有一種把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（）的機(jī)制。A.從投機(jī)者轉(zhuǎn)移給套期保值者B.從套期保值者轉(zhuǎn)移給投機(jī)者C.從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移給期貨市場(chǎng)D.從期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨市場(chǎng)正確答案：B106、單選

在正常的市場(chǎng)中，新作物年度期貨合約價(jià)格一般（）上一作物年度期貨合約價(jià)格。A.高于B.低于C.等于D.無法判斷正確答案：B107、單選

某套利者在芝加哥期貨交易所買入5手芝加哥期貨交易所3月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出5手9月份小麥期貨合約。此做法為（）。A.牛市套利B.跨期套利C.投機(jī)交易D.套期保值正確答案：B108、單選

從交易頭寸區(qū)分，期貨投機(jī)者可分為（）。A.多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者B.大投機(jī)商和中小投機(jī)商C.長(zhǎng)線交易者和短線交易者D.當(dāng)日交易者和搶帽子者正確答案：A參考解析：按持有頭寸方向來劃分，期貨投機(jī)者可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。按交易主體的不同來劃分，期貨投機(jī)者可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。按持倉(cāng)時(shí)間來劃分，期貨投機(jī)者可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。所以A選項(xiàng)正確。109、判斷題

期貨交易者按照其交易目的的不同可分為兩類，即套期保值者和套利者。（）正確答案：錯(cuò)110、單選

下面屬于跨期套利的是（）。A.小麥／玉米套利B.大豆提油套利C.蝶式套利D.原油與燃料油套利正確答案：C參考解析：A項(xiàng)為相關(guān)商品間的套利，B、D項(xiàng)為原料與成品間的套利，只有C項(xiàng)為跨期套利，所以C選項(xiàng)正確。111、單選

某投機(jī)者于某日買入2手銅期貨合約，一天后他將頭+平倉(cāng)了結(jié)，則該投機(jī)者屬于（）。A.長(zhǎng)線交易者B.短線交易者C.當(dāng)日交易者D.搶帽子者正確答案：B參考解析：短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。搶幡子者義稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤(rùn)。112、判斷題

跨市套利需要投資者在兩個(gè)市場(chǎng)繳納保證金和傭金。（）正確答案：對(duì)113、單選

某投機(jī)者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，以1200元／噸買入1手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單，價(jià)格定于1180元／噸。此后價(jià)格上升到1220元／噸，投機(jī)者決定下達(dá)一份新的到價(jià)止損指令，價(jià)格定于1210元／噸，若市價(jià)回落可以保證該投機(jī)者（）。A.獲得15元／噸的利潤(rùn)B.損失15元／噸C.獲得10元／噸的利潤(rùn)D.損失10元／噸正確答案：C114、單選

某投資者預(yù)通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，再（）。A.同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約B.在一天后買入3手5月份玉米期貨合約C.同時(shí)買入1手5月份玉米期貨合約D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約正確答案：A115、多選

抽樣調(diào)查適用于下列場(chǎng)合的有（）。A.不宜進(jìn)行全面調(diào)查而又要了解全面情況B.工業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)C.不需要了解總體情況D.只需了解一部分單位的情況E.適用于任何統(tǒng)計(jì)活動(dòng)正確答案：A,B參考解析：抽樣調(diào)查是一種非全面調(diào)查，它是按照隨機(jī)原則從總體中抽取一部分單位作為樣本進(jìn)行觀察研究，以抽樣樣本的指標(biāo)去推算總體指標(biāo)的一種調(diào)查。隨機(jī)原則要求所有調(diào)查單位都有一定的概率被抽取。116、判斷題

在正向市場(chǎng)中，如果市場(chǎng)行情下滑，遠(yuǎn)期月份合約對(duì)近期月份合約升水可以大于與近期月份合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)。（）正確答案：錯(cuò)117、判斷題

