2018年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題匯編(2)1.【單選題】與趨勢(shì)線平行的切線為(??)。A.速度線B.壓力線C.角度線D.軌道線正確答案：D我的答案：未（江南博哥）作答參考解析：軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以畫(huà)出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。

2.【單選題】如果當(dāng)前的證券價(jià)格反映了歷史價(jià)格信息和所有公開(kāi)的價(jià)格信息，則該市場(chǎng)屬于(??)。A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)正確答案：D參考解析：半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)是指當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開(kāi)獲得的信息。

3.【單選題】1975年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)是(??)。A.生活費(fèi)用指數(shù)B.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)C.綜合物價(jià)指數(shù)D.核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)正確答案：D參考解析：核心CPI被認(rèn)為是衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價(jià)格剔除之后的居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈登于1975年提出，其含義代表消費(fèi)價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)。

4.【單選題】用算法交易的終極目標(biāo)是(??)。A.獲得alpha(α)B.獲得beta(β)C.快速實(shí)現(xiàn)交易D.減少交易失誤正確答案：A參考解析：算法交易又被稱為自動(dòng)交易、黑盒交易或者機(jī)器交易，它指的是通過(guò)使用計(jì)算機(jī)程序來(lái)發(fā)出交易指令。算法交易的終極目標(biāo)就是獲得alpha。

5.【單選題】分析師發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不少于(??)年。A.3B.5C.1D.2正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過(guò)程實(shí)行留痕管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于5年。

6.【單選題】債券的凈價(jià)報(bào)價(jià)是指(??)。A.全價(jià)報(bào)價(jià)減累積應(yīng)付利息B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報(bào)價(jià)C.本金報(bào)價(jià)D.累計(jì)應(yīng)付利息報(bào)價(jià)正確答案：A參考解析：凈價(jià)報(bào)價(jià)是相對(duì)于全價(jià)報(bào)價(jià)而言的。全價(jià)報(bào)價(jià)是指?jìng)瘍r(jià)格中將應(yīng)計(jì)利息包含在內(nèi)，其中應(yīng)計(jì)利息是指從上次付息日到購(gòu)買(mǎi)日債券的利息。凈價(jià)報(bào)價(jià)是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)，凈價(jià)=全價(jià)-應(yīng)付利息。

7.【單選題】(??)受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益，依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。A.上市公司B.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)C.證券交易所D.證券登記結(jié)算公司正確答案：D參考解析：證券登記結(jié)算公司履行下列職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理，證券的存管和過(guò)戶，證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記，證券和資金的清算交收及相關(guān)管理，受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益，依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。

8.【單選題】K線理論起源于(??)。A.美國(guó)B.日本C.印度D.英國(guó)正確答案：B參考解析：K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。當(dāng)時(shí)日本沒(méi)有證券市場(chǎng)，K線只是用于米市交易。經(jīng)過(guò)上百年的運(yùn)用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論，并在實(shí)際中得到廣泛應(yīng)用，受到證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)等各類市場(chǎng)投資者的喜愛(ài)。

9.【單選題】已知某公司每張認(rèn)股權(quán)證可購(gòu)買(mǎi)1股普通股，認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格為5元，對(duì)應(yīng)的普通股市場(chǎng)價(jià)格為14元，憑認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為12元，那么該認(rèn)股權(quán)證的時(shí)間價(jià)值為(??)元。A.3B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：內(nèi)在價(jià)值是指憑認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)股票可獲得的收益，該認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=股票市場(chǎng)價(jià)格-認(rèn)購(gòu)價(jià)格=14-12=2(元)。由于權(quán)證的價(jià)格等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和，所以，該認(rèn)股權(quán)證的時(shí)間價(jià)值為：5-2=3(元)。

10.【單選題】需求量的變化指在其他條件不變時(shí)，由某商品的價(jià)格變動(dòng)所引起的該商品的需求數(shù)量的變動(dòng)。下列關(guān)于需求量的說(shuō)法，正確的是(??)。A.需求量的變化受相關(guān)商品的價(jià)格變動(dòng)的影響B(tài).在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價(jià)格需求數(shù)量組合點(diǎn)沿著同一條既定的需求曲線的運(yùn)動(dòng)C.在其他條件不變時(shí)，消費(fèi)者對(duì)商品價(jià)格預(yù)期的變動(dòng)會(huì)帶來(lái)需求量的變化D.需求量的變化受消費(fèi)者收入水平變動(dòng)的影響正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，需求量的變化是由某種商品的價(jià)格引起的，與其他因素?zé)o關(guān)，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價(jià)格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運(yùn)動(dòng)。ACD三項(xiàng)均是關(guān)于需求的變化的描述。

11.【單選題】道氏理論中，最重要的價(jià)格是(??)。A.最低價(jià)B.開(kāi)盤(pán)價(jià)C.最高價(jià)D.收盤(pán)價(jià)正確答案：D參考解析：道氏理論認(rèn)為收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤(pán)價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。目前，世界上所有的證券交易所計(jì)算價(jià)格指數(shù)的方法，都源于道氏理論。

12.【單選題】導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的直接原因是國(guó)際直接投資與(??)出現(xiàn)了新變化。A.意識(shí)形態(tài)B.地理環(huán)境C.貿(mào)易環(huán)境D.通訊技術(shù)正確答案：C參考解析：20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)大大加強(qiáng)。導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的直接原因是國(guó)際直接投資與貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了新變化。

13.【單選題】關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的單個(gè)廠商，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(??)。A.單個(gè)廠商降低價(jià)格不會(huì)導(dǎo)致需求無(wú)窮大B.單個(gè)廠商提高價(jià)格不會(huì)導(dǎo)致需求降為零C.單個(gè)廠商的產(chǎn)品并非完全相同D.每個(gè)廠商的產(chǎn)品完全相同正確答案：D參考解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)是指既有壟斷又有競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)上，每個(gè)企業(yè)都在市場(chǎng)上具有一定的壟斷力，但它們之間又存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)。其特點(diǎn)是：生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異。這是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。

14.【單選題】一元線性回歸模型中，回歸估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度(??)。A.越大B.不確定C.相等D.越小正確答案：D參考解析：估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)誤差是說(shuō)明實(shí)際值與其估計(jì)值之間相對(duì)偏離程度的指標(biāo)，所以，回歸估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度越小。

15.【單選題】某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么，(??)。A.該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元B.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利C.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利D.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500元正確答案：B參考解析：A項(xiàng)，轉(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格／轉(zhuǎn)換比例=1000／50=20(元)；C項(xiàng)，當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券持有人轉(zhuǎn)股前所持有的可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值大于實(shí)施轉(zhuǎn)股后所持有的標(biāo)的股票資產(chǎn)的市價(jià)總值，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人不利；D項(xiàng)，當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例=30×50=1500(元)。

