期貨基礎(chǔ)知識(shí)：套期保值試題預(yù)測(cè)1、判斷題

社會(huì)各行業(yè)都面臨不同程度的價(jià)格波動(dòng)，即價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而正確利用期貨市場(chǎng)的套期保值交易，則可以很大程度地減少這些因價(jià)格變動(dòng)所引起的不利后果。（）正確答案：對(duì)2、單選

以下屬（江南博哥）于基差走強(qiáng)的情形是（）。A.基差從500元/噸變?yōu)?00元/噸B.基差從-500元/噸變?yōu)?00元/噸C.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸D.基差從200元/噸變?yōu)?300元/噸正確答案：B參考解析：考察基差走強(qiáng)的情形。由于從-500元/噸變?yōu)?00元/噸，基差變大，此情形為基差走強(qiáng)的情形。3、單選

基差為正且數(shù)值增大，屬于（）。A.反向市場(chǎng)基差走弱B.正向市場(chǎng)基差走弱C.正向市場(chǎng)基差走強(qiáng)D.反向市場(chǎng)基差走強(qiáng)正確答案：D參考解析：基差可以用來(lái)表示市場(chǎng)所處的狀態(tài)。反向市場(chǎng)是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，基差為正值的市場(chǎng)狀態(tài)，又稱(chēng)逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)；基差走強(qiáng)是指基差為正且數(shù)值越來(lái)越大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎?，或者基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小。4、單選?6月份，某鋁型廠預(yù)計(jì)9月份需要500噸鋁作為原料，當(dāng)時(shí)鋁的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元/噸，因目前倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容不夠，無(wú)法現(xiàn)在購(gòu)進(jìn)。為了防止鋁價(jià)上漲，該廠決定在上海期貨交易所進(jìn)行鋁套期保值期貨交易，當(dāng)天9月份鋁期貨價(jià)格為53300元/噸。該廠在期貨市場(chǎng)應(yīng)（）。A.賣(mài)出100張7月份鋁期貨合約B.買(mǎi)入100張7月份鋁期貨合約C.賣(mài)出50張7月份鋁期貨合約D.買(mǎi)入50張7月份鋁期貨合約正確答案：B5、判斷題

期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。（）正確答案：對(duì)6、單選

套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以（）取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。A.基差風(fēng)險(xiǎn)B.期貨風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)D.基差安全正確答案：A7、單選?12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆柏期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸，同時(shí)該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨。該填料廠幵始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-20B.-10C.20D.10正確答案：D8、多選

下列關(guān)于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的說(shuō)法，正確的有（）。A.對(duì)于同一品種不同交割月份的合約來(lái)說(shuō)，距離交割較近的合約稱(chēng)為近期合約，距離交割較遠(yuǎn)的合約稱(chēng)為遠(yuǎn)期合約B.由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)值C.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格變化趨勢(shì)是不一致的，當(dāng)臨近交割時(shí)間，二者最終趨向一致D.在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的大小有關(guān)，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值正確答案：A,B,D參考解析：C項(xiàng)，由于受到相近的供求因素的影響，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)相同。9、多選

對(duì)于套期保值主要適用情形的描述正確的是（）。A.持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降B.已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降C.預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降D.套期保值適合生產(chǎn)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銷(xiāo)售企業(yè)不適用正確答案：A,B,C10、單選

套期保值者是指那些通過(guò)（）的買(mǎi)賣(mài)將現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。A.現(xiàn)貨合同B.期貨合同C.期貨合約D.現(xiàn)貨同類(lèi)商品正確答案：C11、多選

賣(mài)出套期保值主要用于（）情況中。A.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌B(niǎo).加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲C.儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商有現(xiàn)貨庫(kù)存將于日后出售，擔(dān)心出售時(shí)價(jià)格下跌D.商品生產(chǎn)者有庫(kù)存產(chǎn)品或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后售價(jià)下跌正確答案：A,C,D12、判斷題

