姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 密封線(xiàn) 全國(guó)期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。一、選擇題

1、如果價(jià)格突破了頭肩底頸線(xiàn)，期貨分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。A.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上B.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下C.價(jià)格呈橫向盤(pán)整D.無(wú)法預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)

2、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個(gè)月，當(dāng)前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國(guó)和英國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率分別是3%和5%,則該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100

3、通常情況下，資金市場(chǎng)利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)。A.一個(gè)月B.一年C.三年D.五年

4、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是()。A.期權(quán)的到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

5、()在2010年推山了“中國(guó)版的CDS”，即信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證A.上海證券交易所B.中央國(guó)債記結(jié)算公司C.全國(guó)銀行間同業(yè)拆借巾心D.中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)

6、程序化交易模型的設(shè)計(jì)與構(gòu)造中的核心步驟是()。A.交易策略考量B.交易平臺(tái)選擇C.交易模型編程D.模型測(cè)試評(píng)估

7、下面不屬于持倉(cāng)分析法研究?jī)?nèi)容的是（）。A.價(jià)格B.庫(kù)存C.成交量D.持倉(cāng)量

8、能源化工類(lèi)期貨品種的出現(xiàn)以()期貨的推出為標(biāo)志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠

9、俄羅斯政府發(fā)行的國(guó)債，該國(guó)債尚有3年剩余期限。該投資機(jī)構(gòu)擔(dān)心俄羅斯政府由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退而無(wú)法籌集足夠的資金來(lái)還債并違約，所以希望在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)CDS來(lái)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的一家投資銀行為其提供了一份CDS合約，合約的條款如下圖所示，根據(jù)基本條款的內(nèi)容，回答以下問(wèn)題。表7-8信用違約互換基本條款假設(shè)另外一部分費(fèi)用的現(xiàn)值是22.6萬(wàn)美元，則買(mǎi)方在2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用應(yīng)該是（）美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000

10、勞動(dòng)參與率是____占____的比率。（）A.就業(yè)者和失業(yè)者；勞動(dòng)年齡人口B.就業(yè)者；勞動(dòng)年齡人口C.就業(yè)者；總?cè)丝贒.就業(yè)者和失業(yè)者；總?cè)丝?/p>

11、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬(wàn)噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣(mài)期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸。隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價(jià)，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價(jià)。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在此價(jià)格平倉(cāng)1萬(wàn)噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照648元/濕噸×實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬(wàn)元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司（）。查看材料A.總盈利17萬(wàn)元B.總盈利11萬(wàn)元C.總虧損17萬(wàn)元D.總虧損11萬(wàn)元

12、某家信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔(dān)保債券的利率為4.26%。現(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個(gè)看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價(jià)值為產(chǎn)品面值的12.68%,銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過(guò)程中,將收取面值的0.75%作為發(fā)行費(fèi)用,且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是（）%。A.80.83B.83.83C.86.83D.89.83

13、定量分析一般遵循的步驟，其中順序正確的選項(xiàng)是（）。①參數(shù)估計(jì)；②模型應(yīng)用；③模型設(shè)定；④模型檢驗(yàn)；⑤變量選擇；⑥分析陳述A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①

14、已知變量X和Y的協(xié)方差為-40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

15、投資組合保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)生不利時(shí)保證組合價(jià)值不會(huì)低于設(shè)定的最低收益；同時(shí)在市場(chǎng)發(fā)生有利變化時(shí)，組合的價(jià)值（）。A.隨之上升B.保持在最低收益C.保持不變D.不確定

16、在我國(guó)，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4％B.6％C.8％D.10％

17、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計(jì)量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時(shí)，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞

18、廣義貨幣供應(yīng)量M1不包括()。A.現(xiàn)金B(yǎng).活期存款C.大額定期存款D.企業(yè)定期存款

19、被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與（）。A.市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風(fēng)險(xiǎn)最小D.收益穩(wěn)定

20、根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答71-73三題。中間投入W的金額為（）億元。查看材料A.40B.42C.44D.46

21、“菲波納奇日”指的是從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)數(shù)到第()日。A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……

22、某國(guó)債期貨的面值為l00元、息票率為6％，全價(jià)為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為96元。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％，則6個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值約為()元。A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51

23、（）是各外匯指定銀行以中國(guó)人民銀行公布的人民幣對(duì)美元交易基準(zhǔn)匯價(jià)為依據(jù)，根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價(jià)。A.銀行外匯牌價(jià)B.外匯買(mǎi)入價(jià)C.外匯賣(mài)出價(jià)D.現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)

24、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。A.貨幣類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)C.微觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.需求類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

25、“期貨盤(pán)面大豆壓榨利潤(rùn)”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計(jì)算公式是（）。A.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出油率－大豆價(jià)格B.豆粕價(jià)格×出粕率+豆油價(jià)格×出油率-大豆價(jià)格C.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出粕率－大豆價(jià)格D.豆粕價(jià)格×出油率－豆油價(jià)格×出油率－大豆價(jià)格

26、實(shí)踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測(cè)試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)

27、某企業(yè)利用玉米期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差從80元/噸變?yōu)椋?0元/噸B.基差從－80元/噸變?yōu)椋?00元/噸C.基差從80元/噸變?yōu)?20元/噸D.基差從80元/噸變?yōu)?0元/噸

28、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價(jià)格約定為()的遠(yuǎn)期價(jià)格的交易稱(chēng)為“長(zhǎng)單”。A.1年或1年以后B.6個(gè)月或6個(gè)月以后C.3個(gè)月或3個(gè)月以后D.1個(gè)月或1個(gè)月以后

29、自有效市場(chǎng)假說(shuō)結(jié)論提出以后，學(xué)術(shù)界對(duì)其有效性進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，迄今為止的基本結(jié)論是支持()假設(shè)。A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.都不支持

30、（）主要是通過(guò)投資于既定市場(chǎng)里代表性較強(qiáng)、流動(dòng)性較高的股票指數(shù)成分股，來(lái)獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢(shì)一致的收益率。A.程序化交易B.主動(dòng)管理投資C.指數(shù)化投資D.被動(dòng)型投資

31、點(diǎn)價(jià)交易是大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易的一種方式，下面有關(guān)點(diǎn)價(jià)交易說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.在簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同的時(shí)候并不確定價(jià)格，只確定升貼水，然后在約定的“點(diǎn)價(jià)期”內(nèi)以期貨交易所某日的期貨價(jià)格作為點(diǎn)價(jià)的基價(jià)，加上約定的升貼水作為最終的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格B.賣(mài)方讓買(mǎi)方擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)，可以促進(jìn)買(mǎi)方購(gòu)貨積極性，擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模C.讓渡點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方，通常需要用期貨來(lái)對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)D.點(diǎn)價(jià)交易讓擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方在點(diǎn)了一次價(jià)格之后，還有一次點(diǎn)價(jià)的機(jī)會(huì)或權(quán)利，該權(quán)利可以行使，也可以放棄