16.【單選題】某公司年末總資產(chǎn)為160000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為40000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為60000萬(wàn)元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬(wàn)股，每股股價(jià)為24元。則該公司每股凈資產(chǎn)為(??)元／股。A.10B.8C.6D.3正確答案：D參考解析：年末凈資產(chǎn)=年末總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)期負(fù)債=160000-40000-60000=60000(萬(wàn)元)，則每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)／發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)=60000／20000=3(元／股)。

17.【單選題】某公司2016年稅后利潤(rùn)為201萬(wàn)元，所得稅稅率為25％，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該公司2017年已獲利息倍數(shù)為(??)。A.7．70B.6．45C.6．70D.8．25正確答案：A參考解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用=[201／(1-25％)+40]／40=7．70。

18.【單選題】證券估值是對(duì)證券(??)的評(píng)估。A.流動(dòng)性B.價(jià)格C.價(jià)值D.收益率正確答案：C參考解析：證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。這是因?yàn)橛袃r(jià)證券的買(mǎi)賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對(duì)證券價(jià)值分別進(jìn)行評(píng)估后才能以雙方均接受的價(jià)格成交。

19.【單選題】當(dāng)中央銀行想刺激經(jīng)濟(jì)時(shí)，會(huì)增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，此時(shí)利率(??)。A.上升B.下降C.不變D.不確定正確答案：B參考解析：中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策來(lái)改變貨幣供給量，從而影響可貸資金的數(shù)量。當(dāng)中央銀行想刺激經(jīng)濟(jì)時(shí)，會(huì)增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，可貸資金供給曲線向右移動(dòng)，此時(shí)利率下降；反之，當(dāng)中央銀行想限制經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹時(shí)，會(huì)減少貨幣供給，使可貸資金的供給減少，可貸資金供給曲線向左移動(dòng)，此時(shí)利率上升。

20.【單選題】假設(shè)某持倉(cāng)組合的βS是1．2，如果投資經(jīng)理預(yù)測(cè)大盤(pán)會(huì)下跌，他準(zhǔn)備將組合的βP降至0，假設(shè)現(xiàn)貨市值1000萬(wàn)元，滬深300期貨指數(shù)為5000，βN為1，則他可以在期貨市場(chǎng)(??)，實(shí)現(xiàn)alpha套利。A.買(mǎi)入8份合約B.買(mǎi)入12份合約C.賣空12份合約D.賣空8份合約正確答案：D參考解析：alpha套利通過(guò)買(mǎi)入具有阿爾法值的證券組合產(chǎn)品，賣出指數(shù)期貨，實(shí)現(xiàn)回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超越市場(chǎng)指數(shù)的阿爾法收益。該投資經(jīng)理持有現(xiàn)貨，并且預(yù)測(cè)大盤(pán)會(huì)下跌，所以在期貨市場(chǎng)應(yīng)該賣空。期貨頭寸為：合約份數(shù)=(現(xiàn)貨總價(jià)值／單位期貨合約價(jià)值)×β=[10000000／(300×5000)]×1．2=8。

21.【單選題】一般來(lái)講，產(chǎn)品的(??)可以通過(guò)專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)。A.技術(shù)優(yōu)勢(shì)B.規(guī)模經(jīng)濟(jì)C.成本優(yōu)勢(shì)D.規(guī)模效益正確答案：C參考解析：一般來(lái)講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)。其中，由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。