因?yàn)樘灼诒Ｖ嫡呤紫仍谄谪浭袌?chǎng)以買(mǎi)入方式建立多頭的交易部位，故又稱(chēng)為多頭套期保值。（）正確答案：對(duì)13、單選

經(jīng)營(yíng)企業(yè)通過(guò)（），可使保值者能夠按照原先的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等，順利完成銷(xiāo)售計(jì)劃。A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)B.期現(xiàn)套利C.賣(mài)出保值D.多頭套期保值正確答案：C14、判斷題

賣(mài)出套期保值所付出的代價(jià)是保值者放棄了日后如果出現(xiàn)價(jià)格上漲而獲得更高的利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。（）正確答案：對(duì)15、單選

絕大多數(shù)期貨交易是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)方式完成的，一般與商品的（）不直接發(fā)生關(guān)系。A.生產(chǎn)成本B.交易成本C.流通費(fèi)用D.交易手續(xù)費(fèi)正確答案：C16、單選

如果違反了期貨市場(chǎng)套期保值的（）原則，則不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A.商品種類(lèi)相同B.商品數(shù)量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反正確答案：D參考解析：只有遵循交易方向相反原則，交易者才能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上必定會(huì)出現(xiàn)盈利的結(jié)果，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，達(dá)到套期保值的目的。如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易政不能稱(chēng)作套期保值交易，其結(jié)果是要么在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)虧損，要么兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)盈利，不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。17、判斷題

一般而言，距離交割的期限越近，持倉(cāng)費(fèi)越大。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：持倉(cāng)費(fèi)的高低與持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，一般來(lái)說(shuō)，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。當(dāng)交割月到來(lái)時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)將降至零，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將趨同。18、多選

3月初，我國(guó)某鋁型材廠計(jì)劃三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)500噸鋁錠，欲利用鋁期貨進(jìn)行套期保值，具體操作是（）。A.交易數(shù)量為100手鋁期貨合約B.買(mǎi)入鋁期貨合約C.交易數(shù)量為50手鋁期貨合約D.賣(mài)出鋁期貨合約正確答案：A,B參考解析：套期保值操作應(yīng)遵循數(shù)量相等或相當(dāng)原則，本題現(xiàn)貨數(shù)量為500噸鋁錠，我國(guó)鋁期貨的交易單位為5噸/手，因而套期保值操作的交易數(shù)量應(yīng)為100手。此外，由于投資者3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨，面臨現(xiàn)貨價(jià)格未來(lái)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，因而當(dāng)前應(yīng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，即當(dāng)前在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入100手鋁期貨合約，3個(gè)月后當(dāng)買(mǎi)入現(xiàn)貨時(shí)，再將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨商品進(jìn)行保值。19、判斷題

在價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大的市場(chǎng)中，通過(guò)套期保值方式來(lái)保障原料供應(yīng)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)絕對(duì)是有益無(wú)害。（）正確答案：錯(cuò)20、單選?1月中旬，某食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)與一個(gè)食品廠簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為白糖價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷(xiāo)合同采購(gòu)白糖的成本上升，該企業(yè)買(mǎi)入5月份交割的白糖期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為4350元/噸。春節(jié)過(guò)后，白糖價(jià)格果然開(kāi)始上漲，至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)白糖交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。該食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)所做的是（）。A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.交叉套期保值D.基差交易該食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)所做的是（）。A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.交叉套期保值D.基差交易正確答案：B21、單選

若2010年7月20日小麥基差為“l(fā)Ocentsunder”，這表示（）。A.7月20日的小麥現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的小麥期貨價(jià)格10美分B.8月份的小差現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的小麥期貨價(jià)格10美分C.7月20日的小麥期貨價(jià)格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價(jià)格10美分D.8月份的小i期貨價(jià)格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價(jià)格10美分正確答案：A參考解析：在7月20日，小麥基差為“l(fā)Ocentsunder”，也就是-10美分，如果沒(méi)有特別約定，這是指當(dāng)_與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同的小麥的現(xiàn)貨價(jià)格低于8月份的期貨價(jià)格10美分。22、判斷題