32、某陶瓷制造企業(yè)在海外擁有多家分支機(jī)構(gòu)，其一家子公司在美國(guó)簽訂了每年價(jià)值100萬(wàn)美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應(yīng)貨物并收到付款，因?yàn)檫@項(xiàng)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬(wàn)美元第三年，該企業(yè)在德國(guó)又簽訂了一系列貿(mào)易合同，出口價(jià)值為20萬(wàn)歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當(dāng)年8月人民幣的升值匯率波動(dòng)劇烈，公司關(guān)注了這兩筆進(jìn)出口業(yè)務(wù)因匯率風(fēng)險(xiǎn)而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動(dòng)大，那么公司應(yīng)該怎樣做來(lái)規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（）。A.買(mǎi)入歐元/人民幣看跌權(quán)B.買(mǎi)入歐元/人民幣看漲權(quán)C.賣(mài)出美元/人民幣看跌權(quán)D.賣(mài)出美元/人民幣看漲權(quán)

33、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷(xiāo)售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時(shí)采用了點(diǎn)價(jià)交易模式，作為采購(gòu)方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)。雙方簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同的基本條款如下表所示。表購(gòu)銷(xiāo)合同的基本條款在合同生效日，螺紋鋼期貨價(jià)格是3428元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格是3392元/噸。6月14日，該鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)通知鋼材貿(mào)易商進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，當(dāng)天的目標(biāo)期貨合約的結(jié)算價(jià)是3010元/噸。點(diǎn)價(jià)后，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購(gòu)這一批鋼材的采購(gòu)成本節(jié)省了（）。A.330元/噸B.382元/噸C.278元/噸D.418元/噸

34、某上市公司大股東(甲方)擬在股價(jià)高企時(shí)減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計(jì)了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。表7—2股票收益互換協(xié)議如果在第一個(gè)結(jié)算日，股票價(jià)格相對(duì)起始日期的價(jià)格上漲了10％，而起始日和該結(jié)算日的三月期Shibor分別是2.4％和3.5％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是（??）。A.甲方向乙方支付1.98億元B.乙方向甲方支付1.O2億元C.甲方向乙方支付2.75億元D.甲方向乙方支付3億元

35、當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給，為了保證宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會(huì)采取()的貨幣政策。A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴(kuò)張性

36、影響波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。A.商品價(jià)格指數(shù)B.全球GDP成長(zhǎng)率C.全球船噸數(shù)供給量D.戰(zhàn)爭(zhēng)及天災(zāi)

37、某國(guó)債遠(yuǎn)期合約270天后到期，其標(biāo)的債券為中期國(guó)債，當(dāng)前凈報(bào)價(jià)為98.36元，息票率為6%，每半年付息一次。上次付息時(shí)間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8%,則該國(guó)債遠(yuǎn)期的理論價(jià)格為（）元。A.100.31B.101.31C.102.31D.103.31

38、中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國(guó)花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動(dòng)利率計(jì)算利息，在項(xiàng)目期間美元升值，則該公司的融資成本會(huì)怎么變化？（）A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷

39、下列關(guān)于外匯匯率的說(shuō)法不正確的是（）。A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格B.對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法C.外匯匯率具有單向表示的特點(diǎn)D.既可用本幣來(lái)表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格

40、已知變量x和y的協(xié)方差為-40，x的方差為320，y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

41、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸。據(jù)此回答以下兩題。銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680

42、（）反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買(mǎi)的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)。A.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)C.GDP平減指數(shù)D.物價(jià)水平

43、()是指交易雙方約定在未來(lái)一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的入民幣本金和利率，計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。A.入民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場(chǎng)ETF

44、相對(duì)而言，投資者將不會(huì)選擇()組合作為投資對(duì)象。A.期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差20%B.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差16%C.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20%D.期望收益率10%、標(biāo)準(zhǔn)差8%

45、可逆的AR（p）過(guò)程的自相關(guān)函數(shù)（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關(guān)函數(shù)（PACF）均呈現(xiàn)（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾

46、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。A.明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小D.了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系

47、標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價(jià)格為30元，已知l年后該股票價(jià)格或?yàn)?5元，或?yàn)?5元。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8％，連續(xù)復(fù)利，計(jì)算對(duì)應(yīng)1年期，執(zhí)行價(jià)格為25元的看漲期權(quán)理論價(jià)格為()元．A.7.23B.6.54C.6.92D.7.52

48、在特定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場(chǎng)上稱(chēng)之為（）。A.波浪理論B.美林投資時(shí)鐘理論C.道氏理論D.江恩理論

49、下面關(guān)于利率互換說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，對(duì)約定的名義本金按照不同的計(jì)息方法定期交換利息的一種場(chǎng)外交易的金融合約B.一般來(lái)說(shuō)，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，則另一方支付的利息也是基于浮動(dòng)利率計(jì)算的

50、()與買(mǎi)方叫價(jià)交易正好是相對(duì)的過(guò)程。A.賣(mài)方叫價(jià)交易B.一口價(jià)交易C.基差交易D.買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)二、多選題

51、根據(jù)下面資料，回答76-79題假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=5.20，β?=5.15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。78如果投資者非?？春煤笫?，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93

52、當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給，為了保證宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會(huì)采取()的貨幣政策。A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴(kuò)張性

53、對(duì)任何一只可交割券，P代表面值為100元國(guó)債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國(guó)債的期貨價(jià)格，C代表對(duì)應(yīng)可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A.B=（F·C）-PB.B=（F·C）-FC.B=P-FD.B=P-（F·C）

54、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計(jì)量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時(shí)，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞

55、()是以銀行間市場(chǎng)每天上午9：00-11:00間的回購(gòu)交易利率為基礎(chǔ)編制而成的利率基準(zhǔn)參考指標(biāo)，每天上午l1：OO起對(duì)外發(fā)布。A.上海銀行間同業(yè)拆借利率B.銀行間市場(chǎng)7天回購(gòu)移動(dòng)平均利率C.銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率D.銀行間隔夜拆借利率

56、Gamma是衡量Delta相對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。數(shù)學(xué)上，Gamma是期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的物價(jià)格的（）導(dǎo)數(shù)。A.一階B.二階C.三階D.四階

57、下列有關(guān)我國(guó)貨幣層次的劃分，對(duì)應(yīng)公式正確的是（）。A.見(jiàn)圖AB.見(jiàn)圖BC.見(jiàn)圖CD.見(jiàn)圖D

58、基于大連商品交易所日收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)，對(duì)Y1109價(jià)格Y(單位:元)和A1109價(jià)格*(單位:元)建立一元線(xiàn)性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*。回歸結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384；對(duì)于顯著性水平a=0.05，*的下檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000,。根據(jù)DW指標(biāo)數(shù)值做出的合理判斷是（）。A.回歸模型存在多重共線(xiàn)性B.回歸模型存在異方差問(wèn)題C.回歸模型存在一階負(fù)自相關(guān)問(wèn)題D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問(wèn)題

59、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。A.避險(xiǎn)策略B.權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

60、下列關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論說(shuō)法正確的是()。A.是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一B.其基本思想是，價(jià)格水平取決于匯率C.對(duì)本國(guó)貨幣和外國(guó)貨幣的評(píng)價(jià)主要取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力的比較D.取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力的比較