22.【單選題】某機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃進(jìn)行為期2年的投資，預(yù)計(jì)第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬(wàn)元。如果按復(fù)利每年計(jì)息一次，年利率10％，則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為(??)萬(wàn)元。A.100B.105C.200D.210正確答案：A參考解析：現(xiàn)值是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，俗稱“本金”。23.【單選題】下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告的說(shuō)法中，不正確的是(??)。A.應(yīng)當(dāng)審慎使用信息B.不得將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合法性的信息寫(xiě)入證券研究報(bào)告C.對(duì)于市場(chǎng)傳言，不可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)D.可將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合規(guī)性的信息寫(xiě)入證券研究報(bào)告正確答案：D參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合法合規(guī)性的信息寫(xiě)入證券研究報(bào)告，不得將無(wú)法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。24.【單選題】央行采取降低準(zhǔn)備金率政策，其政策效應(yīng)是(??)。A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B.商業(yè)銀行可用資金減少C.證券市場(chǎng)價(jià)格下跌D.貨幣乘數(shù)變小正確答案：A參考解析：法定存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例，是中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具之一。降低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升，市場(chǎng)貨幣流通量相應(yīng)增加，證券市場(chǎng)價(jià)格趨于上漲。25.【單選題】(??)是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。A.市場(chǎng)利率B.名義利率C.基準(zhǔn)利率D.實(shí)際利率正確答案：C參考解析：從某種意義上講，基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。25.【單選題】(??)是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。A.市場(chǎng)利率B.名義利率C.基準(zhǔn)利率D.實(shí)際利率正確答案：C參考解析：從某種意義上講，基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。26.【單選題】宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總量分析方法是(??)的分析方法。A.從微觀分析的加總中引出宏觀B.從宏觀分析的分拆中引出微觀C.從個(gè)量分析的加總中引出總量D.從總量分析的分拆中引出個(gè)量正確答案：C參考解析：總量分析法是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律。同時(shí)包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系。27.【單選題】如果X是服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，則exp(x)服從(??)。A.正態(tài)分布B.X2分布C.t分布D.對(duì)數(shù)正態(tài)分布正確答案：D參考解析：在概率論與統(tǒng)計(jì)學(xué)中，對(duì)數(shù)正態(tài)分布是對(duì)數(shù)為正態(tài)分布的任意隨機(jī)變量的概率分布。如果x是服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，則exp(x)服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布；同樣，如果Y服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，則In(Y)服從正態(tài)分布。28.【單選題】在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，(??)主要側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。A.總量分析B.結(jié)構(gòu)分析C.線性分析D.回歸分析正確答案：B參考解析：總量分析側(cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對(duì)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。29.【單選題】當(dāng)行業(yè)處于不同的周期節(jié)點(diǎn)時(shí)呈現(xiàn)不同的市場(chǎng)景象是指(??)。A.行業(yè)景氣B.行業(yè)同期波動(dòng)C.行業(yè)生命周期D.景氣指數(shù)正確答案：A參考解析：當(dāng)行業(yè)處于不同的周期節(jié)點(diǎn)時(shí)呈現(xiàn)不同的市場(chǎng)景象，稱之為行業(yè)景氣。30.【單選題】某企業(yè)希望在籌資計(jì)劃中確定期望的加權(quán)平均資本成本，為此需要計(jì)算個(gè)別資本占全部資本的比重。此時(shí)，最適宜采用的計(jì)算是(??)。A.目前的賬面價(jià)值B.目前的市場(chǎng)價(jià)值C.預(yù)計(jì)的賬面價(jià)值D.目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值正確答案：D參考解析：目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)是指?jìng)?、股票以未?lái)預(yù)計(jì)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值確定權(quán)數(shù)。這種能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面價(jià)值權(quán)數(shù)和市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)那樣只反映過(guò)去和現(xiàn)在的資本成本結(jié)構(gòu)，所以按目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。31.【單選題】在投資學(xué)中，我們把真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和稱為(??)。A.到期收益率B.名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.債券必要回報(bào)率正確答案：B參考解析：根據(jù)費(fèi)雪方程式，名義利率等于真實(shí)利率加上通貨膨脹率。所以，真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和為名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。32.【單選題】(??)是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。A.市凈率B.市銷率C.市盈率D.資產(chǎn)收益率正確答案：C參考解析：市盈率又稱“價(jià)格收益比”或“本益比”，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。33.【單選題】已知某種商品的需求價(jià)格彈性系數(shù)是0．5，當(dāng)價(jià)格為每臺(tái)32元時(shí)，其銷售量為1000臺(tái)，如果這種商品價(jià)格下降10％，在其他因素不變的條件下，其銷售量是(??)臺(tái)。A.1050B.950C.1000D.1100正確答案：A參考解析：由題意知，需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量變動(dòng)率／價(jià)格變動(dòng)率=-0．5，當(dāng)價(jià)格下降10％時(shí)，需求量即銷售量增加5％。原來(lái)銷售量為1000臺(tái)，提高5％后，銷售量=1000×(1+5％)=1050(臺(tái))。34.【單選題】下列選項(xiàng)中，(??)是經(jīng)營(yíng)杠桿的關(guān)鍵決定因素。A.業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)B.固定成本C.利息D.負(fù)債的水平和成本正確答案：B參考解析：經(jīng)營(yíng)杠桿關(guān)鍵影響因素是固定成本，財(cái)務(wù)杠桿則是利息。35.【單選題】下面關(guān)于社會(huì)融資總量的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(??)。A.指一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額B.存量概念C.期初、期末余額的差額D.各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，均采用發(fā)行價(jià)或賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)算正確答案：B參考解析：社會(huì)融資總量是指一定時(shí)期內(nèi)(每月、每季或每年)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額。社會(huì)融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)。社會(huì)融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當(dāng)期發(fā)行或發(fā)生額扣除當(dāng)期兌付或償還額的差額，統(tǒng)計(jì)上表現(xiàn)為每月、每季或每年新增量。36.【單選題】下列關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說(shuō)法，不正確的是(??)。A.證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)接受所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的管理，在執(zhí)業(yè)過(guò)程中應(yīng)充分尊重和維護(hù)所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的合法利益C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)不得在公共場(chǎng)合及媒體對(duì)其自身能力進(jìn)行過(guò)度或不實(shí)的宣傳，更不得捏造事實(shí)以招攬業(yè)務(wù)D.證券分析師可以兼營(yíng)或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但不得超過(guò)兩家正確答案：D參考解析：證券分析師不得兼營(yíng)或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時(shí)在兩家或兩家以上的機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。37.【單選題】某公司某會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：公司年初總資產(chǎn)為20000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為7500萬(wàn)元；年末總資產(chǎn)為22500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為8500萬(wàn)元；該年度營(yíng)業(yè)成本為16000萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)毛利率為20％?？傎Y產(chǎn)收益率為50％。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為(??)次。A.1．88B.2．40C.2．50D.2．