現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求關(guān)系以及市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期決定著期貨合約的價(jià)格。（）正確答案：對(duì)23、判斷題

只有規(guī)模相當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ嫡邊⑴c期貨交易，才能集中大量供求，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，形成權(quán)威價(jià)格。（）正確答案：對(duì)24、單選

現(xiàn)貨交易中交換的是實(shí)物商品，期貨交易中所交換的是（）。A.期貨商品B.現(xiàn)貨商品C.遠(yuǎn)期商品D.代表一定商品所有權(quán)關(guān)系的期貨合約正確答案：D25、判斷題

賣(mài)出套期保值最大的擔(dān)心是當(dāng)他們實(shí)際買(mǎi)入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時(shí)價(jià)格上漲。（）正確答案：錯(cuò)26、單選

上海期貨交易所陰極銅期貨合約的手續(xù)費(fèi)為（）。A.不超過(guò)4元／手B.不超過(guò)5元／手C.不高于成交金額的萬(wàn)分之一D.不高于成交金額的萬(wàn)分之二正確答案：D27、多選

我國(guó)推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的交易所有（）。A.大連商品交易所B.上海期貨交易所C.金融期貨交易所D.鄭州商品交易所正確答案：A,B,D28、單選?1月中旬，某食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)與一個(gè)食品廠簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為白糖價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷(xiāo)合同采購(gòu)白糖的成本上升，該企業(yè)買(mǎi)入5月份交割的白糖期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為4350元/噸。春節(jié)過(guò)后，白糖價(jià)格果然開(kāi)始上漲，至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)白糖交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。該購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)套斯挺值結(jié)凍后每噸（）。A.凈損失120元B.凈盈利120元C.凈損失110元D.既沒(méi)有盈利，也沒(méi)有損失正確答案：A29、單選

一般期貨交易的投資人，很少會(huì)將期貨合約持有至到期，而通常會(huì)在到期前即將期貨合約平倉(cāng)。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因是（）。A.為了符合期貨交易所的規(guī)定B.為了保證期貨交易順利完成C.為了提高期貨標(biāo)的物的流動(dòng)性D.可維系期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的收斂關(guān)系正確答案：D30、多選

套期保值的操作應(yīng)遵循（）原則。A.種類(lèi)相同或相關(guān)B.數(shù)量相等或相當(dāng)C.月份相同或相近D.交易方向相反正確答案：A,B,C,D31、判斷題

賣(mài)出套期保值者最擔(dān)心的是未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格盼上漲。（）正確答案：錯(cuò)32、判斷題

保證金作為期貨交易必須支付的費(fèi)用理應(yīng)得到補(bǔ)償，因而成為影響期貨價(jià)格的因素之一。（）正確答案：錯(cuò)33、多選

套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B參考解析：套期保值本質(zhì)上也是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過(guò)買(mǎi)賣(mài)衍生工具，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者。套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移的是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。所以A、B選項(xiàng)正確。34、多選

賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下（）的情形。A.持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降B.已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降C.預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降D.預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高正確答案：A,B,C參考解析：賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降。所以A、B、C選項(xiàng)正確。35、單選?某公司購(gòu)入500噸棉花，價(jià)格為13400元／噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以14200元／噸價(jià)格在鄭州商品交易所做套期保值交易，一棉花3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以12600元／噸的價(jià)格將該批棉花賣(mài)出，同時(shí)以12700元／噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)時(shí)，套期保值效果是（）。A.完全套期保值，有盈利B.不完全套期保值，有盈利C.完全套期保值，有虧損D.不完全套期保值，有虧損正確答案：B36、多選

下列關(guān)于基差變動(dòng)與套期保值效果關(guān)系的描述，正確的是（）。A.賣(mài)出套期保值，基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵B.賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利C.買(mǎi)入套期保值，基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵D.買(mǎi)入套期保值，基差走強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損正確答案：A,B,C,D37、單選

