財(cái)會(huì)類價(jià)值文檔精品發(fā)布！讀懂上市公司:會(huì)計(jì)分析(2)[會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)優(yōu)質(zhì)文檔]導(dǎo)讀:租賃企業(yè)的殘值估計(jì),高科技企業(yè)研究與開發(fā)支出的確認(rèn)與計(jì)量,很顯然,都是我們在進(jìn)行會(huì)計(jì)分析時(shí),需要特別關(guān)注的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

1.會(huì)計(jì)分析的五個(gè)步驟

在會(huì)計(jì)分析(1)中,我們討論了何為會(huì)計(jì)分析,以及進(jìn)行會(huì)計(jì)分析的必要性.

那么,如何進(jìn)行會(huì)計(jì)分析呢?或者說,會(huì)計(jì)分析的步驟有哪些呢?我參考相關(guān)的教材、著作,結(jié)合自己的研究心得和工作體會(huì),總結(jié)了會(huì)計(jì)分析的五個(gè)步驟:

(1)根據(jù)行業(yè)、商業(yè)模式和戰(zhàn)略分析、公司治理分析等,確認(rèn)企業(yè)(報(bào)告主體)主要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì);

(2)評(píng)估主要交易和事項(xiàng)的會(huì)計(jì)彈性;

(3)評(píng)估企業(yè)管理層的會(huì)計(jì)策略;

(4)發(fā)現(xiàn)并確認(rèn)會(huì)計(jì)扭曲(噪音、水分);

(5)糾正扭曲,重現(xiàn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù).

本文討論第一步:確認(rèn)企業(yè)主要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

2.何謂會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)?

會(huì)計(jì)政策:指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法.原則:如資產(chǎn)或負(fù)債、收入或費(fèi)用的確認(rèn)原則,資產(chǎn)減值計(jì)提的原則,研發(fā)支出、借款成本的資本化處理或費(fèi)用化處理的原則等.基礎(chǔ):指計(jì)量基礎(chǔ)(屬性),如歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價(jià)值計(jì)量等,如投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式的選擇.對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來說,不同計(jì)量基礎(chǔ)或模式的選擇,對(duì)所有者權(quán)益和當(dāng)期損益影響巨大.會(huì)計(jì)處理方法:如發(fā)出存貨的各種計(jì)價(jià)方法;建造合同中完工程度的測定方法等.對(duì)建筑安裝企業(yè)來說,完成程度的測定是否恰當(dāng),直接決定了資產(chǎn)和收益計(jì)量的公允程度,以及企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量.

會(huì)計(jì)估計(jì)指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所做出的判斷.

企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇與會(huì)計(jì)估計(jì)的變更對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)的影響巨大.

例如,某上市公司2015年收入100億,當(dāng)年發(fā)生的研發(fā)支出共3億元,其中有2億是處于開發(fā)階段的支出,且滿足資本化處理的條件.假設(shè)該公司將這部分開發(fā)支出資本化處理,則稅前利潤為5億(不考慮由此形成的無形資產(chǎn)的攤銷);若費(fèi)用化處理,則稅前利潤只有3億.由此可見企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇或變更對(duì)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的重大影響.

會(huì)計(jì)估計(jì)也是如此.

例如,某上市公司一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款50億,若按5%的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,則會(huì)影響當(dāng)期利潤2.5億;若按1%計(jì)提,則是0.5億.僅應(yīng)收賬款一項(xiàng),不同會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)當(dāng)期利潤的影響就有2億之差.

所以,我們在進(jìn)行會(huì)計(jì)分析時(shí),第一步就要抓住哪些需要我們重點(diǎn)關(guān)注的該企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

3.如何確認(rèn)主要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)?

