基于近五年數(shù)據(jù)的重慶有友食品公司財務(wù)分析報告 1 2 2 3 4 5 7 7 7 8 9 9本人選取重慶有友食品上市公司進(jìn)行財務(wù)分析，股票編碼為002460。一、公司介紹重慶有友食品公司是我國泡鹵風(fēng)味食品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕泡鹵風(fēng)味食品領(lǐng)域多年，重慶有友食品在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)500強(qiáng)”。重慶有友食品的發(fā)展是我國泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。近年來重慶有友食品不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)研發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大產(chǎn)能，以可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展為核心，并通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，已成為國內(nèi)泡鹵風(fēng)味食品行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先者。近些年以來，該公司發(fā)展迅速，在2022年的銷售額就高達(dá)55.24億元，同比增長3.41%,獲得凈利潤10.25億元，比上年增長186.16%。至此，公司的總資產(chǎn)高達(dá)222.2億元。根據(jù)重慶有友食品的財務(wù)報表數(shù)據(jù)來看，過去五年的財務(wù)狀況為：公司總資產(chǎn)由2018年的38.9億元增加到2022年的220.2億元，資產(chǎn)規(guī)模增長478.1%。營業(yè)利潤由2018年的28.44億元增長94%至2022年的55.24億元，凈利潤由2018年的4.65億元增長128%至2022年的16.4億元。總資產(chǎn)同比增長營業(yè)收入同比增長凈利潤同比增長 (一)盈利能力指標(biāo)營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率營業(yè)凈利潤凈資產(chǎn)收益率由上表可以看出，重慶有友食品的盈利能力與泡鹵風(fēng)味食品產(chǎn)品價格息息相關(guān)，營業(yè)毛利率五年來逐年下降，由2018年的34.57%下降至2022年的21.38%,營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利潤、成本費用利潤率及凈資產(chǎn)收益率在2021年都出現(xiàn)驟降的情況，2022年這項指標(biāo)均有所回升，反映了重慶有友食品公司利潤受外圍重慶有MD集團(tuán)重慶有MD集團(tuán)重慶有MD集重慶有MD集團(tuán)重慶有MD集團(tuán)營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率營業(yè)凈利潤34.57%71.25%40.47%70.14%36.10%67.60%23.50%5619.99%56.54%40.03%62.63%27.39%5716.36%45.76%33.50%47.75%24.46%44.用利潤27.71%147.60%59.69%167.81%36.66%113.27%10.34%-97.17%23.19%-27.62%率營業(yè)毛利率主要是評估企業(yè)的獲利能力，從上表可以看出，重慶有友食品的營業(yè)毛利率近五年來一直低于MD集團(tuán)，主要由于MD集團(tuán)采用控股方式控制了更為優(yōu)質(zhì)的原材料資源，重慶有友食品采取參股加包銷模式獲取原材料成本相對較高，故營業(yè)毛利率較低。然而，就營業(yè)利潤率、營業(yè)凈收入、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率這四個指標(biāo)而言，MD集團(tuán)的負(fù)債會比較多，導(dǎo)致指標(biāo)為負(fù)。(二)償債能力指標(biāo)一個泡鹵風(fēng)味食品公司的現(xiàn)金償付能力和償債能力是評價其經(jīng)營能力和財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，一般來說，會分為長期償付能力和短期償付能力。以下是重慶有友食品最近五年能力比率的詳細(xì)分析。短期償債能力速動比率資產(chǎn)負(fù)債率長期償債能力通常來說，如果流動比率維持在2以上，速動比率維持在1以上，則判斷公司償債能力仍然處于政策的水平。