中級會計職稱財務(wù)管理真題及答案

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中級會計職稱（財務(wù)管理）全套真題及答案解析

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選

定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選，錯選，不選均不得分）。

1.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。

A.發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資

C.短期借款D.融資租賃

【答案】B

【解析】商業(yè)信用的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款。因此，本題B選項正確。（見教材174-176頁）

2.某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是

（）

A.生產(chǎn)部門B.銷售部門

C.供應(yīng)部門D.管理部門

【答案】A

【解析】直接人工效率差異，其形成的原因也是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率

的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。（見教材203頁）

3.某公司非常重試產(chǎn)品定價工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)

簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是。

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法

C.保本點定價法D.目標(biāo)利潤定價法

【答案】B

【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由

于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)

的繼續(xù)進(jìn)行。（見教材188頁）

4.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管理層的過度投資或在職消費行為.這種觀點體

現(xiàn)的股利理論是（）

A.股利無關(guān)理論B.幸好傳遞理論

C."手中鳥"理論D.代理理論

【答案】D

【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán),

這在一定程度上能夠抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)

放，減少了內(nèi)容融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便

能經(jīng)過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。（見教材214頁）

5.下列關(guān)于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述中，不正確的是（）

A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)

B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進(jìn)行度量

C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因

D.成本動因能夠?qū)е鲁杀镜陌l(fā)生

【答案】C

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【解析】成本動因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素。因此，選項D正確；成本動因一般以作業(yè)活動耗費的資源來進(jìn)行度量，因

此，選項B正確；在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，因此，選項A正確；成本動因又能夠分為資源動因和作

業(yè)動因，因此選項C不正確。（見教材205頁）

6.已知當(dāng)前的國債利率為3%,某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種

金融債券.該金融債券的利率至少應(yīng)為（）

A.2.65%B.3%

C.3.75%D.4%

【答案】D

【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因

此本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/（1-25%）=4%。（見教材233頁）

7.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股受益之間關(guān)系的是（）

A.市凈率B.股利支付率

C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)

【答案】B

【解析】股利支付率=股利支付額/凈利潤=每股股利/每股收益。

8.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是（）

A.市盈率B.每股收益

C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)

【答案】A

【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股

票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大，市盈率越低，說明投資與該股票的風(fēng)險越小。（見

教材258頁）

9.下列各項中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）

A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位

【答案】A

【解析】相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。（見教材第3頁）

10.某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總

部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）

A.集權(quán)型B.分權(quán)型

C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合

型

【答案】A

【解析】作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各

所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采

用集權(quán)型財務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準(zhǔn)確地傳遞信

息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求。（見教材8-9頁）

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11.10月19日，中國發(fā)布了《XBRL,（可擴(kuò)展商業(yè)報告語言）技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財務(wù)

管理環(huán)境中，隨之得到改進(jìn)的是。

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境

C.市場環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境

【答案】D

【解析】可擴(kuò)展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。（見教材13頁）

12.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制的是（）

A.增量預(yù)算B.彈性預(yù)算

C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算

【答案】A

【解析】增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成

本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費。（見教材23

頁）

13.運用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項進(jìn)行成本效益分析的費用項目是（）

A.可避免費用B.不可避免費用

C.可延續(xù)費用D.不可延續(xù)費用

【答案】A

【解析】零基預(yù)算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預(yù)算時，對不可避免費用項目必須保證

資金供應(yīng)；對可避免費用項目，則需要逐項進(jìn)行成本與效益分析，盡量控制不可避免項目納入預(yù)算當(dāng)中。（見教材24頁）

14.某公司預(yù)算年度計劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元,適用的所得稅率為25%,則目標(biāo)利潤總額

是（).

A.337.5萬元B.562.5萬元

C.750萬元D.1000萬元

【答案】D

【解析】目標(biāo)利潤總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬元）（見教材27頁）

15.下列各項中，不會對預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）.

A.生產(chǎn)預(yù)算B.材料采購預(yù)算

C.銷售費用預(yù)算D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

【答案】C

【解析】銷售及管理費用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對存貨項目沒有影響。（見教材35頁）

16.在一般情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（).