61、社會(huì)總投資，6向金額為()億元。A.26B.34C.12D.14

62、某交易模型開(kāi)始交易時(shí)的初始資金是100.00萬(wàn)元，每次交易手?jǐn)?shù)固定。交易18次后賬戶(hù)資金增長(zhǎng)到150.00萬(wàn)元，第19次交易出現(xiàn)虧損，賬戶(hù)資金減少到120.00萬(wàn)元。第20次交易后，賬戶(hù)資金又從最低值120.00萬(wàn)元增長(zhǎng)到了150.00萬(wàn)元，那么該模型的最大資產(chǎn)回撤值為（）萬(wàn)元。A.20B.30C.50D.150

63、考慮一只日回報(bào)率服從隨機(jī)游走的股票。其年波動(dòng)率為34%。假設(shè)一年有52周，估計(jì)該股票的周波動(dòng)率為()。A.6.80%B.5.83%C.4.85%D.4.71%

64、在每個(gè)交易日，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各（）家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限的Shibor。A.1B.2C.3D.4

65、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長(zhǎng)模型的假設(shè)前提是()A.股息零增長(zhǎng)B.凈利潤(rùn)零增長(zhǎng)C.息前利潤(rùn)零增長(zhǎng)D.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入零增長(zhǎng)

66、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，則：銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是（）美元／噸。A.7660B.7655C.7620D.7680

67、在n＝45的一組樣本估計(jì)的線(xiàn)性回歸模型中，包含有4個(gè)解釋變量，若計(jì)算的R2為0.8232，則調(diào)整的R2為（）。A.0.80112B.0.80552C.0.80602D.0.82322

68、蛛網(wǎng)模型作為一種動(dòng)態(tài)均衡分析用來(lái)解釋生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的商品在失去均衡時(shí)的波動(dòng)狀況，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的商品是()。[2011年9月真題]A.汽車(chē)B.豬肉C.黃金D.服裝

69、運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的關(guān)鍵是（）。A.根據(jù)模擬樣本估計(jì)組合的VaRB.得到組合價(jià)值變化的模擬樣本C.模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來(lái)的各種可能情景D.得到在不同情境下投資組合的價(jià)值

70、某金融機(jī)構(gòu)賣(mài)給某線(xiàn)纜企業(yè)一份場(chǎng)外看漲期權(quán)。為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，該金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品獲得看漲期權(quán)多頭頭寸，具體條款如下表所示。據(jù)此回答以下兩題。這是一款（）的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。查看材料A.保本型B.收益增強(qiáng)型C.參與型紅利證D.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)（LEPO）

71、一個(gè)紅利證的主要條款如下表所示，請(qǐng)據(jù)此條款回答以下五題。表某紅利證的主要條款在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過(guò)20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元。A.95B.100C.105D.120

72、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，指數(shù)基金的收益就將會(huì)超過(guò)證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。A.合成指數(shù)基金B(yǎng).增強(qiáng)型指數(shù)基金C.開(kāi)放式指數(shù)基金D.封閉式指數(shù)基金

73、根據(jù)下面資料，回答82-84題某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣){圖}據(jù)此回答以下三題。84當(dāng)天，一家出口企業(yè)到該銀行以10000美元即期結(jié)匯，可兌換（）元等值的人民幣。A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00

74、（）是指量化交易分析指標(biāo)具有歷史不變性，只要采用的分析方法不變，原始信息來(lái)源不變，不論在什么時(shí)候去做分析，其結(jié)論都是一致的，不會(huì)隨著人的主觀(guān)感受的改變而改變。A.可預(yù)測(cè)B.可復(fù)現(xiàn)C.可測(cè)量D.可比較

75、（）是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)最重要的因素。A.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期B.供給與需求C.匯率D.物價(jià)水平

76、假如市場(chǎng)上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權(quán)，如下表所示。表2018年12月28日到期的銅期權(quán)某金融機(jī)構(gòu)通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)合約而獲得的Delta是－2525.5元，現(xiàn)在根據(jù)金融機(jī)構(gòu)場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)政策，從事場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，需要將期權(quán)的Delta進(jìn)行對(duì)沖。如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，買(mǎi)入數(shù)量應(yīng)為（）手。A.5592B.4356C.4903D.3550

77、四川的某油脂公司，主要負(fù)責(zé)省城糧油市場(chǎng)供應(yīng)任務(wù)。通常情況下菜籽油儲(chǔ)備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲(chǔ)備菜油2000噸，輪出價(jià)格為7900元/噸，該企業(yè)擔(dān)心9月份菜油價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價(jià)格買(mǎi)入400手(菜油交易單位5噸/手)9月合約，9月公司債期貨市場(chǎng)上以9200元確價(jià)格平倉(cāng)，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的購(gòu)入現(xiàn)貨入庫(kù)，價(jià)格為9100元/噸，那么該公司輪庫(kù)虧損是（）。A.100萬(wàn)B.240萬(wàn)C.140萬(wàn)D.380萬(wàn)

78、根據(jù)法國(guó)《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過(guò)10%，法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以下三題。法國(guó)該種高失業(yè)率的類(lèi)型屬于（）。查看材料A.周期性失業(yè)B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)C.自愿性失業(yè)D.摩擦性失業(yè)

79、期貨定價(jià)方法一般分為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定價(jià)法和持有成本定價(jià)法，通常采用持有成本定價(jià)法的期貨品種是()。A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所人豆期貨

80、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投入200萬(wàn)歐元。考慮距離最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元／人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元／人民幣即期匯率約為38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬(wàn)元。據(jù)此回答以下兩題88-89。該公司需要人民幣／歐元看跌期權(quán)手。（）A.買(mǎi)入；17B.賣(mài)出；17C.買(mǎi)入；16D.賣(mài)出：16

81、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。A.貨幣類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)C.微觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.需求類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

82、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39

83、投資者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）該策略最大損失為（）美分/蒲式耳。查看材料A.40B.10C.60D.50

84、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投萬(wàn)歐元。考慮距離最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元/人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬(wàn)元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權(quán)_手。（）A.買(mǎi)入;17B.賣(mài)出;17C.買(mǎi)入;16D.賣(mài)出;16

85、11月份，某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)持有共26只藍(lán)籌股票，總市值1.2億元，當(dāng)期資產(chǎn)組合相對(duì)初始凈值已經(jīng)達(dá)到了1.3。為了避免資產(chǎn)組合凈值在年底前出現(xiàn)過(guò)度下滑，影響年終考核業(yè)績(jī)，資產(chǎn)組合管理人需要將資產(chǎn)組合的最低凈值基本鎖定在1.25水平。為了實(shí)現(xiàn)既定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，該資產(chǎn)組合管理人向一家投資銀行咨詢(xún)相應(yīng)的產(chǎn)品。投資銀行為其設(shè)計(jì)了一款場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品，主要條款如下表所示：將合約基準(zhǔn)價(jià)記作K，合約結(jié)算價(jià)記作S，則乙方賣(mài)出該期權(quán)后，其承擔(dān)的支付義務(wù)就是（）。A.max（K-S，0）B.max（S-K，0）C.min（K-S，0）D.min（S-K，0）

86、工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月的價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。A.生產(chǎn)B.消費(fèi)C.供給D.需求

