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股利政策10－1第一節(jié)股利分配概述一利潤(rùn)分配的程序1計(jì)算可供分配的利潤(rùn)2計(jì)提法定盈余公積3計(jì)提公益金4計(jì)提任意盈余公積5向股東支付股利二股利支付程序1.股利宣告日2.股權(quán)登記日3.支付日三股利的種類和支付方式1.現(xiàn)金股利2.財(cái)產(chǎn)股利3.負(fù)債股利4.股票股利四股票分割10.1股利分配概述10－2第二節(jié)股利理論和股利政策一股利理論1.股利與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)論2.在手之鳥論3.所得稅差異理論10.2股利理論和股利政策10－3二實(shí)中的股利政策1.剩余股利政策2.固定股利和穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策3固定股利支付率政策4低正常股利加額外股利的政策

10.2股利理論和股利政策10－4三影響股利分配的因素內(nèi)部因素外部因素1.企業(yè)的盈利狀況2.變現(xiàn)能力3.融資能力1.法律上的限制2.合同上的限制3.投資機(jī)會(huì)4.股東的意見5.企業(yè)控制權(quán)10.2股利理論和股利政策10－5影響股利政策的因素法律因素資本保全的約束企業(yè)積累的約束企業(yè)利潤(rùn)的約束償債能力的約束債務(wù)契約因素借款合同中的限制性條款公司因素股東因素10.2股利理論和股利政策10－6公司因素現(xiàn)金流量舉債能力投資機(jī)會(huì)資本成本10.2股利理論和股利政策10－7股東因素追求穩(wěn)定的收入擔(dān)心控制權(quán)的稀釋規(guī)避所得稅10.2股利理論和股利政策10－8第三節(jié)股票回購(gòu)一股票回購(gòu)的動(dòng)因1.最為現(xiàn)金股利的替代方法.2.維持最佳資本結(jié)構(gòu)3.用于企業(yè)兼并或收購(gòu)4.將富余的資本用于企業(yè)的投資5.滿足可轉(zhuǎn)換條款和有助于認(rèn)股權(quán)的行使6.其他原因10.3股票回購(gòu)10－9二股票回購(gòu)的方式1.投標(biāo)出價(jià)2.在公開

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