A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段

C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段

【答案】D

【解析】見教材P86。一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大,此時企業(yè)籌資主

要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿，在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小,

此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較

高負(fù)債比例。因此只有選項D正確。

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17.某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是（）.

A.100萬元B.200萬元

C.300萬元D.400萬元

【答案】B

【解析】見教材P44。股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。因此該公司股東首次出資

的最低金額是200（=1000X20%）萬元。

18.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是（）。

A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)

C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)

【答案】C

【解析】見教材P47。吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技

術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時效性，會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實際價值不斷減少甚至完全喪失。因此本題就選

選項C。

19.某公司預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計銷售凈利率為10%,股利支付率為60%。據(jù)此能夠測算出該公司內(nèi)部資金

來源的金額為（）。

A.2000萬元

B.3000萬元

C.5000萬元

D.8000萬元

【答案】A

【解析】見教材P7L預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入X預(yù)測期銷售凈利率X（1-股利支付率），則本題內(nèi)部資金來

源的金額=50000X10%X（1-60%）=（萬元）

20.下列各項中，一般不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。

A.通貨膨脹加劇

B.投資風(fēng)險上升

C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱

D.證券市場流動性增強(qiáng)

【答案】D

【解析】見教材P76。如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險大，預(yù)期報酬率高，籌

資的資本成本就高。選項A、B、C均會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，因此本題選選項D。

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21.某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCFF-50萬元，NCFM=100

萬元，萬元，NCFM150萬元，則該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（）.

A.2.0年。

B.2.5年。

C.3.2年“

D.4.0年“

【答案】8

【解析】見教材P1170包括建設(shè)期的投資回收期（PP）=最后一項為負(fù)值的累計凈現(xiàn)金流量

對應(yīng)的年豺最后一項為警鱉震譬流量絕對值小四:3.2（年）,

下一年凈現(xiàn)金流量250

22.某投資項目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計運營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元,

相關(guān)負(fù)債籌資年利息費用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,則該項目的總投資收益

率為（）.，

A.7.5刎'

B.10%P

C.12加

D.14%*-1

【答案】CP

【解析】見教材P117.總投資收益率（R0I）

年息稅前利潤或年均息稅前利潤

X100%=24/200=12對

項目總投資

23.下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年等額凈回收額的是（）.?

A.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)”

B.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)“

C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)”

D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)~

【答案】

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24.某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式.據(jù)此判斷，

該公司采取的融資戰(zhàn)略是（）.P

A.保守型融資戰(zhàn)略，

B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略，

C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略。

D.期限匹配型融資戰(zhàn)略，

【答案】B，

【解析】見教材P144.在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，

僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資."

25.根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（）“

A.每期對存貨的總需求降低〃

B.每次訂貨費用降低。

C.每期單位存貨存儲費降低。

D.存貨的采購單價降低P

【答案】C"

【解析】見教材P169.EOQ=,廖,從公式中可以看出，選項C正確.，

二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。

請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分）

26.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。

A.合法性原則

B.事先籌劃原則

C.成本效益原則

D.服從財務(wù)管理目標(biāo)原則

【答案】ABCD

【解析】企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)原則、成本效益原則、事先籌劃原則。

（見教材225頁）

27.下列各項中，屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證

B.股份期權(quán)

C.公司債券

D.可轉(zhuǎn)換公司債券

【答案】ABD

【解析】潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。（見教材256頁）

28.在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企

業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便

創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有（）。

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A.利潤最大化

B.企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

【答案】ACD

【解析】張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，因此涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)；李經(jīng)理的主張涉及的是利潤最

大化目標(biāo)。王經(jīng)理的主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價值，因此涉及的是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。（見教材第『4頁）

29.某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，一般應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有（）。

A.收益分配權(quán)

B.財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.對外擔(dān)保權(quán)

D.子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)

【答案】ABC

【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購

置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費用開支審批權(quán)。（見教材11頁）

30.運用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有（）。

A.生產(chǎn)量

B.銷售量

C.庫存量

D.材料消耗量

【答案】ABD

【解析】編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機(jī)器工時、材料消耗量和直接人工工時等。（見教材21頁）

31.留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（）。

A.籌資數(shù)額有限

B.不存在資本成本

C.不發(fā)生籌資費用

D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)