87、若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為()元，則可采取“以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4％借人資金，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣(mài)出期貨合約”的套利策略。A.297B.309C.300D.312

88、在間接標(biāo)價(jià)法下，真實(shí)匯率與名義匯率之間的關(guān)系為()。A.見(jiàn)圖AB.見(jiàn)圖BC.見(jiàn)圖CD.見(jiàn)圖D

89、計(jì)算VaR不需要的信息是（）。A.時(shí)間長(zhǎng)度NB.利率高低C.置信水平D.資產(chǎn)組合未來(lái)價(jià)值變動(dòng)的分布特征

90、為預(yù)測(cè)我國(guó)居民家庭對(duì)電力的需求量，建立了我國(guó)居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時(shí))與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線(xiàn)性回歸方程，如下所示：根據(jù)上述回歸方程式計(jì)算的多重判定系數(shù)為0．9235，其正確的含義是()。A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的

91、導(dǎo)致場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)透明度較低的原因是（）。A.流動(dòng)性低B.一份合約沒(méi)有明確的買(mǎi)賣(mài)雙方C.品種較少D.買(mǎi)賣(mài)雙方不夠了解

92、金融機(jī)構(gòu)在做出合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施之前會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，（）度量方法明確了情景出現(xiàn)的概率。A.情景分析B.敏感性分析C.在險(xiǎn)價(jià)值D.壓力測(cè)試

93、保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的缺點(diǎn)主要是()。A.只能達(dá)到盈虧平衡B.成本高C.不會(huì)出現(xiàn)凈盈利D.賣(mài)出期權(quán)不能對(duì)點(diǎn)價(jià)進(jìn)行完全性保護(hù)

94、12月1日，某飼料廠(chǎng)與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該飼料廠(chǎng)進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠(chǎng)開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10

95、（）不屬于金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的層面。A.產(chǎn)品層面B.部門(mén)層面C.公司層面D.國(guó)家層面

96、CPI的同比增長(zhǎng)率是評(píng)估當(dāng)前（）的最佳手段。A.失業(yè)率B.市場(chǎng)價(jià)值C.經(jīng)濟(jì)通貨膨脹壓力D.非農(nóng)就業(yè)

97、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價(jià)格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣(mài)出這個(gè)價(jià)格。為防止未來(lái)銅價(jià)下跌，按預(yù)期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價(jià)為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買(mǎi)家。4月28日，一家電纜廠(chǎng)表現(xiàn)出購(gòu)買(mǎi)的意愿。經(jīng)協(xié)商，買(mǎi)賣(mài)雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時(shí)間內(nèi)，電纜廠(chǎng)均可按銅期貨市場(chǎng)的即時(shí)價(jià)格點(diǎn)價(jià)。最終現(xiàn)貨按期貨價(jià)格-600元/噸作價(jià)成交。假如6月15日銅買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)確定陰極銅7月份期貨合約價(jià)格為45600元/噸，則銅的賣(mài)方有色冶煉企業(yè)此次基差交易的結(jié)果為（）。A.盈利170萬(wàn)元B.盈利50萬(wàn)元C.盈利20萬(wàn)元D.虧損120萬(wàn)元

98、以下（）可能會(huì)作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾

99、1990年伊拉克入侵科威特導(dǎo)致原油價(jià)格短時(shí)間內(nèi)大幅上漲，這是影響原油價(jià)格的()因素。A.白然B.地緣政治和突發(fā)事件C.OPEC的政策D.原油需求

100、某投資者以資產(chǎn)s作標(biāo)的構(gòu)造牛市看漲價(jià)差期權(quán)的投資策略(即買(mǎi)入1單位C1，賣(mài)出1單位C2)，具體信息如表2-7所示。若其他信息不變，同一天內(nèi)，市場(chǎng)利率一致向上波動(dòng)10個(gè)基點(diǎn)，則該組合的理論價(jià)值變動(dòng)是()。表2-7資產(chǎn)信息表A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73三、判斷題

101、實(shí)值、虛值和平價(jià)期權(quán)的Gamma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。（）

102、在V形走勢(shì)的轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)不一定要有人成交量的配合。()

103、如果市場(chǎng)上硫酸價(jià)格上漲，企業(yè)冶煉業(yè)務(wù)的虧損可能會(huì)降低。()

104、切線(xiàn)提供了很多價(jià)格移動(dòng)可能存在的支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)。但是，支撐線(xiàn)、壓力線(xiàn)有被突破的可能，它們的價(jià)位只是一種參考，不能把它當(dāng)作萬(wàn)能的工具。()

105、生產(chǎn)和消費(fèi)是影響金融資產(chǎn)價(jià)格的重要因素。()

106、一些重要的大宗商品都有專(zhuān)業(yè)的統(tǒng)計(jì)研究機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)既有官方的，也有非官方的，國(guó)際橡膠研究組織屬于官方機(jī)構(gòu)。()

107、旗形和楔形都是一個(gè)趨勢(shì)的中途休整過(guò)程，它們都有叫確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反。()

108、倉(cāng)單質(zhì)押具體操作時(shí)貨主將專(zhuān)用倉(cāng)單交付銀行提出倉(cāng)單質(zhì)押貸款申請(qǐng)，銀行審核后，簽署貸款合同和倉(cāng)單質(zhì)押合同，按照倉(cāng)單價(jià)值全額放款至貨主在銀行開(kāi)立的監(jiān)管賬戶(hù)。()

109、統(tǒng)計(jì)套利策略是尋找具有長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)關(guān)系的兩種資產(chǎn)，在兩者價(jià)差發(fā)生偏差時(shí)進(jìn)行套利的一種交易策略。（）

110、MO也稱(chēng)貨幣基數(shù).強(qiáng)力貨幣，它是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣，包括居民手中的現(xiàn)鈔、單位備用金以及商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金。（）?

111、海外主要產(chǎn)銀國(guó)家礦產(chǎn)白銀以銅鉛鋅副產(chǎn)礦產(chǎn)白銀為主，中國(guó)礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量則呈現(xiàn)獨(dú)立銀礦、鉛鋅副產(chǎn)黃金銅副產(chǎn)三足鼎立的局而。()

112、常用的時(shí)間序列有平穩(wěn)性時(shí)間序列和非平穩(wěn)性時(shí)間序列。（）

113、當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越劇烈。（）

114、當(dāng)相關(guān)系數(shù)r=0時(shí)，表示兩者之間沒(méi)有關(guān)系。（）

115、使用Gamma值較大的期權(quán)對(duì)沖Delta風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不需要經(jīng)常調(diào)整對(duì)沖比例。（）

116、準(zhǔn)確判斷當(dāng)前物價(jià)水平是期貨市場(chǎng)基本而分析的關(guān)鍵。()

117、經(jīng)驗(yàn)是價(jià)格分析利預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。()

118、在預(yù)測(cè)內(nèi)自變量已知時(shí)，預(yù)測(cè)因變量的值，我們稱(chēng)之為有條件預(yù)測(cè)。（）

119、V形走勢(shì)往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之中，比較容易預(yù)測(cè)。()

120、WMS指標(biāo)和RSI指標(biāo)的計(jì)算只用到了收盤(pán)價(jià)。()