80正確答案：C參考解析：由營(yíng)業(yè)收入=營(yíng)業(yè)成本÷(1-20％)=20000(萬(wàn)元)，可得流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入／平均流動(dòng)資產(chǎn)=20000／[(7500+8500)／2]=2．5(次)。38.【單選題】某人按10％的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計(jì)算2次復(fù)利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為(??)。A.1464．10元B.1200元C.1215．51元D.1214．32元正確答案：C參考解析：由于每年付息2次，則r=5％，n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：FV=PV(1+r)n=1000×(1+5％)4≈1215．51(元)。39.【單選題】某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預(yù)計(jì)未來(lái)的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長(zhǎng)，假定必要收益率為11％，則該公司股票的價(jià)值為(??)元。A.30．5B.29．5C.31．5D.28．5正確答案：C參考解析：在股息永遠(yuǎn)按不變的增長(zhǎng)率g增長(zhǎng)下，D1=D0(1+g)，則公司股票價(jià)值V=40.【單選題】對(duì)愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是(??)。A.A級(jí)債券B.B級(jí)債券C.C級(jí)債券D.D級(jí)債券正確答案：B參考解析：對(duì)B級(jí)債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力且愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，又想取得較高收益的投資者，投資B級(jí)債券是較好的選擇。41.【組合型選擇題】多重共線性的補(bǔ)救措施主要有(??)。Ⅰ．剔除變量法Ⅱ．變換模型形式Ⅲ．利用非樣本先驗(yàn)信息Ⅳ．加權(quán)最小二乘法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：加權(quán)最小二乘法是異方差性的修正方法。42.【組合型選擇題】量化分析法的顯著特點(diǎn)包括(??)。Ⅰ．使用大量數(shù)據(jù)Ⅱ．使用大量模型Ⅲ．使用大量電腦Ⅳ．容易被大眾投資者接受A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問(wèn)題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來(lái)的一種重要的證券投資分析方法。43.【組合型選擇題】發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合的要求包括(??)。Ⅰ．在證券研究報(bào)告中使用調(diào)研信息的，應(yīng)當(dāng)保留必要的信息來(lái)源依據(jù)Ⅱ．不得主動(dòng)尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開(kāi)重大信息Ⅲ．不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、特定客戶和其他無(wú)關(guān)人員泄露研究部門(mén)或研究子公司未來(lái)一段時(shí)間的整體調(diào)研計(jì)劃Ⅳ．被動(dòng)知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開(kāi)重大信息的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報(bào)告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動(dòng)的管理制度，加強(qiáng)對(duì)調(diào)研活動(dòng)的管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：(1)事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的審批程序。(2)不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、特定客戶和其他無(wú)關(guān)人員泄露研究部門(mén)或研究子公司未來(lái)一段時(shí)間的整體調(diào)研計(jì)劃、調(diào)研底稿，以及調(diào)研后發(fā)布證券研究報(bào)告的計(jì)劃、研究觀點(diǎn)的調(diào)整信息。(3)不得主動(dòng)尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開(kāi)重大信息。(4)被動(dòng)知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開(kāi)重大信息的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)信息內(nèi)容進(jìn)行保密，并及時(shí)向所在機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理部門(mén)報(bào)告本人已獲知有關(guān)信息的事實(shí)，在有關(guān)信息公開(kāi)前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報(bào)告。(5)在證券研究報(bào)告中使用調(diào)研信息的，應(yīng)當(dāng)保留必要的信息來(lái)源依據(jù)。44.【組合型選擇題】下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是(??)。Ⅰ．在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買(mǎi)進(jìn)該股票Ⅱ．內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅲ．不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等Ⅳ．內(nèi)部收益率實(shí)質(zhì)上就是使得未來(lái)股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)，不同股息增長(zhǎng)率的假定派生出不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型，估值結(jié)果不一定相等。如：股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評(píng)估公司的股權(quán)資本成本，后者則是評(píng)估公司的加權(quán)資本成本。45.【組合型選擇題】關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值，下列說(shuō)法正確的是(??)。Ⅰ．期權(quán)價(jià)格與內(nèi)涵價(jià)值的差額為期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅱ．理論上，在到期時(shí)，期權(quán)時(shí)間價(jià)值為零Ⅲ．如果其他條件不變，期權(quán)時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近，衰減速度遞減Ⅳ．在有效期內(nèi)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于零A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅲ項(xiàng)，當(dāng)期權(quán)臨近到期日時(shí)，如果其他條件不變，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的衰減速度就會(huì)加快，而在到期日時(shí)，該期權(quán)就不再有任何時(shí)間價(jià)值；Ⅳ項(xiàng)，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0，實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。46.【組合型選擇題】在貿(mào)易投資一體化理論中，企業(yè)的行為被分為(??)。Ⅰ．總部行為Ⅱ．分部行為Ⅲ．實(shí)際生產(chǎn)行為Ⅳ．理論生產(chǎn)行為A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為包括：①總部行為，包括工程、管理和金融服務(wù)以及信譽(yù)、商標(biāo)等甚至可以無(wú)償轉(zhuǎn)讓給遠(yuǎn)方生產(chǎn)區(qū)位的服務(wù)，這類行為有時(shí)被簡(jiǎn)化概括為研究與開(kāi)發(fā)；②實(shí)際生產(chǎn)行為，實(shí)際生產(chǎn)行為又可分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。47.【組合型選擇題】通常，可以將自由現(xiàn)金流分為(??)。Ⅰ．企業(yè)自由現(xiàn)金流Ⅱ．股東自由現(xiàn)金流Ⅲ．債務(wù)人的現(xiàn)金流Ⅳ．關(guān)聯(lián)人的現(xiàn)金流A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)和股東自由現(xiàn)金流(FCFE)兩種。48.【組合型選擇題】貨幣期權(quán)合約主要以(??)為基礎(chǔ)資產(chǎn)。Ⅰ．美元Ⅱ．歐元Ⅲ．英鎊Ⅳ．瑞士法郎A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣期權(quán)合約主要以美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為基礎(chǔ)資產(chǎn)。49.【組合型選擇題】一般來(lái)說(shuō)．可以將技術(shù)分析方法分為(??)。Ⅰ．指標(biāo)類Ⅱ．波浪類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：指標(biāo)類、切線類、波浪類、形態(tài)類、K線類是常用的五類技術(shù)分析方法。50.【組合型選擇題】關(guān)于完全壟斷市場(chǎng)，下列說(shuō)法正確的是(??)。Ⅰ．從產(chǎn)量的角度，壟斷廠商的產(chǎn)量低于競(jìng)爭(zhēng)情況下的產(chǎn)量Ⅱ．如果用消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來(lái)衡量整個(gè)社會(huì)的福利，完全壟斷市場(chǎng)下的社會(huì)福利，將低于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的社會(huì)福利Ⅲ．壟斷條件下，雖然存在帕累托改進(jìn)，但這樣的改進(jìn)對(duì)壟斷廠商是不可接受的Ⅳ．自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、IⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項(xiàng)，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時(shí)候，自然壟斷就產(chǎn)生了。51.【組合型選擇題】按投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為(??)。Ⅰ．配置策略Ⅱ．選股策略Ⅲ．擇時(shí)策略Ⅳ．另類投資策略A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可以分為配置策略、選股策略和擇時(shí)策略。51.【組合型選擇題】按投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為(??)。Ⅰ．配置策略Ⅱ．選股策略Ⅲ．擇時(shí)策略Ⅳ．另類投資策略A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可以分為配置策略、選股策略和擇時(shí)策略。52.【組合型選擇題】證券研究報(bào)告的基本要素包括(??)。Ⅰ．宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析Ⅱ．上市公司盈利預(yù)測(cè)、法規(guī)解讀、估值及投資評(píng)級(jí)Ⅲ．相關(guān)信息披露Ⅳ．風(fēng)險(xiǎn)提示A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：證券研究報(bào)告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預(yù)測(cè)、法規(guī)解讀、估值及投資評(píng)級(jí)；相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。53.