運(yùn)輸費(fèi)用是決定同一品種在不同交易所間價(jià)差的主要因素。（）正確答案：對(duì)118、判斷題

3月1日，上海期貨交易所3月銅期貨合約價(jià)格為63000元／噸，6月銅期貨合約價(jià)格為60000元／噸，則該種市場(chǎng)為正向市場(chǎng)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為持倉(cāng)費(fèi)市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。119、多選

按照一般性的資金管理要領(lǐng)，若某賬戶總資本金額是10萬元，該投機(jī)者買入黃金期貨合約后，該黃金期貨合約的價(jià)格下跌。則下列情形中，應(yīng)進(jìn)行及時(shí)平倉(cāng)的有（）。A.交易損失達(dá)到5萬元B.交易損失達(dá)到2萬元C.交易損失達(dá)到2000元D.交易損失達(dá)到500元正確答案：A,B參考解析：在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)，因此對(duì)該投機(jī)者來說，在黃金期貨市場(chǎng)上的損失應(yīng)控制在5000元以內(nèi)。120、單選

按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的（）以內(nèi)。A.1%B.5%C.10%D.20%正確答案：B121、多選

有關(guān)賭博與期貨投機(jī)的區(qū)別表現(xiàn)在（）。A.風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同B.參與人員不同C.經(jīng)濟(jì)職能不同D.運(yùn)作機(jī)制不同正確答案：A,C,D122、單選

某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利最大。A.5月9530元／噸，7月9620元／噸B.5月9550元／噸，7月9600元／噸C.5月9570元／噸，7月9560元／噸D.5月9580元／噸，7月9610元／噸正確答案：C參考解析：該交易者從事的是賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。交易者建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=9590-9520=70（元／噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差分別為：A項(xiàng)9620-9530=90（元／噸），B項(xiàng)9600-9550=50（元／噸），C項(xiàng)9560-9570=-10（元／噸），D項(xiàng)9610-9580=30（元／噸）。顯然C項(xiàng)相比建倉(cāng)時(shí)價(jià)差縮小的最多，因而其平倉(cāng)盈利最大，為80元／噸[70-（-10）]。123、多選

于反向大豆提油套利操作，下列描述正確的有（）。A.在大豆期貨價(jià)格偏低，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏高時(shí)使用B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油期貨和豆粕期貨合約C.在大豆期貨價(jià)格偏高，豆油和豆粕期貨價(jià)格偏低時(shí)使用D.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油期貨和豆粕期貨合約正確答案：B,C參考解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)大豆價(jià)格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格倒掛，大豆加工商將會(huì)采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。124、判斷題

在正向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)月合約；在反向市場(chǎng)中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣出近月合約。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：正向市場(chǎng)，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約，做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份的合約；反向市場(chǎng)，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約，做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出近期月份的合約，所以題目表述錯(cuò)誤。125、判斷題

利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為價(jià)差交易或套期圖利。（）正確答案：對(duì)126、單選

關(guān)于期貨套利與投機(jī)的區(qū)別，下列說法不正確的是（）。A.期貨投機(jī)交易只是利用單一期貨合約絕對(duì)價(jià)格的波動(dòng)賺取利潤(rùn)，而套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格差異變動(dòng)套取利潤(rùn)B.期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣；而套利則是在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，或者在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色C.期貨套利交易賺取的是合約價(jià)格變動(dòng)的收益D.期貨套利交易成本一般要低于投機(jī)交易成本正確答案：C127、多選

在期貨交易中，一般性的資金管理要領(lǐng)有（）。A.投資額應(yīng)限定在全部資本的1／2至2／3以內(nèi)為宜B.根據(jù)資金量不同，投資者在單個(gè)品種上最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10％～20％以內(nèi)C.在單個(gè)市場(chǎng)中的最大總虧損金額宜限制在總資本的20％以內(nèi)D.在任何一個(gè)市場(chǎng)群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的20％～30％以內(nèi)正確答案：B,D128、判斷題

期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者，就像潤(rùn)滑劑一樣，為套期保值者提供了更多的交易機(jī)會(huì)。（）正確答案：對(duì)129、單選