【答案】AC

【解析】留存收益籌資的特點：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。（見教材54

頁）

32.下列各項中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費用”的有（）。

A.預(yù)備費

B.設(shè)備購置費

C.安裝工程費

D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費

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【答案】BC

【解析】形成固定資產(chǎn)的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備購置費和固定資產(chǎn)其它費用；預(yù)備費屬于建設(shè)投資的

一項；生產(chǎn)準(zhǔn)備費屬于形成其它資產(chǎn)的費用。（見教材99-103頁）

33.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有（）。

A.數(shù)量折扣百分比

B.現(xiàn)金折扣百分比

C.折扣期

D.信用期

【答案】BCD

【解析】放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）X［360/（付款期（信用期）-折扣期）］,可見此題BCD正

確。（見教材175頁）

34.下列各項中，屬于固定成本項目的有（）。

A.采用工作量法計提的折舊

B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費

C.直接材料費

D.寫字樓租金

【答案】BD

【解析】采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同，因此不是固定成本；直接材料費屬于變動成本。（見教材194

頁）

35.下列各項指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)，責(zé)，利關(guān)系，適用于利潤中心業(yè)績評價的有（）o

A.部門邊際貢獻(xiàn)

B.可控邊際貢獻(xiàn)

C.投資報酬率

D.剩余收益

【答案】AB

【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)分為邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)。投資報酬率和剩余收益是投資中心的考

核指標(biāo)。

三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂

答題卡中題號46至55信息點。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點［J］；認(rèn)為表述

錯誤的，填涂答理卡中信息點［X］。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題

最低得分為零分）

46.企業(yè)能夠經(jīng)過將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅負(fù)。（）

【答案】X

47.經(jīng)過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)能夠作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。（）

【答案】V

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【解析】見教材P259。利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，能夠衡量上市公司股票的投資價值。

48.就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點之一是不容易被量化。（）

【答案】X

【解析】見教材P2。與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

（1）考慮了風(fēng)險因素，因為一般股價會對風(fēng)險作出較敏感的反應(yīng)。

（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不但當(dāng)前的利潤會影響股票價格，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重

要影響。

（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。

49.財務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項業(yè)務(wù)預(yù)算和各項專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。（）

【答案】J

【解析】見教材P19。財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的

結(jié)果，這樣一來，財務(wù)預(yù)算就成為了各項業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計劃，故亦稱為總預(yù)算，其它預(yù)算則相應(yīng)成為輔

助預(yù)算和分預(yù)算。

50.以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（）

【答案】J

【解析】見教材P16。以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。

51.根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則，信用貸款利率一般比抵押貸款利率低。（）

【解析】見教材P56-57。信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以

財產(chǎn)做抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行一般要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按

《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，

提高貸款的安全性。因此信用貸款利率一般比抵押貸款利率低。

52.對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到一定幅度時，

把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。（）

【答案】V

【解析】見教材P66?？赊D(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán)，

有利于降低投資者的持券風(fēng)險。

53.在投資項目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財務(wù)可行性評價，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析，如果項目具備財務(wù)可行性和技術(shù)可行

性，就能夠做出該項目應(yīng)當(dāng)投資的決策。（）

【答案】X

【解析】見教材P97。廣義的可行性研究包括機(jī)會研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個階段，具體又包括環(huán)境與市

場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財務(wù)可行性評價等主要分析內(nèi)容。財務(wù)可行性評價，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)

與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項目而開展的，有關(guān)該項目在財務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專

門分析評價。

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54.在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。()

【答案】V

【解析】見教材P147。在隨機(jī)模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平,

無需進(jìn)行調(diào)整。

55.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()

【答案】X

【解析】見教材P217。由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資

于其它投資機(jī)會所得的報酬，企業(yè)就不應(yīng)多留存收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利于股東價值的最大化。

四、計算分析題((本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單

位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩

位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

1.A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金?，F(xiàn)有三個籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌

資費用)

(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的8系數(shù)為2,一年期國債利率為4%,市場平均報酬率為10%。

發(fā)行債券。該債券期限，票面利率8%,按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25肌

(3)融資租賃。該項租賃租期6年，每年租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。

附：時間價值系數(shù)表。

K(P/F,K,6)(P/A,K,6)