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從(??)上，將證券研究報(bào)告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開(kāi)管理，以維護(hù)證券研究報(bào)告制作發(fā)布的獨(dú)立性。Ⅰ．公司地址Ⅱ．組織設(shè)置Ⅲ．員工級(jí)別Ⅳ．人員職責(zé)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報(bào)告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開(kāi)管理，以維護(hù)證券研究報(bào)告制作發(fā)布的獨(dú)立性。54.【組合型選擇題】下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析對(duì)信息、數(shù)據(jù)質(zhì)量要求的是(??)。Ⅰ．準(zhǔn)確性Ⅱ．系統(tǒng)性Ⅲ．可比性Ⅳ．交叉性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析中對(duì)信息、數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求有：①準(zhǔn)確性；②系統(tǒng)性；③時(shí)間性；④可比性；⑤適用性。55.【組合型選擇題】根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把不同算法交易分為(??)。Ⅰ．被動(dòng)型算法交易Ⅱ．主動(dòng)型算法交易Ⅲ．綜合型算法交易Ⅳ．自由型算法交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把不同算法交易分為被動(dòng)型算法交易、主動(dòng)型算法交易、綜合型算法交易三大類。56.【組合型選擇題】證券研究報(bào)告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有(??)。Ⅰ．選題Ⅱ．撰寫(xiě)Ⅲ．質(zhì)量控制Ⅳ．合格審查和發(fā)布A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：證券研究報(bào)告的發(fā)布流程通常包括選題、撰寫(xiě)、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、發(fā)布五個(gè)主要環(huán)節(jié)。57.【組合型選擇題】本年末，甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)為820萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為470萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元；上年末，流動(dòng)資產(chǎn)為780萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為430萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元，該公司的營(yíng)運(yùn)資本支出和固定資本支出為(??)。Ⅰ．營(yíng)運(yùn)資本支出為0Ⅱ．營(yíng)運(yùn)資本支出為20萬(wàn)元Ⅲ．固定資本支出為0Ⅳ．固定資本支出為60萬(wàn)元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以，上年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，本年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本支出為0；上年的固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元，所以，固定資本支出為60萬(wàn)元。58.【組合型選擇題】判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以考察的方面有(??)。Ⅰ．需求彈性Ⅱ．生產(chǎn)技術(shù)Ⅲ．市場(chǎng)容量與潛力Ⅳ．產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從以下幾個(gè)方面考察：(1)需求彈性。一般而言，需求彈性較高的行業(yè)成長(zhǎng)能力也較強(qiáng)。(2)生產(chǎn)技術(shù)。技術(shù)進(jìn)步快的行業(yè)，創(chuàng)新能力強(qiáng)，生產(chǎn)率上升快，容易保持優(yōu)勢(shì)地位，其成長(zhǎng)能力也強(qiáng)。(3)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的行業(yè)，成長(zhǎng)能力也強(qiáng)。(4)市場(chǎng)容量與潛力。市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力大的行業(yè)，其成長(zhǎng)空間也大。(5)行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)。行業(yè)在空間轉(zhuǎn)移活動(dòng)停止，一般可以說(shuō)明行業(yè)成長(zhǎng)達(dá)到市場(chǎng)需求邊界，成長(zhǎng)期也就進(jìn)入尾聲。(6)產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)。在行業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中，一般伴隨著行業(yè)中企業(yè)組織不斷向集團(tuán)化、大型化方向發(fā)展。59.【組合型選擇題】利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確立股權(quán)資本成本需要評(píng)估的因素包括(??)。Ⅰ．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益Ⅱ．內(nèi)部收益Ⅲ．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Ⅳ．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，證券的期望收益率E(ri)=rM+[E(rM)-r?]×βi，所以，期望收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r?、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)E(rM)-r?和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)βi的影響。60.【組合型選擇題】算法交易又被稱為(??)。Ⅰ．自動(dòng)交易Ⅱ．黑盒交易Ⅲ．機(jī)器交易Ⅳ．固定交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：算法交易又被稱為自動(dòng)交易、黑盒交易或者機(jī)器交易，它指的是通過(guò)使用計(jì)算機(jī)程序來(lái)發(fā)出交易指令。61.【組合型選擇題】根據(jù)不變股利增長(zhǎng)模型，影響市凈率的主要因素是(??)。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增長(zhǎng)率Ⅲ．股權(quán)投資成本Ⅳ．凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：市凈率(P／B)又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，它反映的是相對(duì)于凈資產(chǎn)，股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格所處水平的高低。根據(jù)不變股利增長(zhǎng)模型，其計(jì)算公式為：P／B=(P／E)×ROE=ROE×股利支付率×(1+股利增長(zhǎng)率)／(股權(quán)投資成本-股利增長(zhǎng)率)。因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成本。62.【組合型選擇題】某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4．5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是5．0。經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)收益水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5．5，可以(??)。Ⅰ．買(mǎi)入國(guó)債期貨Ⅱ．買(mǎi)入久期為8的債券Ⅲ．買(mǎi)入CTD券Ⅳ．從債券組合中賣出部分久期較小的債券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：久期是債券各期現(xiàn)金流支付時(shí)間的加權(quán)平均值，該基金公司希望將債權(quán)組合的久期由4．5調(diào)整為5．5?？梢赃x擇買(mǎi)入久期大于5的債券或者從現(xiàn)有債券組合中賣出部分久期較小的債券。63.【組合型選擇題】時(shí)間序列按照其指標(biāo)表現(xiàn)形式的不同，可以分為(??)。Ⅰ．時(shí)期指標(biāo)Ⅱ．總量指標(biāo)Ⅲ．相對(duì)指標(biāo)Ⅳ．平均指標(biāo)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：按照時(shí)間序列中統(tǒng)計(jì)指標(biāo)表現(xiàn)形式的不同，時(shí)間序列一般可以分為總量指標(biāo)時(shí)間序列、相對(duì)指標(biāo)時(shí)間序列和平均指標(biāo)時(shí)間序列。其中，總量指標(biāo)時(shí)間序列是最基本的時(shí)間序列。64.【組合型選擇題】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，下列描述不正確的是(??)。Ⅰ．任何人都可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析獲取額外收益Ⅱ．證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息Ⅲ．每一位投資者都掌握了有關(guān)證券產(chǎn)品的所有公開(kāi)可得信息Ⅳ．基本面分析有效A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在強(qiáng)式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格反映了與證券相關(guān)的所有公開(kāi)的和不公開(kāi)的信息，證券價(jià)格能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，所以，基本分析無(wú)效，投資者無(wú)法利用公開(kāi)或者內(nèi)幕信息獲取額外收益。65.【組合型選擇題】下列關(guān)于失業(yè)率的相關(guān)概念，說(shuō)法正確的是(??)。Ⅰ．我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門(mén)登記的失業(yè)率是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率Ⅱ．城鎮(zhèn)登記失業(yè)人口指的是擁有非農(nóng)業(yè)戶口、在一定勞動(dòng)年齡內(nèi)、有勞動(dòng)能力、有工作要求而沒(méi)有工作、在當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記求職Ⅲ．城鎮(zhèn)登記失業(yè)率以城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)的和作為分母計(jì)算Ⅳ．擁有勞動(dòng)力，在一定勞動(dòng)年齡內(nèi)，但沒(méi)有或者暫時(shí)沒(méi)有工作需求的人沒(méi)有被計(jì)入失業(yè)率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：失業(yè)率是指勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。在我國(guó)，勞動(dòng)力人口是指年齡在16歲以上具有勞動(dòng)能力的人的全體。目前，我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的失業(yè)率即城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，且城鎮(zhèn)登記失業(yè)率=城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)／(城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)+城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù))。66.