我們可以根據(jù)以前討論過的行業(yè)分析、商業(yè)模式與戰(zhàn)略分析、公司治理分析等來了解企業(yè)的主要成功因素(KeySuccessFactors)和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域(KeyRiskArias),并以此為基礎(chǔ)確定企業(yè)主要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

“例如,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)分析后,我們知道,房地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營受以下因素的影響較大:

1.政府調(diào)控政策,如限購、提高首付比例等;

2.貨幣政策和金融管理政策,對(duì)房地產(chǎn)的融資、再融資影響較大;

3.價(jià)格管理政策;

……”

另外,對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說,在會(huì)計(jì)核算上的一個(gè)的特點(diǎn)是:期房銷售后的預(yù)收款算作銷售額,但在會(huì)計(jì)上不能確認(rèn)為收入.

根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)分析,我們要特別關(guān)注房地產(chǎn)企業(yè)以下的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提.例如,據(jù)中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示,2016年9月中國百城房價(jià)環(huán)比上漲2.83%,漲幅較上月擴(kuò)大0.66個(gè)百分點(diǎn),漲勢已持續(xù)17個(gè)月.鄭州、無錫、常州、昆山、珠海、廊坊、杭州、蕪湖、贛州、福州環(huán)比漲幅居前十,漲幅在4.8%-7%之間,多地已在”十一”黃金周期間出臺(tái)了收緊性政策.已經(jīng)8月或9月份開始實(shí)施限購或限貸的地市有蘇州、廈門、杭州、合肥、南京、武漢等.當(dāng)限購或調(diào)控政策持續(xù),房價(jià)漲勢轉(zhuǎn)緩甚至下跌時(shí),我們就要關(guān)注房企高價(jià)拿的地是否計(jì)提了足夠的跌價(jià)準(zhǔn)備.

利息費(fèi)用的計(jì)提.由于近幾年一、二線城市房地產(chǎn)市場的火爆,房地產(chǎn)開發(fā)貸款成為2016年上半年各家銀行競爭的主要業(yè)務(wù)品種,且利率較基準(zhǔn)利率下浮.Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已升至81.33%,相比去年末上升3.87個(gè)百分點(diǎn).房地產(chǎn)企業(yè)利潤有高有低,我們在對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析時(shí),要特別關(guān)注其利息費(fèi)用是否足額計(jì)提.

收入確認(rèn)政策.對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來說,并不是與客戶簽訂了預(yù)售合同就能進(jìn)行收入確認(rèn).例如萬科2016年1-6月份利潤表中的營業(yè)收入748.0億,歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.5億元.但公司上半年銷售額是1900.8億.并且,截止報(bào)告期末,已售未結(jié)的合同金額是2977.1億.

企業(yè)所處的行業(yè)不同,我們需要特別關(guān)注的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)也不相同.

對(duì)于零售企業(yè)來說,公司是否能以較低的價(jià)值采購到商品,以比較快的速度將商品銷售出去,實(shí)現(xiàn)”驚險(xiǎn)的一躍”是關(guān)鍵成功因素或主要風(fēng)險(xiǎn).因此,在對(duì)零售企業(yè)進(jìn)行分析時(shí),要特別關(guān)注期末存貨的計(jì)價(jià),以及收入的確認(rèn)是否適當(dāng).

對(duì)于銀行類的金融企業(yè)來說,能不能將吸收來的存款比較安全地貸出去是成功或失敗的主要因素.我們在進(jìn)行會(huì)計(jì)時(shí),要特別關(guān)注銀行類企業(yè)的撥備覆蓋率是否充分,是否及時(shí)、足額地計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備.

對(duì)于工程類企業(yè)來說,企業(yè)能不能拿到合同是關(guān)鍵;另一方面,企業(yè)能不能按照預(yù)算、按照合同及時(shí)地完成項(xiàng)目也是成功主要因素或關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)所在.所以,對(duì)于完工進(jìn)度的估計(jì)就極其重要.完工進(jìn)度估計(jì)的不恰當(dāng),直接會(huì)對(duì)企業(yè)合同收入、費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量帶來重大影響.