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：期貨人員通常認(rèn)為，突破了頭肩底頸線(xiàn)，宣告著牛市的來(lái)臨；跌破頭肩頂部的頸線(xiàn)，那么牛市就反轉(zhuǎn)為熊市了考點(diǎn)：多元線(xiàn)性回歸分析

2、答案：B本題解析：根據(jù)外匯期貨定價(jià)公式可知，該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率為:Ft=Ste（rD-rF）（T-r）=1.5*e（3％-5％）*6/12≈1.485（USD/GBP）

3、答案：B本題解析：資金市場(chǎng)利率通常指到期期限為一年內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō)交易所上市交易的資金市場(chǎng)利率期貨選取的標(biāo)的期限通常有隔夜、1個(gè)月(30日)和三個(gè)月（90日）。

4、答案：B本題解析：資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來(lái)估計(jì)。

5、答案：D本題解析：中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)在2010年推出了“中國(guó)版的CDS”，即信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約(CRMA)和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證(CRMW)。CRMW相對(duì)于CRMA的區(qū)別是其中標(biāo)的實(shí)體以外的機(jī)構(gòu)刨設(shè)并且可流通交易，目前CRMW交易流通的場(chǎng)所主要在全國(guó)銀行間司業(yè)拆借中心。

6、答案：A本題解析：程序化交易模型的設(shè)計(jì)與構(gòu)造分為交易策略考量、交易平臺(tái)選擇和交易模型編程三個(gè)步驟，其中的核心步驟是對(duì)交易策略的考量。

7、答案：B本題解析：持倉(cāng)量研究一般是研究?jī)r(jià)格、持倉(cāng)量和成交量三者之間關(guān)系，這種研究方法是傳統(tǒng)經(jīng)典的研究方法，有助于從整體上判斷市場(chǎng)中的買(mǎi)賣(mài)意向。

8、答案：C本題解析：能源化工類(lèi)期貨品種出現(xiàn)相對(duì)較晚，以20世紀(jì)80年代初在紐約市場(chǎng)率先推出的原油期貨為標(biāo)志。海外能源化工類(lèi)期貨交易有代表性的能源化工品期貨交易所是芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商業(yè)交易所和洲際交易所集團(tuán)的歐洲期貨交易所，有影響的期貨品種分別是西德克薩斯中質(zhì)原油、北海布倫原油、成品油和天然氣等，其價(jià)格已經(jīng)成為全球貿(mào)易價(jià)格基準(zhǔn)。

9、答案：A本題解析：由于買(mǎi)方在第一次付費(fèi)時(shí)多付了從上一年12月20日到當(dāng)年2月1日的費(fèi)用，所以賣(mài)方需要返還這部分費(fèi)用，其額度為：120000-62666.67=57333.33（美元）。所以，買(mǎi)方在2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用應(yīng)該是：120000+226000-57333.33=288666.67（美元）?？键c(diǎn)：利用信用違約互換管理信用風(fēng)險(xiǎn)

10、答案：A本題解析：勞動(dòng)參與率是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口（包括就業(yè)者和失業(yè)者）占勞動(dòng)年齡人口的比率，是用來(lái)衡量人們參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況的指標(biāo)。

11、答案：B本題解析：鐵礦石基差交易過(guò)程如表12所示。表12鐵礦石基差交易過(guò)程

12、答案：C本題解析：如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則債券的價(jià)值就是：100%/（1+4.26%）3=88.24。所以，用于建立僨券頭寸的資金是面值的88.24%。再扣除發(fā)行費(fèi)用0.75%,剩下的資金是面值的11.01%,（100%-88.24%-0.75%=11.01%）。就是用于建立期權(quán)的頭寸。而期權(quán)的價(jià)值是面值的12.68%，所以參與率（即杠桿水平）為：11.01%÷12.68%=86.83%。

13、答案：C本題解析：定量分析一般遵循以下步驟：第一步，模型設(shè)定；第二步，參數(shù)估計(jì)；第三步，模型檢驗(yàn)；第四步，模型應(yīng)用。

14、答案：B本題解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為:

15、答案：A本題解析：投資組合保險(xiǎn)是在投資組合管理中，通過(guò)改變無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，其特點(diǎn)在于確保最低收益的同時(shí)不限制市場(chǎng)上升獲利的機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)行情發(fā)生有利變化，組合價(jià)值也不會(huì)上升?？键c(diǎn)：利用金融期權(quán)進(jìn)行投資組合保險(xiǎn)

16、答案：C本題解析：在我國(guó)，中國(guó)人民銀行對(duì)各金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金按旬考核，如果金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款低于上旬末一般存款余額的8%，則中國(guó)人民銀行將對(duì)其不足部分按每日萬(wàn)分之六的利率處以罰息。

17、答案：B本題解析：擬合優(yōu)度R2為回歸平方和(ESS)占總離差平方和(TSS)的比例，其計(jì)算公式為：

18、答案：C本題解析：M指銀行存款中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款以及各種短期信用工具。M雖然并不是真正的貨幣，但它們經(jīng)過(guò)一定手續(xù)后，能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的貨幣，從而加大貨幣的供應(yīng)量。M=M0+準(zhǔn)貨幣(企業(yè)定期存款、自籌基本建設(shè)存款、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和其他存款)+可轉(zhuǎn)讓存單。

19、答案：A本題解析：被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫(kù)用，實(shí)時(shí)更新，軟件考，而非最大化收益。

20、答案：B本題解析：GDP=總產(chǎn)出-中間投入，所以中間投入=總產(chǎn)出-GDP=75-33=42億元考點(diǎn)：GDP

21、答案：C本題解析：菲波納奇時(shí)間目標(biāo)是通過(guò)向未來(lái)數(shù)數(shù)，計(jì)算顯著的頂和底的位置。在日線(xiàn)圈上，分析者從重耍的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)數(shù)到第5、第8、第13、第21、第34、第55，或者第89個(gè)交易日，預(yù)期未來(lái)的頂或底就出現(xiàn)在這些“菲波納奇日”上。

22、答案：A本題解析：

23、答案：A本題解析：銀行外匯牌價(jià)是各外匯指定銀行以中國(guó)人民銀行公布的人民幣對(duì)美元交易基準(zhǔn)匯價(jià)為依據(jù)，根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價(jià)。外匯指定銀行可在中國(guó)人民銀行規(guī)定的匯價(jià)浮動(dòng)幅度內(nèi)，自行制定各掛牌貨幣的外匯買(mǎi)入價(jià)，外匯賣(mài)出價(jià)以及現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)、現(xiàn)鈔賣(mài)出價(jià)，即銀行外匯牌價(jià)。

24、答案：B本題解析：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量變動(dòng)及其關(guān)系.反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體狀況.因此，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心就是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析。

25、答案：B本題解析：壓榨利潤(rùn)=豆油價(jià)格×出油率+豆粕價(jià)格×出粕率-大豆價(jià)格

26、答案：A本題解析：實(shí)踐中常將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)?；跇颖緝?nèi)數(shù)據(jù)對(duì)策略進(jìn)行回測(cè)并進(jìn)行參數(shù)優(yōu)化，認(rèn)為得到較滿(mǎn)意的績(jī)效表現(xiàn)之后，再使用樣本外數(shù)據(jù)進(jìn)行績(jī)效驗(yàn)證。