【組合型選擇題】我國(guó)中央銀行根據(jù)流動(dòng)性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為(??)。Ⅰ．流動(dòng)中現(xiàn)金Ⅱ．狹義貨幣供應(yīng)量Ⅲ．廣義貨幣供應(yīng)量Ⅳ．準(zhǔn)貨幣A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度根據(jù)流動(dòng)性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：①流通中現(xiàn)金(M0)，指單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；②狹義貨幣供應(yīng)量(M1)，指M0加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款；③廣義貨幣供應(yīng)量(M2)，指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。67.【組合型選擇題】下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)Ⅱ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)Ⅲ．對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)Ⅳ．對(duì)看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。68.【組合型選擇題】財(cái)政收入中的專項(xiàng)收入包括(??)。Ⅰ．征收排污費(fèi)Ⅱ．征收城市水資源費(fèi)Ⅲ．教育費(fèi)附加Ⅳ．土地增值稅A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：財(cái)政收入指國(guó)家財(cái)政參與社會(huì)產(chǎn)品分配所取得的收入，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家職能的財(cái)力保證。財(cái)政收入的內(nèi)容幾經(jīng)變化，目前主要包括：(1)各項(xiàng)稅收：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、城市土地使用稅、印花稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、關(guān)稅、農(nóng)牧業(yè)稅和耕地占用稅等。(2)專項(xiàng)收入：征收排污費(fèi)收入、征收城市水資源費(fèi)收入、教育費(fèi)附加收入等。(3)其他收入：基本建設(shè)貸款歸還收入、基本建設(shè)收入、捐贈(zèng)收入等。(4)國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼。這項(xiàng)為負(fù)收入，沖減財(cái)政收入。69.【組合型選擇題】在證券市場(chǎng)供給決定因素分析中，影響上市公司數(shù)量的主要因素有(??)。Ⅰ．宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境Ⅱ．制度因素Ⅲ．市場(chǎng)因素Ⅳ．股票價(jià)格因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：與上市公司質(zhì)量相比，上市公司數(shù)量直接決定證券市場(chǎng)供給。而影響上市公司數(shù)量的主要因素包括：(1)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。(2)制度因素。(3)市場(chǎng)因素。70.【組合型選擇題】波浪理論考慮的因素有(??)。Ⅰ．股價(jià)形態(tài)Ⅱ．價(jià)格指數(shù)Ⅲ．股價(jià)高低點(diǎn)相對(duì)位置Ⅳ．股價(jià)形態(tài)經(jīng)歷的時(shí)間A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：波浪理論考慮的因素主要有三個(gè)方面：①股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；②股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。三個(gè)方面中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構(gòu)造，是波浪理論賴以存在的基礎(chǔ)。71.【組合型選擇題】下列關(guān)于彈性的表達(dá)中，正確的有(??)。Ⅰ．需求價(jià)格彈性是需求量變動(dòng)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的敏感程度Ⅱ．需求價(jià)格彈性等于需求的變動(dòng)量除以價(jià)格的變動(dòng)量Ⅲ．收入彈性描述的是收入與需求量的關(guān)系Ⅳ．交叉彈性是一種商品的價(jià)格變化對(duì)另一種商品需求量的影響A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅱ項(xiàng)，需求價(jià)格彈性是用來(lái)測(cè)度商品需求量變動(dòng)對(duì)于商品自身價(jià)格變動(dòng)反應(yīng)的敏感性程度，它等于需求變動(dòng)的百分比除以價(jià)格變動(dòng)的百分比。72.【組合型選擇題】財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，其彌補(bǔ)方式有(??)。Ⅰ．發(fā)行國(guó)債Ⅱ．增加稅收Ⅲ．增發(fā)貨幣Ⅳ．向銀行借款A(yù).Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候有兩種彌補(bǔ)方式：一是通過(guò)舉債即發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)；二是通過(guò)向銀行借款來(lái)彌補(bǔ)。73.【組合型選擇題】關(guān)于完全壟斷市場(chǎng)，下列說(shuō)法正確的有(??)。Ⅰ．完全壟斷使稀缺資源得不到良好的配置，存在資源的浪費(fèi)Ⅱ．在短期，如果產(chǎn)品的需求者能接受壟斷廠商制定的大于平均成本AC的價(jià)格，那么該廠商能獲得超額利潤(rùn)Ⅲ．在短期，如果產(chǎn)品價(jià)格低于短期平均成本，該廠商會(huì)發(fā)生虧損，會(huì)停止生產(chǎn)Ⅳ．在長(zhǎng)期，壟斷廠商可以建立最適當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模來(lái)生產(chǎn)最優(yōu)的長(zhǎng)期產(chǎn)量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅲ項(xiàng)，在短期，如果產(chǎn)品價(jià)格低于短期平均成本，壟斷廠商會(huì)發(fā)生虧損，但只要產(chǎn)品價(jià)格高于平均可變成本，壟斷廠商就繼續(xù)生產(chǎn)。74.【組合型選擇題】下列會(huì)計(jì)要素中，不屬于商業(yè)銀行所有者權(quán)益的有(??)。Ⅰ．未分配利潤(rùn)Ⅱ．長(zhǎng)期投資Ⅲ．現(xiàn)金Ⅳ．土地使用權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：所有者權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。商業(yè)銀行的所有者權(quán)益還包括按貸款余額的一定比例從稅后利潤(rùn)中計(jì)提的一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。75.【組合型選擇題】相對(duì)估值法的基本步驟包括(??)。Ⅰ．選取可比公司Ⅱ．計(jì)算目標(biāo)公司的估值倍數(shù)(如市盈率等)Ⅲ．計(jì)算適合目標(biāo)公司的可比指標(biāo)Ⅳ．計(jì)算目標(biāo)公司的價(jià)值或股價(jià)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：相對(duì)估值法的步驟：①選取可比公司；②計(jì)算可比公司的估值目標(biāo)，常用的估值倍數(shù)包括市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、EV／EBITDA倍數(shù)等；③計(jì)算適用于目標(biāo)公司的可比指標(biāo)，通常，選取可比公司的可比指標(biāo)的平均數(shù)或者中位數(shù)作為目標(biāo)公司的指標(biāo)值；④計(jì)算目標(biāo)公司的企業(yè)價(jià)值或者股價(jià)。76.【組合型選擇題】下列關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．完全競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)理論上的假設(shè)Ⅱ．完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無(wú)差異Ⅲ．所有的企業(yè)都無(wú)法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格Ⅳ．在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型很常見(jiàn)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：完全競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)理論上的假設(shè)，該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無(wú)差異，所有的企業(yè)都無(wú)法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型是少見(jiàn)的，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。77.【組合型選擇題】財(cái)政管理體制是調(diào)節(jié)(??)資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。Ⅰ．中央與地方政府之間Ⅱ．地方各級(jí)政府之間Ⅲ．國(guó)家與企事業(yè)單位之間Ⅳ．中央各部委之間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：財(cái)政管理體制主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門(mén)之間的財(cái)力分配，是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。78.【組合型選擇題】經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)(??)。Ⅰ．產(chǎn)出增加Ⅱ．價(jià)格上漲Ⅲ．利率上升Ⅳ．就業(yè)增加A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過(guò)程。經(jīng)濟(jì)繁榮階段，產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰；經(jīng)濟(jì)衰退階段，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開(kāi)始下降，直至某個(gè)低谷即經(jīng)濟(jì)蕭條階段；經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇階段，價(jià)格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加。進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。79.【組合型選擇題】治理通貨緊縮的政策包括(??)。Ⅰ．?dāng)U張性的財(cái)政政策Ⅱ．?dāng)U張性的貨幣政策Ⅲ．加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整Ⅳ．對(duì)股票市場(chǎng)的干預(yù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：治理通貨緊縮的政策主要包括以下幾方面：①擴(kuò)張性的財(cái)政政策；②擴(kuò)張性的貨幣政策；③加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；④其他措施，譬如對(duì)工資和物價(jià)的管制、對(duì)股票市場(chǎng)的干預(yù)等。80.【組合型選擇題】下列關(guān)于自由現(xiàn)金流估值的說(shuō)法正確的是(??)。Ⅰ．在FCFF方法中，如果公司的債務(wù)被高估，則由FCFF方法得到的股權(quán)價(jià)值將比使用股權(quán)估價(jià)模型得到股權(quán)價(jià)值低Ⅱ．相對(duì)于FCFF，股權(quán)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值時(shí)更為實(shí)用Ⅲ．