在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額與（）有關(guān)。A.持倉(cāng)量B.持倉(cāng)費(fèi)C.成交量D.成交額正確答案：B參考解析：在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的大小有關(guān)，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的事期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。38、單選

買(mǎi)入套期保值付出的代價(jià)是（）。A.降低了商品的品質(zhì)B.對(duì)需要庫(kù)存的商品來(lái)說(shuō)，可能增加倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)C.不利于企業(yè)參與現(xiàn)貨合同的簽訂D.投資者失去了因價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)正確答案：D參考解析：買(mǎi)入套期保值通過(guò)當(dāng)前買(mǎi)入期貨合約在現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)建立盈虧相抵機(jī)制，便將其進(jìn)價(jià)成本維持在當(dāng)前認(rèn)可的水平，可回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，但這樣也放棄了價(jià)格下跌時(shí)獲取更低生產(chǎn)成本的機(jī)會(huì)。39、判斷題

如果期貨交易發(fā)生虧損，則交易者按規(guī)定可以免除交付傭金和交易手續(xù)費(fèi)。（）正確答案：錯(cuò)40、單選

買(mǎi)入套期保值是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上（）的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約。A.買(mǎi)入B.賣(mài)出C.加工D.生產(chǎn)正確答案：A41、多選

賣(mài)出套期保值與買(mǎi)入套期保值的區(qū)別是（）。A.賣(mài)出套期保值是持有現(xiàn)貨多頭，買(mǎi)入套期保值是持有現(xiàn)貨空頭B.賣(mài)出套期保值是持有期貨空頭，買(mǎi)入套期保值是持有期貨多頭C.賣(mài)出套期保值目的是防范現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)D.買(mǎi)入套期保值目的是防范現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：詳見(jiàn)下表所列內(nèi)容，可知A、B、C、D選項(xiàng)正確。42、判斷題

現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場(chǎng)，會(huì)受到不同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)不相同。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場(chǎng)，但由于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)，會(huì)受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因此，一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。43、多選

買(mǎi)入套期保值的優(yōu)勢(shì)在于（）。A.提高了企業(yè)資金的使用效率B.能夠促使現(xiàn)貨合同的早日簽訂C.買(mǎi)入套期保值能夠回避價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D.對(duì)需要庫(kù)存的商品來(lái)說(shuō)，可節(jié)省倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)正確答案：A,B,C,D44、多選

買(mǎi)入套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形（）。A.加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲B.供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來(lái)交貨，但供貨方此時(shí)尚未購(gòu)進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲C.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但由于資金不足D.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但倉(cāng)庫(kù)已滿正確答案：A,B,C,D45、單選

（）是通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行發(fā)揮著重要作用。A.期貨公司B.投機(jī)交易者C.套期保值者D.期貨公司會(huì)員正確答案：C參考解析：套期保值者（Hedger）是指通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。他們可以是生產(chǎn)者、加工者、貿(mào)易商和消費(fèi)者，也可以是銀行、券商、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。所以C選項(xiàng)正確。46、判斷題

賣(mài)出套期保值的目的是防范期貨市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；買(mǎi)入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：對(duì)47、單選

在反向市場(chǎng)上，基差為（）。A.負(fù)值B.正值C.零D.無(wú)窮大正確答案：B48、多選

交易者在期貨市場(chǎng)上的（）即為盈利或虧損。A.合約建倉(cāng)價(jià)格與合約平倉(cāng)價(jià)格之間的差額B.合約建倉(cāng)價(jià)格與實(shí)物交割時(shí)的收盤(pán)價(jià)之間的差額C.合約建倉(cāng)價(jià)格與建倉(cāng)當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)格之間的差額D.合約建倉(cāng)價(jià)格與實(shí)物交割時(shí)交割結(jié)算價(jià)之間的差額正確答案：A,D49、判斷題