10%0.56454.3553

12%0.50664.1114

要求:

(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本。

(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計算債券資本成本。

利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。

(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。

【答案】

(1)普通股資本成本=4%+2X(10%-4%)=16%

(2)債券資本成本=8%X(1-25%)=6%

(3)6000=1400X(P/A,Kb,6)

(P/A,Kb,6)=4.2857

因為，(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114

Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]X(12%-10%)=10.57%

2.B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%,一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60

的信用條件，預(yù)計賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。

為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其它條件不變的情況下，預(yù)計賒銷收入凈額為1100萬元，壞

賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風(fēng)險投資最低報酬率為10%,一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付

款。

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要求：

(1)計算信用條件改變后B公司收益的增加額。

(2)計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。

(3)為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。

【答案】(1)增加收益=(1100-1000)X(1-60%)=40

(2)增力口應(yīng)計利息=1100/360X90X60%X10%-1000/360X60X60%Xl(?=6.5

增加壞賬損失=25-20=5

增加收賬費用=15-12=3

(3)增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5

3.D公司為一家上市公司，已公布的公司財務(wù)報告顯示，該公司凈資產(chǎn)收益率為4.8%,較大幅降低，引起了市場各方

的廣泛關(guān)注。為此，某財務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司和的有關(guān)財務(wù)指票，如表1所示：

表1

相關(guān)財務(wù)指標(biāo)

銷售凈利率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))

權(quán)益乘數(shù)

要求：

(1)計算D公司凈資產(chǎn)收益率。

(2)計算D公司凈資產(chǎn)收益率的差異。

(3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動時D公司凈資產(chǎn)收益率下降的影響。

【答案】(1)凈資產(chǎn)收益率=12%X0.6XI.8=12.96%

(2)差異=12.96%-4.8%=8,16%

(3)銷售凈利率的影響：(8%-12%)X0.6X1.8=-4.32%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%X(0.3-0.6)X1.8=-4.32%

權(quán)益乘數(shù)的影響：8%X0.3X(2-1.8)=0.48%

4.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢,C公司于年初購置了一臺生產(chǎn)設(shè)置，購置成本為4000萬元，預(yù)計使用年限

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為8年，預(yù)計凈殘值率為5%。經(jīng)各務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。C公司適用的所稅稅率為25%。C公司

當(dāng)年虧損2600萬元。

經(jīng)長會計師預(yù)測，C公司~各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此她建議，C公司應(yīng)從開始變更折舊辦法，使用

直線法（即年限平均法）替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)，對企業(yè)更有利。

在年數(shù)總和法和直線法下，~各年的折掉顧及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表2和表3所示：

表2

年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元

年度

年折633.3527.7422.2316.6211.1105.5

舊額382716

稅前266.6372.2477.7583.3688.8794.4

利潤728394

表3

直線法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元

年度

年折369.4369.4369.4369.4369.4369.4

舊額444444

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稅前530.5530.5530.5530.5530.5530.5

利潤666666

要求：（1）分別計算C公司按年數(shù)總和法和直線法計

提折舊情況下~應(yīng)繳納的所得稅總額。

（2）根據(jù)上述計算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會

計師的建議（不考慮資金時間價值）。

（3）為避免可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險，C公司變更折舊方法

之前應(yīng)履行什么手續(xù)？

【答案】

（1）年數(shù)總和法

年度

年折633.3527.7422.2316.6211.1105.5

舊額382716

稅前266.6372.2477.7583.3688.8794.4

利潤728394

彌補(bǔ)

虧損

后的-2333-1961-1483-211.

-900

應(yīng)納.33.11.3311

稅所

得額

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794.4

應(yīng)交

4*25%

所得00000

=198.

