期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題方法技巧文章：2017年期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題方法技巧一個(gè)核心原則是，將計(jì)算分類，同類合并，最終累加得出總盈虧。讓我們通過(guò)具體例子來(lái)深入理解?！纠?】10月初，某地玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1710元/噸。當(dāng)?shù)啬侈r(nóng)場(chǎng)預(yù)計(jì)年產(chǎn)玉米5000噸。該農(nóng)場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格感到滿意，但憂慮新玉米上市后，售價(jià)可能下滑，因此決定進(jìn)行套期保值交易。當(dāng)日，該農(nóng)場(chǎng)以1670元/噸的價(jià)格賣出500手（每手10噸）次年1月交割的玉米期貨合約。到了11月，新玉米大量上市，加之養(yǎng)殖業(yè)需求疲軟，玉米價(jià)格大幅下跌。該農(nóng)場(chǎng)以平均1450元/噸的價(jià)格售出5000噸玉米，同時(shí)以1420元/噸的價(jià)格平倉(cāng)期貨合約。請(qǐng)?jiān)u估該農(nóng)場(chǎng)的套期保值效果。解法一：運(yùn)用基差計(jì)算，此題較為簡(jiǎn)便。從題干得知，該農(nóng)場(chǎng)進(jìn)行的是賣出套期保值。教材指出，基差增強(qiáng)，賣出套期保值將產(chǎn)生凈盈利；基差減弱，則產(chǎn)生凈虧損。初始基差=1710-1670=20，最終基差=1450-1420=30，基差增強(qiáng)，因此每噸盈利30-20=10，總盈利為5000×10=5萬(wàn)。解法二：直接計(jì)算現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的盈虧，然后匯總得出總盈虧?，F(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧：1450-1710=-260，期貨市場(chǎng)盈虧：1670-1420=250，總盈虧：(-260+250)×5000=5萬(wàn)。【例2】某套利者以4326元/噸的價(jià)格購(gòu)入1月螺紋鋼期貨，同時(shí)以4570元/噸的價(jià)格售出5月螺紋鋼期貨。一段時(shí)間后，該套利者以4316元/噸的價(jià)格平倉(cāng)1月合約，同時(shí)以4553元/噸的價(jià)格購(gòu)回5月合約。解法一：直接計(jì)算法，該套利交易的盈虧如下：1月螺紋鋼期貨合約：虧損=4326-4316=10（元/噸）5月螺紋鋼期貨合約：盈利=4570-4553=17（元/噸）套利結(jié)果=-10+17=7（元/噸）據(jù)此計(jì)算，該套利交易每噸螺紋鋼盈利7元。解法二：利用價(jià)差計(jì)算，本例中買入低價(jià)合約，賣出高價(jià)合約，屬于賣出套利。根據(jù)結(jié)論，賣出套利中，價(jià)差縮小帶來(lái)盈利，價(jià)差擴(kuò)大導(dǎo)致虧損。首先計(jì)算價(jià)差：初始價(jià)差：4570-4326=244最終價(jià)差：4553-4316=237價(jià)差縮小，因此每噸盈利為244-237=7。以上兩例分別展示了套期保值與套利交易的計(jì)算方法。實(shí)際上，期貨基礎(chǔ)知識(shí)中的許多計(jì)算題均可采用直接計(jì)算法。熟練掌握后，此法同樣高效，