社會(huì)各經(jīng)濟(jì)行業(yè)都面臨不同程度的價(jià)格波動(dòng)，即價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而正確利用期貨市場(chǎng)的套期保值交易，則可以很大程度地減少這些因價(jià)格變動(dòng)所引起的不利后果。（）正確答案：對(duì)50、判斷題

加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌，應(yīng)以賣(mài)出套期保值方式來(lái)保護(hù)自身的利益。（）正確答案：對(duì)51、單選?1月中旬，某食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)與一個(gè)食品廠簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為白糖價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷(xiāo)合同采購(gòu)白糖的成本上升，該企業(yè)買(mǎi)入5月份交割的白糖期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為4350元/噸。春節(jié)過(guò)后，白糖價(jià)格果然開(kāi)始上漲，至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)白糖交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。1月中旬、3月中旬白糖的基差分別是（）元/噸。A.750；630B.-750；-630C.630；750D.-630；750正確答案：B52、多選

套期保值者的特點(diǎn)包括（）。A.避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)B.經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小C.頭寸方向比較穩(wěn)定D.不斷買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出正確答案：A,C53、判斷題

生產(chǎn)成本通常與期貨價(jià)格成正比關(guān)系，并且是決定各種商品期貨價(jià)格的最基本因素。（）正確答案：對(duì)54、判斷題

套期保值的核心是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，也就是將期貨工具的盈虧與被套期保值項(xiàng)目的盈虧形成一個(gè)相互沖抵的關(guān)系，從而規(guī)避因價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：對(duì)55、判斷題

賣(mài)出套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失，從而達(dá)到保值目的的一種套期保值方式。（）正確答案：對(duì)56、多選

下列（）應(yīng)做買(mǎi)入套期保值。A.進(jìn)口商針對(duì)其匯率風(fēng)險(xiǎn)B.出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對(duì)黃豆的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.銀行針對(duì)其長(zhǎng)期貨款的利率風(fēng)險(xiǎn)D.即將采購(gòu)現(xiàn)貨者針對(duì)其現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,C,D57、多選

7月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為6030元/噸，期貨市場(chǎng)上10月份大豆期貨合約價(jià)格為6050元/噸。9月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格降為6010元/噸，期貨合約價(jià)格相應(yīng)降為6020元/噸。則下列說(shuō)法不正確的有（）。A.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出套期保值交易，9月份現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損20元/噸B.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)入套期保值變易，9月份凈盈利10元/噸C.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出套期保值交易，9月份可以得到凈盈利D.在此市場(chǎng)上邊行賣(mài)出套期保值交易，可以得到完全保護(hù)正確答案：C,D參考解析：在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出套期保值交易，現(xiàn)貨市場(chǎng)上盈利=6010-6030=-20元/噸。此市場(chǎng)上基差由-20元/噸增加為-10元/盹，因此基差走強(qiáng)，此時(shí)賣(mài)出套期保值者得到完全保護(hù)，存在凈盈利10元/噸，而買(mǎi)入套期保值者不能得到完全保護(hù)，存在凈虧損10元/啤。58、多選

無(wú)論期貨交易是盈是虧，客戶必須按規(guī)定向交易所交付（）。A.傭金B(yǎng).保險(xiǎn)費(fèi)C.交易手續(xù)費(fèi)D.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息正確答案：A,C59、判斷題

當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為反向市場(chǎng)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。所以題目表述錯(cuò)誤。60、單選

期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能之一就是其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避機(jī)制，而達(dá)到此目的可以利用的手段就是進(jìn)行（）A.投機(jī)交易B.套期保值交易C.多頭交易D.空頭交易正確答案：B61、判斷題

期貨市場(chǎng)上，超過(guò)97%以上的交易是投機(jī)交易，套期保值交易只有不足3%，因此，對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，套期保值者可有可無(wú)。（）正確答案：錯(cuò)62、判斷題

期貨交易的保證金是一項(xiàng)構(gòu)成期貨價(jià)格的因素，它的大小會(huì)影響到期貨合約的價(jià)格。（）正確答案：錯(cuò)63、單選

