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《投資銀行學(xué)》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級(jí)_______學(xué)號(hào)_______姓名_______題號(hào)一二三總分得分一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、某公司欲從銀行借款1000萬元，手續(xù)費(fèi)率0.1%，年利率5%，期限3年，每年年末付息一次，到期還本，公司所得稅稅率為25%。采用貼現(xiàn)模式計(jì)算，則該筆長(zhǎng)期借款資本成本是（）?！荆≒/A，4%，3）=2.7751，（P/A，3%，3）=2.8286，（P/F，4%，3）=0.8890，（P/F，3%，3）=0.9151】A.3.75%B.3.25%C.5%D.3.79%2、某企業(yè)獲得100萬元的周轉(zhuǎn)信貸額度，約定年利率為10%，承諾費(fèi)率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)實(shí)際動(dòng)用貸款60萬元，使用了12個(gè)月，則該筆業(yè)務(wù)在當(dāng)年實(shí)際的借款成本為（）萬元。A.10B.10.2C.6.2D.63、某企業(yè)A產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)銷量為3000件，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為2800件，標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表：則A產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)成本為（）元。A.80B.75C.40D.1954、將金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（）。A.以期限為標(biāo)準(zhǔn)B.以功能為標(biāo)準(zhǔn)C.以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)D.按所交易金融工具的屬性為標(biāo)準(zhǔn)5、下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.贖回條款C.回售條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款6、某公司2021年實(shí)際銷售量為1000萬件，原預(yù)測(cè)銷售量為900萬件，若采用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)2022年銷售量時(shí)，確定平滑指數(shù)為0.7，則2022年預(yù)測(cè)銷售量為（）萬件。A.940B.990C.930D.9707、按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的是（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資8、下列不屬于永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別的是（）。A.不設(shè)定債券的到期日B.票面利率較低C.大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款D.票面利率較高9、某項(xiàng)永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為（）萬元A.1923B.2080C.2003D.200010、制造業(yè)企業(yè)在編制利潤(rùn)表預(yù)算時(shí)，“銷售成本”項(xiàng)目數(shù)據(jù)的來源是（）。A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.銷售預(yù)算D.直接材料預(yù)算11、集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是（）。A.削弱所屬單位主動(dòng)性B.資金管理分散C.利潤(rùn)分配無序D.資金成本增大12、下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）A.發(fā)行債券B.定向增發(fā)股票C.公開增發(fā)股票D.配股13、關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的模式選擇，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.若企業(yè)處于初創(chuàng)階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，則更適合采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制B.若企業(yè)管理者的素質(zhì)高、能力強(qiáng)，則可以采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制C.若企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響不顯著，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制D.若企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量少，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制14、某期資金預(yù)算中假設(shè)出現(xiàn)了正的現(xiàn)金收支差額，且超過規(guī)定額度的期末現(xiàn)金余額，單純從財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該企業(yè)不宜采用的措施是（）。A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價(jià)證券D.購(gòu)入短期有價(jià)證券15、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，公司預(yù)測(cè)該產(chǎn)品將為企業(yè)帶來1500萬元的收益，銷售部門預(yù)計(jì)A產(chǎn)品全年銷售額為10000萬元。生產(chǎn)部門預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品成本為300元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，運(yùn)用銷售利潤(rùn)率定價(jià)法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價(jià)格為（）元。A.352.94B.375C.412.55D.32516、法律對(duì)收益分配超額累積利潤(rùn)限制的主要原因是（）。A.避免損害少數(shù)股東權(quán)益B.避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.避免股東避稅D.避免經(jīng)營(yíng)者從中牟利17、在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是（）。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動(dòng)成本18、協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是（）。A.只需要使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡B.只需要使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡C.盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到靜態(tài)的協(xié)調(diào)平衡D.盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡19、關(guān)于邊際貢獻(xiàn)式本量利關(guān)系圖，下列說法中不正確的是（）。A.邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤(rùn)B.此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值C.邊際貢獻(xiàn)隨銷量增加而減少D.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)20、承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）A.杠桿租賃B.直接租賃C.售后回租D.經(jīng)營(yíng)租賃二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。（）2、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策符合剩余股利理論，有利于樹立公司的良好形象。（）3、相對(duì)來說，對(duì)那些盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)較大的公司，“低正常股利加額外股利政策”也許是一種不錯(cuò)的選擇。（）4、根據(jù)傳統(tǒng)的本量利關(guān)系圖，在銷售量不變的情況下，盈虧平衡點(diǎn)越低，盈利區(qū)越小、虧損區(qū)越大。（）5、不考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，利用每股收益無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿籌資方式比采用高財(cái)務(wù)杠桿籌資方式有利。（）6、以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（）7、一般而言，短期債券融資比長(zhǎng)期債券融資成本高。（）8、凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)作為一個(gè)能反映公司收益質(zhì)量的指標(biāo)，可以揭示凈收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系。（）9、企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析和考核工作，并對(duì)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)直接責(zé)任。（）10、優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上沒有表決權(quán)，但在重大經(jīng)營(yíng)管理決策上與普通股股東具有同樣的權(quán)利。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）某企業(yè)2015年至2020年歷年產(chǎn)銷量和資金變化情況如表所示，數(shù)據(jù)已經(jīng)整理，見下表。2021年預(yù)計(jì)銷售量為1500萬件