27、答案：C本題解析：對(duì)賣(mài)出套期保值而言，基差走弱，套期保值出現(xiàn)虧損；基差走強(qiáng)，套期保值能實(shí)現(xiàn)凈盈利。ABD三項(xiàng)屬于基差走弱的情形。

28、答案：C本題解析：在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價(jià)格約定為3個(gè)月或3個(gè)月以后的遠(yuǎn)期價(jià)格的交易稱(chēng)為“長(zhǎng)單”，而把在簽訂合同時(shí)以現(xiàn)貨價(jià)格作為成交價(jià)格的交易稱(chēng)為“短單”。

29、答案：A本題解析：自有效市場(chǎng)假說(shuō)提出以后，學(xué)術(shù)界用各種方法對(duì)其進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)，并且爭(zhēng)論不休。從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看迄今為止的基本看法是：①很多但不是所有金融品種的檢驗(yàn)結(jié)果支持弱式有效市場(chǎng)假設(shè)；②對(duì)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)的檢驗(yàn)存在分歧；③幾乎沒(méi)有哪個(gè)金融品種的檢驗(yàn)支持強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)，并且分歧較大

30、答案：C本題解析：指數(shù)化投資主要是通過(guò)投資于既定市場(chǎng)里代表性較強(qiáng)、流動(dòng)性較高的股票指數(shù)成分股，來(lái)獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢(shì)一致的收益率。指數(shù)化投資是一種被動(dòng)型投資策，即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績(jī)的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢(shì)。

31、答案：D本題解析：D項(xiàng)，二次點(diǎn)價(jià)是讓擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方在點(diǎn)了一次價(jià)格之后，還有一次點(diǎn)價(jià)的機(jī)會(huì)或權(quán)利，該權(quán)利可以行使，也可以放棄。

32、答案：A本題解析：首先，可選擇美元/人民幣外匯期貨合約對(duì)200萬(wàn)美元進(jìn)行套期保值，其次，歐元/人民幣走勢(shì)不穩(wěn)定，波動(dòng)大，購(gòu)買(mǎi)入歐元/人民幣看跌權(quán)。

33、答案：A本題解析：點(diǎn)價(jià)后，鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)采購(gòu)這一批鋼材的價(jià)格就是3010＋52＝3062元/噸。相比原來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)3392元/噸，采購(gòu)成本節(jié)省了330元/噸。

34、答案：A本題解析：按照股票收益互換協(xié)議，在結(jié)算日期，如果股票漲幅大于零，甲方需支付乙方以該漲幅計(jì)算的現(xiàn)金，即30×10％=3(億元)，同時(shí)，乙方支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息，即30×8.4％=7.02(億元)，綜合可知，甲方應(yīng)支付乙方7.98億元。

35、答案：B本題解析：緊縮性貨幣政策的主要手段包括：減少貨幣供應(yīng)量、提高利率、加強(qiáng)信貸控制。社會(huì)總需求大于總供給般表現(xiàn)為，市場(chǎng)物價(jià)上漲，需求過(guò)度，經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮，此時(shí)中央銀行就會(huì)采取緊縮性貨幣的政策以減少需求，促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

36、答案：A本題解析：由于BDI受全球GDP成長(zhǎng)率、鐵礦石、煤炭、谷物和水泥等大宗商品運(yùn)輸需求量、全球船噸數(shù)供給量、國(guó)際船用燃油均價(jià)、戰(zhàn)爭(zhēng)及天災(zāi)等因素的影響，BDI對(duì)觀(guān)察和判斷全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)具有重要的參考價(jià)值。

37、答案：C本題解析：第一步計(jì)算該國(guó)債全價(jià)：St=凈價(jià)+當(dāng)期利息=98.36+[60/（60+122）]*6%/2*100=99.35元；第二步計(jì)算該國(guó)債在270天內(nèi)付息的現(xiàn)值：Ct=3%×100e-0.08×122/365=2.92第三步計(jì)算該國(guó)債遠(yuǎn)期理論價(jià)格：

38、答案：A本題解析：美元升值，那么該公司所支付利息的美元價(jià)值上升，則籌集相同美元所需的人民幣更多，融資成本上升。

39、答案：C本題解析：外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。外匯匯率具有雙向表示的特點(diǎn)，既可用本幣表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣的價(jià)格，因此對(duì)應(yīng)兩種基本的匯率標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。

40、答案：B本題解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為：

41、答案：D本題解析：目前，國(guó)際上電解銅貿(mào)易通常采用的定價(jià)方法是：以裝船月或者裝船月的后一個(gè)月倫敦金屬交易所（LME）電解銅現(xiàn)貨月平均價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)。電解銅國(guó)際長(zhǎng)單貿(mào)易定價(jià)＝LME三個(gè)月銅期貨合約價(jià)格＋CIF升貼水價(jià)格＝7600＋80＝7680（美元/噸）。

42、答案：B本題解析：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買(mǎi)的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)。

43、答案：B本題解析：在我國(guó)場(chǎng)外利率衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品體系中，利率互換發(fā)展最為迅速，逐步占據(jù)場(chǎng)外利率衍生品市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來(lái)一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率，計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。

44、答案：C本題解析：略

45、答案：B本題解析：根據(jù)ARMA模型的性質(zhì)可知，MA（q）過(guò)程的自相關(guān)函數(shù)為q階截尾函數(shù)，AR（p）過(guò)程的偏自相關(guān)函數(shù)為p階截尾函數(shù)。由于平穩(wěn)的AR（p）過(guò)程可以轉(zhuǎn)化為一個(gè)MA（∞）過(guò)程，則AR（p）過(guò)程的自相關(guān)函數(shù)是拖尾的；一個(gè)可逆的MA（q）過(guò)程可轉(zhuǎn)化為一個(gè)AR（∞）過(guò)程，因此其偏自相關(guān)函數(shù)是拖尾的。所以，可逆的AR（p）過(guò)程的ACF與可逆的MA（q）的PACF均呈現(xiàn)拖尾特征。

46、答案：D本題解析：暫無(wú)解析

47、答案：C本題解析：

48、答案：B本題解析：在特定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場(chǎng)上稱(chēng)之為美林投資時(shí)鐘理論。美林投資時(shí)鐘理論形象地用時(shí)鐘來(lái)描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個(gè)階段：衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱、滯脹，然后找到在各個(gè)階段中表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)良的資產(chǎn)類(lèi)。

49、答案：D本題解析：D項(xiàng)，在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計(jì)算的。在某些情況下，兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率，只不過(guò)各自參考的浮動(dòng)利率不同。