由于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)，會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)（）。A.相反B.一般相同C.不一定D.完全相同正確答案：B64、單選

在期貨市場(chǎng)中賣(mài)出套期保值，只要基差走強(qiáng)，無(wú)論期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格上漲或下跌，均會(huì)使保值者出現(xiàn)（）。A.凈虧損B.凈盈利C.盈虧平衡D.盈虧相抵正確答案：B參考解析：詳見(jiàn)下表所列內(nèi)容，可知B選項(xiàng)正確。65、判斷題

進(jìn)行賣(mài)出套期保值，只要基差走強(qiáng)，無(wú)論期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格上漲或下跌，均可使保值者實(shí)現(xiàn)凈盈利。（）正確答案：對(duì)66、判斷題

在交割時(shí)，如果發(fā)生期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格不同，投機(jī)者就會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行套利，結(jié)果導(dǎo)致兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系更加木穩(wěn)定。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：在交割時(shí)，如果發(fā)生期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格不同，投機(jī)者就會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行套利，最終使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致。67、多選

下列關(guān)于“持倉(cāng)費(fèi)”的描述，正確的是（）。A.持倉(cāng)費(fèi)也稱(chēng)為持倉(cāng)成本B.持倉(cāng)費(fèi)是為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和C.距交割時(shí)間越近，持倉(cāng)費(fèi)越低D.理論上講，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱阏_答案：A,B,C,D68、多選

導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有（）。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致B.由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異C.期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異D.缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無(wú)法直接對(duì)其所加工的產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值正確答案：A,B,C,D參考解析：不完全套期保值指兩個(gè)市場(chǎng)盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有：①期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致；②由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異；③期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異；④缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種。所以A、B、C、D選項(xiàng)均正確。69、單選

賣(mài)出套期保值是為了（）。A.獲得期貨價(jià)格上漲的收益B.回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益D.回避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B70、判斷題

在正向市場(chǎng)上，只要基差走強(qiáng)，無(wú)論現(xiàn)貨、期貨價(jià)格是上升還是下降，買(mǎi)入套期保值者都可以得到完全的保護(hù)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：在正向市場(chǎng)上，只要基差走強(qiáng)，無(wú)論現(xiàn)貨、期貨價(jià)格是上升還是下降，買(mǎi)入套期保值者都不能得到完全保護(hù)，存在凈虧損。71、判斷題

從動(dòng)態(tài)的角度來(lái)看，由于受到相同供求關(guān)系的影響和持倉(cāng)費(fèi)的作用，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)相反的變化。（）正確答案：錯(cuò)72、多選

下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法，正確的有（）。A.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，就不能套期保值B.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，可以選擇交叉套期保值C.在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近D.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強(qiáng)，交叉套期保值的效果就會(huì)越好正確答案：B,C,D參考解析：套期保值操作原則之一是種類(lèi)相同或相關(guān)。由于并非所有的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)都能有對(duì)應(yīng)的期貨品種，這時(shí)就只能選擇價(jià)格上具有較強(qiáng)相關(guān)性的期貨品種來(lái)代替，即“交叉套期保值交易”做法。所謂交叉套期保值，就是當(dāng)套期保值者為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上將要買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)進(jìn)行套期保值時(shí)，若無(wú)相對(duì)應(yīng)的期貨合約可用，就可選擇其他與該現(xiàn)貨的種類(lèi)不同但在價(jià)格走勢(shì)上大致相同的期貨合約做套期保值。73、單選

7月11日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)該鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元/噸。通過(guò)套期保值交易，該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）元/噸（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.16600B.16400C.16700D.16500正確答案：C參考解析：7月基差=16350-16600=-250元/噸，8月基差=16600-16800=-200元/噸，基差走強(qiáng)50元/噸，期貨市場(chǎng)盈利=16600-16800=-200元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利=16600-16350=250元/噸，則該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于：現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格+期貨市場(chǎng)每噸盈利=16900-200=16700元/噸。74、多選