稅

61

應(yīng)繳納的所得稅總額=794.44X25%=198.61

直線法

年度

稅前530.5530.5530.5530.5530.5

530.56

利潤66666

彌補(bǔ)

虧損

后的-2069-1538-1008-477.530.5

52.8

應(yīng)納.44.88.32766

稅所

得額

應(yīng)交

52.8*25132.6

所得0000

%=13.24

稅

應(yīng)繳納的所得稅總額=52.8X25%+530.56X25%=145.84

（2）根據(jù)上一問計算結(jié)果，變更為直線法的情況下繳

納的所得稅更少，因此應(yīng)接受張會計師的建議。

（3）提前向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請。

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五、綜合題（本類題共2小題，第一小題10分，第二小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程：計算

結(jié)果又計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同：計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保

留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋；分析；說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

1：E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。第

4季度按定期預(yù)算法編制的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如

下：

資料一：乙材料年初的預(yù)計結(jié)存量為千克，各季度末

乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如表4所示：

表4：

各季度末乙材料預(yù)計結(jié)存量

季度1234

乙材料

（千克）1000120012001300

每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%,剩余60%于下

一個季度支付；年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000

元。該公司乙材料的采購預(yù)算如表5所示:

表5

第一季第二季第三第四季全年

項目

度度季度度

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預(yù)計甲產(chǎn)品14

3200320036004000

量（件）000

材料定額單

5****

耗（千克/件）

預(yù)計生產(chǎn)需70

*16000**

要量（千克）000

加：期末結(jié)存*****

量（千克）

預(yù)計需要量19

17000(A)21300(B)

合計（千克）200

減：期初結(jié)存

*1000(C)*

量（千克）

預(yù)計材料采

(D)**20100(E)

購量（千克）

材料計劃單

10***

價（元/千克）

預(yù)計采購金150180201693

162000

額（元）000000000000

注:表內(nèi)'材料定額單耗'是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下,

生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙材料計劃單價

資料僅供參考

不變；表內(nèi)的'*'為省略的數(shù)值。

資料二：E公司第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗

用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。

要求：(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表

示的項目數(shù)值(不需要列示計算過程)

(2)計算E公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季

度末預(yù)計應(yīng)付款金額。

(3)計算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。

(4)計算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差

異，價格差異與用量差異。

(5)根據(jù)上述計算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)

品消耗乙材料成本的主要措施。

【答案】(1)A=16000+1200=17200

B=17000+17200+19200+21300=74700

C=1200

D=17000-=15000

E=74700-=72700

(2)第1季度采購支出=150000X40%+80000=140000

第4季度末應(yīng)付賬款二00X60%=120600

(3)用量標(biāo)準(zhǔn)=5千克/件

價格標(biāo)準(zhǔn)=10元/千克

資料僅供參考

因此乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本=5義10=50元/件

(4)實際單價=9元/千克

實際產(chǎn)量材料實際耗用量=20400千克

標(biāo)準(zhǔn)單價=10元/千克

實際產(chǎn)量材料標(biāo)準(zhǔn)耗用量=3400X5=17000

材料成本差異=20400X9-17000X10=13600

材料價格差異二(9-10)X20400=-20400

材料用量差異=10X(20400-17000)=34000

(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，因此

企業(yè)應(yīng)該主要是降低材料的耗用量。

2.F公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一

種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個獨立的子公司，該項

目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投

資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復(fù)核并計算該

項目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。

(一)經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項目預(yù)計運營期各年的成

本費用均準(zhǔn)確無誤。其中，運營期第1年成本費用估算

數(shù)據(jù)如表6所示：

存口直接材直接制造費管理銷售費

項目料人工用費用用合計”

資料僅供參考

外購原

40001000501505200

材料

外購燃

80020010901100

料動力

外購其

102820

它材料

職工薪

160015020050

酬

折舊額3006040400

無形資

產(chǎn)和其

55

它資產(chǎn)

攤銷額

修理費153220

其它355545

合計4800160017103353458790

注：嘉定本期所有要素費用均轉(zhuǎn)化為本期成本費用。

（2）尚未復(fù)核完成的該投資項目流動資金投資估算表

如表7所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已經(jīng)過復(fù)核,

被省略的數(shù)據(jù)用表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用

帶括號的字母表示。一年按360天計算。

（3）預(yù)計運營期第2年的存貨需用額（即平均存貨）

資料僅供參考

為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元：應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)期（按營業(yè)收入計算）為60天：應(yīng)付賬款需用額（即

平均應(yīng)付賬款）為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。

上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。

（4）經(jīng)過復(fù)核，該投資項目的計算期為，包括建設(shè)期

的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬

yuo

（5）假定該項目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒

賬方式。

表7

流動資金投資計算表

金額單位：萬元

第1年