分析顯示，重慶有友食品的流動比率一直在2以下，2018年和2021年的速動比率都在1以下，這就對有友食品泡鹵風(fēng)味食品公司近年來的業(yè)績產(chǎn)生了影響。就有友食品公司的長期償債能力而言，尤其是資產(chǎn)負(fù)債率，重慶有友食品自2017年開始布局上游資產(chǎn)以來，2018年和2019年重慶有友食品的資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升，2019年以來資產(chǎn)負(fù)債率就開始呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢(劉曉琳，陳陽洋,楊文綜上所述，可以看出近年來并購活動對公司債務(wù)償付能力造成了一定的壓力，同時還削弱了重慶有友食品公司償債能力。但就整體而言，2019年以后重慶有友食品公司的流動比率多為1以上，也就是說，表52018-2022年償債能力比率對比表食品團(tuán)食品團(tuán)食品團(tuán)友食品團(tuán)短期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率0.35債能力與MD集團(tuán)的償付能力橫向比較顯示，在短期償付能力方面，MD集團(tuán)在2018-2019年的短期償付能力優(yōu)于重慶有友食品，但2020年后MD集團(tuán)接手SQM,導(dǎo)致公司債務(wù)大幅增加。另外，由于泡鹵風(fēng)味食品產(chǎn)品價格下跌，利潤(三)營運(yùn)能力指標(biāo)一個泡鹵風(fēng)味食品公司的經(jīng)營能力可以反映其自身的資產(chǎn)管理和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上表是重慶有友食品2018-2022年經(jīng)營能力指標(biāo)的一個匯總。就賬款周期而言，2018-2019年由于泡鹵風(fēng)味食品產(chǎn)品價格大幅上漲品公司效益出現(xiàn)了大幅提升。另外，公司2021年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率高于2020年，友食品團(tuán)食品團(tuán)食品團(tuán)食品團(tuán)食品團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率66.8193.6362.5199.9684.5780.1778.2156.63與MD集團(tuán)相比，重慶有友食品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2018年、2019年優(yōu)于MD集團(tuán)，但2020年天齊購入SQM股權(quán)后，重慶有友食品的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率全面輸給天齊，說明在上游資源方面MD集團(tuán)能夠獲得更優(yōu)質(zhì)的(四)發(fā)展能力指標(biāo)營業(yè)收入增長率凈利潤增長率凈資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率上表中的數(shù)據(jù)表明，重慶有友食品的上述四項指標(biāo)在2022年將出現(xiàn)明顯的下滑，其中，營業(yè)利潤增速從2018年的110.06%連續(xù)四年下滑至3.41%,而凈利潤增速顯示總資產(chǎn)增長率的兩個指標(biāo)分別在2020年和2021年大幅下跌，2022年重慶有友食品開始大幅上漲。并且2021年凈資產(chǎn)增速也大幅下滑，2022年將年的營業(yè)額大幅下滑主要是由于市場需求飽和以及創(chuàng)新性泡鹵風(fēng)味食品政策的友食品友食品友食品友食品友食品營業(yè)收入凈利潤增凈資產(chǎn)增總資產(chǎn)增借款和泡鹵風(fēng)味食品產(chǎn)品價格的走低，但隨著當(dāng)前泡鹵風(fēng)味食品產(chǎn)品價格的上(一)深耕上游產(chǎn)業(yè)鏈降低成本(二)加強(qiáng)財務(wù)管理改善重慶有友食品應(yīng)收賬款管理首先要做的是建立完整的應(yīng)收賬款會計核算體(三)數(shù)字化管理提高營運(yùn)能力友食品公司規(guī)模的逐步擴(kuò)大，有友食品公司內(nèi)部的相應(yīng)管理層也需要及時的跟(四)多元化發(fā)展增加利潤增長點[2]劉曉琳，陳陽洋,楊文婷.以泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)為例論企業(yè)財務(wù)分析與管理決[4]吳天宇，徐靜怡,孫云.哈佛分析框架下的白色泡鹵風(fēng)味食品企業(yè)財務(wù)分析一[5]馬晨曦,朱夢迪，胡明達(dá),鄭佳.基于哈佛分析框架下的美的集團(tuán)財務(wù)及戰(zhàn)略[7]梁寶妍,許翔宇，鄒琳.基于哈佛分析框架下重慶有友食品財務(wù)分析[D]