5月20日，若鄭州的小麥六月期貨價(jià)格為2000元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格為1800元／噸，下列描述中，正確的是（）。A.基差為正值B.基差為負(fù)值C.此市場(chǎng)為正向市場(chǎng)D.此市場(chǎng)為反向市場(chǎng)正確答案：B,C75、單選

6月20日，某公司從銀行借入一筆6個(gè)月期的美元浮動(dòng)利率貸款，前3個(gè)月的利率為當(dāng)前的90天期LIBOR+200bp，3個(gè)月后（即9月20日）償還前3個(gè)月的利息，并根據(jù)當(dāng)時(shí)90天期LIBOR+200bp確定后3個(gè)月的利率。為了事先鎖定3個(gè)月后的貸款利率，該公司可以通過(guò)（）進(jìn)行套期保值，從而相當(dāng)于將原浮動(dòng)利率貸款轉(zhuǎn)變?yōu)榱斯潭ɡ寿J款。A.賣(mài)出歐洲美元期貨12月合約B.買(mǎi)入歐洲美元期貨12月合約C.買(mǎi)入歐洲美元期貨9月合約D.賣(mài)出歐洲美元期貨9月合約正確答案：B參考解析：公司是向銀行借款，擔(dān)心利率下降導(dǎo)致借款成本增加，所以要是買(mǎi)入套期保值。套期保值是期貨品種及合約數(shù)量相同，期限也要相同。76、單選

5月份，某進(jìn)口商以47000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口銅，并利用期貨進(jìn)行套期保值，以47500元/噸的價(jià)格賣(mài)出5月份銅期貨合約，至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以5月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格成交。該進(jìn)口商開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。［2009年9月真題］A.-500B.300C.500D.-300正確答案：A參考解析：該進(jìn)口商開(kāi)始奢期保值時(shí)的基差=47000-47500=-500（元/噸）。77、單選?6月份，某鋁型廠預(yù)計(jì)9月份需要500噸鋁作為原料，當(dāng)時(shí)鋁的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元/噸，因目前倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容不夠，無(wú)法現(xiàn)在購(gòu)進(jìn)。到了9月1日，鋁價(jià)大幅度上漲?，F(xiàn)貨鋁價(jià)為56000元/噸，9月份鋁期貨價(jià)格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)進(jìn)500噸錦，同時(shí)將期貨合約平倉(cāng)，則該廠在期貨市場(chǎng)的盈虧情況是（）。A.盈利1375000元B.虧損1375000元C.盈利1525000元D.虧損1525000元正確答案：A78、多選

套期保值者的本性決定其具有（）的特點(diǎn)。A.經(jīng)營(yíng)規(guī)模大B.頭寸保留時(shí)間長(zhǎng)C.頭寸方向比較穩(wěn)定D.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵保值正確答案：A,B,C,D79、單選

（）分別在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)作方向相反的買(mǎi)賣(mài)，取得在一個(gè)市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利的結(jié)果，以達(dá)到鎖定本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或收益的目的。A.期貨公司B.投機(jī)交易者C.套期保值者D.期貨公司會(huì)員正確答案：C80、單選

某紡織廠3個(gè)月后將向美國(guó)進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)前棉花價(jià)格為72美分/磅，為防止價(jià)格上漲，該廠買(mǎi)入5手棉花期貨避險(xiǎn)，成交價(jià)格78.5美分/磅。3個(gè)月后，棉花交貨價(jià)格為70美分/鎊，期貨平倉(cāng)價(jià)格為75.2美分/磅，棉花實(shí)際進(jìn)口成本為（）美分/磅。A.73.3B.75.3C.71.9D.74.6正確答案：A參考解析：由于期貨對(duì)沖虧損78.5-75.2-3.3（美分/磅），所以進(jìn)口棉花的實(shí)際成本為70+3.3=73.3（美分/磅）。81、多選

基差的作用在于（）。A.基差可以抑制投機(jī)交易B.基差是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的標(biāo)尺C.基差對(duì)期、現(xiàn)套利交易很重要D.基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)正確答案：B,C,D82、判斷題