對(duì)于PC、空調(diào)、彩電等生產(chǎn)與銷售企業(yè),主要的會(huì)計(jì)政策與估計(jì)包括:收入的確認(rèn)、發(fā)出存貨的計(jì)價(jià),以及售后服務(wù)費(fèi)用的計(jì)提(warrantyexpenses).

租賃企業(yè)的殘值估計(jì),高科技企業(yè)研究與開發(fā)支出的確認(rèn)與計(jì)量,很顯然,都是我們在進(jìn)行會(huì)計(jì)分析時(shí),需要特別關(guān)注的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì).

下面我們看幾個(gè)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)影響的實(shí)例.

4.金融街投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量

金融街投資產(chǎn)性房地產(chǎn)的計(jì)量由成本模式改為公允價(jià)值模式,雖然事件發(fā)生在2008年,但至今仍具有一定的代表性.以下內(nèi)容摘自公司2008年3月31日發(fā)布的公告.

持有投資性房地產(chǎn)情況

公司目前從事的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)除房地產(chǎn)開發(fā)外,還有部分自持物業(yè)出租和經(jīng)營,其中包括投資性房地產(chǎn)出租業(yè)務(wù).截至2007年12月31日,公司全部投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目包括:北京金融街購物中心、金樹街、C3四合院、重慶嘉年華項(xiàng)目,這些投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值合計(jì)約15.12億元,占公司2007年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)比例為30.83%.

會(huì)計(jì)政策變更說明

本次會(huì)計(jì)政策變更前采用的會(huì)計(jì)政策:資產(chǎn)負(fù)債表日,公司采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量.公司對(duì)投資性房地產(chǎn)在預(yù)計(jì)可使用年限內(nèi)按年限平均法攤銷或計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)可使用年限超過45年的,按45年攤銷或計(jì)提折舊.

本次會(huì)計(jì)政策變更后采用的會(huì)計(jì)政策:資產(chǎn)負(fù)債表日,公司采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,不對(duì)其計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷,并以期末投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價(jià)值,公允價(jià)值與原賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益,并在2006及2007年度可比報(bào)表中進(jìn)行追溯調(diào)整.

公司自2008年1月1日起對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量.

變更的理由

該公告披露的變更理由:”公司董事會(huì)認(rèn)為:采用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量是目前國際通行的成熟方法,可以更加真實(shí)客觀的反映公司價(jià)值,有助于廣大投資者更全面地了解公司經(jīng)營和資產(chǎn)情況.采用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量具備必要性.公司目前投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目位于重點(diǎn)城市的核心區(qū)域,有活躍的房地產(chǎn)交易市場,可以取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價(jià)格及其他相關(guān)信息,采用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量具有可操作性.基于以上原因,公司董事會(huì)同意對(duì)公司的投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量.”

會(huì)計(jì)政策變更對(duì)2007年年報(bào)的影響數(shù)

該會(huì)計(jì)政策變更對(duì)公司2007年度定期報(bào)告的影響:經(jīng)公司測算,采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)后,將增加公司2007年所有者權(quán)益約13.22億元,其中留存收益約12.78億元,資本公積約0.44億元.其中轉(zhuǎn)入”資本公積”部分是根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——投資性房地產(chǎn)》的規(guī)定,當(dāng)自用房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn),該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)應(yīng)按照轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值計(jì)量.轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值大于原賬面價(jià)值的,其差額作為資本公積,計(jì)入所有者權(quán)益.

怎么看2008年金融街的財(cái)報(bào)?

2009年3月30日,金融街發(fā)布2008年年報(bào),年報(bào)顯示,2008年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約56億元,其中房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)收入增長22%,物業(yè)租賃收入增長81%,物業(yè)經(jīng)營收入增長56%.

但是,凈利潤呢?

凈利潤約10.39億元,比07年下跌48.10%!

是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑了么?