不屬于持倉(cāng)費(fèi)用的是（）。A.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)B.利息C.保險(xiǎn)費(fèi)D.手續(xù)費(fèi)正確答案：D130、多選

套利分析方法有（）。A.圖表分析法B.基本分析法C.季節(jié)性分析法D.相同期間供求分析法正確答案：A,C,D131、單選

下面屬于熊市套利的做法的是（）。A.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約C.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約正確答案：D132、判斷題

在反向市場(chǎng)中，一般來說，對(duì)商品期貨而言，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲，在近期月份合約價(jià)格上升時(shí)，遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上升可能更多。（）正確答案：對(duì)133、多選

金字塔式增倉(cāng)應(yīng)遵循的原則是（）。A.只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)B.嚴(yán)格遵循交易計(jì)劃C.設(shè)定盈利目標(biāo)和虧損限度D.持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減正確答案：A,D134、多選

關(guān)于套利限價(jià)指令不正確的是（）。A.如果套利者希望以一個(gè)理想的價(jià)差成交，可以選擇使用套利限價(jià)指令B.套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交C.限價(jià)指令可以保證交易能夠以指定的甚至更好的價(jià)位來成交D.在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，必須注明的是買入、賣出期貨合約的種類和月份正確答案：A,B,C135、單選

下面蝶式套利的基本做法正確的是（）。A.買入近期月份合約，同時(shí)賣出居中月份合約，并買入遠(yuǎn)期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和B.先買入遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份合遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和C.賣出近期月份合約，同時(shí)買入居中月份合約，并賣出遠(yuǎn)期月份合約，其中遠(yuǎn)期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份數(shù)量之和D.先賣出遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和正確答案：A136、判斷題

在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提髙平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落，可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這稱為平均買低。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：題中所述是平均賣高策略。平均買低是指在買入合約后，如果價(jià)格下降，則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈，可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利。137、判斷題

套利者利用同一商品在兩個(gè)或更多合約之間的差價(jià)發(fā)生有利的變化而獲利。（）正確答案：對(duì)138、判斷題

在期貨投機(jī)交易中，不應(yīng)提倡使用倒金字塔式買入方法。（）正確答案：對(duì)參考解析：如果建倉(cāng)后，市況變動(dòng)有利，投機(jī)者增加倉(cāng)位時(shí)每次買入或賣出的合約份數(shù)總是大于前次買入或賣出的合約份數(shù)，買入或賣出合約的平均價(jià)就會(huì)和最近的成交價(jià)相差無幾，只要價(jià)格稍有下跌或上升，便會(huì)吞食所有利潤(rùn)，甚至虧本，因而倒金字塔式買入不應(yīng)提倡。139、多選

期貨投機(jī)具有減緩價(jià)格波動(dòng)的作用，但其實(shí)現(xiàn)前提是（）。A.投機(jī)者要理性化操作B.適度投機(jī)C.投機(jī)者要做現(xiàn)貨交易D.要選擇好的期貨上市品種正確答案：A,B140、單選

以下做法中符合金字塔賣出操作的是（）。A.以7.5美元／蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元／蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約B.以7.5美元／蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元／蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約C.以7.00美元／蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元／蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約D.以7.00美元／蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元／蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約正確答案：B141、單選

某交易者于5月1日買入1手7月份銅期貨合約，價(jià)格為64000元／噸；同時(shí)賣出1手9月份銅期貨合約，價(jià)格為65000元／噸。到了6月1日銅價(jià)上漲，交易者將兩種合約同時(shí)平倉(cāng)，7月與9月銅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為65500元／噸，66000元／噸。此種情況屬于（）。A.正向市場(chǎng)的熊市套利B.反向市場(chǎng)的熊市套利C.反向市場(chǎng)的牛市套利D.正向市場(chǎng)的牛市套利正確答案：D參考解析：買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利，我們稱這種套利為牛市套利。當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，所以D選項(xiàng)正確。142、判斷題