高成長(zhǎng)的企業(yè)通常下不向股東分配現(xiàn)金，所以，F(xiàn)CFF相對(duì)于DDM而言更為實(shí)用Ⅳ．一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅳ項(xiàng)，股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)，是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量，計(jì)算公式如下：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費(fèi)用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。所以，一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流小于公司自由現(xiàn)金流。81.【組合型選擇題】股票的絕對(duì)估值方法包括(??)。Ⅰ．實(shí)物期權(quán)定價(jià)法Ⅱ．資產(chǎn)評(píng)估法Ⅲ．現(xiàn)金流貼現(xiàn)法Ⅳ．市盈率法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股票的絕對(duì)估值方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，除此之外，也可以采用實(shí)物期權(quán)定價(jià)法、資產(chǎn)評(píng)估法等方法為股票估值。Ⅳ項(xiàng)，市盈率法是相對(duì)估值方法。82.【組合型選擇題】是衡量企業(yè)(??)的綜合指標(biāo)。Ⅰ．經(jīng)營(yíng)效率Ⅱ．償債能力Ⅲ．資本使用效率Ⅳ．財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”，它衡量了減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。83.【組合型選擇題】我國(guó)目前對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券計(jì)算規(guī)定包括(??)。Ⅰ．交易所停牌可順延Ⅱ．按實(shí)際天數(shù)計(jì)算Ⅲ．計(jì)算天數(shù)算頭不算尾Ⅳ．閏年2月29日計(jì)息A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：我國(guó)目前對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實(shí)際天數(shù)計(jì)算累計(jì)利息，閏年2月29日也計(jì)利息，公式為：應(yīng)計(jì)利息額=[(到期總付額-發(fā)行價(jià)格)／起息日至到期日的天數(shù)]×起息日至結(jié)算日的天數(shù)。84.【組合型選擇題】股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)滬、深證券市場(chǎng)產(chǎn)生了深刻、積極的影響，其主要表現(xiàn)為(??)。Ⅰ．不同股東之間的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化Ⅱ．大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出Ⅲ．金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍Ⅳ．市場(chǎng)供給增加、流動(dòng)性增強(qiáng)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：股權(quán)分置改革的完成表明國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)等一系列問(wèn)題逐步得到解決，也是推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程的一個(gè)重要步驟，必將對(duì)滬、深證券市場(chǎng)產(chǎn)生以下極其深刻、積極的影響：(1)不同股東之間的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化。(2)股權(quán)分置改革有利于上市公司定價(jià)機(jī)制的統(tǒng)一，市場(chǎng)的資源配置功能和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步得到優(yōu)化。(3)股權(quán)分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出。(4)股權(quán)分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵(lì)和約束機(jī)制。(5)股權(quán)分置改革后上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長(zhǎng)期激勵(lì)將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容。(6)股權(quán)分置改革之后金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍，上市公司重組并購(gòu)行為增多。(7)股權(quán)分置改革之后市場(chǎng)供給增加，流動(dòng)性增強(qiáng)。85.【組合型選擇題】一般而言，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的套利交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括(??)。Ⅰ．政策風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ．操作風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．資金風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：套利是投資者針對(duì)暫時(shí)出現(xiàn)的不合理價(jià)格進(jìn)行的交易行為。希望價(jià)差在預(yù)期的時(shí)間內(nèi)能夠沿著自己設(shè)想的軌跡達(dá)到合理的狀態(tài)。一般而言，套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)。86.【組合型選擇題】按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，下列屬于工業(yè)的行業(yè)是(??)。Ⅰ．通信設(shè)備Ⅱ．航空航天與國(guó)防Ⅲ．海運(yùn)Ⅳ．機(jī)械制造A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，工業(yè)包括航空航天與國(guó)防、建筑產(chǎn)品、建筑與工程、電氣設(shè)備、工業(yè)集團(tuán)企業(yè)、機(jī)械制造、貿(mào)易公司與經(jīng)銷商、商業(yè)服務(wù)與商業(yè)用品、航空貨運(yùn)與物流、航空公司、海運(yùn)、公路與鐵路、交通基本設(shè)施。通信設(shè)備屬于信息技術(shù)行業(yè)。87.【組合型選擇題】下列關(guān)于需求交叉彈性的說(shuō)法，正確的有(??)。Ⅰ．需求交叉彈性是指某種商品或者勞務(wù)需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)于另一種商品價(jià)格變動(dòng)反應(yīng)的敏感性程度Ⅱ．相關(guān)商品價(jià)格的變化量的變化是決定商品需求量的一個(gè)重要因素Ⅲ．若Exy>0，說(shuō)明X與Y兩種商品間存在替代關(guān)系Ⅳ．若Exy=0，說(shuō)明X與Y兩種商品間無(wú)關(guān)系A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：交叉彈性是指在一定時(shí)期內(nèi)一種商品的需求量的變動(dòng)對(duì)于它的相關(guān)商品的價(jià)格的變動(dòng)的反應(yīng)程度。Exy>0。說(shuō)明X與Y兩種商品間存在替代關(guān)系，Exy<0，說(shuō)明X與Y兩種商品間存在互補(bǔ)關(guān)系，Exy=0，說(shuō)明X與Y兩種商品間無(wú)關(guān)系。88.【組合型選擇題】下列關(guān)于趨勢(shì)線的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線Ⅱ．上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用Ⅲ．上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種Ⅳ．趨勢(shì)線被突破后，就沒(méi)有任何作用了A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項(xiàng)趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。89.【組合型選擇題】下列屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)的是(??)。Ⅰ．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值Ⅱ．通貨膨脹率Ⅲ．失業(yè)率Ⅳ．國(guó)際收支A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹率、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和國(guó)際收支等。90.【組合型選擇題】當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括(??)。Ⅰ．技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁Ⅱ．研發(fā)活動(dòng)的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)尺Ⅲ．以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的決定性因素之一Ⅳ．信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括：①以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的決定性因素之一；②信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；③研發(fā)活動(dòng)的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)尺；④技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。91.【組合型選擇題】下列關(guān)于古諾模型的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．古諾模型又稱雙寡頭模型Ⅱ．古諾模型是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1938年提出的Ⅲ．古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點(diǎn)Ⅳ．古諾模型是早期的寡頭模型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1838年提出的，古諾模型是納什均衡應(yīng)用的最早版本，古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點(diǎn)。Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤。92.【組合型選擇題】供給彈性的大小取決于(??)。Ⅰ．資源替代的可能性Ⅱ．供給決策的時(shí)間框架Ⅲ．增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費(fèi)用的大?、簦黾赢a(chǎn)量所需時(shí)間A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：供給彈性的大小取決于資源替代的可能性、供給決策的時(shí)間框架和增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費(fèi)用的大小。93.【組合型選擇題】下列關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．買(mǎi)賣人數(shù)眾多Ⅱ．買(mǎi)者和賣者是價(jià)格的制定者Ⅲ．資源不可自由流動(dòng)Ⅳ．信息具有完全性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)充分而不受任何阻礙和干擾的一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在這種市場(chǎng)類型中，買(mǎi)賣人數(shù)眾多，買(mǎi)者和賣者是價(jià)格的接受者，資源可自由流動(dòng)，信息具有完全性。