50、答案：A本題解析：AD兩項(xiàng)，按照點(diǎn)價(jià)權(quán)利的歸屬劃分，基差交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易(又稱(chēng)買(mǎi)方點(diǎn)價(jià))和賣(mài)方叫價(jià)交易(又稱(chēng)賣(mài)方點(diǎn)價(jià))兩種模式；B項(xiàng)，在基差交易中，基差買(mǎi)方的交易策略主要體現(xiàn)在對(duì)升貼水談判和點(diǎn)價(jià)兩個(gè)方面，點(diǎn)價(jià)模式有多種，既可以是一次性點(diǎn)價(jià)，類(lèi)似于“一口價(jià)”模式，也可以是分批點(diǎn)價(jià)；C項(xiàng)，基差交易是指現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)雙方均同意以期貨市場(chǎng)上某月份的該商品期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，再加上買(mǎi)賣(mài)雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價(jià)格的交易方式。

51、答案：C本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合的總盧為：0．50×9.20+0．5／12％×9.15=10.39。

52、答案：B本題解析：緊縮性貨幣政策的主要手段包括：減少貨幣供應(yīng)量、提高利率、加強(qiáng)信貸控制。社會(huì)總需求大于總供給般表現(xiàn)為，市場(chǎng)物價(jià)上漲，需求過(guò)度，經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮，此時(shí)中央銀行就會(huì)采取緊縮性貨幣的政策以減少需求，促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

53、答案：D本題解析：國(guó)債期貨的基差指的是用經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后期貨價(jià)格與其現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。對(duì)于任一只可交割券，其基差為B=P-（F·C）考點(diǎn)：基差交易策略

54、答案：B本題解析：擬合優(yōu)度R2為回歸平方和(ESS)占總離差平方和(TSS)的比例，其計(jì)算公式為：

55、答案：C本題解析：銀行可回購(gòu)定盤(pán)利率是以銀行間市場(chǎng)每天上午9：00—11：OO間的回購(gòu)交易利率為基礎(chǔ)編制而成的利率基準(zhǔn)參考指標(biāo)，每天上午11：00起對(duì)外發(fā)布?；刭?gòu)定盤(pán)利率根據(jù)隔夜(ROO1)、7天(R007)、14天(R014)、1個(gè)月(RIM)、2個(gè)月(R2M)、3個(gè)月(R3M)、4個(gè)月(R4M)、6個(gè)月(R6M)回購(gòu)交易在每個(gè)交易同上午9：00-11：00。之間的全部成交利率的中位數(shù)計(jì)算，對(duì)于一段時(shí)期內(nèi)沒(méi)有交易和當(dāng)日出現(xiàn)利率調(diào)整等重大事什的情況需要作山異常情況處理。

56、答案：B本題解析：期權(quán)的Gamma，是衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度，定義為期權(quán)Delta的變化與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的比率，是期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的二階導(dǎo)數(shù)，表達(dá)式為：

57、答案：D本題解析：融債券+商業(yè)票據(jù)。

58、答案：D本題解析：DW檢驗(yàn)是用來(lái)檢驗(yàn)序列相關(guān)性的，DW=0.384，查DW臨界表可知，回歸模型存在一階正自相關(guān)問(wèn)題。

59、答案：A本題解析：避險(xiǎn)策略是指以90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，當(dāng)期貨出現(xiàn)一定程度的價(jià)差時(shí)，將另外10％的資金作為避險(xiǎn)，放空股指期貨，形成零頭寸達(dá)到避險(xiǎn)的效果。擇時(shí)能力的強(qiáng)弱對(duì)能否利用好該策略有顯著影響，因此在實(shí)際操作中較難獲取超額收益。

60、答案：A本題解析：相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合

61、答案：D本題解析：支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費(fèi)、資本形成、政府購(gòu)買(mǎi)和凈出口四部分。故社會(huì)總投資，的金額=33-21-(10-12)=14(億元)。

62、答案：B本題解析：最大資產(chǎn)回撤值=前期最高點(diǎn)-創(chuàng)新高前的最低點(diǎn)=150-120=30萬(wàn)考點(diǎn)：主要測(cè)試評(píng)估指標(biāo)

63、答案：D本題解析：

64、答案：D本題解析：Shibor利率的發(fā)布流程是，在每個(gè)交易日，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各4家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限的Shibor，并于11:00通過(guò)中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站發(fā)布。

65、答案：A本題解析：零增長(zhǎng)模型假定股息增長(zhǎng)率等于零，即g=0。也就是說(shuō)，未來(lái)的股息按一個(gè)固定數(shù)量支付。

66、答案：D本題解析：目前，電解銅國(guó)際長(zhǎng)單貿(mào)易通常采用的定價(jià)方法是：以裝船月或者裝船月的后一個(gè)月倫敦金屬交易所(1ME)電解銅現(xiàn)貨月平均價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)。電解銅國(guó)際長(zhǎng)單貿(mào)易定價(jià)=LME銅3個(gè)月期貨合約價(jià)格+CIF升貼水價(jià)格=7600+80=7680(美元／噸)。

67、答案：B本題解析：調(diào)整后的R2稱(chēng)為修正的可決系數(shù)，記為2，它的表達(dá)式為：其中，n為樣本容量，k為解釋變量的個(gè)數(shù)。

68、答案：B本題解析：根據(jù)蛛網(wǎng)理論可知，發(fā)散型蛛網(wǎng)的假設(shè)條件是供給價(jià)格彈性大于需求價(jià)格彈性。農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有很強(qiáng)的周期性，生產(chǎn)者在確定生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，很大程度上會(huì)受到當(dāng)期價(jià)格的影響，而生產(chǎn)規(guī)模確定之后又很難更改，即農(nóng)產(chǎn)品的供給價(jià)格彈性較大，而作為必需品又是缺乏需求彈性的。因此，農(nóng)產(chǎn)品較易滿(mǎn)足發(fā)散型蛛網(wǎng)的假設(shè)條件，在現(xiàn)實(shí)中很容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的狀態(tài)。

69、答案：C本題解析：模擬法是指通過(guò)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來(lái)的各種可能情景，根據(jù)組合價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)因子的關(guān)系，得到在不同情境下投資組合的價(jià)值，從而得到組合價(jià)值變化的模擬樣本，進(jìn)而根據(jù)該樣本來(lái)估計(jì)組合的VaR。模擬法的關(guān)鍵，在于模擬出風(fēng)險(xiǎn)因子的各種情景。

70、答案：B本題解析：收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率。為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最為常用。期權(quán)空頭使得投資者獲得期權(quán)費(fèi)收入，將該收入疊加到票據(jù)的利息中，就產(chǎn)生了更高的利息流，即所謂的收益增強(qiáng)。

71、答案：C本題解析：根據(jù)產(chǎn)品條款，在產(chǎn)品存續(xù)期間，指數(shù)在期末上漲了，產(chǎn)品的投資收益率將與指數(shù)的收益率相同，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為：100×（1＋指數(shù)期末漲跌幅）＝100×（1＋5%）＝105（元）。

72、答案：B本題解析：合成指數(shù)基金可以通過(guò)保持現(xiàn)金儲(chǔ)備與購(gòu)買(mǎi)股指期貨合約來(lái)建立。更進(jìn)一步，如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，指數(shù)基金的收益就將會(huì)超過(guò)證券指數(shù)本身，獲得超額收益，即為增強(qiáng)型指數(shù)基金。

73、答案：A本題解析：客戶(hù)到銀行將10000美元即期結(jié)匯，對(duì)于銀行而言，采用的是現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)，則該客戶(hù)能兌換的人民幣為：10000×7611.16／100=76616(元)。