套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)的一種投機(jī)，它會(huì)進(jìn)一步扭曲期貨市場(chǎng)的價(jià)格。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：套利行為的存在對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期貨市場(chǎng)價(jià)格重新恢復(fù)到正常水平。143、判斷題

一般說來，風(fēng)險(xiǎn)和獲利機(jī)會(huì)是對(duì)等的。（）正確答案：對(duì)144、單選

下面說法中，不屬于引導(dǎo)投機(jī)行為規(guī)范發(fā)展的是（）。A.選擇好上市品種B.限制投機(jī)交易的數(shù)量C.加大政府監(jiān)管，打擊市場(chǎng)操縱D.拓寬市場(chǎng)覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)正確答案：B145、單選

關(guān)于期貨投機(jī)和套期保值交易描述正確的是（）。A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤(rùn)為目的B.兩者均同時(shí)以現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)為對(duì)象C.期貨投機(jī)交易通常以實(shí)物交割結(jié)束交易D.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的正確答案：D參考解析：套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行。投機(jī)交易通常是對(duì)沖平倉(cāng)博取價(jià)差收益，而不是實(shí)物交割。146、多選

下列關(guān)于期貨投機(jī)的說法，正確的有（）。A.實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算B.投機(jī)者為套期保值者提供了更多的交易機(jī)會(huì)C.一定會(huì)增加價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,D參考解析：C項(xiàng)適度的投機(jī)能夠減緩價(jià)格波動(dòng)。147、多選

關(guān)于套利交易指令正確的是（）。A.套利指令通常不需要標(biāo)明買賣各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格，只要標(biāo)注兩個(gè)合約價(jià)差即可B.套利交易都能享受傭金、保證金方面的優(yōu)惠待遇C.套利者可以選擇市價(jià)指令或限價(jià)指令，如果要撤銷前一筆套利交易的指令，則可以使用取消指令D.如果套利者希望盡快成交，則可以選擇使用市價(jià)指令正確答案：A,C,D148、多選

期貨投機(jī)交易的方法有（）。A.金字塔式買入賣出B.套利C.買低賣高或賣高買低D.平均買低或平均賣高正確答案：A,B,C,D149、單選

以下說法中，正確的是（）。A.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于無套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利B.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格低于無套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利C.考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格下移，成為無套利區(qū)間的下界D.考慮了交易成本后，反向套利的理論價(jià)格上移，成為無套利區(qū)間的上界正確答案：A150、單選

在正向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買入5月銅期貨合約同時(shí)賣出7月銅期貨合約的套利限價(jià)指令，限價(jià)價(jià)差為500元／噸，則該指令以（）元／噸的價(jià)差成交。A.大于或等于500B.小于500C.等于480D.小于470正確答案：A參考解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。對(duì)本題，正向市場(chǎng)是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格高于近期月份合約價(jià)格）的市場(chǎng)。該投資者下達(dá)買入價(jià)格低的近期合約、賣出價(jià)格高的遠(yuǎn)期合約的指令，可知其進(jìn)行的是賣出套利，此時(shí)只有未來價(jià)差縮小，投資者才能獲利，亦即當(dāng)前成交價(jià)差越大，將來價(jià)差縮小的可能性才越大。因而，比指定更優(yōu)的價(jià)差應(yīng)大于500元／噸，當(dāng)兩份期貨的價(jià)差達(dá)到或超過500元／噸時(shí)，該指令執(zhí)行。151、判斷題

不進(jìn)行實(shí)物交割的期貨交易就不是套期保值交易。（）正確答案：錯(cuò)152、單選

某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉(cāng)，故先以3.05美元／蒲式耳的價(jià)格賣出3手5月玉米合約。此后價(jià)格下跌到2.98美元／蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉米合約。當(dāng)（）該投資者可以繼續(xù)賣出1手玉米期貨合約。A.價(jià)格下跌至2.80美元／蒲式耳B.價(jià)格上漲到3.00美元／蒲式耳C.價(jià)格為2.98美元／蒲式耳D.價(jià)格漲到3.10美元／蒲式耳正確答案：A153、判斷題