要求：

（1）采用回歸直線法確定銷售量與資金占用之間的數(shù)量關(guān)系（y＝a＋bX）；

（2）預(yù)計(jì)2021年的資金占用量；

（3）計(jì)算2021年企業(yè)新增的資金需要量。2、（本題10分）乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤(rùn)為900萬元，預(yù)計(jì)未來年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定凈利潤(rùn)全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。

注：表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。

（2）依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說明理由。3、（本題10分）丁公司是一家處于初創(chuàng)階段的電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，相關(guān)資料如下：資料一：2016年開始生產(chǎn)和銷售P產(chǎn)品，售價(jià)為0.9萬元/件；全年生產(chǎn)20000件，產(chǎn)銷平衡。丁公司使用的所得稅稅率為25%。資料二：2016年財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：2016年財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)單位：萬元

利潤(rùn)表項(xiàng)目（年度數(shù)）單位：萬元

資料三：所在行業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)平均水平：總資產(chǎn)凈利率為4%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.5次，營(yíng)業(yè)凈利率為8%，權(quán)益乘數(shù)為2。資料四：公司2016年?duì)I業(yè)成本中固定成本為4000萬元，變動(dòng)成本為7000萬元；期間費(fèi)用中固定成本為2000萬元，變動(dòng)成本為1000萬元，利息費(fèi)用為1000萬元。假設(shè)2017年成本性態(tài)不變。資料五：公司2017年目標(biāo)凈利潤(rùn)為2640萬元，預(yù)計(jì)利息費(fèi)用為1200萬元。要求：

（1）根據(jù)資料二，計(jì)算下列指標(biāo)（計(jì)算中需要使用期初與期末平均數(shù)的，以期末數(shù)替代）：

①總資產(chǎn)凈利率；

②權(quán)益乘數(shù)；

③營(yíng)業(yè)凈利率；

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（2）根據(jù)要求

（1）的計(jì)算結(jié)果和資料三，完成下列要求：

①依據(jù)所在行業(yè)平均水平對(duì)丁公司償債能力和營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)；

②說明丁公司總資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平差異形成的原因。

（3）根據(jù)資料一、資料四和資料五，計(jì)算2017年的下列指標(biāo)：

①單位變動(dòng)成本；

②保本點(diǎn)銷售量；

③實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈利潤(rùn)的銷售量；

④實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈利潤(rùn)時(shí)的安全邊際量。4、（本題10分）甲工廠生產(chǎn)X產(chǎn)品，全年生產(chǎn)能量15000機(jī)器工時(shí)，預(yù)算產(chǎn)量1000件。2020年實(shí)際產(chǎn)量900件，實(shí)際耗用機(jī)器工時(shí)14400小時(shí)。2020年實(shí)際成本和標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：

（1）直接材料標(biāo)準(zhǔn)單耗10千克/件，標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)35元/千克；實(shí)際耗用9200千克，實(shí)際價(jià)格34元/千克。

（2）變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算390000元，實(shí)際發(fā)生432000元。