94.【組合型選擇題】實(shí)踐中，在證券研究報(bào)告發(fā)布前，證券公司可以由(??)對(duì)研究報(bào)告進(jìn)行合規(guī)審查。Ⅰ．合規(guī)管理部門(mén)Ⅱ．研究部門(mén)的合規(guī)專員Ⅲ．投資部Ⅳ．交易部A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：實(shí)踐中，在證券研究報(bào)告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門(mén)對(duì)研究報(bào)告進(jìn)行合規(guī)審查；部分證券公司由研究部門(mén)的合規(guī)專員崗進(jìn)行合規(guī)審查。95.【組合型選擇題】關(guān)于計(jì)算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說(shuō)法正確的是(??)。Ⅰ．現(xiàn)值法可以精確計(jì)算債券到期收益率Ⅱ．現(xiàn)值法利用了貨幣的時(shí)間價(jià)值原理Ⅲ．現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率Ⅳ．現(xiàn)值法是一種比較近似的計(jì)算方法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項(xiàng)，現(xiàn)值法不是比較近似的方法，在各種參數(shù)被準(zhǔn)確地確定后，現(xiàn)值法的結(jié)果是精確的。故Ⅳ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，選C項(xiàng)。96.【組合型選擇題】制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由(??)等幾個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。Ⅰ．原材料庫(kù)存指數(shù)Ⅱ．生產(chǎn)量指數(shù)Ⅲ．新訂單指數(shù)Ⅳ．從業(yè)人員指數(shù)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。5個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。97.【組合型選擇題】經(jīng)濟(jì)蕭條的表現(xiàn)為(??)。Ⅰ．需求嚴(yán)重不足、生產(chǎn)相對(duì)嚴(yán)重過(guò)剩Ⅱ．價(jià)格低落、企業(yè)盈利水平極低、生產(chǎn)萎縮Ⅲ．出現(xiàn)大量破產(chǎn)倒閉的企業(yè)、失業(yè)率增大Ⅳ．經(jīng)濟(jì)處于崩潰期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過(guò)程，表現(xiàn)為擴(kuò)張和收縮的交替出現(xiàn)。一般不會(huì)出現(xiàn)崩潰的情況：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項(xiàng)都屬于經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的主要特征；Ⅳ項(xiàng)則過(guò)于嚴(yán)重。98.【組合型選擇題】信用衍生工具包括(??)。Ⅰ．信用互換Ⅱ．股票期權(quán)Ⅲ．股票期貨Ⅳ．信用聯(lián)結(jié)票據(jù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：信用衍生工具。這是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來(lái)發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。99.【組合型選擇題】某人將1000元存入銀行，若利率為7％，下列結(jié)論正確的有(??)。Ⅰ．若按單利計(jì)息，3年后利息總額為210元Ⅱ．若按復(fù)利計(jì)息，3年后利息總額為1225．04元Ⅲ．若按單利計(jì)息，5年后其賬戶的余額為1350元Ⅳ．若按復(fù)利計(jì)息，5年后其賬戶的余額為1412．22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：按單利計(jì)算，3年后利息總額C=1000×7％×3=210(元)；按復(fù)利計(jì)息，3年后利息總額C=1000×1．073-1000=225．04(元)；按單利計(jì)息，5年后賬戶總額S=1000×(1+7％×5)=1350(元)；按復(fù)利計(jì)息，5年后賬戶總額為S=1000×1．075=1402．55(元)。100.【組合型選擇題】在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的(??)。Ⅰ．凈資產(chǎn)／負(fù)債Ⅱ．營(yíng)業(yè)收入／應(yīng)收賬款Ⅲ．營(yíng)業(yè)成本／存貨Ⅳ．流動(dòng)比率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在沃爾評(píng)分法中，信用能力指數(shù)具體的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)／負(fù)債、資產(chǎn)／固定資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)成本／存貨、營(yíng)業(yè)收入／應(yīng)收賬款、營(yíng)業(yè)收入／固定資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入／凈資產(chǎn)。101.【組合型選擇題】有效市場(chǎng)假說(shuō)的特征包括(??)。Ⅰ．將資本市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種形式Ⅱ．證券的價(jià)格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅲ．證券的價(jià)格等于其內(nèi)在價(jià)值Ⅳ．證券的價(jià)格能夠根據(jù)最新信息迅速做出調(diào)整A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)的特征有:(1)將資本市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種形式。(2)證券的價(jià)格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”。(3)證券的價(jià)格能夠根據(jù)最新信息迅速做出調(diào)整。102.【組合型選擇題】下列關(guān)于過(guò)度交易和注意力驅(qū)動(dòng)交易的說(shuō)法中，正確的有(??)。Ⅰ．一般來(lái)說(shuō)，女性通常比男性在投資活動(dòng)中更趨向于“過(guò)度交易”Ⅱ．行為金融學(xué)認(rèn)為，過(guò)度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ．指向性和集中性是注意的兩個(gè)基本特征Ⅳ．人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A(yù).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來(lái)說(shuō)，男性通常比女性在投資活動(dòng)中更趨向于“過(guò)度交易”；行為金融學(xué)認(rèn)為，過(guò)度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了。注意是心理活動(dòng)對(duì)一定對(duì)象的指向和集中。指向性和集中性是注意的兩個(gè)基本特征。然而，人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差。103.【組合型選擇題】下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的敘述正確的有(??)。Ⅰ．證券市場(chǎng)線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)Ⅱ．如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方Ⅲ．如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方Ⅳ．證券市場(chǎng)線說(shuō)明只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)，證券市場(chǎng)線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素；Ⅲ項(xiàng)，如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方。104.【組合型選擇題】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響有(??)。Ⅰ．當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少Ⅱ．當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)增高Ⅲ．當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)增高Ⅳ．當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少；反之，當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值則會(huì)增高。105.【組合型選擇題】技術(shù)分析方法分類中含(??)。Ⅰ．指標(biāo)類Ⅱ．形態(tài)類Ⅲ．隨機(jī)類Ⅳ．切線類A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：技術(shù)分析方法包括以下幾大類：①指標(biāo)類；②切線類；③形態(tài)類；④K線類；⑤波浪類。106.【組合型選擇題】下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值不為零的情況有(??)。Ⅰ．看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的價(jià)格Ⅱ．看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的價(jià)格Ⅲ．看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的價(jià)格Ⅳ．看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的價(jià)格A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格。如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)在價(jià)值等于0。107.【組合型選擇題】數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法包括(??)。Ⅰ．行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較Ⅱ．時(shí)間數(shù)列Ⅲ．相關(guān)分析Ⅳ．一元線性回歸A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：隨著研究的深入，分析師們將不再僅僅依靠簡(jiǎn)單的比較和直觀的分析來(lái)尋找答案。數(shù)理統(tǒng)計(jì)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法將會(huì)被越來(lái)越多地應(yīng)用到行業(yè)分析中來(lái)。相關(guān)分析、一元線性回歸和時(shí)間數(shù)列是最常用的分析方法。Ⅰ項(xiàng)，行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較屬于比較研究法。108.【組合型選擇題】下列關(guān)于跨品種套利的說(shuō)法，正確的有(??)。Ⅰ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅱ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常價(jià)差水平時(shí)，可賣出小麥期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅲ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常價(jià)差水平時(shí)，可賣出小麥期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅳ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：由于小麥價(jià)格通常高于玉米價(jià)格，兩者之間價(jià)差一般為正數(shù)。當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程