從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者類型可分為短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者三種。（）正確答案：錯(cuò)154、單選

一般只在當(dāng)天或某一交易節(jié)進(jìn)行買賣的投機(jī)者為（）。A.長(zhǎng)線交易者B.當(dāng)日交易者C.短線交易者D.搶帽子者正確答案：B155、單選

在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的（）。A.價(jià)格差B.絕對(duì)價(jià)格C.交易品種的差別D.交割地的差別正確答案：A參考解析：在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場(chǎng)之間的相互價(jià)格關(guān)系，即價(jià)格差，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。156、單選

某日，某交易日在我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利交易，同時(shí)買入10手7月玻璃期貨合約（20噸/手）、賣出20手9月玻璃期貨合約、買入10手11月玻璃期貨合約。成交價(jià)格分別為1090元/噸、1190元/噸和1210元/噸。一周后對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成家價(jià)格分別為1130元/噸、1200元/噸和1270元/噸。該交易者的凈收益是（）元（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.40000B.4000C.16000D.8000正確答案：C參考解析：7月：（1130-1090）×10=4009月：（1190-1200）×20=-20011月：（1270-1210）×10=600凈盈利=（400-200+600）×20=16000元157、單選

在期貨投機(jī)交易中，投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能（）當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。A.等于B.大于C.低于D.太接近于正確答案：D參考解析：投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。158、判斷題

期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制是由所有市場(chǎng)參與者對(duì)未來市場(chǎng)價(jià)格走向預(yù)測(cè)的綜合反映體現(xiàn)的。（）正確答案：對(duì)159、多選

牛市套利能夠獲利的情況有（）。A.正向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差擴(kuò)大B.正向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差縮小C.反向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差擴(kuò)大D.反向市場(chǎng)時(shí)近月與遠(yuǎn)月合約價(jià)差縮小正確答案：B,C參考解析：買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利，我們稱這種套利為牛市套利，在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小，同理，在反向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，買入套利獲利的條件是價(jià)差要擴(kuò)大，所以B、C選項(xiàng)正確。160、多選

下列操作中，符合反向大豆提油套利做法的是（）。A.擴(kuò)大生產(chǎn)，增加豆粕和豆油供給量B.縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油供給量C.賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約D.買進(jìn)大豆期貨合約，賣出豆油和豆粕的期貨合約正確答案：B,C161、判斷題

在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落，可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這稱為平均買低。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：題中所述是平均賣高策略。平均買低是指在買入合約后，如果價(jià)格下降，則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈，可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利。162、多選

下面對(duì)于基本分析法描述正確的有（）。A.研究市場(chǎng)處于牛市還是熊市B.研究市場(chǎng)趨勢(shì)的持續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)C.對(duì)選擇入市時(shí)間有很大作用D.從長(zhǎng)期判斷價(jià)格的漲跌正確答案：A,D163、單選

期貨交易的平均買低方法中，若買入合約后價(jià)格下跌，則應(yīng)（）。A.繼續(xù)持倉(cāng)B.立即平倉(cāng)C.繼續(xù)買入合約D.平倉(cāng)后賣出該合約正確答案：C164、單選

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買入合約；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于均衡價(jià)格，投機(jī)者高價(jià)賣出合約，從而最終使供求趨向平衡。投機(jī)者的這種做法可以起到（）的作用。A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.減緩價(jià)格波動(dòng)D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性正確答案：C165、多選

相對(duì)來說，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)小，但還應(yīng)特別注意（）方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。A.現(xiàn)貨交割月的情況B.市場(chǎng)供求狀況的急劇變化C.其他破壞正常價(jià)格關(guān)系的情況D.套利交易保證金的降低正確答案：A,B,C166、單選