不是.實(shí)際情況是:2008年1月1日起,金融街對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,對(duì)上年同期凈利潤進(jìn)行了追溯調(diào)整.2008年度實(shí)現(xiàn)利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤較2007年度調(diào)整前利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤的增長比例分別為26.64%、42.34%.詳見下表:

5.河北鋼鐵與韶鋼松山的會(huì)計(jì)估計(jì)變更

我們再看一下近些年來鋼鐵企業(yè)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的例子.

通過調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限和/或殘值率來增厚利潤的例子俯拾即是.我們僅以河北鋼鐵(金額較大)和韶鋼松山(多次調(diào)整)為例.

先看河北鋼鐵(000709,現(xiàn)名為河鋼股份)

2014年3月15日,河北鋼鐵發(fā)布公告稱,擬從2014年1月1日起調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限.

調(diào)整原因?

河北鋼鐵在公告中稱,近年來本公司在抓好技改工程建設(shè)的同時(shí),不斷加大設(shè)備維修投入,定期對(duì)設(shè)備生產(chǎn)線進(jìn)行全面檢修及年修,對(duì)生產(chǎn)用房屋及建筑物等進(jìn)行定期修繕,實(shí)際上延長了固定資產(chǎn)的使用壽命.

公司固定資產(chǎn)使用壽命延長的情況在2014年1月1日就已經(jīng)存在,且調(diào)整部分固定資產(chǎn)折舊年限符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定,故本次調(diào)整部分固定資產(chǎn)折舊年限將使本公司的財(cái)務(wù)信息更客觀真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果.

通過對(duì)比同行業(yè)其他公司的固定資產(chǎn)折舊情況發(fā)現(xiàn),河北鋼鐵目前執(zhí)行的固定資產(chǎn)折舊速度明顯偏快,折舊年限偏短.

會(huì)計(jì)方面及對(duì)報(bào)表影響?

對(duì)于此次調(diào)整的影響,河北鋼鐵認(rèn)為,本次固定資產(chǎn)折舊年限調(diào)整對(duì)公司的業(yè)務(wù)范圍無影響.根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)——會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》(以下簡稱《第28號(hào)準(zhǔn)則》)的相關(guān)規(guī)定,本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更采用未來適用法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,不追溯調(diào)整,不會(huì)對(duì)以往各期間財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生影響.經(jīng)測算,本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更后,預(yù)計(jì)2014年公司將減少固定資產(chǎn)折舊20億元,所有者權(quán)益及凈利潤增加15億元.

一個(gè)簡單的會(huì)計(jì)估計(jì)變更,所有者權(quán)益及凈利潤就增加了15億元.

而河北鋼鐵2013年的凈利潤是多少呢?

1.16億!

再看韶鋼松山(000717,現(xiàn)名為”*ST韶鋼”).

2015年6月24日,韶鋼松山披露公告稱,從今年7月1日起,對(duì)房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備中的爐體專用設(shè)備以及辦公設(shè)備的折舊年限延長,其他固定資產(chǎn)折舊年限不做調(diào)整.其中,房屋及建筑的折舊的主要年限從此前的20年、35年變更為30年、40年;辦公及其他設(shè)備主要年限從5年延長至10年.

調(diào)整理由?

韶鋼松山解釋,近年來公司不斷進(jìn)行技術(shù)改造,實(shí)現(xiàn)了設(shè)備大型化、自動(dòng)化,整體裝備處于國內(nèi)較好水平,并通過日常點(diǎn)檢維護(hù)及定期全面檢修,確保設(shè)備運(yùn)行的可靠性并延長了使用壽命,會(huì)計(jì)變更能更客觀反映財(cái)務(wù)狀況.

對(duì)財(cái)報(bào)影響?

韶鋼松山在公告中表示,此次固定資產(chǎn)折舊年限的調(diào)整,預(yù)計(jì)將增加公司2015年度股東權(quán)益及凈利潤9550萬元.

2012年,該公司也曾調(diào)整過一次固定資產(chǎn)使用壽命,增加當(dāng)年利潤約2.89億元.

2015年,韶鋼松山故伎重演!

如果我們百度一下:通過調(diào)整固定資產(chǎn)折