74、答案：B本題解析：量化交易具有可測(cè)量、可復(fù)現(xiàn)、可預(yù)期的特征?？蓽y(cè)量，是指量化交易分析指標(biāo)具有可準(zhǔn)確描述的確定性，在確定量綱的情況下，指標(biāo)的數(shù)字表示具有唯一性。可復(fù)現(xiàn)，是指量化交易分析指標(biāo)具有歷史不變性，只要采用的分析方法不變，原始信息來(lái)源不變，不論在什么時(shí)候去做分析，其結(jié)論都是一致的，不會(huì)隨著人的主觀(guān)感受的改變而改變?？深A(yù)期，是指量化指標(biāo)往往具有較強(qiáng)的規(guī)律性，通過(guò)對(duì)過(guò)去指標(biāo)取值的觀(guān)察與分析，可以估計(jì)未來(lái)指標(biāo)取值的概率分布情況。

75、答案：A本題解析：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)最重要的因素。一般來(lái)說(shuō)，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的條件下，因?yàn)橥顿Y和消費(fèi)增加，社會(huì)總需求增加，商品期貨價(jià)格和股指期貨價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢(shì)；反之，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行惡化的背景下，投資和消費(fèi)減少，社會(huì)總需求下降，商品期貨和股指期貨價(jià)格往往呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)。

76、答案：C本題解析：如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，則期權(quán)的Delta等于0.5151，而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)合約而獲得的Delta則是－2525.5元，所以金融機(jī)構(gòu)需要買(mǎi)入正Delta的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)來(lái)使得場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外期權(quán)組合的Delta趨近于0。則買(mǎi)入數(shù)量＝2525.5÷0.5151≈4903（手）。

77、答案：A本題解析：期貨市場(chǎng)上盈利為140萬(wàn)（9200-8500）*20000=140萬(wàn)；輪庫(kù)成本提高（9100-7900）*2000=240萬(wàn)；公司虧損240-140=100萬(wàn)元。

78、答案：A本題解析：周期性失業(yè)是指勞動(dòng)者在現(xiàn)行工資水平下找不到工作的狀況，或是指總需求相對(duì)不足減少勞動(dòng)力派生需求所導(dǎo)致的失業(yè)。這種失業(yè)是與經(jīng)濟(jì)周期相聯(lián)系的。2015年，由于法國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致失業(yè)率較高，屬于周期性失業(yè)。

79、答案：D本題解析：期貨定價(jià)方法主要依據(jù)持有成本理論和兀套利定價(jià)理論。持有成本理論是由卡爾多、沃金和特爾瑟提山的。該假說(shuō)認(rèn)為持有成本由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和收益。該理論以商品持有（倉(cāng)儲(chǔ)）為中心，分析期貨市場(chǎng)的機(jī)制，論證期貨交易對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運(yùn)用到對(duì)金融期貨的定價(jià)上來(lái)。

80、答案：A本題解析：若項(xiàng)目中標(biāo)，公司需要在2個(gè)月后支付200萬(wàn)歐元，則公司應(yīng)該擔(dān)心人民幣貶值，歐元升值，買(mǎi)入人民幣／歐元看跌期權(quán)能規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。200萬(wàn)歐元大約兌人民幣200萬(wàn)÷0．1193≈1676(萬(wàn)元)，對(duì)應(yīng)大約112.76手期權(quán)合約。該公司選擇買(mǎi)入17手人民幣／歐元看跌期權(quán)。

81、答案：B本題解析：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量變動(dòng)及其關(guān)系.反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體狀況.因此，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心就是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析。

82、答案：B本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合的總β為：0.50*1.20-0.5／12％*1.15=-4.19。

83、答案：A本題解析：熊市看漲期權(quán)的最大風(fēng)險(xiǎn)=（較高執(zhí)行價(jià)格-較低執(zhí)行價(jià)格）-最大收益=（850-800）-10=40（美分／蒲式耳）。

84、答案：A本題解析：若項(xiàng)目中標(biāo)，公司需要在2個(gè)月后支付200萬(wàn)歐元，為避免人民幣貶值，歐元升值，應(yīng)買(mǎi)入人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。200萬(wàn)歐元大約兌人民幣200萬(wàn)/0.1193=1676（萬(wàn)元），對(duì)應(yīng)大約16.76手期權(quán)合約。該公司選擇買(mǎi)入17手人民幣/歐元看跌期權(quán)多頭。

85、答案：A本題解析：乙方為看跌期權(quán)的賣(mài)方。乙方須支付的金額：max（K-S，0）考點(diǎn)：利用場(chǎng)外期權(quán)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

86、答案：A本題解析：工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)是從生產(chǎn)角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月的價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。

87、答案：D本題解析：由上題可知，黃金期貨的理論價(jià)格=306e0．01≈309(元)。當(dāng)期貨價(jià)格高于理論價(jià)格時(shí)，套利者以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借人金額為S0+U的資金，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)一單位的標(biāo)的商品和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣(mài)出一單位商品的遠(yuǎn)期合約，在時(shí)刻T可以得到套利收益為F0-(So+U)erT。

88、答案：B本題解析：匯率分為名義匯率與真實(shí)匯率。一直匯率總有兩種表示方法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。如果采用間接標(biāo)價(jià)法來(lái)表示，真實(shí)匯率與名義匯率有如下關(guān)系：

89、答案：B本題解析：計(jì)算VaR至少需要三方面的信息：一是時(shí)間長(zhǎng)度N；二是置信水平；三是資產(chǎn)組合未來(lái)價(jià)值變動(dòng)的分布特征。

90、答案：A本題解析：決定系數(shù)是多元線(xiàn)性回歸平方和占總平方和的比例，計(jì)算公式為：決定系數(shù)R2度量了多元線(xiàn)性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為：在因變量Y的總變差中被估計(jì)的多元線(xiàn)性回歸方程所揭示的比例。

91、答案：A本題解析：因?yàn)閳?chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場(chǎng)上流通，不像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對(duì)手方。這樣低的流動(dòng)性，使得場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較低。所以BCD項(xiàng)錯(cuò)誤

92、答案：C本題解析：情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒(méi)有明確情景出現(xiàn)的概率，為了解決這個(gè)問(wèn)題，需要用到在險(xiǎn)價(jià)值VaR。在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平a%(置信水平)下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期(N天)的最大可能損失。計(jì)算VaR目的在于明確未來(lái)N天內(nèi)投資者有a%的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過(guò)多少。

93、答案：B本題解析：保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的缺點(diǎn)主要是成本較高。買(mǎi)人期權(quán)時(shí)需要向賣(mài)方交納權(quán)利金，尤其是對(duì)于實(shí)值期權(quán)，所需支付的權(quán)利金相當(dāng)高。只有當(dāng)價(jià)格的有利變化彌補(bǔ)所支付的權(quán)利金成本時(shí)才會(huì)盈虧平衡，隨后才會(huì)出現(xiàn)凈盈利。

94、答案：D本題解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，可以用簡(jiǎn)單的公式表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，因而該填料廠(chǎng)開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為10元／噸。

95、答案：D本題解析：金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可以