一般情況下，生產(chǎn)商品時(shí)所耗費(fèi)的物質(zhì)資料的價(jià)值是商品期貨價(jià)格的最低經(jīng)濟(jì)界限。（）正確答案：錯(cuò)83、單選

基差值存在隨到期日收斂現(xiàn)象，某年3月到期的期貨合約，會(huì)出現(xiàn)的一種現(xiàn)象是（）。A.于到期日時(shí)，基差值為0B.于到期日前，基差值均維持固定C.2月15日的基差值一定大于2月20日的基差值D.2月15日的基差值一定小于2月20日的基差值正確答案：A84、單選

只要套期保值者隨時(shí)觀察（）的變化，并選擇有利的時(shí)機(jī)完成交易，就會(huì)取得好的保值效果，甚至獲得額外收益。A.基差B.利息C.現(xiàn)貨價(jià)格D.期貨價(jià)格正確答案：A85、單選

3月1日，某經(jīng)銷(xiāo)商以1200元／噸價(jià)格買(mǎi)入1000噸小麥。為了避免小麥價(jià)格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進(jìn)行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷(xiāo)商以1240元／噸價(jià)格賣(mài)出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價(jià)格下跌，該經(jīng)銷(xiāo)商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以1110元／噸的價(jià)格將1000噸小麥出售，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以1130元／噸將100手5月份小麥期貨合約平倉(cāng)。該套期保值交易結(jié)果是（）。A.期貨市場(chǎng)虧損110元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利90元／噸，相抵后凈虧損20元／噸B.期貨市場(chǎng)盈利110元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損90元／噸，相抵后凈盈利20元／噸C.期貨市場(chǎng)盈利90元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損110元／噸，相抵后凈虧損20元／噸D.期貨市場(chǎng)虧損90元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利110元／噸，相抵后凈盈利20元／噸正確答案：B86、判斷題

在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，或者正常市場(chǎng)。（）正確答案：錯(cuò)87、判斷題

在進(jìn)行套期保值時(shí)，在規(guī)避對(duì)己不利的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也放棄了因價(jià)格可能出現(xiàn)對(duì)已有利的價(jià)格機(jī)會(huì)，即如果不買(mǎi)入套期保值，反而能夠獲得更大的利潤(rùn)。（）正確答案：對(duì)88、多選

賣(mài)出套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形（）。A.直接生產(chǎn)商品的生產(chǎn)廠家、農(nóng)場(chǎng)、工廠等手頭有庫(kù)存產(chǎn)品尚未銷(xiāo)售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品實(shí)物，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌B(niǎo).儲(chǔ)運(yùn)商手頭有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或儲(chǔ)運(yùn)商已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌C.貿(mào)易商手頭有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或貿(mào)易商已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌D.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌正確答案：A,B,C,D89、判斷題

期貨交易中的展期是指在對(duì)近月合約平倉(cāng)的同時(shí)在遠(yuǎn)月合約上建倉(cāng)，用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)移到遠(yuǎn)月合約的交易行為。（）正確答案：對(duì)90、多選

從期貨交易開(kāi)始到實(shí)物交割之間的一段時(shí)間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費(fèi)用，包括（）等，形成一系列開(kāi)支，成為構(gòu)成期貨價(jià)格的因素。A.保險(xiǎn)費(fèi)B.倉(cāng)庫(kù)租賃費(fèi)C.檢驗(yàn)管理費(fèi)D.商品正常的損耗正確答案：A,B,C,D91、判斷題

基差變化幅度要遠(yuǎn)小于價(jià)格變動(dòng)幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差風(fēng)險(xiǎn)代替較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：對(duì)92、判斷題

倫敦金屬交易所（LME）的期貨價(jià)格成為國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的現(xiàn)貨定價(jià)基礎(chǔ)，這種現(xiàn)象說(shuō)明期貨價(jià)格決定現(xiàn)貨價(jià)格。（）正確