某投機(jī)者以2.55美元／蒲式耳的價(jià)格買入1手玉米合約，并在2.25美元／蒲式耳的價(jià)格下達(dá)一份止損單。此后價(jià)格上漲到2.80美元／蒲式耳，該投資者可以在（）下達(dá)一份新的止損指令。A.2.55美元／蒲式耳B.2.60美元／蒲式耳C.2.70美元／蒲式耳D.2.95美元／蒲式耳正確答案：C167、單選

期貨投機(jī)者是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者B.風(fēng)險(xiǎn)回避者C.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者D.風(fēng)險(xiǎn)中性者正確答案：C參考解析：期貨市場(chǎng)的一個(gè)主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營(yíng)者等提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并提供風(fēng)險(xiǎn)資金。扮演這一角色的就是投機(jī)者。168、判斷題

在跨商品套利中，涉及的相關(guān)商品只能有兩種。（）正確答案：錯(cuò)169、單選

按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的（）以內(nèi)。A.5%～10%B.10%～15%C.10%～20%D.30%～40%正確答案：C170、多選

從持倉(cāng)時(shí)間看投機(jī)者類型分為（）。A.搶帽子者B.長(zhǎng)線交易者C.短線交易者D.當(dāng)日交易者正確答案：A,B,C,D171、單選

以下操作中屬于跨市套利的是（）。A.買入1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約B.買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出5手大連商品交易所5月份大豆期貨合約C.賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約D.賣出3手3月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時(shí)買入1手4月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案：A172、多選

期貨投機(jī)和股票投機(jī)的區(qū)別主要有（）。A.保證金不同B.交易方向C.結(jié)算制度D.期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日正確答案：A,B,C,D173、判斷題

當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)某個(gè)市場(chǎng)群類的期貨市場(chǎng)將出現(xiàn)牛市行情時(shí)，該投機(jī)者應(yīng)該將所有資金在該市場(chǎng)群類的期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭交易，以降低可能承受的風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：投機(jī)者應(yīng)將投資額限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜，剩下的做備用，以應(yīng)付交易中的虧損或臨時(shí)性的支用。同時(shí)，為控制風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者應(yīng)堅(jiān)持縱向分散化，即選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。174、判斷題

如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。（）正確答案：對(duì)175、判斷題

清代帝王重視藏書的程度高于前代，清代藏書最盛時(shí)是乾隆時(shí)期。正確答案：對(duì)176、判斷題

小麥和玉米均可用作食品加工及飼料，不能進(jìn)行跨商品套利。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：小麥和玉米均可用作食品加工及飼料，價(jià)格有相似變化趨勢(shì)，因此可進(jìn)行小麥與玉米間的跨商品套利。177、多選

套利主要有（）。A.跨市套利B.期現(xiàn)套利C.跨期套利D.跨商品套利正確答案：A,B,C,D178、單選

下面選項(xiàng)中不屬于套利分析方法的是（）。A.圖表分析法B.季節(jié)性分析法C.相同期間供求分析法D.經(jīng)濟(jì)周期分析法正確答案：D179、單選

在期貨投機(jī)交易中，（）利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤(rùn)。A.長(zhǎng)線交易者B.短線交易者C.當(dāng)日交易者D.搶帽子者正確答案：D180、判斷題

套利交易成本一般要低于期貨投機(jī)交易成本。（）正確答案：對(duì)181、單選

某日，5月份玉米期貨價(jià)格為1750元/噸，7月份玉米期貨價(jià)格為1680元/噸，9月份玉米期貨價(jià)格為1660元/噸，該市場(chǎng)為（）。A.正向市場(chǎng)B.反向市場(chǎng)C.實(shí)值市場(chǎng)D.虛值市場(chǎng)正確答案：B參考解析：當(dāng)近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)。182、單選

7月1日，某投資者以7210美元／噸的價(jià)格買入10月份銅期貨合約，同時(shí)以7100美元／噸的價(jià)格賣出12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時(shí)以7350美元／噸，7190美元／噸的價(jià)格分別將10月和12月合約同時(shí)平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為（）。A.虧損100美元／噸B.盈利100美元／噸